תשואה על נכסים- מה זה, איך לחשב את זה ולמה רואה חשבון צריך את זה? תלמד על כך מהמאמר שלנו.

מה מראה התשואה על הנכסים?

הרווחיות היא את כל המערכתמדדים המאפיינים את היעילות של המיזם. אינדיקטור אחד כזה הוא יחס התשואה על הנכסים. זה בדרך כלל מסומן ב-ROA (קיצור של תשואה על נכסים).

מקדם זה מדגים עד כמה גבוהה התשואה על הכספים שהושקעו בנכס של הארגון, איזה רווח מביא לחברה כל רובל שמושקע בנכסיו.

IN השקפה כלליתניתן להציג את הנוסחה לחישוב התשואה על הנכסים באופן הבא:

ROA = Pr / Ak × 100%,

ROA - תשואה על נכסים;

Pr - רווח (לחישוב, נלקח רווח נקי או רווח ממכירות, תלוי באיזו רווחיות המשתמש מעוניין);

Ak - נכסי הארגון (ככלל, הערך הממוצע של הנכסים לתקופה משמש לחישוב).

התשואה על הנכסים היא אינדיקטור יחסי, המתבטא בדרך כלל באחוזים.

סוגי תשואה על נכסים

מחושבים 3 אינדיקטורים לתשואה על נכסים:

• רווחיות החוצה נכסים שוטפים- בואו נסמן את זה ROAvn;
• תשואה על נכסים שוטפים - ROAob;
• תשואה על סך הנכסים - ROA.

כיצד לחשב את הרווחיות של נכסים לא שוטפים (נוסחת מאזן)

נכסים לא שוטפים הם מה שנקרא נכסים לטווח ארוך שהחברה משתמשת בהם הרבה זמן- יותר מ-12 חודשים. רכוש כזה בא לידי ביטוי בסעיף א' למאזן. מדובר ברכוש קבוע, נכסים בלתי מוחשיים, השקעות פיננסיות לטווח ארוך וכו'.

בחישוב הרווחיות של נכסים מקטגוריה זו, המכנה צריך לשקף את הסכום הכולל עבור סעיף I - שורה 1100. אז נקבל את הרווחיות של כל הנכסים הבלתי שוטפים הקיימים.

במידת הצורך, ניתן לנתח את הרווחיות של סוג מסוים של נכס, למשל, רכוש קבוע או קבוצת נכסים לא שוטפים (מוחשי, בלתי מוחש, פיננסי). במקרה זה, הנתונים על השורות המשקפים את המאפיין המתאים מוחלפים בנוסחה.

הדרך הקלה ביותר לחשב את הערך הממוצע של הנכסים היא להוסיף את האינדיקטורים בתחילת השנה ובסוף השנה ולחלק את הסכום ב-2.

למידע נוסף על איזון, ראה .

יש לקחת מדדי רווח למונה נוסחת התשואה על הנכסים מהדוח על תוצאות פיננסיות, המוכר לכולם כטופס 2:

• רווח ממכירות - משורה 2200;
• רווח נקי - משורה 2400.

על טופס 2 קרא: .

נוסחה לחישוב רווחיות הנכסים השוטפים

העיקרון לחישוב התשואה על נכסים מסוג זה זהה. במונה של הנוסחה שמים את הרווח הדרוש לנו מדוח התוצאות הכספיות, ובמכנה - הערך הממוצע של שווי הנכסים השוטפים. אם ניקח בחשבון את הרווחיות של כל הנכסים, ניקח את התוצאה של סעיף II של הנכס המאזני (שורה 1200). אם אתה מעוניין בסוג הנפרד שלהם, מידע מהשורה המתאימה של הסעיף השני.

מדוע רואה חשבון צריך תשואה על נכסים?

מקובל בדרך כלל כי על פי רוב, אינדיקטור התשואה על הנכסים מעניין אנשי כספים ואנליסטים המעריכים את הביצועים העסקיים ומחפשים עתודות צמיחה. עם זאת, זה חשוב גם עבור רואי חשבון או מומחי מס של חברות. העובדה היא שרווחיות, לרבות תשואה על נכסים, היא אחד מהקריטריונים להערכת הסיכון להיכלל בתוכנית ביקורת המס שנקבעה בצו של שירות המס הפדרלי של רוסיה מיום 30 במאי 2007 מס' MM-3- 06/333@. סטייה קריטית נחשבת לחריגה של התשואה על הנכסים של הארגון מהממוצע בענף ב-10% ומעלה.

במערכת מדדי ביצועים ארגוניים המקום החשוב ביותרשייך לרווחיות.

רווחיותמייצג שימוש בכספים שבהם הארגון לא רק מכסה את העלויות שלו בהכנסות, אלא גם מרוויח.

רווחיות, כלומר. רווחיות ארגונית, ניתן להעריך באמצעות אינדיקטורים מוחלטים ויחסיים כאחד. אינדיקטורים מוחלטיםלהביע רווח ונמדדים במונחים כספיים, כלומר. ברובלים. אינדיקטורים יחסיים מאפיינים את הרווחיות ונמדדים באחוזים או כמקדמים. מדדי רווחיותמושפעים הרבה פחות מרמות הרווח, שכן הם מתבטאים ביחסים שונים של רווח וקרנות מתקדמים(עיר בירה), או רווחים והוצאות שהוצאו(עלויות).

בעת ניתוח, יש להשוות את מדדי הרווחיות המחושבים לאלו המתוכננים, עם האינדיקטורים המקבילים של תקופות קודמות, כמו גם עם נתונים מארגונים אחרים.

תשואה על נכסים

המדד החשוב ביותר כאן הוא תשואה על נכסים (הידוע גם בשם תשואה על רכוש). אינדיקטור זה ניתן לקבוע באמצעות הנוסחה הבאה:

תשואה על נכסיםהוא הרווח שנותר לרשות המיזם חלקי ערך ממוצענכסים; תכפיל את התוצאה ב-100%.

תשואה על נכסים = (רווח נקי / ממוצע נכסים שנתי) * 100%

מחוון זה מאפיין את הרווח שקיבל המפעל מכל רובל, מתקדם להיווצרות נכסים. תשואה על נכסים מבטאת מדד לרווחיות בתקופה נתונה. הבה נמחיש את ההליך ללימוד אינדיקטור התשואה על הנכסים על פי נתוני הארגון המנותח.

דוגמא. נתונים ראשוניים לניתוח תשואה על נכסים טבלה מס' 12 (באלף רובל)

אינדיקטורים		בעצם	חריגה מהתוכנית
5. ערך ממוצע כולל של כל נכסי הארגון (2+3+4)
(פריט 1/פריט 5)*100%

כפי שניתן לראות מהטבלה, רמת התשואה בפועל על הנכסים עלתה על הרמה המתוכננת ב-0.16 נקודות. זה הושפע ישירות משני גורמים:

• עלייה מעל התוכנית ברווח הנקי בסכום של 124 אלף רובל. הגדילה את רמת התשואה על הנכסים ב: 124 / 21620 * 100% = + 0.57 נקודות;
• גידול מעל התוכנית בנכסי המיזם בסכום של 993 אלף רובל. הפחית את רמת התשואה על הנכסים ב: + 0.16 - (+ 0.57) = - 0.41 נקודות.

השפעה כוללתשני גורמים (איזון גורמים) הוא: +0.57+(-0.41) =+0.16.

כך שהעלייה ברמת התשואה על הנכסים בהשוואה לתכנית התרחשה אך ורק עקב עלייה בהיקף הרווח הנקי של המיזם. במקביל, העלייה בעלות הממוצעת, אחרים, גם הורידה את הרמה תשואה על נכסים.

למטרות אנליטיות, בנוסף לאינדיקטורים של רווחיות של כל מערך הנכסים, נקבעים גם אינדיקטורים לרווחיות של רכוש קבוע (קרנות) ורווחיות. הוֹן חוֹזֵר(נכסים).

רווחיות נכסי ייצור קבועים

הבה נציג את אינדיקטור הרווחיות של נכסי ייצור קבועים (המכונה אחרת אינדיקטור רווחיות ההון) בצורה של הנוסחה הבאה:

הרווח שנותר לרשות המיזם מוכפל ב-100% וחלק בעלות הממוצעת של הרכוש הקבוע.

תשואה על נכסים שוטפים

הרווח שנותר לרשות המיזם מוכפל ב-100% וחלק בשווי הממוצע של הנכסים השוטפים.

החזר על השקעה

אינדיקטור ההחזר על ההון המושקע (החזר על ההשקעה) מבטא את היעילות של השימוש בכספים שהושקעו בפיתוח ארגון נתון. ההחזר על ההשקעה מתבטא בנוסחה הבאה:

רווח (לפני מס הכנסה) 100% חלקי המטבע (סך הכל) של המאזן בניכוי סכום ההתחייבויות לזמן קצר (סך הסעיף החמישי של ההתחייבויות המאזן).

תשואה להון

על מנת לקבל עלייה באמצעות שימוש בהלוואה יש צורך שהתשואה על הנכסים בניכוי ריבית על השימוש בהלוואה תהיה גדולה מאפס. במצב זה, ההשפעה הכלכלית המתקבלת כתוצאה מהשימוש בהלוואה תעלה על עלויות משיכת מקורות הכספים המושאלים, כלומר ריבית על ההלוואה.

יש גם דבר כזה כָּתֵף מינוף פיננסי , שהוא המשקל הסגולי (החלק) של מקורות הכספים המושאלים בסכום הכולל של המקורות הפיננסיים להיווצרות הרכוש של הארגון.

היחס בין מקורות היווצרות נכסי הארגון יהיה אופטימלי אם יספק את הגידול המקסימלי בתשואה על ההון העצמי בשילוב סיכון פיננסי בהיקף מקובל.

במקרים מסוימים, מומלץ למפעל לקבל הלוואות גם בתנאים בהם יש כמות מספקת של הון עצמי, שכן התשואה על ההון העצמי גדלה עקב העובדה שהשפעת ההשקעה כספים נוספיםעשוי להיות גבוה משמעותית מהריבית עבור שימוש בהלוואה.

הנושים של מפעל זה, כמו גם בעליו (בעלי המניות), מצפים לקבל סכומי הכנסה מסוימים ממתן כספים למפעל זה. מנקודת מבטם של הנושים, אינדיקטור הרווחיות (המחיר) של הכספים המושאלים יבוא לידי ביטוי בנוסחה הבאה:

עמלת השימוש בכספים שאולים (זהו הרווח למלווים) כפול 100% חלקי כמות הכספים המושאלים לטווח ארוך וקצר.

תשואה על סך השקעה הונית

אינדיקטור כללי המבטא את היעילות של השימוש בסכום הכולל של ההון העומד לרשות המיזם הוא תשואה על סך ההשקעה ההונית.

אינדיקטור זה יכול להיקבע על ידי הנוסחה:

הוצאות הקשורות למשיכת כספים לווים בתוספת רווח שנותר לרשות המיזם כפול 100% חלקי סכום ההון הכולל שנעשה בו שימוש (מטבע המאזן).

רווחיות המוצר

רווחיות המוצר (רווחיות פעילויות הייצור) יכולה להתבטא בנוסחה:

הרווח שנותר לרשות המיזם כפול 100% חלקי העלות הכוללת מוצרים שנמכרו.

המונה של נוסחה זו יכול להשתמש גם במדד הרווח ממכירות של מוצרים. נוסחה זו מראה כמה רווח יש למפעל מכל רובל שהוצא לייצור ומכירה של מוצרים. אינדיקטור רווחיות זה ניתן לקבוע הן עבור הארגון כולו והן עבור החטיבות הפרטניות שלו, כמו גם עבור מינים מסוימיםמוצרים.

במקרים מסוימים ניתן לחשב את רווחיות המוצר כיחס בין הרווח שנותר לרשות המיזם (רווח ממכירת מוצרים) לבין סכום ההכנסות ממכירת מוצרים.

רווחיות המוצר, המחושבת כמכלול עבור ארגון נתון, תלויה בשלושה גורמים:

• משינויים במבנה המוצרים הנמכרים. עלייה בחלקם של סוגי מוצרים רווחיים יותר בכמות הייצור הכוללת מסייעת להעלאת רמת הרווחיות של המוצרים.;
• לשינויים בעלויות המוצר יש השפעה הפוכה על רמת הרווחיות של המוצר;
• שינוי ברמת מחירי המכירה הממוצעת. לגורם זה יש השפעה ישירה על רמת הרווחיות של המוצרים.

החזר על מכירות

אחד ממדדי הרווחיות הנפוצים ביותר הוא החזר על המכירות. אינדיקטור זה נקבע על ידי הנוסחה הבאה:

רווח ממכירת מוצרים (עבודות, שירותים) כפול 100% חלקי הכנסות ממכירת מוצרים (עבודות, שירותים).

החזר על מכירות מאפיין את חלק הרווח בהכנסות ממכירת מוצרים. אינדיקטור זה נקרא גם שיעור הרווחיות.

אם רווחיות המכירות נוטה לרדת, הרי שהדבר מעיד על ירידה בכושר התחרות של המוצר בשוק, שכן הוא מעיד על ירידה בביקוש למוצר.

קחו בחשבון את הסדר ניתוח גורמיםמחוון רווחיות מכירות. בהנחה שמבנה המוצר יישאר ללא שינוי, נקבע את ההשפעה על רווחיות המכירות של שני גורמים:

• שינויים במחירי המוצרים;
• שינוי בעלויות המוצר.

הבה נסמן את הרווחיות של המכירות של תקופת הבסיס ותקופת הדיווח, בהתאמה, כמו ו.

לאחר מכן נקבל את הנוסחאות הבאות המבטאות את הרווחיות של המכירות:

לאחר שהצגנו את הרווח כהפרש בין ההכנסה ממכירת מוצרים לבין העלות שלו, השגנו את אותן נוסחאות בצורה משתנה:

אגדה:

∆K- שינוי (עלייה) ברווחיות המכירות עבור התקופה המנותחת.

בשיטת (שיטה) של תחליפי שרשרת, נקבע בצורה כללית את השפעת הגורם הראשון - שינויים במחירי המוצרים - על מחוון ההחזר על המכירות.

לאחר מכן נחשב את ההשפעה על רווחיות המכירות של הגורם השני - שינויים בעלויות המוצר.

איפה ∆K N- שינוי ברווחיות עקב שינויים במחירי המוצרים;

∆K S- שינוי ברווחיות עקב שינויים ב. ההשפעה הכוללת של שני גורמים (מאזן הגורמים) שווה לשינוי ברווחיות בהשוואה לערך הבסיס שלו:

∆К = ∆К N + ∆К S,

אז, הגדלת הרווחיות של המכירות מושגת על ידי הגדלת המחירים של המוצרים הנמכרים, כמו גם הפחתת עלות המוצרים הנמכרים. אם חלקם של סוגי מוצרים רווחיים יותר במבנה המוצרים הנמכרים גדל, אזי נסיבות אלו מגדילות גם את רמת הרווחיות של המכירות.

כדי להעלות את רמת הרווחיות של המכירות, על הארגון להתמקד בשינויים בתנאי השוק, לעקוב אחר שינויים במחירי המוצרים, ליישם בקרה מתמדתלשלוט ברמת העלויות לייצור ומכירת מוצרים, וכן ליישם מדיניות מבחר גמישה וסבירה בתחום הייצור והמכירה של המוצרים.

רוב האנשים ללא השכלה כלכלית מעריכים את האפקטיביות של פעילויות מסחריות אך ורק לפי מרווחי סחר, סופרים, למשל, הבדל של 50 רובל. בין רכישת סחורה ב 100 רובל ליחידה. והמכירה שלו ב-150 רובל ליחידה. רווח נקי של 50%.

גישה זו אינה משקפת כראוי את התשואה על ההון המושקע.

הרי ברכישת אצווה של מוצרים לא איכותית או במקרה של ירידה חדה בביקוש העסק יתקע עקב (חוסר) הון חוזר.

כיצד ניתן לנתח באופן איכותי את התהליכים הפיננסיים והכלכליים של חברה בינונית או גדולה המושכת השקעות, משתמשת בהלוואות, מבצעת... מספר גדול שלפעילות שוטפת, משקיעה בהרחבת ייצור והון חוזר?

ניהול עסק מחייב את הבעלים להעריך תוצאות באופן שיטתי. זה מאפשר לך לנתח את המאמצים שהושקעו ביעילות, כמו גם להסיק מסקנות לגבי הסיכויים לפיתוח פעילות יזמית.

אחד מ הגורמים החשובים ביותרניתוח כלכלי, המשקף את האפקטיביות של תהליכים עסקיים, הוא רווחיות.

ראוי לציין כי מדובר בערך יחסי, אשר מחושב על ידי השוואה בין מספר אינדיקטורים.

סוגים

רווחיותמשקף באופן מקיף את מידת השימוש האפקטיבי במשאבי הטבע, העבודה, החומרים והכספים. זה מתבטא ברווח:

• ליחידת השקעה;
• כל יחידה שהתקבלה כֶּסֶף.

היחס בין רווח למשאבים, נכסים או תזרים שיוצרים אותו מאפשר לנו לקבל אחוזי רווחיות כמותיים.

ישנם סוגים רבים של רווחיות:

• מַחזוֹר;
• עיר בירה;
• משכורות;
• מוצרים;
• הפקה;
• השקעות;
• מכירות;
• רכוש קבוע;
• נכסים וכו'.

לכל סוג יש מספר מאפיינים אישיים שחשוב לקחת בחשבון לחישוב נכון של אינדיקטורים.

במה זה תלוי

מחוון התשואה על הנכסים מאפשר לקבוע את הפערים בין רמת הרווחיות שנחזתה לבין השווי בפועל, וכן לזהות את הגורמים שגרמו לסטיות כאלה.

לעתים קרובות, חישוב כזה משמש להשוואת הפריון של מספר חברות בענף אחד.

באופן כללי, הרווחיות מושפעת מהרבה גורמים הפועלים במישרין או בעקיפין:

• פְּנִימִי(נכסי ייצור, היקף נכסים, מחזור סחר, פריון עבודה, ציוד טכני);
• חיצוני(לחץ תחרותי, שיעור אינפלציה, תנאי שוק, מדיניות מס של המדינה).

ניתוח מפורט של ההשפעה על רווחיות החברה של כל הגורמים ללא יוצא מן הכלל יאפשר להעלות את רמתה על ידי הנעת מכירות מוצרים, שיפור ייצור, הפחתת עלויות מיותרות והגברת היעילות.

כאשר לומדים תשואה על נכסים, כדאי להתחשב בענף של החברה. זה נובע מהעובדה שתעשיות עתירות הון (למשל, תחבורה ברכבת או מגזר האנרגיה) נוטות לקבל אינדיקטורים נמוכים יותר.

מגזר השירותים, בתורו, המאופיין במינימום הון חוזר עם השקעות הון לא משמעותיות, מאופיין בערכים מוגברים של מחוון הרווחיות.

חישוב ROA: למה זה נחוץ?

רווחיותנכסים ( ROA/ תשואה על נכסים) הוא מדד המאפיין את הרווחיות של מיזם בהקשר לנכסיו שעל בסיסם מופק הרווח. זה מראה לבעלי חברות מה ההחזר על ההשקעה שלהם.

כדי להבין את הביצועים הכלכליים של עסק, אתה צריך ללמוד באופן שיטתי את הגורמים המשפיעים על הירידה (עלייה) ברווחים.

יחד עם זאת, עודף ההכנסה של המפעל על ההוצאות אינו אומר זאת פעילות יזמיתיָעִיל. לדוגמה, מיליון רובל יכולים להרוויח הן על ידי מפעל גדול, המורכב ממספר בנייני ייצור ויש לו רכוש קבוע של מיליוני דולרים, וכן חברה קטנהשל 5 אנשים, ממוקם במשרד של 30 מ"ר.

אם במקרה 1 ניתן לשפוט שמתקרבים לסף חוסר הרווחיות, אז מקרה 2 מצביע על קבלת רווחים עודפים. דוגמה זו מסבירה מדוע מחוון מפתחלא הרווח הנקי עצמו (ערכו המוחלט) נחשב לאפקטיבי, אלא היחס ל סוגים שוניםהעלויות שיוצרות אותו.

יחסי תשואה על נכסים

כל חברה שואפת להרוויח. מה שחשוב הוא לא רק הערך שלו, אלא גם מה שהיה צריך כדי להשיג את הסכום הזה (כמות העבודה שבוצעה, המשאבים המעורבים, ההוצאות שהוצאו).

השוואת ההשקעות והעלויות המתקדמות עם הרווח מתבצעת תוך שימוש ביחסי רווחיות. הם מאפשרים לקבוע מה מגדיל את הרווחיות במהלך הפעילות העסקית או מעכב את השגתה.

מאפיינים אלו נחשבים לכלים העיקריים של ניתוח כלכלי, המאפשרים הערכה מדויקת של כושר הפירעון ואטרקטיביות ההשקעה של החברה.

במובן הרחב, יחסי תשואה על נכסים ( KRA) משקף את כמות הרווח שקיבל הארגון(במונחים מספריים) מכל יחידה כספית שהוצאה.

כלומר, הרווחיות של המיזם של 42% פירושה שחלק הרווח הנקי בכל רובל שהרוויח הוא 42 קופיקות.

האינדיקטורים ילמדו בקפידה על ידי מוסדות אשראי ומשקיעים.

כך הם יוכלו להבין את אפשרויות התשואה על ההשקעות שלהם ואת הסיכונים הנלווים לאובדן כספים.

גם צדדים נגדיים עסקיים מסתמכים על מאפיינים אלה, וקובעים את רמת האמינות של השותפות העסקית.

נוסחאות תשואה על נכסים:

כַּלְכָּלִי

הנוסחה הכללית המשמשת לחישוב התשואה על הנכסים היא:

נוסחה: תשואה על נכסים = (רווח נקי / ממוצע נכסים שנתי) * 100%

כדי לחשב את השווי, נלקחו מהדוחות הכספיים את הדברים הבאים:

• רווח נקימ-f. מס' 2 "דו"ח פיננסי תוצאות";
• ערך נכס ממוצעמ-f. מס' 1 "יתרה" (ניתן לקבל חישוב מדויק על ידי הוספת סכומי הנכסים בתחילת ובסוף תקופת הדיווח, המספר המתקבל מחולק לחצי).

הכר את משמעויות המונחים בנוסחאות הבסיס:

• הַכנָסָהמייצג את סכום הכסף שהתקבל ממכירת מוצרים, השקעות, מכירת סחורות (שירותים) או ניירות ערך, הלוואות ועסקאות אחרות כתוצאה מפעילות מסחרית.
• הכנסות ממכירותמייצג את מה שנקרא הכנסה לפני מס, כלומר את ההפרש בין סכום ההכנסות לסכום עלויות התפעול.
• עלויות ייצורמייצגים את סכום עלות ההון החוזר והרכוש הקבוע.
• רווח נקי מהווה למעשה ההפרש בין ההכנסות שהתקבלו במהלך הפעילות השוטפת לבין סך העלויות של החברה לתקופת הדיווח, תוך התחשבות בהוצאות המיועדות לתשלום מסים.

נכסיםמייצגים את השווי הכולל של אחזקות החברה:

• רכוש (מבנים, מכונות, מבנים, ציוד);
• כספים (ניירות ערך, מזומן, פיקדונות בבנק); חשבונות חייבים;
• עתודות חומריות;
• זכויות יוצרים ופטנטים;
• רכוש קבוע.

נכסים נטומייצגים את ההפרש כביכול בין ערך סך הנכסים וההתחייבויות (סכום התחייבויות החוב) של החברה. החישובים משתמשים בערך הכולל של סעיף 3 ו. מס' 1 "איזון".

שימו לב שהחשבונאות הבינלאומית רוויה יתר על המידה בשיטות לחישוב רווחיות. מבלי להיכנס למהות הערכים, כלכלנים מקומיים אימצו את רוב המדדים המשמשים בפרקטיקה המערבית.

זה הפך למקור לבעיות בחישובים עקב עיוותים במושגים: "הכנסה", "רווח", "הוצאות", "הכנסות". לדוגמה, לפי מערכת GAAP, ישנם עד 20 סוגי רווחים!

למרות ששמו של אינדיקטור מסוים המשמש בדיווח כספי ברוסיה זהה לשם האינדיקטור על פי תקנים בינלאומיים, ניתן לפרש את משמעותם אחרת. כך, ניכויי פחתאנחנו מופחתים מהרווח הגולמי, בסטנדרטים מערביים - לא.

העתקה מכנית תרגול רוסייחסי רווחיות ותנאים מסטנדרטים בינלאומיים אינם נכונים, לכל הפחות. יחד עם זאת, גישות טרום-שוק נשמרות בעת חישוב האינדיקטורים.

מְקַדֵם

יחס תשואה על הנכסים. בטרמינולוגיה כלכלית, ROA– מקדם השווה לרווח המאזני ממכירת מוצרים (שירותים) בניכוי המדד של עלות ההון (שנתי ממוצע) המושקע בכללותו.

לכן, ROAמציג את הרווחיות הממוצעת של החברה על סך מקורות ההון. זה מאפשר לנו לשפוט את יכולת ההנהלה להשתמש באופן רציונלי בנכסי החברה על מנת להפיק רווח מקסימלי.

נוסחה: יחס תשואה על נכסים = היחס בין סכום הרווח הנקי ותשלומי הריבית כפול (1 - שיעור מס שוטף) לנכסי המיזם כפול 100%

כפי שניתן לראות, בעת חישוב ROAהרווח הנקי מותאם לפי גובה הריבית המיועדת לתשלומי הלוואות (גם מס הכנסה נלקח בחשבון).

ראוי לציין שחלק מהמממנים משתמשים ב-EBIT (רווח לפני ריבית ומיסים) כמונה היחס.

בגישה זו, חברות המשתמשות בהון חוב מתבררות כפחות רווחיות. יחד עם זאת, יעילות פעילותם המסחרית לרוב גבוהה מזו של חברות שהמימון מתבצע בפועל מההון העצמי שלהן.

סְפִירָה ROA, עדיף להשתמש במספרים מ דוח שנתי. אחרת (אם לוקחים אינדיקטורים רבעוניים כבסיס), יש להכפיל את המקדם במספר תקופות הדיווח.

לפי איזון

התשואה על סך הנכסים במאזן מחושבת באחוזים כיחס בין הרווח הנקי (בניכוי מיסוי) לנכסים (למעט מניות שנרכשו מבעלי מניות וחובות של בעלי חברות בגין תרומות מייסדים להון הרשום).

נוסחה: תשואה על נכסים במאזן = רווח נקי לתקופת הדיווח (הפסד) * (360 / תקופה) * (1 / מטבע המאזן)

לחישובים המבוססים על מאזן לחברות בינוניות וגדולות, יש צורך לחשב את הממוצע במסמך עצמו מספר אריתמטימתוך ערכים:

• VnAsr- עלות נכסים לא שוטפים (שנתי ממוצע) - עמוד 190 ("סה"כ" בסעיף I)
• ObAsr- עלות הנכסים השוטפים (שנתי ממוצע) - עמוד 290 ("סה"כ" בסעיף II) עבור ארגונים קטנים, האינדיקטורים המתאימים מחושבים בצורה שונה:
• VnAsr– עלות הנכסים הלא שוטפים שווה לסכום של שורה 1150 ושורה 1170;
• ObAsr– עלות הנכסים השוטפים שווה לסכום של שורה 1210, שורה 1250 ושורה 1230.

כדי לקבל ערכים שנתיים ממוצעים, עליך להוסיף את המספרים בתחילת ובסוף תקופת הדיווח. הרווחיות מחושבת באמצעות הנוסחה הבסיסית. במקרה זה, הערכים של ObAsp ו- InAsp מסוכמים. אם אתה צריך לחשב את הרווחיות של נכסים שוטפים (לא שוטפים) בנפרד, נעשה שימוש בנוסחאות הבאות:

• ROAvn = PR / InAsr;
• ROAob=PR / ObAcr;שבו יחסי ציבור הם רווח.

נכסים נטו

הנכסים נטו של מיזם הם הערך בספרים בניכוי התחייבויות החוב. אם למחוון יש סימן "-", נוכל לדבר על רכוש לא מספיק כאשר סכום החובות של החברה גבוה משווי הרכוש שלה בכללותו.

אם הם פחות מ הון מורשהבסוף השנה החברה צריכה להקטין את גודלה על ידי השוואת האינדיקטורים (עם זאת, לא נמוך מהסכום הקבוע בחוק, אחרת החברה עלולה להתפרק מסיבה זו).

לחברות מניות יש את הזכות לקבל החלטות לגבי תשלום דיבידנדים אם הסכום נכסים נטולא פחות מגודל ההון הרשום (כמו גם הון מילואים) בגובה ההפרש בין שווי (נקוב ופירוק) של מניות בכורה.

הנכסים נטו מחושבים בהכרח על סמך נתוני מאזן. אך יחד עם זאת, הכנסה עתידית, כמו גם עתודות, אינן נכללות בהתחייבויות.

נוסחה: יחס רווחיות נטו = רווח נקי / הכנסה ממכירת מוצרים (שירותים)

אינדיקטור זה מציג את הרווחיות של המיזם בהתבסס על שיעור הרווח הנקי ליחידה כספית אחת (מטבע) של מוצרים שנמכרו. אגב, זה מתאם ליחס הרווחיות החשבונאי של החברה.

נכסים שוטפים

מראה מהו, באחוזים, סכום הרווח שקיבלה החברה מיחידה אחת של נכסים שוטפים. המחוון מחושב באופן הבא:

נוסחה: תשואה על נכסים שוטפים = רווח נקי לתקופת הדיווח (הפסד) * (360 / תקופה) * (1 / נכסים שוטפים)

נכסים שוטפים

מאפשר לך להתנהל ניתוח מקיףשימוש רציונלי בהון חוזר. המחוון מחושב באופן הבא:

נוסחה: תשואה על נכסים שוטפים = רווח נקי / ערך נכסים שוטפים (ממוצע)

מסקנות לגבי תוצאות חישוב כל המקדמים הללו יהיו מדויקות ומוצדקות יותר אם לוקחים בחשבון את הנקודות הבאות:

1. אי השוואה של חישובים. בנוסחה, המונה והמכנה מוצגים ביחידות כספיות "לא שוות". לדוגמה, הרווח מציג תוצאות שוטפות, כמות הנכסים (ההון) מצטברת, החשבונאות נשמרת למספר שנים. בעת קבלת החלטות, רצוי לקחת בחשבון אינדיקטורים של שווי השוק של המיזם.
2. היבט זמני. אינדיקטורים לרווחיות הם סטטיים, ולכן יש להתחשב בהם בדינמיקה. הם מראים עד כמה העבודה הייתה יעילה תקופה מסויימתעם זאת, הם אינם לוקחים בחשבון את ההשפעה של השקעות לטווח ארוך. בנוסף, בעת מעבר לשימוש טכנולוגיות חדשניותערכי המקדמים נוטים לרדת.
3. בעיית הסיכון. לעתים קרובות, ביצועים גבוהים באים במחיר של פעולות מסוכנות. ניתוח מלא חייב לכלול בהכרח הערכה של יחסי יציבות פיננסית, מבנה העלויות השוטפות, מינוף פיננסי ותפעולי.

הכיוון החשוב ביותר בניתוח הנכסים השוטפים, יחד עם מקורות המימון שלהם, הוא לימוד אינדיקטורים לפריון השימוש בהם.

המפתח שבהם הם מדדי רווחיות, המשקפים את היחס בין הכנסות והוצאות.

בנוסף ליחסי התשואה על הנכסים הנחשבים עבור ניתוח איכותיפעילות מסחרית, הגיוני לקחת בחשבון אינדיקטורים אחרים של רווחיות: שירותי קבלנות, מרווחי סחר, כוח אדם, השקעות ואחרים.

ערכים מנופחים שהתקבלו בחישובים מעידים על יעילות העל של העסק, אך מזהירים מפני סיכונים גבוהים. למשל, אם חברה תקבל הלוואה, התשואה שלה על הנכסים תגדל.

עם זאת, מתי שימוש לא הגיוניכספים, זה יהפוך במהירות לשלילה. ערך רגילהרווחיות נחשבת בטווח של 30-40%. עם זאת, אינדיקטורים המצביעים על התפתחות יציבה שונים עבור כל סוג של עסק.

בנוסף, העונתיות חשובה. לכן, ראוי להעריך את תוצאות הפעילות המסחרית במרווחי זמן שונים (תקופות קצרות וארוכות טווח).

חומר מהאתר

מהי תשואה על נכסים של מיזם

תשואה על נכסים(החזר על נכסים, ROA) - אינדיקטור יחסייעילות המיזם, משמשת בניתוח דוחות כספיים, כדי להעריך את הרווחיות והרווחיות של הארגון.
תשואה על נכסים היא יחס פיננסי המאפיין את התשואה על השימוש בכל נכסי הארגון, יעילות השימוש בנכס, המאפשר להעריך את איכות העבודה של מנהלי הכספים. כלומר, הוא מראה כמה רווח נקי ליחידה כספית מביאה על ידי כל יחידת נכסים העומדת לרשות החברה. במילים אחרות: כמה רווח נוצר עבור כל יחידה כספית המושקעת בנכס של הארגון.
יחס הרווחיות מעניין את: משקיעים, מלווים, מנהלים וספקים. באמצעות יחס ה-ROA ניתן לנתח את יכולתו של ארגון לייצר רווחים מבלי לקחת בחשבון את מבנה ההון שלו. החזר על נכסים משויך לקטגוריות כמו האמינות הפיננסית של המיזם, יכולת פירעון, כושר אשראי, אטרקטיביות השקעה, תחרותיות.

כיצד מחושב יחס ROA?

תשואה על נכסים מוגדרת כמנת הרווח הנקי (או ההפסדים) שהתקבלו לתקופה חלקי סך הנכסים של הארגון לתקופה.
ROA = ((רווח נקי + תשלומי ריבית) * (1 – שיעור מס)) / נכסי ארגון *100%.
כפי שניתן לראות מהנוסחה, מוצג כל הרווח של המיזם לפני תשלום הריבית על ההלוואה. ואז מתווסף לסכום הרווח הנקי את סכום הריבית שנוכה, בהתחשב במס. תשלומים בגין שימוש בכספים שאולים נחשבים לעלויות ברוטו, וההכנסה של המשקיעים משולמת מהרווחים לאחר ניכוי כל תשלומי הריבית.
תכונות חישוב כאלה נובעות מהעובדה שבעת יצירת נכסים משתמשים בשני מקורות פיננסיים - כספים עצמיים וכספים שאולים. כתוצאה מכך, בעת יצירת נכסים, אין הבדל איזה רובל הגיע כחלק מהכספים הנלווים ואיזה תרם על ידי בעל המיזם. המהות של אינדיקטור הרווחיות היא להבין באיזו יעילות נעשה שימוש בכל יחידת כספים שגויסו. מסיבה זו, יש צורך להוציא מהרווח הנקי את סכום תשלומי הריבית ששולמו לפני מס הכנסה.

מדדי רווחיות מאפיינים את התוצאות הכספיות והיעילות של המיזם. הם מודדים את הרווחיות של מיזם מתפקידים שונים ומקובצים בהתאם לאינטרסים של המשתתפים בתהליך הכלכלי ובחילופי השוק.

מדדי רווחיות הם מאפיינים חשובים של סביבת הגורמים להפקת רווחים ארגוניים. לכן, הם חובה בעת ביצוע ניתוח השוואתי והערכת מצבו הפיננסי של מיזם. בעת ניתוח הייצור, מדדי רווחיות משמשים ככלי למדיניות השקעות ולתמחור.

כדי לקבוע את היעילות של מיזם, ייחשבו שלושה מדדי רווחיות: תשואה על מכירות, תשואה על נכסים ותשואה על ההון.

יחס החזר על מכירות(ROS).אינדיקטור זה משקף את היעילות של המיזם ומראה את חלקו (כאחוז) מהרווח הנקי בסך ההכנסות של המיזם. במקורות מערביים, יחס ההחזר על המכירות נקרא ROS ( החזר על המכירות).

רצוי להתחיל ללמוד כל מקדם עם המשמעות הכלכלית שלו. החזר על מכירות משקף את הפעילות העסקית של מיזם וקובע עד כמה הארגון פועל ביעילות. היחס מראה כמה מזומנים ממוצרים שנמכרו הוא הרווח של המיזם. מה שחשוב הוא לא כמה מוצרים מכרה החברה, אלא כמה רווח נקי היא הרוויחה מהמכירות הללו.

יחס ההחזר על המכירות מתאר את יעילות המכירות של המוצרים העיקריים של החברה, ומאפשר גם לקבוע את חלק העלות במכירות.

הנוסחה להחזר על מכירות על פי מערכת החשבונאות הרוסית היא כדלקמן:

Coef. החזר על מכירות = רווח נקי / הכנסה * 100%, % (1)

יובהר כי בעת חישוב היחס, במקום הרווח הנקי במונה, ניתן להשתמש ברווח גולמי, רווח לפני מסים וריבית (EBIT), רווח לפני מסים (EBI). בהתאם לכך, יופיעו המקדמים הבאים:

Coef. השכרה מכירות לפי ואל. רווח = Val. רווח / הכנסה * 100%, % (2) מקדם. רווחיות תפעולית = EBIT / הכנסה * 100%, % (3) מקדם. השכרה מכירות לפי רווח לפני מסים = EBI / הכנסה * 100%, % (4)

כדי לחשב את כל מדדי הרווחיות לעיל, מספיקים הנתונים הכלולים בטופס השני של הדוחות הכספיים - "דוח על תוצאות פיננסיות".

במקורות זרים, יחס ההחזר על המכירות מחושב באמצעות הנוסחה הבאה:

ROS = EBIT / הכנסה * 100%, % (5)

הערך הסטנדרטי למקדם ROS נתון הוא > 0. אם יתברר שההחזר על המכירות הוא פחות מאפס, אז כדאי לחשוב ברצינות על היעילות של ניהול ארגוני.

– כרייה – 26% – חקלאות – 11% – בנייה – 7% – סיטונאות ו קמעונאות – 8%

יחס תשואה על נכסים (ROA).זה מראה כמה מזומנים זמינים ליחידת נכסים הזמינה לארגון. מאפשר לך להעריך את איכות העבודה של מנהלי הכספים שלה.

יחס זה מציג את התשואה הכספית מהשימוש בנכסי החברה. מטרת השימוש בו היא להגדיל את ערכו (בהתחשב בנזילות המיזם), כלומר בעזרתו, אנליסט פיננסי יכול לנתח במהירות את הרכב הנכסים של המיזם ולהעריך את תרומתם ליצירת סך ההכנסה. . אם נכס כלשהו אינו תורם להכנסה של המיזם, אז רצוי לנטוש אותו (למכור אותו, להסיר אותו מהמאזן). במילים אחרות, התשואה על הנכסים היא אינדיקטור מצוין לרווחיות הכללית והיעילות של מיזם.

התשואה על הנכסים מחושבת באמצעות הנוסחה הבאה:

יחס תשואה על נכסים = רווח נקי / נכסים * 100%, % (6)

תוצאת החישוב היא סכום הרווח הנקי מכל רובל שהושקע בנכסי הארגון. ניתן לפרש את האינדיקטור כ"כמה קופיקות מכניס כל רובל שהושקע בנכסי הארגון".

הרווח הנקי של הארגון נלקח לפי "דוח רווח והפסד", נכסים - לפי המאזן.

בספרות המערבית, הנוסחה לחישוב תשואה על נכסים (ROA, Return of assets) היא כדלקמן:

ROA = NI / TA *100%, % (7)

היכן: NI – הכנסה נטו (רווח נקי) TA – סך הנכסים (סך הנכסים)

דרך חלופית לחישוב המחוון היא כדלקמן:

ROA = EBI / TA *100%, % (8)

איפה: EBI הוא הרווח הנקי שמקבלים בעלי המניות.

התקן ליחס התשואה על הנכסים, כמו לכל יחסי הרווחיות, הוא ROA > 0. אם הערך נמוך מאפס, זו סיבה לחשוב ברצינות על יעילות המיזם. הדבר ייגרם בשל העובדה שהמיזם פועל בהפסד.

מְקַדֵםרווחיותהון עצמי(תשואה על ההון, ROE).זהו מדד לרווח נקי בהשוואה להון העצמי של הארגון. זהו המדד הפיננסי החשוב ביותר לתשואה לכל משקיע או בעל עסק, המראה באיזו יעילות נעשה שימוש בהון שהושקע בעסק. בניגוד לאינדיקטור הדומה "תשואה על נכסים", אינדיקטור זה מאפיין את יעילות השימוש לא בכל ההון (או הנכסים) של הארגון, אלא רק בחלק ממנו השייך לבעלי המיזם.

התשואה על ההון מחושבת על ידי חלוקת הרווח הנקי (בדרך כלל לשנה) בהון העצמי של הארגון:

השכרה. כובע משלו. = רווח נקי / הון * 100%, % (9)

חישוב מדויק יותר כולל שימוש בממוצע האריתמטי של ההון העצמי לתקופה שלגביה נלקח הרווח הנקי (בדרך כלל לשנה) - ההון העצמי בסוף התקופה מתווסף להון בתחילת התקופה ומחולק ב-2.

הרווח הנקי של הארגון נלקח לפי נתוני "דוח רווח והפסד", הון עצמי - לפי התחייבויות המאזן.

גישה מיוחדת לחישוב התשואה על ההון היא שימוש בנוסחת Dupont. נוסחת Dupont מפרקת אינדיקטור לשלושה מרכיבים, או גורמים, המאפשרים הבנה מעמיקה יותר של התוצאה המתקבלת:

תשואה להון (נוסחת דופונט) = (הכנסה נטו / הכנסה) * (הכנסה / נכסים) * (נכסים / הון) = החזר הכנסה נטו * מחזור נכסים * מינוף פיננסי (10)

לפי נתונים סטטיסטיים ממוצעים, התשואה על ההון היא כ-10-12% (בארה"ב ובבריטניה). עבור כלכלות אינפלציוניות, כמו זו הרוסית, הנתון צריך להיות גבוה יותר. הקריטריון ההשוואתי העיקרי בעת ניתוח התשואה על ההון הוא אחוז התשואה החלופית שהבעלים יוכל לקבל על ידי השקעת כספו בעסק אחר. לדוגמה, אם פיקדון בנקאי יכול להביא 10% בשנה, אבל עסק מביא רק 5%, אז עלולה להתעורר השאלה לגבי כדאיות להמשיך לנהל עסק כזה.

ככל שהתשואה על ההון גבוהה יותר כך ייטב. עם זאת, כפי שניתן לראות מנוסחת דופונט, ערך גבוה של המדד יכול לנבוע ממינוף פיננסי גבוה מדי, כלומר. חלק גדול מההון הלווה וחלק קטן מההון העצמי, מה שמשפיע לרעה על היציבות הפיננסית של הארגון. זה משקף את החוק העיקרי של העסק - יותר רווח, יותר סיכון.

חישוב התשואה על ההון הגיוני רק אם לארגון יש הון הון (כלומר, נכסים נטו חיוביים). אחרת, החישוב נותן ערך שלילי שאין בו תועלת לניתוח.