Ekonomická univerzita

Katedra účtovníctva, analýzy a auditu

Práca na kurze

Podľa disciplíny: Ekonomická analýza

Faktorová analýza ziskovosti organizácie

Študenti:

Nefedeva Marina Gennadievna

Skupina: 541

špecialita:

Riadenie organizácie

Celková ziskovosť(ziskovosť podniku) – je definovaná ako pomer bilančného zisku k priemerným nákladom fixných výrobných aktív a normalizovaných pracovný kapitál. Pomer fondu k materiálovým a ekvivalentným nákladom odráža ziskovosť podniku.

Celková ziskovosť je určená vzorcom:

R o \u003d Pb / F * 100 %,

kde R o - celková ziskovosť,

P b - celková suma súvahového zisku,

Ф - priemerná ročná cena dlhodobého majetku, nehmotného majetku a hmotného pracovného kapitálu.

Úroveň celkovej ziskovosti je kľúčovým ukazovateľom pri analýze ziskovosti podniku. Ak však chcete presnejšie určiť vývoj organizácie na základe úrovne jej celkovej ziskovosti, musíte dodatočne vypočítať dva ďalšie kľúčové ukazovatele: ziskovosť obratu a počet obratu kapitálu.

Celkovú ziskovosť podniku je potrebné posudzovať ako funkciu množstva kvantitatívnych ukazovateľov – faktorov: štruktúra a rentabilita aktív fixných výrobných aktív, obrat normalizovaného pracovného kapitálu, rentabilita tržieb (pozri diagram 1.2).

Schéma 1.2. Všeobecná ziskovosť podniku

Ziskovosť obratu odráža vzťah medzi hrubým príjmom (obratom) podniku a jeho nákladmi a vypočíta sa podľa vzorca:

R asi. = P n.p. *100 / V,

kde R zv. - ziskovosť obratu,

P n.p. - zisk pred úrokmi,

B je hrubý príjem.

Čím vyšší je zisk v porovnaní s hrubým príjmom podniku, tým väčšia je ziskovosť obratu. Tento ukazovateľ je široko používaný v trhové hospodárstvo. Počíta sa ako celok za podnik a za jednotlivé druhy výrobkov.

Počet obratov kapitálu odráža pomer hrubého výnosu (obratu) podniku k hodnote jeho kapitálu a vypočíta sa podľa vzorca:

H ob.k. = B / A,

kde H ob.k. - počet obratov kapitálu,

B - hrubý príjem,

A sú aktíva.

Čím vyšší je hrubý príjem firmy, tým ďalšie číslo obratu svojho kapitálu. V dôsledku toho je úroveň celkovej ziskovosti určená nasledujúcim vzorcom:

Na o.r. \u003d R asi * H asi. ,

kde U o.r. - úroveň celkovej ziskovosti,

R asi. - ziskovosť obratu,

H ob.k. - počet obratov kapitálu.

Inými slovami, úroveň celkovej ziskovosti, teda ukazovateľa, ktorý odráža rast všetkého investovaného kapitálu (aktív), sa rovná zisku pred úrokom, vynásobenému 100 % a vydelenému aktívami.

Vzťah medzi tromi kľúčovými ukazovateľmi je znázornený v nasledujúcom diagrame:

Diagram 1.1 Vzťah medzi tromi kľúčovými ukazovateľmi.

Ukazovatele ziskovosti produktu odrážajú efektívnosť bežných nákladov (na rozdiel od celkového ukazovateľa rentability, ktorý charakterizuje efektívnosť zálohovaného kapitálu) a sú vypočítané ako pomer zisku z predaja produktu k plné náklady predávané produkty:

P rp \u003d P rp / C * 100 %,

kde P rp - ziskovosť produktov;

P rp - zisk z predaja výrobkov;

C sú celkové náklady na predaný tovar.

Ziskovosť konkrétny typ výroba závisí od cien surovín, kvality výrobkov, produktivity práce, materiálu a iných výrobných nákladov.

Ziskovosť produktov ukazuje, koľko zisku pripadá na jednotku predaných produktov. Rast tohto ukazovateľa je dôsledkom rastu cien na Nemenné ceny na výrobu predaných výrobkov (práce, služby) alebo zníženie výrobných nákladov v stálych cenách, to znamená zníženie dopytu po výrobkoch spoločnosti, ako aj viac. rýchly rast ceny ako náklady.

Návratnosť investície podniku- Toto je ukazovateľ ziskovosti, ktorý ukazuje efektívnosť využívania celého majetku podniku.

Ukazovatele ziskovosti. Poradie ich výpočtu a analýzy. Metóda faktorovej analýzy rentability výroby a podnikateľská činnosť. Analýza návratnosti kapitálu.
Ukazovatele ziskovosti charakterizujú efektívnosť podniku ako celku, ziskovosť rôznymi smermičinnosti (výroba, obchod, investície), návratnosť nákladov a pod. Odrážajú konečné výsledky hospodárenia plnšie ako zisk, pretože ich hodnota vyjadruje pomer efektu k použitým hotovostným prostriedkom alebo zdrojom. Používajú sa na hodnotenie činnosti podniku a ako nástroj investičnej politiky a cenotvorby.
Ukazovatele ziskovosti možno kombinovať do niekoľkých skupín:
1) ukazovatele charakterizujúce návratnosť výrobných nákladov a investičných projektov;
2) ukazovatele charakterizujúce ziskovosť predaja;
3) ukazovatele charakterizujúce rentabilitu kapitálu a jeho častí.
Všetky ukazovatele je možné vypočítať na základe účtovného zisku, zisku z predaja výrobkov a čistý zisk.
Ziskovosť výrobných činností (návratnosť nákladov) - pomer hrubého (Prp) alebo čistého zisku (NP) k výške nákladov na predané produkty (Rp):

Ukazuje, aký zisk má spoločnosť z každého rubľa vynaloženého na výrobu a predaj produktov. Dá sa vypočítať ako celok za podnik, jeho jednotlivé divízie a druhy výrobkov.
Návratnosť investičných projektov sa určuje podobným spôsobom: prijatý alebo očakávaný zisk z projektu sa vzťahuje na výšku investície do tohto projektu.
Rentabilita tržieb (obrat) - pomer zisku z predaja výrobkov, prác a služieb alebo čistého zisku k výške prijatého výnosu (B):

Charakterizuje efektívnosť podnikateľskej činnosti: aký zisk má spoločnosť z rubľa tržieb. Tento ukazovateľ je široko používaný v trhovej ekonomike. Počíta sa ako celok za podnik a za jednotlivé druhy výrobkov.
Rentabilita (výnos) kapitálu - pomer bilančného (hrubého, čistého) zisku k priemernej ročnej hodnote celého vloženého kapitálu (KL) alebo jeho jednotlivých zložiek: vlastný (zásob), požičaný, stály, fixný, pracovný, výrobný. kapitál atď.:
V procese analýzy je potrebné študovať dynamiku uvedených ukazovateľov ziskovosti, implementáciu plánu z hľadiska ich úrovne a vykonať medzifarmové porovnania s konkurenčnými podnikmi.
Úroveň ziskovosti výrobných činností (náhrada nákladov), vypočítaná ako celok pre podnik, závisí od troch hlavných faktorov prvého rádu: zmeny v štruktúre predávaných výrobkov, ich náklady a priemerné predajné ceny.
Faktorový model tohto indikátora má vidly
Výpočet vplyvu faktorov prvého rádu na zmenu úrovne ziskovosti za celý podnik možno vykonať pomocou metódy reťazovej substitúcie s použitím údajov v tabuľke. 20.2. 20.3:

počítajúc do toho:

Získané výsledky naznačujú, že plán z hľadiska ziskovosti bol preplnený v dôsledku zvýšenia priemernej cenovej hladiny a podielu ziskovejších druhov výrobkov na celkovom objeme predaja. Rast nákladov na predaný tovar o 2317 miliónov rubľov. spôsobilo zníženie úrovne ziskovosti o 3,67 %.
Potom je potrebné urobiť faktorovú analýzu ziskovosti pre každý typ produktu. Úroveň ziskovosti určité typy výroba závisí od zmeny priemerných predajných cien a nákladov na pololuxusnú jednotku:
Výpočet vplyvu týchto faktorov na zmenu úrovne ziskovosti produktu A sa vykoná metódou substitúcie reťazca s použitím údajov v tabuľke. 20.4:

Plán úrovne ziskovosti produktu A je neplnený vo všeobecnosti o 9,45 % (15,55-25). Vplyvom zvýšenia cien vzrástla o 5 % (30-20), v dôsledku zvýšenia výrobných nákladov klesla o 14,45 % (15,55-30). Podobné výpočty sa robia pre každý typ predajného produktu.
Z tabuľky. 20.11 ukazuje, ktoré druhy výrobkov v podniku sú ziskovejšie, ako bol splnený plán z hľadiska ziskovosti a aké faktory to ovplyvnili.

Taktiež je potrebné podrobnejšie preštudovať dôvody zmeny priemernej cenovej hladiny a pomocou pomerného delenia vypočítať ich vplyv na úroveň rentability. Použitie údajov v tabuľke. 20.8 urobíme tento výpočet pre produkt A (tabuľka 20.12).

Potom je potrebné zistiť, v dôsledku ktorých faktorov sa zmenili jednotkové výrobné náklady a podobným spôsobom určiť ich vplyv na úroveň ziskovosti. Takéto výpočty sa robia pre každý typ obchodovateľného produktu, čo umožňuje presnejšie posúdiť prácu podnikateľského subjektu a úplnejšie identifikovať rezervy na farme pre rast ziskovosti v analyzovanom podniku.
Približne sa robí aj faktorová analýza rentability tržieb. deterministický faktoriálny model Tento ukazovateľ, vypočítaný ako celok pre podnik, má túto formu:
Výpočet vplyvu týchto faktorov metódou substitúcie reťazca:

počítajúc do toho:

Úroveň ziskovosti predaja určitých druhov výrobkov závisí od priemernej cenovej hladiny a nákladov na výrobok:
Podľa tabuľky. 20.4 vypočítame ich vplyv na zmenu úrovne ziskovosti pre produkt A:

Podobne sa vykonáva faktorová analýza rentability celkového kapitálu. Bilančný zisk závisí od objemu predaných produktov (VRP), jeho štruktúry (UDi), primárnych nákladov (Сi), priemernej cenovej hladiny (Цi) a finančných výsledkov z iných činností nesúvisiacich s predajom produktov a služieb (VFR). ).
Priemerná ročná výška fixného a pracovného kapitálu (KL) závisí od objemu tržieb a ukazovateľa obratu kapitálu (Kob), ktorý je určený pomerom výnosov k priemernej ročnej výške fixného a pracovného kapitálu. Čím rýchlejšie sa kapitál v podniku obráti, tým menej je potrebné zabezpečiť plánovaný objem predaja. Naopak, spomalenie obratu kapitálu si vyžaduje dodatočné prilákanie finančných prostriedkov na zabezpečenie rovnakého objemu výroby a predaja. Zároveň sa predpokladá, že objem predaja sám osebe neovplyvňuje úroveň ziskovosti, pretože s jeho zmenou sa výška zisku a výška fixného a pracovného kapitálu úmerne zvyšujú alebo znižujú, za predpokladu, že ostatné faktory zostanú nezmenené. .
Vzťah týchto faktorov s úrovňou návratnosti kapitálu možno znázorniť ako
Ak chcete vypočítať vplyv faktorov na úroveň ziskovosti, musíte mať nasledujúce podobné údaje:

Pomocou týchto údajov a údajov v tabuľke. 20.3 vypočítame vplyv faktorov na zmenu úrovne návratnosti kapitálu metódou reťazovej substitúcie:

Celková odchýlka od plánu z hľadiska ziskovosti je:
vrátane prostredníctvom:

Plán z hľadiska ziskovosti bol teda preplnený najmä z dôvodu vyšších cien. Pozitívne sa prejavili aj posuny v štruktúre obchodovateľných produktov, mimoprevádzkové výsledky a zrýchlenie obratu kapitálu. V dôsledku zvýšenia výrobných nákladov sa návratnosť kapitálu znížila o 4,5 %.
Pri hĺbkovej analýze je potrebné študovať vplyv faktorov druhej úrovne, ktoré ovplyvňujú zmenu priemerných predajných cien, výrobných nákladov a nepredajných výsledkov.
Na analýzu ziskovosti výrobného kapitálu, definovanej ako pomer súvahového zisku k priemerným ročným nákladom na fixné aktíva a materiálny pracovný kapitál, môžete použiť faktorový model navrhnutý M.I. Bananov a A.D. Šeremet:

kde R - súvahový zisk; F - priemerná cena fixných aktív; E - priemerné zostatky hmotného obežného majetku; N - príjmy z predaja výrobkov; Р/N - ziskovosť predaja; F / N + E / N - kapitálová náročnosť produktov (recipročná hodnota obratu); S/ N - náklady na rubeľ produktov; U/N, M/N, A/N - resp. mzdová náročnosť, materiálová náročnosť a kapitálová náročnosť produktov.
Postupným nahrádzaním základnej úrovne každého faktora skutočnou je možné určiť, nakoľko sa zmenila úroveň rentability výrobného kapitálu v dôsledku mzdovej náročnosti, materiálovej náročnosti, kapitálovej náročnosti, kapitálovej náročnosti produktov, t.j. v dôsledku faktorov intenzifikácie výroby.

N.V. Klimov
doktor ekonomických vied,
profesor, vedúci Katedry ekonomických analýz a daní,
Akadémia marketingu a sociálnych informačných technológií,
Mesto Krasnodar
Ekonomická analýza: teória a prax
20 (227) – 2011

Navrhuje sa metodika výpočtu ukazovateľov ziskovosti, zverejňuje sa faktorová analýza ziskovosti podľa modelu Du Pont a ziskovosť predaja vrátane určitých druhov tovaru, uvádzajú sa príklady hodnotenia vplyvu daňových faktorov na ziskovosť kapitálu, vzory sú uvedené ukazovatele rastu ziskovosti a sú uvedené návrhy na ich zvýšenie.

Ziskovosť odráža ekonomická efektívnosťčinnosti organizácie, ukazuje pomer výsledkov k nákladom. Na výpočet úrovne ziskovosti sú potrebné hodnoty ukazovateľov zisku, nákladov, výnosov, aktív a kapitálu.

Existuje veľa ukazovateľov ziskovosti, možno ich vypočítať vo vzťahu k akémukoľvek typu zdroja. Napríklad ziskovosť použitia materiálových zdrojov sa určuje vydelením zisku pred zdanením nákladmi na materiálové zdroje.

Rentabilita použitia pracovného kapitálu sa vypočíta vydelením zisku pred zdanením sumou obežný majetok. Alebo ak vyskúšate redukčnú metódu (vydeľte čitateľa a menovateľa výnosmi), potom môžete použiť nasledujúci faktoriálny model: vynásobte ziskovosť tržieb pomerom obratu obežných aktív. Zisk z predaja vynásobený obratom všetkých aktív tvorí ukazovateľ rentability aktív.

Ziskovosť používania dlhodobého majetku sa určí tak, že zisk pred zdanením sa vydelí priemernou ročnou cenou dlhodobého majetku a výsledok sa vynásobí 100 %. Ak sa čitateľ a menovateľ vydelia výnosmi, potom bude faktorový model vyzerať ako pomer návratnosti tržieb ku kapitálovej náročnosti.

Ziskovosť fungovania organizácie sa vypočíta vydelením zisku pred zdanením alebo výšky čistého zisku celkovými nákladmi (náklady v spojení s obchodnými a administratívnymi nákladmi), výsledok sa vynásobí 100 %.

Vypočítaná hodnota ukazuje, aký zisk pred zdanením má spoločnosť z každého rubľa vynaloženého na výrobu a predaj produktov.

А/К - multiplikátor vlastného imania;

В/А - obrat aktív;

P h / V - čistá marža.

Algoritmus faktorovej analýzy:

1) zvýšenie návratnosti vlastného kapitálu v dôsledku multiplikátora vlastného imania:

kde ΔФ je rast multiplikátora v absolútnom vyjadrení;

Ф 0 - hodnota multiplikátora v predchádzajúcom (základnom) období;

R 0 - rentabilita vlastného kapitálu v predchádzajúcom (základnom) období;

2) zvýšenie ziskovosti v dôsledku obratu:

kde Δk je zvýšenie obratu v absolútnom vyjadrení;

k 0 - obrat v predchádzajúcom (základnom) období;

3) Zvýšenie ziskovosti vďaka čistej marži:

kde ΔM - rast marže v absolútnom vyjadrení;

M 0 - marža v predchádzajúcom (základnom) období.

Na obrázku je znázornená schéma faktorovej analýzy ziskovosti, v ktorej sú ukazovatele charakterizujúce každý smer činnosti organizácie organicky prepojené.

Metodológia Du Pont umožňuje komplexné hodnotenie hlavných faktorov ovplyvňujúcich výkonnosť organizácie, hodnotených prostredníctvom návratnosti vlastného kapitálu, a to takých faktorov, ako je multiplikátor vlastného imania, obchodná aktivita a zisková marža. Stratégia zvyšovania ziskovosti vďaka vyššie uvedeným trom faktorom úzko súvisí so špecifikami činnosti organizácie. Preto je v procese analýzy efektívnosti riadenia organizácie potrebné posúdiť primeranosť stratégie aplikovanej manažmentom voči vonkajším a vnútorným faktorom fungovania organizácie.

Vďaka marži môže organizácia, ktorá vyrába vysokokvalitné produkty pre segment charakterizovaný pomerne vysokými príjmami a nízkou cenovou elasticitou dopytu po cene, zvýšiť ziskovosť. Zároveň je zrejmé, že podiel fixných nákladov by mal byť pomerne nízky, keďže vysoká marža je zvyčajne sprevádzaná nízkym objemom výroby a predaja. Okrem toho, keďže vysoké marže sú vždy stimulom pre konkurentov vstúpiť na trh, stratégia zvyšovania návratnosti vlastného kapitálu prostredníctvom marže sa uplatňuje vtedy, keď je trh dostatočne chránený pred potenciálnymi výrobcami.

Ak je smerom zvyšovania rentability vlastného kapitálu obrat aktív, potom by sa obsluhovaný segment trhu mal vyznačovať vysokou cenovou elasticitou dopytu a nízkymi príjmami potenciálnych kupcov, t.j. v tomto prípade rozprávame sa o masovom trhu. Preto musí byť výrobná kapacita dostatočná na uspokojenie dopytu.

Zvýšte rentabilitu vlastného kapitálu vďaka multiplikátoru, t.j. zvýšením pasív je možné len vtedy, ak po prvé, ziskovosť aktív organizácie prevyšuje náklady na prilákané pasíva a po druhé, neobežné aktíva zaberajú malý podiel v štruktúre jej aktív, čo umožňuje organizácii mať významný podiel v štruktúre zdrojov financovania.váha intermitentných zdrojov.

Pre faktorovú analýzu marže (ziskovosť predaja) môžete použiť nasledujúci model:

kde k pr je koeficient výrobných nákladov (pomer nákladov na predaný tovar k výnosom);

k y - koeficient nákladov na riadenie (pomer nákladov na riadenie k výnosom);

k - koeficient komerčných nákladov (pomer obchodných nákladov k výnosom).

V procese interpretácie získaných hodnôt a analýzy ich dynamiky je potrebné vziať do úvahy, že zvýšenie pomeru výrobných nákladov naznačuje pokles efektívnosti vo výrobnom sektore v dôsledku zvýšenia náročnosti na zdroje produktov a ktoré zdroje sa využívajú menej efektívne, ukazuje analýzu závislosti rezervy od ukazovateľov intenzity zdrojov:

kde ME - spotreba materiálu (pomer nákladov na suroviny a materiály k výnosom);

ZE - mzdová náročnosť (pomer nákladov práce s odvodmi k výnosom);

AE - odpisová kapacita (pomer sumy odpisy do príjmu)

PE pr - náročnosť zdrojov na ostatné náklady (pomer hodnoty ostatných nákladov k výnosom).

Nárast koeficientu nákladov na riadenie naznačuje relatívny nárast nákladov na riadiacu funkciu organizácií, limitná hodnota je 0,1-0,15. Zároveň platí nasledujúci vzorec: podiel nákladov na riadenie na výnosoch v štádiu rastu a vývoja klesá, v štádiu zrelosti sa stabilizuje a v konečnej fáze poklesu stúpa. Zvýšenie pomeru komerčných nákladov naznačuje relatívne zvýšenie marketingových nákladov, ktoré možno odôvodniť, ak je sprevádzané výrazným zvýšením tržieb, vstupom na nové trhy, propagáciou nových produktov na trhu.

Pre podrobnejšiu analýzu je vplyv faktorov na úroveň ziskovosti predaja pre jednotlivé typy produktov hodnotený pomocou faktorového modelu:

kde P i - zisk z predaja i-tého produktu;

B i - výnosy z predaja i-tého výrobku;

Пi - predajná cena i-tého produktu;

C i - náklady na i-tý predaný výrobok.

Algoritmus na výpočet kvantitatívneho vplyvu faktorov na zmenu ziskovosti predaja určitých druhov tovaru:

1. Zisťuje sa ziskovosť tržieb za základný (0) a vykazovací (1) rok.

2. Vypočíta sa podmienený ukazovateľ ziskovosti predaja.

3. Odhodlaný všeobecná zmenaúroveň ziskovosti predaja

4. Zmena ziskovosti tržieb je určená zmenou:

Jednotkové ceny:

Jednotkové výrobné náklady:

Podľa výsledkov výpočtov je možné identifikovať mieru a smer vplyvu faktorov na ziskovosť tržieb, ako aj vytvárať rezervy na jej zvýšenie.

Vzorce rastu ukazovateľov ziskovosti:

Rast ziskovosti predaja, podmienený zvýšením objemu predaja, naznačuje zvýšenie konkurencieschopnosti produktov, a to v dôsledku takých faktorov, ako je kvalita, zákaznícky servis, a nie cenový faktor;

rast rentability aktív je ukazovateľom zvyšovania efektívnosti ich využívania, navyše rentabilita aktív odráža mieru bonity organizácie: organizácia je bonitná, ak rentabilita jej aktív prevyšuje percento prilákaných finančných zdrojov ;

Nárast rentability vlastného kapitálu odráža zvýšenie v investičná atraktivita organizácie: návratnosť vlastného kapitálu by mala prevyšovať návratnosť alternatívnych investícií s porovnateľnou mierou rizika. Je potrebné poznamenať, že rentabilita kapitálu je ukazovateľ, ktorý má tendenciu vyrovnávať sa v meradle celej ekonomiky, t.j. nízka hodnota tento ukazovateľ možno dlhodobo považovať za nepriamy znak skreslenia vykazovania;

Zvýšenie návratnosti investovaného kapitálu odráža zvýšenie schopnosti podniku vytvárať hodnotu, t.j. zlepšiť blahobyt vlastníkov; návratnosť investovaného kapitálu musí prevyšovať váženú priemernú cenu kapitálu spoločnosti vypočítanú s prihliadnutím na trhové ceny zdrojov finančné zdroje. Návratnosť kapitálu je základom udržateľného rastu organizácie, jej schopnosti rozvíjať sa prostredníctvom interného financovania.

Pri posudzovaní vplyvu daňových faktorov na rentabilitu vlastného kapitálu Osobitná pozornosť treba zaplatiť daň z príjmu. Rentabilita vlastného kapitálu sa môže vypočítať zo zisku pred zdanením aj z čistého zisku. Predbežné bude porovnanie tempa rastu týchto dvoch ukazovateľov celkové hodnotenie vplyv daňového faktora.

Príklad 1

Výška plánovaného a skutočného zisku pred zdanením je rovnaká a je podľa údajov účtovníctvo 3 500 tisíc trieť. Základ dane zo zisku: podľa plánu - 3 850 tisíc rubľov. rub., v skutočnosti -4 200 tis. trieť. Sadzba dane z príjmu - 20 %. Priemerná ročná hodnota kapitálu sa nezmenila a predstavovala 24 600 tisíc rubľov. Zhodnoťme vplyv dane z príjmu na úroveň návratnosti kapitálu.

1. Daň z príjmu bude:

Podľa plánu: 3 850 * 0,24 = 924 tisíc rubľov;

V skutočnosti: 4 200 * 0,24 = 1 008 tisíc rubľov.

2. Čistý zisk sa bude rovnať:

Podľa plánu: 3 500 - 924 = 2 576 tisíc rubľov;

V skutočnosti: 3 500 - 1 008 = 2 492 tisíc rubľov.

3. Odchýlka skutočného zisku od jeho plánovanej hodnoty je: ΔP = 2 492 - 2 576 = - 84 tisíc rubľov.

4. Návratnosť kapitálu bude:

Podľa plánu: 2 576 / 24 600 100 % = 10,47 %;

Skutočné: 2 492 / (24 600 - 84) 100 % = = 10,16 %.

Analýza získaných výsledkov ukázala, že rast skutočného zisku, braný ako základ dane, v porovnaní s jeho plánovanou hodnotou o 9,09 % (4 200 / 3 850 100 %) viedlo k poklesu rentability vlastného kapitálu o 0,31 %.

Príklad 2

Zhodnoťme vplyv zníženia daňových nákladov, ktoré sú súčasťou nákladov na predaný tovar, ako aj obchodných a administratívnych nákladov spojených s jeho predajom, pre daňovú organizáciu na rentabilitu predaja.

Daňové náklady organizácie dosiahli 7 537 tisíc rubľov. trieť. a počas analyzovaného obdobia sa znížil o 563 tisíc rubľov.

Výnosy (netto) z predaja tovaru za analyzované obdobie pre túto organizáciu sú 55 351 tisíc rubľov. Náklady na tovar predávaný bez uvedených daní sú 23 486 tisíc rubľov. rub., výška obchodných a administratívnych nákladov (bez daní) - 3 935 tis. trieť.

1. Určte plánované daňové náklady: 7 537 - 563 = 6 974 tisíc rubľov.

2. Celkové náklady plánovacieho obdobia: 23 486 + 3 935 = 27 421 tisíc rubľov.

3. Plánovaný zisk: 55 351 - 27 421 - 6 974 = 20 956 tisíc rubľov.

4. Plánovaná návratnosť tržieb: 20 956 / 55 351 * 100 % = 37,86 %.

5. Návratnosť tržieb za vykazované obdobie: (55 351-23 486 - 3 935 - 7 537) / 55 351 100 % = 20 393/55 351 100 % = 36,84 %.

6. Plánovaný nárast ziskovosti: 37,86 -36,84 = 1,02 %.

Záver. V dôsledku zníženia daňových nákladov o 563 tisíc rubľov. návratnosť tržieb sa zvýši o 1,02 %.

Na zvýšenie ukazovateľov rentability je možné navrhnúť zníženie voliteľných nákladov (nadbytočné kancelárske priestory, nadbytočné kompenzačné balíčky, výdavky na pohostinstvo, znížené náklady na nákup nábytku, kancelárskeho vybavenia, spotrebného materiálu atď.), rozvoj kompetentných cenovej politiky sortimentná diferenciácia. Nemenej dôležitá je optimalizácia obchodných procesov (identifikovať a optimalizovať kľúčové interné obchodné procesy spoločnosti v kríze, vybrať na trhu práce najlepších špecialistov optimalizovať personálne obsadenie; sprísniť kontrolu nad míňaním finančných prostriedkov, zastaviť zneužívanie).

V pokrízovom prostredí potrebujú organizácie stratégiu útoku, ktorú nemožno nahradiť dlhodobým plánovaním a opatreniami na úsporu nákladov, pretože nevedú k úspechu. Potrebujeme boj o víťazstvo na nových trhoch, špeciálny režim financovania, špeciálny marketingový plán a vylepšené opatrenia na zvýšenie predaja.

Bibliografia

1. Bondarchuk N.V. Finančná a ekonomická analýza pre účely daňového poradenstva / N.V. Bondarchuk, M.E. Gracheva, A.F. Ioňová, Z. M. Karpašová, N. N. Selezneva. M.: Informburo, 2009.

2. Dontsová L.V., Nikiforová N.A. Analýza účtovnej závierky: Učebnica / L. V. Dontsová, N. A. Nikiforova. M.: DIS, 2006.

3. Mělník M. V., Kogdenko V. G. Ekonomická analýza v audite. Moskva: Unity-Dana, 2007.

Všetky javy a procesy ekonomická aktivita podniky sú vzájomne prepojené, vzájomne závislé a podmienené. Každý ukazovateľ výkonnosti závisí od mnohých a rôznych faktorov. Čím podrobnejšie sa skúma vplyv faktorov na hodnotu efektívneho ukazovateľa, tým presnejšie sú výsledky analýzy a hodnotenia kvality práce podnikov. Dôležitou metodologickou otázkou pri analýze ekonomickej aktivity je preto štúdium a meranie vplyvu faktorov na veľkosť skúmaných ekonomických ukazovateľov. Bez hlbokej a komplexnej štúdie faktorov nie je možné vyvodiť rozumné závery o výsledkoch činnosti, identifikovať výrobné rezervy, zdôvodniť plány a manažérske rozhodnutia.

Faktorová analýza je chápaná ako metóda komplexného a systematického štúdia a merania vplyvu faktorov na hodnotu efektívnych ukazovateľov.

Existujú nasledujúce typy faktorovej analýzy:

Deterministická faktorová analýza je technika na štúdium vplyvu faktorov, ktorých vzťah s ukazovateľom výkonnosti je funkčný, t.j. keď je ukazovateľ výkonnosti prezentovaný vo forme produktu, súkromnej resp algebraický súčet faktory.

Stochastická analýza je technika na štúdium faktorov, ktorých vzťah s ukazovateľom výkonnosti, na rozdiel od funkčného, ​​je neúplný (korelácia). Ak pri funkčnej (úplnej) závislosti vždy nastane zodpovedajúca zmena funkcie so zmenou v argumente, potom s korelačným vzťahom môže zmena v argumente poskytnúť niekoľko hodnôt zvýšenia funkcie v závislosti od kombinácia ďalších faktorov, ktoré určujú tento ukazovateľ.

Výskum priamej faktorovej analýzy sa vykonáva deduktívnym spôsobom od všeobecného po konkrétny.

Reverzná faktorová analýza skúma vzťahy príčin a následkov metódou logickej indukcie od súkromných, individuálnych faktorov až po všeobecné.

Jednostupňový sa používa na štúdium faktorov iba jednej úrovne bez ich rozdelenia na jednotlivé časti.

Viacstupňový proces sa vykonáva podrobným rozdelením faktorov do základných prvkov s cieľom študovať ich správanie.

Statické sa používa pri štúdiu vplyvu faktorov na ukazovatele výkonnosti k príslušnému dátumu.

Dynamika je technika na štúdium vzťahov príčin a následkov v dynamike.

Retrospektíva, ktorá študuje dôvody nárastu ukazovateľov výkonnosti za minulé obdobia.

Perspektíva, ktorá skúma správanie faktorov a ukazovateľov výkonnosti v budúcnosti. .

Hlavnými cieľmi faktorovej analýzy je výber faktorov, ktoré určujú sledované ukazovatele výkonnosti, klasifikácia a systematizácia faktorov s cieľom poskytnúť integrovaný a systematický prístup k štúdiu ich vplyvu na výsledky hospodárskej činnosti, stanovenie forma závislosti medzi faktormi a ukazovateľom výkonnosti, modelovanie vzťahu medzi výkonnosťou a faktorové ukazovatele, výpočet vplyvu faktorov a posúdenie úlohy každého z nich pri zmene hodnoty efektívneho ukazovateľa, práca s faktorovým modelom (jeho praktické využitie pre riadenie ekonomických procesov).

Výber faktorov na analýzu jedného alebo druhého ukazovateľa sa vykonáva na základe teoretických a praktických znalostí získaných v tomto odvetví. V tomto prípade zvyčajne vychádzajú z princípu: čím väčší je komplex skúmaných faktorov, tým presnejšie budú výsledky analýzy. Zároveň je potrebné mať na pamäti, že ak sa tento komplex faktorov považuje za mechanický súčet, bez zohľadnenia ich interakcie, bez zdôraznenia hlavných určujúcich, závery môžu byť chybné. V analýze ekonomickej aktivity sa prostredníctvom ich systematizácie dosahuje prepojené štúdium vplyvu faktorov na hodnotu efektívnych ukazovateľov, čo je jeden z hlavných metodologických problémov tejto vedy.

Dôležitým metodologickým problémom pri faktorovej analýze je určiť formu vzťahu medzi faktormi a ukazovateľmi výkonnosti: funkčný alebo stochastický, priamy alebo inverzný, priamočiary alebo krivočiary. Využíva teoretické a praktické skúsenosti, ako aj metódy porovnávania paralelných a dynamických radov, analytické zoskupenia východiskových informácií, grafické a pod.

Modelovanie ekonomických ukazovateľov (deterministických a stochastických) je tiež zložitým metodologickým problémom faktorovej analýzy, ktorého riešenie si vyžaduje špeciálne znalosti a praktické zručnosti v tomto odvetví. V tomto smere sa tejto problematike venuje veľká pozornosť.

Najdôležitejším metodologickým aspektom pri analýze ekonomickej činnosti je výpočet vplyvu faktorov na hodnotu ukazovateľov výkonnosti, na ktorý analýza využíva celý arzenál metód, podstatu, účel, rozsah a postup výpočtu. diskutované v nasledujúcich kapitolách.

Posledná fáza faktorovej analýzy praktické využitie faktorový model na výpočet rezerv na rast efektívneho ukazovateľa, na plánovanie a prognózovanie jeho hodnoty pri zmene produkčnej situácie.

Úroveň ziskovosti výrobných činností (náhrada nákladov), vypočítaná ako celok pre podnik, závisí od troch hlavných faktorov prvého rádu: zmeny v štruktúre predávaných výrobkov, ich náklady a priemerné predajné ceny.

Faktorový model tohto ukazovateľa má tvar:

Výpočet vplyvu faktorov prvého rádu na zmenu úrovne ziskovosti za celý podnik možno vykonať pomocou metódy reťazovej substitúcie.

Rconvl =; (9)

R conv2 =; (10)

Rconv3 =; (jedenásť)

Celková zmena ziskovosti:

R celkom \u003d R 1 – R 0

Vrátane prostredníctvom:

Rvrp = Rconvl - R°

Rvrp = Rconvl - R°;

R úderov = R conv2 - R conv1;

Rc \u003d R podmienka 3 - R podmienka 2;

R c \u003d R 1 - R podmienené 3.

Pre každý typ produktu je potrebné urobiť faktorovú analýzu ziskovosti. Úroveň ziskovosti určitých druhov výrobkov závisí od zmeny priemerných predajných cien a jednotkových výrobných nákladov:

Rz i = = = = 1 (13)

Výpočet vplyvu týchto faktorov na zmenu úrovne ziskovosti metódou substitúcie reťazca:

Pre každý druh obchodovateľného produktu sa robia podobné výpočty, z ktorých je zrejmé, ktoré druhy produktov v podniku sú ziskovejšie, ako bol plán z hľadiska ziskovosti splnený a aké faktory to ovplyvnili.

Taktiež je potrebné podrobnejšie preštudovať dôvody zmeny priemernej cenovej hladiny a pomocou pomerného delenia vypočítať ich vplyv na úroveň rentability.

Potom je potrebné zistiť, v dôsledku ktorých faktorov sa zmenili jednotkové výrobné náklady a podobným spôsobom určiť ich vplyv na úroveň ziskovosti. Takéto výpočty sa robia pre každý typ obchodovateľného produktu, čo umožňuje presnejšie posúdiť prácu podnikateľského subjektu a úplnejšie identifikovať rezervy na farme pre rast ziskovosti v analyzovanom podniku. Vykonáva sa aj faktorová analýza ziskovosti predaja.

Pri hĺbkovej analýze je potrebné študovať vplyv faktorov druhej úrovne, ktoré ovplyvňujú zmenu priemerných predajných cien, výrobných nákladov a nepredajných výsledkov.

Môžeme teda konštatovať, že všetky javy a procesy ekonomickej činnosti podnikov sú vzájomne prepojené. Každý ukazovateľ výkonu závisí od mnohých faktorov. Faktorová analýza, podrobná štúdia vplyvu faktorov na hodnotu efektívneho ukazovateľa, poskytuje presné výsledky analýzy, hodnotenie kvality podnikov, závery o výkonnosti, výrobných rezervách, plánoch a manažérskych rozhodnutiach. Rozlišujú sa typy faktorovej analýzy: deterministická faktorová analýza, stochastická analýza, priama faktorová analýza, inverzná faktorová analýza, dynamická, retrospektívna, prospektívna. Hlavnými úlohami faktorovej analýzy sú výber faktorov, klasifikácia a systematizácia faktorov, určenie podoby vzťahu medzi faktormi a ukazovateľom výkonnosti, modelovanie vzťahu medzi ukazovateľmi výkonnosti a faktorov, výpočet a hodnotenie vplyvu faktorov, s faktorovým modelom. Výpočet vplyvu faktorov na celok pre podnik možno vykonať metódou substitúcie reťazca, výpočty sa robia aj pre každý typ produktu.

Každý vie, že hlavným a bezprostredným výsledkom činnosti akéhokoľvek obchodný podnik zisk sa objaví, ale nie vždy môže poskytnúť jasné a úplný obraz o efektívnosti a rentabilite podnikateľskej činnosti. Preto, aby bolo možné čo najúplnejšie charakterizovať prácu podniku, vypočítajte nielen absolútnu výšku zisku, ale aj použite relatívny výkon ako je úroveň ziskovosti.

Ziskovosť pôsobí nielen ako vypočítaná hodnota a statický ukazovateľ, ale aj ako kritérium, ktoré poskytuje komplexné hodnotenie sociálno-ekonomického postavenia organizácie na trhu. Výška zisku získaného pre rôzne podniky môže byť rovnaká, ale získaná za rôznych podmienok. Preto to určuje použitie ukazovateľov ziskovosti, pretože. poskytujú hodnotenie ekonomického subjektu bez ohľadu na veľkosť a charakter činnosti.

Účtovníctvo považuje ziskovosť za dvojzložkovú zložku:

ziskovosť ekonomických činností prezentovaných ako výsledok prevádzkových činností (v tomto prípade majú na ziskovosť vplyv ustanovenia účtovnej politiky);

potenciálnu rentabilitu, ktorú predstavujú výnosy z držby cenných papierov, záväzky z dlhodobého hľadiska a položky zásob.

Podnik možno nazvať ziskovým, ak výnosy z predaja výrobkov pokrývajú výrobné náklady a navyše vytvárajú potrebnú masu zisku pre bezproblémové fungovanie organizácie. Skresľujúci vplyv inflácie na ukazovatele rentability sa prejavuje v oveľa menšej miere ako na ukazovatele ziskovosti. ziskovosť ukazuje pomer výsledku k zdrojom.

Preto ukazovatele ziskovosti charakterizujú tvorbu výšky zisku a príjmu organizácie v skutočnom prostredí. Hodnotia finančné výsledky podniku a samozrejme jeho efektívnosť pri využívaní finančných prostriedkov za účelom dosiahnutia zisku. Preto analýza ziskovosti v podniku v moderné podmienky naberá na význame. Relevancia tiež poskytuje rozmanitosť pri určovaní ziskovosti, t.j. neexistuje jednotná terminológia a používajú sa rôzne metódy jej výpočtu.

Pri analýze ziskovosti predaja na komplexné posúdenie efektívnosti získaných výsledkov je možné zvážiť niekoľko druhov zisku. Pomer hrubého zisku k príjmom vyjadruje výnosy z predaja produktov, ktoré môže organizácia použiť na pokrytie predajných a administratívnych nákladov. Ak vezmeme pomer zisku z predaja k tržbám, tak výstupom je „čistota analytického experimentu“, t.j. tento ukazovateľ nie je ovplyvnený takými ukazovateľmi ako ostatné príjmy a výdavky. Tento ukazovateľ hodnotí efektívnosť riadenia predajaProdukty. Pomer zisku pred zdanením k výnosom umožňuje zohľadniť vplyv iných faktorov a identifikovať vplyv dane. Zníži sa aj „kvalita“ zisku s rastúcim vplyvom ostatných nákladov. Pomer čistého zisku k výnosom je konečným ukazovateľom v sústave ukazovateľov rentability tržieb a odráža vplyv celkových výnosov a nákladov.

Sledovaným podnikom je Diana K LLC, ktorej hlavnou činnosťou je výroba koláčov, pečiva a koláčikov.
Spoločnosť "Diana K" už dlho existuje na trhu Republiky Mari El, jej výrobky sú známe a žiadané v rámci republiky aj v zahraničí.

Na výpočet úrovne ziskovosti spoločnosti Diana K LLC sú potrebné hodnoty ukazovateľov zisku, nákladov, výnosov, aktív a vlastného imania. V našom prípade sa zisk z predaja použije na výpočet všetkých ukazovateľov ziskovosti. Výber tohto ukazovateľa je určený potrebou porovnateľnosti výpočtov a zovšeobecnením získaných výsledkov.

Počas štúdia rôzne druhy rentability, bude potrebné modelovať ukazovatele rentability podľa faktorových závislostí a určiť vplyv každého faktora na výsledok. To umožní bližšie preskúmanie vplyvu rôzne faktory na finančných výsledkoch, určiť závislosti a trendy vývoja.

Akékoľvek ukazovatele ziskovosti sú viacnásobným modelom pozostávajúcim z dvoch faktorov a sú prezentované v nasledujúcej forme -

F(x) = x/y. Tento model teda vyjadruje pomer zisku k kvantitatívny ukazovateľ, od ktorého závisí výška zisku, zatiaľ čo zisk má priamy proporcionálna závislosť a ukazovateľ je nepriamo úmerný.

Pri vykonávaní analýzy nákladov a výnosov sa budú brať do úvahy tieto ukazovatele:ziskovosť predaja;návratnosť aktív;rentabilita vlastného kapitálu.

Každý z uvedených ukazovateľov charakterizuje svojím vlastným spôsobom finančný stav organizácií.

Keďže oblasťou výskumu a analýzy sú finančné výsledky, začnime výpočet ukazovateľom návratnosť predaja . Ziskovosť predaja - ukazovateľ finančnej výkonnosti organizácie, ktorý ukazuje, aký zisk spoločnosť získa z jedného rubľa získaného z predaja produktov. Návratnosť tržieb sa považuje za ukazovateľ cenovej politiky podniku a jeho schopnosti kontrolovať náklady.

Faktorová analýza ziskovosti sa vykoná pomocou nasledujúceho počiatočného modelu:

kde, - ziskovosť predaja;

- príjmy z predaja;

- tržby.

Využime metódu predlžovania a transformujme pôvodný model tak, že zisk z predaja rozložíme na komponenty:

kde, - náklady na predaj;

Obchodné výdavky;

Výdavky na riadenie;

- koeficient výrobných nákladov;

– koeficient obchodných nákladov;

Pomer nákladov na správu.

Tretí faktoriálny model ziskovosti predaja umožňuje posúdiť vplyv dvoch faktorov na ukazovateľ výkonnosti - cenu a náklady na kilogram cukrárskych výrobkov:

kde - náklady na 1 kg výrobkov;

Cena 1 kg výrobkov;

- počet predaných produktov.

Na vykonanie faktorovej analýzy zadáme vypočítané a počiatočné údaje do tabuľky 1.

Tabuľka 1 - Dynamika ukazovateľov rentability zisku z tržieb za roky 2010-2012

Index	rokov			Absolútna zmena			Tempo rastu
	2010	2011	2012	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010
tisíc rubľov.
Tržby	152842	181650	182512	28808		29670	118,85	100,47	119,41
Nákladová cena	102085	122415	115408	20330	7007	13323	119,91	94,28	113,05
Výdavky na predaj	28457	39284	50281	10827	10997	21824	138,05	127,99	176,69
Výdavky na riadenie	8161	11984	13328	3823	1344	5167	146,84	111,21	163,31
Výnosy z predaja	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
	0,67	0,67	0,63	0,01	0,04	0,04	100,00	93,83	94,67
	0,19	0,22	0,28	0,03	0,06	0,09	116,15	127,39	147,97
	0,05	0,07	0,07	0,01	0,01	0,02	123,56	100,00	136,76
Návratnosť predaja, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
za jednotku produkty, trieť.
cena	125,09	143,43	161,90	18,34	18,47	36,81	114,66	112,88	129,43
Nákladová cena	113,52	137,14	158,00	23,62	20,86	44,48	120,81	115,21	139,18

Z údajov uvedených v tabuľke 1 vyplýva, že výnosy z predaja cukrárskych výrobkov spoločnosti Diana K LLC vzrástli v roku 2011 v porovnaní s rokom 2010 o 1,2-násobok, resp. o 19 %, ale nemali želaný vplyv na dynamiku zisku z predaja. V porovnaní s rokom 2011 bol rast v roku 2012 nevýrazný, iba 0,5 %, t.j. príjmy v rokoch 2011-2012 bol takmer na rovnakej úrovni. Tento aspekt naznačuje aj ukazovateľ rastu tržieb za obdobie 2012-2012. - len 119%.

Náklady na predaný tovar sa v období rokov 2010-2012 zmenili. vlnový, svoj vrchol dosiahol v roku 2011 a v roku 2012 sa v porovnaní s rokom 2011 znížil o 1,1 %.

Zároveň došlo k výraznému nárastu obchodných a administratívnych nákladov, ktorých rast v roku 2012 oproti roku 2012 predstavoval 77 %, resp. 63 %. Rast týchto druhov nákladov výrazne ovplyvnil zisk z tržieb a v dôsledku toho aj ziskovosť tržieb.

Výraznými zmenami prešiel aj počiatočný ukazovateľ vo vzorci ziskovosti – zisk z predaja. Hodnota tohto ukazovateľa z roka na rok iba klesala, o čom svedčí aj ukazovateľ miery rastu - 56 % - 2011, 44 % - 2012 a 25 % - za obdobie.

Pri interpretácii základnej línie je tiež potrebné analyzovať vypočítané hodnoty. Pomer výrobných nákladov v rokoch 2010-2011 zostala na rovnakej úrovni av roku 2012 dokonca klesla. Tento trend naznačuje zvýšenie efektívnosti vo výrobnom sektore v dôsledku zníženia náročnosti na zdroje. Pomer predajných nákladov sa menil, medziročne sa zvyšoval, čo naznačuje nárast distribučných nákladov – nárast o 48 % v období rokov 2010-2012. Táto dynamika je spojená so vstupom Diana K LLC na nové trhy. Manažérsky nákladový pomer sa v roku 2011 zvýšil a na tejto úrovni zostal aj v roku 2012, napriek tomu bol nielen výrazne nižší ako ostatné koeficienty, ale neprekročil ani hraničné hodnoty (prahová hodnota 0,1-0,15).

Pri štúdiu dynamiky nákladovej ceny a ceny kilogramu cukrárskych výrobkov je jasne vidieť, že nákladová cena rastie rýchlejším tempom ako cena.

Podrobný vplyv faktorov po analýze je uvedený v tabuľke 2.

Tabuľka 2 - Hodnotenie vplyvu faktorov na ukazovateľ výkonnosti - rentabilita tržieb

	Akcia faktora, %
	2011 (porovnanie rokov 11 až 10)	2012 . (porovnanie rokov 12 a 11)	Za obdobie 2010 - 2012.
prvým modelom je rozklad na faktory
Výťažok z predaja
Nákladová cena
Výdavky na predaj
Výdavky na riadenie
Kumulatívny vplyv
druhým modelom je použitie koeficientov
Pomer výrobných nákladov
Pomer predajných nákladov
Pomer nákladov na správu
Kumulatívny vplyv
tretím modelom je použitie špecifických ukazovateľov
Cena (za kg)
Nákladová cena (za kg)
Kumulatívny vplyv

Prvé dva modely uvedené v tabuľke sú podobné, pretože bol použitý jediný pôvodný model, ktorý sa však rozložil rôznymi spôsobmi. Ako vidno z tabuľky, dávajú to isté len konečný výsledok – kumulatívny efekt. Môžete si tiež všimnúť, že prvý model podrobnejšie popisuje faktory, ktoré ovplyvňujú ziskovosť predaja.

Podľa prvého modelu sa ziskovosť formovala pod vplyvom nárastu objemu predaja - v roku 2011 bola veľkosť vplyvu 14,39% av roku 2012 bola týmto faktorom nákladová cena - vplyv bol 3,84%. To. zníženie nákladov viedlo v roku 2012 k zvýšeniu ziskovosti. Okrem toho ziskovosť v roku 2012 pozitívne ovplyvnil aj rast tržieb, aj keď nevýrazný – 0,45 %. Ako vidíte, vplyv nákladov na správu sa oslabil, zatiaľ čo komerčné náklady sa mierne zvýšili. Vplyv faktorov na skúmaný ukazovateľ za obdobie 2010-2012. mal nasledovný trend - rast tržieb mal pozitívny vplyv na ziskovosť, pričom ostatné faktory prispeli len k jej poklesu, čo vysvetľuje jej klesajúca čiara na grafe.

Druhý model generuje tieto výsledky: v roku 2011 mali všetky nákladové faktory zápornú hodnotu. Pomer predajných nákladov mal najväčší vplyv a pomer výrobných nákladov mal najmenší vplyv. V roku 2012 sa situácia trochu zmenila - pomer výrobných nákladov sa nielenže stal pozitívnym, ale začal mať výrazný vplyv aj na rast efektívneho ukazovateľa. Jej rast však nedokázal pokryť negatívny vplyv ostatných ukazovateľov, a tak nedošlo k zvýšeniu ziskovosti predaja, ale k jej poklesu. Hodnoty za obdobie 2010-2012 podobne ako pri prvej metóde.

Tretí model má nasledujúce výsledky. Za všetky sledované obdobia sa rentabilita predaja znížila v dôsledku zvýšenia nákladovej ceny, a pozitívny vplyv ceny za 1 kg. produkty nepokryli negatívny vplyv.

Aby ste mali komplexné pochopenie finančné výsledkyčinnosti podniku a udržateľnosti zisku v budúcnosti, nestačí len ukazovateľ rentability tržieb. Keďže návratnosť tržieb ukazuje, či je podnik ziskový alebo nerentabilný, neodpovedá však na otázku, ako rentabilné sú investície do tohto podniku. Ak chcete odpovedať na túto otázku, vypočítajte návratnosť aktív a vlastného imania.

Návratnosť aktív podnik je jedným z ukazovateľov výkonnosti ekonomická aktivita. Tento ukazovateľ charakterizuje návratnosť využívania všetkých aktív organizácie. Odráža schopnosť podniku vytvárať zisk bez zohľadnenia štruktúry jeho kapitálu ( finančnú páku), ako aj kvalitu správy aktív. Návratnosť aktív ukazuje zisk, ktorý spoločnosť získala od 1 rubľa zamerané na tvorbu majetku.
Miera rentability podniku v sledovanom období je vyjadrená týmto ukazovateľom výkonnosti. Inými slovami, návratnosť aktív je akýmsi ukazovateľom efektívnosti a ziskovosti práce organizácie bez toho, aby bola ovplyvnená výškou pôžičiek.

Modelovanie návratnosti aktív sa vykonáva podľa nasledujúceho počiatočného vzorca:

kde, - celkové aktíva.

Prvý model vyzerá takto:

kde, je ukazovateľ obratu aktív.

Druhý model rentability aktív komplexne odráža mieru efektívnosti využívania nákladov, zásob a obežných aktív:

kde, - obežný majetok;

Priemerné ročné zásoby;

- plné náklady;

Výnosy na 1 rubeľ plných nákladov;

- podiel obežného majetku na tvorbe majetku;

Podiel rezerv na tvorbe obežných aktív;

- obrat zásob.

Ako je zrejmé z údajov v tabuľke 3 nižšie, tržby z predaja v roku 2011 výrazne vzrástli v porovnaní s rokom 2010 a v roku 2012 už rast nebol taký výrazný. Na druhej strane zisk z predaja v porovnaní s výnosmi už tri roky sústavne klesá. celkový pokles bol 10644 tr. Miera rastu úplných nákladov za tri roky bola najvyššia spomedzi prezentovaných základných ukazovateľov a dosiahla 129 %. Zásoby v rokoch 2010-2011 rástli a v roku 2012 sa v porovnaní s rokom 2011 prudko znížili, 1,5-krát. Hodnota majetku spoločnosti sa v absolútnom vyjadrení zvýšila, avšak tempo rastu ukazovateľa v porovnaní s predchádzajúcim rokom bolo nedostatočné, t.j. v roku 2011 bol rast 117 % av roku 2012 len 103 %. Vo všeobecnosti sa počas obdobia aktíva zvýšili o 7579 tisíc rubľov, čo je 121% rastu. Na ich pozadí vyzeral ukazovateľ priemerného ročného obežného majetku o niečo lepšie – nárast za tri roky predstavoval 127 %.

Výsledky vykonaných výpočtov nám umožňujú povedať, že výnosy z predaja prevyšujú náklady, aj keď len mierne. V dynamike tohto ukazovateľa je pozorovaný jeho postupný pokles, tento trend naznačuje aj pokles výšky zisku. Dynamika ukazovateľa podielu rezerv na tvorbe obežných aktív naznačuje, že zostal dva roky nezmenený a v roku 2012 došlo k 1,6-násobnému poklesu, čo možno označiť za pozitívny moment, pretože. pretože nedochádza k zmrazeniu pracovného kapitálu v zásobách. Štvrtým ukazovateľom nášho modelu je ukazovateľ obrátkovosti zásob. Jeho zmenu možno hodnotiť ako pozitívny moment v efektívnosti využitia pracovného kapitálu. Dynamika tohto ukazovateľa hovorí sama za seba - rast za 3 roky dosiahol 73%.

Ak porovnávame ukazovatele z hľadiska relatívnej stability, tak takýmto ukazovateľom je ukazovateľ obrátkovosti aktív - 4 plné obraty sú uskutočnené aktívami za kalendárny rok. Návratnosť aktív a tržby vykazujú postupný pokles, o čom svedčí iba 20% tempo rastu, čo je negatívny trend.

Tabuľka 3 - Analýza štruktúry a dynamiky ukazovateľov, ktoré tvoria rentabilitu aktív

Index	rokov			Absolútna zmena			Tempo rastu, %
	2010	2011	2012	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010
Počiatočné údaje, tisíc rubľov
Výnosy z predaja	14139,00	7967,00	3495,00	6172,00	4472,00	10644,00	56,35	43,87	24,72
Tržby	152842,00	181650,00	182512,00	28808,00	862,00	29670,00	118,85	100,47	119,41
Úplné náklady	138703,00	173683,00	179017,00	34980,00	5334,00	40314,00	125,22	103,07	129,06
Priemerné ročné zásoby (vrátane DPH)	3312,00	3737,00	2466,00	425,00	1271,00	846,00	112,83	65,99	74,46
Priemerná hodnota obežných aktív	29542,50	35313,00	37439,50	5770,50	2126,50	7897,00	119,53	106,02	126,73
Priemerná hodnota majetku	36102,00	42229,00	43681,50	6127,00	1452,50	7579,50	116,97	103,44	120,99
Odhadované údaje
	1,10	1,05	1,02	0,06	0,03	0,08	94,91	97,48	92,52
	0,82	0,84	0,86	0,02	0,02	0,04	102,19	102,50	104,74
	0,11	0,11	0,07	0,01	0,04	0,05		62,24	58,75
Ukazovateľ obratu zásob, obrat	41,88	46,48	72,59	4,60	26,12	30,72	110,98	156,19	173,34
Ukazovateľ obratu majetku, obrat	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
Návratnosť predaja, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Návratnosť aktív, %	39,16	18,87	8,00	20,30	10,87	31,16	48,17	42,41	20,43

Aby bolo možné podrobnejšie posúdiť vplyv každého faktora samostatne na rentabilitu aktív, sú zhrnuté v tabuľke 4.

Tabuľka 4 - Hodnotenie vplyvu faktorov na ukazovateľ výkonnosti - rentabilita aktív

Názov ovplyvňujúceho faktora	Akcia faktora, %
	2011 (porovnanie rokov 11 až 10)	2012 . (porovnanie rokov 12 a 11)	Za obdobie 2010 - 2012.
prvý model - rozšírenie so zavedením ukazovateľa tržby z predaja
Ziskovosť predaja
Kumulatívny vplyv
druhým modelom je efektívnosť zdrojov
Výnosy na 1 rub. Hlavná cena
Podiel obežného majetku na tvorbe majetku
Podiel rezerv na tvorbe obežných aktív
Pomer obratu zásob
Kumulatívny vplyv

Podľa prvého modelu bol hlavným faktorom ukazovateľ ziskovosti tržieb. Vplyv obrátkovosti aktív bol rádovo menší a výsledok výrazne nezmenil. Treba však poznamenať, že obrat aktív pozitívne ovplyvnil rentabilitu aktív len v roku 2011 v porovnaní s rokom 2010.

Pri skúmaní výsledkov druhého modelu môžeme povedať, že v roku 2011 v porovnaní s rokom 2010 bola rozhodujúcim faktorom, ktorý ovplyvnil ukazovateľ výkonnosti, cena - podiel výnosov na 1 rubeľ nákladov. V dôsledku jeho konania sa rentabilita aktív znížila o 21,54 %. Negatívny vplyv mal aj podiel zásob na tvorbe obežných aktív. Obrátkovosť zásob na úrovni 1,87 % mala nie celkom významný, no stále pozitívny vplyv na rentabilitu aktív. V roku 2012 naďalej zohráva rozhodujúcu úlohu na vplyve výsledného ukazovateľa faktor podielu výnosov na 1 rubeľ nákladov, a to aj napriek jeho 2-násobnému poklesu. V roku 2012 v porovnaní s rokom 2011 zvyšujú svoj vplyv také faktory, ako je podiel rezerv na tvorbe obežných aktív - zlý vplyv 3-násobne vzrástol a obrat aktív má tiež takmer 3-násobný pozitívny vplyv na ukazovateľ výkonnosti. Pri zvažovaní vplyvu ukazovateľov za obdobie na pokles rentability aktív mal významný vplyv cenový faktor - 31,66 %, a to nie rovnako, ale aj negatívny vplyv ovplyvnený faktorom - podielom zásob na tvorbe obežných aktív. Vplyv zvyšných dvoch faktorov je pozitívny, ale nedokážu pokryť negatívny vplyv hodnotného faktora.

Rentabilita vlastného kapitálu ukazuje efektívnosť kapitálu investovaného do podnikania. Je to dôležité pre majiteľa aj investora. .

Na výpočet návratnosti vlastného kapitálu používame model vyvinutý analytikmi DuPont:

kde je koeficient finančnej závislosti;

Equity.

Vybrané faktory sumarizujú takmer všetky aspekty finančnej a ekonomickej činnosti organizácie: prvý faktor sumarizuje správu o finančných výsledkoch; druhým faktorom sú aktíva súvahy, tretím sú pasíva súvahy, tie. zovšeobecniť jeho statiku a dynamiku.

Tabuľka 5 - Analýza štruktúry a dynamiky ukazovateľov, ktoré tvoria rentabilitu vlastného kapitálu

Index	rokov			Absolútna zmena			Tempo rastu, %
	2010	2011	2012	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010
Zisk z predaja, tisíc rubľov	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
Priemerná hodnota vlastného kapitálu, tisíc rubľov.	20179,00	19889,00	18590,00	290,00	1299,00	1589,00	98,56	93,47	92,13
Ukazovateľ obratu aktív	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
	1,79	2,12	2,35	0,33	0,23	0,56	118,68	110,67	131,34
Návratnosť predaja, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Rentabilita vlastného kapitálu, %	70,07	40,06	18,80	30,01	21,26	51,27	57,17	46,93	26,83

Údaje uvedené v tabuľke naznačujú, že miera návratnosti vlastného kapitálu klesá. Je to spôsobené tým, že miera poklesu zisku z tržieb je počas celého sledovaného obdobia vyššia ako miera poklesu vlastného imania. Ukazovateľ obratu aktív je nevýznamný, ale klesá a zostáva na úrovni 4 obratov za rok.

Koeficient finančnej závislosti v dynamike sa zvyšuje, čo naznačuje, že organizácia tuku je viac závislá od vypožičaných prostriedkov - miera rastu 131% za obdobie 2010-2012.

Tabuľka 6 - Hodnotenie vplyvu faktorov na ukazovateľ výkonnosti - rentabilita vlastného imania

Názov ovplyvňujúceho faktora	Akcia faktora, %
	2011 (porovnanie rokov 11 až 10)	2012 . (porovnanie rokov 12 a 11)	Za obdobie 2010 - 2012.
Ziskovosť predaja
Ukazovateľ obratu aktív
Pomer finančnej závislosti
Kumulatívny vplyv

Rentabilita vlastného kapitálu v roku 2011 v porovnaní s rokom 2010 je negatívne ovplyvnená rentabilitou tržieb – 37 %. Koeficient finančnej závislosti má pozitívny vplyv na výsledný ukazovateľ vo výške 6,30 %. Ukazovateľ obratu aktív pôsobí ako faktor pozitívne, ale nie výrazne. V roku 2012 v porovnaní s rokom 2011 zohráva vedúcu úlohu v znižovaní ziskovosti aj ziskovosť tržieb (23 %). K tomuto faktoru sa pripája ukazovateľ obratu aktív, ktorý v tomto období zmenil znamienko „plus“ na „mínus“. Keďže závislosť podniku na požičaných prostriedkoch rastie, vplyv koeficientu finančnej závislosti sa znižuje takmer 3,5-krát a dosahuje 1,81 %. Výsledný ukazovateľ v sledovanom období negatívne ovplyvňovala rentabilita tržieb a obrátkovosť aktív.

Na záver si pre názornosť v diagrame 1 ukážeme zmenu hlavných vypočítaných ukazovateľov - ukazovateľov rentability.

Graf 1 - Dynamika ukazovateľov rentability za roky 2010-2012

Diagram ukazuje, že žiadny z ukazovateľov ziskovosti nevykazuje rast. Negatívny trend v ziskovosti tržieb naznačuje pokles efektívnosti hlavnej činnosti. Zmena rentability celkových aktív naznačuje pozorovaný pokles efektívnosti využívania zdrojov podniku. Znížila sa aj návratnosť vlastného kapitálu, preto môžeme konštatovať, že sa znížila návratnosť investovaného kapitálu.

Bibliografický zoznam

1. Savitskaya, G.V. Analýza hospodárskej činnosti podniku /G.V. Savitskaja. – M.; Infra-M, 2008. - 512 s.
2. Sheremet, A.D. Analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti podniku / A.D. Šeremet. – M.: Infra-M, 2009. – 367 s.
3. Klimová, N.V. Hodnotenie vplyvu faktorov na ukazovatele rentability // Ekonomická analýza: teória a prax. - 2011. - Číslo 20 (227). - S. 50-54.

Zobrazenia príspevku: Prosím čakajte