Taloudellisen tilanteen analyysi on yksi tehokkaista tavoista arvioida nykytilannetta, joka heijastaa taloudellisen tilanteen hetkellistä tilaa ja antaa meille mahdollisuuden tunnistaa monimutkaisimmat käytettävissä olevien resurssien hallinnan ongelmat ja siten minimoida pyrkimykset kohdistaa tavoitteet ja resurssit yhteen. nykyisten markkinoiden tarpeet ja mahdollisuudet.

Tämä edellyttää jatkuvaa liiketoiminnan tietoisuutta olennaisista asioista, mikä johtuu tilinpäätösten valinnasta, arvioinnista, analysoinnista ja tulkinnasta.

Tehokas yrityksen johtaminen koostuu kahdesta osatekijästä - nykytilanteen tarkasta arvioinnista ja mahdollisten ja tehokkaimpien johdon päätösyhdistelmien valinnasta. Tällainen työ sisältää kolme vaihetta:

1. Arvio yhtiön nykytilasta ja sen muutoksista edelliseen kauteen verrattuna. Esimiehen omia tunteita ja havaintoja (esimerkiksi kassavaje on havaittavissa ilman suhdelukuja) täydennetään taloudellisten tunnuslukujen laskennalla. Tunnuslukujen lasku voi olla merkki yrityksen aseman heikkenemisestä, kun taas nousu voi olla merkki aseman vakiintumisesta.

Tämän vaiheen tehtävänä ei ole vain analysoida indikaattoreiden dynamiikkaa, vaan myös määrittää kertoimien vähennyksen hyväksyttävä taso.

• 2. Yrityksen taloudellisen aseman muutokseen johtaneiden syiden määrittäminen. On tarpeen määrittää paitsi ongelmien syyt myös onnistumisen syyt. Samalla on tärkeää määrittää, millä alueella nämä syyt ovat - toiminnan tulokset vai tulosten käyttö; mitkä yrityksen toimet tai muutokset ulkoisessa ympäristössä johtivat vallitsevaan tilanteeseen (epäpätevä tuotantomäärien ja varastotyön suunnittelu; toimittajien hintojen nousu).
• 3. Tulevaisuuden toimintaohjelman kehittäminen. Ratkaisuyhdistelmät voivat olla hyvin erilaisia ​​ja vaihdella jaksoittain. Kannattavuuden laskun aikoina (esimerkiksi kysynnän kausiluonteinen lasku) käyttöpääoman hallinnan hallinta tulee erityisen tärkeäksi - ostettujen varastojen määrä, komponenttien oikea-aikaiset toimitukset, suunniteltujen tuotantomäärien tarkkuus ja varaston ylivarastojen puuttuminen, ja pääomasijoitusten sallitun määrän määrittäminen.

Tämä analyyttisen tutkimuksen järjestys on analyysin teorian ja käytännön kannalta sopivin Taloudellinen aktiivisuus.

Tärkeimmät ratkaistavat tehtävät talousanalyysiä tehtäessä:

• - yrityksen taloudellisen tilanteen määrittäminen ("kiinnitys") tutkimuksen aikana;
• - tunnistaa suuntaukset ja mallit yrityksen kehityksessä tarkastelujakson aikana;
• - yrityksen taloudelliseen asemaan negatiivisesti vaikuttavien pullonkaulojen tunnistaminen;
• - tunnistaa rahastot, joita yritys voi käyttää taloudellisen asemansa parantamiseen.

Yrityksen aiempia tuloksia koskevien tietojen perusteella taloudellisella analyysillä pyritään vähentämään epävarmuutta yrityksen tulevasta tilasta.

Tällä hetkellä on lähes mahdotonta eristää minkään luokan tekniikoita ja menetelmiä yksinomaan sille ominaisiksi, koska eri luokkien tieteelliset työkalut tunkeutuvat toisiinsa. Taloudellinen analyysi ja johtaminen voivat myös käyttää erilaisia ​​menetelmiä, jotka on alun perin kehitetty tietyn taloudellisen kategorian sisällä.

Yrityksen taloudellisen tilanteen analysoimiseksi ja arvioimiseksi käytetään tiettyjä lähestymistapoja, menetelmiä ja työkaluja.

Yksinkertaisin on vertailumenetelmä, jossa raportointikauden taloudellisia tunnuslukuja verrataan joko suunniteltuihin tai edellisen kerran vastaaviin tietoihin (perus).

Seuraava menetelmä on ryhmittely. Tässä tapauksessa analysoidut indikaattorit on systematisoitu ja taulukoitu. Tämä lähestymistapa mahdollistaa analyyttisten laskelmien tekemisen, trendien ja taloudellisten indikaattoreiden muutoksiin vaikuttavien tekijöiden tunnistamisen.

Ketjun korvaamisen eli eliminoinnin menetelmä koostuu erillisen raportointiindikaattorin korvaamisesta perustunnusluvulla. Kaikki muut tiedot pysyvät kuitenkin ennallaan. Tämän lähestymistavan avulla voimme määrittää yksittäisten tekijöiden vaikutuksen lopulliseen taloudelliseen tulokseen.

Taloudellisen tilanteen analysoinnin työkaluina käytetään laajalti erilaisia ​​suhdelukuja. Tämä suhteelliset indikaattorit, jotka ilmaisevat joidenkin absoluuttisten suureiden suhdetta muihin. Taloudellisia tunnuslukuja ei käytetä pelkästään yksittäisten taloudellisten tunnuslukujen tilan arvioimiseen, vaan myös niiden dynamiikan, trendien tunnistamiseen ja vertailuun standardiarvoihin.

Yrityksen taloudellisen tilanteen analysointi perustuu tiettyjen algoritmien ja matemaattisten riippuvuuksien käyttöön. Vain selkeä analyysijärjestys ja laskelmien tarkkuus takaavat yrityksen taloudellisen toiminnan tutkimiseksi tehdyn analyyttisen työn ennusteiden ja arvioiden oikeellisuuden.

Vaihe 1. Yleinen arvio yrityksen taloudellisesta tilasta

Arviointi suoritetaan tasetietojen perusteella jollakin seuraavista tavoista:

• - analyysi perustuu suoraan tasetietoihin muuttamatta ensin tase-erien koostumusta;
• - analyysi, joka perustuu tiivistetyn analyyttisen taseen rakentamiseen yhdistämällä joitain tase-erien osia, jotka ovat koostumukseltaan homogeenisia.

Analyysi suoraan taseesta on melko työvoimavaltainen ja tehoton prosessi, koska liian monet lasketut indikaattorit eivät mahdollista yrityksen taloudellisen tilanteen päätrendien tunnistamista. Taloudellisen tilanteen rakennetta ja dynamiikkaa on helpompi ja kätevämpi tutkia käyttämällä vertailevaa analyyttistä (aggregoitua) tasetta, joka sisältää taseen tärkeimmät kokonaisindikaattorit.

Vertaileva analyyttinen tase kokoaa yhteen ja systematisoi ne laskelmat, jotka analyytikko yleensä tekee tasetta lukiessaan. Vertaileva analyyttinen tase saadaan alkuperäisestä taseesta tiivistämällä yksittäiset erät ja täydentämällä sitä rakenneindikaattoreilla: dynamiikalla ja rakennedynamiikalla.

Analyyttisen taseen artikkeleista saatuja tietoja analysoimalla voidaan todeta, mitä muutoksia rahastojen koostumuksessa ja niiden lähteissä, näiden rahastojen pääryhmissä on tapahtunut, sekä saada vastauksia useisiin kysymyksiin, jotka ovat tärkeitä yrityksen operatiivisen johtamisen kannalta. Analyyttisen tasapainon muutosten lopullisen tuloksen selvittämisen jälkeen määritetään, missä osioissa ja artikkeleissa on tapahtunut suurimmat muutokset.

Vaihe 2. Tasapainon rakenneanalyysi menetelmän A.D. mukaisesti. Sheremet ja Negasheva E.V.

Analyysin tarkoituksena on tutkia yrityksen varojen rakennetta ja dynamiikkaa sekä niiden muodostumisen lähteitä yleiskuvan saamiseksi taloudellisesta tilanteesta. Varojen ja velkojen rakenteellinen analyysi on luonteeltaan alustavaa, koska sen toteuttamisen seurauksena taloudellisen tilanteen laadusta ei ole vielä mahdollista antaa lopullista arviota, jota varten on tarpeen laskea erityisiä tunnuslukuja.

Organisaation varat koostuvat pitkäaikaisista ja lyhytaikaisista varoista, joten varojen yleisimmälle rakenteelle on ominaista lyhyt- ja pitkäaikaisten varojen suhde, joka lasketaan kaavalla:

Tämän indikaattorin arvo määräytyy suurelta osin analysoitavan organisaation varojen kierron toimialan ominaisuuksien perusteella. Omaisuusrakenteen sisäisen analyysin yhteydessä tulee selvittää syyt suhdeluvun jyrkälle muutokselle (jos näin tapahtuu) raportointikauden aikana.

Tärkeä ominaisuus yrityksen omaisuuden rakenteelle on tuotantoomaisuuden kerroin, joka on yhtä suuri kuin tuotannon käyttöomaisuuden ja keskeneräisen rakentamisen sekä vaihto-omaisuuden ja keskeneräisten töiden (käyttöomaisuus) kustannusten summan suhde. otetaan huomioon niiden jäännösarvolla) organisaation kaikkien varojen kokonaisarvoon. Seuraavaa indikaattorirajoitusta pidetään normaalina yrityksille: kp..im 0,5.

Organisaation velat (eli varojen rahoituslähteet) koostuvat omasta pääomasta ja varauksista, pitkäaikaisista lainoista, lyhytaikaisista lainoista ja ostoveloista. Velkojen rakenteelle on ominaista autonomiakerroin, joka on yhtä suuri kuin omien varojen osuus yrityksen rahoituslähteiden kokonaismäärästä, sekä lainattujen ja omien varojen suhde.

Näitä tunnuslukuja laskettaessa tulee ottaa todellinen oma pääoma, joka vastaa nettovarallisuuden arvoa.

Normaalit rajoitukset kertoimille: kA 0,5, k z/s 1 tarkoittavat, että organisaatioiden velvoitteet voidaan kattaa omilla varoilla. Taloudellisen riippumattomuuden lisääntymistä osoittavan autonomiasuhteen kasvua ja taloudellisen riippuvuuden vähenemistä heijastavaa velkaantumisasteen laskua arvioidaan positiivisesti.

Velan suhde omaan pääomaan laskettuna kaavalla:

Vaihe 3. Vakavaraisuus- ja likviditeettianalyysi

Taseen vakavaraisuuden arviointi tehdään vaihto-omaisuuden maksuvalmiusominaisuuksien perusteella, joka määräytyy niiden muuntamiseen tarvittavan ajan mukaan. Käteinen raha. Mitä vähemmän aikaa kuluu tietyn omaisuuden keräämiseen, sitä korkeampi on sen likviditeetti. Taseen likviditeetti on elinkeinonharjoittajan kykyä muuttaa varat rahaksi ja maksaa maksuvelvoitteensa, tai tarkemmin sanottuna se on se, missä määrin yrityksen velkasitoumukset on katettu varoilla, joiden rahaksi muuntamisaika vastaa maksuvelvoitteiden takaisinmaksuaikaa. Se riippuu käytettävissä olevien maksuvälineiden määrän ja lyhytaikaisten velkasitoumusten välisen vastaavuuden asteesta.

Lisäksi vakavaraisuutta ja likviditeettiä analysoitaessa lasketaan likviditeettisuhteet. Likviditeetti- ja vakavaraisuusindikaattoreiden laskentakaavat esitetään opinnäytetyön toisessa luvussa.

Vaihe 4. Liiketoimintaindikaattoreiden laskenta

Yrityksen liiketoimintaa mitataan määrällisten ja laadullisten kriteerien avulla.

Yritystoiminnan kvantitatiivisia kriteerejä luonnehtivat absoluuttiset ja suhteelliset indikaattorit. Absoluuttisista indikaattoreista on tarpeen korostaa valmiiden tuotteiden, tavaroiden, töiden ja palveluiden myyntivolyymiä (liikevaihto), voittoa sekä ennakon pääoman (omaisuus) määrä.

Liiketoiminnan suhteelliset indikaattorit kuvaavat yrityksen resurssien (omaisuuden) käytön tehokkuutta. Ne voidaan esittää taloudellisten tunnuslukujärjestelmän - liikevaihtoindikaattoreiden - muodossa. Ne ovat tärkeitä kaikille yrityksille (Liite 1).

Vaihe 5. Rahoitusjärjestelmän vakauden analyysi.

Rahoitusjärjestelmän vakauden analyysi alkaa analysoimalla eroa todellisen oman pääoman ja osakepääoma. Analyysin aikana selvitetään oman pääoman riittävyys.

Seuraava tehtävä oman pääoman saatavuuden ja riittävyyden analysoinnin jälkeen on analysoida lähteiden saatavuutta ja riittävyyttä varannon muodostukseen. Täydellisin rahoitusjärjestelmän vakauden yleisin indikaattori on varannon muodostamiseen tarkoitettujen varojen yli- tai puute, joka saadaan rahoituslähteiden määrän ja varannon määrän eron muodossa. Tämä viittaa tietyntyyppisten lähteiden (omien, luottojen ja muiden lainattujen) tarjoamiseen, koska kaikkien mahdollisten lähteiden (mukaan lukien ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat) summan riittävyys taataan kokonaissumman identiteetillä. taseen varoista ja veloista.

Varannonmuodostuslähteiden karakterisoimiseksi käytetään useita indikaattoreita, jotka kuvastavat erityyppisten lähteiden eri kattavuusasteita (Liite 2):

• - oman käyttöpääoman saatavuus, joka on yhtä suuri kuin todellisen oman pääoman arvon ja pitkäaikaisten varojen ja pitkäaikaisten saamisten arvojen summan välinen erotus;
• - pitkäaikaisten varannonmuodostuslähteiden olemassaolo, jotka on saatu edellisestä indikaattorista lisäämällä pitkäaikaisten velkojen määrää;
• - varannon muodostamisen päälähteiden kokonaisarvo, joka on yhtä suuri kuin pitkäaikaisten lähteiden (aikaisempi indikaattori) ja lyhytaikaisten lainattujen varojen summa.

Absoluuttisten tunnuslukujen ohella organisaation taloudellista vakautta kuvaavat myös taloudelliset tunnusluvut.

Oman käyttöpääoman saatavuus heijastuu ohjattavuuskertoimella ja varastonmuodostuksen lähteiden autonomiakertoimella.

Agilitykerroin on yhtä suuri kuin organisaation oman käyttöpääoman suhde todelliseen omaan pääomaan:

Se osoittaa, mikä osa organisaation omasta pääomasta on liikkuvassa muodossa, mikä mahdollistaa pääoman suhteellisen vapaan ohjauksen. Arvoa 0,5 voidaan pitää keskimääräisenä ohjeena optimaalisille kerrointasoille.

Varastonmuodostuksen lähteiden autonomiakerroin osoittaa oman käyttöpääoman osuuden varastonmuodostuksen päälähteiden kokonaismäärästä:

ka..i. = . (5)

Kertoimen kasvu kuvastaa pyrkimystä vähentää yrityksen riippuvuutta lainalaisista taloudellisen kiertokulun rahoituslähteistä ja on siksi arvioitu myönteisesti.

Oman käyttöpääoman riittävyys edustaa omasta lähteestä hankitun vaihto-omaisuuden tarjontakerrointa, joka on yhtä suuri kuin oman käyttöpääoman arvon suhde yrityksen varastojen arvoon (sisältäen ostoarvojen arvonlisäveron):

Yrityksille tunnusluvun normaali rajoitus on seuraava: ko.6. 0,6 h 0,8.

Agilitykertoimien dynamiikan analyysi, varannonmuodostuslähteiden autonomia, reservien hankkiminen omilla lähteillä, (vaihto-omaisuuden) hankkiminen omilla varoilla useille vierekkäisille raportointikausille mahdollistaa sen, että voimme tunnistaa kehityssuuntia talouden vakauden muutoksissa. yritystä.

Analysoituamme todellisen oman pääoman saatavuuden ja riittävyyden, analysoimalla rahastojen tarjontaa niiden muodostumislähteillä ja huomioiden yrityksen taloudellisen vakauden absoluuttiset indikaattorit ja taloudelliset tunnusluvut, voimme tehdä johtopäätöksen yrityksen taloudellisesta vakaudesta.

Ensimmäisen luvun lopuksi on pääteltävä, että taloudellinen tilanne tarkoittaa yrityksen kykyä rahoittaa toimintansa. Sille on ominaista yrityksen normaalin toiminnan edellyttämien taloudellisten resurssien saatavuus, niiden sijoittamisen kannattavuus ja käytön tehokkuus, taloudelliset suhteet muihin oikeushenkilöihin ja yksityishenkilöihin, vakavaraisuus ja taloudellinen vakaus. Seuraavaksi arvioimme kuvatun menetelmän avulla Transcom LLC -yrityksen taloudellisen tilanteen.

Bekmology-tietokanta sisältää valtavan määrän materiaaleja liiketoiminnan, talouden, johtamisen, erilaisista psykologian kysymyksistä jne. Sivuillamme esitellyt artikkelit ovat vain pieni osa tästä tiedosta. Sinun, satunnaisen vierailijan, on järkevää tutustua Backmologyn käsitteeseen sekä tietopohjamme sisältöön.

Taloudellinen tila on taloudellinen luokka, joka heijastaa pääoman tilaa sen kiertoprosessissa ja liiketoimintayksikön kykyä kehittää itseään tietyllä hetkellä, ts. mahdollisuus rahoittaa toimintaasi. Toiminta-, investointi- ja rahoitustoiminnan prosessissa tapahtuu jatkuva pääoman kiertoprosessi, rahastojen rakenne ja niiden muodostumislähteet, taloudellisten resurssien saatavuus ja tarve ja sen seurauksena yrityksen taloudellinen tila, jonka ulkoinen ilmentymä on vakavaraisuus, muutos.

Yrityksen taloudellinen tila riippuu sen normaalin toiminnan edellyttämien taloudellisten resurssien saatavuudesta, niiden sijoittamisen tarkoituksenmukaisuudesta ja käytön tehokkuudesta, taloudellisista suhteista muihin oikeushenkilöihin ja yksityishenkilöihin, vakavaraisuudesta ja taloudellisesta vakaudesta sekä toiminnan tehokkuudesta. yrityksen toiminnallinen, taloudellinen ja muu toiminta. Samaan aikaan yrityksen taloudelliseen asemaan vaikuttavat tuotantotekijät (indikaattorit tuotantokapasiteetin intensiivisestä ja laajasta käytöstä), organisatoriset tekijät (johtamisrakenteiden tasapaino), kiertotekijät (saamisten ja velkojen hallinta, tavarantoimittajien luotettavuus), jne.).

Taloudellisen tilanteen indikaattorit kuvaavat saatavuutta, sijoitusta ja käyttöä taloudelliset resurssit. Elinkeinoelämän taloudellista tilaa analysoimalla saadaan objektiivinen arvio taloudellisesta vakaudesta, jonka perusteella voidaan ajoissa määrittää konkurssin todennäköisyys ja laskea taloudellisten resurssien käytön tehokkuus.

Yrityksen taloudellista tilaa kuvaavia tunnuslukuryhmiä ovat vakavaraisuus, maksuvalmius, taloudellinen vakaus, kannattavuus, liiketoiminta ja yrityksen kassavirtojen analysointi.

Taloudellinen tilanne voi olla vakaa, epävakaa (esikriisi) ja kriisi. Yrityksen kyky suorittaa maksut ajallaan, rahoittaa toimintaansa laajemmin, kestää odottamattomia sokkeja ja ylläpitää vakavaraisuutta epäsuotuisissa olosuhteissa osoittaa sen vakaan taloudellisen tilanteen ja päinvastoin.

Taloudellista tilannetta voidaan luonnehtia sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä. Ensimmäisessä tapauksessa he puhuvat kaupallisen organisaation likviditeetistä ja vakavaraisuudesta, toisessa tapauksessa sen taloudellisesta vakaudesta.

Yritysten taloudellinen tilanne ja sen vakaus riippuvat suurelta osin pääomanlähteiden optimaalisesta rakenteesta ja yrityksen varojen optimaalisesta rakenteesta ja ennen kaikkea kiinteän ja käyttöpääoman suhteesta sekä yrityksen varojen tasapainosta. varat ja velat toiminnallisesti.

Jos nykyinen vakavaraisuus on yrityksen taloudellisen tilanteen ulkoinen ilmentymä, niin taloudellinen vakaus on sen sisäinen puoli, joka varmistaa vakaan vakavaraisuuden pitkällä aikavälillä, joka perustuu varojen ja velkojen, tuottojen ja kulujen taseeseen, positiiviseen ja negatiiviseen kassavirtaan. virtaa.

Taloudellisen kestävyyden olemuksen määrittelee taloudellisten resurssien tehokas muodostus, jakaminen ja käyttö.

Yrityksen taloudellinen vakaus on elinkeinonharjoittajan kykyä toimia ja kehittyä, ylläpitää varojensa ja velkojensa tasapainoa muuttuvassa sisäisessä ja ulkoisessa ympäristössä, mikä takaa sen vakavaraisuuden ja investointien houkuttelevuuden pitkällä aikavälillä hyväksyttävällä tasolla. riski. Vakaa taloudellinen tilanne saavutetaan oman pääoman riittävyydellä, hyvällä omaisuuden laadulla, riittävällä kannattavuustasolla ottaen huomioon toiminnallinen ja taloudellinen riski, likviditeetin riittävyys, vakaat tulot ja hyvät mahdollisuudet saada lainaa.

Yrityksen kestävyyteen vaikuttavat useat tekijät: yrityksen asema tuotemarkkinoilla; markkinoilla kysyttyjen halpojen, korkealaatuisten tuotteiden tuotanto ja julkaisu; sen mahdollisuudet yritysten välisessä yhteistyössä; riippuvuus ulkoisista velkojista ja sijoittajista; maksukyvyttömien velallisten läsnäolo; talous- ja rahoitustoimien tehokkuus jne.

Yksi yrityksen taloudellista asemaa kuvaavista indikaattoreista on sen vakavaraisuus, eli kyky maksaa maksuvelvoitteensa ajoissa takaisin kassavaroilla, halu maksaa ostovelat takaisin, kun maksu erääntyy tämänhetkisten kassakuittien vuoksi. Samalla yritys katsotaan vakavaraiseksi, kun se pystyy suorittamaan oikea-aikaisesti ja täysimääräisesti kauppa-, luotto- ja muista rahaluonteisista liiketoimista, vaihto-omaisuuden myynnistä, aiheutuvat maksuvelvoitteet. Tasetietojen perusteella tehtävä vakavaraisuusanalyysi on tarpeen paitsi yritykselle rahoitustoiminnan arvioimiseksi ja ennustamiseksi, myös ulkopuolisille sijoittajille (esimerkiksi pankeille). Kun tämä otetaan huomioon, vakavaraisuus vaikuttaa kykyyn houkutella ulkopuolisia rahoituslähteitä.

Vakavaraisuutta luonnehdittaessa on otettava huomioon varojen saatavuus pankkitileillä, yrityksen kassalla, tappiot, erääntyneet saamiset ja velat sekä ajallaan maksamatta jääneet lainat. Samalla vakavaraisuus vaikuttaa liiketoimien muotoihin ja ehtoihin. Yrityksen vakavaraisuuden parantaminen liittyy erottamattomasti käyttöpääoman hallintapolitiikkaan, joka tähtää taloudellisten velvoitteiden minimoimiseen.

Taseen vakavaraisuuden arviointi perustuu ominaisuuksiin likviditeettiä vaihto-omaisuus, joka määräytyy ajan mukaan, joka tarvitaan niiden muuntamiseen rahaksi.

Taseen likviditeetti on elinkeinonharjoittajan kykyä muuttaa varat rahaksi ja maksaa maksuvelvoitteensa, tai tarkemmin sanottuna se on se, missä määrin yrityksen velkasitoumukset on katettu varoilla, joiden rahaksi muuntamisaika vastaa maksuvelvoitteiden takaisinmaksuaikaa.

Likviditeettiä on tarkasteltava kahdesta näkökulmasta: omaisuuden myymiseen tarvittavana aikana ja sen myynnistä saatuna summana. On otettava huomioon, että omaisuutta voidaan myydä lyhyt aika, mutta huomattavalla hinnalla.

Taseen likviditeettiä analysoitaessa verrataan likviditeettiasteen mukaan ryhmiteltyjä varoja eräpäivien mukaan ryhmiteltyihin velkoihin.

Lyhyen aikavälin likviditeetin puute voi tarkoittaa, että yritys ei pysty hyödyntämään liiketoimintamahdollisuuksia niiden ilmaantuessa (esimerkiksi saamaan edullisia alennuksia). Näin ollen alhainen likviditeetti johtaa siihen, että yrityshallinto ei pysty toimimaan vapaasti. Epälikviditeetin seuraus on yrityksen kyvyttömyys maksaa juoksevia velkojaan ja täyttää juoksevia velvoitteitaan, mikä voi johtaa pitkäaikaisten rahoitussijoitusten ja -varojen pakkomyyntiin ja äärimmäisissä tapauksissa maksujen laiminlyöntiin ja konkurssiin. Yrityksen konkurssiin asettamisen perusteena on laiminlyönti sellaisten oikeushenkilöiden ja yksityishenkilöiden vaatimusten noudattamatta jättäminen, joilla on sille taloudellisia ja omaisuusvaatimuksia. Näin ollen likviditeettisuhteiden laskeminen ja analysointi mahdollistaa sen, että voidaan tunnistaa, missä määrin lyhytaikaiset velat on katettu rahoitusvaroilla.

Vakavaraisuuden ja likviditeetin käsitteet ovat hyvin läheisiä, mutta toinen on tilavampi. Sen vakavaraisuus riippuu yrityksen taseen likviditeettiasteesta. Likviditeettianalyysi koostuu siitä, että omaisuuserän varoja verrataan alenevan likviditeetin mukaan ryhmiteltyihin lyhytaikaisiin velkoihin, jotka on ryhmitelty takaisinmaksun kiireellisyyden mukaan.

Absoluuttisten tunnuslukujen lisäksi lasketaan myös suhteellisia tunnuslukuja likviditeetin ja vakavaraisuuden arvioimiseksi. Nämä indikaattorit kiinnostavat johdon lisäksi myös ulkoisia analyysikohteita: absoluuttinen likviditeettisuhde raaka-aineiden ja materiaalien toimittajille, nykyinen likviditeetti sijoittajille.

Yksi yrityksen taloudellisen ja taloudellisen tilanteen analysoinnin päätehtävistä on tutkia sitä kuvaavia indikaattoreita. taloudellinen vakaus, joka määräytyy vaihto-omaisuuden ja kustannusten tarjoamisen asteella niiden muodostumisen omilla ja lainatuilla lähteillä, omien ja lainattujen varojen volyymien suhde varastoja ja kustannuksia rahoitettaessa ja jolle on ominaista absoluuttisten ja suhteellisten indikaattoreiden järjestelmä. Samalla absoluuttiset indikaattorit kuvaavat yrityksen omien, houkutettujen ja lainattujen varojen rakennetta rahayksikköinä. Suhteelliset indikaattorit mahdollistavat omien, lainattujen ja hankittujen varojen saatavuuden ja niiden käytön suunnan välisen suhteen tunnistamisen, ja niille on tunnusomaista oman käyttöpääoman tuottokerroin, vaihto-omaisuuden omilla varoilla tarjoamisen kerroin, kerroin. oman pääoman ohjattavuuden, pitkäaikaisten taloudellisten resurssien sijoituskerroin, houkutetun pääoman rakenteen kerroin, velkojan velan ja muiden velkojen kerroin ja muut.

Taloudellinen vakaus osoittaa tulojen ylityksen yli yrityksen kulut, varmistaa varojen vapaan ohjaamisen ja edistää niiden tehokkaalla käytöllä tuotteiden jatkuvaa tuotanto- ja myyntiprosessia.

Taloudellinen vakaus on perusta yrityksen vakaalle asemalle markkinaolosuhteissa. On tarpeen ottaa huomioon, että se on alttiina ulkoisten ja sisäisten tekijöiden vaikutuksille. Sisäisiä tekijöitä ovat organisaation toimiala; valmistettujen tuotteiden (palvelujen) rakenne, sen osuus tosiasiallisesta kokonaiskysynnästä; maksetun osakepääoman määrä; kustannusten määrä, niiden dynamiikka verrattuna kassatuloihin; omaisuuden ja taloudellisten resurssien tila, mukaan lukien varastot ja rahastot, niiden koostumus ja rakenne.

Ulkoiset tekijät sisältävät vaikutuksen taloudelliset olosuhteet johtaminen, tieteellisen ja teknologisen kehityksen kehitysaste, todellinen kysyntä ja kuluttajatulojen taso, hallituksen verohyvityspolitiikka, säädökset organisaation toiminnan valvomiseksi, ulkomaan taloussuhteet, yhteiskunnan arvojärjestelmä jne. taloudellinen kokonaisuus ei pysty vaikuttamaan näihin tekijöihin, joten sen on mukauduttava niiden vaikutukseen.

Tämä monimuotoisuus jakaa myös itse vastuksen tyypin mukaan. Joten suhteessa yritykseen, siihen vaikuttavista tekijöistä riippuen, se voi olla: sisäinen ja ulkoinen, yleinen (hinta), taloudellinen. Sisäinen vakaus on yrityksen yleinen taloudellinen tila, joka varmistaa sen toiminnan jatkuvan korkean tuloksen. Sen saavuttaminen perustuu periaatteeseen aktiivisesti reagoida sisäisten ja ulkoisten tekijöiden muutoksiin. Yrityksen ulkoisen vakauden määrää sen taloudellisen ympäristön vakaus, jossa sen toimintaa harjoitetaan. Se saavutetaan asianmukaisella ohjausjärjestelmällä markkinatalous valtakunnallinen.

Rahoitusjärjestelmän vakauden analyysi perustuu pääosin suhteellisiin indikaattoreihin, koska absoluuttisia tase-indikaattoreita on inflaatioolosuhteissa erittäin vaikea saada vertailukelpoiseksi. Analysoidun yrityksen suhteellista suorituskykyä voidaan verrata:

• yleisesti hyväksytyt "normit" riskiasteen arvioimiseksi ja konkurssimahdollisuuden ennustamiseksi;
• samankaltaiset tiedot muista yrityksistä, joiden avulla voimme tunnistaa yrityksen vahvuudet ja heikkoudet sekä sen ominaisuudet;
• samankaltaiset tiedot aiemmilta vuosilta taloudellisen tilanteen paranemisen tai heikkenemisen suuntausten tutkimiseksi.

Yrityksen yleinen kestävyys on kassavirtojen liikettä, joka varmistaa, että varojen (tulot) saaminen ylittää aina niiden menot. Taloudellinen vakaus heijastaa vakaata tulojen ylitystä kuluihin, varmistaa yrityksen varojen vapaan ohjaamisen ja edistää niiden tehokkaalla käytöllä keskeytymätöntä tuotteiden tuotanto- ja myyntiprosessia. Siksi taloudellinen vakaus muodostuu kaiken tuotannon ja taloudellisen toiminnan prosessissa ja on yrityksen kestävyyden tärkein osatekijä.

Taloudellisen vakauden varmistamiseksi yrityksellä on oltava joustava pääomarakenne ja sen on kyettävä organisoimaan liikkeensä siten, että varmistetaan jatkuva tuottojen ylitys menojen yli, jotta vakavaraisuus säilyy ja edellytykset omarahoitteisuudelle luodaan. Yrityksen taloudellinen tila, kestävyys ja vakaus riippuvat sen tuotannon, kaupallisen ja taloudellisen toiminnan tuloksista. Jos tuotanto- ja rahoitussuunnitelmat toteutetaan onnistuneesti, tällä on myönteinen vaikutus yrityksen taloudelliseen asemaan. Näin ollen vakaa taloudellinen tilanne ei ole sattuma, vaan tulos koko yrityksen taloudellisen toiminnan tulokset määräävien tekijöiden pätevästä, taitavasta hallinnasta.

Rahoitusvakaus on seurausta tietyn turvamarginaalin olemassaolosta, joka suojaa yritystä riskeiltä, ​​jotka liittyvät ulkoisten tekijöiden äkillisiin muutoksiin.

Yrityksen taloudellisen tuloksen yleiset ominaisuudet ovat indikaattoreita kannattavuus, jotka kuvaavat yrityksen tehokkuutta kokonaisuutena, tuotannon kannattavuutta, liiketoimintaa, investointitoimintaa, kustannusten kattamista jne. Ne kuvaavat paremmin liiketoiminnan lopputuloksia kuin voittoa, koska niiden arvo osoittaa vaikutuksen ja käytettyjen resurssien välisen suhteen.

Tärkeimmät kannattavuusindikaattorit voidaan ryhmitellä seuraaviin ryhmiin:

1) tuotteen kannattavuuden tunnusluvut, jotka lasketaan tuotteiden myyntitulojen (töiden suorittaminen, palveluiden tuottaminen) sekä sen tuotanto- ja myyntikustannusten perusteella. Näitä ovat myynnin kannattavuus, ydintoimintojen kannattavuus (kustannusten takaisinmaksu);

2) kiinteistöjen kannattavuuden tunnusluvut - varojen tuotto, käyttöomaisuuden ja muun pitkäaikaisen omaisuuden kannattavuus ja vaihto-omaisuuden kannattavuus;

3) käytetyn pääoman kannattavuuden tunnusluvut, jotka lasketaan sijoitetun pääoman perusteella ja jotka kuvaavat oman ja pysyvän pääoman tuottoa.

Kannattavuusindikaattoreiden ohella yrityksen tehokkuutta kuvaavat indikaattorit liiketoimintaa. Liiketoiminnalla tarkoitetaan yrityksen suorituskykyä suhteessa kehittyneiden resurssien määrään tai niiden kulutukseen tuotantoprosessissa. Liiketoiminta ilmenee taloudellisen kokonaisuuden dynaamisessa kehityksessä, sen tavoitteiden saavuttamisessa sekä varojen kiertonopeudessa, josta vuotuisen liikevaihdon suuruus riippuu. Samalla puolikiinteiden kulujen suhteellinen määrä liittyy liikevaihdon suuruuteen ja siten niiden liikevaihtoon, sillä mitä nopeampi liikevaihto on, sitä pienempiä nämä kulut ovat kullekin liikevaihdolle.

Taloudellisesti liiketoiminta näkyy ensisijaisesti rahastojen kiertonopeudessa. Liiketoiminnan analyysi koostuu erilaisten taloudellisten tunnuslukujen - liikevaihtoindikaattoreiden - tasojen ja dynamiikan tutkimisesta. Yritystoiminnan analysoinnissa organisaatio käyttää kahta indikaattoriryhmää:

• yleiset liikevaihtoindikaattorit (liikevaihtosuhde; yhden liikevaihdon kesto, käyttöpääoman vapautuminen / houkutteleminen).
• toimintatason indikaattorit (pääoman kokonaiskiertosuhde, aineettomien hyödykkeiden tuotto, pääoman tuotto, oman pääoman tuotto).

Liikevaihdon kiihtyminen yhdessä tai toisessa varojen kierron vaiheessa merkitsee liikevaihdon kiihtymistä muissa vaiheissa. Yrityksen omaisuuteen sijoitettujen varojen kiertoa voidaan arvioida kiertonopeuden ja -ajan perusteella. Näin ollen kiertonopeus määräytyy yrityksen käyttöpääoman muodostamiseen osoitetuilla taloudellisilla resursseilla tarkastelujakson aikana tekemien liikevaihdon lukumäärän perusteella.

Kiertojaksolle on ominaista se ajanjakso, jonka aikana tuotantoon ja kaupalliseen toimintaan sijoitetut varat palautetaan yrityksen taloudelliseen toimintaan.

Yksi yrityksen taloudellisen hyvinvoinnin tärkeimmistä edellytyksistä on käteisen virtaus sen velvoitteiden kattamiseksi. Tällaisen vähimmäisvarannon puuttuminen yrityksen tililtä osoittaa taloudellisten vaikeuksien olemassaolon. Liiallinen määrä varoja johtaa siihen, että yritys kärsii tappioita, jotka liittyvät ensinnäkin inflaatioon ja rahan arvon alenemiseen ja toiseksi menetettyyn mahdollisuuteen sijoittaa kannattavasti ja saada lisätuloja. Tältä osin on tarpeen suorittaa kassavirta-analyysi, jonka avulla voimme arvioida rationaalisuutta kassavirran hallinta yrityksessä.

Tällaisen analyysin päätavoitteena on tunnistaa varojen alijäämän (ylimäärän) syyt, määrittää niiden vastaanottolähteet ja menoalueet yrityksen nykyisen likviditeetin ja vakavaraisuuden hallitsemiseksi, arvioida yrityksen kykyä tuottaa varat siinä määrässä ja määräajassa, joka on tarpeen suunniteltujen kulujen ja maksujen suorittamiseksi.

Rahoitusresurssien liikkuminen yrityksessä tapahtuu kassavirtojen muodossa. Liiketoimintayksikön taloudellisen tilanteen arvioimiseksi ei ole tärkeää vain kassavirran määrä, vaan myös sen liikkeen intensiteetti analysoitavana ajanjaksona.

Kassavirta-analyysin avulla voit säilyttää optimaalisen sijoitetun pääoman määrän ja rakenteen käteisenä saadaksesi maksimimäärän kassavirtaa tietyltä ajanjaksolta.

Yrityksen vakavaraisuusindikaattorit määräävät siis sen kyvyn ja kyvyn suorittaa maksuvelvoitteet ajallaan ja täysimääräisesti, ja likviditeetti osoittaa, kuinka nopeasti tämä voidaan toteuttaa. Rahoitusvakaus varmistaa varojen vapaan ohjaamisen ja edistää niiden tehokkaalla käytöllä tuotteiden tuotanto- ja myyntiprosessia keskeytymättömästi. Kannattavuus on yleinen ominaisuus yrityksen taloudelliselle tulokselle, koska voit verrata sijoitettuja resursseja yrityksen toiminnan lopputulokseen. Liiketoiminnan avulla voit tehdä oikea-aikaisia ​​päätöksiä yrityksen tavoitteista ja olla aktiivisesti vuorovaikutuksessa kumppaneiden kanssa. Yrityksen kassavirran optimoinnin perusteella on mahdollista tunnistaa uusia saapuvien kassavirtojen lähteitä. Yrityksen yleisen taloudellisen vakauden määrittämiseksi on kuitenkin tarpeen käyttää näiden indikaattoreiden yhdistelmää. Samalla tulokset kattava analyysi taloudellinen tilanne antaa sinun tehdä päätöksiä poistamisesta negatiivinen vaikutus ulkoiset ja sisäiset tekijät. Järjestelmällisen rahoitus- ja talousanalyysin pohjalta kehitetään tehokas suunnittelu- ja ennustejärjestelmä, taloudellisen tilanteen luokitusarvio ja investointien houkuttelevuutta yrityksille.

Taloudellisten päätösten tekemiseksi tarvitaan selkeä tulojen ja kulujen, voittojen ja tappioiden luokittelu, jotta voidaan määrittää pääasiallinen tulolähde ja niiden käyttösuunta, jotta voidaan objektiivisesti analysoida sisäisten ja ulkoiset tekijät (erityisesti verotus) yrityksen tehokkuuteen ja saada nopeasti alustavat tiedot taloudellisen vakauden arvioimiseksi analyytikolle sopivassa muodossa.

Rahoitustoiminta kuten komponentti taloudellisella toiminnalla tulee pyrkiä varmistamaan rahavarojen systemaattinen saaminen ja kuluttaminen, kirjanpidon kurinalaisuuden toteuttaminen, oman ja vieraan pääoman järkevän osuuden saavuttaminen ja sen tehokkain käyttö.

Taloudellisen analyysin päätavoitteena on nopeasti tunnistaa ja poistaa rahoitustoiminnan puutteet sekä löytää varauksia yrityksen taloudellisen tilanteen ja vakavaraisuuden parantamiseksi. Tässä tapauksessa on tarpeen ratkaista seuraavat ongelmat:

• yrityksen taloudellisen tilanteen oikea-aikainen ja objektiivinen diagnoosi, sen "kipukohtien" tunnistaminen ja niiden muodostumisen syiden tutkiminen.
• rahastojen tunnistaminen yrityksen taloudellisen tilanteen, vakavaraisuuden ja taloudellisen vakauden parantamiseksi.
• erityisten suositusten kehittäminen taloudellisten resurssien tehokkaampaan käyttöön ja yrityksen taloudellisen tilanteen vahvistamiseen.
• mahdollisten taloudellisten tulosten ennustaminen ja taloudellisen tilanteen mallien kehittäminen erilaisille resurssien käyttövaihtoehdoille.

Taloudellisen tilanteen arviointi voidaan tehdä vaihtelevalla tarkkuudella riippuen analyysin tarkoituksesta, saatavilla olevista tiedoista jne. Talousanalyysin sisältö ja päätavoite on arvioida taloudellista tilaa ja tunnistaa mahdollisuudet taloudellisen kokonaisuuden toiminnan tehostamiseen järkevän finanssipolitiikan avulla. Taloudellisen yksikön taloudellinen tila on tunnusmerkki sen taloudelliselle kilpailukyvylle (eli vakavaraisuudelle, luottokelpoisuudelle), taloudellisten resurssien ja pääoman käytölle sekä velvoitteiden täyttämiselle valtiota ja muita taloudellisia yhteisöjä kohtaan.

Perinteisessä mielessä taloudellinen analyysi on menetelmä, jolla arvioidaan ja ennakoidaan yrityksen taloudellista tilaa sen tilinpäätösten perusteella. On tapana erottaa kaksi talousanalyysityyppiä – sisäinen ja ulkoinen. Yrityksen työntekijät (talouspäälliköt) tekevät sisäisen analyysin. Ulkopuolisen analyysin tekevät analyytikot, jotka ovat yrityksen ulkopuolisia (esimerkiksi tilintarkastajat).

Sisäinen analyysi on tutkimus pääoman muodostumisen, sijoittamisen ja käytön mekanismista, jotta löydetään varauksia taloudellisen tilanteen vahvistamiseksi, kannattavuuden lisäämiseksi ja oman pääoman kasvattamiseksi. Ulkoinen analyysi on tutkimus yrityksen taloudellisesta tilasta pääomasijoittamisen riskin ja kannattavuuden tason ennustamiseksi. Palvelut tekevät sisäisen analyysin yritykselle, sen tuloksia käytetään taloudellisen tilanteen suunnitteluun, valvontaan ja ennustamiseen. Sen tavoitteena on varmistaa varojen sujuvuus ja sijoittaa omat ja lainatut varat siten, että saadaan mahdollisimman suuri voitto ja vältytään konkurssilta. Ulkopuolisen analyysin tekevät sijoittajat, materiaali- ja rahoitusresurssien toimittajat sekä valvontaviranomaiset julkaistujen raporttien perusteella. Sen tavoitteena on luoda mahdollisuus kannattavaan sijoitukseen maksimaalisen tuoton varmistamiseksi ja tappioiden eliminoimiseksi.

Yrityksen taloudellisen tilanteen analysointitavoitteiden saavuttaminen tapahtuu erilaisin menetelmin ja tekniikoin. Talousanalyysimenetelmille on olemassa erilaisia ​​luokituksia. Talousanalyysin käytäntö on kehittänyt talousraporttien lukemisen (analyysimenetelmät) perussäännöt. Niiden joukossa on 6 pääasiallista:

• Horisontaalinen (aika)analyysi - kunkin raportointierän vertailu edelliseen jaksoon;
• Vertikaalinen (rakenteellinen) analyysi - lopullisten taloudellisten indikaattoreiden rakenteen määrittäminen ja kunkin raportointierän vaikutuksen tunnistaminen tulokseen kokonaisuutena;
• Trendianalyysi - kunkin raportointierän vertailu useisiin aikaisempiin ajanjaksoihin ja indikaattorin dynamiikan päätrendin määrittäminen, puhdistettu yksittäisten ajanjaksojen satunnaisista ulkoisista ja yksittäisistä ominaisuuksista - pitkän aikavälin ennusteanalyysi;
• Suhteellisten tunnuslukujen (rahoitussuhteiden) analyysi - eri raportointimuotojen numeeristen suhdelukujen laskenta, indikaattoreiden keskinäisten suhteiden määrittäminen.
• Vertaileva analyysi - jaettu: yrityksen sisäinen - yrityksen ja tytäryhtiöiden tai divisioonien pääindikaattoreiden vertailu; maatilojen välinen – yritysten indikaattoreiden vertailu kilpailijoiden indikaattoreihin alan keskiarvoon.
• Tekijäanalyysi– analyysi yksittäisten tekijöiden (syiden) vaikutuksesta tulosindikaattoriin.

Perinteisen talousanalyysin algoritmi sisältää seuraavat vaiheet:

1. Tarvittavien tietojen kerääminen (määrä riippuu tehtävistä ja talousanalyysin tyypistä). Tietojen käsittely (analyyttisten taulukoiden ja aggregoitujen raportointilomakkeiden laatiminen).
2. Tilinpäätöserien muutosten tunnuslukujen laskeminen.
3. Taloudellisten tunnuslukujen laskenta rahoitustoiminnan päätekijöille tai välirahoitusaggregaateille (taloudellinen vakaus, vakavaraisuus, kannattavuus).
4. Taloudellisten tunnuslukujen arvojen vertaileva analyysi standardien kanssa (yleisesti hyväksytty ja alan keskiarvo).
5. Taloudellisten tunnuslukujen muutosten analyysi (heikkenemis- tai paranemissuuntausten tunnistaminen).
6. Käsiteltyjen tietojen tulkinnan perusteella lausunnon laatiminen yhtiön taloudellisesta tilasta.

Analyyttiset laskelmat suoritetaan joko osana pika- tai syväanalyysiä.

Pikaanalyysin tarkoituksena on selkeä arvio kaupallisen organisaation taloudellisesta hyvinvoinnista ja kehityksen dynamiikasta, joka ei ole vaikeaa aikaa ja työvoimavaltaista algoritmien toteuttamista.

Syvällinen analyysi määrittelee, laajentaa tai täydentää yksittäisiä pika-analyysimenetelmiä.

Indikaattorien ja kertoimien järjestelmä
On kuusi ryhmää indikaattoreita, jotka kuvaavat kaupallisen organisaation omaisuutta, likviditeettiä, taloudellista vakautta, liiketoimintaa, kannattavuutta ja asemaa arvopaperimarkkinoilla.

1. Kaupallisen organisaation omaisuuden tärkeimmät ominaisuudet ovat:

• sen käytössä olevien taloudellisten varojen määrä (useimmiten tämä ymmärretään valuutaksi eli taseen loppusummaksi, vaikka markkinaolosuhteissa ja erityisesti inflaatioolosuhteissa tämä arvio ei ole ollenkaan sama organisaation markkina-arvon kanssa);
• osuus pitkäaikaisista varoista taseen valuutassa;
• käyttöomaisuuden aktiivisen osan osuus, poistoprosentti.

2. Kaupallisen organisaation maksuvalmiuden ja vakavaraisuuden pääpiirteet ovat:

• oman käyttöpääoman määrä,
• nykyiset, nopeat ja absoluuttiset likviditeettisuhteet.

3. Kaupallisen organisaation taloudellista vakautta kuvaavat seuraavat indikaattorit:

• autonomiakerroin osoittaa omien varojen osuuden yrityksen resurssien kokonaismäärästä
• rahoitusvakaussuhde osoittaa, mikä osa lyhytaikaisista veloista voidaan maksaa takaisin yhtiön omalla pääomalla
• osoittaa oman pääoman osuuden yrityksen velan kokonaismäärästä
• houkutettujen ja omien varojen suhde näyttää yrityksen keräämien varojen kustannukset 1 ruplaa kohden. oma
• omavaraisuusaste osoittaa yrityksen omien varojen liikkuvuuden asteen.

4. Liiketoiminnan keskeiset indikaattorit:

• varojen, tulojen ja voiton kasvun suhde;
• liikevaihdon indikaattorit;
• pääoman tuottavuus;
• työn tuottavuus;
• toiminta- ja rahoitussyklin kesto.

5. Kaupallisen organisaation taloudellisen ja taloudellisen toiminnan kannattavuutta kuvaavat seuraavat indikaattorit:

• voitto;
• tuotteen kannattavuus;
• pääoman tuotto ennakkoon;
• oman pääoman kannattavuus.

6. Arvopaperimarkkinoiden tilanteen indikaattorit:

• kaupallisen organisaation markkina-arvo;
• osakekohtainen tulos;
• osakkeiden (joukkovelkakirjojen) kokonaistuotto;
• pääoman tuotto osakkeista (joukkovelkakirjalainat).

Suurin osa tunnusluvuista on laskettu taseen ja tuloslaskelman perusteella; Lisäksi laskenta voidaan tehdä joko suoraan raportointitietojen mukaan tai käyttämällä konsernitasetta. Taseen konvoluutio (tiivistäminen) suoritetaan yhdistämällä samanlaiset erät ryhmiin. Näin tase-erien määrää voidaan vähentää voimakkaasti ja sen näkyvyyttä lisätä. Tämä tekniikka on erityisen hyödyllinen ja välttämätön kotimaisten ja ulkomaisten kaupallisten organisaatioiden taseiden vertailevassa analyysissä. Taloudellisesti kehittyneissä maissa ei ole tiukkaa taserakenteen sääntelyä. Siksi yksi vertailevan analyysin ensimmäisistä vaiheista on saattaa taseet rakenteeltaan vertailukelpoiseen erien koostumukseen. Konvoluutiota voidaan käyttää myös laadittaessa tasetta analyyttisten kertoimien laskemista varten; Aggregoimalla eriä tässä tapauksessa saavutetaan suurempi selkeys saldon lukemiseen ja laskenta-algoritmit yksinkertaistuvat.

Absoluuttisia ja suhteellisia indikaattoreita käyttämällä kirjanpidossa ja analyyttisessä työssä voidaan tehdä monenlaisia ​​analyyseja.

• Kattava arvio taloudellisesta tilanteesta
• Arviointi erillisestä kirjanpitoobjektien ryhmästä tai erillisestä osa-alueesta organisaation toiminnassa
• Varastojen rahoituskäytäntöjen arviointi. Raaka-aineiden, materiaalien, valmiiden tuotteiden ja pinnoitelähteiden varastojen suhdetta arvioidaan. Tämä analyysi on erityisen tärkeä kaupallisille organisaatioille, joiden taseessa varastoilla on merkittävä osuus. Sellaisen analyysin tarkoitus on tarkistaa, mitä rahoituslähteitä ja missä määrin käytetään tuotanto- (hyödyke)varastojen kattamiseen.
• Taserakenteen tyytyväisyysasteen arviointi. Päätöslauselman nro 498 mukaan taserakenteen tyytyväisyyden arvioinnissa käytettävät indikaattorit ovat: nykyinen likviditeettisuhde (CLR); omaan käyttöpääomaan perustuva vastuukerroin (Kos) ja vakavaraisuuden palautuskerroin (menetys) (Kuv).
• Lainanottajan luottokelpoisuuden arviointi.Potentiaalisten lainanottajien luottokelpoisuuden arvioinnin formalisoitujen menetelmien perustana on useiden tunnuslukujen, esimerkiksi nykyisen likviditeetin ja kannattavuuden, laskeminen ja niiden vertailu tiettyihin lainanantajan luottokelpoisuuden muodossa asettamiin kynnysarvoihin. erityinen asteikko. Riippuen siitä, mihin luokkaan lainanottaja kuuluu, hän voi saada lainaa tietyin ehdoin.
• Pankkien luotettavuusluokitukset. Luokitusarviot perustuvat erilaisiin indikaattoreihin, joiden laskenta-algoritmit ovat samankaltaisia ​​kuin edellä käsitellyt analyysikohteen taloudellista tilaa kuvaavien kertoimien laskenta-algoritmit, ja ne on rakennettu ottaen huomioon pankin toiminnan ja sen toiminnan erityispiirteet. raportointi. Nämä indikaattorit sisältävät välttämättä likviditeettisuhteet. Näiden indikaattoreiden perusteella pääsääntöisesti muodostetaan tietty yhteenvetokriteeri, joka antaa yleisen arvion pankin luotettavuudesta.

Talousanalyysin tietolähteet

Taloudellisen analyysin tietolähde on vakiomuotoiset tilinpäätökset:

• Saldo (lomake nro 1)
• Raportti taloudellisesta tuloksesta ja niiden käytöstä (lomake nro 2).

Lisätietoa tarvitaan perusteellisen analyysin tekemiseen. On neljä pääkohtaa, joista tarvitaan lisätietoja.

1. Kiinteiden kustannusten osuus kustannuksista (myytyjen tuotteiden kustannuksista). Merkittävimmät tiedot analysointiin saadaan jakamalla kustannukset (heijastettu lomakkeessa nro 2) muuttuviin ja vakiokomponentteihin. Kustannusrakennetta on kätevä kuvata määrittämällä kiinteiden kustannusten osuus myytyjen tuotteiden kustannuksista.

Kiinteiden ja muuttuvien kustannusten erottamisen avulla voit tehdä kannattavuusanalyysin, arvioida myytyjen tuotteiden ja tuotantoprosessissa kulutettujen materiaalien hintojen muutosten dynamiikkaa (laskea hintakerroin) ja määrittää ydintoimintojen tappioiden syyt. (muuttuvien tai kiinteiden kustannusten nousu).

Yleisestä lisätietojen luettelosta kustannusrakennetta koskeva tieto on tärkein.

Lomake 5-z ”Tiedot tuotteiden (töiden, palvelujen) tuotanto- ja myyntikustannuksista” voi olla tietolähde kiinteiden kustannusten osuudesta omakustannushinnassa. Tässä muodossa olevat tiedot voivat kuitenkin vaatia lisäkäsittelyä, esimerkiksi materiaali-, polttoaine- ja energiakustannusten jakamista muuttuviin ja vakiokomponentteihin; erotetaan myytyjen tuotteiden kustannusten osuus kauden kokonaiskustannuksista.

Yksi vaihtoehdoista kauden kiinteiden kustannusten määrän määrittämiseksi on käyttää tietoja yrityksen yksittäisten työpajojen ja tuotantolaitosten kauden yleiskustannuslaskelmista (arviosta).

Usein yrityksillä on samanlaiset raportointilomakkeet - selvitykset yleisistä taloudellisista, yleisistä myymäläkuluista ja laitteiden ylläpito- ja käyttökuluista, jotka organisaation jokainen työpaja (tuotannot, palvelut) laatii.
Jokaisen konepajan (huolto, tuotanto) selvitysten perusteella allokoidaan kiinteät kustannukset, jotka kirjataan tietyn ajanjakson tuotantokustannuksiin. Laskemalla ne yhteen voit arvioida yrityksen tuotantokustannuksiin sisältyvien kiinteiden kustannusten kokonaismäärän tietyllä ajanjaksolla. Kun tiedät, mikä osuus tuotannosta myytiin, voit määrittää kustannuksiin sisältyvien kiinteiden kustannusten määrän myydyt tuotteet.

Jos tiliotteet sekaliikkeestä, yleisistä tehdaskuluista jne. sisältävät olennaisesti muuttuvia kustannuselementtejä, näiden asiakirjojen lisäkäsittely on tarpeen. Esimerkiksi yleiset liikkeen kululaskelmat voivat sisältää aputyöntekijöiden palkat, jotka määrätään kappalepalkkaperusteisesti.
Tässä tapauksessa aputyöntekijöiden palkat ovat muuttuva arvo, ja se on kohdistettava kauden muuttuviin kustannuksiin.

2. Käyttöomaisuuden ja aineettomien hyödykkeiden kokonaispoistot. Kiinteistön kunnon arvioimiseksi ja kassavirtalaskelman laatimiseksi on tarpeen tietää käyttöomaisuuden ja aineettomien hyödykkeiden kokonaispoistot jokaiselta analysoitulta raportointipäivältä.

Tietolähde arvosta poistot käyttöomaisuuden ja aineettomien hyödykkeiden osalta tietyn tilinpäätöspäivän osalta voidaan käyttää todistusta kohtaan 3 Poistokelpoiset omaisuus (taseen liite 5).

3. Kauden aikana hankituista rahoituslähteistä kertyneen koron määrä. Rahoitusvipuvaikutuksen analysointia ja epäsuoran kassavirtalaskelman laatimista varten tarvitaan tietoa kunkin analyysivälin aikana kertyneen koron määrästä hankituille rahoituslähteille. Kokonaissummasta kannattaa erotella tuloveroa laskettaessa korot, jotka alentavat verotettavaa tulosta, ja korot, jotka eivät vähennä verotettavaa tulosta.

Mukaisesti Verokoodi, lainattujen varojen korot vähentävät verotettavaa voittoa seuraavasti (265, 269, 270 artikla):

1. Täysin, jos kertyneen koron määrä ei poikkea merkittävästi (poikkeaa enintään 20 %) samalla raportointijaksolla vertailukelpoisin ehdoin liikkeeseen laskettujen velkasitoumusten keskimääräisestä korkotasosta.
2. Määrä [CBRF Refinancing Rate*1.1] ruplalainoille tai 15 % ulkomaanvaluuttamääräisille lainoille, jos saman vuosineljänneksen aikana ei ole laskettu velkasitoumuksia vastaavin ehdoin.

4. Keskimääräinen työntekijöiden lukumäärä. Palkkarahasto. Työvoiman tehokkuuden analysoimiseksi tietoja keskimääräinen luku työntekijät ja kullakin tarkastelujaksolla kertyneet palkat.

Tietoa työntekijöiden lukumäärästä ja palkoista saa esimerkiksi Venäjän federaation taseen nro 4-FSS liitteestä ”Venäjän federaation sosiaalivakuutusrahaston palkkaluettelo”, lomake nro P-4 ”Tiedot työntekijöiden lukumäärä, palkat ja liikkuvuus”.

On suositeltavaa näyttää yllä luetellut lisätiedot erillisessä taulukkomuodossa.

Lisätietojen luettelo voi laajentua analyysin aikana esitetyn tehtävän mukaan.

Analyysijakson pituus määräytyy raportointitietojen laadinnan tiheyden mukaan ja voi vaihdella kuukausittain. Kun käytät automaattisia ohjelmia kirjanpito Tiedon valmistelun tiheys ja siten analyysijakson kesto voi olla useita päiviä.

Yksi talousanalyysin tehtävistä on tunnistaa yrityksen tilan muutosten dynamiikka (trendit ja mallit) tarkastelujaksolla. Tältä osin on suositeltavaa valita vähintään vuoden tarkasteluhorisontti neljännesvuosittaisen (kuukausittaisen) erittelyn avulla.

Taloudellisen analyysin tulosten luotettavuus ja sitä kautta tehtyjen johdon päätösten oikeellisuus riippuu lähdetietojen luotettavuusasteesta.

Taloudellisen tilanteen analysointimenetelmä

Analyyttiset menettelyt taloudellisen tilanteen analysoimiseksi suoritetaan kahden mallin järjestelmän mukaisesti:

• rahoitus- ja taloudellisen toiminnan pika-analyysi;
• syvällinen talousanalyysi.

Taloudellisen analyysin menettelyjärjestelmän yksityiskohdat riippuvat sen tavoitteista ja tavoitteista sekä useista tekijöistä (tiedot, metodologiset, aika, henkilöstö ja tekninen tuki).

Yrityksen taloudellisen toiminnan nimenomaisen analyysin tarkoituksena on saada nopeaa, visuaalista ja luotettavaa tietoa yrityksen taloudellisesta hyvinvoinnista.

• alustava (organisaation) vaihe;
• esikatselu rahoitusselvitykset;
• taloudellinen luku- ja raportointianalyysi.

Ensimmäisen vaiheen tarkoituksena on päättää tilinpäätösten analysoinnin kannattavuudesta ja lukuvalmiudesta. Ensimmäinen ongelma ratkaistaan ​​auditointiraportin avulla. Tällaisia ​​johtopäätöksiä on kahdenlaisia ​​- vakio ja ei-standardi.

Vakiopäätelmä on yhtenäinen ja lyhyesti ilmaistu asiakirja, joka sisältää tilintarkastajan myönteisen arvion yrityksen omaisuutta ja taloudellista asemaa koskevien raportoinnissa esitettyjen tietojen luotettavuudesta. Jos tällainen johtopäätös on olemassa, ulkopuolinen analyytikko voi luottaa tilintarkastajan lausuntoon eikä suorittaa ylimääräisiä analyyttisiä toimenpiteitä yrityksen taloudellisen tilanteen määrittämiseksi.

Epätyypillinen tilintarkastuskertomus on laajempi ja sisältää lausuntojen käyttäjiä kiinnostavaa lisätietoa. Se voi sisältää ehdottoman myönteisen arvion yrityksen työstä tai tällaisen arvioinnin, mutta varauksin.
Esimerkiksi tarkastaessaan eri tilintarkastusyhteisöjen rahoitus- ja teollisuuskonsernin riippumattomien toimijoiden lausuntoja.

Raportoinnin käyttövalmiuden tarkistaminen on luonteeltaan teknistä, koska sen visuaalinen ja laskennallinen todentaminen tehdään muodollisten kriteerien mukaan.

Toisen vaiheen tarkoituksena on tutustua vuosikertomukseen ja sen perusteluihin. Tämä on tarpeen yrityksen toimintaolosuhteiden arvioimiseksi raportointikaudella ja sen tulosindikaattoreiden (kannattavuus, varojen ja pääoman kiertonopeus, taseen likviditeetti jne.) tärkeimpien suuntausten tunnistamiseksi.

Taloudellisia indikaattoreita analysoitaessa tulee ottaa huomioon joitakin vääristäviä tekijöitä, erityisesti inflaatiota. Tase pääasiallisena analyysiasiakirjana ei ole vapaa rajoituksista. Se esimerkiksi heijastaa yrityksen varojen ja velkojen pysyvyyttä tiettynä päivänä (kuukauden, vuosineljänneksen lopussa), mutta ei vastaa kysymykseen, miksi tämä tilanne syntyi. Tase on yhteenveto raportointikauden lopun välittömistä tiedoista, joten se ei heijasta yrityksen varojen lähteitä ja niiden käyttöä raportointikaudella.

Kolmas vaihe on pika-analyysin tärkein vaihe. Sen tavoitteena on yleiskuvaus kaupallisen organisaation taloudellisesta ja taloudellisesta toiminnasta. Se toteutetaan vaihtelevan yksityiskohtaisesti tiedon käyttäjien edun vuoksi. SISÄÄN yleisnäkymä Tässä vaiheessa he tutkivat yrityksen varojen lähteitä, niiden sijoitusta ja käytön tehokkuutta. Pikaanalyysin tarkoitus on valita vähimmäismäärä indikaattoreita ja seurata jatkuvasti niiden dynamiikkaa.

Yksi vaihtoehdoista analyyttisten indikaattoreiden valitsemiseksi on esitetty taulukossa.

Pöytä. Analyyttisten indikaattorien järjestelmä pika-analyysiä varten

Talousanalyysin suunta (menettely).	Indikaattorit
1. Yrityksen taloudellisen potentiaalin arviointi
1.1. Omaisuuden tilan arviointi	1. Käyttöomaisuuden määrä ja osuus varoista. 2. Käyttöomaisuuden poisto-, uusimis- ja luovutusprosentit. 3. Yrityksen taloudellisten varojen kokonaismäärä (taseen valuutta)
1.2. Taloudellisen tilanteen arviointi	1. Oman pääoman määrä ja sen osuus rahoituslähteistä. 2. Kokonaislikviditeetti (vakavaraisuussuhde). 3. Oman käyttöpääoman osuus vaihto-omaisuudesta ja omasta pääomasta. 4. Pitkäaikaisten velkojen osuus rahoituslähteistä. 5. Lyhytaikaisten velkojen osuus rahoituslähteistä
1.3. Epäsuotuisten erien esiintyminen tilinpäätöksessä	1. Tappiot. 2. Luotot ja lainat, joita ei ole maksettu ajallaan. 3. Erääntyneet saamiset ja velat. 4. Lähetetyt (vastaanotetut) laskut ovat myöhässä
2. Rahoitus- ja taloustoiminnan tehokkuuden arviointi
2.1. Kannattavuusarviointi	1. Kirjanpidon voitto. 2. Nettotulos 3. Omaisuuden (omaisuuden) tuotto. 4. Myynnin kannattavuus. 5. Nykyisen (toiminnallisen) toiminnan kannattavuus
2.2. Yrityskehityksen dynaamisuuden arviointi	1. Vertailevat myynnin, varojen ja voittojen kasvuluvut. 2. Omaisuuden ja pääoman kiertokulku. 3. Toiminta- ja rahoitussyklien kesto
2.3. Taloudellisen potentiaalin tehokkuuden arviointi	1. Ennakoidun pääoman (kokonais) tuotto. 2. Oman pääoman tuotto

Nimenomainen analyysi päättyy johtopäätökseen yrityksen taloudellisen ja taloudellisen toiminnan perusteellisen lisäanalyysin aiheellisuudesta.

Syvällisen (yksityiskohtaisen) analyysin tarkoituksena on yksityiskohtainen kuvaus yrityksen omaisuudesta ja taloudellisesta asemasta, arvio sen nykyisestä taloudellisesta tuloksesta ja ennuste tulevalle kaudelle. Se täydentää ja laajentaa nopeita analyysimenetelmiä. Yksityiskohtaisuusaste riippuu analyytikon pätevyydestä ja halusta.

Yleisesti ottaen ohjelma yrityksen taloudellisen ja taloudellisen toiminnan syvälliseen analysointiin näyttää tältä (yhdeksi mahdollisista vaihtoehdoista).

• Vaihe 1: taseen dynamiikan ja rakenteen analyysi
• Vaihe 2: organisaation taloudellisen vakauden analyysi.
• Vaihe 3: yrityksen taseen likviditeetin ja vakavaraisuuden analyysi
• Vaihe 4: omaisuuden tilan analyysi
• Vaihe 5: yritystoiminnan analyysi
• Vaihe 6: yrityksen taloudellisen tilanteen diagnostiikka

Tasapainodynamiikan ja -rakenteen analyysi

Organisaation omaisuuden arvioinnissa tutkitaan tasetietojen perusteella sen varojen koostumusta, rakennetta ja dynamiikkaa. Tasapaino antaa sinun antaa yleisarvosana muutokset yrityksen koko omaisuudessa, korosta nykyiset (liikkuvat) ja pitkäaikaiset (kiinnittömät) varat sen koostumuksessa, tutkivat kiinteistörakenteen dynamiikkaa. Rakenne viittaa prosenttiosuuteen erilliset ryhmät omaisuutta näissä ryhmissä.

Omaisuuden koostumuksen ja rakenteen dynamiikan analyysi mahdollistaa yrityksen koko omaisuuden ja sen yksittäisten tyyppien absoluuttisen ja suhteellisen lisäyksen tai pienenemisen koon määrittämisen. Omaisuuserän lisäys (vähennys) osoittaa yrityksen toiminnan laajentumista (supistumista).

"Sairaiden" tase-erien tunnistaminen
Taseanalyysi voidaan tehdä suoraan taseesta tai alla esitetystä aggregoidusta analyyttisestä taseesta. Suluissa on merkitty ne taseen erät (rivit), jotka suositellaan sisällytettäväksi analyyttisen taseen valittuihin ryhmiin.

Pöytä. Aggregoitu analyyttinen saldo

	Symboli	Alkuvuodelle	Vuoden lopussa
1. Käteinen ja lyhytaikaiset rahoitussijoitukset (sivu 250 + sivu 260)
2. Myyntisaamiset ja muut lyhytaikaiset varat(sivu 215 + sivu 240 + sivu 270)
3. Varastot ja kulut (s. 210 - s. 215 + s. 220)
Vaihtelevat varat yhteensä (vaihto-omaisuus) (rivi 290 - rivi 230)
4. Immobilisoidut varat (pitkäaikaiset varat) (s. 190 + s. 230)
Varat yhteensä (kiinteistö) (s. 300)
1. Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat (rivi 620 + rivi 630 + rivi 650 + rivi 660)
2. Lyhytaikaiset lainat ja lainat (s. 610)
Lyhytaikainen lainattu pääoma yhteensä (lyhytaikaiset velat) (rivi 690 - rivi 640)
3. Pitkäaikainen lainapääoma (pitkäaikaiset velat) (s. 590)
4. Oma pääoma (s. 490 + s. 640)
Velat yhteensä (pääoma) (s. 700)

Analyyttisessä vaakassa säilytetään yleinen tasemalli: SVA = SVK tai DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

Tilinpäätösten alustavan arvioinnin aikana tunnistamme ja arvioimme kahdentyyppisten "sairaiden" raportointierien dynamiikkaa:

1. Todisteet kaupallisen organisaation erittäin epätyydyttävästä toiminnasta raportointikaudella ja siitä johtuvasta huonosta taloudellisesta asemasta (kattamattomat tappiot, erääntyneet lainat ja ostovelat jne.);
2. Näyttöä tietyistä organisaation työssä olevista puutteista, jotka useiden vierekkäisten kausien raportoinnissa säännöllisesti toistuessaan voivat vaikuttaa merkittävästi organisaation taloudelliseen asemaan (erääntyneet myyntisaamiset, velan poistot taloudelliseen tulokseen, sakot, sakot, perittävät sakot). organisaatio, negatiivinen nettokassavirta jne.).

Ensimmäinen ryhmä sisältää:

"Edellisten vuosien kattamattomat tappiot" (lomake 1), "Kattamaton tappio" (lomake nro 1), "Luotot ja lainat, joita ei ole maksettu ajallaan" (lomake nro 5), "Erääntyneet ostovelat" (lomake . nro 5), ”Myöhästyneet laskut” (lomake nro 5). Nämä artikkelit osoittavat kaupallisen organisaation erittäin epätyydyttävän suorituskyvyn raportointikaudella ja siitä johtuvan huonon taloudellisen aseman. Syyt negatiivisen tuottojen ja kulujen välisen eron muodostumiseen laajentuneessa nimikkeistössä voidaan jäljittää lomakkeella nro 2 (myynnin tulos, muun myynnin tulos, myyntiin kuulumattoman toiminnan tulos). Kannattamattoman työn syitä analysoidaan tarkemmin sisäisessä kirjanpitotietoihin perustuvassa analyysissä. Näin ollen artikkelin "Tavaroiden ja palveluiden sovittelut velkojien kanssa" osa on velka tavarantoimittajille ajoissa maksamattomista toimitusasiakirjoista. Tällaisten erääntyneiden velkojen esiintyminen osoittaa vakavia taloudellisia vaikeuksia kaupalliselle organisaatiolle.

Toiseen ryhmään kuuluvat yleensä lomakkeen nro 5 toisessa osiossa annetut tiedot: ”Myöhässä olevat myyntisaamiset”, ”Vastaanotetut erääntyneet laskut” ja ”Tulokseen kirjatut saamiset”. Näiden erien summien merkitys yrityksen taloudellisen vakauden kannalta riippuu niiden osuudesta taseen valuutassa ja viittaa asiakkaiden kanssa oleviin ongelmiin.

Työn puutteet heijastuvat piilossa, verhottuina useisiin tase-eriin, jotka voidaan tunnistaa osana sisäistä analyysiä nykyisten kirjanpitotietojen avulla. Tämä ei johdu tietojen väärentämisestä, vaan olemassa olevasta tasemenetelmästä, jonka mukaan monet tase-erät ovat monimutkaisia. Tämä koskee erityisesti artikkeleita:

1. "Tavaroiden, rakennusurakoiden ja palveluiden velallisen kanssa tehtävät maksut", joihin voi sisältyä perusteettomia saamisia, jotka ovat muodossa:
1. tavarat lähetetty ja työ toimitettu maksuasiakirjojen mukaan, joita ei ole toimitettu pankille perintään, joiden osalta lainan vakuudeksi asetettujen asiakirjojen toimittamisen määräajat ovat umpeutuneet (tilit 62 ja 45)
2. lähetetty tavara ja lähetetty työ maksuasiakirjojen mukaan, ostajat ja asiakkaat eivät maksaneet ajallaan (laskut 62 ja 45)
3. tavarat, jotka ostajat ovat pitäneet hallussaan, koska ne ovat kieltäytyneet vastaanottamasta (tilit 62 ja 45)
4. maksut luotolla myydyistä tavaroista, joita ei ole maksettu ajallaan (laskut 62)
5. maksut luotolla myydyistä tavaroista, joita ei ole maksettu ajallaan ja jotka on tehty notaarin allekirjoituksin (laskut 62)
6. laskut, joista ei saatu varoja ajallaan (tilit 62)
2. ”Selvitykset muun toiminnan henkilöstön kanssa”, jotka voivat heijastaa perusteettomia saamisia selvitysten muodossa taloudellisesti vastuussa olevien henkilöiden kanssa pulasta, vahingosta ja varkaudesta (alitili 73-3)
3. "Muut varat", joihin voi sisältyä määrätyllä tavalla taseesta pois kirjaamattomien varastoerien vaurioitumista (tili 84)
4. "Tavaroiden ja palveluiden velkojien kanssa tehdyt maksut", joihin voi sisältyä perusteettomia velkoja, jotka ovat muodossa:
1. sovitukset toimittajien kanssa ajoissa maksamattomista toimitusasiakirjoista (tili 60)
2. toimittajien kanssa laskuttamattomista toimituksista (tili 60)
3. erääntyneet vekselit toimittajien kanssa (tili 60)

Ilmoitettuja summia ei ole nimenomaisesti yksilöity taseessa, mutta ne voidaan helposti tunnistaa osana sisäistä analyysiä käyttämällä tilien 45,60,62,73,84 analyyttisiä transkriptioita. Syyt näihin määriin voivat vaihdella. Kuitenkin, jos niiden kasvua havaitaan dynamiikassa, tämä osoittaa vakavia puutteita kirjanpidon ja sisäisen valvonnan järjestämisessä yrityksessä.

Tietyt rahoitus- ja taloudellisen toiminnan puutteet ilmaistaan ​​kohdan ”Tiedot työntekijöiden kanssa heidän saamistaan ​​lainoista” ylittävällä määrällä ”Lainat työntekijöille ja työntekijöille” (vastaavat erittelyt saa osana sisäinen analyysi). Tämä osoittaa, että yritys ei pidättänyt säännöllisiä maksuja velan takaisinmaksuun työntekijöiltä, ​​vaan talletti kuitenkin vastaavan summan pankkiin lainojen takaisinmaksua varten, ts. varojen käyttöä on suunnittelematon.

Analyysin aikana on suositeltavaa määrittää taseen merkittävimpien erien (ryhmien) kasvuvauhti ja verrata saatuja tuloksia myyntituottojen kasvuvauhtiin. Tärkeä analyysialue on taseen vertikaalinen analyysi, jonka aikana arvioidaan taseen yksittäisten ryhmien ja varojen ja velkojen osuutta ja rakennedynamiikkaa.

"Hyvä" saldo täyttää seuraavat ehdot:

1. tasevaluutta raportointikauden lopussa nousee kauden alkuun verrattuna ja sen kasvuvauhti on korkeampi kuin inflaatio, mutta ei suurempi kuin tulojen kasvuvauhti;
2. Muuten vaihto-omaisuuden kasvuvauhti on suurempi kuin pitkäaikaisten varojen ja lyhytaikaisten velkojen kasvuvauhti;
3. pitkäaikaisten rahoituslähteiden (oma pääoma ja pitkäaikainen velkapääoma) koko ja kasvuvauhti ylittävät vastaavat pitkäaikaisten varojen indikaattorit;
4. oman pääoman osuus taseen valuutassa on vähintään 50 %;
5. saamisten ja velkojen koko, osuus ja kasvuvauhti ovat suunnilleen samat;
6. Taseessa ei ole kattamattomia tappioita.

Tasetta analysoitaessa tulee ottaa huomioon kirjanpitomenetelmien ja verolainsäädännön muutokset sekä varaukset kirjanpitopolitiikka järjestöt.

Suhteelliset tase-indikaattorit mahdollistavat horisontaalisen ja vertikaalisen analyysin. Horisontaalisessa analyysissä tutkitaan organisaation raportointierien absoluuttisia indikaattoreita tietyltä ajanjaksolta, lasketaan niiden muutosvauhti ja arvioidaan sitä. Mutta inflaation olosuhteissa horisontaalisen analyysin arvo pienenee jonkin verran, koska sen avulla tehdyt laskelmat eivät heijasta objektiivisia muutoksia inflaatioprosesseihin liittyvissä indikaattoreissa. Horisontaalista analyysiä täydentää taloudellisten indikaattoreiden tutkimuksen vertikaalinen analyysi.

Vertikaalisella analyysillä tarkoitetaan raportointitietojen esittämistä suhteellisten indikaattoreiden muodossa kunkin artikkelin osuuden kautta kokonaisraportoinnista ja niiden muutosten arvioinnista ajan myötä. Suhteelliset indikaattorit tasoittavat inflaation vaikutusta, jolloin tapahtuvia muutoksia voidaan arvioida melko objektiivisesti.

Yrityksen taloudellisen vakauden analyysi

Rahoitusvakauden arvioinnin ydin on reservien ja kustannusten tarjoamisen arviointi muodostumislähteillä. Taloudellisen vakauden aste on syy organisaation tiettyyn vakavaraisuuteen. Yleisin rahoitusvakauden indikaattori on reservien ja kustannusten lähteiden yli- tai puute.

Rahoitusvakauden absoluuttiset indikaattorit ovat indikaattoreita, jotka kuvaavat varannon tilaa ja niiden muodostumislähteiden saatavuutta:

1. Oma käyttöpääoma (oma käyttöpääoma): SOS = SK – VA
2. Nettokäyttöpääoma: NSC = SK + DO - VA tai NSC = OA - KO
3. Nettovarallisuus: NAV (laskentamenettely on vahvistettu Venäjän valtiovarainministeriön ja Federal Securities Commissionin kirjeellä. Yllä esitetty analyyttinen saldo on muodostettu siten, että NC = NAV)

Suhteelliset rahoitusvakauden indikaattorit kuvaavat sijoittajien ja velkojien etujen suojan tasoa. Niiden laskentaperusteena ovat yrityksen varojen tai toimintalähteiden kustannukset. Yrityksen omistajat ovat kiinnostuneita oman pääomansa optimoinnista ja lainattujen varojen minimoimisesta rahoituslähteiden kokonaismäärässä. Lainanantajat arvioivat lainanottajan taloudellista vahvuutta nettovarallisuuden ja vältetyn konkurssin todennäköisyyden perusteella.

Yrityksen taloudelliselle vakaudelle on tunnusomaista sen omien ja lainattujen varojen tila, ja sitä arvioidaan taloudellisten tunnuslukujen järjestelmän avulla.

Pöytä. Rahoitusvakausindikaattoreiden ominaisuudet

Ilmaisimen nimi	Laskentamenetelmä ja symboli		Ominaista
Taloudellinen riippumattomuussuhde	Ph.D. = SC/WB		Osuus omasta pääomasta taseen valuutassa. Indikaattorin suositeltu arvo on yli 0,5;
Taloudellinen stressisuhde	Kf.eg. = ZK/VB		Lainattujen varojen osuus lainanottajan tasevaluuttana. Suositeltu arvo enintään 0,5
Velkasuhde	Kz = ZK/SK		Laina- ja osakerahastojen välinen suhde. Suositeltu arvo ei ole suurempi kuin 0,67
Oman käyttöpääoman varaussuhde	Ko = COC/OA		COC:n osuus yhtiön vaihto-omaisuuden kokonaisarvosta. Suositeltu arvo? 0.1.
SOS ohjattavuuskerroin	Km = SOC/SC		COC:n osuus oman pääoman kokonaiskustannuksista. Suositeltu arvo 0,2–0,5
Kiinteistön arvokerroin	Creal st-ti = (BOA+Z)/WB		Näyttää tuotantovälineiden osuuden omaisuuden arvosta, tuotantovälineiden tarjonnasta. Suositeltu arvo on yli 0,5.
Varastojen kattavuus omilla varoilla	Kipn = SOC/Z		Kuvaa, missä määrin varastot on katettu omilla varoilla (niiden täytyy houkutella lainattuja varoja). Arvo: 0,6–0,8

Yrityksen taseen likviditeetin ja vakavaraisuuden analyysi

Vakavaraisuus kuvaa yrityksen kykyä ja kykyä suorittaa ajoissa ja täysimääräisesti taloudelliset velvoitteensa sisäisiä ja ulkoisia kumppaneita sekä valtiota kohtaan. Vakavaraisuus vaikuttaa suoraan liiketoimien muotoihin ja ehtoihin, mukaan lukien mahdollisuuteen saada lainoja ja lainoja.

Likviditeetti määrittelee yrityksen kyvyn muuntaa varansa (omaisuutensa) rahaksi nopeasti ja mahdollisimman pienillä taloudellisilla tappioilla. Sille on myös tunnusomaista likvidien varojen läsnäolo yrityksessä kassasaldoina, pankkitileillä ja helposti realisoitavissa olevat vaihtoomaisuuden osat (esimerkiksi lyhytaikaiset arvopaperit).

Organisaatioiden vakavaraisuusongelman tutkimus osoittaa, että elinkeinonharjoittajien velka on yleinen ilmiö, joka seuraa markkinoiden muutoksia. Tässä suhteessa erityisen tärkeäksi tulee kysymys vakavaraisuusanalyysistä, jonka päätavoitteena on tunnistaa vakavaraisuuden menettämisen syyt ja löytää keinoja sen palauttamiseksi. Yrityksen vakavaraisuutta ja maksuvalmiutta arvioitaessa analysoidaan sen kykyä maksaa kaikki velvoitteensa (vakavaraisuus) sekä kykyä maksaa lyhytaikaiset velvoitteensa ja kattaa odottamattomat menot (likviditeetti).

Tarve analysoida taseen likviditeettiä syntyy markkinaolosuhteissa lisääntyvien taloudellisten rajoitusten ja yrityksen luottokelpoisuuden arvioinnin vuoksi. Yrityksen maksuvalmiudella määritellään se, missä määrin yrityksen velat on katettu sen varoilla, joiden rahamuotoon muuntumisaika vastaa velvoitteiden takaisinmaksuaikaa. Mitä vähemmän aikaa kuluu tietyn tyyppisen omaisuuserän saamiseen rahamuotoon, sitä suurempi on sen likviditeetti. Taseen likviditeetin analyysi koostuu omaisuuserän varoista, jotka on ryhmitelty likviditeetin mukaan ryhmiteltynä ja järjestetty likviditeetin laskevaan järjestykseen, ja velan velkoja, jotka on ryhmitelty erääntymispäivien mukaan ja järjestetty nousevaan erääntymisjärjestykseen.

Taseen likviditeetillä tarkoitetaan käyttöpääoman olemassaoloa, jonka määrä mahdollisesti riittää lyhytaikaisten velvoitteiden maksamiseen. Taseen likviditeetti on organisaation vakavaraisuuden perusta. Taseen likviditeetti voidaan arvioida erilaisia ​​menetelmiä, mukaan lukien peruslikviditeettisuhteen laskelmat.

Absoluuttinen likviditeettisuhde (Kal) osoittaa, minkä osan lyhytaikaisesta velasta yritys pystyy maksamaan takaisin lähitulevaisuudessa.

Kriittinen (kiireellinen) likviditeettisuhde (intermediate coverage ratio) (Ccl) luonnehtii yrityksen odotettua vakavaraisuutta ajanjaksolta, joka vastaa yhden saatavien kierron keskimääräistä kestoa.

Nykyinen likviditeettisuhde (CLR) osoittaa, että yhtiön käyttöpääoma riittää kattamaan sen lyhytaikaiset velvoitteet.

Kunkin kertoimen laskentaan sisältyy tiettyjä vaihto-omaisuusryhmiä, jotka eroavat toisistaan ​​likviditeettiasteen (eli kyvyn muuntua rahaksi tuotanto- ja kaupallisen syklin aikana) suhteen.

Erilaiset likviditeettiindikaattorit eivät ainoastaan ​​anna monipuolista tunnusmerkkiä taloudellisen tilanteen vakaudesta, vaan myös vastaavat erilaisten ulkopuolisten analyyttisen tiedon käyttäjien etuja. Esimerkiksi yrityksen toimittajat ovat kiinnostuneita siitä, pystyykö yritys maksamaan ne takaisin lähitulevaisuudessa, joten he kiinnittävät huomiota ennen kaikkea absoluuttiseen likviditeettisuhteeseen. Ja yritykselle tai lainanantajille lainaavia pankkeja kiinnostaa enemmän kriittisen likviditeettisuhteen arvo. Yrityksen omistajat - osakkeenomistajat - arvioivat useimmiten yrityksen taloudellista vakautta pitkällä aikavälillä, ja siksi nykyinen maksuvalmiussuhde on heille tärkeämpi.

On huomattava, että maksuvalmiussuhteiden taso ei vielä ole merkki hyvästä tai huonosta vakavaraisuudesta, ja siksi analyysiä on suositeltavaa täydentää rahoitusvakausindikaattoreiden laskennalla, jonka arvio osoittaa "marginaalin" olemassaolon tai puuttumisen. turvallisuus” yrityksessä ja mahdollisuus saada lisää lainattuja varoja. Taloudellisen vakauden arviointi liittyy organisaation vastuiden (rahoituslähteiden) koostumuksen, rakenteen ja dynamiikan tutkimiseen. Erityistä huomiota kiinnitetään yrityksen velkojen ja oman pääoman suhteeseen, niiden prosenttiin ja kasvuun, jonka avulla voidaan arvioida yrityksen johdon riskialttiutta tai -vastusta taloudellisia päätöksiä tehdessään. Taloudellisen vakauden tehtävänä on arvioida organisaation riippumattomuuden astetta lainarahoituslähteistä sekä organisaation varojen ja velkojen optimaalista rakennetta.

Omaisuuden kuntoanalyysi

Osana taseen analysointia on tarpeen analysoida pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten varojen koostumusta, rakennetta ja käytön tehokkuutta. Vaihto-omaisuuden tehokkuutta arvioitaessa käytetään kannattavuus- ja liikevaihtoindikaattoreita.

Käyttöpääoman kiertokulun arvioimiseksi yleisesti voidaan suositella seuraavia indikaattoreita:

Käyttöpääoman kiertonopeus: Kb = N / ОАср, missä N on myyntituotto; ОАср on vaihto-omaisuuden keskiarvo.

Käyttöpääoman kiertoaika: Po = ОАср * D / N, missä D on päivien lukumäärä tarkastelujaksolla.

Taseen pitkäaikaisten varojen dynamiikan, koostumuksen ja rakenteen analyysiä olisi täydennettävä käyttöomaisuuden analyysillä.

Liiketoiminnan analyysi

Likviditeetti- ja rahoitusvakausindikaattoreiden laskentamenetelmän tarkastelun jälkeen on tarpeen laskea liiketoiminnan ja kannattavuuden kertoimet yrityksen taloudellisen toiminnan tehokkuuden arvioimiseksi.

Liiketoiminnan indikaattorit jaetaan laadullisiin (nykyinen ja tuleva) ja määrällisiin (absoluuttinen ja suhteellinen).

Nykyiset indikaattorit kuvaavat liiketoimintaa tiettynä tutkimuspäivänä. Näiden indikaattoreiden korkeilla arvoilla organisaatiolla on yleensä melko korkea vakavaraisuus, luottokelpoisuus, taloudellinen vakaus ja investointien houkuttelevuus. Mitä tulee pitkän aikavälin laatuindikaattoreihin, ne heijastavat sellaisia ​​organisaation toimia ja toimintoja, jotka takaavat tulevaisuudessa korkean liiketoiminnan (uusien korkean teknologian laitteiden hankinta, korkeasti koulutetun henkilöstön houkutteleminen, aktiivisuus). markkinointitutkimus jne.). Käytäntö osoittaa, että suhteellisilla indikaattoreilla on suurin merkitys yritystoiminnan analysointiprosessissa. Niillä on useita etuja absoluuttisiin etuihin verrattuna. Niiden perusteella on mahdollista tehdä alueellisia vertailuja eri suuntaisten ja -kokoisten yritysten välillä. Lisäksi kustannusindikaattoreiden suhteeseen perustuvat kertoimet sulkevat pois inflaation vaikutuksen. Liiketoiminnan suhteelliset indikaattorit kuvaavat resurssien käytön tehokkuutta (yrityksen omaisuus). Tunnettujen menetelmien perustana yrityksen liiketoiminnan analysointiin on yrityksen varojen ja velkojen kiertonopeuden arviointi. Tämän seurauksena on mahdollista analysoida niiden kiertonopeutta pääoman kierrossa. Mitä suurempi tämä nopeus, sitä enemmän yritystoimintaa organisaatio osoittaa. Yhdistämällä tietyntyyppisten vaihto-omaisuuserien ja lyhytaikaisten velkojen kiertoaika on mahdollista laskea toiminta- ja rahoitussyklien kesto, jonka lyheneminen osoittaa yrityksen liiketoiminnan lisääntymistä.

Liiketoiminnan arvioinnin tärkeimmät indikaattorit ovat:

1. Omaisuuden kiertonopeus;
2. Yhden omaisuuden kierron kesto päivinä;
3. Pysyvien vastaavien kiertonopeus
4. Pysyvien vastaavien yhden kierron kesto päivinä
5. Vaihto-omaisuuden kiertonopeus
6. Vaihto-omaisuuden yhden kierron kesto päivinä
7. Myyntisaamisten kiertonopeussuhde
8. Yhden saatavan kierron kesto päivinä
9. Oman pääoman kiertonopeus
10. Yhden oman pääoman kierroksen kesto päivinä
11. Ostovelkojen liikevaihtosuhde
12. Ostovelkojen yhden kierron kesto päivinä

Yrityksen toiminnan tehokkuutta ja taloudellista kannattavuutta arvioidaan kannattavuusmittarijärjestelmän avulla. Sanan laajimmassa merkityksessä kannattavuus tarkoittaa kannattavuutta, kannattavuutta. Yritys katsotaan kannattavaksi, jos tavaroiden (töiden, palvelujen) myynnistä saadut tulot kattavat tuotantokustannukset (kiertokulut) ja lisäksi muodostavat yrityksen normaaliin toimintaan riittävän määrän voittoa.

Taloudellinen olemus kannattavuus voidaan paljastaa vain indikaattorijärjestelmän ominaisuuksien kautta. Niiden yleinen merkitys on määrittää voiton määrä yhdestä sijoitetun pääoman ruplasta.

Yrityksen kannattavuuden arviointi tehdään kustannustehokkuuden arvioimiseksi ja taloudellisen tuloksen ennustamiseksi muuttuvien liiketoimintaolosuhteiden yhteydessä. Kannattavuustason perusteella voidaan arvioida yrityksen pitkän aikavälin hyvinvointia, ts. yrityksen kyky ansaita sijoitukselle riittävä tuotto. Sijoittajien pitkäaikaisille velkojille, jotka sijoittavat rahaa yrityksen omaan pääomaan, tämä indikaattori on luotettavampi indikaattori kuin yksittäisten tase-erien suhteen perusteella määritetyt rahoitusvakauden ja likviditeetin indikaattorit.

Siten voidaan päätellä, että kannattavuusindikaattorit kuvaavat yrityksen taloudellista tulosta ja tehokkuutta. Ne mittaavat yrityksen kannattavuutta eri paikoista ja ne on systematisoitu talousprosessin osallistujien etujen mukaisesti.

Kannattavuusluvut kuvaavat yrityksen toiminnan kannattavuutta ja ne lasketaan saadun voiton ja käytettyjen varojen tai myytyjen tuotteiden määrän suhteena. Erotetaan kokonaispääoman, pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten varojen, oman pääoman, myynnin ja myytyjen tuotteiden kannattavuus. Kuvataan kannattavuusindikaattoreita taulukossa.

Pöytä. Kannattavuusindikaattorit

Ilmaisimen nimi	Laskentamenetelmä	Ominaista
Kokonaispääoman tuotto (ROC)	Rsk = PE/SK x 100 %	Näyttää nettotuloksen määrän oman pääoman ruplaa kohden
Omien varojen käytön tehokkuussuhde. Tämä tunnus kuvaa sijoitetun osakepääoman käytön tehokkuutta ja toimii tärkeänä kriteerinä pörssin pörssikurssien tason arvioinnissa.	Ra = PE/A x 100 %
		Oman pääoman tuotto heijastaa sitä, kuinka paljon voittoa saadaan jokaisesta yrityksen omistajien sijoittamasta ruplasta.
Pitkäaikaisen omaisuuden tuotto (ROA)	Pvoa = BP/BOA x 100 %	Luonnehtii arvoa kirjanpidon voitto jokaista pitkäaikaisen omaisuuden ruplaa kohden
Vaihto-omaisuuden tuotto (ROA)	Roa = BP/OAx100 %	Näyttää kirjanpidon voiton määrän yhtä vaihto-omaisuuden ruplaa kohden.
Myynnin tuotto (Rsales)	Myynti = BP/BP x 100 %	Kuvaa kuinka paljon kirjanpitovoitto laskee myyntivolyymin ruplaan
Myytyjen tuotteiden tuotto (Ррр)	Rpr = Prp/Srp x 100 %	Näyttää kuinka paljon tuotemyynnistä saatu voitto on yksi rupla kokonaiskustannuksista.

Analyysiprosessissa on tarpeen tutkia lueteltujen kannattavuusindikaattoreiden dynamiikkaa, suunnitelman toteuttamista niiden tasolla ja tehdä maatilojen välisiä vertailuja kilpailevien yritysten kanssa.

Yrityksen taloudellisen tilanteen diagnostiikka

Yrityksen taloudellisen tilanteen diagnosointi tehdään yrityksen maksukyvyttömyyden toteamiseksi sekä oikeiden päätösten kehittämiseksi yrityksen saattamiseksi pois kriisitilasta.

Maksukyvyttömien yritysten taloudellista tilaa arvioitaessa syntyy usein tilanne, jossa jotkin arvioidut tunnusluvut ylittävät standardiarvon, kun taas toiset päinvastoin saavuttavat kriittisen pisteen. Esimerkiksi yksi analysoiduista yrityksistä muodostaa varansa 93 % omista varoistaan ​​samalla kun sen nykyinen likviditeettisuhde on 1,2 ja toinen, jonka likviditeettisuhde on 1,8 - 82 %, lainasta.

Ottaen huomioon taloudellisten prosessien moninaisuuden, joka ei aina heijastu vakavaraisuussuhteissa, niiden normatiivisten arvioiden tason erot ja niistä johtuvat vaikeudet yrityksen vakavaraisuuden kokonaisarvioinnissa, monet ulkomaiset ja kotimaiset analyytikot suosittelevat kokonaisvaltainen tai kattava analyysi yrityksen taloudellisesta tilasta.

Yleisimmät lähestymistavat taloudellisen tilanteen diagnosointiin ovat: vakavaraisuuden palautumismahdollisuuden (menetyksen) arviointi ja konkurssin todennäköisyyden diskrimaattisten matemaattisten mallien käyttö (Altman-malli jne.).

Taloudellisesti kehittyneistä maista on kertynyt laaja käytännön kokemus yrityksen taloudellisen tilanteen arvioinnista ja tulevaisuuden ennusteiden tekemisestä. Yksi näiden maiden kirjanpidon pääperiaatteista on "yrityksen väliaikaisen rajoittamattoman toiminnan" periaate (going business käsite). Tämä tarkoittaa, että yrityksellä ei ole aikomusta eikä pakotettua tarvetta lopettaa toimintaansa lähitulevaisuudessa tai pienentää merkittävästi sen laajuutta. Juuri tämä periaate mahdollistaa varojen arvostuksen käyttämisen raportoinnissa ei likvidaatioarvoon, vaan hankintamenoon. Tämän periaatteen poikkeuksellisen tärkeyden vuoksi länsimaiset asiantuntijat ovat kehittäneet konkurssin merkkejä osoittavan järjestelmän, jota käyttävät sekä riippumattomat että ulkopuoliset tilintarkastajat. Erityisesti Yhdistyneessä kuningaskunnassa tilintarkastuskäytäntöjen yleistymiskomitea on kehittänyt ohjeet, jotka sisältävät luettelon kriittisistä indikaattoreista yrityksen mahdollisen konkurssin arvioimiseksi. Nämä indikaattorit on jaettu kahteen ryhmään.

Ensimmäiseen ryhmään kuuluvat kriteerit ja indikaattorit, joiden epäsuotuisat nykyarvot tai kehittyvät trendit viittaavat mahdollisiin merkittäviin taloudellisiin vaikeuksiin lähitulevaisuudessa, mukaan lukien mahdollinen konkurssi. Nämä sisältävät:

1. toistuvat merkittävät tappiot ydintuotantotoiminnoissa;
2. erääntyneiden ostovelkojen tietyn kriittisen tason ylittäminen;
3. lyhytaikaisten lainavarojen liiallinen käyttö pitkäaikaisten investointien rahoituslähteenä;
4. alhaiset arvot likviditeettisuhteet;
5. käyttöpääoman puute (toimintapääoma);
6. lainattujen varojen osuus rahoituslähteiden kokonaismäärästä nousee vaarallisiin rajoihin;
7. väärä uudelleensijoituspolitiikka;
8. lainattujen varojen ylitys vahvistettujen rajojen yli;
9. velkojia ja osakkeenomistajia koskevien velvoitteiden laiminlyönti (lainojen oikea-aikainen takaisinmaksu, korkojen ja osinkojen maksaminen);
10. erääntyneiden myyntisaamisten esiintyminen;
11. ylimääräisten tuotantovarastojen ja vanhentuneiden tavaroiden esiintyminen;
12. suhteiden heikkeneminen pankkijärjestelmän toimielimiin;
13. uusien rahoituslähteiden käyttö suhteellisen epäsuotuisin ehdoin;
14. hakemus sisään tuotantoprosessi yli-poistot laitteet;
15. pitkäaikaisten sopimusten mahdollinen menettäminen;
16. epäsuotuisat muutokset tilauskannassa.

Toiseen ryhmään kuuluvat kriteerit ja indikaattorit, joiden epäsuotuisat arvot eivät anna aihetta pitää nykyistä taloudellista tilannetta kriittisenä. Samalla ne osoittavat, että tietyissä olosuhteissa tai jos tehokkaita toimenpiteitä ei toteuteta, tilanne voi huonontua jyrkästi. Nämä sisältävät:

1. avainhenkilöiden menetys;
2. pakkopysähdykset sekä tuotanto- ja teknologisen prosessin rytmin häiriöt;
3. yrityksen liiallinen riippuvuus tietystä projektista, laitetyypistä, omaisuuserästä;
4. liiallinen riippuvuus uuden projektin menestyksestä ja kannattavuudesta;
5. yrityksen osallistuminen oikeudellisiin menettelyihin, joiden lopputulos on arvaamaton;
6. keskeisten vastapuolten menetys;
7. yrityksen jatkuvan teknisen ja teknologisen uudistamisen tarpeen aliarviointi;
8. tehottomat pitkäaikaiset sopimukset;
9. poliittinen riski.

Kaikkia kuvattuja kriteerejä ja tunnuslukuja ei voida laskea suoraan tilinpäätöksestä. Samalla jos osana yrityksen taloudellisen tilanteen alustavaa analyysiä on mahdollista käyttää lisätietoa joistakin edellä luetelluista indikaattoreista, niin analyysin luotettavuus ja päätelmien paikkansapitävyys lisääntyä.

Yrityksen vakavaraisuuden analysoinnin helpottamiseksi käytetään tiivistettyä analyyttistä nettotasetta, joka muodostetaan yhdistämällä tase-erien elementtejä, jotka ovat koostumukseltaan homogeenisia tarvittaviin analyyttisiin osiin: kiinteistöt, vaihtoomaisuus jne.

Nykyisen yritysten konkurssilainsäädännön mukaisesti niiden maksukyvyttömyyden diagnosoinnissa käytetään rajoitettua joukkoa indikaattoreita:

1. nykyinen suhde
2. oman käyttöpääoman hankinnan indikaattori
3. vakavaraisuuden palautumiskerroin (menetys).

Taserakenteen epätyydyttäväksi ja maksukyvyttömäksi julistamisen perusteena on jokin seuraavista ehdoista:

1. Nykyinen likviditeettisuhde (KTL) on raportointikauden lopussa alle standardiarvon (2,00)
2. oman käyttöpääoman vastuukerroin raportointikauden lopussa on alle standardiarvon (0,1)

Oman käyttöpääoman vakuutuskerroin (Koss) määritetään seuraavasti:

Koss = (lyhytaikaiset varat - lyhytaikaiset velat) / lyhytaikaiset varat

Jos nykyinen likviditeettisuhde on alle standardin ja oman käyttöpääoman osuus varojen muodostuksessa on standardia pienempi, mutta näillä indikaattoreilla on taipumus kasvaa, niin vakavaraisuusaste (CRR) ajanjaksolla kuuden kuukauden määräaika määritellään:

Kvp = (Ktl1 + 6/T(Ktl1-Ktl0))/Ktln, missä

K tl1 – likviditeettisuhde kauden alussa
K tl0 – likviditeettisuhde kauden lopussa
Ktln – normaali likviditeettisuhde
T – raportointijakso, kuukautta.
6 – vakavaraisuuden palautumisaika.

Jos Kvp>1, niin yrityksellä on todellinen mahdollisuus palauttaa vakavaraisuus ja päinvastoin, jos Kvp

Jos Ktl:n ja Kossin todellinen taso on yhtä suuri tai korkeampi kuin standardiarvot jakson lopussa, mutta trendi on laskeva, lasketaan vakavaraisuuden menetyskerroin (Kup) kolmen kuukauden ajalle. :

Kup = K tl1 + 3/T(K tl1 – K tl0))/Ktln

Jos KP>1, niin yhtiöllä on todellinen mahdollisuus säilyttää vakavaraisuus kolme kuukautta ja päinvastoin.

Johtopäätökset taserakenteen tunnustamisesta epätyydyttäväksi ja yrityksen maksukyvyttömäksi tehdään, kun taserakenne on negatiivinen eikä ole olemassa todellinen mahdollisuus palauttaa maksukykysi.

Ottaen huomioon taloudellisen vakauden indikaattoreiden moninaisuus, niiden kriittisten arvioiden tason erot ja tähän liittyvät vaikeudet arvioitaessa yrityksen konkurssiriskiä, ​​monet kotimaiset ja ulkomaiset taloustieteilijät suosittelevat kokonaisvaltaisen pistearvioinnin tekemistä. taloudellinen vakaus.

Taloudellisen vakauden integroitu pistemäärä
Luottopisteytystekniikkaa ehdotti ensimmäisen kerran yhdysvaltalainen taloustieteilijä D. Durand 40-luvun alussa. Tämän menetelmän ydin on yritysten luokittelu riskitason mukaan rahoitusvakausindikaattoreiden todellisen tason perusteella ja kunkin indikaattorin luokitus, joka ilmaistaan ​​pisteinä perustuen asiantuntija-arviot. Yksinkertainen pisteytysmalli on esitetty alla olevassa taulukossa:

Yritysten ryhmittely luokkiin vakavaraisuustason mukaan:

Indeksi	Luokkarajat kriteerien mukaan
	1 luokka	2. luokka	3. luokka	4. luokka	5. luokka
Koko pääoman tuotto, %	30 ja enemmän (50 pistettä)	29,9-20 (49,9-35 pistettä)	19,9-10 (34,9-20 pistettä)	9,9-1 (19,9-5 pistettä)	alle 1 (0 pistettä)
Nykyinen suhde	2 ja enemmän (30 pistettä)	1,99–1,7 (29,9–20 pistettä)	1,69–1,4 (19,9–10 pistettä)	1,39-1,1 (9,9-1 pistettä)	alle 1 (0 pistettä)
Taloudellinen riippumattomuussuhde	0,7 ja enemmän (20 pistettä)	0,69–0,45 (19,9–10 pistettä)	0,44–0,30 (9,9–5 pistettä)	0,29–0,20 (5–1 pistettä)	alle 0,2 (0 pistettä)
Luokkarajoja	100 pistettä ja enemmän	99-65 pistettä	64-35 pistettä	34-6 pistettä

Kun olet määrittänyt kertoimien arvot, voit määrittää pistemäärän, jonka perusteella rahoitusvakausluokkien rajat määritetään:

1 luokka– yritykset, joilla on hyvä rahoitusvakausmarginaali, jonka ansiosta ne voivat luottaa lainattujen varojen takaisinmaksuun;
2. luokka– yritykset, joilla on jonkinasteinen velkariski, mutta joita ei vielä pidetä riskialttiina;
3. luokka– ongelmalliset organisaatiot;
4. luokka– yritykset, joilla on suuri konkurssiriski myös talouden elvytystoimenpiteiden jälkeen. Lainanantajat voivat menettää varansa ja korkonsa;
5. luokka– suurimman riskin yritykset, käytännössä maksukyvyttömät.

Ongelmat organisaation taloudellisessa asemassa ja niiden syyt

Lisätietoja saat myös sähköpostitse becmology osoitteessa gmail.com.

JOHDANTO 2

1. Teoreettiset näkökohdat analyysi. 5

yrityksen taloudellinen tilanne. 5

1.2. Vakavaraisuuden ja taloudellisen vakauden analyysi yrityksen taloudellisen potentiaalin indikaattoreina. 21

1.3. Taloudellisen tilanteen analysointimenetelmä. 24

2. Taloudellisen tilanteen alustavat tunnusmerkit Tambovavtoservis LLC:n raportointitietojen mukaan. 27

2.1. Yrityksen TambovAvtoservice LLC ominaisuudet. 27

2.2. Yrityksen varojen koostumuksen ja rakenteen sekä niiden lähteiden analyysi tasetietojen mukaan. 28

2.3. Vaihto-omaisuuden koostumuksen ja rakenteen analyysi riskitasoittain. 34

2.4. Saamisten ja velkojen analyysi. 37

3. Tambovavtoservis LLC:n taloudellisen tilanteen ja taloudellisen vakauden sisäinen syvällinen analyysi. 44

3.1. Yrityksen taseen likviditeetin ja vakavaraisuuden analyysi. 44

3.2. Yrityksen omaisuuden kierron analyysi. 50

3.3. Yleinen analyysi yrityksen taloudellisesta vakaudesta. 54

PÄÄTELMÄ. 63

LUETTELO KÄYTETTYISTÄ VIITTEET... 66

5. Artemenko V.G. Taloudellisen toiminnan analyysin teoria. / V.G. Artemenko, M.V. Bellendir: Oppikirja. korvaus. – M.: DiS, 2003. – 160 s.

6. Bakadorov V.L. Yrityksen taloudellinen ja taloudellinen tilanne. [Teksti] / V.L. Bakadorov, G.D. Alekseev. Oppikirja korvaus. – M.: Aikaisempi, 2002. – 96 s.

8. Balabanov I.T. Taloudellinen analyysi ja liiketoimintakokonaisuuden suunnittelu. / I.T. Balabanov. – M: Talous ja tilastot, 2002. – 207 s.

9. Berdnikova T.B. Yrityksen taloudellisen ja taloudellisen toiminnan analyysi ja diagnostiikka. / T.B. Berdnikova. Oppikirja korvaus. – M.: Infra-M–M, 2006. – 224 s.

10. Tyhjä I.A. Varainhoito. / I.A. Lomake. Oppikirja hyvin. – Kiova: Elga: Nika-keskus, 2002. – 527 s.

12. Vakhrin P.I. Taloudellinen analyysi kaupallisissa ja voittoa tavoittelemattomissa rakenteissa. / P.I. Vakhrin. Oppikirja korvaus. –M.: Dashkov and Co., 2002. –224 s.

13. Gerasimova V.A. Yrityksen taloudellisen ja taloudellisen toiminnan analyysi kysymyksissä ja vastauksissa. / V.A. Gerasimova, I.N. Chuev, L.N. Chechevitsin. Oppikirja korvaus. – M.: Dashkov and Co. 2002. – 224 s.

14. Efimova O.V. Taloudellinen analyysi. / O.V. Efimova – M.: Kirjanpito, 2002. – 351 s.

15. Zimin N.E. Yrityksen taloudellisen tilanteen analyysi ja diagnostiikka. / EI. Zimin. Oppikirja korvaus. – M.: EKMOS, 2002. – 240 s.

16. Karatuev A.G. Varainhoito. / A.G. Karatuev. Opetus- ja ohjekirja. – M.: FBK-PRESS, 2001. – 495 s.

21. Kreinina M.N. Varainhoito. / M.N. Kreinina. –M.: DiS, 2001. –400 s.

22. Lyubushin N.P. Rahoitus- ja taloustoiminnan analyysi. / N.P. Lyubushin, V.B. Leshcheva, V.G. Dyakova. Oppikirja korvaus. – M.: UNITY-DANA, 2001. – 471 s.

23. Makarieva V.I. Organisaation taloudellisen ja taloudellisen toiminnan analyysi. / SISÄLLÄ JA. Makarieva, L.V. Andreeva - M.: Rahoitus ja tilastot, 2006. - 304 s.

25. Miller N.N. Taloudellinen analyysi kysymyksissä ja vastauksissa. / N.N. Miller. Oppikirja korvaus. – Prospekti, 2006. – 224 s.

26. Radchenko Yu.V. Tilinpäätösten analyysi. / Yu.V. Radchenko. Oppikirja korvaus. – M.: Phoenix, 2006. – 192 s.

27. Savitskaya G.V. Yrityksen taloudellisen toiminnan analyysi. / G.V. Savitskaja. Oppikirja korvaus. – Minsk: Uusi tieto, 2002. – 704 s.

28. Selezneva N.N. Taloudellinen analyysi. / N.N. Selezneva, A.F. Ivanova. Oppikirja korvaus. – M.: UNITY-DANA, 2001. – 479 s.

29. Selezneva N.N. Organisaation tilinpäätöksen analyysi. / N.N. Selezneva. Oppikirja korvaus. – M.: UNITY-DANA, 2007. – 584 s.

30. Stoyanova E.S. Taloushallinto: teoria ja käytäntö. / E.S. Stoyanova. Oppikirja – M.: Perspektiivi, 2006. – 656 s.

31. Järjestöjen (yritysten) rahoitus / Toim. N.V. Kolchina. – M.: UNITY-DANA, 2006. – 368 s.

Sovellus

AutoAlliance LLC:n konsolidoitu tase dynamiikassa kaudelta 2005-2007. (tuhatta ruplaa)

Indikaattorit			2005 vuosi				2006					2007
			alkaa		loppu		alkaa		loppu			alkaa		loppu
1	2		3		4		5		6			7		8
OMAISUUS
1. Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	110		0		0		0		0			0		0
Kiinteä omaisuus	120		397,00		742,00		742,00		1169,00			1169,00		1561,00
Rakennustyö käynnissä	130		0		0		0		0			0		0
Pitkäaikaiset taloudelliset sijoitukset	140		0		0		0		0			0		0
Muut pitkäaikaiset varat	150		0		0		0		0			0		0
Osion 1 yhteensä	190		397,00		742,00		742,00		1169,00			1169,00		1561,00
2. Vaihto-omaisuus
mukaan lukien					18539,00		18539,00		23402,00		23402,00
raaka-aineet ja materiaalit	211		1031,00		2022,00		2022,00		3355,00		3355,00			4654,00
valmistuneet tuotteet	214		6234,00		7833,00		7833,00		9235,00		9235,00			10326,00
Tavarat lähetetty	215		8203,00		8684,00		8684,00		10812,00		10812,00			10958,00
Tulevat kulut	216		0		0		0		0		0			0
Arvonlisävero hankitusta omaisuudesta	220		2861,00		3366,00		3366,00		3939,00		29239,30			4798, 20
Myyntisaamiset (maksut yli vuoden kuluttua)	230				1786,00		1786,00		2522,00		2522,00			10201,00
Myyntisaamiset (maksut vuoden aikana)	240		1254,00		1865,00		1865,00		2444,00		2444,00			4890,00
Lyhytaikaiset rahoitussijoitukset	250		0		0		0		0		0			0
Käteinen raha	260		1957,00		286,00		286,00		886,00		886,00			1731
Muut tämänhetkiset varat	270		0		0		0		0		0			0
Osion 2 yhteensä	290		19743,00		22476,00		22476,00		29254,00		29254,00			42760,00
SALDO (190+290)	300		20140,00		23218,00		23218,00		30423,00		30423,00			44321,00
PASSIIVINEN
3. Oma pääoma
Valtuutettu pääoma		410		300,00		300,00		300,00		300,00			300,00		300,00
Ylimääräistä pääomaa		420		0
Varapääoma		430		3000,00		5000,00		5000,00		10000,00			10000,00		10000,00
kertyneet voittovarat		470		476,00		617,00		617,00		1131,00			1131,00		1580,00
Osion 3 yhteensä		490		3776,00		5917,00		5917,00		11431,00			11431,00		11880,00

Taulukon jatko.

Taloudellinen analyysi antaa mahdollisuuden paitsi arvioida yrityksen taloudellista tilaa, myös ennustaa sen jatkokehitystä. Esimiesten on kuitenkin oltava erittäin varovaisia ​​arvioinnissa käytettävien mittareiden määrittelemisessä: väärä työkaluvalinta voi johtaa siihen, että työvoimavaltaisesta analyysistä ei ole hyötyä.

Tässä artikkelissa opit:

Yrityksen taloudellista analyysiä käytetään sekä itse että ulkopuolisten markkinaosapuolten toimesta erilaisten liiketoimien toteuttamiseen tai yrityksen tilasta tiedon antamiseen kolmansille osapuolille. Pääsääntöisesti se suoritetaan, kun:

• rakenneuudistusta. Valintaprosessissa rakenteelliset jaot erillisissä liiketoimintayksiköissä on tarpeen arvioida saamisten ja velkojen suuruutta, kannattavuutta, varaston kiertokulkua, työn tuottavuutta jne. Rakenneyksikön suotuisa asema voi toimia lisätekijänä sen jättämiselle osaksi yritystä ;
• yrityksen arvon arvioiminen, mukaan lukien sen myynti/osto. Kohtuullinen arvio yrityksen taloudellisesta tilasta mahdollistaa oikeudenmukaisen kauppahinnan määrittämisen ja voi toimia työkaluna transaktiosumman muuttamiseen;
• lainan saaminen/sijoittajan houkutteleminen. Taloudelliset indikaattorit ovat pääindikaattori pankille tai sijoittajalle tehdessään päätöstä lainan myöntämisestä;
• pörssiin tulo (joukkovelkakirjoilla tai osakkeilla). Venäjän ja länsimaisten pörssien vaatimusten mukaisesti on tarpeen laskea tietty joukko kertoimia, jotka heijastavat yrityksen tilaa, ja julkaista nämä kertoimet raporteissa. Esimerkiksi Venäjän lainsäädännön mukaan arvopapereiden liikkeeseenlaskuesitteessä tulee mainita velanhoitomaksujen kattavuusaste, erääntyneiden velkojen taso, nettovarallisuus, tuloveron osuus tuloksesta ennen veroja jne.

Monet lähteet määrittelevät yrityksen taloudellisen analyysin menetelmäksi arvioida ja ennustaa yrityksen tilaa tilinpäätösten perusteella. Tavoitteena on selvittää tehokkaimmat tavat kannattavuuden saavuttamiseksi, päätehtävinä on arvioida kannattavuutta ja riskejä. .

Taloudellinen analyysi voidaan tehdä vertailua varten muihin yrityksiin - benchmarking. Kertaluonteisiin arviointeihin kannattaa ottaa mukaan ammattimaisia ​​arvioijia ja tilintarkastajia. Tämä lisää arvioinnin luotettavuutta kolmansien osapuolten silmissä.

Operatiivisessa toiminnassa analyysiä käytetään:

• yrityksen taloudellisen tilanteen arviointi;
• rajoitusten asettaminen suunnitelmien ja budjettien laatimiselle. Voit esimerkiksi rajoittaa yrityksen likviditeettiä (osoittaa, että se ei saa olla tiettyä tasoa alhaisempi), varaston kiertokulkua, oman pääoman ja lainattujen varojen suhdetta, pääoman hankintakustannuksia jne. Monilla organisaatioilla on käytäntö, että rajojen asettaminen sivukonttoreille ja tytäryhtiöt perustuu kannattavuuteen, tuotantokustannuksiin, sijoitetun pääoman tuottoon jne.;
• ennustettujen ja saavutettujen suoritustulosten arviointi.

Henkilökohtainen kokemus
Andrei Krivenko, Agama Group of Companies (Moskova) talousjohtaja
Yrityksemme harjoittaa pakastetuotteiden jakelua. Näillä markkinoilla yksi tärkeimmistä myyntivolyymien hallinnan työkaluista on saamisten ajoituksen hallinta ja alennusten neuvotteleminen asiakkaiden kanssa, joten talousterveyden hallinnasta tulee kiireellinen tarve. Analyysia käytetään budjettien laadinnassa, todellisten arvojen suunnitelluista poikkeamien syiden tunnistamiseen ja suunnitelmien korjaamiseen sekä yksittäisten projektien laskennassa. Tärkeimmät käytetyt työkalut ovat horisontaalinen (indikaattorien dynamiikka) ja vertikaalinen (artikkelien rakenneanalyysi) johdon kirjanpidon raportointiasiakirjojen analyysi sekä kertoimien laskenta. Tällainen analyysi tehdään kaikille pääbudjeteille: BDDS, BDR, tase, myyntibudjetit, ostot, varasto.
Horisontaalinen analyysi suoritetaan osioissa vastuullisuuskeskuksia (CO) kuukausittain. Ensimmäisessä vaiheessa määritetään tiettyjen kuluerien osuus keskuslämpökeskuksen kokonaiskustannuksista ja tämän osuuden vaatimustenmukaisuus. Muuttujiksi luokiteltavia kustannuksia verrataan sitten myyntiin. Tämän jälkeen molempien indikaattoreiden arvoja verrataan niiden aikaisempien kausien arvoihin. Liiketoiminta kasvaa noin 40-50 % vuodessa, eikä kahden ja kolmen vuoden takaisia ​​tietoja ole järkevää analysoida, joten yleensä arvioidaan enintään vuoden takaista tietoa liiketoiminnan kasvu huomioiden. Samalla tarkistetaan kuukausibudjetin todellisten arvojen yhteensopivuus suunniteltujen vuosittaisten arvojen kanssa.

Yrityksen taloudellista analyysiä käytetään myös kehittämisohjeiden määrittämiseen. Esimerkiksi yrityksen maksuvalmiudelle ja kannattavuudelle annetaan arvoja laadittaessa toimintabudjetteja tuloja ja kuluja varten. Vuosibudjettia vahvistettaessa pääindikaattorina on käyttöpääoman käytön tehokkuus.
Se on myös välttämätön työkalu strategisten tavoitteiden saavuttamiseksi ja tehtävänsä täyttämiseksi. Sen avulla arvioimme ulkoista ympäristöä, seuraamme kauppaverkostojen kehitystä ja rakennamme sen mukaisesti myyntipolitiikkaa.

Mitä tiukempi toimintasykli (aikaväli tuotantoprosessissa käytettyjen resurssien hankinnan ja valmiiden tuotteiden rahaksi muuntamisen välillä.) Huomautus toimituskunta), sitä enemmän huomiota tulisi kiinnittää analyysiin, koska se on yksi tärkeimmistä liiketoiminnan päivittäisen johtamisen ja vakavaraisuuden valvonnan keinoista. Näitä ovat esimerkiksi pankit, vakuutus- ja kauppayhtiöt, joilla on suuri tavaranvaihto. Useimmille teollisuus- ja kauppayrityksille riittää taloudellisten tunnuslukujen seuranta ajoittain, yleensä kerran kuukaudessa tai jopa kerran neljänneksessä raportointitiheydestä riippuen.

Analysoitujen indikaattoreiden valinta

Jotta voit määrittää, mitkä mittarit lasketaan, sinun on ensin analysoitava strategia ja tavoitteet, jotka haluat saavuttaa. Sitten tunnistetaan laskettavat kertoimet ja määritetään niiden standardiarvot. Tämä työ tehdään yleensä osana johdon laskentaa, budjetointia tai tasapainoinen tuloskortti. Jos joukko kertoimia otetaan rahoitusoppikirjasta, tällainen analyysi ei ole hyödyllinen yritykselle.

Henkilökohtainen kokemus
Ekaterina Kadyrova,
Arvioimme erilaisia ​​tunnuslukuja tietyin väliajoin johdon tarpeiden ja liiketoiminnan vaatimusten mukaisesti. Taloussyklimme (kiertoaika, joka on yhtä suuri kuin käyttöpääoman sisään- ja ulosvirtauksen välinen aika. - Toimittajan huomautus) on pitkä. Diagnostiikan kalliita reagensseja ostetaan ulkomailta, ja jos yhtä tai toista reagenssia ei käytetä tuotannossa, se yksinkertaisesti katoaa - sitä ei voi myydä eikä käyttää muihin prosesseihin. Yritys ei käytännössä käytä luottoresursseja, joten pätevä velallisia ja velkojia koskeva politiikka auttaa varmistamaan toiminnan käyttöpääoman kustannuksella. Tässä suhteessa kiinnitämme erityistä huomiota myyntisaamisia ja velkoja kuvaaviin arvoihin, mutta emme laske esimerkiksi maksuvalmiussuhteita ja lainapääoman käytön tehokkuutta.

Kyselyn tiheys riippuu ylimmän johdon vaatimuksista sekä kyvystä kerätä tietoa johdon raportointia varten. Koska useimmilla venäläisillä yrityksillä on kirjanpitotietoihin perustuvat johdon kirjanpitotiedot, on järkevää, että ne suorittavat arvioinnin kerran neljänneksessä samanaikaisesti kirjanpitoosaston suorittaman kauden täydellisen yhteenvedon kanssa. Organisaatioilla, joilla on kehitetty yritystietotuki, on kyky jäljittää kuukausittain, viikoittain ja jopa päivittäin.

Henkilökohtainen kokemus
Andrei Tšerepanov, Phosagron (Moskova) varatalousjohtaja
Laadimme vuosibudjetin neljännesvuosittain. Johdon kirjanpitojärjestelmämme perustuu samoihin tietoihin kuin kirjanpito, joka perustuu useimmissa tietojärjestelmissä käytössä olevaan kertaluonteisen tiedonsyötön periaatteeseen. Pääindikaattori, jolla toiminnan tehokkuus määritetään, on myynnin tuotto - lasketaan myös neljännesvuosittain.

Operatiivisen toiminnan arvioinnissa käytettävien indikaattoreiden määrä on 200, mutta niistä edes puolet on epäkäytännöllistä, koska tiedon kerääminen ja käsittely vie tässä tapauksessa liian paljon aikaa. Siksi saman tason käyttäjille riittää pääsääntöisesti 5-7 kerrointa, jotka heijastavat niitä talouselämän alueita, joilla on suurin vaikutus heidän työnsä tehokkuuteen. Esimerkiksi yrityksille, jotka haluavat päästä pääomamarkkinoille, on tärkeää seurata EBITDA:ta (tulos ennen veroja, poistoja). Aktiivisesti lainattua pääomaa käyttäville yrityksille likviditeettiindikaattorit sekä oman ja vieraan pääoman käytön tehokkuusluvut ovat merkityksellisiä.

Useimmat ammattimaiset lainanantajat (pankit, sijoitusyhtiöt) esittävät lainan myöntämispäätöstä tehdessään luettelon kertoimista, jotka kuvaavat lainanottajaa ja edellyttävät niiden säännöllistä laskemista. Organisaatiot, joilla on kehittynyt taloushallinto, laskevat EVA 2:n koon, mutta toistaiseksi EVF ei ole kovin suosittu venäläisten yritysten keskuudessa, koska siihen liittyy melko monimutkainen pääomakustannusten ja diskonttokorkojen laskeminen.

Automaatio

Dmitri Ryabykh, Alt-Invest LLC:n pääjohtaja (Moskova)
Talousanalyysia toiminnanhallinnan työkaluna käyttävät yritykset käyttävät yleensä automatisoitujen johdon kirjanpitojärjestelmien tai Excel-tiedostosarjojen ominaisuuksia. Tämä selittyy sillä, että arviointi tehdään johdon kirjanpidon tietojen perusteella, joita ei tarvitse oikaista ja jotka ovat aluksi yksityiskohtaisempia kuin taloudelliset raportointiasiakirjat.
Mutta on myös erikoisohjelmia. Yleisimpiä niistä ovat Audit Expert (Expert Systems), INEC-Analyst ja INEC AFSP (INEK), Alt-Finance (Alt). Lisäksi markkinoilla on useita kymmeniä muita järjestelmiä paikallisilta valmistajilta sekä sovelluksia (esim. 1C: Financial Analysis). Erikoisohjelmia käyttävät ne yritykset, joiden on arvioitava yritysten taloudellista tilaa virallisten raportointitietojen eli tuloslaskelman, taseen ja joidenkin muiden asiakirjojen perusteella, esimerkiksi tilastolomake 5-Z ”Tiedot tuotteiden tuotanto- ja myyntikustannukset (työt, palvelut)". Yleensä nämä ovat pankkeja, holdingyhtiöitä, sijoitusyhtiöitä ja sijoittajien edustajia, tilintarkastajia. Harvemmin niitä käyttävät yritykset itse, jotka haluavat ymmärtää, miltä heidän raportointinsa näyttää ulkopuolelta tai jotka harkitsevat ostotarjouksia muuntyyppisistä yrityksistä. Tällaisten järjestelmien keskimääräiset kustannukset ovat 500-1000 dollaria työasemaa kohden.

Joillakin toimialoilla on järkevää käyttää indikaattoreita tuotantoyksikköä kohti - esimerkiksi venäläisissä öljy-yhtiöissä (sekä suurissa että pienissä tuotantomäärien suhteen) ne käyttävät sekä yleisiä indikaattoreita OPEX (tuotannon toimintakustannukset) että CAPEX (tuotannon määrä). pääomasijoitukset kussakin hankkeessa ) ja samat indikaattorit tuotettua öljytynnyriä kohden kaudella. Samoin jotkut kauppayritykset laskevat tiettyihin tuotteisiin liittyvät logistiikkakustannukset. Taulukossa on esitetty tyypillisimmät indikaattorit, joita käytetään lähes kaikilla reaalisektorin sektoreilla.

Pöytä. Yrityksen johtamiseen käytetyt taloudelliset indikaattorit (laskentatiheys - vuosineljännes/vuosi)

Indikaattorit	Laskenta-algoritmi
Likviditeetti
Nykyinen suhde	Lyhytaikaisten varojen suhde lyhytaikaisiin velkoihin (lyhytaikaiset velat)
Keskimääräinen likviditeettisuhde	Likvidien varojen ja saamisten suhde lyhytaikaisiin velkoihin
Absoluuttinen likviditeettisuhde	Likvimimpien varojen suhde lyhytaikaisiin velkoihin
Taloudellinen vakaus
Kokonaisvakavaraisuusaste (osuus omien rahoitusvarojen lähteistä)	Osakepääoman suhde taseen loppusummaan
Autonomiakerroin	Oman pääoman suhde taseen loppusummaan
Taloudellinen huoltosuhde	Velan suhde omaan pääomaan
Omien lähteiden osuus vaihto-omaisuuden rahoituksesta	Oman pääoman suhde lyhytaikaisiin varoihin (miinus pitkäaikaiset varat, pitkäaikaiset velat ja tappiot)
Korkojen kattavuussuhde	Liikevoiton suhde korkokuluihin
Ydintoimintojen tehokkuus
Myynnin kannattavuus	Myynnin voiton suhde myyntituloihin
Tuotteen kannattavuus	Myynnin voiton suhde tuotantoon ja myyntikustannuksiin
Pääoman tehokkuus
Omaisuuden tuotto, ROA	Nettotuloksen suhde keskimääräiseen vuosiomaisuuteen
Sijoitetun pääoman tuotto, ROIC	Tulos ennen korkoja ja veroja kerrottuna yksikkö- ja verokannan erotuksella velan ja oman pääoman summaan
Käyttöpääoman tuotto	Nettotuloksen suhde vaihtuviin varoihin
Oman pääoman tuotto, ROE	Nettotulos/omavaraisuus
Liiketoimintaa
Pääoman tuottavuussuhde (katso kaava)	Myyntituottojen suhde kauden pitkäaikaisten varojen keskiarvoon
Varallisuuden kokonaiskiertosuhde	Tuotemyynnistä saadun tuoton suhde kauden keskimääräiseen omaisuuden arvoon
Varaston kiertonopeus	Raportointikauden aikana myytyjen tuotteiden hankintamenon suhde tämän ajanjakson keskimääräiseen vaihto-omaisuuteen
Käyttöpääoman kiertonopeus	Liikevaihdon suhde kauden keskimääräiseen käyttöpääomaan

Henkilökohtainen kokemus

Käytämme EBITDA, omaisuus/omavaraisuussuhde, nopea likviditeettisuhde, velan suhde pitkäaikaisiin varoihin. Tämä tunnuslukurakenne on kehittynyt historiallisesti: EBITDA luonnehtii toimintaa ja lainavarojen suhde pitkäaikaisiin varoihin osoittaa, kuinka onnistuneesti lainattua pääomaa käytetään. Likviditeetti on meille erittäin tärkeää, sillä käytämme lainapääomaa aktiivisesti. Lisäksi toiminnan erityisluonne velvoittaa pitämään jatkuvasti riittävä määrä likvidejä varoja. Ilmoitetut arvot lasketaan kuukausittain johdon raportoinnin päättymisen jälkeen. Lisäksi teemme vuosittain horisontaalisen analyysin kustannusrakenteen ja kustannusten osuuden laskemiseksi liikevaihdosta.

Käyttökatteelle ja kustannuksille (prosenttiosuutena liikevaihdosta) vuosisuunnittelun aikana määritetään vakioarvot. Muille indikaattoreille ei ole olemassa standardeja, koska ne ovat suurelta osin resurssien tehokkaan käytön indikaattoreita. Lisäksi omistus on kansainvälinen ja esimerkiksi luottoresurssien käytön indikaattorit eri maissa voivat vaihdella merkittävästi. Joten jossain lainapääoman suhde varoihin voi nousta yhdeksi heikompien lainaehtojen vuoksi, toisessa maassa tämä luku voi olla huomattavasti pienempi, koska siellä pankit eivät lainaa liiketoimintaamme.

Yrityksen osto- tai myyntitapahtumia arvioitaessa tutkittu mittaristo on hieman erilainen. Tällaiset toiminnot tilalla katsotaan liiketoimintaprojekteiksi, joilla on vastaavat indikaattorit: NPV, IRR jne., eli arvioidaan omaisuuden hinnan ja niiden tuottaman arvon suhdetta.

Henkilökohtainen kokemus

Ekaterina Kadyrova, ASK-Med-lääkärikeskuksen talousjohtaja (Jekaterinburg)
Arvioimme pääasiassa absoluuttisia indikaattoreita. Tärkeimmät niistä ovat rajatulo, myynnin tuotto, myyntimäärä ja liikevaihto. Lisäksi seurataan saamisten ja velkojen suuruutta sekä päävelallisten ja velkojien osuutta niiden kokonaismäärästä, velkaehtoja, liikevaihtoa, maksuviivästysten tiheyttä ja kestoa. Vastuullisuuskeskusten myynnin kannattavuus ja marginaalitulo määritetään kerran kuukaudessa. Lisäksi selvitetään kustannusrakennetta ja erien suhdetta dynamiikassa (raportoinnin horisontaalinen ja vertikaalinen analyysi suoritetaan).

Arvioin viikoittain myyntisaamisten ja ostovelkojen kiertonopeusindikaattoreita, niiden kokoa ja ajoitusta. Kuukauden lopussa toimitetaan toimitusjohtajalle raportti velallisista ja velkojista. Rajatulon osalta finanssipalvelu laskee sen kuukausittain ja tiedot toimitetaan toimitusjohtajalle neljännesvuosittain ja vuoden lopussa.

Vaikka taloudelliset tunnusluvut ovatkin indikaattoreita yleiskunto, on väärin rajoittua vain heidän arviointiinsa. Esimerkiksi Xeroxin johtajat seurasivat pitkään vain taloutta, mikä johti moninkertaiseen myynnin laskuun 70-luvun lopulla ja 80-luvun alussa ja yrityksen taloudellisen tilanteen heikkenemiseen. Siksi arviointiin on välttämättä liitettävä muita analyysimenetelmiä sekä taloudellisiin muutoksiin johtaneiden syiden etsiminen. Itse asiassa Balanced Scorecardin syntymisen sysäyksenä oli tarve käyttää paitsi taloudellisia arvoja liiketoiminnan tilan ja kehitysnäkymien arvioinnissa.

Yhden kansainvälisen holdingyhtiön talousjohtaja
Jos raportointikaudella todelliset arvot poikkeavat suunnitelluista, laaditaan raportti, jossa tunnistetut poikkeamien syyt jaetaan osiin - yritystietojärjestelmä mahdollistaa tämän. Tulojen pudotus saattoi johtua esimerkiksi Ukrainan vaaleista, joissa voittokeskukset suljettiin lähellä Itsenäisyyden aukiota. Tämän jälkeen raporttia käsitellään alueyritysten hallituksessa, joka tekee päätöksen tilanteen ratkaisemisesta.

"Mikään suhdeluku ei itsessään anna tietoa yrityksen tilanteesta"

Alt-Invest LLC:n pääjohtajan haastattelu Dmitri Ryabykh

- Kun he puhuvat yrityksen taloudellisesta analyysistä, he tarkoittavat yleensä taloudellisten ja taloudellisten toimintojen analysointia (AFDA) . Kuinka laillista tämä on?

Se ei ole sama asia. Taloudellinen analyysi, toisin kuin AFHD, ei sisällä tuotannon ja toimitusten arviointia, ja joitakin sen näkökohtia käytetään rahoitusmarkkinoilla toimiessa. Lisäksi se kuvaa neljää yrityksen tilan näkökohtaa: kannattavuus, resurssien käytön tehokkuus (liikevaihto), likviditeettitasot (reaktionopeus sisäisen ja ulkoisen ympäristön nopeisiin muutoksiin) ja kestävyys, eli missä määrin pääomarakenne merkitsee sen selviytymistä ulkoisen ympäristön merkittävien negatiivisten muutosten sattuessa. Taloudelliseen analyysiin kuuluu myös yrityksen sijoitus houkuttelevuuden analysointi markkinanäkökulmasta eli osakekohtaisen tuloksen ja muiden vastaavien suhdelukujen määrittäminen.

Mikään kerroin ei itsessään anna täydellistä tietoa asioiden tilasta. Esimerkiksi nykyinen likviditeetti on työkalu, jolla voit tutkia likviditeettiä, mutta se ei aina heijasta suoraan likviditeettiä. Tilanne on samanlainen muiden kertoimien kanssa: ne ovat työkalu, eivät lopputulos. Taloudellinen analyysi sisältää myös kertoimien dynamiikan tutkimuksen. Sitä käytetään jopa useammin kuin staattisten arvojen arviointia, koska monille organisaatioille ei ole olemassa indikaattoreiden standardiarvoja, samoin kuin kykyä laskea alan keskiarvoja niiden perusteella: kuten tiedetään, Venäjällä useimmat yritykset eivät ole julkisia. Jos myynnin tuotto on 10%, on mahdotonta sanoa, onko tämä paljon vai vähän vertaamatta indikaattoria kilpailijoiden tietoihin. Kannattavuuden kasvu merkitsee kuitenkin yrityksen menestystä.

- Mikä määrittää indikaattoreiden valinnan?

Niiden sovellettavuuden taloudellisesta perusteesta. Pääsääntöisesti jokaisella neljällä nimetyllä alueella otetaan yksi tai kaksi kerrointa. Anna minun selittää. Yrityksen likviditeetin määrittämisestä kuuden indikaattorin perusteella on turha puhua, koska sillä on vain yksi likviditeetti sellaisenaan. Kertoimen valinta tietyn yrityksen maksuvalmiuden arvioimiseksi riippuu kuitenkin siitä, mikä osa-alue on kriittisin tälle yritykselle, liiketoimintaolosuhteista ja arvioitavien tietojen luotettavuudesta.

Jokaiselle yritykselle on mahdollista laskea sekä "pika" likviditeetti, jossa otetaan huomioon vain käteisvarat, että nykyinen likviditeetti, jonka laskennassa otetaan huomioon varastojen, saamisten ja velkojen määrä jne. Jos kuitenkin yritysten varannot Jos ne ovat epälikvidejä eli niitä ei voida nopeasti myydä tai laittaa tuotantoon eivätkä ne lisää likviditeettiä, niitä ei voida ottaa huomioon vastaavaa kerrointa laskettaessa. Jos yritys on vaikeissa suhteissa muihin konserniin kuuluviin yrityksiin ja sen saamiset ovat ulkoisia ja ostovelat sisäisiä, näitä tunnuslukuja ei voida sisällyttää maksuvalmiussuhteeseen. Siksi tätä yritystä johtaessasi voit luottaa vain nopeaan likviditeettiin.

Tunnuslukujen laskentamenetelmien tulisi riippua sekä laatimisperiaatteesta (ks. esimerkki 1) että tilinpäätöksen yksittäisten osien merkityksestä kokonaisliikevaihdossa (katso esimerkki 2).

Esimerkki 1
Käytettävien tunnuslukujen riippuvuus laatimisperiaatteesta
Taulukossa on fragmentti asuntorakentamisen markkinoilla toimivan yrityksen taseesta. Jos luotamme tunnuslukujen tietoihin, voidaan päätellä, että yrityksen taloudellinen tilanne on vuoden aikana heikentynyt voimakkaasti: maksuvalmius on laskenut lyhytaikaisten velkojen kasvun vuoksi, oman pääoman ja vieraan pääoman suhde on muuttunut edellisvuodesta. positiivisesta negatiiviseksi. Todellisuudessa "negatiiviset" muutokset liittyvät tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden muutoksiin. Uudelta raportointikaudelta yhtiö alkoi heijastaa rakenteilla olevista asunnoista ostajilta saatuja ennakkomaksuja ei "Kohderahoituksena ja tuloina", vaan "Tulojen siirtona", mutta todellista muutosta taloudellisessa tilanteessa ei tapahtunut.

Pöytä. Tasapaino (fragmentti)

		II neljännes 2003	IV neljännes 2003
III. Pääoma ja varannot
Valtuutettu pääoma	410	10	10
...	...	...	...
Kohdennettu rahoitus ja tulot	450	2 413 443	0
...	...	...	...
Pääluokka III yhteensä	490	2 413 443	-11 943
V. Lyhytaikaiset velat
...	...	...	...
tulevien kausien tuloja	640	0	2 200 322
Osion V yhteensä	690	134 222	2 200 322
Oman pääoman suhde taseen loppusummaan		0,95	0

Esimerkki 2
Taloudellisen raportoinnin tunnuslukujen merkitys
Konsulttiyrityksellä on seuraavat indikaattorit vuodelle 2004:
- liikevaihto - 16 654 tuhatta ruplaa;
- voitto - 2908 tuhatta ruplaa;
- tilillä olevat varat - 22 tuhatta ruplaa;
- myyntisaamiset - 13 tuhatta ruplaa;
- varastot - 40 tuhatta ruplaa.
– lyhytaikaiset velat yhteensä - 126 tuhatta ruplaa.
On helppo määrittää, että virtasuhde on 0,6 [(22+13+40) : 126]. Tämä voidaan tulkita riittämättömäksi likviditeetiksi. Itse asiassa tase-erien suhdetta on turha analysoida, koska ne ovat toiminnan mittakaavassa merkityksettömiä: koko velka vastaa yrityksen kolmen päivän liikevaihtoa.

- Kuinka laajasti yritysten talousanalyysiä käytetään operatiivisessa työssä?

Hänen menetelmiään käytetään monissa liiketoimintaprosesseissa, kuten budjetoinnissa. Kaikki investointihankkeet arvioidaan samalla tavalla. Uskon kuitenkin, että sitä käytetään laajemmin yrityksen ulkoiseen arviointiin, kun sisäisiä prosesseja ja indikaattoreita ei ole mahdollista arvioida.

Tämä selittää sen, että useimmissa oppikirjoissa kuvataan yksityiskohtaisesti menettelyt yrityksen ulkoisen raportoinnin säätämiseksi tutkimukseen sopivaksi.

Haastatteli Anna Netesova

"Taloudellisen analyysin avulla johto tunnistaa yrityksen vahvuudet ja heikkoudet"

Troika-Dialog-analyytikon haastattelu Victoria Grankina

- Miten yrityksen taloudellinen analyysi tehdään?

Lähtökohtana on venäläisten tai kansainvälisten tilinpäätösstandardien mukaisesti laadittujen tarkastettujen tilinpäätösten selvitys sekä viimeiseltä että sitä edeltäneeltä tilikaudelta. Yrityksen taloudellisen tilanteen arvioimiseksi käydään läpi tase, tuloslaskelma ja kassavirtalaskelma. Taseesta saat selville esimerkiksi nettovelan määrän. Jos velka on liian suuri, tarkistamme, pystyykö organisaatio maksamaan sen takaisin: meille on tärkeää ymmärtää, kuinka helppoa sen on täyttää velkavelvoitteensa. Lisäksi tarkastellaan, onko konkurssin uhka, onko pääomarakenne optimaalinen ja lopuksi, ovatko sen velanhoitokustannukset liiallisia.

-Mitä kertoimia lasketaan?

Raportoinnin perusteella määritetään pääoman tuotto (ROA) ja oman pääoman tuotto (ROE). He arvioivat, tuottaako yritys pääomalleen riittävää tuottoa osakkeenomistajiensa tarpeiden tyydyttämiseksi.

Hinnan ja liikevaihdon (P/S), yrityksen arvon ja tuloksen ennen poistoja (EV/EBITDA), yrityksen arvon ja liikevoiton (EV/EBIT), hinnan ja tuloksen (P/E), velan ja oman pääoman suhteet ovat (velka/oma pääoma) jne. Tasapainoisemman arvion saamiseksi tehdään vertailu muihin saman profiilin yrityksiin.

-Kuinka hyödyllistä mielestäsi talousanalyysi on operatiivisessa toiminnassa?

Sillä on erittäin tärkeä rooli, koska sen avulla johto tunnistaa liiketoiminnan vahvuudet ja heikkoudet sekä reagoi nopeasti muutoksiin. markkinatilanne ja tyydyttää osakkeenomistajien tarpeet.

Haastatteli Anna Netesova

Tällä hetkellä yrityksen taloudellisen tilanteen analyysi on melko hyvin systematisoitu, ja sen menettelyt ovat yhtenäisiä ja toteutetaan itse asiassa yhden metodologian mukaan melkein kaikissa maailman maissa. Tämän yhtenäisen lähestymistavan analyysiin yleisidea on, että kyky työskennellä tilinpäätösten kanssa edellyttää ainakin tietoa ja ymmärrystä: tilinpäätöksen paikasta yrityksen toiminnan johtamisen tietotukijärjestelmässä; sen valmistelua ja esittämistä koskevat sääntelyasiakirjat; raportoinnin koostumus ja sisältö; menetelmiä sen lukemiseen ja analysointiin.

Kansainvälisessä ja kotimaisessa laskenta- ja analyyttisessä käytännössä tunnuslukujen laskenta-algoritmit on kehitetty riittävän yksityiskohtaisesti; Analyyttisiä kertoimia tunnetaan kymmeniä, ja osa niistä julkaistaan ​​säännöllisesti erikoistuneiden tieto- ja analyysitoimistojen tieto- ja viitetiedostoissa. Suurimmassa osassa tapauksista alla olevat laskentakaavat voidaan helposti algoritmisoida raportointilomakkeilla.

Riisi. 4.

1. Kiinteistön tila.

Yrityksen taloudellisten tulosten analyysi sisältää pakollisina elementteinä ensinnäkin kunkin indikaattorin muutosten arvioinnin analysointijaksolla (indikaattorien "horisontaalinen analyysi"); toiseksi tulosindikaattoreiden rakenteen ja niiden rakenteen muutosten arviointi (indikaattoreiden vertikaalinen analyysi); kolmanneksi indikaattorien muutosten dynamiikan tutkiminen ainakin yleisimmässä muodossa useiden raportointijaksojen aikana (indikaattorien "trendianalyysi"); neljänneksi tulosindikaattoreiden muutosten tekijöiden ja syiden tunnistaminen ja niiden määrällinen arviointi.

Taloudellinen arvio yrityksen omaisuuspotentiaalista esitetään taseessa. Tämän lohkon indikaattorien avulla voit saada käsityksen yrityksen "koosta", sen hallinnassa olevien varojen määrästä ja varojen rakenteesta.

Käyttöomaisuuden osuus tasevaluutassa lasketaan kohdistamalla taseen ensimmäisen osan loppusumma sen valuuttaan. Käyttöomaisuus edustaa yrityksen aineellisen ja teknisen perustan ydintä, pääasiallista voittoa määräävää aineellista tekijää. Tämä selittää tämän omaisuuden analyyttisen arvioinnin tärkeyden. Indikaattorin arvo vaihtelee merkittävästi toimialoittain; Näin ollen konepajateollisuudessa käyttöomaisuuden osuus varoista on huomattavasti suurempi verrattuna esimerkiksi kauppaan tai rahoituspalvelusektoriin.

2. Maksuvalmius ja vakavaraisuus

Yrityksen taloudellista tilaa lyhyen aikavälin näkökulmasta arvioidaan likviditeetti- ja vakavaraisuusindikaattoreiden avulla, jotka yleisimmässä muodossa kuvaavat, pystyykö se suorittamaan maksut oikea-aikaisesti ja täysimääräisesti lyhytaikaisista velvoitteista vastapuolille. Yrityksen lyhytaikainen velka, joka on eritelty taseen erillisessä velkaosassa, maksetaan takaisin eri tavoin, erityisesti yrityksen omaisuus, myös pitkäaikainen, voi toimia vakuudeksi. Samalla on selvää, että käyttöomaisuuden pakkomyynti juoksevien velkojen maksamiseksi on usein todiste konkurssia edeltävästä tilasta, eikä sitä siksi voida pitää normaalina toimintana.

Näin ollen, kun puhutaan yrityksen maksuvalmiudesta ja vakavaraisuudesta sen nykyisen taloudellisen tilanteen tunnuspiirteinä, on varsin loogista verrata lyhytaikaisia ​​velkoja lyhytaikaisiin varoihin niiden todellisena ja taloudellisesti perusteltuna vakuutena.

Ensinnäkin huomautamme, että likviditeetti ja vakavaraisuus ovat erilaisia, vaikkakin liittyvät toisiinsa.

Omaisuuserän likviditeetillä tarkoitetaan sen kykyä muuntaa rahaksi suunnitellun tuotanto- ja teknologisen prosessin aikana, ja likviditeetin aste määräytyy sen ajanjakson pituuden mukaan, jonka aikana tämä muunnos voidaan suorittaa. Mitä lyhyempi ajanjakso, sitä korkeampi tämäntyyppisen omaisuuserän likviditeetti on. Laskenta- ja analyysikirjallisuudessa likvideillä varoilla tarkoitetaan varoja, jotka kulutetaan yhden tuotantosyklin (vuoden) aikana.

Yrityksen maksuvalmiudesta puhuttaessa tarkoitamme sitä, että sillä on teoreettisesti riittävä määrä lyhytaikaisten velvoitteiden takaisinmaksuun, vaikka se rikkoisikin sopimuksissa määrättyjä takaisinmaksuehtoja. Toisin sanoen likviditeetti tarkoittaa lyhytaikaisten varojen muodollista ylitystä lyhytaikaisista veloista.

Vakavaraisuudella tarkoitetaan sitä, että yrityksellä on käteisvaroja, jotka riittävät maksamaan välitöntä takaisinmaksua vaativat ostovelat. Tärkeimmät vakavaraisuuden merkit ovat siis: (a) riittävien varojen olemassaolo käyttötilillä; b) erääntyneiden ostovelkojen puuttuminen.

Absoluuttisena oman käyttöpääoman määrää kuvaava indikaattori ei sovellu aika-aika-aikavertailuihin, joten analyysissä käytetään aktiivisemmin suhteellisia tunnuslukuja - likviditeettisuhteita. Vaihto-omaisuuden on tapana erottaa kolme ryhmää, jotka eroavat toisistaan ​​maksujen takaisinmaksuun osallistumisen suhteen: varastot, myyntisaamiset ja rahavarat. Varastoissa "kuolleiden" rahastojen on läpäistävä vaihe "rahastot siirtokunnalla", ts. näkyvät myyntisaamisten muodossa. Siksi ne suljetaan pois aktiivisesta kierrosta suhteellisen pidemmäksi ajaksi.

Yllä oleva vaihto-omaisuuden jakaminen kolmeen ryhmään mahdollistaa kolme pääasiallista analyyttistä kerrointa, joiden avulla voidaan arvioida yleisesti yrityksen maksuvalmiutta ja vakavaraisuutta.

Nykyinen maksuvalmiussuhde Klt antaa yleisen arvion yrityksen maksuvalmiudesta, mikä osoittaa kuinka monta ruplaa käyttöpääomaa (vaihto-omaisuutta) per rupla lyhytaikaista lyhytaikaista velkaa (lyhytaikaista velkaa).

K lt = TA / KP (1)

missä: TA - lyhytaikaiset varat; KP - lyhytaikaiset velat.

Indikaattorin arvo voi vaihdella merkittävästi toimialoittain ja toimintatyypeittäin, ja sen kohtuullista dynamiikan kasvua pidetään yleensä suotuisana trendinä. Ulkomaisessa kirjanpidossa ja analyyttisessä käytännössä indikaattorin alempi kriittinen arvo annetaan - 2; Tämä on kuitenkin vain ohjeellinen arvo, joka ilmaisee indikaattorin järjestyksen, mutta ei sen tarkkaa normatiivista arvoa.

Semanttisesti indikaattori on samanlainen kuin nykyinen likviditeettisuhde; Se on kuitenkin laskettu kapeamman vaihtoomaisuuden perusteella, jolloin laskennassa ei oteta huomioon niiden vähiten likvidiä osaa eli vaihto-omaisuutta.

K otsa = (DS + DB) / KP (2)

missä: DS - käteinen; DB - selvitykset velallisten kanssa.

Tällaisen poikkeuksen logiikka ei ole vain vaihto-omaisuuden merkittävästi alhaisempi likviditeetti, vaan, mikä vielä tärkeämpää, se, että varastojen pakkomyynnissä saatavat varat voivat olla huomattavasti pienempiä kuin niiden hankintakustannukset.

Joidenkin länsimaisten analyytikoiden työt antavat indikaattorille suunnilleen alhaisemman arvon - 1, mutta tämä arvio on myös ehdollinen.

Absoluuttinen likviditeetti (vakavaraisuus) K la on yrityksen likviditeetin tiukin kriteeri; osoittaa, mikä osa lyhytaikaisista lainaveloista voidaan tarvittaessa maksaa välittömästi takaisin käytettävissä olevista varoista.

K la = DS / KP (3)

Tälle kertoimelle ei ole yleisesti hyväksyttyjä kriteeriarvoja. Kokemus kotimaisesta raportoinnista osoittaa, että sen arvo vaihtelee pääsääntöisesti välillä 0,05-0,1.

Nämä kolme indikaattoria ovat tärkeimmät likviditeetin ja vakavaraisuuden arvioinnissa. Tiedossa on kuitenkin myös muita indikaattoreita, jotka kiinnostavat analyytikkoa. Maksuvalmiuden ja vakavaraisuuden arviointi on suoritettava mielekkäästi; esimerkiksi jos oman käyttöpääoman arvo on negatiivinen, niin yrityksen taloudellinen tilanne lyhyellä aikavälillä katsotaan epäsuotuisaksi, eikä maksuvalmiussuhteiden laskeminen ole enää järkevää.

3. Rahoitusjärjestelmän vakaus

Yrityksen taloudellinen vakaus luonnehtii pääasiassa sen suhteita velkojiin. Tosiasia on, että lyhytaikaiset velat (mukaan lukien luotot ja lainat) voidaan hallita nopeasti: jos taloudellinen ennuste on epäsuotuisa, voit säästää rahoituskulujasi kieltäytyä lainoista ja yrittää "päästä ulos" luottaen vain omaan oma pääoma (muuten, tilastot osoittavat, että markkinoille siirtymisen aikana monet kotimaiset yritykset alkoivat käyttää lainoja, myös lyhytaikaisia, huolellisemmin ja älykkäämmin). Pitkäaikaisen velan osalta se on yleensä strateginen päätös; sen seuraukset vaikuttavat taloudelliseen tulokseen pitkällä aikavälillä ja vieraan pääoman kohtuuton ja liiallinen käyttö voi johtaa konkurssiin.

Kvantitatiivisesti rahoituksen vakautta arvioidaan kahdella tavalla: ensinnäkin rahoituslähteiden rakenteen asemasta ja toiseksi ulkoisten lähteiden palveluun liittyvien kustannusten asemasta. Sen mukaisesti erotetaan kaksi ryhmää indikaattoreita, joita kutsutaan perinteisesti pääomasuhteiksi ja kattavuussuhteiksi. Ensimmäisen ryhmän tunnusluvut lasketaan pääosin taseen vastuiden mukaan (oman pääoman osuus lähteiden kokonaismäärästä, vieraan pääoman osuus pitkäaikaisten velkojen kokonaismäärästä, mikä tarkoittaa omaa ja lainapääomaa , rahoitusvipuvaikutuksen taso jne.). Toiseen ryhmään kuuluvat tunnusluvut, jotka on laskettu korreloimalla tulos ennen korkoja ja veroja kiinteiden rahoituskulujen määrään eli kuluihin, jotka yritys on velvollinen maksamaan riippumatta siitä, onko sillä voittoa vai ei.

Oman pääoman keskittymiskerroin K ks kuvaa yrityksen omistajien omistusosuutta sen toimintaan annettavien varojen kokonaismäärästä.

K x = SK / VB (4)

jossa: SK - oma pääoma; VB - taseen valuutta.

Mitä suurempi tämän kertoimen arvo on, sitä vakavaraisempi, vakaampi ja ulkoisista velkojista riippumaton yritys on. Tämän indikaattorin lisänä on lainapääoman keskittymiskerroin K kp, joka lasketaan kerättyjen varojen määrän suhteessa lähteiden kokonaismäärään.

K kp = ZK / VB (5)

missä: ZK - lainattu pääoma.

Ilmeisesti kertoimien arvojen summa = 1 (tai 100%).

Pitkäaikaisten rahoituslähteiden rakennetta kuvaavat tunnusluvut sisältävät kaksi toisiaan täydentävää indikaattoria: oman pääoman ja vieraan pääoman suhde K c (rahoitusvelkaisuuden taso) ja oman pääoman ohjattavuuskerroin K m.

K s = ZK / SK (6)

K m = SOS / SK (7)

missä: SOS - oma käyttöpääoma.

Taloudellisen vipuvaikutuksen taso. Tätä kerrointa pidetään yhtenä tärkeimmistä yrityksen taloudellista vakautta luonnehdittaessa. Indikaattorin taloudellinen tulkinta on ilmeinen: kuinka monta ruplaa lainattua pääomaa vastaa yhtä ruplaa omaa pääomaa. Mitä korkeampi rahoitusvelka on, sitä suurempi on tiettyyn yritykseen liittyvä riski ja sitä pienempi on sen lainanottopotentiaali, eli yrityksen kyky tarvittaessa saada lainaa hyväksyttävin ehdoin.

Taloudellisen riippuvuuden kerroin K fz on oman pääoman keskittymiskertoimen käänteisarvo. Tämän indikaattorin kasvu dynamiikassa tarkoittaa lainattujen varojen osuuden kasvua kaupallisen organisaation rahoituksessa.

K fz = VB / SK (8)

Lainapääoman rakenteen kertoimella Ksp voit määrittää pitkäaikaisten velkojen osuuden lainattujen varojen kokonaismäärästä.

K sp = DP / ZK (9)

Tämä indikaattori voi vaihdella merkittävästi riippuen velkojen tilasta, nykyisen tuotantotoiminnan lainausmenettelystä jne.

Käyttöpääoman lisäyksen kerroin omalla käyttöpääomalla lasketaan kaavalla

K kierros = SOS / TA (10)

Missä TA on käyttöpääoman määrä.

Tämän indikaattorin vähimmäisarvo on 0,1. Jos tunnusluku on tämän arvon alapuolella, taserakennetta pidetään epätyydyttävänä ja yrityksen katsotaan olevan maksukyvytön. Indikaattorin korkeampi arvo (enintään 0,5) osoittaa yrityksen hyvää taloudellista tilaa ja sen kykyä harjoittaa itsenäistä rahoituspolitiikkaa.

4. Liiketoiminta

Laajassa merkityksessä elinkeinotoiminnalla tarkoitetaan kaikenlaista yritystä edistämään yritystä tuote-, työ- ja pääomamarkkinoilla. Yrityksen taloudellisen ja taloudellisen toiminnan johtamisen yhteydessä tämä käsite ymmärretään suppeammassa merkityksessä - sen nykyisenä tuotanto- ja kaupallisena toimintana.

Liiketoiminnan kvantitatiivinen arviointi ja analyysi voidaan tehdä seuraavilla kolmella alueella:

suunnitelman toteutusasteen arviointi (ylemmän organisaation laatima tai itsenäinen) avainindikaattoreiden ja poikkeamien analyysin perusteella;

arvioida ja varmistaa rahoituksen ja taloudellisen toiminnan volyymin hyväksyttävät kasvuluvut;

kaupallisen organisaation materiaali-, työ- ja taloudellisten resurssien käytön tehokkuuden arviointi.

Juuri jälkimmäinen suunta on keskeinen, ja sen ydin on käyttöpääoman järkevän rakenteen varmistaminen. Nykyisen taloushallinnon logiikkaan liittyy käyttöpääoman tehokkaan käytön vaatimus - jos mahdollista, jokaisen ruplan tulee "toimia" eikä olla "kuollut" varoissa liian kauan. Tätä seurataan laskemalla liikevaihtoindikaattoreita.

Koska varojen muuntaminen nykyisen toiminnan yhteydessä tapahtuu kaavion mukaan: ... rahat => varastot => varat selvityksissä (velalliset) => rahat... niin varojen "kuolema" liittyy ensisijaisesti varastoille ja velallisille.

Liikevaihto (kierroksina). Tärkeimmät taloudellisen ja taloudellisen toimeliaisuuden indikaattorit - myyntituotot ja tulos - ovat suoraan riippuvaisia ​​liikevaihtoindikaattoreista. Suhde tässä on ilmeinen - yritys, jolla on suhteellisen pieni käyttöpääomatarjonta, mutta joka käyttää sitä tehokkaammin, voi saavuttaa samat tulokset kuin yritys, jolla on suuri määrä vaihtoomaisuutta, mutta niiden rakenne ja paisutettu arvo verrattuna nykyiseen. tarpeisiin. Lisäksi kierron eri vaiheissa sijaitsevat vaihtovarat ovat pääsääntöisesti yhteydessä toisiinsa: liikevaihdon kiihdyttämiseen erillisessä vaiheessa liittyy useimmiten toimenpiteitä kierron nopeuttamiseksi muissa vaiheissa.

Varastoon sijoittamisen tehokkuutta voidaan luonnehtia vaihtuvuusindikaattoreilla, jotka mitataan kierroksina tai päivinä.

Liikevaihdon kiertokulku: sen dynamiikan kasvua pidetään positiivisena trendinä ja sitä luonnehditaan varastojen varojen kierron kiihtymisenä. Liikevaihto lasketaan taseen ja tuloslaskelman perusteella. Tunnusluvun taloudellinen tulkinta on seuraava: se osoittaa, kuinka monta kertaa katsauskauden aikana varastoon sijoitetut varat on käännetty. Pääasiallinen liikevaihdon kiihdyttäjä käyttöpääoman hallintajärjestelmässä on perusteltu suhteellinen varastojen pienentäminen: mitä pienemmällä varastolla voidaan ylläpitää tuotannon ja teknologisen prosessin rytmiä, sitä korkeampi tehokkuus ja kannattavuus.

Liikevaihto (päivissä): tämä on toinen esitys liikevaihdosta - ei liikevaihdossa, vaan päivinä. Indikaattori kuvaa, kuinka monta päivää keskimäärin käteistä oli "kuollut" teollisuuden varastoissa. Mitä lyhyempi tämä ajanjakso on, sitä parempi, ts. indikaattorin laskua ajan mittaan pidetään positiivisena suuntauksena.

Liikevaihtoindikaattorit kierroksina ja päivinä yhdistetään ilmeisellä suhteella - niiden tuote on yhtä suuri kuin analysoitavan (raportointi)jakson kesto.

5. Voitto ja kannattavuus

Yrityksen taloudelliselle tulokselle on tunnusomaista tulos- ja kannattavuusindikaattorit. Nämä indikaattorit näyttävät tekevän yhteenvedon yrityksen toiminnasta raportointikaudella; ne riippuvat monista tekijöistä: myytyjen tuotteiden määrä, kustannusintensiteetti, tuotannon organisointi jne. Keskeisiä tekijöitä ovat kustannusten taso ja rakenne (tuotanto- ja jakelukustannukset), joten yrityksen sisäisen taloushallinnon puitteissa tässä lohkossa arvio kustannusten toteutettavuudesta, niiden dynamiikasta, rakenteellisista muutoksista ja tärkeimmistä indikaattoreista ovat tuotantokustannusten (kiertokulujen) taso sekä absoluuttiset ja suhteelliset säästöt (kustannusylitykset).

Voimme tunnistaa erilaisia ​​voittoindikaattoreita, jotka ovat erityisen kiinnostavia tietyille käyttäjäryhmille. Koska nämä indikaattorit ovat yleisimpiä yrityksen menestyksen yleisiä tunnusmerkkejä, niiden selkeä ja yksiselitteinen tunnistaminen on tarpeen tietoisten arvoarvioiden tekemiseksi.

Kannattavuusindikaattorit ovat suhteellisia indikaattoreita, jotka ilmaistaan ​​​​prosentteina, joissa voittoa verrataan tiettyyn perustaan, joka kuvaa yritystä jommallakummalla kahdella puolella - resurssit tai kokonaistulot tuloina, jotka saadaan vastapuolilta nykyisen toiminnan aikana.

Myynnin tuottosuhteet. Niiden laskemiseen ovat mahdollisia erilaisia ​​algoritmeja riippuen siitä, mitä tulosindikaattoria laskelmien perustana käytetään, mutta useimmiten käytetään brutto-, liikevoittoa (tulos ennen korkoja ja veroja) tai nettotulosta. Sen mukaisesti lasketaan kolme myynnin kannattavuuden indikaattoria: (a) bruttovoittoprosentti tai myytyjen tuotteiden bruttokantavuus; (b) liikevoittomarginaali tai myytyjen tuotteiden toiminnallinen kannattavuus; c) nettovoittomarginaali tai myytyjen tuotteiden nettokannattavuus.

Näiden indikaattoreiden arvoja arvioitaessa on muistettava, että ne kuvaavat kuuden kuukauden työn tuloksia. Jos rahoitus- ja talouselämän dynamiikka jatkuu, pääoman tuottosuhteiden arvot vuoden lopussa noin kaksinkertaistuvat.

6. Konkurssin todennäköisyyden arviointi

Yksinkertaisin malli konkurssin diagnosointiin on Altmanin kaksitekijämalli, jonka soveltamisen analyysiä on tutkittu M.A. Fedorova. Mallia rakennettaessa otetaan huomioon kaksi indikaattoria, joista konkurssin todennäköisyys riippuu - nykyinen maksuvalmiussuhde (kattavuus) ja lainattujen varojen suhde varoihin. Tämä malli näyttää tältä:

Z = -0,3877 -1,0736 K tl + 0,0579 K es (11)

jossa K es on lainattujen varojen suhde taseen valuuttaan.

Jos Z< 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z >0 - konkurssi on todennäköinen.

Osakeyhtiöiden konkurssin todennäköisyyttä arvioidaan Altmanin viisitekijämallilla, joten en käytä sitä.

Beaverin osoitinjärjestelmä on esitetty taulukossa 1.1.

Taulukko 1.1 Beaver Scorecard

Indeksi		Indikaattoriarvot
Ryhmä I (vauraat yritykset)	Ryhmä II (5 vuotta ennen konkurssia)	Ryhmä III (1 vuosi ennen konkurssia)
Majavan kerroin
Nykyinen suhde (L4)
Taloudellinen kannattavuus
Taloudellinen vipuvaikutus	Alle 37 %		80% tai enemmän
Omaisuuden kateaste omalla käyttöpääomalla

Työssä tarkastellaan keskeisiä nykyisiä menetelmiä yrityksen taloudellisen tilanteen analysoimiseksi ja niiden positiivisten ja negatiivisten puolten tunnistamiseksi. On huomattava, että tietotuen näkökulmasta ne kaikki keskittyvät pääasiassa tasetietoihin.