Faktorová analýza - toto je jeden zo spôsobov, ako znížiť dimenzionalitu, teda zvýrazniť v celom súbore znakov tie, ktoré reálne ovplyvňujú zmenu závislej premennej. Alebo zoskupenia charakteristík, ktoré podobne ovplyvňujú zmeny v závislej premennej. Alebo zoskupenia jednoducho podobných meniacich sa charakteristík. Predpokladá sa, že pozorované premenné sú len lineárna kombinácia niektoré nepozorovateľné faktory.
Niektoré z týchto faktorov sú spoločné pre niekoľko premenných, zatiaľ čo iné sú špecifické len pre jednu. Tie, ktoré sa prejavujú len v jednej, sú evidentne navzájom ortogonálne a neprispievajú ku kovariácii premenných, zatiaľ čo spoločné k tejto kovariácii presne prispievajú. Úlohou faktorovej analýzy je práve obnoviť pôvodnú faktorovú štruktúru založenú na pozorovanej štruktúre kovariancie premenných, a to aj napriek náhodným kovariačným chybám, ktoré nevyhnutne vznikajú v procese pozorovania.
Hlavným cieľom každej spoločnosti je nájsť optimálne manažérske rozhodnutia zamerané na maximalizáciu zisku, ktorého relatívnym vyjadrením sú ukazovatele rentability.
Základné ukazovatele:
1. Súvahová marža:
RB = účtovný zisk / súčet priemerných ročných nákladov všeobecného fondu a štandardizovanej časti pracovný kapitál.
2.Návratnosť predaja:
R = zisk z predaja / výnos z predaja.
3.Návratnosť aktív (Ra):
Ra = Pch / A.,
de A. - priemerná hodnota aktíva (mena súvahy); Pch - zisk zostávajúci k dispozícii podniku (čistý zisk)
4. Ziskovosť produktu:
R = zisk z predaja / plné náklady 100%
Ukazovatele ziskovosti možno rozdeliť do štyroch skupín:
Ukazovatele vypočítané na základe zisku;
Ukazovatele vypočítané na základe výrobných aktív;
Ukazovatele vypočítané na základe peňažných tokov;
Ukazovatele vypočítané na základe rentability jednotlivých druhov produktov.
Výhody použitia týchto ukazovateľov v analýze spočívajú v možnosti porovnania výkonnosti výkonnosti nielen v rámci jednej spoločnosti, ale aj vo využití viacrozmerných komparatívna analýza niekoľko spoločností v priebehu niekoľkých rokov. Okrem toho ukazovatele ziskovosti, ako akékoľvek iné relatívne ukazovatele, predstavujú dôležité charakteristiky faktorového prostredia pre tvorbu zisku a príjmov podnikov.
Problémom pri využívaní analytických postupov v tejto oblasti je, že autori navrhujú rôzne prístupy k tvorbe nielen základného systému ukazovateľov, ale aj metód analýzy ukazovateľov rentability.
Pre analýzu nákladov a výnosov použite nasledujúce faktorový model:
R = (N - S)/N* 100
kde P je zisk; N - príjmy; S - náklady.
V tomto prípade je vplyv faktora zmien cien na produkty určený vzorcom:
RN = (N1 - SO)/N1 - (NO - SO)/NO
Vplyv faktora zmeny nákladov bude teda:
RS = (N1 - S1)/N1 - (N1 - SO)/N1
Súčet odchýlok faktorov dá celková zmena ziskovosť za obdobie:
Výsledkom je ziskovosť proces produkcie, vzniká pod vplyvom faktorov súvisiacich so zvyšovaním efektívnosti pracovného kapitálu, znižovaním nákladov a zvyšovaním rentability produktov a jednotlivých produktov. Celkovú ziskovosť podniku je potrebné posudzovať ako funkciu množstva kvantitatívnych ukazovateľov – faktorov: štruktúra a kapitálová produktivita fixných výrobných aktív, obrat štandardizovaného pracovného kapitálu, rentabilita predaných produktov.
Trojfaktorový model analýzy nákladov a výnosov.
1. Štúdium vplyvu zmien faktora rentability produktu.
Podmienená ziskovosť sa počíta na základe ziskovosti produktu za predpokladu, že sa zmenila iba ziskovosť produktu a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostanú na základnej úrovni.
2. Štúdia vplyvu zmien kapitálovej náročnosti.
Výpočet podmienenej ziskovosti podľa kapitálovej náročnosti sa vykonáva za predpokladu, že sa zmenili dva faktory - ziskovosť produktu a kapitálová náročnosť a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.
3. Štúdium vplyvu obratu pracovného kapitálu.
Vypočíta sa ziskovosť za vykazované obdobie. Možno ju považovať za podmienenú ziskovosť za predpokladu, že sa zmenili hodnoty všetkých troch faktorov ziskovosti produktu, kapitálovej náročnosti a obratu pracovného kapitálu.
Päťfaktorový model analýzy nákladov a výnosov.
1. Štúdium vplyvu zmien faktora materiálovej náročnosti výrobkov.
Podmienená ziskovosť sa vypočíta na základe materiálovej náročnosti produktu za predpokladu, že sa zmenila iba materiálová náročnosť produktu a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.
2. Štúdium vplyvu zmien faktora pracovnej náročnosti výrobkov.
Výpočet podmienenej ziskovosti na základe náročnosti na prácu výrobkov sa vykonáva za predpokladu, že sa zmenila materiálová náročnosť aj pracovná náročnosť výrobkov a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.
3. Štúdium vplyvu zmien faktora odpisovej schopnosti výrobkov.
Výpočet podmienenej ziskovosti na základe intenzity odpisov výrobkov sa vykonáva za predpokladu, že sa zmenila materiálová náročnosť, pracovná náročnosť a intenzita odpisovania výrobku a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.
4. Štúdium vplyvu zmien faktora rýchlosti obratu fixného kapitálu.
Výpočet podmienenej ziskovosti sa vykonáva na základe miery obratu fixného kapitálu za predpokladu, že sa zmenila materiálová náročnosť, pracovná náročnosť, odpisová náročnosť výrobkov a miera obratu fixného kapitálu a hodnota miery obratu pracovného kapitálu. zostala na základnej úrovni.
5. Štúdium vplyvu zmien faktora rýchlosti obratu pracovného kapitálu.
Úroveň a dynamiku ukazovateľov rentability ovplyvňuje celý súbor výrobných a ekonomických faktorov: úroveň organizácie výroby a riadenia; štruktúra kapitálu a jeho zdrojov; stupeň využitia výrobných zdrojov; objem, kvalita a štruktúra produktov; výrobné náklady a náklady na výrobky; zisk podľa druhu činnosti a smeru jej použitia.
Metodika faktorovej analýzy ukazovateľov rentability zabezpečuje dekompozíciu východiskových vzorcov pre výpočet ukazovateľa podľa všetkých kvalitatívnych a kvantitatívnych charakteristík intenzifikácie výroby a zvyšovania efektívnosti ekonomickej činnosti. Napríklad na analýzu celkovej ziskovosti (návratnosti aktív) môžete použiť troj- alebo päťfaktorový model.
Pre zjednodušenie modelu sa náklady na výrobu a predaj výrobkov znižujú na mzdové náklady, materiálové náklady a odpisy dlhodobého majetku. Pre praktickú aplikáciu modelu by sa k nákladom na materiál mali pripočítať náklady na komponenty a polotovary, práce a služby výrobného charakteru (vykonávané tretími stranami alebo vedľajšími divíziami podniku), pohonné hmoty, nakupovanej energie a pod. Mzdové náklady by mali dopĺňať príspevky na sociálne potreby. Okrem toho by sa ostatné náklady mali brať do úvahy ako samostatný prvok alebo by sa mali proporcionálne rozdeliť medzi hlavné druhy nákladov.
Všetky použité modely sú založené na nasledujúcom vzťahu:
kde R je rentabilita aktív (kapitál);
P – zisk z predaja;
K – priemerná hodnota majetku za obdobie;
F – priemerná hodnota dlhodobého majetku za obdobie;
E – priemerné zostatky obežný majetok;
– náklady na 1 rubeľ výrobkov za plnú cenu;
– mzdová náročnosť výroby;
– spotreba materiálu výrobkov;
– odpisová kapacita výrobkov;
– kapitálová náročnosť produktov pre neobežný majetok;
– kapitálová náročnosť produktov pre obežné aktíva (koeficient fixácie obežných aktív).
Čím vyššia je rentabilita aktív, tým vyššia je rentabilita výrobkov, tým vyššia je rentabilita neobežných aktív a miera obratu obežných aktív, tým nižšie sú celkové náklady na 1 rubeľ výrobkov a jednotkové náklady ekonomických prvkov (implementov). materiál, práca). Numerické hodnotenie vplyvu jednotlivých faktorov na úroveň rentability sa určuje metódou reťazových substitúcií alebo integrálnou metódou hodnotenia vplyvov faktorov.
Faktorová analýza ziskovosti je uvedená v tabuľke 21.
Trojfaktorový model analýzy nákladov a výnosov.
Kde 
- ziskovosť produktu: 
– kapitálová náročnosť (kapitálová náročnosť) produktov z hľadiska fixného kapitálu: 
– obrat obežných aktív (kapitálová náročnosť na pracovný kapitál): 
(V tomto modeli sa faktor obratu obežných aktív odráža v hodnote 
, prevrátená k priemernému počtu otáčok)
Tabuľka 21. Faktorová analýza ziskovosti
|
Ukazovatele |
Základný rok |
Správa. rok |
Odchýlky |
||||
|
relatívne, % |
|||||||
|
Počiatočné údaje | |||||||
|
Produkty, tisíc rubľov | |||||||
|
Pracovné zdroje a) personál priemyselnej výroby, ľudia. b) mzdy s časovým rozlíšením, tisíc rubľov. | |||||||
|
Náklady na materiál, tisíc rubľov. | |||||||
|
Dlhodobý majetok a) množstvo neobežného majetku, tisíc rubľov. b) odpisy, tisíc rubľov. | |||||||
|
Pracovný kapitál, tisíc rubľov. | |||||||
|
Odhadované ukazovatele |
|||||||
|
Výrobné náklady, tisíc rubľov. |
U+M+A | ||||||
|
Zisk, tisíc rubľov |
N– S | ||||||
|
Návratnosť vlastného kapitálu (podnik) |
| ||||||
|
Výpočty pre trojfaktorový model |
|||||||
|
Faktor 1. Ziskovosť produktu |
P/ N | ||||||
|
Faktor 2. Kapitálová náročnosť výroby |
F/ N | ||||||
|
Faktor 3. Obrat obežných aktív |
E/ N | ||||||
|
Výpočty pre päťfaktorový model |
|||||||
|
Faktor 1. Materiálová náročnosť výrobkov |
M/ N | ||||||
|
Faktor 2. Pracovná náročnosť výroby |
U/ N | ||||||
|
Faktor 3. Odpisová kapacita výrobkov |
A/ N | ||||||
|
Faktor 4 Miera obratu fixného kapitálu |
A/ F | ||||||
|
Faktor 5 Rýchlosť obratu obežných aktív |
E/ N | ||||||
Ako príklad budeme analyzovať ziskovosť pomocou tabuľkových údajov. Najprv nájdime hodnotu ziskovosti pre základné a vykazované roky:
za základný rok:
za vykazovaný rok:
Nárast ziskovosti za vykazované obdobie je teda .
Pozrime sa, ako túto zmenu ovplyvnili rôzne faktory.
Ukazovatele ziskovosti. Postup ich výpočtu a analýzy. Metodika faktorovej analýzy rentability výroby a podnikateľskú činnosť. Analýza návratnosti vlastného kapitálu.
Ukazovatele ziskovosti charakterizujú efektívnosť podniku ako celku, ziskovosť rôznymi smermičinnosti (výroba, obchod, investície), návratnosť nákladov a pod. Odrážajú konečné výsledky podnikania plnšie ako zisk, pretože ich hodnota vyjadruje pomer efektu k peňažným prostriedkom alebo použitým zdrojom. Používajú sa na hodnotenie výkonnosti podniku a ako nástroj investičnej politiky a tvorby cien.
Ukazovatele ziskovosti možno kombinovať do niekoľkých skupín:
1) ukazovatele charakterizujúce návratnosť výrobných nákladov a investičných projektov;
2) ukazovatele charakterizujúce ziskovosť predaja;
3) ukazovatele charakterizujúce rentabilitu kapitálu a jeho častí.
Všetky ukazovatele je možné vypočítať na základe bilančného zisku, zisku z predaja produktov a čistý zisk.
Rentabilita výrobných činností (návratnosť nákladov) - pomer hrubého (Prp) alebo čistého zisku (NP) k výške nákladov na predané výrobky (Zrp):
Ukazuje, aký zisk má spoločnosť z každého rubľa vynaloženého na výrobu a predaj produktov. Dá sa vypočítať za podnik ako celok, jeho jednotlivé divízie a druhy výrobkov.
Návratnosť investičných projektov sa určuje podobným spôsobom: prijatý alebo očakávaný zisk z projektu sa vzťahuje na výšku investície do tohto projektu.
Rentabilita tržieb (obrat) je pomer zisku z predaja výrobkov, prác a služieb alebo čistého zisku k výške prijatého výnosu (B):
Charakterizuje efektívnosť podnikateľskej činnosti: aký zisk má podnik na rubeľ tržieb. Tento indikátor je široko používaný v trhové hospodárstvo. Vypočítané ako celok pre podnik a určité druhy Produkty.
Rentabilita kapitálu je pomer bilančného (hrubého, čistého) zisku k priemerným ročným nákladom na všetok investovaný kapitál (KL) alebo jeho jednotlivé zložky: vlastný (akcionár), požičaný, stály, fixný, pracovný, výrobný kapitál atď. :
V procese analýzy je potrebné študovať dynamiku uvedených ukazovateľov ziskovosti, implementáciu plánu na ich úrovni a vykonať medzifarmové porovnanie s konkurenčnými podnikmi.
Úroveň ziskovosti výrobných činností (náhrada nákladov), vypočítaná pre celý podnik, závisí od troch hlavných faktorov prvého rádu: zmeny v štruktúre predávaných výrobkov, ich náklady a priemerné predajné ceny.
Faktorový model tohto ukazovateľa má tvar
Výpočet vplyvu faktorov prvého rádu na zmeny v úrovni ziskovosti pre podnik ako celok možno vykonať pomocou metódy reťazovej substitúcie s použitím údajov v tabuľke. 20.2. 20.3:
počítajúc do toho:
Získané výsledky naznačujú, že plán ziskovosti bol prekročený z dôvodu zvýšenia priemernej cenovej hladiny a podielu ziskovejších druhov výrobkov na celkovom objeme predaja. Nárast nákladov na predaný tovar o 2 317 miliónov RUB. spôsobilo pokles ziskovosti o 3,67 %.
Potom je potrebné urobiť faktorovú analýzu rentability pre každý typ produktu. Úroveň ziskovosti určitých druhov výrobkov závisí od zmien priemerných predajných cien a nákladov na jednotku polotovarov:
Vplyv týchto faktorov na zmeny v úrovni ziskovosti produktu A vypočítame pomocou metódy reťazovej substitúcie s použitím údajov v tabuľke. 20.4:
Plán úrovne ziskovosti produktu A bol celkovo nesplnený o 9,45 % (15,55-25). Vplyvom zvýšenia ceny vzrástla o 5 % (30-20), v dôsledku zvýšenia výrobných nákladov klesla o 14,45 % (15,55-30). Podobné výpočty sa robia pre každý typ komerčného produktu.
Z tabuľky. 20.11 ukazuje, ktoré druhy výrobkov v podniku sú ziskovejšie, ako bol splnený plán úrovne ziskovosti a aké faktory to ovplyvnili.
Tiež je potrebné podrobnejšie preštudovať dôvody zmien priemernej cenovej hladiny a metódou pomerného delenia vypočítať ich vplyv na úroveň rentability. Použitie údajov z tabuľky. 20.8, urobme tento výpočet pre produkt A (tabuľka 20.12).
Potom je potrebné zistiť, v dôsledku akých faktorov sa zmenili jednotkové výrobné náklady a podobne určiť ich vplyv na úroveň ziskovosti. Takéto výpočty sa robia pre každý typ komerčného produktu, čo umožňuje presnejšie posúdiť prácu podnikateľského subjektu a úplnejšie identifikovať vnútrofarmárske rezervy na rast ziskovosti v analyzovanom podniku.
Faktorová analýza ziskovosti predaja sa vykonáva približne rovnakým spôsobom. Deterministický faktorový model tohto ukazovateľa, vypočítaný pre celý podnik, má nasledovnú podobu:
Výpočet vplyvu týchto faktorov pomocou metódy reťazovej substitúcie:
počítajúc do toho:
Úroveň ziskovosti predaja určitých druhov výrobkov závisí od priemernej cenovej hladiny a nákladov na výrobok:
Podľa tabuľky. 20.4 vypočítame ich vplyv na zmenu úrovne ziskovosti pre produkt A:
Faktorová analýza rentability celkového kapitálu sa vykonáva podobne. Bilančná výška zisku závisí od objemu predaných produktov (VRP), jeho štruktúry (UDi), nákladov (Ci), priemernej cenovej hladiny (Ci) resp. finančné výsledky z iných činností nesúvisiacich s predajom produktov a služieb (VFR).
Priemerná ročná výška fixného a pracovného kapitálu (KL) závisí od objemu predaja a ukazovateľa obratu kapitálu (Kob), ktorý je určený pomerom výnosov k priemernej ročnej výške fixného a pracovného kapitálu. Čím rýchlejšie sa kapitál v podniku obráti, tým menej je potrebné zabezpečiť plánovaný objem predaja. Naopak, spomalenie obratu kapitálu si vyžaduje dodatočné prilákanie finančných prostriedkov na zabezpečenie rovnakého objemu výroby a predaja produktov. Zároveň sa predpokladá, že objem predaja sám osebe neovplyvňuje úroveň ziskovosti, pretože s jeho zmenou sa výška zisku a výška fixného a pracovného kapitálu úmerne zvyšujú alebo znižujú, za predpokladu, že ostatné faktory zostanú nezmenené.
Vzťah medzi týmito faktormi a úrovňou návratnosti kapitálu možno prezentovať ako
Ak chcete vypočítať vplyv faktorov na úroveň ziskovosti, musíte mať nasledujúce podobné údaje:
Pomocou týchto údajov a údajov v tabuľke. 20.3 vypočítame vplyv faktorov na zmeny úrovne návratnosti kapitálu pomocou metódy reťazovej substitúcie:
Celková odchýlka od plánu z hľadiska ziskovosti je:
vrátane z dôvodu:
Plán ziskovosti bol teda prekročený najmä z dôvodu vyšších cien. Pozitívne sa prejavili aj posuny v štruktúre obchodovateľných produktov, neprevádzkové výsledky a zrýchlenie obratu kapitálu. V dôsledku zvýšených výrobných nákladov sa návratnosť kapitálu znížila o 4,5 %.
Pri hĺbkovej analýze je potrebné študovať vplyv faktorov druhej úrovne, od ktorých závisia zmeny priemerných predajných cien, výrobných nákladov a nepredajných výsledkov.
Na analýzu ziskovosti výrobného kapitálu, definovanej ako pomer účtovného zisku k priemerným ročným nákladom na fixné aktíva a materiálny pracovný kapitál, môžete použiť faktorový model navrhnutý M.I. Bananov a A.D. Šeremet:
kde P je súvahový zisk; F - priemerná cena dlhodobého majetku; E - priemerné zostatky pracovného kapitálu; N - príjmy z predaja výrobkov; Р/N - ziskovosť predaja; F/N + E/N - kapitálová náročnosť produktov (inverzný ukazovateľ obratu); S/N - náklady na rubeľ produktov; U/N, M/N, A/N - mzdová náročnosť, materiálová náročnosť a kapitálová náročnosť produktov, resp.
Postupným nahrádzaním základnej úrovne každého faktora skutočnou je možné určiť, nakoľko sa zmenila úroveň rentability výrobného kapitálu v dôsledku mzdovej náročnosti, materiálovej náročnosti, kapitálovej náročnosti, kapitálovej náročnosti produktov, t.j. v dôsledku faktorov intenzifikácie výroby.
Ekonomická univerzita
oddelenie účtovníctvo analýzy a auditu
Disciplína: Ekonomická analýza
Faktorová analýza ziskovosti organizácie
študent:
Nefedeva Marina Gennadievna
Skupina: 541
špecialita:
Riadenie organizácie
Celková ziskovosť(rentabilita podniku) - definovaná ako pomer bilančného zisku k priemerným nákladom na fixné výrobné aktíva a štandardizovaný pracovný kapitál. Pomer fondu k materiálovým a ekvivalentným nákladom odráža ziskovosť podniku.
Celková ziskovosť je určená vzorcom:
Ro = Pb / F * 100 %,
kde R o je celková ziskovosť,
P b – celkový súvahový zisk,
F – priemerná ročná cena dlhodobého výrobného majetku, nehmotného majetku a hmotného pracovného kapitálu.
Úroveň celkovej ziskovosti je kľúčovým ukazovateľom pri analýze ziskovosti podniku. Ak však chcete presnejšie určiť vývoj organizácie na základe úrovne jej celkovej ziskovosti, je potrebné dodatočne vypočítať ďalšie dva kľúčové ukazovatele: návratnosť obratu a počet obratu kapitálu.
Celkovú ziskovosť podniku je potrebné posudzovať ako funkciu množstva kvantitatívnych ukazovateľov – faktorov: štruktúra a kapitálová produktivita fixných výrobných aktív, obrat štandardizovaného pracovného kapitálu, ziskovosť predaných produktov (pozri diagram 1.2).
Schéma 1.2. Celková ziskovosť podniku
Ziskovosť obratu odráža vzťah medzi hrubým príjmom (obratom) podniku a jeho nákladmi a vypočíta sa pomocou vzorca:
R ob. = P n.p. *100 / V,
kde R zv. - ziskovosť obratu,
P n.p. - zisk pred úrokmi,
B – hrubý príjem.
Čím vyšší je zisk v porovnaní s hrubým príjmom podniku, tým väčšia je ziskovosť obratu. Tento ukazovateľ je široko používaný v trhovej ekonomike. Počíta sa ako celok za podnik a za jednotlivé druhy výrobkov.
Číslo kapitálového obratu odráža pomer hrubého príjmu (obratu) podniku k výške jeho kapitálu a vypočíta sa podľa vzorca:
H ob.c. = V / A,
kde H ob.c. - počet obratov kapitálu,
B – hrubý príjem,
A – aktíva.
Čím vyšší je hrubý príjem firmy, tým väčšie číslo obratu svojho kapitálu. V dôsledku toho je úroveň celkovej ziskovosti určená nasledujúcim vzorcom:
Na o.r. = R ob * H ob.c. ,
kde U o.r. - úroveň celkovej ziskovosti,
R ob. - ziskovosť obratu,
H ob.c. – počet obratu kapitálu.
Inými slovami, úroveň celkovej ziskovosti, teda ukazovateľa odzrkadľujúceho rast všetkého investovaného kapitálu (aktív), sa rovná zisku pred úrokom vynásobenému 100 % a vydelenému aktívami.
Vzťah medzi tromi kľúčovými ukazovateľmi je znázornený v nasledujúcom diagrame:
Obrázok 1.1 Vzťah medzi tromi kľúčovými ukazovateľmi.
Ukazovatele ziskovosti produktu odrážajú efektívnosť bežných nákladov (na rozdiel od celkového ukazovateľa ziskovosti, ktorý charakterizuje efektívnosť zálohovaného kapitálu) a sú vypočítané ako pomer zisku z predaja výrobkov k celkovým nákladom predaných výrobkov:
P rp = P rp / C * 100 %,
kde P rp – ziskovosť produktu;
P rp – zisk z predaja výrobkov;
C sú celkové náklady na predaný tovar.
Ziskovosť konkrétny typ výroba závisí od cien surovín, kvality výrobkov, produktivity práce, materiálových a iných výrobných nákladov.
Ziskovosť produktu ukazuje, koľko zisku sa generuje na jednotku predaného produktu. Rast tohto ukazovateľa je dôsledkom rastu cien s Nemenné ceny na výrobu predávaných výrobkov (práce, služby) alebo znižovanie výrobných nákladov v stálych cenách, teda znižovanie dopytu po výrobkoch podniku, ako aj viac rýchly rast ceny ako náklady.
Návratnosť investície podniku- ide o ukazovateľ ziskovosti, ktorý ukazuje efektívnosť využívania všetkých aktív podniku.
3.8. Analýza nákladov a výnosov
Ziskovosť charakterizuje úroveň ziskovosti podniku. Ziskovosť sa vypočítava na základe ukazovateľov zisku. Ak podnik hospodári so stratou, potom treba povedať, že činnosť je nerentabilná.
Hlavné smery analýzy ziskovosti:
1. Analýza dynamiky ukazovateľov rentability.
2. Faktorová analýza rentability.
Na analýzu ziskovosti sa vypočítajú tieto ukazovatele:
1. Ziskovosť produktu.
2. Ziskovosť predaja.
3. Návratnosť kapitálu.
4. Návratnosť pracovného kapitálu.
5. Rentabilita vlastného kapitálu.
6. Ziskovosť zdrojov.
Ziskovosť produktov (práce)() je pomer zisku z predaja k nákladom na výrobu a predaj výrobkov (práce). Vypočítané pomocou vzorca
alebo 
,
– tu sú uvedené riadky tlačiva č.
Ziskovosť produktov (práce) ukazuje, koľko zisku z predaja pripadá na jeden rubeľ nákladov na výrobu a predaj produktov (diel).
Návratnosť predaja (
) je pomer zisku z predaja k výnosom. Vypočítané pomocou vzorca
alebo 
.
Návratnosť tržieb ukazuje, koľko zisku z predaja pripadá na jeden rubeľ príjmov.
Rentabilita vlastného kapitálu
(
) je pomer zisku pred zdanením (alebo čistého zisku) k priemernej ročnej hodnote majetku podniku (aktíva v súvahe). Ak sa návratnosť kapitálu počíta za štvrťročné obdobie, potom sa pri výpočtoch zohľadňuje priemerná štvrťročná hodnota majetku podniku. Vypočítané pomocou vzorca
alebo 
,
Kde 
– priemerná ročná hodnota majetku podniku (aktíva súvahy); 
– sú tu vyznačené čiary rovnováhy.
Návratnosť kapitálu ukazuje, koľko zisku pred zdanením (alebo čistého zisku) pripadá na jeden rubeľ kapitálu alebo majetku podniku. V niektorých prípadoch je možné vypočítať návratnosť kapitálu aj na základe použitia zisku z predaja (keď tvorí väčšinu zisku pred zdanením).
Návratnosť pracovného kapitálu
- je to pomer zisku pred zdanením (alebo čistého zisku) k priemerným ročným nákladom na pracovný kapitál podniku. Vypočítané pomocou vzorca
alebo
,
Kde 
– priemerné ročné náklady na pracovný kapitál podniku.
Návratnosť pracovného kapitálu ukazuje, koľko zisku pred zdanením (alebo čistého zisku) pripadá na jeden rubeľ kapitálu investovaného do obežných aktív (alebo do bežných činností).
Rentabilita vlastného kapitálu
je pomer zisku pred zdanením (alebo čistého zisku) k priemernej ročnej hodnote vlastného imania podniku. Vypočítané pomocou vzorca
alebo 
.
Návratnosť vlastného kapitálu ukazuje, koľko zisku pred zdanením (alebo čistého zisku) spoločnosť zarobí na jeden rubeľ vlastného kapitálu.
Ziskovosť zdrojov
je pomer zisku pred zdanením (alebo čistého zisku, zisku z predaja) k priemerným ročným nákladom na dlhodobý majetok ( 
) a zásoby ( 
). Vypočítané pomocou vzorca
;
alebo 
;
alebo 
.
Priemerná ročná cena dlhodobého výrobného majetku sa zisťuje podľa formulára č. 5 „Príloha k súvahe“.
- tu sú čiary rovnováhy.
Návratnosť zdrojov ukazuje, koľko zisku pred zdanením (alebo čistého zisku, zisku z predaja) podnik dostane na jeden rubeľ zdrojov použitých vo výrobe.
Ukazovatele rentability (tabuľka 3.17) vypočítame na základe údajov v tabuľke. 3.1 a 3.14.
Tabuľka 3.17
Ukazovatele ziskovosti
* – údaje nie sú k dispozícii, pretože pri výpočtoch sa používa vykazovanie len za jeden vykazovací rok (súvaha a formulár 2). Na určenie priemerných ročných nákladov kapitálu za predchádzajúci rok je potrebné použiť súvahu za predchádzajúci rok.
Podľa tabuľky. 3.17, obr. 3.28 ukazuje, že vo vykazovanom roku došlo k zvýšeniu ziskovosti produktov a predaja. Rast ukazovateľov ziskovosti bol spôsobený rýchlejšími tempami rastu ziskov z predaja (145,08 %), tempa rastu tržieb (117,0 %), nákladov na predaný tovar (115, %), predajných nákladov (104,49 %) a administratívnych nákladov (103,08 %). 41 %). Hlavným faktorom zvyšovania ziskovosti je zvyšovanie zisku, ktorý je zase závislý od objemu výroby a predaja produktov a znižovania nákladov.
Faktorová analýza ziskovosti umožňuje určiť mieru vplyvu jednotlivých faktorov ukazovateľa na zmeny ziskovosti. Na vykonanie faktorovej analýzy je potrebné porovnať údaje za vykazovaný rok s údajmi za základné obdobie (napríklad predchádzajúci rok). Keďže musíme analyzovať finančný stav používa sa iba vykazovanie za jeden rok, potom zvážime podmienené príklady.
Ryža. 3.28. Dynamika ukazovateľov rentability
Príklad 1
Na základe údajov v tabuľke. 3.18 určiť mieru vplyvu výrobných nákladových faktorov na zmeny rentability zdrojov, ako aj efektívnosť využívania zdrojov podniku (fixné výrobné aktíva a pracovný kapitál).
Tabuľka 3.18
Počiatočné údaje pre faktorovú analýzu
Koniec tabuľky 3.18
|
Ukazovatele |
0 odchýlka |
||
|
Počítajúc do toho | |||
|
3. Materiálové náklady ( | |||
|
4.
mzda s odpočtami ( | |||
|
5. Odpisy ( | |||
|
6. Ostatné náklady ( | |||
|
7. Zisk z predaja ( | |||
|
8. Náklady na OPF ( | |||
|
9. Náklady na pracovný kapitál ( | |||
|
10. Ziskovosť zdrojov ( |
)
)
)
)
), tisíc rubľov.
), tisíc rubľov.,
), tisíc rubľov.,
),
%,Urobíme faktorovú analýzu rentability zdrojov metódou reťazových substitúcií. Rentabilita zdrojov je určená vzorcom
.
Urobme niekoľko transformácií a získajme model pre faktorovú analýzu
Model transformovaného faktora ziskovosti zdrojov teda nadobudne formu
,
Kde 
- spotreba materiálu; 
– mzdová náročnosť; 
– odpisová kapacita; 
– podiel ostatných nákladov na výnosoch; 
– kapitálová produktivita fixných výrobných aktív; 
– ukazovateľ obratu pracovného kapitálu (obežného majetku).
Na vykonanie faktorovej analýzy vypočítame vypočítané ukazovatele (tabuľka 3.19).
Metódou reťazových substitúcií vykonáme medzivýpočty pomocou transformovaného faktorového modelu rentability zdrojov. Výpočtov je spolu 7. V prvom výpočte sú všetky ukazovatele z roku 2004 a v poslednom výpočte – z roku 2005. Hodnoty ukazovateľov roku 2004 postupne nahrádzame hodnotami ukazovateľov roku 2005. Výsledky medzivýpočtov zhrnieme v tabuľke. 3.20.
Tabuľka 3.19
Odhadované ukazovatele
Tabuľka 3.20
Výsledky medzivýpočtov faktorovej analýzy
|
1. Ziskovosť zdrojov (pomer) | |
|
2.Druhý výpočet | |
|
3. Tretí výpočet | |
|
4. Štvrtý výpočet | |
|
5. Piaty výpočet | |
|
6. Šiesty výpočet | |
|
7. Siedmy výpočet |
Výpočet vplyvu faktorov sa určí postupným odčítaním: od druhého výpočtu odpočítame prvý; od tretieho - druhého; od štvrtého – tretieho atď., čiže od každého nasledujúceho sa odčíta predchádzajúci (tabuľka 3.21).
Tabuľka 2.21
Stupeň vplyvu faktorov
|
Vplyv faktorov | ||
|
1. Zmena rentability zdrojov v dôsledku zníženie materiálovej spotreby výrobkov | ||
|
2. Zmena rentability zdrojov v dôsledku zvýšenia mzdovej náročnosti | ||
|
3. Zmena rentability zdrojov zvýšením intenzity odpisovania | ||
|
4. Zmena rentability zdrojov v dôsledku zníženia podielu ostatných výdavkov na výnosoch | ||
|
5. Zmena rentability zdrojov v dôsledku poklesu produktivity kapitálu | ||
|
6. Zmena rentability zdrojov v dôsledku poklesu ukazovateľa obratu pracovného kapitálu | ||
|
CELKOM celkový vplyv faktory |
Výsledky výpočtu teda ukázali, že rentabilita zdrojov klesla o 9,17 %. Hlavný vplyv mali nasledujúce faktory (tabuľka 3.22, obrázok 3.29):
– pokles produktivity kapitálu. V dôsledku zníženia efektívnosti využívania fixných výrobných aktív o 0,47 rubľov/rub. rentabilita zdrojov klesla o 3,976 %;
- Zvyšovanie miezd. V dôsledku zvýšenia mzdovej náročnosti o 0,049 rubľov / rub. ziskovosť zdrojov klesla o 4,385 %;
– zvýšenie odpisovej kapacity. V dôsledku zvýšenia odpisovej kapacity o 0,036 rub./rub. rentabilita zdrojov klesla o 3,257 %;
– zníženie obratu pracovného kapitálu. V dôsledku zníženia ukazovateľa obratu pracovného kapitálu o 0,335 sa rentabilita zdrojov znížila o 0,206 %;
– pokles spotreby materiálu o 0,027 rubľov/rub mal pozitívny vplyv na ziskovosť zdrojov. V dôsledku toho sa ziskovosť zdrojov zvýšila o 2,413 %.
Tabuľka 3.22
Faktorová analýza rentability zdrojov
|
Ukazovatele |
0odchýlka | |||
|
1. Ziskovosť zdrojov, % | ||||
|
2. Spotreba materiálu, rub./rub. | ||||
|
3. Platová intenzita, rub./rub. | ||||
|
4. Odpisová kapacita, rub./rub. | ||||
|
5. Podiel ostatných výdavkov na výnosoch, rub./rub. | ||||
|
6. Produktivita kapitálu, rub./rub. | ||||
|
7. Ukazovateľ obratu pracovného kapitálu | ||||
|
SPOLU celkový vplyv faktorov |
Ryža. 3.29. Vplyv faktorov na zmenu rentability zdrojov
Príklad 2
Na základe počiatočných údajov identifikovať mieru vplyvu faktorov rentabilita tržieb a ukazovateľ obratu kapitálu na zmeny rentability kapitálu.
Rentabilita kapitálu sa v tomto prípade vypočíta ako pomer zisku z predaja k priemerným ročným nákladom na kapitál (tabuľka 3.23).
Tabuľka 3.23
Počiatočné a vypočítané ukazovatele pre faktorovú analýzu
|
Ukazovatele |
Minulý rok |
Nahlasovanie |
Absolútna odchýlka |
|
Základná línia | |||
|
1. Zisk z predaja ( | |||
|
2. Príjmy z predaja produktov | |||
|
3. Priemerné ročné náklady na kapitál ( | |||
|
Odhadované ukazovatele | |||
|
4. Návratnosť vlastného kapitálu ( | |||
|
5. Návratnosť predaja ( | |||
|
6. Ukazovateľ obratu kapitálu ( |
), tisíc rubľov.
, tisíc rubľov.,
), tisíc rubľov.,
),
%
),
%
)
pomer kapitálového obratu ( 
) sa vypočíta ako pomer výnosov k priemerným ročným nákladom na kapitál.
Návratnosť vlastného kapitálu vzrástla o 5,395 %. Je potrebné zistiť, do akej miery bol jej nárast ovplyvnený rentabilitou tržieb a ukazovateľom obratu kapitálu. Na výpočet použijeme nasledujúci vzorec a následné transformácie
.
Používame metódu absolútneho rozdielu.
1. Zmena rentability vlastného kapitálu v dôsledku zvýšenej rentability tržieb 
Vďaka zvýšeniu rentability tržieb o 1,24 % sa rentabilita vlastného kapitálu zvýšila o 1,57 %.
2. Zmena návratnosti kapitálu v dôsledku zvýšenia ukazovateľa obratu kapitálu 
V dôsledku zvýšenia obratu o 0,188 sa rentabilita vlastného kapitálu zvýšila o 3,833 %. Celková zmena bola (1,57 % + 3,83 %) = 5,4 %. Najväčší vplyv na zmenu rentability kapitálu malo zvýšenie ukazovateľa obrátkovosti kapitálu, teda obchodnej činnosti podniku (faktor podiel - 71 %, obr. 3.30). Výsledky faktorovej analýzy sú uvedené v tabuľke. 3.24.
Tabuľka 3.24
Faktorová analýza rentability vlastného kapitálu
|
Ukazovatele-faktory |
Minulý rok |
Vykazovaný rok |
Odmietnuté |
Vplyv |
zdieľam, |
|
1. Návratnosť vlastného kapitálu ( | |||||
|
2. Návratnosť predaja ( | |||||
|
3. Ukazovateľ obratu kapitálu ( | |||||
|
CELKOM |
),
%
),
%
)
Ryža. 3.30. Štruktúra zmien rentability vlastného kapitálu v dôsledku toho
vplyv faktorov
