יחס הנזילות הנוכחי מראה את יכולת החברה לפרוע את התחייבויותיה לטווח קצר על חשבון נכסים שוטפים. ככל שיחס זה גבוה יותר, כך החברה "עומדת על הרגליים" חזקה יותר. בהתמקדות באינדיקטור זה, אנו יכולים לדבר על כושר הפירעון של החברה.

האינדיקטור של הנזילות הנוכחית חשוב:

• למשקיעים פוטנציאליים. כאשר משקיעים כסף בכל מיזם, המשקיעים חייבים לחשב את התשואה האפשרית על השקעתם.
• עבור בנקים. אם מיזם לוקח הלוואה מבנק, אז הבנק, בהתאם, מחשב את כל הסיכונים והרווח האפשרי.
• עבור ספקיםחומרים וחומרי גלם.

ערכו של יחס הנזילות הנוכחי בטווח שבין 1.5 ל-2.5 נחשב תקין. אם אינדיקטור זה קטן מ-1, זה אומר שהארגון אינו מסוגל לשלם את החשבונות השוטפים שלו. אי אפשר לדבר על התחייבויות ארוכות טווח. אם המקדם גדול מ-2.5, זה מצביע על כך שימוש לא הגיוניהון, על מחזור הכספים האיטי.

כיצד לחשב את היחס הנוכחי

כדי לחשב את יחס הנזילות הנוכחי, יש נוסחה:

Ktl \u003d נכסים שוטפים של המיזם / התחייבויות לטווח קצר

בתורו, ניתן לייצג את הנכסים השוטפים של המיזם בצורה של נוסחה אחרת: ObAk \u003d A1 + A2 + A3. אם אתה מסתכל על המאזן, ObAk הוא תוצאה של סעיף II. התחייבויות לזמן קצר הן: KrOb \u003d P1 + P2.במאזן זהו סך סעיף ו'.

בהתאם, ניתן לחשב את יחס הנזילות הנוכחי באמצעות הנוסחה:

Ktl \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Ktl = סה"כ לסעיף II / סה"כ לסעיף V

עכשיו אתה צריך להבין מה המשמעות של A1, A2, A3, P1 ו-P2.

A1- נכסים שהם הכי נזילים, כלומר בעלי "מחזור" מהיר. נכסים אלה כוללים:

• מזומן ביד, כספים בחשבון העו"ש של החברה (שורה 1250 למאזן);
• השקעות בניירות ערך (לטווח קצר) (שורה 1240 במאזן)

A2- נכסים הניתנים למימוש מהיר. אלו נכסים שכבר נמצאים במזומן או שניתן להמיר אותם בזמן הקצר ביותר. נכסים אלה כוללים:

• חובות של חייבים שתקופת מימושם אינה עולה על 12 חודשים (שורה 1230 למאזן);
• כספים על פיקדונות בבנק;
• מוצרים מוגמרים במלאי, וסחורה שנשלחה.

A3- נכסים שלוקח זמן למכור אותם. אלו כוללים:

• חבות של חייבים שתשלומים צפויים עליהם בתקופה העולה על שנה ממועד הדיווח;
• מע"מ על חפצי ערך שנרכשו (שורה 1220 למאזן);
• סעיף המאזן "הוצאות ששולמו מראש" אינו נכלל בקבוצה זו.

P1- ההתחייבויות הדחופות ביותר של החברה, כלומר התחייבויות החברה שפירעונן צפוי בזמן הקרוב מאוד. אלו כוללים:

• חוב לספקים (שורה 1520 למאזן);
• חוב על התחייבויות מס שוטפות;
• חוב לעובדי המיזם בגין שכר

P2- התחייבויות החברה לטווח קצר. אלו כוללים:

• הלוואות והלוואות שונות לזמן קצר (שורה 1510 למאזן).

אם סכום הנכסים השוטפים של החברה עולה על סכום ההתחייבויות, הדבר מצביע על כך שיש לחברה מלאי רזרבה. בשל עתודה זו היא יכולה לפצות על הפסדים שעלולים להיווצר במהלך פעילות החברה.

אם ההתחייבויות לזמן קצר עולות על סכום הנכסים השוטפים או שוות להם, אזי הדבר מצביע על כך שהחברה לא יכולה אפילו לפרוע את החשבונות השוטפים הדרושים לתפקוד תקין של החברה.

דרכים להגדלת המקדם

כדי להגדיל את יחס הנזילות הנוכחי, ישנן הדרכים הבאות:

• הפחתת סכום החשבונות לתשלום. אחת הדרכים לניהול חשבונות לתשלום היא הארגון מחדש שלו. ניתן להפחית את סכומו על ידי מתן שירותים הדדיים (כלומר, קיזוז), או על ידי מחיקת חוב זה כלא נתבע.
• הגדלת הנכסים השוטפים.
• במקביל ירידה בנכסים השוטפים ובנושים. זוהי הדרך האופטימלית והמציאותית ביותר להגדיל את יחס הנזילות הנוכחי.

יחס הנזילות הנוכחי מחושב מתוך ניתוח כלליכושר הפירעון של המיזם.

ניתוח נחוץ כדי לחשב אחר אינדיקטורים חשוביםכושר הפירעון של החברה: השבת כושר הפירעון, אובדן כושר הפירעון.

בהתבסס על חישובים אלה, אנו יכולים לדבר על כושר הפירעון של חברה זו בענף שלה.

ניתן להעריך את יכולתו של כל מיזם לשלם את החשבונות שלו על ידי ניתוח מסמכים חשבונאיים.

נזילות היא מונח המאפיין את הרכוש של נכסי מיזם. נכסים נזילים יכולים להימכר במהירות במחיר השוק ולהמיר אותם לכסף. אם מדובר בסחורה, אז המשמעות היא מהירות המכירה שלו במחיר סמלי. רק לכסף יש נזילות מוחלטת.

ישנה גם את הנזילות של המיזם, אשר מובנת כיכולת התשלום שלו מול גופים אחרים. זה קובע באיזו מהירות החברה מסוגלת להחזיר חוב באמצעות הוֹן חוֹזֵר.

נכסים והתחייבויות

בעת ניצוח ניתוח פיננסייש צורך לנתח את הנכסים וההתחייבויות הקיימים של המיזם.

הנכסים לפי מידת הנזילות מחולקים ל:

• נוזלי מאוד- מזומן וניירות ערך של החברה (A1);
• נוזל- חובות בגין הסחורה שנשלחה, אשר יוחזרו תוך זמן קצר (A2);
• דל נוזלים– השקעות לטווח ארוך, מלאי סחורות, ייצור שלא הושלם (A3);
• לא נזילות- נכסים מחוץ למחזור (A4).

ניתן גם לחלק את התחייבויות הארגון לקבוצות:

• דחוף– חובות לנושים (P1);
• דחוף במידה בינונית– הלוואות להיפרע תוך שנה (A2);
• לא דחוף- זיכויים והלוואות לתקופה ארוכה (A3);
• קבוע– עתודות הון ופיננסיות (A4).

יחסי נזילות

הנזילות של מיזם מחושבת על בסיס מכשירים מסוימים, שהם יחסי נזילות. המשקיעים משתמשים ביחס הנזילות הנוכחי, הנושים משתמשים בו במהירות, והספקים משתמשים ביחס הנזילות המוחלט כדי להבהיר את יכולת החברה לשלם את התחייבויותיה.

היכולת של חברה לשלם חוב בנכסים שוטפים נקראת נזילות שוטפת. מחושב כך:

• K=A1+A2+A3/P1+P2

ערך מקדם קטן מאחד פירושו חדלות פירעון מוחלטת.

יחס נזילות מהירדומה לנתון הקודם, אך לא נלקח בחשבון כאן מְלַאי. נוסחה לחישוב:

• K=A1+A2/P1+P2

הוא אומר שאם מכירה מהירה של סחורה בלתי אפשרית, באיזו מהירות החברה תשלם את התחייבויותיה.

אם מזומן והשקעות טווח קצרמיוחס להתחייבויות לזמן קצר, אז מסתבר מְקַדֵם נזילות מוחלטת . הנוסחה לחישוב שלו היא:

• K=A1/Π1+Π2

ההבדל העיקרי בין המדדים הללו הוא שיחסי הנזילות השוטפים והמהירים מאפיינים את כושר הפירעון של הארגון בטווח הבינוני והארוך, והאינדיקטור המוחלט - בטווח הקצר.

יש צורך לשאוף לנורמה של יחס הנזילות המוחלט לא פחות מ-0.2, כלומר אפשרות לתשלום יומי של 20% לנושים. מדובר בחלק מהתחייבויות לטווח קצר, שיוחזרו בזמן הקרוב על חשבון מזומנים זמינים.

המדד נחשב על ידי אנליסטים כאחד הקריטריונים המחמירים ביותר לנזילות של חברה. ככלל, חברות חוות מחסור במזומן, ולכן הוא לרוב מתחת לנורמה.

ישנם מצבים בהם ערך המקדם הגיע ל-0.5, שזה מעל לנורמה. זה עשוי להצביע על כך שפתאום יש למיזם הרבה מזומנים פנויים בחשבונות שלו, שמשום מה לא מנוצלים בתהליך הייצור. לכן, ערך מוגזם אינו מעיד על יכולת פירעון טובה מאוד של החברה.

כאשר מנתחים את האינדיקטור, עליך לדעת היטב כיצד הפרטים הספציפיים של הענף משפיעים על רמת כושר הפירעון. כאן, הרבה תלוי במהירות המחזור של הנכסים וההתחייבויות השוטפות.

המקדם עולה כאשר ההתחייבויות למפעלים אחרים יורדים ב תקופה קצרה, מניות ונכסים לא שוטפים ומגדיל את המימון לטווח ארוך של המיזם. אבל זה לא תמיד משפיע על כושר הפירעון.

כדאי לשקול את היקף המכירות והייצור של מוצרים, שבהם התחייבויות שוטפות תלויות ישירות. אם ההיקפים יציבים או גדלים כל הזמן, אזי התחייבויות החוב ייפרעו בכל מקרה, וייווצרו חדשים, כי תהליך זה הוא רציף.

לפיכך, מקדמים אלה מיושמים בצורה הטובה ביותר בשלב הראשוני של קיומו של המיזם, או במהלך פירוקו.

למידע נוסף על מה שאתה יכול ללמוד על סמך מחוון זה, ראה את הסרטון הבא:

חישוב יתרה

במאזן, נכסים והתחייבויות מוקצים קודים. אם יש הושלם תקופה מסויימת, אתה יכול בקלות לחשב את המקדם באמצעות אינדיקטורים עם הקודים הבאים:

• K \u003d (1240 + 1250) / (1520 + 1510 + 1550)

אז, קוד 1240 כולל השקעות בתוך שנה אחת. אלה כוללים ניירות ערך, חובות של מפעלים אחרים. קוד 1250 - כסף, כולל בקופה, בחשבונות עו"ש, העברות. 1510 הם הלוואות, 1520 הם חובות, קוד 1550 במאזן כולל התחייבויות אחרות.

יחס נזילות מוחלט(אנלוגי באנגלית של Cash Ratio) - היחס בין החלק הנזיל ביותר של הנכסים וההתחייבויות השוטפות (לטווח קצר). החלק הנזיל ביותר של הנכסים כולל מזומנים ושווי מזומנים. המדד מציג את חלק ההתחייבויות השוטפות של החברה שניתן לפרוע באופן מיידי. אינדיקטור זה שייך לקבוצת מדדי הנזילות.

ערך סטנדרטי

הערך הנורמטיבי הוא מ-0.1 ל-0.2. אינדיקטור נמוך יותר מצביע על כך שהחברה לא תוכל לפרוע חובות בזמן אם תשלומים יפלו בקרוב. ערך מעל הנורמה יכול גם להצביע על בעיות בחברה ולהעיד על אסטרטגיית ניהול לא יעילה. משאבים פיננסיים. מזומנים, בניגוד לנכסים אחרים, אינם לוקחים חלק בתהליך הייצור והמכירה, הם אינם מייצרים הכנסה לחברה. לכן, אינדיקטור גבוה מדי מצביע על כך שחלק ניכר מההון מופנה להיווצרות נכסים לא פרודוקטיביים.

הנחיות לפתרון בעיית מציאת אינדיקטור מחוץ לגבולות הנורמטיביים

אם ערך המדד נמוך מהנורמה, אזי החברה רשאית ללוות כסף, ליישם חלק מהתוספת נכסיםלהגדיל את כמות הנכסים הנזילים ביותר. אם הערך של האינדיקטור גבוה מהנורמה, אז החברה יכולה להשקיע חלק כֶּסֶף (מעל הנורמה) בפעילות ייצור ושיווק, בהשקעות כספיות וכו'.

הנוסחה לחישוב המקדם:

יחס נזילות מוחלט = מזומנים ושווי מזומנים / התחייבויות שוטפות

הערות ותיקונים

מזומן הוא אמצעי שכל המשתתפים בתהליך הפיננסי מסכימים להחליף בעת ביצוע עסקאות פיננסיות. על מנת שמזומנים יסווגו כנכסים שוטפים, יש צורך שלא יהיו הגבלות על אחסונם ושימושם. מצב זה אפשרי, למשל, במקרה של החלטת בית המשפט לתפוס כספים. אם יש מגבלות כאלה, אז יש צורך להתאים את האינדיקטור של מזומנים ושווי מזומנים, המשמש בחישוב האינדיקטור.

חברות מציגות לעתים קרובות מזומנים מוגבלים כמזומנים ושווי מזומנים במאזן. במקרה זה ניתן למצוא מידע על ההגבלות בביאורים לדוחות הכספיים. בנוסף להפחתת כמות המזומנים ושווי המזומנים בסכום של החלק המוגבל, יש צורך גם להתאים את שווי ההתחייבויות השוטפות ולהפחית את אלו הקשורות לגבול.

דוגמה לחישוב יחס הנזילות המוחלט:

JSC "WebInnovation-plus"

יחידת מדידה: אלף רובל

יחס נזילות מוחלט (2016) = 75/242 = 0.31

יחס נזילות מוחלט (2015) = 46/236 = 0.2

הנתונים שהתקבלו מראים כי בשנת 2015 כל רובל של התחייבויות שוטפות היווה כ-0.2 רובל של מזומנים ושווים להם. כך, JSC "WebInnovation-plus" יכלה לעמוד בהתחייבויותיה בשנת 2015. בשנת 2016 השתנה המצב וערך המקדם היה 0.31.

כדי להפחית ערך זה, רצוי להקצות חלק מהכספים, למשל לרכישת אג"ח של מפעלים אחרים. זה יאפשר לכם לקבל הכנסות ריבית נוספות ובמקביל להישאר נזילות. גודל אופטימליהשקעה כזו תהיה 75 - (242 * 0.2) \u003d 26.6 אלף רובל. בהתאם, (75 - 26.6) = 48.4 אלף רובל. - זהו כמות המזומנים והשוויים שבהם הנזילות המוחלטת תהיה בגבולות הרגולטוריים עם ערך קבוע של סכום ההתחייבויות השוטפות.

לארגוני מסחר, במיוחד לארגוני מסחר סיטונאי, יש מאפייני עבודה משלהם, הבאים לידי ביטוי בניתוח פיננסי וכלכלי של פעילותם, במיוחד בניתוח מדדי נזילות ויציבות פיננסית. נהלים סטנדרטיים, טכניקות ומקדמי ניתוח פיננסי וכלכלי מומלצים, שפותחו עבור ארגונים תעשייתיים, אינם פועלים בצורה משביעת רצון עבור ארגונים במגזר השירותים, הכוללים מסחר. התוצאה של פנייה כזו היא מסקנות שגויות שמעוותות את התמונה. מצב כלכליארגונים.

בין המאפיינים של עבודתם של ארגוני סחר ניתן לציין:

1. הערך הנמוך של שווי הרכוש הקבוע בהשוואה לערך מחזור המסחר (הכנסות מסחר). רכוש קבוע כולל מתקני מסחר ואחסון, הובלה. איפה חברות קטנותכל זה מושכר, לחברות בינוניות יש חצרות קמעונאיות משלהן, מחסנים ותחבורה מושכרים, חברות גדולות מחזיקות אותו.
2. ערך נמוך של הון מורשה והון עצמי. המסחר חי באשראי. מוצרים סחירים נרכשים בכספים שאולים, כספים ממכירת סחורות מתקבלים באיחור מסוים (חברות סיטונאיות לרוב נותנות את הסחורה "למכירה" עם קבלת כספים לאחר מכירת הסחורה).
3. ערך נמוך של מזומן חינם. כדי להשיג את הערך המקסימלי של ההכנסה, מזומנים חייבים להיות במחזור כל הזמן.

מאפיינים אלה באים לידי ביטוי באינדיקטורים הפיננסיים והכלכליים של ארגוני סחר, בעיקר במאזנים שלהם. פָּעִיל: ערך נמוךשווי הרכוש הקבוע והנכסים הבלתי שוטפים בכלל, הערך הגבוה של השווי חשבונות חייביםעם תקופת גבייה של פחות מ-12 חודשים, שווי נמוך של סכום המזומן. חלק ניכר מהחובות של החשבונות הוא חוב של קונים ולקוחות. בפסיבי: ערך נמוך של הגודל הון מורשהוהון ועתודות בכלל, הערך הגבוה של הלוואות ואשראי לזמן קצר, הערך הגבוה של חשבונות לתשלום. חלק ניכר מהחשבונות לתשלום נובע לספקים וקבלנים.

שקול את התכונות של ניתוח פיננסי וכלכלי במסחר על דוגמה של מסחר ארגון סיטונאי(שולחן 1). הניתוח משתמש במאזן לשנת 2010.

שולחן 1. קטע ממאזן של ארגון סיטונאי מסחר.

ניתוח הנזילות הכוללת של המאזן

בהשוואת נכסים מבחינת נזילותם וההתחייבויות מבחינת מועד הפירעון, ניצור מאזן נזילות מצרפי המאפשר לנו להעריך בצורה ברורה יותר את ערכם של סעיפי מאזן.

הבה ננתח את הנזילות של המאזן של ארגון סחר לתקופת הדיווח על ידי יישום שיטות סטנדרטיות (טבלה 2).

שולחן 2. יתרת נזילות מצטברת.

ערכת ניתוח סטנדרטית

על פי הטבלה, יש להסיק כי מתוך ארבעת התנאים המחייבים לנזילות מוחלטת מתקיימים רק שניים, לפיכך המאזן של ארגון סחר אינו נזיל לחלוטין.

אי עמידה בתנאי A 1 ≥ P 1 (927 < 24,066 בהתחלה, 2,884 < 44,091 בסוף התקופה) מצביע על אי ספיקה של הנכסים הנזילים ביותר לתשלום עבור חשבונות לתשלום דחופים.

אי עמידה בתנאי A 2 ≥ P 2 (57 841 > 69,333 בתחילת התקופה, 49,414 > 54,047 בסוף התקופה) מעיד על אי ספיקה של נכסים סחירים לפירעון הלוואות והלוואות לזמן קצר.

עמידה בתנאי A 3 ≥ P 3(0 = 0 בתחילת התקופה, 0 = 0 בסוף התקופה) מצביע על הספיקות של נכסים הנעים לאט לכיסוי התחייבויות לטווח ארוך.

עמידה בתנאי A 4 ≤ P 4 (991 < 6,950 בתחילת התקופה, 168 < 13,537 בסוף התקופה) מצביע על כמות ההון העצמי וההתחייבויות הקבועות האחרות כדי לענות על הצורך בנכסים שוטפים.

תכנית ניתוח מוצעת

עבור ארגון סחר, המצב הרגיל הוא ההיעדרות מספר גדולמזומן חינם וכמות משמעותית של הלוואות. לכן, חוסר ההתאמה של התנאי A 1 ≥ P 1 (927 < 24 066 на начало периода, 2 884 < 44 091 на конец периода) не свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности. Остальные неравенства применимы для анализа.

מסקנה: יחס A 1 ≥ P 1לא ישים לניתוח פיננסי של ארגון סחר. עבור מפעלים אלה, ניתן לשפוט את נזילות המאזן על פי מילוי שלושה תנאים:

A 2 ≥ P 2

A 3 ≥ P 3

A 4 ≤ P 4

עבור המיזם המנותח מתקיימים שני תנאים מתוך שלושה. מסקנה: ניתן לזהות את היתרה כנוזלית חלקית.

נמשיך בניתוח הנזילות של ארגון סחר בהתבסס על המקדמים המובאים בטבלה 3. החישובים נעשו על פי המתודולוגיה המקובלת.

שולחן 3 יחסי נזילות פיננסיים.

ניתוח סטנדרטי

מניתוח טבלה 4 עולה כי אף אחד משלושת יחסי הנזילות אינו עומד בסטנדרטים שנקבעו.

מסקנות:

1. יחס הנזילות המוחלט אינו תואם את הנורמה והוא נמוך מאוד. זה מצביע על מחסור ברור בכספים של ארגון המסחר לכיסוי התחייבויות לטווח קצר (חוסר נזילות מוחלטת).
2. יחס הנזילות הקריטי אינו תואם את הנורמה. הדבר מעיד על חוסר יכולתו של ארגון הסחר לשלם את התחייבויותיו במלואן, בכפוף להסדרים בזמן עם הנושים ולמכירה נוחה. מוצרים מוגמרים.
3. יחס הנזילות הנוכחי אינו תואם את הנורמה. זה מצביע על חוסר האפשרות של ארגון סחר לשלם את התחייבויותיו, בתנאי לא רק בהסדרים בזמן עם החייבים ומכירה נוחה של מוצרים מוגמרים, אלא גם מכירה, במידת הצורך, של מרכיבים אחרים של הון חוזר מוחשי.

הארגון אינו נזיל בכל יחסי הנזילות.

תכנית ניתוח מוצעת

1. עבור ארגון סחר, המצב הרגיל הוא היעדר כמות גדולה של מזומנים חופשיים וכמות משמעותית של הלוואות. לכן, הערך הנמוך של יחס הנזילות המוחלט ( ק אל= 0.01 בתחילת התקופה, ק אל= 0.03 בסוף התקופה) אינו מצביע על אי ספיקה של הנכסים הנזילים ביותר לתשלום עבור חשבונות דחופים לתשלום.
   סיכום:יחס הנזילות המוחלט אינו ישים לניתוח פיננסי של ארגון סחר.
2. זה אופייני לארגון מסחר שיש לו כמות גדולה של מלאי. לכן, הערך המומלץ של יחס הנזילות הקריטי לא צריך להיות K cl ≥1 , א K cl ≥0,5 (ביקורת מומחים). עבור הארגון שלנו, אי שוויון זה מתקיים, ולכן ארגון המסחר נזיל, מה שמעיד על יכולתו של הארגון לשלם את התחייבויותיו במלואן, בכפוף להסדרים בזמן עם הנושים ולמכירות טובות של מוצרים מוגמרים.
3. ארגון סחר מאופיין בשווי נמוך של רכוש קבוע והון עצמי. לכן, הערך המומלץ של יחס הנזילות הנוכחי לא צריך להיות ק ט≥ 2 , א ק ט≥ 1 . עבור הארגון שלנו, אי השוויון הזה נשמר, ולכן ארגון המסחר נזיל. זה מצביע על יכולתו של ארגון סחר לשלם את התחייבויותיו, בתנאי לא רק בהסדרים בזמן עם החייבים ומכירה חיובית של מוצרים מוגמרים, אלא גם מכירה, במקרה הצורך, של מרכיבים אחרים של נכסים מוחשיים.

הארגון נזיל בכל יחסי הנזילות.

ניתוח כושר הפירעון של הארגון

כדי לקבוע את כושר הפירעון של ארגון מסחר, יש צורך לקבוע את היחס בין אמצעי התשלום וההתחייבויות, תוך שימוש בערכים של האינדיקטורים האבסולוטיים המוצגים בטבלה 4.

טבלה 4 היחס בין אמצעי תשלום והתחייבויות.

טבלה 4 מציגה ייצוג חזותי של היחס בין אמצעי התשלום לבין התחייבויות התשלום. עודף אמצעי התשלום על התחייבויות התשלום הסתכם בתחילת השנה ב-5,959 אלף רובל, בתקופת הדיווח עלה אינדיקטור זה מעט יותר מפי 2 והסתכם בסוף השנה ב-13,369 אלף רובל. ככלל, הארגון מסוגל לפרוע את חובותיו במלואם. משמעות הדבר היא שארגון הסחר, לפי הסכום הכללי של אינדיקטורים מאזניים, הוא סולבנטי.

סיכום: המתודולוגיה הסטנדרטית לניתוח כושר פירעון חלה על ארגוני סחר.

השלב הבא של הניתוח הפיננסי הוא הערכת היציבות הפיננסית, המאפיינת את מידת העצמאות של החברה ממקורות שאולים.

ניתוח יציבות פיננסית

אינדיקטור כללי ליציבות פיננסית הוא עודף או חוסר במקורות מימון ליצירת רזרבות ועלויות.

כדי לאפיין את מקורות היווצרותן של עתודות, אנו מגדירים 3 אינדיקטורים עיקריים לזמינות מקורות היווצרות עתודות ועלויות. אינדיקטורים אלה תואמים 3 אינדיקטורים לזמינות הרזרבות והעלויות לפי מקורות היווצרותן (טבלה 5).

טבלה 5 אינדיקטורים מוחלטים להערכת יציבות פיננסית.

ערכת ניתוח סטנדרטית

ארגון הסחר אינו יציב כרגע מבחינה כלכלית. במקביל, יש לה הון חוזר משלה, שיותר מהכפיל את עצמו במהלך תקופת הדיווח - מ-5,959 אלף רובל. עד 13,369 אלף רובל. באופן כללי, הערך הכולל של המקורות העיקריים להיווצרות עתודות ועלויות הסתכם ב-75,292 אלף רובל בתחילת השנה, ו-67,416 אלף רובל בסוף השנה.

על פי מתן עתודות עם מקורות היווצרותן, לארגון חסר הון חוזר משלו ליצירת עתודות, והערך השלילי לתקופת הדיווח עולה מ-34,631 אלף רובל. עד 45,840 אלף רובל. עם זאת, הערך הכולל של מקורות היווצרות העיקריים מאופיין בעודף מסוים. ערכו של עודף זה לתקופת המחקר ירד מ-34,702 אלף רובל. עד 8,207 אלף רובל

ניתוח של טבלה 5 הראה כי הארגון אינו מסוגל לספק את הרזרבות שלו רק על חשבון הכספים שלו ומכסה את תנועתם באמצעות שימוש בכספים שאווים לטווח קצר, דבר התורם לפעילותו הרווחית.

גם קביעת סוג היציבות הפיננסית מאשרת שהחברה אינה יציבה כלכלית, שכן האפשרות לתפעול רווחי ניתנת רק על ידי כיסוי מניות בהלוואות והלוואות לטווח קצר, אך לא מכספי עצמי.

באופן כללי, היחס הנתון Z< СОС + ЗД + ЗС неустойчивого финансового состояния соответствует положению, когда организация для покрытия запасов успешно использует и комбинирует различные источники средств — как собственные, так и привлеченные.

תכנית ניתוח מוצעת

כקירוב ראשון, ברור שתוכנית ניתוח היציבות הפיננסית הסטנדרטית עבור אינדיקטורים מוחלטיםלא חל על ארגון סחר. עבור ארגון כזה, המלאי הוא סחורה שלא נמכרה. במקרה זה, עולות שתי נקודות גבול:

1. לא נעשה שימוש באשראי מסחרי לצרכנים. במקרה זה, ערך השוליים (Z) יכול להשתנות מאפס לסכום של SOS + GS. לפי השיטה הסטנדרטית, סוג המצב הפיננסי יהיה יציב לחלוטין או יציב בדרך כלל.
2. נעשה שימוש באשראי סחורות (לא כספי) לצרכנים. במקרה זה, ערך המניה יכול לנוע בין אפס לסכום של SOS + WC + TC (אשראי סחורות). לפי המתודולוגיה הסטנדרטית, סוג המצב הפיננסי יכול להיות כל שהוא: יציב לחלוטין, יציב בדרך כלל, לא יציב, משבר (תלוי בגודל העסקאות והאשראי בסחורות).

אם ניקח בחשבון שניתן להשלים עסקה גדולה תוך יום אחד, אז ארגון מסחר יכול להיות יציב לחלוטין ברבעון, משבר למחרת, ואז שוב יציב לחלוטין.

סיכום:נוהל סטנדרטי ב טופס נוכחיאינו חל על ארגון סחר ודורש תיקון רציני.

הבה ננתח את היציבות הפיננסית של ארגון סחר בהתבסס על מדדי קיימות יחסיים (טבלה 6).

טבלה 6 אינדיקטורים יחסייםהערכת היציבות הפיננסית.

ערכת ניתוח סטנדרטית

ניתוח של טבלה 6 הראה כי:

• מקדם האוטונומיה מאפיין את חלקו של ההון העצמי בהיקף הכולל של ההתחייבויות. במקרה זה, זה לא נכון. מכאן עולה כי הארגון תלוי במשיכה של כספי אשראי. עם זאת, עלייה קלה בתקופת הדיווח עדיין מאפשרת לנו לקוות לעלייה בעצמאות הפיננסית בעתיד ולירידה בסיכון לקשיים כלכליים בעתיד;
• גם היחס בין הכספים הנלווים והעצמי אינו תואם את הנורמה. זה קובע כמה הארגון משך כספים לווים עבור רובל אחד מהכספים שלו שהושקעו במחזור. אינדיקטור זה מצביע על כך שהארגון חרג מהנורמה בשימוש בכספים שאולים, אם כי הנטייה לירידה משמעותית במדד מצביעה על כך שהארגון נוקט במדיניות נכונה לשימוש בהון הלווה, התורמת באופן אקטיבי להגדלת המדד שלו. , הקטנת חלקה בתוצאה הכוללת;
• מקדם ההפרשה עם מקורות מימון עצמיים נמוך בהרבה מהערך הנדרש. המדד קובע איזה חלק מהנכסים השוטפים ממומן מכספי עצמי. יש להסיק כי לארגון יש מעט מדי כספים עצמיים הדרושים ליציבותו הפיננסית;
• היחס בין היתרות המהותיות אינו תואם את הנורמה הנדרשת, אך במהלך תקופת הדיווח הוא גדל ומתקרב למצב הרצוי. ערכו מצביע על המידה שבה המלאי מכוסה בכספים עצמיים ואינו צריך למשוך כספים לווים;
• הערך של מקדם התמרון גבוה מהנורמה הנדרשת. הוא מציג את היחס בין ההון החוזר של עצמו לבין הערך הכולל של מקורות הכספים העצמיים. זה מגדיר במקרה הזה את זה רובהכספים העצמיים של הארגון נמצאים בצורה ניידת, המאפשרת לתמרן חופשי יחסית את הכספים הללו. באופן כללי, ערך גבוה של המדד מאפיין באופן חיובי את מצב החברה;
• יחס המימון אינו בגדר הערכים המומלצים ומצביע על חוסר האפשרות לכסות את הכספים הנלווים בהון, אם כי ניתן להבחין בעלייה באינדיקטור לאורך התקופה, אך השווי, לעומת זאת, נמוך בהרבה מהנדרש.
• לפיכך, אף אינדיקטור אחד תואם לנורמה, מה שמעיד על תלות משמעותית של ארגון הסחר במקורות מימון חיצוניים. עם זאת, פעילות רווחית במצב לא יציב עדיין נקבעת על ידי העובדה שהארגון מכניס כספים משמעותיים למחזור, ואינו אוגר בנכסים איטיים, מה שמאפשר לו לפעול בהצלחה בשוק.

תכנית ניתוח מוצעת

כפי שצוין לעיל, ארגון סחר עושה שימוש נרחב בהלוואות, ולכן, ככלל, יש לו במאזנו חלק גבוה של חובות לזמן קצר (ובהתאם לכך גם חייבים). במקרה זה, הכספים העצמיים עשויים להיות בסכום קטן. עם זאת, אם יהיו קשרי מסחר חזקים, הארגון יהיה יציב כלכלית.

סיכום: מתודולוגיית הניתוח הסטנדרטית אינה ישימה לניתוח היציבות הפיננסית של ארגון סחר. קביעת היחס בין הכספים הניידים והמשומשים אינה הגיונית, בשל הערך הנמוך של נכסים לא שוטפים.

המקדמים המתאימים מוצגים בטבלה 7.

טבלה 7 קביעת חדלות הפירעון הפיננסית של הארגון.

ערכת ניתוח סטנדרטית

יחס הנזילות הנוכחי אינו תואם את הערכים המומלצים. כמו כן, ערך נמוך של יחס אובדן כושר הפירעון מעיד על אפשרות של הארגון לאבד כושר פירעון בשלושת החודשים הקרובים, ומקדם השבת כושר הפירעון מצביע על חוסר האפשרות להחזירו בחצי השנה הקרובה. כתוצאה מכך, יש להכריז על הארגון חדל פירעון.

תכנית ניתוח מוצעת

כאמור לעיל, ארגון סחר מאופיין בשווי נמוך של רכוש קבוע והון עצמי. IN מדריך לימוד"ניתוח כלכלי של פעילות המסחר" אבריוטינה מ.ס. (מ.: "עסקים ושירות", 2000) מומלצים שני זוגות של מקדמים:

או K t ≥ 2, K os ≥ 0.5

או K t ≥ 1.11, K os ≥ 0.1

עבור הארגון שלנו, צמד אי השוויון השני בסוף השנה נצפה, כך שארגון המסחר נזיל. זה מצביע על האפשרות של ארגון מסחר סיטונאי לשלם את התחייבויותיו, בתנאי לא רק בהסדרים בזמן עם החייבים ומכירה חיובית של מוצרים מוגמרים, אלא גם מכירה, במקרה הצורך, של מרכיבים אחרים של הון חוזר מוחשי.

באנלוגיה להחלמה ואובדן כושר הפירעון:

K ב ≥ 0.56, K y ≥ 0.56

מקדמים אלו נקבעים כאשר אחד מצמד אי השוויון ( Qt, קוס) אינו נצפה. זה לא נדרש עבור הארגון המנותח, עם זאת, הטבלה מראה כי המקדמים ק אין, ק יהם גם בטווח הנורמלי.

כתוצאה מכך, יש להכיר בארגון הסחר כעשיר.

שקול את יחס הנזילות המוחלט, את הנוסחה ודוגמה לחישוב עבור דיווח מקומי וזר.

. חוש כלכלי

יחס נזילות מוחלט (אנגלית יחס מזומנים) - מראה את יכולתו של המיזם לשלם את התחייבויותיו בעזרת הנכסים הנזילים ביותר. במילים אחרות, נזילות מוחלטת מאפיינת את כושר הפירעון לטווח קצר של המיזם. יחס זה הוא היחס בין מזומנים (כנכסים הנזילים ביותר של המיזם) להתחייבויות שוטפות.

לכל מחוון נזילות יש משימות יישום שונות. אז יחס הנזילות הנוכחי משמש את המשקיעים, יחס הנזילות המהיר על ידי הנושים, יחס הנזילות המוחלט על ידי הספקים. כלומר, הוא משמש להערכת יכולתו של המיזם לשלם את הפיצויים לצדדים הנגדיים-ספקים במזומן.

הנוסחה לחישוב יחס הנזילות המוחלט למאזן

A1 = נכסים נזילים מאוד (שורה 1250)
P1 = ההתחייבויות הדחופות ביותר (עמ' 1520)
P2 = התחייבויות לטווח בינוני (שורה 1510)

המחוון מחושב לפי מאזןוהנוסחה לחישוב יחס הנזילות המוחלט היא היחס בין מזומנים והתחייבויות שוטפות של המיזם:

שיעור וידאו: "דוגמה לחישוב יחסי נזילות"

יחס נזילות מוחלט. תֶקֶן

הערך הנורמטיבי ליחס הנזילות המוחלט K abs >0.2. אֵיך יותר ערךאינדיקטור, ככל שהנזילות של המיזם גבוהה יותר. עם זאת, עם ערכים גבוהים של אינדיקטור זה, אנו יכולים להסיק כי הכספים אינם משמשים באופן רציונלי, מכיוון החברה צברה כמות גדולה של מזומנים שאינם משתתפים בתהליך הייצור והכלכלי. כלכלנים להקצות את הטווח האופטימלי של המחוון 0.2 - 0.5.

הערך של "0.2" מצביע על כך שכדי לשמור על רמת נזילות תקינה של המיזם, סכום המזומן צריך לכסות 20% מהתחייבויותיו. במילים אחרות, על החברה לכסות בכסף לפחות 20% מחובותיה.

יחס נזילות מוחלט. דוגמה חישוב לפי IFRS

דוגמה לחישוב יחס הנזילות הנוכחי עבור OJSC CB Vneshfinbank

שקול דוגמה לחישוב יחס הנזילות המוחלט עבור OOO CB VNESHFINBANK. על פי חוק, כל הבנקים חייבים לספק את הדוחות הכספיים שלהם בהתאם ל-IFRS, המקל על חישוב האינדיקטורים למוסדות פיננסיים.

האיור שלהלן מציג את יתרת הבנק ואת הקווים הנדרשים לחישוב המקדם.

כתוצאה מכך, הנתון עבור 2010 ו-2011 היה:

יחס מזומנים 2010 = 38919/113644=0.34

יחס מזומנים 2011 = 58125/244240=0.23

כפי שניתן לראות, יחס הנזילות המוחלט של הבנק ירד מ-0.34 לגבול הערך הסטנדרטי והחל להשתוות ל-0.23 ב-2011.

דוגמה לחישוב יחס הנזילות המוחלט למאזן

לדוגמה, שקול את חישוב המקדם עבור הארגון OAO Gazprom. את הדוח החשבונאי של החברה ניתן לקבל מהאתר הרשמי.

דוגמה לחישוב יחס הנזילות הנוכחי עבור OAO Gazprom

חישוב יחס הנזילות המוחלט עבור OAO Gazprom

יחס נזילות מוחלט 2011 = 187779183/933228469 = 0.20

יחס נזילות מוחלט 2012 = 120666566/1039737834 = 0.11

יחס נזילות מוחלט 2013 = 380231778/1212056210 = 0.31

הנזילות המוחלטת של המיזם היא מעל הערך הנורמטיבי, המיזם חווה בעיות בכושר הפירעון לטווח קצר בשנת 2012, כאשר המקדם היה שווה ל-0.11.