Terveisiä! Joukkovelkakirjat ovat ainutlaatuinen arvopaperi, joka voi tuottaa useita tuloja kerralla: kuponkeja, erääntymishintaeroa ja jopa indeksointia.

Lähes kaikki Venäjän joukkovelkakirjat sisältävät säännöllisiä kuponkimaksuja. Joukkolainojen kuponkitulo on siis pieni mutta säännöllinen kassavirta. Mikä ei varmasti ole tarpeetonta kriisissä.

Oletko kuullut ilmaisun: "kuponkileikkaus"? Tämä koskee vain joukkovelkakirjoja ja niiden tuloja. Aikaisemmin joukkovelkakirjat laskettiin liikkeeseen paperimuodossa. Ja kuponki toimi katkaisuosana, joka vaihdettiin joukkovelkakirjalainan käteispreemioon.

Nykyään kukaan ei tietenkään enää leikkaa kuponkeja. Suurin osa Velkapaperit lasketaan liikkeeseen sähköisesti ja ovat digitaalisina tilikirjoina. Mutta historiallinen nimi "kuponkitulo" jäi kiinni.

Kuponkikorko on vuosiprosentti joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta. Esimerkiksi, jos kuponkikorko on 12% vuodessa ja joukkovelkakirja maksaa 1 000 ruplaa, joukkovelkakirjalainan omistaja saa kuponkituloa 120 ruplaa vuodessa. Se on yksinkertaista!

Venäjällä kupongit maksetaan yleensä kahdesti vuodessa. Siksi hypoteettisen esimerkin joukkovelkakirjalainan omistaja saa 60 ruplaa kahdesti. Ja vaikka päätät myydä paperin odottamatta maksua, omistamisen aikana kertynyt korko putoaa silti taskuun. Loppujen lopuksi, toisin kuin pankkitalletus, mekanismi toimii täällä!

Huomautus! Kuponkikorkoa sovelletaan aina joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon! Vaikka joukkovelkakirjalainan hinta laskee eräpäivään mennessä 500 ruplaan tai nousee 2 000 ruplaan, nimellistuhansista veloitetaan silti 6 % vuodessa.

Kupongin maksuvaihtoehdot

Kiinteä pysyvä kuponki

Kupongin koko prosentteina tiedetään etukäteen. Sijoituspäivästä eräpäivään asti sen arvo ei muutu.

Esimerkki. Liittovaltion lainalaina "OFZ-26217-PD", jonka kiertoaika on 2121 päivää ja kuponki 7,5% vuodessa. Kuponki maksetaan kahdesti vuodessa.

Kiinteä muuttuva kuponki

Kupongin tuotto on vain osittain tiedossa etukäteen. Kupongin maksuaikatauluun liikkeeseenlaskija syöttää korkojen arvon tiettyyn päivämäärään asti. Tämän jälkeen uuden kupongin koko määritetään: joko se muuttuu tai pysyy samana.

Esimerkki. "Sberbank-17-bob", jonka levikkiaika on 1826 päivää. Kuponki maksetaan kuuden kuukauden välein. Aluksi kuponki oli kiinteä 10 % vuodessa (ensimmäiselle kuponkijaksolle).

Vuoden ensimmäisen puoliskon lopussa "Kupongit"-osiossa (verkkosivusto http://www.rusbonds.ru) ilmestyi huomautus: "Kuponkien 2-4 korko on yhtä suuri kuin 1. kupongin korko. .” Tämä tarkoittaa, että seuraavilla kolmella kuponkijaksolla (toinen, kolmas ja neljäs) korko on kiinteä 10 % vuodessa.

8. huhtikuuta 2018 (neljännen jakson päättymispäivä) jälkeen BO-17-sarjan kuponkikokoa tarkistetaan uudelleen.

Kelluva (indeksoitu) kuponki

Tällaisissa joukkovelkakirjoissa kuponkikorko muuttuu jatkuvasti, koska se on sidottu johonkin indikaattoriin.

Kupongin korko voi riippua seuraavista:

• Dollarin vaihtokurssi
• Kuluttajahintaindeksi (inflaatio)
• Keskuspankin avainkorko
• RUONIA vedot

Esimerkki nro 1. "AHML-13-ob", jonka levikkijakso on 3153 päivää (27. elokuuta 2009 lähtien). Kuponki maksetaan kahdesti vuodessa. Etsimme Rusbondin verkkosivuilta AHML-13-ob joukkovelkakirjalainoja. ja siirry "Kupongit" -osioon.

Muistiossa sanotaan: "Kupongin koko on yhtä suuri kuin jälleenrahoituskorko yksi arkipäivä ennen kuponkijakson päättymistä ja 2,5 prosentin preemio, mutta enintään 20 prosenttia." Laskentakaava on sidottu jälleenrahoituskorkoon - mitä korkeampi se on, sitä korkeampi kuponkituotto.

Sarakkeesta "Vuosiprosentti" näet kuinka kuponkikoko on muuttunut vuoden 2010 puolivälistä. Tietyillä kuponkijaksoilla AHML:n joukkovelkakirjalainanomistajat saivat 12,5 % ja jopa 13,25 %. Ja matalampien jälleenrahoituskorkojen aikoina joukkolainojen tuotot laskivat 10,25-10,75 prosenttiin vuodessa.

Esimerkki nro 2. "RZD-10-bob", jonka kiertoaika on 5460 päivää. Kuponki maksetaan kahdesti vuodessa. "Kupongit"-osion huomautuksessa todetaan, että 2-30 kupongin korko (eli toisesta 30. jaksoon) lasketaan vuotuisena inflaatiovauhdina lisättynä 1 prosentilla vuodessa.

Kohdassa "Vuosiprosentti" näemme, että eri kuponkikausilla kuponkien koko oli erilainen: 7,5 %:sta (2014) 17,4 %:iin (vuoden 2015 lopussa).

Kuponkitulot ja verot

Joukkovelkakirjalainan haltija maksaa tuloveroa 13 %:

• Kupongin määrät
• Positiivinen ero osto- ja myyntihintojen välillä

Liittovaltion lainalainojen ja kunnallisten joukkovelkakirjojen kupongit (toisin kuin saman Gazpromin tai Sberbankin arvopaperit) on vapautettu verosta. Lisäksi (!) voit säästää veroissa IIS:n avulla. Jos ostat joukkovelkakirjalainan etkä myy sitä kolmen vuoden kuluessa, olet oikeutettu 13 %:n verovähennykseen.

Mikä kuponki minun pitäisi valita?

Joukkovelkakirjamarkkinat on perinteisesti jaettu kahteen suureen segmenttiin: matalariskisiin ja korkeariskisiin joukkolainoihin. Ensimmäiset sisältävät OFZ:t ja kunnalliset joukkovelkakirjat. Toiseen luokkaan kuuluvat toisen ja kolmannen tason yritysten joukkovelkakirjat. Liikkeeseenlaskijan luokka määritetään käyttämällä. Nyt en mene yksityiskohtiin kuinka tämä tapahtuu, ehkä tulevaisuudessa teen tästä aiheesta erillisen artikkelin...

Joka tapauksessa joukkovelkakirjat ovat konservatiivinen väline, joka ei sovellu aktiiviseen spekulointiin. Joukkovelkakirjasijoituksia ajatellaan yleensä silloin, kun sinun on selviydyttävä osakemarkkinoiden "myrskystä" tai markkinoiden suuren volatiliteetin aikoina.

Kiinteät kuponkilainat tarjoavat turvapaikan paniikkitilanteessa. Pieni mutta pysyvä kuponki on taattu. Jos markkinat odottavat korkojen nousevan, vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat näyttävät houkuttelevammilta.

Paras vaihtoehto on muodostaa useita joukkovelkakirjoja. Esimerkiksi: lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat nykyisille säästöille, korkeatuottoiset yrityslainat 2-3 vuodeksi ja euroobligaatiot suojaamaan valuuttariskejä vastaan.

Mihin joukkovelkakirjoihin sijoitat? Tilaa päivitykset ja jaa linkkejä uusimpiin viesteihin ystäviesi kanssa sosiaalisissa verkostoissa!

P.S. Muuten, niille, jotka haluavat kutittaa hermojaan, on olemassa erittäin riskialtis strategia - "Junk Bonds"(kirjaimellisesti - Roskapostilainat). Mutta kerron siitä toisen kerran.

Materiaalissa on käytetty Moskovan Exchangen esityksen dioja.

Joukkovelkakirjalaina on emissiotason arvopaperi, jolla on määrätty korko. Lainan omistajalla on laina-ajan päätyttyä oikeus saada bonusalennus (korko). Latinasta - velvoite - tämä on velvollisuus. Osavaltiot voivat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja yksittäisiä alueita, tehtaita, yrityksiä ja kansainvälisiä yrityksiä. Vakavimpia joukkovelkakirjoja voidaan kutsua esimerkiksi 10 vuoden Yhdysvaltain valtion obligaatioiksi, ne tuovat vain 3-5 prosenttia vuodessa. Joukkovelkakirjat ovat tärkein väline rahan lainaamiseen (hallituksen, valtion virastojen, yritysten ja yritysten toimesta).

Joukkovelkakirjalainan tuoton laskentaa voidaan luonnehtia monilla parametreillä, tuotto voi riippua liikkeeseenlaskijan tarjoamista ehdoista.

Kannattavuuden tyypit:

• kuponki,
• nykyinen,
• koko,

Kupongin tuotto- tämä on joukkovelkakirjaan merkitty korko, jonka liikkeeseenlaskija on velvollinen maksamaan jokaisesta kupongista. Kuponkimaksut suoritetaan neljännesvuosittain tai vuosittain.

Esimerkki:
Joukkovelkakirjalainan kuponkikorko on 11,75 % vuodessa. Lainan nimellisarvo on 1000 ruplaa. Joka vuosi - 2 kuponkia. Voittolaskenta:

Kuuden kuukauden ajan - 1000 x 0,1175 x 0,50 = 58,75 ruplaa.

Vuodelle = 117,5 ruplaa.

Nykyinen tuotto vakuus kiinteällä kuponkiprosentilla - määräytyy säännöllisen maksun ja ostohinnan suhteen perusteella. Nykyinen tuotto on yhden kalenterivuoden tuotto sijoitetulle pääomalle korkoineen.

Nykyisen joukkovelkakirjalainan tuoton laskeminen määritetään kaavalla:

I m = N x K / P = G/P x K x 100.

• K - vuosikorko,
• N on arvopaperin nimellisarvo,
• P – joukkovelkakirjalainan markkinahinta,
• Pk – arvopaperin ostohinta,

Lainan kuponkituotto = 11,75%, Valuuttakurssi = 95 ruplaa.
Laskenta – I m = 11,75 / 95 x 100 = 12,37.

Joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto ei ota huomioon arvonmuutoksia sen ollessa hallussa. Kun myyt joukkovelkakirjoja, huomaa, että tuotot voivat muuttua markkinoiden mukana. Mutta ostohetkestä lähtien hinta on kiinteä. Voit huomata, että alennetun joukkovelkakirjalainan tuotto on aina korkeampi kuin kuponki ja preemion pienempi. Koska nykyinen kannattavuusindikaattori ei ota huomioon ostojen ja myynnin (osta ja myy) välistä kurssieroa, tämä mittari ei sovellu toiminnan tehokkuuden vertailuun. Siksi joukkovelkakirjojen tehokkuuden mittaamiseen käytetään indikaattoria - tuotto eräpäivään.

Joukkovelkakirjalainan tuotto eräpäivään asti on diskonttokertoimen korko. Se asettaa tasa-arvon nykyisen ja markkinahinnan P välille.

Jos tarkastelemme tämän indikaattorin pääominaisuuksia. Sen voidaan sanoa edustavan sisäistä YTM:ää. Todellinen YTM-tuotto on oikea, jos seuraavat ehdot täyttyvät:

• pitää joukkovelkakirjalainaa eräpäivään asti,
• nopea uudelleensijoitus korolla r – YTM.

Se näyttää joukkovelkakirjalainojen tuoton laskennan tulokset, arvopaperin nimellisarvo = 1000 ruplaa, joukkovelkakirjalainan maturiteetti = 20 vuotta, korko = 8 prosenttia, maksetaan kerran vuodessa.

Kokonaistuotto– sana itsessään puhuu puolestaan. Kokonaiskannattavuus yhdistää ehdottoman kaikki tulolähteet. Joissakin Ulkomaat kokonaispalautusprosenttia kutsutaan tilahinnaksi. Määrittämällä tämän indikaattorin vuosikoron ja koron koron muodossa, voit tarkastella joukkovelkakirjalainan tulevaa kehitystä etukäteen. Korkotulon kertyminen vastaa arvopaperin koko kiertoajan tuloa. Kokonaistuotto on laskettu arvo.

Laskentakaava:

P – markkinahinta,
P k – turvataso,
N – nimellisarvo,
G – kuponkikorko,
N – aika ostohetkestä joukkovelkakirjalainan lunastushetkeen,
I – pankkien tarjoama prosenttiosuus.

Joukkovelkakirjatulojen maksamistavat

• asettaa kiinteän prosenttiosuuden,
• käyttö askeljärjestelmä koronmaksu,
• vaihtuvakorkoisen tulon soveltaminen,
• kustannusindeksi,
• joukkovelkakirjojen myynti alennuksella,
• voittaa lainoja.

Joukkovelkakirjalainan korko.
Joukkovelkakirja on arvopaperi. Se kiertää arvopaperimarkkinoilla ja sillä on markkinahinta, joka liikkeeseen laskettaessa voi olla nimellisarvoa vastaava, pienempi tai korkeampi. Lainan korko lasketaan kaavalla:
Pk = P/N x 100

P k on turvataso,
P – markkinahinta,
N – Lainan nimellisarvo.

Sijoitukset joukkovelkakirjoihin

Olemme kaikki puolesta Viime aikoina ovat sisäistäneet iskulauseen, että "rahan pitäisi toimia" laajan mainonnan ja erilaisten rahoitusohjelmien ansiosta, joiden isännät antavat jatkuvasti tällaisia ​​neuvoja. Miten raha toimii? Rahan tehtävä tässä on se, että sen pitäisi tuoda lisätuloja omistajalleen. Jos sinulla on vapaita varoja, on parempi sijoittaa ne jonnekin. Tämä voi olla joko pankkitalletus tai... Sijoittamiseen on laaja toiminta-alue, mutta siinä on yksi erikoisuus - juuri tätä sijoitusta varten sinulla on oltava riittävän suuri pääoma. Ja tässä avautuu paljon mahdollisuuksia arvopaperimarkkinoilla, joilla ehkä luotettavin sijoitus on joukkovelkakirjalainoihin.

Yleensä joukkovelkakirjalaina on emissiotason velkapaperi, jonka liikkeeseenlaskija on kokonaisuus, organisaatio, toimintansa lisärahoitusta, liiketoimintansa kehittämistä varten jne. Joukkovelkakirjalainan omistaja eli sijoittaja on myös liikkeeseenlaskijan velkoja. Yleisesti ottaen joukkovelkakirjalainoihin sijoittaminen on hyvin samanlaista kuin pankkitalletus, jossa varoja sijoitetaan myös ennalta määrätyksi ajaksi ja määrätyllä korolla. Mutta on olemassa tiettyjä eroja, ja niillä on taipumus toimia joukkovelkakirjojen hyväksi.

Ensinnäkin, joukkovelkakirjat ovat kannattavampia, niillä on korkeampi korko, joka vaihtelee välillä 8-18%. Joukkovelkakirjalainan tuotto riippuu tietysti monista tekijöistä - niiden markkinahinnasta, liikkeeseenlaskijan luotettavuudesta ja arvopaperimarkkinoiden yleisestä ilmapiiristä. Mutta kaikesta tästä huolimatta joukkovelkakirjalainojen kuponkimaksujen vaihtelut ovat melko pieniä verrattuna esimerkiksi osakkeisiin. Jokainen sijoittaja voi löytää tasapainon luotettavuuden ja riskin välillä analysoimalla liikkeeseenlaskijaa. Pääsääntöisesti , ja pienten organisaatioiden on nostettava sitä houkutellakseen lisää sijoittajia.

toiseksi, toinen joukkolainoihin sijoittamisen etu on se, että voit nostaa pääomasi milloin tahansa menettämättä tulojasi. Eli jos suljet pankkitalletuksen aikaisin, menetät todennäköisesti kaiken koron, niin tässä ei ole kyse. Kaikki lainan pitopäiviltä erääntyvät korot maksetaan. Joukkovelkakirjalainan maturiteetti on liikkeeseenlaskijan asettama, ja se vaihtelee 3–30 vuoden välillä (lyhytaikainen, keskipitkä, pitkä). Mutta sijoittaja ei voi odottaa tätä ajanjaksoa. Koska joukkovelkakirjat ovat melko likvidi tuote arvopaperimarkkinoilla, niiden myyminen milloin tahansa ei ole vaikeaa. Tärkeintä on vain päättää luotettava välittäjä tällaisissa rahoitustoimissa.

Riskien hajauttaminen

Epäsuorien investointien mekanismien kehityssuuntaukset osoittavat, että viimeaikainen kasvuvauhti pankkilaina ovat hidastumassa paljon, pankkien luotonannon rakenne muuttuu kuluttaja- ja asuntolaina. Riskienhallintatekniikoiden parantaminen muuttaa perusteellisesti tapaa, jolla hankimme pääomaa. Kertyminen taloudelliset resurssit, jota ei toteuteta yhä useammin pankkilainojen kautta, vaan pankkijärjestelmän ulkopuolella laskemalla liikkeeseen pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjoja.

Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan konkurssilla ei puolestaan ​​ole havaittavissa olevaa vaikutusta yksittäisiin rahoituslaitoksiin ja rahoitusvarojen kerryttämismekanismin vakauteen, koska tällaisten joukkovelkakirjojen omistajat ovat suuri määrä institutionaalisten sijoittajien. 90-luvun ensimmäisellä puoliskolla. investointibuumi syntyy pankkijärjestelmän ulkopuolella. Huipputeknologia- ja televiestintäyritykset keräävät taloudellisia resursseja riskipääomamarkkinoille ja toteuttavat lisäemissioita osakkeista ja joukkovelkakirjoista. Ulkomaalainen kokemus osoittaa, että pankkimekanismin rooli on rajoittumassa osallistumiseen syndikoitujen lainojen myöntämiseen ja luotonantoon keskisuurille yrityksille aloilla, jotka määrittelivät taloudellinen kehitys 90-luku

Tulevaisuuden rahoitusvakauden kannalta voidaan väittää, että riskialttiiden sijoitusten rahoittaminen pääomamarkkinoiden, ei pankkijärjestelmän kautta, on toivottavaa. Rahoitusresurssien keräämismekanismi pääomamarkkinoilla mahdollistaa sijoitusriskien hajauttamisen ja näiden riskien siirtämisen loppusijoittajille. Lainanottajan konkurssi voi johtaa pankin konkurssiin, koska pankilla on kiinteät velvollisuudet maksaa päävelka tallettajille.

Pankkikriisi ja talletusten ulosvirtaus pankkijärjestelmästä voivat aiheuttaa talouden kriisitilanteen syvenemisen. Sitä vastoin arvopapereiden liikkeeseenlaskijan konkurssi ei johda kunkin yksittäisen rahoituslaitoksen konkurssiin sijoitussalkkujen hajauttamisen vuoksi. Toiseksi vaihtoehtoisten sijoitusrahoituksen lähteiden kehittäminen pääomamarkkinoiden kautta lisää kilpailua rahoitussektorilla pankkilaitosten ja institutionaalisten sijoittajien (sijoitusrahastot, vakuutusyhtiöt ja eläkerahastot) välillä, mikä auttaa alentamaan korkoja ja vastaavasti pääoman hankintakustannuksia. reaalisektorille.

(tarjouksia). Englanniksi Yield to maturity, YTM. Sijoittajat käyttävät tätä indikaattoria kohtuullisen hinnan laskemiseen.

Joukkovelkakirjalainoilla on kiinteä tuotto, toisin kuin osakkeilla, joiden tuotto vaihtelee noteerausten ja osinkojen mukaan suhteessa liikkeeseenlaskijan pääomaan. Koronmaksu on määritelty liikkeeseenlaskun ehdoissa. Tämä voi tapahtua neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain.

Joukkovelkakirjatulot

1. Kiinteä prosenttiosuus. Tämä on yleisin muoto kiinteiden korkojen maksujen muodossa - annuiteetteja. Maksut suoritetaan ennen eräpäivän päättymistä ja korvaus on joukkovelkakirjalainan nimellisarvon lopussa.

2. Porrastettu korko. Tässä vaihtoehdossa asetetaan tietyt ajanjaksot, joiden päätyttyä omistajalla on oikeus maksaa lainat takaisin tai pitää lainat loppuun asti. seuraava termi. Jokaisessa seuraava kausi korko nousee.

3. Vaihtuva korko. Säännöllisesti vaihtuva kurssi keskuspankin koron muutoksista tai huutokauppamyynnin dynamiikasta riippuen.

2. Jaa alennus joukkovelkakirjalainan kiertovuosien määrällä. Tämä on vuoden myyntivoitto.

3. Lisää tuloksena saatu myyntivoitto vuotuinen korko. Tämä on vuosituotto.

4. Vuotuinen kannattavuus on jaettava todellisella kauppahinnalla.

5. Vähennä osakkeen nimellishinnasta vuoden myyntivoitto.

n - liikevaihdon vuosien lukumäärä,

C - kuponki.

Rajoitukset

YTM:llä on sama haitta kuin IRR:llä (sisäinen). On hyvin harvinaista, että kaikki kuponkimaksut sijoitetaan uudelleen YTM-korolla. Jos todella sijoitat kuponkimaksut uudelleen YTM:ää alhaisemmalla korolla, saat korotetun tuoton eräpäivään asti. Ja jos kuponkimaksujen uudelleensijoitusaste on korkeampi kuin erätuotto, jälkimmäinen aliarvioitiin. Siksi tällaisten laskelmien tuloksia pidetään oikeina lyhyen ajan. Tämä johtuu jatkuvasti muuttuvista korkotasoista pääomamarkkinoilla.

Pysy ajan tasalla kaikista United Tradersin tärkeistä tapahtumista - tilaa meidän

Joukkovelkakirjalaina on velkapaperi, joka todistaa lainasuhteen sen omistajan (lainanantaja) ja joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan (lainaajan) välillä. Joukkovelkakirjat, kuten muutkin arvopaperit, ovat sijoituskohteita osakemarkkinoilla ja tuovat tiettyjä tuloja haltijoilleen. Joukkovelkakirjalainan kokonaistuotot muodostuvat säännöllisistä tulonmaksuista, joukkovelkakirjalainan arvon muutoksista ja saatujen korkojen uudelleensijoittamisesta saaduista tuloista. Katsotaanpa jokaista tulon komponenttia.

Joukkovelkakirjalaina on velkapaperi, joka todistaa lainasuhteen sen omistajan (lainanantaja) ja joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan (lainaajan) välillä.

Venäjän nykylainsäädäntö määrittelee joukkovelkakirjalainan "emissiopaperiksi, joka takaa haltijalleen oikeuden saada velkakirjan liikkeeseenlaskijalta tämän määrittelemän ajan kuluessa sen nimellisarvo ja siihen tai muuhun kiinteistövastikkeeseen kiinnitetty prosenttiosuus tästä arvosta. .” Siten joukkovelkakirjalaina on velkatodistus, jossa on kaksi pääosaa:

• liikkeeseenlaskijan velvollisuus palauttaa joukkovelkakirjalainan haltijalle tietyn ajan kuluttua joukkovelkakirjalainan etupuolella oleva määrä;
• liikkeeseenlaskijan velvollisuus maksaa joukkovelkakirjalainan haltijalle kiinteä tulo prosenttiosuutena nimellisarvosta tai muusta omaisuutta vastaavasta summasta.

Joukkovelkakirjojen hinnat ja tuotot

Joukkovelkakirjoilla on nimellishinta ja markkinahinta.

Nimellishinta Joukkovelkakirja on painettu itse joukkovelkakirjalainaan, ja se osoittaa lainatun summan, joka on maksettava takaisin laina-ajan lopussa. Nimellishinta on perusarvo laskettaessa joukkovelkakirjalainan tuottoa. Joukkovelkakirjalainan korko asetetaan nimellisarvoon, ja joukkovelkakirjalainan arvon nousu (tai lasku) vastaavalla ajanjaksolla lasketaan sen nimellishinnan, jolla joukkovelkakirjalaina maksetaan takaisin, ja joukkovelkakirjalainan ostohinnan erotuksena. .

Joukkovelkakirjat on useimmiten suunnattu varakkaille sijoittajille, sekä yksityisille että institutionaalisille sijoittajille. Siksi ne lasketaan yleensä liikkeeseen korkealla nimellishinnalla. Tällä tavalla ne eroavat osakkeista, joiden nimellisarvon liikkeeseenlaskija asettaa sillä odotuksella, että laajin sijoittajasegmentti ostaa ne. On huomattava, että jos osakkeen nimellisarvo on melko ehdollinen arvo, koska osakkeita ostetaan ja myydään pääsääntöisesti hintaan, joka ei ole sidottu nimellisarvoon, niin joukkovelkakirjojen nimellisarvo on erittäin tärkeä indikaattori, jonka arvo ei muutu koko joukkovelkakirjalainan aikana. Joukkovelkakirjat lunastetaan kiinteällä nimellisarvolla niiden kiertokauden lopussa.

Joukkovelkakirjalainoja niiden liikkeeseenlaskuhetkestä eräpäivään asti myydään ja ostetaan markkinoilla vallitseviin hintoihin. Markkinahinta liikkeeseenlaskuhetkellä, eli emissiohinta, voi olla alempi kuin nimellisarvo, yhtä suuri kuin nimellisarvo tai korkeampi kuin nimellisarvo.

Joukkovelkakirjalainan markkinahinta määräytyy sen tilanteen perusteella, joka on muodostunut joukkovelkakirjamarkkinoilla ja rahoitusmarkkinoilla kokonaisuudessaan myyntihetkellä. Joukkovelkakirjalainan markkinahinta riippuu myös useista muista ehdoista, joista tärkein on sijoituksen luotettavuus eli riskiaste, korkojen taso, joukkovelkakirjalainan kiertoaika, maturiteetti jne.

SISÄÄN yleisnäkymä nykyinen joukkovelkakirjahinta voidaan esittää muodossa odotetun kassavirran arvo pienenee nykyinen hetki . Kuten tiedät, kassavirta koostuu kahdesta osasta: kuponkimaksuista ja joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta, joka maksetaan erääntyessä. Siten joukkovelkakirjalainan hinta on annuiteetin nykyarvo ja nimellishinnan kertasumma. Joukkovelkakirjalainan kiinteä juoksutulo on pysyvä annuiteetti, ts. vuosittaiset kiinteät maksut usean vuoden ajan.

Lainan hinta määräytyy kaavalla:

PV = ∑ n t = 1 K /(1 + r) n + N / (1 + r) n

missä PV on nykyinen arvo (nykyarvo); K - kuponkimaksut; r - diskonttokorko; N - joukkovelkakirjalainan nimellisarvo; n on niiden jaksojen lukumäärä, joiden aikana kuponkituloa maksetaan.

On syytä pitää mielessä, että eri joukkovelkakirjalainojen nimellisarvot vaihtelevat ja usein tarvitaan vertailukelpoista joukkovelkakirjojen markkinahintojen mittaa. Tätä varten he käyttävät sellaista käsitettä kuin joukkovelkakirjakorko.

Lainan korko (K obl) on joukkovelkakirjalainan markkinahinnan arvo ilmaistuna prosentteina sen nimellisarvosta:

K-alue = (C r / N) * 100 %

missä Tsr on joukkovelkakirjalainan markkinahinta, hiero; N - joukkovelkakirjalainan nimellishinta, hiero.

Maailmankäytännössä käytetään nimellis- ja markkinahintojen lisäksi toista joukkovelkakirjojen arvostusta - niiden lunastushintaa, ts. hinta, jolla liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjalainan takaisin erääntyessä. Lunastushinta voi olla sama kuin nimellishinta tai se voi olla sitä korkeampi tai alhaisempi. Venäjän lainsäädäntö sulkee pois lunastushinnan olemassaolon.

Joukkovelkakirjalainan tuotto

Joukkovelkakirjat, kuten muutkin arvopaperit, ovat sijoituskohteita osakemarkkinoilla ja tuovat tiettyjä tuloja haltijoilleen.

Joukkovelkakirjalainan kokonaistuotto koostuu:

• määräajoin maksetut tulot (kuponkitulot);
• joukkovelkakirjalainan arvon muutokset vastaavalla ajanjaksolla;
• tulot saatujen korkojen uudelleensijoittamisesta.

Katsotaanpa jokaista tulon komponenttia.

Ensinnäkin, kuten jo todettiin, joukkovelkakirja, toisin kuin osakkeet, tuo omistajansa kiinteät nykyiset tulot. Nämä tulot edustavat pysyviä annuiteetteja, ts. vuosittaiset kiinteät maksut usean vuoden ajan.

Joukkovelkakirjalainojen kuponkitulojen määrä riippuu ensisijaisesti liikkeeseenlaskijan luotettavuudesta. Mitä luotettavampi liikkeeseenlaskija on, sitä alhaisempi on tarjottava korko.

Korkokuponkien maksut Joukkovelkakirjat voidaan jakaa kolmeen ryhmään:

• kiinteät vuosimaksut liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjoja liikkeeseen laskeessaan vahvistamalla korolla;
• indeksoidut vuosimaksut;
• Kuponkimaksu, joka maksetaan samaan aikaan pääomasaldon kanssa.

Toiseksi joukkovelkakirjalaina voi tuottaa tuloja seurauksena joukkovelkakirjalainan arvon muutokset ostohetkestä myyntiin. Joukkovelkakirjan ostohinnan (P 0) ja sen hinnan, jolla sijoittaja myy joukkovelkakirjalainan (T p) välinen ero on pääomavoitot, jonka sijoittaja on sijoittanut tiettyyn joukkovelkakirjalainaan (D = C r - C 0).

Tämän tyyppiset tulot tulevat pääasiassa joukkovelkakirjoista, jotka myydään alle nimellishintaan, ts. alennuksella. Kun ostetaan ja myydään obligaatioita alennuksella tärkeä pointti on määrittää joukkovelkakirjalainan myyntihinta.

Kolmanneksi joukkovelkakirja tuottaa tuloja saatujen korkojen uudelleensijoittaminen. Nämä tulot voidaan kuitenkin saada vain, jos joukkovelkakirjalainan koron muodossa saadut tulot sijoitetaan jatkuvasti uudelleen. Tämän tyyppiset tulot voivat olla varsin merkittäviä pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjoja ostettaessa.

Joukkovelkakirjojen kokonaistuotto tai kokonaistuotto on yleensä pienempi kuin muiden arvopapereiden.

Joukkovelkakirjalainan tuotto

Käytännössä sijoituspäätöstä tulee arvioida sijoitustehokkuuden kannalta, joka voidaan määrittää tarkastelemalla tietyn toiminnan kannattavuutta.

Tuotto tarkoittaa sijoituksesta saatujen tulojen määrää. taloudelliset resurssit, eli velkaantuneesta omaisuudesta, joka korreloi tietyn määrän tuloja saavien kustannusten kanssa.

Yleensä tuotto on suhteellinen indikaattori ja edustaa tuloa, joka kuuluu kustannusyksikköön. Joukkovelkakirjojen nykyisen tuoton ja kokonaistuoton tai lopullisen tuoton välillä tehdään ero.

Indeksi nykyinen tuotto kuvaa joukkovelkakirjalainan vuosittaisia ​​(nykyisiä) tuloja suhteessa sen ostokustannuksiin.

Nykyinen joukkovelkakirjalainan tuotto lasketaan kaavalla:

d virta = (D / C 0) * 100%, Ennen

missä d virta on joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto, %; D on tulo (vuosittain maksettu summa, % ruplissa); T 0 - joukkovelkakirjalainan arvo, jolla se ostettiin, hiero.

Joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto on joukkovelkakirjalainan yksinkertaisin ominaisuus. Tämä indikaattori ei kuitenkaan heijasta toista tulonlähdettä - joukkovelkakirjalainan arvon muutos sen omistusjakson aikana. Siksi nollakupongilainojen nykyinen tuotto on nolla, vaikka se tuottaa tuloja alennuksen muodossa.

Molemmat tulolähteet näkyvät lopullisessa tai kokonaistuotossa, joka kuvaa joukkovelkakirjalainan kokonaistuloa tämän joukkovelkakirjalainan oston yksikköhintaa kohden.

Lopullinen kannattavuusindikaattori (tai kokonaiskannattavuus) lasketaan kaavalla:

d con = [(D pöllö + R) / (K r * T)] *100 %

missä d con on joukkovelkakirjalainan lopullinen (kokonais)tuotto, %, D sov on kokonaiskorkotulo, hiero; P - joukkovelkakirjalainan alennuksen määrä (eli ostohinnan ja joukkovelkakirjalainan nimellishinnan välinen erotus), hiero; Кр - joukkovelkakirjalainan vaihtokurssi, jolla se ostettiin, hiero; T on vuosien lukumäärä, joina sijoittaja omisti joukkovelkakirjalainan.

Diskonttausarvo P on yhtä suuri kuin joukkovelkakirjalainan nimellisarvon ja ostohinnan erotus, jos sijoittaja pitää lainaa eräpäivään asti. Jos sijoittaja myy joukkovelkakirjalainan odottamatta lunastusta, P:n arvo on joukkovelkakirjalainan myyntihinnan ja ostohinnan erotus. Lisäksi joukkovelkakirjojen tuottoon vaikuttaa kaksi tekijää. Tämä on inflaatio ja verot. Siksi joukkolainojen reaalituotto on laskettava tuloista maksettujen inflaatiokorjattujen verojen vähentämisen jälkeen.

Tässä artikkelissa yritän olla lyhyt, mutta samalla mahdollisimman täydellinen ja täydellinen. yksinkertaisilla sanoilla kerro kaikki perustiedot joukkovelkakirjoista. Tärkeimmät joukkovelkakirjatyypit, niiden ominaisuudet ja parametrit, mistä kannattavuus riippuu ja kuinka paljon voit ansaita. Se tulee olemaan tavallaan lyhyt kurssi aloittelijoille.

Viime aikoina yleisön kiinnostus joukkovelkakirjalainoja kohtaan on lisääntynyt uskomattoman paljon. Yksi tärkeimmistä syistä on, että kuka tahansa voi ostaa ja tarjota hieman korkeampia tuloja kuin pankkitalletukset. Tästä syystä ihmiset alkavat etsiä tietoa tästä aiheesta vaihtoehtona talletuksille.

Voit todellakin tehdä voittoa arvopapereista, jotka ylittävät perinteiset talletukset. Mutta monet ihmiset eivät täysin ymmärrä, mitä joukkovelkakirjat ovat. Toisin kuin perinteisillä talletuksilla, joukkovelkakirjoilla on monia erilaisia ​​ominaisuuksia ja ominaisuuksia, jotka vaikuttavat suoraan lopulliseen kannattavuuteen.

Ja aloittelija on yksinkertaisesti hukassa ostettavien vaihtoehtojen valikoimassa. Mitä valita useista sadoista markkinoilla vaihdetuista, ja mikä tärkeintä, mistä ostaa joukkovelkakirjoja.

Perusasiat

Joukkovelkakirjalaina on arvopaperi, joka antaa sen omistajalle oikeuden saada tulevaisuudessa aiemmin tiedossa olevaa tuloa kuponkimaksuna ja täysimääräisenä takaisinmaksuna nimellisarvon lopussa.

Pankkitalletusten kanssa vertaamalla ostat joukkovelkakirjalainan (avaat talletuksen) aiemmin tunnetuilla kannattavuusehdoilla (talletuksen korko). Tänä aikana saat kuponkituloja (talletuksen korkoa). Vanhentuessa joukkovelkakirjalaina lunastetaan (talletus suljetaan) ja rahat palautetaan sinulle (talletuksen runko).

Esimerkki on melko mielivaltainen, koska velkapapereille on monia muita parametreja, jotka erottavat ne olennaisesti pankkisijoituksista.

Yksi asia on varma...

Joukkolainojen tuotot ylittävät lähes aina pankkien tuotot.

Liikkeeseenlaskija laskee liikkeeseen joukkovelkakirjat houkutellakseen Raha. Useimmissa tapauksissa tämä on paljon halvempaa kuin lainan ottaminen ja mahdollistaa vaaditun summan keräämisen niin pian kuin mahdollista. Ostamalla joukkovelkakirjalainan annat lainan liikkeeseenlaskijalle ja ansaitset rahaa siitä, että hän käyttää rahojasi tietyn ajan.

Bond-parametrit

Mitä parametreja pankkitalletuksilla on? Yleensä nämä ovat talletuksen korko, talletusaika, enimmäis- ja vähimmäissumma, täydennys- ja nostomahdollisuus. Velkapaperien valikoima on laajempi:

• nimitys;
• markkinahinta;
• kiertoaika;
• kupongin koko ja tyyppi;
• maksujen tiheys;
• 2 tyyppistä kannattavuutta;
• joukkovelkakirjojen tyyppi;
• luottoluokitus.

Käydään ne lyhyesti läpi ymmärtääksemme paremmin.

nimelliskustannukset

Jokaisella joukkovelkakirjalainalla on nimellisarvo, joka pysyy vakiona. Tyypillisesti Venäjän pörsseissä kaupankäynnin kohteena olevien joukkovelkakirjojen nimellisarvo on 1 000 ruplaa. Tämä on niin kutsuttu talletusrunko. Joukkovelkakirjoja laskettiin liikkeelle tuhannella kappaleelta, mutta niiden arvo saattaa muuttua ajan myötä. Esimerkiksi kysyntä tulee olemaan suuri ja he voivat antaa heille enemmän. Tällaisia ​​joukkovelkakirjoja myydään helposti 10-20 % nimellisarvon yläpuolella.

Myös päinvastoin on totta. Epäsuotuisissa tilanteissa hinta markkinoilla voi olla alle parin.

Joukkovelkakirja lunastetaan aina nimellisarvolla.

Riippumatta hinnasta, jolla ostat joukkovelkakirjalainan, liikkeeseenlaskija maksaa sinulle kiertoajan päätyttyä paperin nimellisarvoa vastaavan summan.

Markkinahinta

Tämä on joukkovelkakirjalainan hinta markkinoilla tällä hetkellä, hinta, jolla voit myydä sen odottamatta erääntymistä. Se voi olla joko suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Määräytyy markkinoiden todellisen kysynnän ja tarjonnan perusteella.

Takaraja

Kaikki joukkovelkakirjalainat lasketaan liikkeeseen rajoitetuksi ajaksi, se voi olla 1 vuosi ja 5 vuotta tai jopa 10-30 vuotta. Tänä aikana omistajalle maksetaan kuponkituloa. Jakson päätyttyä joukkovelkakirjalainan nimellisarvo palautetaan hänelle.

Ostamalla pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjoja sijoittajat saavat omistusaikansa aikana tiedossa olevan tulon, joka voi olla erittäin kannattavaa.

Vuoden 2016 alussa, kun jälleenrahoituskorko hyppäsi jyrkästi, 10-15 vuoden kuluttua erääntyvät liittovaltion lainalainat antoivat 15-16 prosentin vuotuisen tuoton. Ostamalla ne tuolloin pystyttiin lukitsemaan korkea tuotto koko levikkijaksolle.

Tulojen maksulomake

Alennus— asetetaan pörssiin alle parin hintaan ja lunastetaan täsmälleen nimellisarvolla. Tämä ero tuottaa sijoittajan tuloja. Esimerkiksi yritys myy joukkovelkakirjalainan 800 ruplaa, jonka nimellisarvo on 1000 ruplaa. Lunastushetkellä sijoittaja saa nimellisarvon tai 200 ruplaa voittoa, joka on 25% tuotosta.

Kuponki— joukkovelkakirjalaina lasketaan liikkeeseen nimellisarvolla. Niissä säädetään tietyn prosenttiosuuden maksuista (kuponki). Taajuus voi olla kerran neljänneksessä, kuusi kuukautta tai vuosi. Kuponkituloja kertyy joka päivä. Mutta se maksetaan omistajille vain kupongin maksupäivänä, joka tiedetään etukäteen.

Esimerkiksi joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 1 000 ruplaa, jonka kuponkitulo on 12% vuodessa ja maksut kahdesti vuodessa, tarkoittaa, että saat kuuden kuukauden välein 6% tai 60 ruplaa.

Joukkovelkakirjaan kertynyttä kuponkituloa, jota ei ole vielä maksettu omistajalle, kutsutaan (NKD). Se sisältyy joukkovelkakirjalainan hintaan, mikä tekee siitä kalliimman. Kun kuponki on maksettu ajallaan, kuponki nollataan ja alkaa kertyä seuraavaan maksupäivään.

Myydessään, odottamatta kuponkimaksuja, ostaja on velvollinen itse joukkovelkakirjakustannusten lisäksi maksamaan omistajalleen kertyneet kuponkitulot. Ja päinvastoin, kun ostetaan joukkovelkakirja, sen hinta nousee NKD:llä. Näin omistajat eivät menetä kertyneitä voittoja ja säilyttävät korkean likviditeetin velkamarkkinoilla.

Yleensä aloittelijoilla on vaikeuksia ymmärtää NKD:n toimintaperiaatetta. Joten tässä pieni esimerkki sinulle.

Takuumaksu 1000 ruplaa. Tuotto 12 % vuodessa. Kuponkimaksut 2 kertaa vuodessa tai 6% (60 ruplaa) kuuden kuukauden välein. Kun kuponki on maksettu, uutta kuponkituloa alkaa kertyä seuraavana päivänä. Joka päivä NKD kasvaa. Kuukaudeksi 1%, 3 kuukaudeksi - 3% ja niin edelleen. Jos päätät myydä joukkovelkakirjalainan kuukautta ennen kuponkimaksuja, saat 1 000 ruplan kustannusten lisäksi ostajalta vielä 5% tai 50 ruplaa kertyneen kuponkitulon muodossa (5 kuukauden omistuksesta viimeisten maksujen päivämäärä).

Ostaja, joka on maksanut sinulle NKD:n - 50 ruplaa kuukaudessa - saa kupongin täyden määrän - 60 ruplaa (6%), mikä korvaa kustannukset ja tekee voittoa suhteessa omistusaikaan.

NKD sallii, että et menetä kertynyttä, mutta vielä maksamatonta tuloa ennenaikaisen myynnin vuoksi. Tämä on yksi tärkeimmistä eduista pankkitalletuksiin verrattuna.

Kannattavuus

Kannattavuus voi olla kahta tyyppiä:

• nimellinen tai kuponki;
• kypsyyteen asti.

Nimellistuotto lasketaan kuponkimaksuista saadun voiton määrän perusteella. Jos kuponki maksetaan kerran vuodessa 120 ruplaa ja joukkovelkakirjalainan nimellishinta on 1000 ruplaa, saamme 12% vuodessa.

Mutta yleensä markkinahinta poikkeaa aina nimellishinnasta. Siksi on parempi käyttää tuotto eräpäivään asti. Tämä parametri näyttää voittosi jokaisesta sijoitetusta ruplasta.

Esimerkiksi, jos kuponki on 12% tuhannen tai 120 ruplan nimellisarvosta ja samalla joukkovelkakirjalainan markkina-arvo on 1100 ruplaa, ostamalla ne tällä hinnalla, tuotto eräpäivään asti laskee. Sijoitat 100 ruplaa enemmän ja saat samat tulot.

120 ruplaa voittoa 1 100 ruplan sijoituksesta vastaa 10,9 prosentin todellista tuottoa vuodessa.

Tärkeä. Joukkovelkakirjojen ostamisesta on taattu mahdollisuus kuponkitulojen lisäksi.

Maturiteettituotto on jaettu kahteen tyyppiin:

• yksinkertainen - ilman kuponkimaksujen uudelleensijoittamista;
• tehokas - uudelleensijoittaminen huomioon ottaen.

Bond-luokitus

Liikkeeseenlaskijasta riippuen velkapaperit jaetaan neljään tyyppiin. Jokaisella niistä on oma luotettavuuden ja kannattavuuden luokitus.

1. Valtio - hallituksen myöntämä. Venäjällä niitä kutsutaan liittovaltion lainaobligaatioiksi tai OFZ:ksi. Asian alullepanija on valtiovarainministeriö.
2. Kunnallinen tai osaliittovaltio - liikkeeseenlaskija, paikalliset (alueelliset) viranomaiset. Esimerkiksi Tomskin alueen joukkovelkakirjat (Moskova, Leningrad).
3. Yritys - kaupallisten yritysten, esimerkiksi Sberbank, Gazprom, liikkeeseenlaskija.
4. — ulkomaan valuutan määräisiä (yleensä dollareita ja euroja). Yhden erän korkeiden kustannusten vuoksi (alkaen 100 000 dollaria) ne eivät ole kovin mielenkiintoisia yksityisille sijoittajille.

Liittovaltion lainalainat

Suosituimmat velkapaperit Venäjän markkinoilla. Myönnetty ajanjaksoksi 1 - 30 vuotta. Nimellisarvo: 1000 ruplaa. Suurin ero on kuponkitulojen maksuissa.

Hallituspaperit ovat seuraavan tyyppisiä:

• OFZ-PD (pysyvät tulot) - kuponkikoko on kiinteä koko kiertoajan.
• OFZ-FC (kiinteä kuponki) - yksi kuponkikoko on asetettu useiksi vuodeksi etukäteen (esimerkiksi 8% 3 vuodeksi), sitten se muuttuu 7%.
• OFZ-IN (indeksoitu nimellisarvo) - kiinteä kuponkikoko, mutta joukkovelkakirjalainan nimellisarvo muuttuu jatkuvasti inflaation mukaan.
• (velan lyhennys) - velan pääoman säännöllinen takaisinmaksu kuponkimaksujen yhteydessä.

Kannattavuus ja riskit

Velkapaperien kannattavuuden ja riskien välillä on suora yhteys. Mitä luotettavampia joukkovelkakirjalainat ovat, sitä vähemmän tuloja ne pystyvät tuomaan omistajalleen.

Luotettavimmat ovat tietysti OFZ:t, joiden takaajana valtio itse toimii. Seuraavaksi tulee kunnallinen, sitten yritys.

Vastaavasti kannattavuus muuttuu kääntöpuoli. Kannattavimpia ovat yritysten, OFZ:t - kuten arvopaperit, joilla on korkea luotettavuus, tuottavat vähemmän voittoa.

Minimisijoituksella joukkovelkakirjalainojen tuotto on 30-50 % pankkitalletuksista.

Matala luottoluokituksen omaavat liikkeeseenlaskijat, jotka ovat vähemmän luotettavia, joutuvat tarjoamaan houkuttelevampia tuottoehtoja (ns. riskipalkkio) houkutellakseen sijoittajia ostamaan arvopapereita. Ottaa suurempi riski— sijoittajilla on oikeus odottaa sijoituksilleen korkeampaa tuottoa.

Annetaan analogia kanssa oikea elämä. 3 ihmistä pyytää sinua lainaamaan rahaa:

1. Äiti (sisko, veli, poika, tytär).
2. Hyvä ystävä.
3. Työtön naapuri Vasja-setä.

Lainaamalla otat tiettyjä riskejä, että et välttämättä saa rahojasi takaisin. Äiti on luotettavin liikkeeseenlaskija, jolla on korkein luokitus. Voit antaa ja olla varma palautuksesta.

Tiedän, että täällä on suurempia riskejä. Ja en todellakaan halua lainata. Mutta ystäväsi motivoi sinua sanomalla, että hän palauttaa rahat korkoineen, esimerkiksi 10% päälle (hän ​​toimittaa olutta tai jotain sellaista).

Setä Vasya - jotta voit lainata naapurille, jolla on alhainen luottoluokitus ja antaa hänelle kovalla työllä ansaitut rahasi, tarvitset yleensä sinulle erittäin hyvän kannustimen. Etusi tulisi olla vieläkin suurempi, ei enää 10 %, kuten ystävän tapauksessa, vaan 20-30 tai kaikki 50 % naapurisi luottokelpoisuudesta riippuen.

Alla oleva kaavio osoittaa selvästi joukkolainojen tuottojen riippuvuuden hyväksytyistä riskeistä.

Miten ja mistä voi ostaa papereita?

Joukkovelkakirjojen ostaminen on mahdollista vasta tehtyään sopimus välittäjän kanssa, joka tarjoaa pääsyn osakemarkkinoille, joilla arvopapereilla todella käydään kauppaa. Koko prosessi koostuu 3 vaiheesta:

1. Sopimuksen tekeminen välittäjän kanssa
2. Rahan tallettaminen tilille
3. Arvopapereiden osto

Verot

Joukkovelkakirjoista saaduista tuloista valtio. Seuraavat ovat verollisia:

• kuponkimaksut;
• oston ja myynnin välinen valuuttakurssiero.

Liikkeeseenlaskija siirsi sinulle kuponkitulot - 100 ruplaa, valtio ottaa 13 ruplaa. Ja niin edelleen aina, kun joukkovelkakirjat maksetaan pois.

Sama koskee valuuttakurssieroja. Ostimme joukkovelkakirjalainan 1000 ruplalla, vuotta myöhemmin myimme sen 1200:lla. 200 ruplan voitostasi joudut maksamaan 13 % tai 26 ruplaa kassaan.

OFZ:n mukaan kuponkituloista ei peritä tuloveroa.

Koska välittäjä on veroagentti, verot pidätetään sinulta automaattisesti. Kun vastaanotat rahaa kupongista. Muissa tapauksissa verojen muodossa suoritettavan ennakonpidätyksen kokonaismäärä muodostuu vuoden lopussa koko tilikaudelta saaduksi kokonaisvoitoksi.

Mistä tietoja voi tarkastella

Kaikki tiedot markkinoilla olevan joukkovelkakirjalainan tämänhetkisistä parametreista ovat saatavilla kaupankäyntipäätteessä. Kun teet sopimuksen välittäjän kanssa, sinulla on pääsy osakemarkkinoille. Ohjelma lajittelee ja löytää tarvittavat arvopaperit kätevästi tiettyjen ehtojen mukaan (tuotto, kuponkimaksun koko ja päivämäärä, nykyinen arvo, kesto ja paljon muuta).

Kuvassa OFZ:t lajiteltuina nykyisen tuoton mukaan nopeaa valintaa varten parhaat olosuhteet.

On myös useita verkkosivustoja, jotka ovat erikoistuneet erityisesti joukkovelkakirjoihin. Sieltäkin löytyy paljon kaikkea. Lainauksista asti uusimmat uutiset. Valinnassa on erityisiä ehtoja mielenkiintoisia papereita. Sinä pystyt näkemään nykyiset tuotot, tulevat kuponkimaksut sekä suunnitellut uudet numerot.

Luettelo joukkovelkakirjakohteista:

1. rusbonds.ru
2. cbr.ru
3. cbonds.ru

Jotkut toiminnot ovat maksullisia, ja ne ovat käytettävissä vain tilauksella. Mutta perustietoa, joka riittää tavallisille sijoittajille, on vapaasti saatavilla.

Lopulta

Joukkovelkakirjojen ostaminen on erinomainen vaihtoehto pankkitalletuksille. Lähes kaikissa parametreissä (riskitön tuotto, maksimi voitto, likviditeetti, valinnanvara, minimiinvestointi) velkapaperit ovat paljon pankkituotteita edellä.

Ainoa negatiivinen asia on riskivakuutuksen puute. Talletukset. Joukkovelkakirjat, by vähintään yrityksillä ei ole tätä mahdollisuutta. Konkurssitapauksessa kaikki yrityksen käytettävissä olevat varat jaetaan velkojien kesken. Ja joukkovelkakirjojen haltijoilla on yksi ensisijaisista oikeuksista saada rahaa.

Mutta toisaalta, jos valitset oikeat arvopaperit tavoittelematta roskalainojen tarjoamaa korkeaa tuottoa ja valitset suurimmat yritykset, rahan menettämisen riski on epätodennäköinen.

On luultavasti vaikea kuvitella, että sellaiset Venäjän talouden jättiläiset kuten Gazprom, Sberbank tai Lukoil joutuvat konkurssiin.