מבוא……………………………………………………………………………………….2

פרק 1.משאבים כספיים של המיזם. מערכת ניהול משאבים פיננסיים במפעל, שיטות להערכת יעילות השימוש במשאבים הפיננסיים של המיזם…………………………...4

1.1. לְמַמֵן. פונקציות של כספים. מנגנון פיננסי, שיטותיו

ומנופים………………………………………………………………………………………4

1.2. משאבים כספיים של המיזם………………………………………….6

1.2.1. הון עצמי………………………………………………………….6

1.2.2. כספים בהשאלה של המיזם ……………………………………… 10

1.3. יחסי ממון………………………………………………………..14

1.4. שירות פיננסי של המיזם………………………………………………..16

1.5. פעילות פיננסית של המדינה………………………………..17

1.6. הערכת האפקטיביות של השימוש במשאבים פיננסיים...18

1.6.1. הערכת האפקטיביות של הפעילות הכלכלית השוטפת של המיזם…………………………………………………………………..18

1.6.2. הערכת האפקטיביות של פעילות ההשקעות של המיזם………………………………………………………………………..19

2. חלק מעשי………………………………………………………………….21

משימה 1………………………………………………………………………………………………………21

משימה 2………………………………………………………………………………………………………25

מסקנה………………………………………………………………………………..28

ספרות…………………………………………………………………………………………30

נספח למשימה 2………………………………………………………………………31

מבוא

לא ניתן להתייחס לפעילות של כל פירמה, לרבות כלכלית, בנפרד; בפרט, מערכת הניהול הפיננסי של חברה היא חלק ממערכת גדולה יותר. מעמדת המקרו-כלכלה נבדלים במשק הלאומי ארבעה גופים כלכליים: המגזר הציבורי, המגזר העסקי, מגזר משקי הבית והמגזר "הזר". לכל אחד מהמגזרים הללו חודרת רשת של קשרים פיננסיים; כמובן, ישנם פרטים ספציפיים בניהול פיננסי במגזר מסוים, אולם ברור שהכספים של כל אחד מהם הם רק מרכיב של מערכת פיננסית קשורה זה לזה בכללותה.

מאחר שבכלכלת שוק מפותחת אף אחד מהנבדקים אינו יכול להיות עצמאי ואינו רוצה בבידוד עצמי מנושאים אחרים, נוצרים ביניהם יחסים פיננסיים מסוימים, משאבים מועברים, לרבות פיננסיים, מנבדק אחד לאחר. ככלל, עסקאות מסחריות ופיננסיות בין גופים מתבצעות באמצעות המערכת הבנקאית.

בניגוד לנושאי היחסים הפיננסיים, השוק הפיננסי ממלא תפקיד מתווך – הוא אינו הבעלים של המשאבים הפיננסיים, אלא רק עוזר לייעל את השימוש במכלול המשאבים הפיננסיים. המשתתפים העיקריים בשווקים הפיננסיים הם משקיעים ומתווכים פיננסיים (חברות פיננסיות והשקעות, בתי בנקים, קרנות השקעות וכו'); הראשונים מציעים את המיקום שלהם, וגם עוזרים לחברות הזקוקות למימון לטווח ארוך למצוא את המבנה האופטימלי של מקורות המימון.

תפקידם של כל נושאי היחסים הפיננסיים אינו שווה ערך, אם כי כל אחד ממלא תפקיד חשוב משלו בתפקוד התקין של המערכת הפיננסית, בכלכלת שוק, לכספים של גופים עסקיים, ליתר דיוק, ארגונים מסחריים, עדיין ישנה ברורה מאוד. דוֹמִינָנטִי.

אחד המרכיבים העיקריים של הפעילות הפיננסית והכלכלית של מיזם הוא יחסים כספיים המלווים כמעט את כל ההיבטים האחרים של פעילות זו: אספקת חומרי הגלם מלווה בצורך לשלם עבורה, מכירת מוצרים מלווה ב- קבלת כסף בתמורה למוצרים שנמסרו וכו'. כל היחסים הכספיים הללו מיושמים במדויק בתוך המערכת הפיננסית של המיזם. לפיכך, הכספים של מפעלים הם מערך של יחסים כספיים הנובעים מגופים עסקיים לגבי היווצרות קרנות בפועל ופוטנציאליות של קרנות, חלוקתן ושימושן לצרכי ייצור וצריכה.

מטרת העבודה היא ללמוד משאבים כספיים, להעריך את יעילות השימוש בהם.

עבודת הקורס הושלמה עם הנתונים B=1, G=7.
פרק 1. משאבים כספיים של המיזם. מערכת ניהול משאבים פיננסיים במפעל, שיטות להערכת יעילות השימוש במשאבים הפיננסיים של המיזם

1.1. לְמַמֵן. פונקציות של כספים. מנגנון פיננסי, שיטות המינוף שלו

הכספים ממלאים תפקיד מיוחד ביחסים כלכליים. הספציפיות שלהם מתבטאת בעובדה שהם תמיד פועלים בצורה של כסף. הכספים הם חלוקתיים באופיים ומשקפים את היווצרותם ושימושם בהכנסה ובחסכונות של גופים עסקיים בתחום הייצור החומרי, המדינה ומשתתפים בתחום הלא יצרני. לְמַמֵן- אלו הם יחסים כלכליים המתעוררים בתהליך היווצרות, חלוקה, חלוקה מחדש ושימוש בהכנסות מזומנים וחסכונות מגופים עסקיים ומהמדינה.

משאבים פיננסייםהוא מערך כספים של כספים העומדים לרשות המדינה, מפעלים, ארגונים ומוסדות.

הכספים של מפעלים, ארגונים ומוסדות תופסים מקום מרכזי במערכת הפיננסית - בתחום זה נוצרים עיקר המשאבים הכספיים של המדינה. ביטוח פירושו יצירת קרן ביטוח ממוקדת על חשבון תרומות כספיות לפיצוי על נזק אפשרי. כספי ציבור הם מכלול המשאבים הכספיים של המדינה ומפעליה, ארגונים ומוסדותיה המשמשים למתן מענה לצרכי החברה (ביטחון, צרכים סוציאליים וכו'). כספי משק הבית (אזרחים) הם כספים של משפחות בודדות ( אזרחים) המהווים את התקציבים של אזרחים בודדים ותקציבים של יחידת החברה - המשפחה. המטרה העיקרית של תקציבים אלו היא שימוש בכספים (הכנסות תקציביות) לצורכי צריכה שוטפת. חלק מההכנסות הללו יכולות לשמש לחיסכון, כלומר. שהושקעו על ידי אזרחים בפעילויות רווחיות.

מימון ארגוני מבצע את הפעולות העיקריות הבאות פונקציות :

היווצרות כספים כספיים (הכנסה);

שימוש בכספים (הוצאות);

תכנון פיננסי;

פונקציית בקרה - בקרה על היווצרות ושימוש בכספים באמצעות אינדיקטורים של דיווח חשבונאי (פיננסי) וחשבונאות תפעולית;

פונקציה מגרה, שכן ארגון רציונלי של כספים עוזר להגביר את היעילות של הפעילויות

יישות עסקית.

המנגנון הפיננסי של ישות כלכלית מבוסס על העקרונות הבאים:

עצמאות של פעילות כלכלית;

מימון עצמי, כלומר. ההוצאות מתבצעות על חשבון ההכנסה, המחסור הזמני בכספים מתחדש על חשבון מקורות המימון המושאלים;

· אחריות על עמידה בהסכמי אשראי ומשמעת הפשרה, וכן על התחייבויות אחרות הנובעות במהלך הייצור והפעילות הכלכלית;

רווחיות הפעילות;

· עניין מהותי של אנשי המשרד בתוצאות.

מנגנון פיננסיהינה מערכת של השפעה על יחסים פיננסיים באמצעות מינוף פיננסי, תוך שימוש בשיטות פיננסיות ומורכבת בארגון, תכנון וגירוי השימוש במשאבים פיננסיים. לפיכך, מרכיבי המנגנון הפיננסי הם יחסים פיננסיים, מינוף פיננסי, שיטות פיננסיות, תמיכה משפטית, רגולטורית ומידע.

יחסים פיננסייםמייצגים אובייקט ניהול, מתעוררים בתהליך הייצור והפעילות הכלכלית של הארגון ומשקפים את תזרימי המזומנים של ארגונים הקשורים להשקעות, הלוואות, מיסוי וכו'.

מינוף פיננסיאלו שיטות להשפיע על ארגונים. הם כוללים סט של אינדיקטורים כמו רווח, הכנסה, דיבידנדים, מחיר, פחת וכו'.

שיטות פיננסיות- אלו דרכים להשפיע על המערכת, המשלבות חיזוי, תכנון פיננסי, חשבונאות פיננסית, ניתוח, בקרה, רגולציה, הלוואות, מיסוי, ביטוח.

מערכת הניהול הפיננסי בארגון כוללת מערכת בקרה (נושא ניהול) ומערכת מנוהלת (אובייקט ניהול). בהתאם לגודל הארגון, ניתן לבנות את המבנה הארגוני של ניהול פיננסי בדרכים שונות. בארגונים גדולים, ככלל, נוצר שירות מיוחד, בראשותו של מנהל פיננסי. בארגונים קטנים, פונקציות הניהול הפיננסי מבוצעות על ידי החשב הראשי.

תמיכה חוקית הניהול הפיננסי מורכב מחד גיסא בגיבוש חקיקת מס, ביצירת מסגרת חקיקתית להסדרת היחסים ההתיישבותיים והמוניטריים, שוק ניירות הערך ועוד, מאידך גיסא בפיתוח יסודות חקיקה למען הליך לעריכת דוחות כספיים של ארגונים.

מַטָרָה תמיכת מידעניהול פיננסי הוא לספק את המידע הדרוש לקבלת החלטות ניהוליות. מידע זה כלול הן בדוחות הכספיים השנתיים והן בדוחות הרבעוניים, וניתן לקבלו מנתונים חשבונאיים תפעוליים וסקרים של ראשי מחלקות המפעל. ניתן לקבץ מידע כך שניתן להעריך את מצבו הפיננסי של ישות כלכלית בכללותה, וכן לקבל החלטה על בעיות ספציפיות המתעוררות. בתהליך הניהול, בנוסף למידע פנימי, נעשה שימוש גם במידע חיצוני בעל אופי פיננסי (הודעות מרשויות פיננסיות, מידע מהמערכת הבנקאית, בורסות סחורות, מניות ומטבעות ועוד).

בתהליך ניהול המערכת הפיננסית של מיזם, נפתרות סוגיות השגת משאבים כספיים, ניהול משאבים פיננסיים והשימוש בהם.

1.2.

משאבים פיננסיים ארגוניים- אלו כספים שנוצרו במהלך הקמת מיזם ומתחדשים כתוצאה מייצור ופעילויות כלכליות באמצעות מכירת סחורות ושירותים, נכסים בדימוס של הארגון, וכן על ידי משיכת מקורות מימון חיצוניים.

היציבות הפיננסית של ארגונים והסיכון לחדלות פירעון תלויים במידה ניכרת בסוגי מקורות המשאבים הפיננסיים. מקור היווצרות המשאבים הפיננסיים הוא מערך מקורות למתן מענה לצורך הנוסף בהון לתקופה הקרובה, המבטיח את התפתחות המיזם. מקורות אלו מחולקים למקורות עצמיים (פנימיים) ולשאולים (חיצוניים).

1.2.1. הון עצמי

הון עצמי- הון הסיכון העיקרי של המיזם, הכספים שהמיזם יכול להשקיע בביטחון הרב ביותר על בסיס ארוך טווח ולחשוף אותו לסיכון הגדול ביותר. הפסדם מכל סיבה שהיא לא בהכרח יסכן את יכולת הישות לשלם חובות קבועים. הייחודיות של ההון העצמי היא בכך שהוא אינו מספק רווח חובה או מובטח שיש לשלם בכל מהלך עסקי, ואין לוח זמנים ספציפי להחזר השקעות לטווח ארוך. מנקודת המבט של יציבות המפעלים והחשיפה לסכנת חדלות פירעון, הייחודיות של ההון העצמי היא שגודלו קבוע, ויש סיבות לצפות שהוא יישאר גם בנסיבות שליליות, ואין דרישות מחייבות לגבי תשלום דיבידנדים.

ההון העצמי מורכב מ:

· הון מורשה;

הון נוסף;

הון מילואים;

עודפים (הפסדים);

עתודות אחרות.

ההון העצמי כולל גם הכנסה נדחת (רווח נפטן זמני של שנת הדיווח).

הון עצמי מתחיל להיווצר בעת הקמת המיזם, כאשר הוא נוצר הון מורשה. היווצרות ההון המורשה קשורה במוזרויות של הצורות הארגוניות והמשפטיות של מפעלים: עבור שותפויות - זהו הון מניות, עבור חברות בערבון מוגבל - הון מורשה, עבור חברות מניות - הון מניות, עבור שיתופיות ייצור - א. קרן מניות, למפעלים אוניטריים - קרן מורשית. בכל מקרה, ההון הרשום הוא ההון ההתחלתי הדרוש לתחילת פעילות המיזם. דרכי היווצרות ההון המורשים נקבעות על פי הצורה הארגונית והמשפטית של המיזם: על ידי תרומות על ידי המייסדים או על ידי מנוי על מניות, אם מדובר בחברת מניות. תרומה להון הרשום עשויה להיות כסף, ניירות ערך, דברים אחרים או זכויות קניין בעלות ערך כספי. ההון הרשום מבטיח באופן מינימלי את זכויותיהם של נושים של המיזם, ולכן הגבול התחתון שלו מוגבל מבחינה חוקית.

בתהליך הפעילות, המיזם משקיע כסף בנכסים קבועים, רוכש חומרים, דלק, משלם עבור העבודה של העובדים, וכתוצאה מכך מיוצרים סחורות, ניתנים שירותים, אשר, בתורם, משולמים על ידי הקונים. לאחר מכן, הכסף שהוצא כחלק מהתמורה מהמכירה מוחזר למפעל. לאחר החזרת העלויות, החברה מרוויחה. הרווח הולך להיווצרות קרנות מיזמיות שונות (קרן מילואים, קרנות צבירה, קרנות לפיתוח חברתי, קרנות צריכה) או יוצר קרן מפעל אחת - יתרת הרווחים. הרווח הוא המקור העיקרי לפיתוח המיזם וליצירת הון מילואים.

בנוסף לכספים הנוצרים מרווחים, חלק בלתי נפרד מההון העצמי של החברה הוא הון נוסף. הון נוסףצובר מזומנים הזורמים למפעל במהלך השנה במספר ערוצים.

הון נוסף נוצר כתוצאה מ:

· עליית ערך נכסים לא שוטפים לאחר שערוך שלהם;

· קבלת כספים נוספים (או רכוש) בעת מכירת מניות במקרה של הצבתן הראשונית במחיר העולה על ערכן הנומינלי (פרמיית מניות);

הגדלת נכסים כתוצאה מקבלת רכוש ללא תשלום ו

כֶּסֶף;

עליית ערך הנכסים הבלתי שוטפים שנוצרו על חשבון נטו

רווחים או כספים של המיזם;

השתקפות של הפרש שער חיובי על פיקדונות זרים

משקיעים בהון המורשה של מפעלים רוסים.

מה לכלול בהרכב ההון הנוסף וכיצד להשתמש בו, מחליטים בעלי המיזם על ידי פיתוח ההוראות המתאימות. הערוץ העיקרי לקבלת הון נוסף הוא תוצאות שערוך הרכוש הקבוע. זה די טבעי להגדיל מדי שנה את ההון הרשום על חשבון הון נוסף. אך, כאמור, מפעלים רבים אינם עושים זאת וכתוצאה מכך נגרמים הפסדים מסוימים הקשורים לתנאים ליצירת הון מילואים.

הון מילואיםמפעלים מתחלקים לשני סוגים של קרנות מילואים. קרן המילואים המחייבת, שנוצרה בהתאם לחקיקה של הפדרציה הרוסית, שנפחה חייב להיות לפחות 15% מההון המורשה של המיזם (עבור מפעלים עם הון זר - 25%), נוצרת רק על חשבון של הניכוי השנתי של הרווח הנקי של המפעל בסכום של לפחות 5%. הניכויים פוסקים עם הגעת היקף קרן זו שנקבעה באמנה. משאבי הקרן משמשים בעיקר לכיסוי הפסדים מפעילות כלכלית, ובחברות מניות, בהיעדר כספים אחרים, לפדיון אגרות חוב של החברה ולרכישה חזרה של מניותיהן. כספי קרן המילואים אינם משמשים לשום מטרה אחרת.

לפיכך, בהתאם לנוהג העולמי, הון מילואים של מיזם נועד לכסות את הפסדי המיזם, ובחברות מניות - גם לפדות את איגרות החוב של החברה ולרכוש בחזרה את מניותיהן בהיעדר אמצעים אחרים. אם קרן המילואים משמשת למטרות המפורטות, אזי ניכויים לה נעשים מהרווח לפני מיסוי. המשמעות היא שלחברה יש פריבילגיה והניכויים לקופת המילואים אינם חייבים במס הכנסה.

ניתן להשתמש בקרנות רזרבה אופציונליות של המיזם:

במקרה של חוסר הוֹן חוֹזֵר- על היווצרות מלאי, עבודות בתהליך ומוצרים מוגמרים;

עם הון חוזר מספיק - בפיננסי לטווח קצר

קבצים מצורפים.

כאשר משתמשים בהון הרזרבה למטרות אלו, יש לבצע ניכויים אליו מהרווח הנקי, כלומר. ללא הטבות מס. בפרט, חברות מניות יכולות להקים קרן מיוחדת להתאגדות עובדי החברה מרווח נקי. הוא מיועד לרכישת מניות החברה שנמכרו על ידי בעלי המניות לצורך השמה לאחר מכן עם עובדיהם. בהקשר של פיתוח הייצור, כאשר יוזמנו מומחים בעלי כישורים גבוהים, זה עשוי להיות אחד התמריצים. מניות של חברה משותפת עשויות להיות אחת האפשרויות לבונוסים לעובדים. כמו כן, ריכוז מרבית המניות המונפקות על ידי החברה המשותפת בקרב עובדי החברה מהווה תמריץ ותנאי רב עוצמה להגברת יעילות הייצור.

הערך של הון מילואים עבור מפעלים רוסים עדיין קטן. מאז 1995 חלקה במקורות המימון שלה לא עלה על 18%.

כספים עצמיים אחרים. יתרת הרווחים היא חלק מהרווח הנקי שלא חולק בין בעלי המניות ונשאר לרשות המפעל. חלקה במקורות המימון העצמיים של מפעלים רוסים קטן, אך זהו המרכיב הצומח ביותר בהון ההון של ארגונים. עלייה משמעותית בהיקף הרווחים העודפים קבעה מראש את הגידול בחלקה בהון העצמי של מפעלים מ-0.2% ב-1994 ל-2.8% ב-1998.

ניתן לצבור את הרווחים העודפים הן בקרנות מילואים והן בקרנות ייעודיות, מהן מכוסות הוצאות שאינן קשורות ישירות לתהליך הייצור. אם ניתן ליצור קרנות רבות כאלה למטרות שונות, לפי תוכנן הכלכלי, ניתן לחלק אותן לשני סוגים - קרנות צבירה ותחום חברתי וקרנות צריכה.

בקרן הצבירה, לפי החלטת המייסדים, חלק מהרווח הנקי שמור לתמיכה כספית בהשקעות הון בייצור. ערכה של קרן זו עבור מפעלים רוסים ירד בהדרגה: מ-5.7% ב-1995 ל-3.1% ב-1998.

קרן ההשקעות מיועדת לפיתוח ייצור. הוא מתרכז:

· קרן פחת המיועדת לשכפול פשוט של רכוש קבוע;

· קרן צבירה, שנוצרה על חשבון ניכויים מהרווחים ומיועדת לפיתוח הייצור;

מקורות מושאלים ומושאלים.

קרן זו נוצרה על מנת לספק למפעל את האפשרות להגדיל את ההון החוזר ולממן השקעות הון על חשבון רווחיו ומקורות אחרים שלו. בחלוקת הרווח הנקי מחליטים איזה חלק ממנו יש להפנות לתשלום דיבידנדים ואיזה חלק לפיתוח הייצור. קרן ההשקעות משמשת מקור להגדלת ההון המורשה של המפעל, שכן השקעות בפיתוח הייצור מגדילות את רכושו של המיזם. כתוצאה מכך, הנכסים הנקיים והערך בספרים של מניות החברה המשותפת גדלים, ועם הגדלת ההון הרשום עולה גם ערכם הנומינלי. הגידול בכספים לפיתוח תורם לגידול בהיקף המכירות של המיזם ולגידול רווחיו. לכן, בפועל בעולם, כמחצית מחברות המניות אינן מחלקות דיבידנדים, אלא מושכות אליהן בעלי מניות על ידי העלאת ערך מניותיהן מתמדת.

הקרן לתחום החברתי מכסה השקעות הון בשירותים החברתיים של המיזם. קרנות צריכה נוצרות למימון אירועים חברתיים בעלי אופי לא הוני (בונוסים לעובדים, תחרויות ספורט, סיוע חומרי ועוד). הקרן החברתית, מבחינת חשיבותה למפעלים רוסים, נמצאת במקום השני אחרי הון נוסף: בשנים 1995-1998. חלקה במקורות המימון שלה נשאר ברמה של 23-24%.

רזרבות אחרות כוללות רזרבות שנוצרות במפעלים בקשר להוצאות גדולות עתידיות הכלולות במחיר העלות, ועלויות הפצה המאפשרות להימנע מהכללה לא אחידה של הוצאות אלו בעלויות.

באשר להנחת ההון העצמי, חלקו העיקרי הוא בצורת נכסים לא שוטפים (רכוש קבוע, בנייה בתהליך, השקעות פיננסיות ארוכות טווח, נכסים בלתי מוחשיים ונכסים לא שוטפים אחרים).

מקורות ההשקעות העצמיים החשובים ביותר. בין המקורות הפנימיים של משאבים פיננסיים המשמשים למטרות השקעה, הרווח והפחת נחשבים החשובים ביותר בכל העולם. הרווח של המיזם נוצר בתהליך פעילות הייצור שלו, הוא התוצאה הסופית שלו והמקור לצמיחת הייצור. אולם מקור כזה אינו כל הרווח הגולמי המתקבל כתוצאה מהפעילות הכלכלית של המפעל, אלא רק חלק ממנו, שנותר לאחר תשלום מיסים ותשלומים לתקציב - רווח נקי. הוא משמש ליצירת קרנות צבירה וצריכה, קרן מילואים. ניכויי פחת מייצגים ביטוי כספי של עלות הפחת של נכסי ייצור קבועים ונכסים בלתי מוחשיים. ניכויי פחת נכללים בעלות הייצור ולאחר מכן, כחלק מהתמורה ממכירת מוצרים, הם מוחזרים לחשבון הפשרה של המיזם, והופכים למקור פנימי להיווצרות קרן צבירה. במדינות מפותחות, חלקו של הפחת במימון רבייה פשוטה ומורחבת הוא 50-70%.

1.2.2. כספים לווים (חיצוניים) של המיזם

בכלכלת שוק יש חשיבות רבה למקורות חיצוניים למשאבים פיננסיים: בפועל, מיזם לא יכול להסתדר בלי ללוות. כספים שאולים בתנאים כלכליים רגילים תורמים להגברת יעילות הייצור, הם נחוצים ליישום ייצור מורחב. מגוון הערוצים למשיכת משאבים שאולים מאפשר להשתמש בהם במצבים שונים.

מקורות ההלוואות כוללים: הלוואות בנקאיות, הלוואות מסחריות, פקטורינג, ליסינג, הלוואות פרטיות וכו'.

משיכת הון שאול הופכת הכרחית כדי לכסות את צרכי המיזם בהון קבוע והון חוזר. צורך כזה עלול להתעורר במהלך השחזור והציוד הטכני מחדש של הייצור, עקב היעדר הון התחלתי מספיק, נוכחות של עונתיות בייצור, וגם כתוצאה מחריגות במהלך הרגיל של מחזור הכספים. מסיבות שאינן בשליטת המיזם: שותפים אופציונליים, נסיבות חירום וכו'. ד.

הון שאול מתחלק לטווח קצר ולטווח ארוך. ככלל, הון שאול לתקופה של עד שנה מתייחס להון לטווח קצר, ויותר משנה - להון לטווח ארוך. כיצד לממן נכסים מסוימים של המיזם - על חשבון הון לטווח קצר או ארוך טווח (לווה והון עצמי), נקבע בכל מקרה ומקרה. עם זאת, מפעל פועל לרוב לפי הכלל לפיו מרכיבי ההון הקבוע, כמו גם החלק היציב ביותר של ההון החוזר (לדוגמה, מלאי בטיחות, חלק מהחובות) ממומנים מהון לטווח ארוך. שאר הנכסים השוטפים, שערכם תלוי בתזרים הסחורות, ממומנים בהון לטווח קצר.

כל מקורות המימון החיצוניים מתחלקים לאחת משתי קטגוריות: מימון באמצעות קבלת הלוואות או הנפקת ניירות ערך (מלבד מניות). הבה נתעכב ביתר פירוט על צורת האשראי של הון שאול.

בפרקטיקה העולמית מבחינים בין סוגי ההלוואות הבאים: אשראי בנקאי, מסחרי, צרכני, ממלכתי, בינלאומי ואשראי ריבית. עבור ארגונים, הלוואות מסחריות וכמובן הלוואות בנקאיות הן הרלוונטיות ביותר.

הלוואה מסחרית. מיזם יכול לקבל הלוואה כזו בעת רכישת סחורה או יצירת מלאי ייצור מספק. עבור עסקים קטנים רבים, זהו מקור המימון החשוב ביותר. אומנם אובדן הרווחים בשימוש בהלוואה מסחרית אינו בא לידי ביטוי בהנהלת חשבונות, אך עם זאת, הוא יכול להתבטא בסכום משמעותי אם הספק יעניק לקונה הנחות מהמחיר בעת תשלום העסקה בזמן קצר יותר מהמפורט בחוק. חוֹזֶה. לדוגמה, אם אתה משלם תוך 10 ימים ותקופת התשלום היא 30 יום, הספק עשוי להציע 2% הנחה על מחיר התשלום.

כמו בכל שאר המקרים של גיוס הון, על מיזם המקבל הלוואה מסחרית לשים לב לבעיית התלות. הספק עשוי להטיל על הפירמה מחירים לא נוחים או סחורה באיכות נמוכה יותר, לדרוש הפסקת קשרים עסקיים עם מתחרים של ספק זה, או עמידה בתנאים לא הולמים אחרים.

הלוואה בנקאית. בכל רחבי העולם, בנקים מסחריים משמשים לרוב על ידי ארגונים כמקורות משאבי אשראי לטווח קצר וארוך.

הלוואות בנקאיות למפעלים לצורכי ייצור וחברתיים מתבצעת תוך שמירה קפדנית על עקרונות ההחזר, התשלום והדחיפות, המשקפים את מהות ההלוואה ותכולתה. עקרונות אלו התגבשו באופן ספונטני בשלב מוקדם בפיתוח האשראי, ולאחר מכן עוגנו בחקיקה.

פירעון הלוואה משמעו תשלום חובה של סכום החוב העיקרי לנושה בתנאים המוסכמים.

דחיפות ההלוואה היא החזרת כספים שנלווים למלווה שלא בכל זמן מתאים ללווה, אלא במועד שנקבע מראש. תקופת ההלוואה היא הזמן המרבי בו עומדים כספי ההלוואה לרשות הלווה. הפרת עיקרון זה על ידי הלווה גוררת הפעלת סנקציות מסוימות: הגדלת הריבית הנגבית ולאחר מכן הצגת תביעות כספיות בבית המשפט.

תשלום הלוואה. לפי עיקרון זה, על הלווה לא רק להחזיר את משאבי האשראי שקיבלו מהבנק, אלא גם לשלם עבור זכות השימוש בהם, הקשורה בתשלום עבור שירותים הניתנים על ידי הבנקים בהלוואות. עבור מתן הלוואה בנקאית, ככלל, נגבית עמלה בצורת ריבית. שיעור הריבית נקבע על ידי הצדדים במסגרת הסכם ההלוואה.

הלוואה בנקאית ניתנת על ידי מוסדות פיננסיים מיוחדים בעלי רישיון לביצוע פעולות אלו מהבנק המרכזי. רק ישויות משפטיות יכולות להיות לווים של הלוואה בנקאית. מכשיר יחסי האשראי הוא הסכם הלוואה או הסכם הלוואה.

החסרונות של צורת האשראי של מימון הם:

הצורך בתשלום ריבית על ההלוואה;

מורכבות העיצוב;

הצורך בביטחון

· הרעה במבנה המאזן כתוצאה ממשיכת כספים לווים. מה שעלול להוביל לאובדן היציבות הפיננסית, לחדלות פירעון ובסופו של דבר לפשיטת רגל של המיזם.

פקטורינג וליסינג. בנוסף לצורות האשראי המסורתיות, קיימות צורות נוספות של מימון חיצוני שאינן קשורות ישירות לפעילות האשראי, אך, בדומה לאשראי, קשורות בהלוואות. דוגמאות לפעולות כאלה הן פעולות פקטורינג וליסינג.

העיקרון הבסיסי של פקטורינג הוא רכישת פקטור על ידי פירמה (לעיתים קרובות בנק בתפקיד זה) מהלקוח-מיזם שלה של דרישות לקונים של מוצריה. למעשה, הבנק קונה חובות.

חשבונות חייבים- גובה החוב לארגון. כולל חובות של קונים ולקוחות, על שטרות חוב, חברות בנות וחברות מסונפות, מייסדים (משתתפים) על תרומות להון המורשה, על תשלומים מקדימים ואחרים. הוא מחולק לחוב, אשר התשלומים עליו צפויים תוך 12 חודשים ולאחר 12 חודשים ממועד הדיווח.

תוך 2-3 ימים הוא משלם 70-80% מהתביעות מראש. השאר משולם ללקוח הבנק לאחר קבלת הכספים. כך, הבנק למעשה מממן את המיזם.

פקטורינג מספק את היתרונות הבאים:

· מימון המיזם מתבצע באופן מיידי, אין צורך להמתין לתקופת התשלום מצד רוכשי מוצריו;

הסיכון הפיננסי של המיזם, שמובטח לקבל את כל התשלומים, מצטמצם;

החברה יכולה לצמצם את עלויותיה באמצעות צמצום צוות העובדים במחלקת הנהלת החשבונות, שכן הבנק נוטל על עצמו את חובת ניהול החשבונות;

· החברה מקבלת הזדמנות לקבל מידע על כושר הפירעון של הרוכשים, שכן הבנקים מחוברים זה לזה ובאמצעות מערכת ממוחשבת יכולים לקבל מידע שיווקי, פיננסי על לקוחות מסביב לשעון.

עלות שירותי הפקטורינג מורכבת משני אלמנטים:

1. עמלות, התלויות בגודל המחזור ובכושר הפירעון של הקונים ויכולות לנוע בין 0.5 ל-2% מסכום החשבונית;

2. ריבית השוק הרגילה להלוואות, שכן הבנק משלם לחברה כסף לפני שהקונה משלם את חשבונותיו.

הַחכָּרָההינה חכירה ארוכת טווח של מכונות, ציוד ומוצרי השקעה אחרים שנרכשו על ידי המשכיר (המחכיר) תוך שמירה על הבעלות עליהם על ידי המשכיר למשך כל תקופת החכירה.

ישנם 2 סוגי ליסינג:

· פיננסי;

מִבצָעִי;

הליסינג המימוני מחייב את תשלום החוכר במהלך תקופת החוזה של סכומים המכסים את מלוא העלות של פחת הציוד או את רובו לאחר תום החוזה, השוכר יכול:

להחזיר את חפץ ההשכרה למשכיר;

חתימה על חוזה שכירות חדש;

· לפדות את חפץ ההשכרה בשווי השייר.

חכירה תפעולית נכרת לתקופה הנמוכה מתקופת הפחת של הנכס, לאחר תום החוזה מוחזר חפץ ההשכרה לבעלים ומושכר שוב.

1.3. יחסים פיננסיים

ארגונים מסחריים מודרניים פועלים בסביבות המשתנות ללא הרף. תנאי השוקעסקים עם תחרות עזה. המטרה העיקרית של הפעילות היזמית שלהם היא לא רק הרווח המקסימלי, אלא גם שימור והגדלת ההון העצמי שלהם, הבטחת יציבות העסק.

במהלך הפעילות העסקית של ארגונים מסחריים נוצרים קשרים פיננסיים מסוימים הקשורים לארגון הייצור והמכירה של מוצרים, מתן שירותים וביצוע עבודה, יצירת משאבים פיננסיים משלהם ומשיכת מקורות מימון חיצוניים. , הפצתם ושימושם, ומילוי התחייבויות למערכת התקציבים במדינה.

יחסים פיננסיים של ארגונים מסחריים. הבסיס המהותי של יחסי ממון הוא כסף. יחסים פיננסיים הם חלק מיחסים כספיים הנוצרים רק עם תנועת הכספים בפועל ומלווים בהיווצרות ושימוש בהון הון, קרנות ריכוזיות ומבוזרות של קרנות.

מימון של ארגונים מסחריים- אלו הם יחסים פיננסיים או כספיים המתעוררים במהלך פעילות יזמית בתהליך גיבוש הון הון, קרנות ממוקדות ומבוזרות של קרנות, חלוקתן ושימושן.

על פי תוכנו הכלכלי, ניתן לקבץ את כל מערך היחסים הפיננסיים לתחומים הבאים:

· בין המייסדים בעת הקמת הארגון.יחסים פיננסיים אלו קשורים ליצירת הון הון והון המורשה שלו (מניות, מניות). שיטות ספציפיות להיווצרות ההון המורשה תלויות בארגון צורה משפטיתהַנהָלָה. בתורו, ההון המורשה הוא המקור הראשוני להיווצרות נכסי ייצור, רכישת נכסים בלתי מוחשיים;

· בין ארגונים בודדים.יחסים פיננסיים קשורים לייצור ומכירה של מוצרים, הופעת ערך חדש שנוצר. אלה כוללים: קשרים פיננסיים בין הספק לקונה של חומרי גלם, חומרים, מוצרים מוגמרים וכו', קשרים עם ארגוני בנייה בביצוע פעילויות השקעה, עם ארגוני הובלה בהובלת סחורות, עם מפעלי תקשורת, מכס, חוץ חברות וכו' יחסים אלו הם בסיסיים, שכן התוצאה הסופית של פעילות מסחרית תלויה במידה רבה בארגון האפקטיבי שלהן;

· בין ארגון למחלקות שלו(סניפים, סדנאות, מחלקות, צוותים) - לגבי מימון הוצאות, חלוקת ושימוש ברווחים, הון חוזר. קבוצת יחסים זו משפיעה על הארגון ועל קצב הייצור;

· בין ארגון לעובדיו– בעת חלוקה ושימוש בהכנסה, הנפקה והצבה של מניות ואג"ח בחברת מניות, תשלום ריבית על אג"ח ודיבידנד על מניות, על מניות, גביית קנסות ופיצויים על נזק מהותי שנגרם, ניכוי מסים במקור מיחידים. יעילות השימוש במשאבי העבודה תלויה בארגון של קבוצת יחסים זו;

· בין הארגון לדרגים גבוהים יותר, בתוך קבוצות פיננסיות ותעשייתיות, בתוך ההחזקה, עם איגודים ועמותות, שארגון זה חבר בהם. קשרים פיננסיים נוצרים במהלך היווצרות, הפצה ושימוש בקרנות נאמנות ורזרבות מרוכזות למימון תכניות תעשייה ממוקדות, ביצוע מחקרים שיווקיים, עבודות מחקר, תערוכות, מתן סיוע פיננסי על בסיס בר-החזר לצורך ביצוע פרויקטי השקעה ומילוי הון חוזר. קבוצת יחסים זו קשורה, ככלל, לחלוקה מחדש של כספים תוך-תעשייתיים, אופטימיזציה של השימוש בהם ומטרתה לתמוך ולפתח את הארגון;

· בין ארגונים מסחריים נפרדיםבקשר להנפקה והצבה של ניירות ערך, הלוואות הדדיות, השתתפות הון ביצירת מיזמים משותפים. האפשרות למשוך מקורות מימון נוספים לפעילות יזמית תלויה בארגון יחסים אלו;

· בין ארגונים מסחריים למערכת הפיננסית של המדינה- בעת תשלום מסים וביצוע תשלומים אחרים לתקציב, גיבוש קרנות נאמנות חוץ תקציביות, מתן הטבות מס, הטלת קנסות, מימון מהתקציב;

· בין ארגונים מסחריים למערכת הבנקאית- בתהליך החזקת כספים בבנקים מסחריים, קבלת והחזר הלוואות, תשלום ריבית על הלוואה בנקאית, קנייה ומכירה של מטבע חוץ ומתן שירותים בנקאיים אחרים;

· בין ארגונים מסחריים לחברות וארגונים ביטוח- בעת ביטוח רכוש של קטגוריות מסוימות של עובדים, סיכונים מסחריים ויזמיים;

· בין ארגונים מסחריים למוסדות השקעות- במהלך השקת השקעות, הפרטה וכו'.

לכל אחת מהקבוצות הללו יש מאפיינים והיקף משלה. עם זאת, כולם דו-צדדיים באופיים, הבסיס החומרי שלהם הוא תנועת כספים. תנועת הכספים מלווה בגיבוש ההון המורשה של הארגון, מחזור כספיו מתחיל ונגמר, היווצרות ושימוש בכספי מזומנים ורזרבות.

1.4. שירות פיננסי של המיזם

האפקטיביות של המערכת הפיננסית של מיזם נקבעת, קודם כל, על ידי עבודתו הברורה ומתואמת היטב, כמו גם, במידה רבה, על ידי ארגון הפעילות של השירות הפיננסי. המשימות החשובות ביותר של השירות הפיננסי הן:

מתן משאבים כספיים ליעדים שנקבעו לייצור, בניית הון, יישום טכנולוגיה חדשה, מחקר מדעי ועלויות מתוכננות אחרות;

· מילוי התחייבויות כספיות לתקציב, לבנקים, לספקים, לעובדים לתשלום שכר והתחייבויות אחרות;

ניתוח בזמן ואיכותי של הייצור והפעילות הכלכלית של המיזם והיחידות המרכיבות אותו, מציאת דרכים להגדלת הרווחים ולהגדלת רווחיות הייצור;

· קידום השימוש היעיל ביותר בנכסי ייצור והשקעות הון;

· בקרה על שימוש נכון במשאבים פיננסיים והאצת מחזור ההון החוזר.

כלכלת השוק, על כל מגוון המודלים שלה המוכרים בפרקטיקה העולמית, היא כלכלה בעלת אוריינטציה חברתית, בתוספת רגולציה ממלכתית. תפקיד עצום, הן בעצם מבנה יחסי השוק והן במנגנון הרגולציה שלהם על ידי המדינה, ממלא הכספים. בהיותו חלק מהיחסים הכלכליים בשוק, הכספים פועלים בו זמנית ככלי חשוב ליישום מדיניות המדינה. שינויים מהותיים במשק הקשורים למעבר לשוק גורמים לשינויים חיוביים ושליליים בחברה. המדיניות הכלכלית של המדינה מתבצעת בעיקר בעזרת מנופים פיננסיים ואשראי. תפקידם וחשיבותם של מנופי האשראי הכספי והפיננסי גדלים בחדות בהקשר של המעבר ופיתוח יחסי השוק בארץ: אחרי הכל, מערכת האשראי המוניטרית והפיננסית היא אחד מאותם מגזרי המשק שבהם פועלים מנגנוני השוק. בצורה היעילה ביותר.

כל פעילות המדינה בצבירה, חלוקה מחדש ושימוש בכספי כספים מוסדרת על ידי נורמות המשפט הפיננסי.

משפט פיננסי הוא מערכת של נורמות משפטיות המסדירות יחסים חברתיים המתעוררים בתהליך היווצרות, חלוקה ושימוש בכספים כספיים (משאבים פיננסיים) של המדינה ושל הגופים ממשלה מקומיתהנחוצים לביצוע משימותיהם.

כל פעילות המדינה בצבירה, חלוקה מחדש ושימוש בכספי כספים מוסדרת על ידי נורמות המשפט הפיננסי. כדי לפתור בעיות ולבצע את תפקידיה, המדינה מהווה את קרן הכספים העיקרית - התקציב. שאלות רגולציה משפטיתגם פעילויות לחלוקה מחדש וצבירת כספים לתקציב וכן לקרנות חוץ תקציביות שייכות במלואן לתחום המשפט הפיננסי.

המנוף העיקרי של המדינה לצבירת כספים להבטחת תפקוד כוח המדינה, והחברה כולה, הוא המיסים. לכן, מוסד המסים מוסדר גם על ידי נורמות המשפט הפיננסי.

כמו כן, נורמות המשפט הפיננסי מסדירות את היחסים בתחום האשראי הציבורי, דהיינו. הקשר בין חוב מקומי וחוץ ציבורי. אותם כללים חלים על עסקי הביטוח. המשפט הפיננסי כולל גם את הכללים המסדירים את הפעילות הבנקאית והאשראי הבנקאי. המשפט הפיננסי כולל גם את הכללים המסדירים את מחזור הכסף, חקיקת מטבעות וחקיקה בנושא התנחלויות, תנועת ניירות ערך.

1.5. פעילות פיננסית של המדינה

מדובר ביישום על ידו של פונקציות לגיבוש, חלוקה ושימוש שיטתי של כספים כספיים (משאבים כספיים) לשם יישום משימות הפיתוח החברתי-כלכלי, הבטחת יכולת ההגנה ובטחונה של המדינה.

הארגון העיקרי - מאפיינים משפטייםהפעילויות הפיננסיות הן כדלקמן:

הוא נבדל משאר תחומי פעילות המדינה בתכניו הבין-מגזריים, שכן צבירת משאבים כספיים וחלוקתם משפיעים על כל המגזרים והתחומים. בשליטת הממשלה. כמו כן, בתהליך פעילות זו המדינה מפקחת על עבודת הרשויות והמינהל, וכן מפעלים, ארגונים, מוסדות לביצוע משימותיהם;

· המדינה מבצעת תפקידים פיננסיים (בהתאם לתוכנם, תפקידם, היקפם) בצורת פעילות של רשויות ייצוגיות ומבצעות (מינהל ציבורי). לדוגמה, כספים תקציביים בתחומי החיים העיקריים של המדינה או נושאי הפדרציה מחולקים על ידי גופים ייצוגיים, ומשאבים כספיים במגזרי הכלכלה הלאומית - לפי סדר מינהל המדינה על ידי רשויות ביצוע;

תחום הפעילות הפיננסית שייך לתחום השיפוט של הגופים הפדרליים והנושאים הפדרליים של הפדרציה, כמו גם ממשלות מקומיות.

1.6. הערכת יעילות השימוש במשאבים כספיים

1.6.1. הערכת האפקטיביות של הפעילות הכלכלית הנוכחית של המיזם

הערכה מאפשרת לחקור את האינטראקציה של מרכיבי כוחות הייצור (כלי עבודה, חפצי עבודה וכוח עבודה) לפי שלבי הייצור והמכירה של מוצרי העבודה. להבין ולהעריך באופן אובייקטיבי את האפקטיביות של עבודתם של אנשי המיזם עם פוטנציאל הייצור הקיים. בתהליך הניתוח מזהים עתודות, קשרים סיבתיים וגורמים שניתן להשתמש בהם להגברת יעילות פעילות החברה. אנליסטים מפתחים שיטות ליישום הרזרבות והגורמים שזוהו, שימוש מעשי בתוצאות הניתוח בפעילות הניהול הנוכחית והעתידית של החברה.

באופן כללי ניתן לנסח את משימות הניתוח כתהליכי התבוננות, לימוד, הערכת המדינה, מציאת וניוד וצריכה של מוצרים (עבודות, שירותים). מרכיבי המשימה המוכללת של ניתוח הפעילות הכלכלית של חברה הם המשימות של שיפור האיכות בכל שלבי תהליך הייצור, הגדלת פריון העבודה באופן נרחב ואינטנסיבי והשגת תוצאות פיננסיות טובות יותר. ניתוח כפונקציה ניהולית מתבצע על בסיס יומי, אך ניתן לבצעו באופן קבוע בטווח הקצר והארוך. בנוסף, ניתן לבצע את הניתוח על ידי שירותי אנליטיקה מיוחדים, בעלי חברות, גופי ניהול, ספקים, קונים, משרדי ביקורת. רשויות אשראי ופיננסים, כלומר גופים עסקיים שונים.

1.6.2. הערכת יעילות פעילות ההשקעות של המיזם

השקעותהינה השקעה לטווח ארוך של הון במטרה להשיג ולהגדיל הכנסה. ישנן השקעות פיננסיות (רכישת ניירות ערך, מניות, אג"ח, השקעת כסף לרכישת ניירות ערך בחשבונות פיקדון בבנקים בריבית ועוד) והשקעות ריאליות (השקעת כסף בבניית הון, הרחבת ופיתוח הייצור), ההשקעות באמת מרוויחות. המשקיע, כאשר ההכנסה לכל רובל השקעות עולה על ההפסדים מאינפלציה. אך השקעות אמיתיות כוללות רק את אותן השקעות הון פיננסיות ואחרות המכוונות ליצירה ופיתוח של חפצים מוחשיים למטרות מסחריות, לרבות:

· בנייה חדשה;

· הרחבה ומודרניזציה של מתקנים קיימים;

חידושים (חידושים).

יעילות פעילות ההשקעות של המפעל מאופיינת במערכת של אינדיקטורים המשקפים את יחס העלויות והתוצאות של פעילות ההשקעות של המיזם. ישנם מדדי הביצועים הבאים של הארגון:

· אינדיקטורים ליעילות מסחרית (פיננסית), תוך התחשבות בהשלכות הכספיות של יישום פעילות המיזם עבור משתתפיו הישירים;

· אינדיקטורים ליעילות תקציבית, המשקפים את ההשלכות הכספיות של יישום פעילות המיזם על התקציב הפדרלי, האזורי או המקומי;

· מדדים ליעילות כלכלית. התחשבות בעלויות ובתוצאות הכרוכות ביישום פעילות המיזם, החורגות מהאינטרסים הכספיים הישירים של המשתתפים בפעילות ההשקעות של המיזם ומאפשרות מדידת עלויות.

אחד השלבים האחראים והמשמעותיים ביותר בניהול פעילות ההשקעות של מיזם הוא ביסוס היעילות הכלכלית שלו, לרבות ניתוח והערכה אינטגרלית של כל המידע הטכני, הכלכלי והפיננסי הזמין. הערכת יעילות ההשקעות היא מרכזית בתהליך הביסוס ובחירת האפשרויות האפשריות להשקעה בעסקאות עם נכסים ריאליים. השלב הראשוני של הערכת אפקטיביות ההשקעות כולל, ככלל, הרכבת חלופות והבטחת ההשוואה שלהן (השוואה), בעיקר מבחינת מסגרת זמן ורמת סיכון. השקעות אלטרנטיביות (המאפשרות אחת משתי אפשרויות או יותר) יכולות להיות עצמאיות, שעבורן תזרימי המזומנים המופקים אינם חופפים, ותלויות, כאשר תזרימי המזומנים הנוצרים על ידם תלויים זה בזה. כדי לכמת את האפקטיביות של פעילות ההשקעה של המיזם, פותחו שיטות מסוימות המאפשרות פתרון אובייקטיבי של בעיה זו.

שיטות להערכת האפקטיביות של פעילות ההשקעה של מיזם הן דרכים לקביעת כדאיות השקעה ארוכת טווח באובייקטים שונים על מנת להעריך את סיכויי הרווחיות וההחזר שלהם. כיום, השיטה המקובלת להערכת פעילות ההשקעה של מיזם היא שיטת ההיוון, כלומר הבאת הכנסות והוצאות בזמנים שונים המתבצעים במסגרת פעילות ההשקעה של מיזם לנקודת זמן (בסיס) אחת. על סמך זה מחושבים ארבעת הקריטריונים הבאים:

1. שווי נוכחי נטו;

2. רווחיות;

3. תקופת החזר;

4. שיעור תשואה פנימי.

אף אחד מהקריטריונים הנחשבים כשלעצמו אינו מספיק כדי לקבל החלטה על יישום הפרויקט. ההחלטה להשקיע כספים צריכה להיעשות תוך התחשבות בכל הגורמים לעיל, שאינם תמיד ניתנים להערכה רשמית.

חלק פרקטי

משימה 1

נתונים ראשוניים:

LLC "Intellect" נוצר כדי לנהל עסקים במסגרת הסכם זכיינות. חישוב היעילות מתבצע בשיעור של 5 שנות פעילות של החברה. באופן קונבנציונלי, נחשב כי הקמת חברה והקמת רכוש מתבצעת בסוף השנה. והפעילות הנוכחית מתחילה מתחילת השנה הבאה.

ההון המורשה של החברה נוצר על ידי שני מייסדים. הראשון מספק את הרכוש הקבוע הנדרש וחלקו הוא 51%. המייסד השני תורם את חלקו במזומן. הסכום החסר לתחילת הפעילות נלקח מהבנק באשראי לשנתיים ב-16% לשנה.

לפני תחילת הפעילות יש להוציא את ההוצאות הבאות (השקעות בהקמת המיזם, שמהן נוצר רכוש המיזם):

1. רשום חברה. כדי לרשום מיזם זה, המייסדים משתמשים בשירותיו של משרד עורכי דין המבצע את כל הפעולות הנדרשות ליצירת חבילה של מסמכים מרכיבים ורישום המיזם. עלות השירותים שלה היא 9 אלף רובל.

2. ערכו הסכם זיכיון ושלמו זיכיון בסך 17 אלף רובל.

3. ערכו הדרכה והסמכה של כוח אדם אצל הזכיין (12 מומחים ב-10,000 רובל כל אחד).

4. בצע תשלום מקדמה עבור השכירות של המקום בסכום של 510 אלף רובל.

5. תקן את המקום -120 אלף רובל.

6. רכשו את הנכס הדרוש.

טבלה 1.1

	כמות, חלקים.	מחיר עבור 1 חתיכה, אלף רובל	עלות, אלף רובל
שרת	2	10	20
מיני מרכזיה עם טלפונים	1	27	27
מחשבים אישיים	38	25	950
פַקס	5	4	20
מדפסת	4	5	20
סוֹרֵק	1	5	5
מקום עבודה	11	5	55
מקום לימודים	27	2	54
אוטו	1	75	75
ציוד מטבח	1	10	10
סה"כ:	1236

7. יצירת מלאי של סחורות, רכיבים, כלים וחלקי חילוף. רכישת סחורה למכירה חוזרת מתבצעת מהזכיין באשראי בתקופת תשלום של חודש. הרכישה הראשונה של כל המניות מתבצעת בסכום השווה לתקן המתוכנן. בחישוב התקנים, קחו בחשבון חודש כ-30 ימים, שנה כ-360 ימים. מלאי ביטוח מכל הסוגים 1 יום.

9. לדאוג לזמינות של כספים למקרי חירום ב

סכום של 2,000 רובל.

החברה פועלת בשיטת מיסוי פשוטה ומשלמת מס יחיד של 15% על עודף ההכנסה על ההוצאות.

טבלה 1.3

תוצאות הפעילות הכלכלית של המיזם:

טבלה 1.4

חישוב שווי נכסים בלתי מוחשיים:

טבלה 1.5

חישוב תקן המלאי:

טבלה 1.6

חישוב הצורך בהון חוזר:

טבלה 1.7 מבנה מאזן ארגוני

נכסים	סכום, אלף רובל	פַּסִיבִי	סכום, אלף רובל
רכוש קבוע נכסים בלתי מוחשיים רכוש קבוע לא גמור בְּנִיָה השקעות רווחיות בנכסים מהותיים השקעות פיננסיות לטווח ארוך נכסים לא שוטפים אחרים		הון ועתודות הון מורשה הון נוסף הון מילואים קרנות למטרות מיוחדות מימון והכנסה מיועדים רווחים שנשארו אובדן חשוף
נכסים שוטפים חשבונות חייבים השקעות פיננסיות לטווח קצר כסף מזומן נכסים שוטפים אחרים		4. התחייבויות לטווח ארוך	1978
5. התחייבויות שוטפות	62
איזון	3227	איזון	3227

טבלה 1.8

חישוב תוצאות פיננסיות, אלף רובל

PE רביעי. שנה = (1431.07 ++ 1898.49 + 1967.**3)/5=1846.41 אלף רובל. בשנה

BH = 1846.41 * 5 - 3227 = 6005.05 אלף רובל.

מזהה \u003d 1846.41 * 5 / 3227 \u003d 2.86 רובל לשנה

נוכחי=3227/1846.41=1.74 שנים

משימה מס' 2

טבלה 2.1

אומדן ההוצאות השוטפות לשנת הבסיס, אלף רובל

מרכיבי עלות	עלויות ישירות	RSEO	הוצאות החנות	הוצאות ניהוליות	הוצאות מכירה	סה"כ
חומר, כולל חומרים אביזרים חלקי חילוף דלק חַשְׁמַל
שכר, כולל. שכר בסיסי נוֹסָף ביטוח חובה
3. ריפוד	22,00	22,77	44,77
4. אחרים. לְרַבּוֹת מנוחה	0,00	0,00
תוֹצָאָה	4250,36	238,96	429,28	355,72	225,37	5449,69

עלויות ישירות \u003d שיעור צריכה עבור מוצר מותנה אחד

· חומרים * תוכנית לשנה הנוכחית;

· רכיבים *תוכנית לשנה הנוכחית;

· שכר בסיס * תוכנית לשנה הנוכחית;

· תוכנית * נוספת לשנה הנוכחית;

UST = (שכר בסיס + תוספת) * 0.26;

ביטוח חובה = (בסיסי + נוסף) * 0.01

עלויות סדנא = עלויות תחזוקה של סדנה

פחת \u003d ערך ספרי של ציוד בית מלאכה * 0.12

טבלה 2.2

עלות לכל פריט מותנה

עלות מאמרים	תוכנית שנתית, אלף רובל	חישוב עבור מוצר מותנה אחד (שפשוף.)
חומר גולמי	428,00	107,00
אביזרים	3228,00	807,00
שכר בסיסי	400,00	100,00
תוספת שכר	68,00	17,00
UST	121,68	30,42
ביטוח חובה	4,68	1,17
ישיר לגמרי	4250,36	1062,59
RSEO	238,96	59,74
הוצאות החנות	429,28	107,32
הוצאות ניהול	355,72	88,93
הוצאות מכירה	225,37	56,34
סך הכל עקיף	1249,33	312,33
סה"כ	5449,69	1374,92

טבלה 2.3

קביעת מחיר שירות מותנה

רווח \u003d רווחיות מלאה של מוצרים * 0.27

מחיר סיטונאי = עלות מלאה + רווח

מע"מ=18% מהמחיר הסיטונאי

מחיר מכירה = מחיר סיטונאי + מע"מ

טבלה 2.4

קביעת תוצאות כספיות, אלף רובל

אינדקס	שנת הבסיס	שנה מתוכננת
מספר מוצרים מותנים	4000	4280
פדיון - ברוטו	8125,04	8747,29
מס ערך מוסף	1197,04	1334,33
היקף המכירות	6928	7412,96
עלות ללא הוצאות ניהול ומסחר	4918,6	5262,9
רווח ברוטו	2009,4	2150,06
הוצאות ניהול	355,72	355,72
הוצאות מכירה	225,37	225,37
רווח ממכירות	2009,4	2150,06
הוצאות אחרות, כולל.	49,66	51,38
- מס רכוש	8,14	8,14
- מס הובלה	1	1
- שירותי בנקים	40,52	42,24
רווח מאזני	1959,74	2098,68
מס הכנסה	470,34	503,68
רווח נקי	1489,4	1595
רווחיות המוצר, %	40,85%	40,85%
רווחיות מחושבת, %	27,39%	27,42%

הכנסה - ברוטו = מחיר מכירה * מספר מוצרים / 1000

נפח מכירות = הכנסות - ברוטו - מע"מ

רווח גולמי = נפח מכירות - מחיר עלות

רווח ממכירות + רווח גולמי

ארנונה = ערך ספר של נקודת איסוף 1 * מספר נקודות + ערך ספרי של ציוד בית מלאכה

שירותי בנק = פדיון - ברוטו * גבייה + סילוק ושירותי מזומן

רווח מאזני = רווח ממכירות - הוצאות אחרות

מס הכנסה= 24% מהרווח בספרים

רווח נקי = רווח ספרי - מס הכנסה

רווחיות המוצר, %= (רווח/עלות מכירות) *100

רווחיות מחושבת, %= (רווח נקי/(מס הכנסה + הוצאות אחרות + עלות פריים))/100.

סיכום

המשאבים הכספיים של מיזם הם המשאבים הכספיים העומדים לרשותו. הם יכולים להיות בבעלותם או בהשאלה. משאבים פיננסיים משלו נוצרים על חשבון ההון המורשה, תרומות המייסדים, פחת, רווחים, על ידי הנפקת מניות נוספות של המיזם וכו'. הם משמשים לייצור ופיתוח מדעי וטכני, מהווים את נכסי המיזם. כספים שאולים הם משאבים פיננסיים של ארגונים ויחידים צדדים שלישיים (הלוואות, הלוואות, סיוע פיננסי ממפעלים אחרים, כספים שגויסו כתוצאה מהנפקת איגרות חוב, תרומות לצדקה וכו').

היחס בין הכספים העצמיים והלווים במבנה ההון של מיזם עשוי להיות שונה בהתאם למדיניות הנהלת המיזם, לפרטי התעשייה ולמטרות הגיוס.

הרווח של המיזם מאפיין את יעילות פעילותו. זהו המקור העיקרי למשאבים פיננסיים של המיזם, המבטיח את תפקודו ופיתוחו. הרווח מאופיין במערכת של אינדיקטורים: רווח מאזני, רווח חייב במס ולא חייב במס, רווח נקי, רווח המתקבל ממכירת מוצרים, עבודות, שירותים, הכנסה מפעולות לא ממומשות, רווח ממכירת נכס.

החברה מתכננת את הכנסותיה והוצאותיה לטווח הקצר והארוך. היציבות הפיננסית שלו, קצב כל הפעילות הכלכלית, עמידה בזמנים של התשלומים לקרנות המדינה השונות, רשויות המס, תקציבים מקומיים וכן הסדרים עם ספקים תלויים בכך.

צורת התכנון הפיננסי העיקרית היא מאזן ההכנסות וההוצאות, המורכב מסעיפים: הכנסות ותקבולים. הוצאות וניכויים של כספים, קשרי אשראי, קשרים עם התקציב. התוכנית הפיננסית משקפת את תוצאות הפעילות הכלכלית והפיננסית של המיזם, את הקשר שלו עם התקציב, בנקים וארגונים אחרים.

ארגונים משתמשים בשירותים של בנקים, חברות ביטוח, בורסות למניות וסחורות, קרנות השקעות וארגונים אחרים לביצוע פעילותם. צורות וסוגי קשרים נקבעים על פי אופי הפעולות.

הבנק מבצע עסקאות תשלום שאינן במזומן, פותח סילוק וחשבונות עו"ש של המיזם, מבצע עסקאות מזומן והלוואות, מבצע עסקאות מט"ח, מספק שירותי ליסינג, פקטורינג ונאמנות.

כדי להפחית את מידת הסיכון, החברה יכולה להיעזר בשירותי חברות הביטוח. מבנים, מבנים, מכונות וציוד, כלי רכב, עבודות בביצוע, מוצרים מוגמרים, סחורות, חומרי גלם, חומרים ורכוש אחר, עובדי המיזם, הלוואות כפופים לביטוח.

סִפְרוּת

1. Gavrilchak I.N., לויטינה I.Yu. כלכלת ארגונית. סדנה. - SPb: SPbGASE, 2003

2. לויטינה אי.יו. כלכלת ארגונית. הנחיות ליישום עבודת קורס לתלמידי המומחיות 080502.65 (060800) "כלכלה וניהול במפעל במגזר השירותים" - סנט פטרסבורג: SPbGUSE, 2007

3. Gorfinkel V.Ya., Kupriakov E.M. וכלכלה אחרת של המיזם. ספר לימוד לאוניברסיטאות. - מ.: UNITI, 1996

4. ספרונוב נ.א. כלכלת ארגונית. ספר לימוד -M.: Law, 2002

5. Gorfinkelya V.Ya., Shvandra V.A. כלכלת ארגונית. ספר לימוד - מ.: UNITI, 2006

6. Sklyarenko V.K., Prudnikov V.M. כלכלת ארגונית. ספר לימוד - מ.: UNITI, 2006

7. Volkov O.I., Devyatkin O.V. כלכלה של מיזם (פירמה): ספר לימוד מהדורה 33 - M .: INFRA - M, 2005

8. Bolshakov S.V. מימון ארגוני: תיאוריה ופרקטיקה. ספר לימוד - מ.: עולם הספרים, 2005

9. Kovalev V.V., Kovalev Vit.V. מימון ארגונים (מפעלים): ספר לימוד - מ.: TK Welby, הוצאת פרוספקט, 2006

10. פוליאק ג.ב. מימון: ספר לימוד לסטודנטים באוניברסיטה - מהדורה שלישית - M .: UNITI - DANA, 2007

11. אוסטפנקו V.V. מימון ארגוני. ספר לימוד - מהדורה שלישית - מ.: INFRA, 2005

12. Kovalev A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. כספים איתנים. ספר לימוד - מ .: פרספקטיבה, 003

13. Kolchina N.V. מימון ארגוני. ספר לימוד - מ.: INFRA, 2004

14. זייצב נ.ל. "כלכלה, ארגון וניהול ארגוני": ספר לימוד - מ.: DANA, 200006

15. Sheremet A.D., Ionova A.F. ניהול וניתוח מימון ארגוני: ספר לימוד - M .: INFRA-M, 2006

16. Volodin A.A., Samsonov N.F., Buomistrova P.A. ניהול פיננסי (מימון ארגוני). ספר לימוד - מ', 2004

17. שצ'רביאקה א.ו. כספי הארגון. ספר לימוד - רוסטוב על הדון, 2005

18. Gavrilova A.N., Popov A.A. מימון ארגונים (מפעלים) - ספר לימוד - מ', 2006

19. שוליאק פ.נ. מימון ארגוני: ספר לימוד - מהדורה 6 - מ', 2006

20. שרמט א.ד., סייפולין ר.ש. מימון ארגוני. - מ.: INFRA-M, 1998

21. שים ד.ק.. סיגל ד.ג. שיטות ניהול עלויות וניתוח עלויות. –M.: Filin, 1996

22. מלקומוב יא.ש. הערכה כלכלית של יעילות ההשקעה ומימון פרויקטי השקעה. - מ.: ICC "DIS", 1997.

נספח למשימה מס' 2

מספר נקודות איסוף (יח')	1
הערך בספרים של ציוד הסדנה (אלף רובל)	(200*1)=200
ערך ספר של ציוד של נקודת איסוף אחת (אלף רובל)	(200+7)=207
שיעור הפחת לכל סוגי הרכוש הקבוע, %	(10+1)=11%
תוכנית לשנה הנוכחית (אלף מוצרים מותנים)	((1+7)/2)=4
שיעורי צריכה למוצר מותנה אחד:
חומרים (לשפשף \ חתיכה)	(100*1+7)=107
אביזרים (לשפשף \ חתיכה)	(800+7)=807
משכורת בסיסית (שפשוף. \ piece)	(100*1)=100
שכר נוסף, %	(10+7)=17
עלויות תחזוקה עבור נקודת קבלה אחת:
שכירות של מקום (אלף רובל לחודש)	(5+1)=6
משכורת של פקידת קבלה (רובל \ חודש)	(2+1)=3
	(2+7/10)=2,7
תאורה (לשפשף \ חודש)	(200+7)=207
עלויות תיקון (אלף רובל לשנה)	(20+1+7)=28
עלויות תחזוקה של ציוד:
משכורת שיפוצניק (שפשוף \ חודש)	(3+1)=4
חלקי חילוף (שפשוף \ שנה)	(100+7)=107
חומרי עזר (שפשוף \ שנה)	(70+1)=71
עלויות תחזוקה של בית המלאכה:
שכר דירה (אלף רובל לחודש)	(10+7)=17
חשבונות חשמל (שפשוף \ חודש)	(2+1/10)=2,1
חשמל (לשפשף \ חודש)	(800+7*10)=870
משכורת מנהל עבודה (רובל/חודש)	(4+7)=11
עלויות ניהול:
שכר דירקטור (שפשף \ חודש)	(5+1)=6
משכורת של רואה חשבון (רובל \ חודש)	(4+1)=5
משכורת עובדת ניקיון (רובל/חודש)	(1+1)=2
שירותי תקשורת (שפשוף \ חודש)	(1+(1+7)/10)=1,8
הוצאות נסיעה (אלף רובל לשנה)	(2+1)=3
תחזוקת רכב (לשפשף \ חודש)	(30+7)=37
בנזין (שפשוף \ חודש)	(1+7)=8
עלויות יישום:
פרסום (אלף רובל לשנה)	(1+7+5)=13
השתתפות בתערוכות (אלף רובל לשנה)	(1+7+1)=9
שירותי הבנק:
שירותי הסדר ומזומנים (אלף רובל לשנה)	((2+7)*2)=18
גבייה (% מההכנסה)	0,3
מיסים:
מס ערך מוסף	18%
UST	26%
ביטוח חובה	1%
מס הכנסה	24%
מס רכוש	2%
מס הובלה (אלף רובל)	1
רווחיות מתוכננת של מוצרים, %	((25+1)/100)=0,26
גידול מתוכנן בתפוקה, %	((1+7-1)/100)=0,07

0

ניהול המשאבים הפיננסיים של ה-ENTERPRISE LENTA LLC

מבוא 3

1. יסודות תיאורטיים של משאבים פיננסיים ומערכות הניהול שלהם. 6

1.1. המהות, ההרכב והמבנה של המשאבים הפיננסיים של המיזם. 6

1.2. ניהול משאבים כספיים. 13

1.3. ההיסטוריה של היווצרות ומאפיינים של LENTA LLC. 20

1. ניתוח מפורש של המצב הפיננסי של LENTA LLC. 23

2.1. הערכת יציבות פיננסית. 23

2.1.1. הערכת נזילות. 26

2.1.2. הערכת מחזור. 29

2.1.3. הערכת רווחיות. 31

2.2. ניתוח תפעולי. 34

סיכום. 43

הפניות.. 45

יישום. 47

מבוא

הכספים תופסים מקום מיוחד ביחסים הכלכליים. הספציפיות שלהם באה לידי ביטוי בעובדה שהם תמיד פועלים בצורה כספית, בעלי אופי חלוקתי ומשקפים את היווצרותם והשימוש בסוגים שונים של הכנסה וחסכונות של ישויות כלכליות בתחום הייצור החומרי, המדינה והמשתתפים בחוץ. תחום פרודוקטיבי. הכספים של מפעלים, בהיותם חלק ממערך כללי של יחסים פיננסיים, משקפים את תהליך היווצרות, חלוקה ושימוש בהכנסה במפעלים במגזרים שונים של הכלכלה הלאומית וקשורים קשר הדוק ליזמות, שכן מיזם הוא סוג של יזמות. פעילות.

המטרה העיקרית של הפעילות של מפעלים בשוק, קודם כל, היא לייצר הכנסה. כל מקורות ההכנסה מהווים את המשאבים הכספיים של המיזם, המשמשים למילוי התחייבויות פיננסיות לבנקים, ארגוני ביטוח, ספקי חומרים וסחורות; יישום עלויות להרחבה, בנייה מחדש ומודרניזציה של הייצור, רכישת רכוש קבוע חדש; שכר ותמריצים חומריים לעובדי מפעלים; מימון עלויות אחרות.

ניהול אפקטיבי של משאבים פיננסיים כולל תכנון פיננסי וחיזוי עם כאלה אלמנטים חובה, כתקצוב ותכנון עסקי, פיתוח פרויקטי השקעה, ארגון חשבונאות ניהולית, ניתוח פיננסי מקיף.

הזמינות של משאבים פיננסיים מספיקים, השימוש האפקטיבי שלהם, קובעים מראש טוב מצב כלכליארגונים, כושר פירעון, יציבות פיננסית, נזילות. בהקשר זה, המשימה החשובה ביותר של מפעלים היא למצוא רזרבות להגדלת המשאבים הפיננסיים שלהם ולשימוש היעיל ביותר שלהם על מנת להגביר את היעילות של המיזם בכללותו.

היווצרות ושימוש יעיל של משאבים פיננסיים מבטיחים את היציבות הפיננסית של ארגונים ומונעים את פשיטת הרגל שלהם. בתנאי שוק, מצב המימון של מפעלים מעניין את המשתתפים הישירים בתהליך הכלכלי.

התחום החשוב ביותר של ניהול פיננסי של מיזם צריך להיות החלטות פיננסיות, שעיקרן ליצור משאבים פיננסיים מספיקים לפיתוח מיזם, חיפוש אחר מקורות מימון חדשים בשוקי הכסף והפיננסים, שימוש פיננסי חדש מכשירים המאפשרים פתרון בעיות פיננסיות מרכזיות: כושר פירעון, נזילות, רווחיות ויחס מיטבי בין מקורות המימון העצמיים והלווים של המיזם.

כל פעילות של המיזם מכוונת ל"מטרה הסופית" כלומר. להפיק מקסימום רווח ותפקוד בר קיימא תקין. ולפיכך, ניהול המשאבים הפיננסיים חשוב במיוחד להמשך פיתוח פרוספקטיבי של מפעל LENTA LLC, ועל מנת להשיג את המטרה, הוגדרו ונפתרו המשימות הבאות:

• לחקור את הבסיס התיאורטי לניהול המשאבים הפיננסיים של מיזם;
• לבצע ניתוח מפורש של מצבו הפיננסי של המיזם, לנתח את השפעתם של גורמים שונים על התשואה על ההון;
• להעריך את מצב פעילות הייצור והסיכון היזמי של המיזם על בסיס ניתוח תפעולי;
• להכין דוח תזרים מזומנים לחברה.

מטרת המחקר היא LENTA LLC, רשת רוסית של היפרמרקטים, שעיקר פעילותה היא קמעונאותמזון ומוצרי צריכה

נושא המחקר הוא מערכת הניהול הפיננסי של המיזם.

בסיס המידע לעריכת ניתוח מקיף בכך עבודת קודשהם:

טופס מס' 1 "מאזן" (נספח 1);

טופס מס' 2 "דווח על תוצאות פיננסיות» (נספח 2);

1. יסודות תיאורטיים של משאבים פיננסיים ומערכות הניהול שלהם.

1.1. המהות, ההרכב והמבנה של המשאבים הפיננסיים של המיזם

המשאבים הכספיים של ישות כלכלית הם הכספים העומדים לרשותו של המיזם. משאבים כספיים נוצרים בשלב הייצור, כאשר נוצר ערך חדש והישן מועבר. עם זאת, היווצרותם האמיתית של משאבים פיננסיים מתחילה רק בשלב ההחלפה, כאשר הערך מתממש.

משאבים כספיים מופנים לפיתוח ייצור, תחזוקה ופיתוח של אובייקטים מהתחום הלא-יצרני, צריכה, וגם להישאר במילואים. משאבים פיננסיים המשמשים לפיתוח תהליך הייצור (רכישת חומרי גלם, סחורות וחפצי עבודה אחרים, כלים, עבודה, מרכיבי ייצור אחרים) מייצגים הון בצורתו הכספית. לפיכך, הון הוא חלק ממשאבים פיננסיים.

הון הוא ערך שמביא ערך עודף. רק השקעות בפעילות כלכלית, ההשקעה שלה יוצרות רווח. ההון חייב כל הזמן ליצור מעגל. ככל שנעשה יותר מחזור הון בשנה, כך יהיה למשקיע רווח שנתי יותר.

מבנה ההון כולל כספים המושקעים ברכוש קבוע, נכסים בלתי מוחשיים, הון חוזר, קרנות מחזור.

רכוש קבוע הם אמצעי עבודה (בניין, ציוד, הובלה וכדומה) המשמשים שוב ושוב בתהליך הכלכלי מבלי לשנות את צורתם החומרית-טבעית. רכוש קבוע כולל מכשירי עבודה בשווי של יותר מפי 100 משכר המינימום החודשי ועם חיי שירות של יותר משנה. היוצא מן הכלל הוא מכונות וכלים חקלאיים, כלי עבודה ממוכנים לבנייה, בעלי חיים עובדים ובעלי חיים יצרניים, הנחשבים כרכוש קבוע ללא קשר לעלות.

עלות הרכוש הקבוע, למעט חלקות קרקע, בחלקים, עם התבלה, מועברת לעלות המוצרים ומוחזרת בתהליך המכירה. בקרן הפחת נצברים סכומי הכסף המקבילים לפחת של רכוש קבוע. הוא בתנועה מתמדת. מקדמות מזומן לרכישת רכוש קבוע נקראות רכוש קבוע.

נכסים בלתי מוחשיים הם השקעות של כספי החברה בחפצים בלתי מוחשיים המשמשים לאורך תקופה ארוכה בפעילות כלכלית ויצירת הכנסה. נכסים בלתי מוחשיים כוללים את זכויות השימוש בחלקות קרקע, משאבי טבע, פטנטים, רישיונות, זכויות יוצרים, סימני מסחר וכו'.

נכסים בלתי מוחשיים משמשים לאורך זמן, ועם הזמן רובם מאבדים מערכם. מאפיין של נכסים בלתי מוחשיים הוא היעדר מבנה מהותי, המורכבות של קביעת הערך, העמימות בביסוס הרווח מהשימוש בהם.

נכסים במחזור מבחינת תכולת החומר הם מלאי של חומרי גלם, מוצרים מוגמרים למחצה, דלק, מכולות, עבודות בביצוע ומוצרים מוגמרים למחצה מייצור עצמי, פריטים בעלי ערך נמוך ולבוש. פריטים בעלי ערך נמוך ולבוש כוללים, על פי תקנות ההתנהגות חשבונאותודוחות חשבונאיים מיום 28.7.98, פריטים בעלי אורך חיים שימושי של פחות מ-12 חודשים ועלות של עד פי 100 משכר המינימום החודשי. פריטים בעלי ערך נמוך ובלאי, ללא קשר לחיי השירות והעלות, כוללים גם ציוד דיג, מסורים מונעי בנזין, לופרים, כבישים עונתיים וסרבלים. משנת 2000 נכללים בסעיף המאזן "חומרי גלם, חומרים וערכים דומים אחרים" פריטים בעלי ערך נמוך ובעלי ערך נמוך. נכסי ייצור במחזור לוקחים חלק חד פעמי בתהליך הייצור, תוך שינוי צורתם החומרית-טבעית. העלות שלהם מועברת במלואה למוצר החדש שיוצר. המטרה העיקרית של ההון החוזר היא להבטיח את המשכיות וקצב הייצור.

כספי מחזור קשורים לשירות תהליך מחזור הסחורות. הם כוללים מוצרים מיוצרים, אך לא נמכרים, מלאי סחורות, מזומנים בהישג יד, בהתנחלויות ואחרים. מטבע ההשתתפות בתהליך הייצור, ההון החוזר וקרנות התפוצה קשורים זה בזה ונעים כל הזמן מתחום הייצור לתחום התפוצה ולהיפך.

מזומנים שהושקעו בהון חוזר ובקרנות במחזור הם הון חוזר.

להחזיק באמצעים להיווצרות משאבים פיננסיים, קודם כל, לכלול את ההון המורשה של המיזם. ההון המורשה של מיזם קובע את הסכום המינימלי של רכושו המבטיח את האינטרסים של נושיו. הוא מייצג את סכום התרומות של מייסדי ישות כלכלית להבטחת פעילותה החיונית. ההון המורשה הוא היווצרות ראשונית של משאבים פיננסיים. סכום המינימום שלו נקבע לפי שכר המינימום הקבוע בחוק במדינה. גודל ההון המורשים נקבע באמנה או במסמך המכונן של המיזם, אשר טעון רישום באופן שנקבע. כתרומה להון המורשה ניתן לבצע: מבנים, ציוד, ניירות ערך, זכויות שימוש במשאבי טבע וזכויות קניין אחרות, מזומן. עלות הפיקדונות נאמדת ברובלים על פי החלטה משותפת של משתתפי הישויות הכלכליות ומסתכמת במניותיהם בהון המורשה.

המקור הבא של הכספים העצמיים של החברה הוא הון נוסף, הכולל את הדברים הבאים:

• תוצאות שערוך של רכוש קבוע;
• פרמיית מניות (הכנסה ממכירת מניות העולה על ערכן הנקוב בניכוי עלויות מכירתן);
• כספים וערכים חומריים שקיבלו ללא תשלום למטרות ייצור;
• הקצאות מהתקציב למימון השקעות הוניות;
• קבלות על מילוי הון חוזר.

הון נוסף צובר כספים שקיבל המפעל במהלך השנה עבור ההון הנ"ל. המקור העיקרי כאן הוא תוצאות שערוך הרכוש הקבוע. טבעי למדי היא הגידול השנתי בכספים על חשבון הון נוסף.

המקור העיקרי למשאבים פיננסיים במפעלים פעילים הוא העלות מוצרים שנמכרו(שירותים שניתנו), שחלקים שונים מהם, בתהליך חלוקת ההכנסות, לובשים צורה של הכנסה מזומן וחסכון. משאבים פיננסיים נוצרים בעיקר על חשבון רווח (מהפעילויות העיקריות ואחרות) ופחת.

על חשבון הרווח נוצר הון המילואים של המיזם.

הון הרזרבה נועד לכסות את הפסדיה. על פי הנוהג העולמי, יש להשתמש בו גם בשני כיוונים:

• עם חוסר בהון חוזר, הוא מכוון ליצירת מלאי, עבודות בתהליך ומוצרים מוגמרים;
• עם הון חוזר מספיק, הוא מופנה להשקעות פיננסיות לטווח קצר.

ישנם מקורות נוספים למימון עצמי של המיזם:

• עתודות להוצאות ותשלומים עתידיים;
• הכנסות של התקופות העתידיות.

מקורות כספים אלה קשורים להתחייבויות בעדיפות שנייה, שנוצרה על ידי המיזם עצמו.

מקורות מימון עצמיים מאופיינים בהיבטים החיוביים העיקריים הבאים:

• קלות משיכה, שכן החלטות הקשורות להגדלת ההון העצמי מתקבלות על ידי הבעלים והמנהלים של המיזם ללא גופים כלכליים;
• יכולת גבוהה יותר להפיק רווחים בכל תחומי הפעילות, שכן השימוש בו אינו מחייב תשלום ריבית הלוואה על כל צורותיה;
• הבטחת הקיימות הפיננסית של התפתחות המיזם, כושר הפירעון שלו בטווח הארוך, ובהתאם, הפחתת הסיכון לפשיטת רגל.

עם זאת, יש לו את החסרונות הבאים:

• היקף משיכה מוגבל, וכתוצאה מכך אפשרות להרחבה משמעותית של פעילות התפעול וההשקעה של המיזם בתקופות של תנאי שוק נוחים ובשלבים מסוימים של מחזור חייו;
• עלות גבוהה בהשוואה למקורות נלווים חלופיים להקמת הון;
• הזדמנות בלתי מנוצלת להגדיל את יחס התשואה על ההון על ידי משיכת כספים שאולים.

כדי לכסות את צרכי ההון הקבוע והחוזר, במקרים מסוימים, יש צורך למיזם למשוך הון שאול. צורך כזה עלול להיווצר כתוצאה מחריגות במחזור הכספים הרגיל מסיבות שאינן בשליטת המיזם:

• שותפים אופציונליים, נסיבות יוצאות דופן וכו';
• במהלך השחזור והציוד הטכני מחדש של הייצור;
• בשל היעדר הון התחלתי מספיק;
• מסיבות אחרות.

הון שאול לתקופת השימוש מחולק לטווח ארוך וקצר. התחייבויות לזמן ארוך כוללות הון עם תקופה של יותר משנה, עד שנה מסווגים כהתחייבויות לזמן קצר. אלמנטים של הון קבוע, כמו גם החלק היציב ביותר של ההון החוזר (מניות ביטוח, חלק מהחובות) חייבים להיות ממומנים מהון לטווח ארוך. שאר הנכסים השוטפים, שערכם תלוי בתזרים הסחורות, ממומנים בהון לטווח קצר.

הצורות העיקריות של התחייבויות ארוכות טווח הן הלוואות בנקאיות ארוכות טווח והלוואות ארוכות טווח (חוב על זיכוי ממס; חוב על אג"ח מונפקות; חוב על סיוע פיננסי שניתן על בסיס בר פירעון וכו'), שפרעונם יש עדיין לא הגיעו או נפרעו בתוך התקופה שנקבעה.

התחייבויות פיננסיות לטווח קצר כוללות הלוואות בנקאיות קצרות טווח וכספים לווים, צורות שונות של חשבונות לתשלום של מיזם (עבור סחורות, עבודות ושירותים; עבור שטרות חוב שהונפקו; עבור מקדמות שהתקבלו; עבור הסדרים עם התקציב וכספים חוץ תקציביים עבור שכר עבודה; עם חברות בנות; עם נושים אחרים) והתחייבויות אחרות לטווח קצר.

הון שאול מאופיין בתכונות החיוביות הבאות:

1. הזדמנויות רחבות מספיק למשוך, במיוחד עם דירוג אשראי גבוה של המיזם, נוכחות של בטחונות או ערבות של הערב;
2. הבטחת צמיחת הפוטנציאל הפיננסי של המיזם, במידת הצורך, הרחבה משמעותית של נכסיו והגדלת קצב הגידול בהיקף פעילותו הכלכלית;
3. עלות נמוכה יותר בהשוואה להון עצמי עקב השפעת "מגן מס" (משיכת עלות אחזקתו מבסיס החייב בעת תשלום מס הכנסה);
4. היכולת לייצר עלייה ברווחיות הפיננסית (יחס תשואה להון).

יחד עם זאת, לשימוש בהון נלווה יש את החסרונות הבאים:

1. השימוש בהון זה מייצר את הסיכונים הפיננסיים המסוכנים ביותר בפעילות הכלכלית של המיזם. רמת הסיכונים הללו עולה ביחס לגידול בשיעור השימוש בהון הלווה;
2. נכסים הנוצרים מהון נלווה מייצרים שיעור תשואה נמוך יותר, המופחת בגובה ריבית ההלוואה המשולמת על כל צורותיה;
3. תלות גבוהה של עלות ההון השאול בתנודות בשוק הפיננסי. במספר מקרים, עם ירידה בריבית ההלוואות הממוצעת בשוק, השימוש בהלוואות שהתקבלו בעבר (במיוחד על בסיס ארוך טווח) הופך ללא רווחי למיזם עקב זמינותם של מקורות אשראי חלופיים זולים יותר. ;
4. מורכבות הליך המשיכה, מאחר והעמדת כספי האשראי תלויה בהחלטת גופים כלכליים אחרים, מחייבת במקרים מסוימים ערבויות או בטחונות צד ג' מתאימות.

1.2. ניהול משאבים פיננסיים

תפעול מוצלח של המיזם אינו אפשרי ללא ניהול סביר של משאבים כספיים. לא קשה לגבש יעדים שהשגתם נחוץ ניהול רציונלי של משאבים כספיים:

• הישרדות המשרד בסביבה תחרותית;
• הימנעות מפשיטת רגל וכשלים פיננסיים גדולים;
• מנהיגות במאבק מול מתחרים;
• מיקסום שווי השוק של הפירמה;
• שיעורי צמיחה מקובלים של הפוטנציאל הכלכלי של החברה;
• גידול בהיקפי הייצור והמכירות;
• רווח מקסימלי;
• מזעור עלויות;
• הבטחת פעילויות חסכוניות וכו'.

העדיפות של יעד מסוים יכולה להיבחר על ידי המיזם בהתאם לענף, מיקום בפלח שוק זה ודברים רבים אחרים, אך התקדמות מוצלחת לעבר היעד הנבחר תלוי במידה רבה בניהול מושלם של המשאבים הפיננסיים של המיזם.

ניהול המשאבים הכספיים של החברה, בשל רב השונות של ביטויו, לא יכול להתבצע בפועל ללא ארגון מקצועי של עבודה זו.

במשך תקופה ארוכה בפרקטיקה המקומית, לשירותים הפיננסיים של ארגון לא הייתה משמעות עצמאית, עבודתם הצטמצמה למתן שירות חישובים באמצעות טפסים מוגדרים בהחלט, עריכת תוכניות פיננסיות אלמנטריות ודוחות שלא היו להן השלכות של ממש. רק לעבודת הנהלת החשבונות היו השלכות של ממש, כלומר, היה כדאי לשלב עבודה פיננסית עם הנהלת חשבונות במסגרת שירות אחד - הנהלת חשבונות.

נוהג זה של ארגון כספים היה קיים ועדיין קיים ברוב המפעלים הרוסיים. אבל ראש המיזם צריך לקחת בחשבון שאדם לא יכול להיות רואה חשבון טוב וגם איש כספים טוב בו זמנית.

העיקר בעבודתו של רואה חשבון הוא היכולת להבין היטב את המסמכים העיקריים ובהתאם להנחיות ולחוזרים לשקף אותם במדויק בפנקסי הנהלת החשבונות.

שונה לגמרי נדרש ממנהל פיננסי. עבודתו של מקצוע זה קשורה בקבלת החלטות בתנאים של אי ודאות, הנובעת מביצוע רב וריאציות של אותה עסקה פיננסית. עבודתו של איש כספים דורשת גמישות מחשבתית, היא חייבת להיות בעלת אופי יצירתי, מסוגל לקחת סיכונים ולהעריך את מידת הסיכון, לתפוס דברים חדשים בסביבה חיצונית המשתנה במהירות.

בהשוואת המאפיינים של שני המקצועות, אין לשכוח את הקשר ההדוק מאוד ביניהם, שניתן לבטא בקצרה כך: אם רואה החשבון יקבע את הערך הכספי של העסקאות שבוצעו, הצגתן במסמך הסופי - היתרה גיליון, אז המממן יוצר את הערכים הללו ממגוון אלמונים. בעצם, כל הפונקציות למציאת הערכים של הלא ידועים הללו הן עבודה פיננסית.

כיום, מיזם מתמודד עם קשיים גדולים בארגון זמן הולם לעבודה פיננסית. הניסיון של חברות מצליחות הראה שהדרך הקצרה ביותר לפתור בעיה זו היא בידיו של ראש המיזם. כיום, שתי גישות לארגון מחדש של השירות הפיננסי של החברה זכו להכרה:

• אם המנהל הוא איש כספים מקצועי, הוא בעצמו מרכז את הארגון מחדש של השירות הפיננסי. זוהי האפשרות הטובה ביותר, אבל בפועל ביתי זה יותר חריג מאשר כלל;
• מנהל שמבין את המשימות והתפקודים של השירות הפיננסי המודרני של החברה, אך אינו איש כספים מקצועי, שאינו מכיר את נבכי המקצוע הזה, מושך ארגון צד שלישי להקים ולהוציא לפועל את המודל הדרוש לארגון עבודה פיננסית.

ללא קשר לגישה הנבחרת לארגון מחדש של השירות הפיננסי, החברה שואפת ליצור מודל סטנדרטי מסוים לארגון עבודה פיננסית המתאים לתנאי השוק.

הדבר העיקרי שיש לציין בעבודתו של מנהל פיננסי הוא שהיא מהווה חלק מעבודת ההנהלה הבכירה של החברה, או קשורה לספק לו מידע אנליטי הכרחי ושימושי לקבלת החלטות ניהוליות של פיננסית. טֶבַע.

זה מדגיש את החשיבות יוצאת הדופן של פונקציה זו. ללא קשר למבנה הארגוני של המשרד, המנהל הפיננסי אחראי על ניתוח בעיות פיננסיות, קבלת החלטות במקרים מסוימים או המלצות להנהלה הבכירה.

בכלכלת שוק, המנהל הפיננסי הופך לאחת מדמויות המפתח בארגון. הוא אחראי על העלאת בעיות כלכליות, ניתוח היתכנות של שימוש בדרך כזו או אחרת לפתור אותן ולעיתים על קבלת ההחלטה הסופית על בחירת דרך הפעולה המתאימה ביותר. עם זאת, אם לבעיה המתעוררת חשיבות משמעותית עבור המיזם, הוא יכול להיות רק יועץ לאנשי ההנהלה הבכירה.

מנהל הכספים מבצע פעילות פיננסית תפעולית. באופן כללי, פעילותו של מנהל פיננסי יכולה להיות מובנית באופן הבא:

1. ניתוח ותכנון פיננסי כללי;
2. מתן משאבים כספיים למפעל (ניהול מקורות הכספים);
3. חלוקת משאבים כספיים (מדיניות השקעות וניהול נכסים).

תחומי הפעילות הנבחרים קובעים בו זמנית את המשימות העיקריות העומדות בפני המנהל. ניתן לפרט את הרכב המשימות הללו כדלקמן.

במסגרת הכיוון הראשון מתבצעת הערכה כללית:

• נכסי המיזם ומקורות מימוןם;
• גודל והרכב המשאבים הדרושים לשמירה על הפוטנציאל הכלכלי שהושג של המיזם ולהרחבת פעילותו;
• מקורות מימון נוספים;
• מערכות לניטור מצב ויעילות השימוש במשאבים הכספיים.
• הכיוון השני כולל הערכה מפורטת של:
• כמות המשאבים הכספיים הנדרשים;
• צורות הצגתם (אשראי לטווח ארוך או קצר, מזומן);
• מידת הזמינות וזמן ההצגה (זמינות המשאבים הכספיים עשויה להיקבע על פי תנאי החוזה; המימון חייב להיות זמין בכמות הנכונה ובזמן הנכון);
• עלות הבעלות על משאב מסוג זה (שיעורי ריבית, תנאים פורמליים ובלתי פורמליים אחרים למתן מקור כספי זה);
• הסיכון הכרוך במקור כספי זה (לדוגמה, ההון של הבעלים כמקור כספים הוא הרבה פחות מסוכן מאשר הלוואה בנקאית לתקופה).

הכיוון השלישי מספק ניתוח והערכה של החלטות השקעה לטווח ארוך וקצר:

• שינוי מיטבי של משאבים פיננסיים;
• יעילות השקעות פיננסיות.

קבלת החלטות פיננסיות תוך שימוש באומדנים לעיל מתבצעת כתוצאה מניתוח פתרונות חלופיים הלוקחים בחשבון את הפשרה בין דרישות הנזילות, היציבות הפיננסית והרווחיות.

ניהול משאבים פיננסיים הוא אחת מתתי המערכות המרכזיות של מערכת הניהול הארגונית הכוללת. במסגרתו מטופלות הנושאים הבאים:

1. מה צריך להיות הערך וההרכב האופטימלי של נכסי המיזם, המאפשרים להשיג את המטרות והיעדים שנקבעו למיזם?
2. היכן מוצאים מקורות מימון ומה צריך להיות הרכבם האופטימלי?
3. כיצד לארגן את הניהול הנוכחי והפוטנציאלי של פעילויות פיננסיות, הבטחת כושר הפירעון והיציבות הפיננסית של המיזם?

קיימות גישות שונות לפרשנות המושג "מכשיר פיננסי". במונחים הכלליים ביותר שלו, מכשיר פיננסי הוא כל חוזה שמגדיל בו זמנית את הנכסים הפיננסיים של ישות אחת ואת ההתחייבויות הפיננסיות של ישות אחרת.

נכסים פיננסיים כוללים:

• כסף מזומן;
• זכות חוזית לקבל כסף או כל סוג אחר של נכסים פיננסיים ממיזם אחר;
• זכות חוזית להחליף מכשירים פיננסיים עם מיזם אחר בתנאים פוטנציאליים נוחים;
• מניות של חברה אחרת.

התחייבויות פיננסיות כוללות התחייבויות חוזיות:

• לשלם מזומן או לספק סוג אחר של נכס פיננסי לישות אחרת;
• החלפת מכשירים פיננסיים עם חברה אחרת בתנאים שעלולים להיות לא נוחים (בפרט, מצב כזה עלול להיווצר במקרה של מכירה כפויה של חייבים).

מכשירים פיננסיים מחולקים לראשוני (מזומן, ניירות ערך, חובות וחייבים עו"ש) ומשניים או נגזרים (אופציות פיננסיות, חוזים עתידיים, חוזים עתידיים, חילופי ריבית, החלפת מטבעות).

ישנה גם הבנה פשוטה יותר של מהות המושג "מכשיר פיננסי". בהתאם לה מבחינים בשלוש קטגוריות עיקריות של מכשירים פיננסיים: מזומן (כספים ביד ובחשבון העו"ש, מטבע), מכשירי אשראי (אג"ח, חוזים עתידיים, חוזים עתידיים, אופציות, החלפות וכו') ודרכי השתתפות ב ההון הרשום (מניות ומניות).

שיטות ניהול פיננסי מגוונות. העיקריים שבהם הם: חיזוי, תכנון, מיסוי, ביטוח, מימון עצמי, הלוואות, מערכת הסדר, מערכת סיוע פיננסי, מערכת עיצומים פיננסיים, מערכת פחת, מערכת תמריצים, עקרונות תמחור, פעולות נאמנות, פעולות בטחונות, פעולות העברה, פקטורינג, שכירות, ליסינג. מרכיב אינטגרלי מהשיטות הנ"ל הם שערים מיוחדים, דיבידנדים, ציטוט שער חליפין, בלו, הנחה וכו'. הבסיס לתמיכה במידע למערכת הניהול הפיננסי הוא כל מידע בעל אופי פיננסי:

• דוחות כספיים;
• דיווחים מרשויות פיננסיות;
• מידע של מוסדות של המערכת הבנקאית;
• מידע על סחורות, מניות, חילופי מטבעות;
• מידע אחר.

התמיכה הטכנית של מערכת הניהול הפיננסי היא מרכיב עצמאי וחשוב מאוד בה. רב מערכות מודרניות, המבוססת על טכנולוגיה ללא נייר (הסדרים בין בנקאיים, קיזוזים, תשלומים באמצעות כרטיסי אשראי וכו'), בלתי אפשריים ללא שימוש ברשתות מחשבים, תוכניות יישומים.

תפקודה של כל מערכת ניהול פיננסית מתבצע במסגרת המסגרת החוקית והרגולטורית הנוכחית. אלה כוללים: חוקים, צווים נשיאותיים, צווים ממשלתיים, צווים וצווים של משרדים ומחלקות, רישיונות, מסמכים סטטוטוריים, נורמות, הנחיות, הנחיות וכו'.

1.3. ההיסטוריה של היווצרות ומאפיינים של LENTA LLC

חברת Lenta נוסדה על ידי איש העסקים הרוסי אולג ז'רבצוב ב-25 באוקטובר 1993 בסנט פטרסבורג. חנות Lenta הראשונה בפורמט Cash & Carry נפתחה ב-1993 בסנט פטרסבורג ברחוב זמשינה, בשנים 1996-1997 נפתחו עוד שתי חנויות קטנות בסנט פטרסבורג.

בשנת 1999, החברה מחליטה לפרמט מחדש את רשת החנויות ופותחת את מרכז הקניות הראשון במתכונת היפרמרקט, אולם גם היפרמרקט זה היה קטן בשטחו - 2700 מ"ר. חנויות קיימות נסגרו. בשבע השנים הבאות נפתחו בסנט פטרבורג שמונה היפרמרקטים נוספים.

שנת 2006 הייתה בסימן פתיחת ההיפרמרקטים הראשונים מחוץ לסנט פטרסבורג: שני מרכזי קניות נפתחו בנובוסיבירסק ואחד כל אחד באסטרחאן ובטיומן. מרכז ההפצה הראשון נבנה בסנט פטרבורג. ב-2007 נפתחו עשרה היפרמרקטים נוספים (שלושה מהם בסנט פטרסבורג), ב-2008 - שמונה נוספים. מספר ההיפרמרקטים הפועלים הגיע לשלושים ושניים.

במאי 2007 רכש הבנק האירופי לשיקום ופיתוח נתח ב-Lenta תמורת 125 מיליון דולר, המוערך ב-11-14% מההון הרשום.

בסוף דצמבר 2008 היא נכנסה לרשימת החברות שיקבלו תמיכת מדינה במהלך המשבר הכלכלי.

בשנים 2009-2014 נפתחו שלושים היפרמרקטים: שלושה נוספים בנובוסיבירסק, שלושה באומסק, שניים כל אחד בברנאול, קרסנודר, ניז'ני נובגורוד, אוליאנובסק וירוסלב, שלושה באיוונובו ואחד כל אחד בערים אחרות. לנטה הופיעה גם על שטחים מושכרים במרכזי קניות קיימים. מרכז הפצה שני נבנה בנובוסיבירסק.

במוסקבה, החברה פותחת חנויות לא בפורמט היפרמרקט הרגיל, אלא בפורמט סופרמרקט. ב-27 באפריל 2013 נפתח הסופרמרקט הראשון של לנטה במוסקבה, וב-18 במאי באותה שנה נפתח ההיפרמרקט הראשון באזור מוסקבה. עבור דצמבר, 2013 במוסקבה פועלים עשרה סופרמרקטים של רשת, באזור מוסקבה - היפרמרקט אחד. מספר הסופרמרקטים וההיפר-מרקטים הגיע לשמונים ושבעה.

ב-2010 פרץ סכסוך בין בעלי המניות דאז בחברה. ביוזמתו של אוגוסט מאייר, אחד הבעלים הגדולים, ביולי השנה פוטר מנכ"ל לנטה, יאן דאנינג, ובמקומו מונה סרגיי יושצ'נקו. הדבר גרם לאי שביעות רצון מבעל מניות אחר, קרן לונה הולדינג (דאנינג היה בן חסותו). בספטמבר 2010 הסתערו על משרדו של לנטה על ידי נציגי חברות אבטחה, וסרגיי יושצ'נקו נעצר על ידי רשויות אכיפת החוק בסנט פטרסבורג (מאוחר יותר נפתח נגדו תיק פלילי).

לאחר מכן, ניהול החברה התבצע באופן קולקטיבי. בתחילת 2011 ניסתה קרן סבובודה של אוגוסט מאייר לרכוש את חלקה של "היריבה", קרן לונה. כתוצאה מכך, באוגוסט 2011 נודע כי הושג הסכם ששתי הקרנות ייפרדו ממניותיהן, וימכרו אותן לקרן האמריקאית Texas Pacific Group, VTB Capital וה-EBRD (כתוצאה מכך, TPG ו-VTB Capital יחזיקו במשותף 65% בלנטה, וה-EBRD - 20%. העסקה הכוללת צפויה להיות 1.1 מיליארד דולר.

Lenta היא אחת מרשתות השיווק הגדולות והצומחות ביותר ברוסיה.

החברה הייתה מהראשונות חברות רוסיות, שהחלה לעצב את תרבות המסחר הסיטונאי והקמעונאי ברוסיה ולמעלה מ-20 שנה הפכה מחנות-מחסן קטנה בסנט פטרסבורג לרשת של היפרמרקטים פדרליים ואחד המובילים בקמעונאות רוסית.

נכון למועד דוח שנתי זה, כ-5 מיליון איש הינם לקוחות קבועים של רשת לנטה. המשרד הראשי של החברה ממוקם באופן מסורתי בסנט פטרסבורג. Lenta LLC היא אחת משחקניות קמעונאות המזון הגדולות ברוסיה, ולפי תוצאות 2013, תופסת את המקום ה-6 בדירוג רשתות השיווק. רוסיה במונחים של מכירות במונחים כספיים, לפי סוכנות המידע InfoLine.

נכון ל-1 בינואר 2014, רשת השיווק LENTA כוללת 77 חנויות היפרמרקט ו-10 חנויות סופרמרקט.

החל מיום 1 בינואר 2014 מפעילה החברה ארבעה מרכזי הפצה להיפרמרקטים ואחד לסופרמרקטים.

מרכזי הקניות של רשת לנטה משלבים את התכונות הטובות ביותר של היפרמרקט, חנות מזומנים ודיסקאונט, ומציעים ללקוחות את המבחר המבוקש ביותר, לרבות מוצרי מזון ומוצרים שאינם מזון, סימנים מסחריים של החברה עצמה, מותגים גלובליים ופדרליים, כמו גם סחורות מיצרנים אזוריים.

הפעילות העיקרית היא סחר קמעונאי במוצרי מזון ומוצרי צריכה. חלקם של תמורת המכירות מפעילות כלכלית מסוג זה בהיקף הכולל של תמורת המכירה לשנת 2013 הסתכם ב-98.16%.

2. ניתוח מפורש של המצב הפיננסי של LENTA LLC

ניתוח פיננסי הוא תהליך של לימוד השפעתם של גורמים של הסביבה החיצונית והפנימית על האפקטיביות של הפעילות הפיננסית של מיזם על מנת לזהות תכונות וכיווני התפתחות אפשריים בתקופה הצפויה.

ניתוח מפורש של המצב הפיננסי, המתבצע על בסיס חישוב מקדמי היציבות הפיננסית, הנזילות, המחזור, הרווחיות, מאפיין היבטים שונים של הפעילות הפיננסית ונותן ציון כוללהמצב הפיננסי של המיזם.

ניתוח מפורש של המצב הפיננסי הוא השלב הראשוני, החובה בניהול המשאבים הפיננסיים, שכן על מנת לפתח סבירות אסטרטגיה פיננסית, המכוון לעתיד, דורש מידע אמין ומלא למדי על מצבו הפיננסי של המיזם בתקופת הדיווח.

כדי לבצע ניתוח מפורש של מצבו הפיננסי של המאזן, נבנה מאזן מאוחד (נספח 2).

2.1. הערכת יציבות פיננסית

יחסי היציבות הפיננסית מאפיינים את הסיכויים לטווח ארוך לפיתוח המיזם, משקפים את מידת ההגנה על האינטרסים של נושים ומשקיעים שיש להם השקעות ארוכות טווח בחברה. כדי להעריך את היציבות הפיננסית של הארגון, נקבעים המדדים הבאים.

1) מקדם אוטונומיה (עצמאות פיננסית) ( קא) מציג את חלקו של ההון בסך המשאבים של המיזם, מחושב לפי הנוסחה:

כאשר SS הוא כמות הכספים הפרטיים, אלף רובל;

VB - מטבע מאזן, אלף רובל.

ערך סטנדרטי: Ka ≥ 0.5.

המקדם מראה עד כמה הארגון עצמאי מנושים. הערך הקריטי של מקדם האוטונומיה הוא 0.5. כפי שאנו יכולים לראות בדוגמה של הנתונים עבור המיזם שלנו, ערך המקדם נמוך מ-0.5, כלומר, הארגון תלוי במקורות מימון שאולים ובעל מצב פיננסי לא יציב.

2) יחס סיכון פיננסי ( Kfr) מציג את היחס בין הכספים שנשאלו לבעלות, המחושב לפי הנוסחה:

שבו ZS - כמות הכספים שאלו, אלף רובל.

ערך סטנדרטי: Kfr ≤ 1.

יחס זה נותן את ההערכה הכללית ביותר של יציבות פיננסית. יש לו פרשנות פשוטה למדי: הוא מראה כמה יחידות של כספים שאולים אחראיות לכל יחידת כספים עצמית.

צמיחת המדד בדינמיקה מצביעה על עלייה בתלות המיזם במשקיעים ובנושים חיצוניים, כלומר ירידה ביציבות הפיננסית ולהיפך. הערך האופטימלי של מקדם זה קטן או שווה ל-1.

מכאן עולה כי למפעל זה יציבות פיננסית נמוכה מאוד ותלות גבוהה במקורות חיצוניים.

3) יחס הון חוזר ( שיתוף.) מראה את הזמינות של הון חוזר עצמי הדרוש ליציבות פיננסית, נקבעת על ידי הנוסחה:

שבו SOS - הון חוזר משלו, אלף רובל;

OA - ערך הנכסים השוטפים, אלף רובל;

DO - הערך של התחייבויות לטווח ארוך (התחייבויות), אלף רובל;

VA - הערך של נכסים לא שוטפים, אלף רובל.

ערך סטנדרטי: Ko ≥ 0.1.

נוכחות של כמות מספקת של הון חוזר (הון חוזר) של מיזם הוא אחד התנאים העיקריים ליציבותו הפיננסית.

במקרה שלנו, עם ערך שלילי של הון חוזר עצמי, היעדר הון חוזר משלו מצביע על כך שכל ההון החוזר של המיזם, ואולי גם חלק מהנכסים הבלתי שוטפים, נוצרים ממקורות שאולים.

4) מקדם זריזות ( ק"מ) מראה איזה חלק מהכספים הפרטיים של החברה מושקעים בנכסים הניידים ביותר. ככל שחלקם של הכספים הללו גבוה יותר, כך למפעל יש יותר הזדמנות לתמרן את כספיו. מקדם התמרון מחושב על ידי הנוסחה:

ערך סטנדרטי: Km ≥ 0.5.

במקרה שלנו, מדד התמרון שלילי. אז אנחנו יכולים לומר בבטחה שיש לנו מיזם שלא מסוגל להבטיח באופן עצמאי את היווצרותן של עלויות ורזרבות, מה שאומר שלמיזם אין מספיק הון כדי ליצור לא רק נכסים לא שוטפים אלא גם נכסים שוטפים. במקרה זה, עסקינן במפעל חדל פירעון.

5) יחס מימון ( קפ) מראה כמה פעמים הכספים הפרטיים עולים על הכספים שנשאלו, מחושב לפי הנוסחה:

ערך סטנדרטי: Kf ≥ 1.

אם ערך יחס המימון נמוך מאחד, כמו במקרה שלנו (רוב רכוש המיזם נוצר מכספים שאולים), הדבר מעיד על סכנת חדלות פירעון ומקשה על ארגון הלוואה.

2.1.1. הערכת נזילות

נזילות המאזן מתבטאת במידת הכיסוי של ההתחייבויות של המיזם בנכסיו, שתקופת הפיכתם לכסף תואמת את מועד הפירעון של ההתחייבויות. כדי לנתח את נזילות המאזן מקובצים סעיפי נכסים לפי מידת הנזילות היורדת, התחייבויות - לפי מידת העלייה בפדיון נבדקת מידת התאמתם.

הנזילות של מיזם נקבעת באמצעות היחסים הבאים, הקובעים את יכולתו של מיזם לשלם את התחייבויותיו לטווח קצר במהלך תקופת הדיווח.

1) יחס נזילות מוחלט ( ק א.ל) מראה איזה חלק מהחוב השוטף ניתן לפרוע בזמן הקרוב ביותר למועד המאזן, מחושב לפי הנוסחה:

כאשר DS הוא סכום המזומן, אלף רובל;

KO - הערך של התחייבויות לטווח קצר, אלף רובל.

ערך סטנדרטי: 0.2 ≤ K AL ≤ 0.5.

יחס הנזילות המהיר מאפיין כמה נדרשים הנכסים הנזילים ביותר לשירות התחייבויות לטווח קצר. עבור המיזם הנדון, אינדיקטור זה לתקופה המנותחת נוטה לרדת מ-0.4 ל-0.24, דבר המעיד על ירידה בנזילות המיזם.

3) יחס נזילות נוכחי (יחס כיסוי) ( K TL) מציג את המידה שבה נכסים שוטפים (שוטפים) מכסים התחייבויות לטווח קצר:

כאשר OA הוא ערך הנכסים השוטפים, אלף רובל;

RBP - סכום ההוצאות הנדחות, אלף רובל.

ערך סטנדרטי: 1 ≤ K TL ≤ 2.

מהנתונים שהתקבלו עולה כי יחס הנזילות הנוכחי של השנה נמוך מ-2 ולפיכך, מבנה המאזן יכול להיחשב כלא מספק, לחברה לא מסופק הון חוזר ולא תוכל לפרוע את התחייבויותיה הדחופות במועד. דֶרֶך.

4) יחס שחזור כושר הפירעון ( לסמנכ"ל) מחושב לתקופה השווה ל-6 חודשים, אם לאחד מהמקדמים: נזילות שוטפת או הפרשה עם הון חוזר משלו - יש ערך מתחת לתקן:

כאשר, - ערך יחס הנזילות השוטף בתחילת ובסוף תקופת הדיווח;

הערך הנורמטיבי של יחס הנזילות הנוכחי ();

6 - תקופת החזרת כושר הפירעון, בחודשים;

T - תקופת דיווח בחודשים (T = 3, 6, 9, 12), אם המאזן השנתי מנותח בעבודת הקורס T = 12.

יחס התאוששות הפירעון, אשר לוקח ערך גדול מ-1, מציין את הנוכחות הזדמנות אמיתיתהחברה להחזיר את כושר הפירעון שלה.

במקרה שלנו, יחס הבראה כושר הפירעון נמוך מ-1, מה שמעיד על כך שאין לחברה הזדמנות אמיתית להחזיר את כושר הפירעון בזמן הקרוב.

2.1.2. הערכת מחזור

מדדי מחזור (פעילות עסקית) מאפשרים לנתח באיזו יעילות החברה משתמשת בכספיה. בנוסף, מדדי מחזור תופסים מקום חשוב בניהול פיננסי, שכן לקצב מחזור הכספים, כלומר לשיעור המרתם למזומן, יש השפעה ישירה על כושר הפירעון של המיזם. כמו כן, עלייה בקצב המחזור, ceteris paribus, תורמת להגדלת פוטנציאל הייצור של המיזם. בעת הערכת מחזור הכספים, מחושבים האינדיקטורים הבאים.

1) יחס מחזור נכסים (טרנספורמציה) ( KOa) מאפיין את יעילות השימוש של המיזם בכל המשאבים הזמינים, כלומר, הוא מראה כמה פעמים בשנה מתרחש מחזור מלא של ייצור ומחזור, מה שמביא את האפקט המקביל בצורה של רווח. מקדם זה מחושב על ידי הנוסחה:

כאשר B הוא התמורה ממכירת מוצרים, אלף רובל;

ערך שנתי ממוצע של נכסים, אלף רובל

ככל שמחזור המלאי גבוה יותר, פעילותו יעילה יותר, הצורך בהון חוזר פוחת ומצבו הפיננסי של המיזם יציב יותר, כל השאר. במקרה שלנו, מחזור המלאי ירד, זה מעיד על מצב פיננסי לא יציב של הארגון.

3) תקופת מחזור חובות ( POdz) - מספר הימים הממוצע הנדרש להמרת חובות למזומן:

איפה - הערך השנתי הממוצע של חייבים (רק לקונים ולקוחות).

מחזור הוןיש השפעה ישירה על כושר הפירעון של המיזם. במקרה שלנו, תקופת מחזור ההון ירדה, הפעילות העסקית בירידה.

2.1.3. הערכת רווחיות

רווחיות היא אינדיקטור יחסי המאפיין את רמת הרווחיות של מיזם, שערכו מראה את היחס בין התוצאות לעלויות. רווחיות היא אינדיקטור אינטגרלי, אשר, על ידי התחשבות בהשפעה מספר גדולגורמים, נותן תיאור מלא למדי של פעילות המיזם.

יחסי הרווחיות (הרווחיות) מאפיינים את יכולתו של המפעל לייצר את הרווח הדרוש במסגרת פעילותו הכלכלית וקובעים את היעילות הכוללת של הרכוש וההון המושקע של המיזם.

מחושבים יחסי הרווחיות הבאים.

1) תשואה על נכסים ( רא) של המיזם מאפיין את רמת הרווח הנקי המשמש את המיזם:

כאשר PE הוא סכום הרווח הנקי (לאחר מיסוי);

הערך השנתי הממוצע של הנכסים.

יחס הרווחיות של המכירות מראה כמה כסף נשאר לחברה לאחר כיסוי עלות הייצור, תשלום ריבית על הלוואות ותשלום מיסים, במקרה שלנו, זה נשאר פחות.

3) רווחיות המוצר ( Rp) מאפיין את רמת הרווח המתקבל לעלות יחידת ייצור:

כאשר CRP היא עלות הסחורה הנמכרת.

כדי להעריך את השפעתם של גורמים בודדים על התשואה על ההון, נעשה שימוש במודל גורמים:

כאשר (א) היא הרווחיות של מוצרים;

(ב) - החזרת משאבים;

(ג) - מכפיל הון עצמי.

a 14 \u003d 0.72; a 13 \u003d 0.84;

b 14 \u003d 0.44; b 13 \u003d 0.30;

c14 = 4.64; c 13 = 4.85;

מודל גורמים זה מנותח בצורת טבלה בהתבסס על שיטת ההבדלים המוחלטים (טבלה 1) או שיטת החלפות השרשרת.

שולחן 1

חישוב השפעת גורמים
על תשואה על ההון

1) y 13 \u003d a 13 ∙ b 13 ∙ c13 \u003d 0.84 ∙ 0.30 ∙ 4.85 \u003d 1.22

2) y 14 = a 14 ∙ b 14 ∙ c 14 = 0.72 ∙ 0.44 ∙ 4.64 = 1.46

3) Δy \u003d y 14 - y 13 \u003d 1.46 - 1.22 \u003d 0.24

4) y מותנה 1 = a 14 ∙ b 13 ∙ c 13 = 0.72 ∙ 0.30 ∙ 4.85 = 1.04

5) y מותנה 2 = a 14 ∙ b 14 ∙ c 13 = 0.72 ∙ 0.44 ∙ 4.85 = 1.53

6) Δy a \u003d y מותנה 1 - y 13 \u003d 1.04 - 1.22 \u003d - 0.18

7) Δу b = у conv 2 - у conv1 = 1.53 - 1.04 = 0.49

8) Δy s \u003d y 14 - y conv 2 \u003d 1.46 - 1.53 \u003d - 0.07

9) Δу ̍ = Δу a + Δу b + Δу c = - 0.18 + 0.49 + (- 0.07) = 0.24

לאחר ניתוח מדדי הרווחיות, ניתן להסיק כי בתקופת הדיווח, פריון המשאבים והתשואה להון על פני כל פרק הזמן המנותח נותרו גבוהים למדי. בנוסף, התשואה על ההון של המיזם מציגה מגמת עלייה קלה. הדבר היחיד שכדאי לחשוב עליו הוא מדוע הרווחיות של מוצרים ומכפיל בריטניה יורדים.

באופן כללי, האינדיקטורים הנחשבים בסעיף זה מצביעים על רמה נמוכה של יציבות פיננסית של Lenta LLC ומאפיינים את המיזם כשותף לא אמין. לחברה יש חובות רבים לספקים וקבלנים, לצוות הארגון ולנושים נוספים. הארגון תלוי במקורות מימון מושאלים ובעל מצב פיננסי לא יציב, ובמקרה זה עסקינן במפעל חדל פירעון.

לאחר הערכת היציבות הפיננסית של המיזם, מומלץ לעבור לניתוח התפעולי של המיזם.

2.2. ניתוח תפעולי

בהקשר של ניהול משאבים פיננסיים, ניתוח תפעולי מאפשר לקבוע את כמות ההון המזומן שגויס על ידי הייצור והפעילות הכלכלית של המיזם, חושף את התלות של התוצאות הכספיות של המיזם בהיקפי הייצור והמכירות.

כחלק מהניתוח התפעולי מתבצע בשלב ראשון ניתוח האיזון המאפשר לחשב את כמות המכירות שבה ההכנסה שקיבל המיזם שווה להוצאות המיוחסות לעלות הייצור.

נקודת האיזון מכונה לעתים קרובות סף הרווחיות. עם רף נמוך של רווחיות, קל יותר לשרוד ירידה בביקוש למוצרים או שירותים, לסרב למחיר מכירה גבוה באופן בלתי סביר. ככל שסף הרווחיות גבוה יותר, כך קשה יותר לעשות זאת (איור 1).

אורז. 1. ייצוג גרפי של סף הרווחיות

העודף של תמורת המכירות בפועל מעל רף הרווחיות מהווה את מרווח הביטחון הפיננסי של המיזם, המראה באיזו ירידה אפשרית בהכנסות העסק יכול לעמוד לפני שהוא מתחיל לספוג הפסדים.

עוצמת ההשפעה של מינוף תפעולי (מינוף תפעולי) מתבטאת בכך שכל שינוי בהכנסות ממכירות יוצר תמיד שינוי חזק יותר ברווח. השפעה זו נובעת ממידת ההשפעה השונה של הדינמיקה של הקבועים ו עלויות משתניםעל היווצרות התוצאות הכספיות של המיזם כאשר נפח הייצור משתנה. ככל שרמת העלויות הקבועות גבוהה יותר, כך גדל כוח המינוף התפעולי. על ידי ציון הקצב שבו הרווחים יורדים עם כל אחוז ירידה בהכנסות, עוצמת המינוף התפעולי מעידה על רמת הסיכון היזמי במפעל נתון.

חישוב סף הרווחיות, מרווח החוסן הפיננסי וחוזק ההשפעה של המינוף התפעולי של המיזם מתבצע על פי האלגוריתם המופיע בטבלה. 2. לאחר ביצוע החישובים, יש צורך להציג את האינדיקטורים המחושבים בצורה גרפית.

שולחן 2

חישוב סף הרווחיות, מרווח החוסן הפיננסי וחוזק ההשפעה של מנוף התפעול

אינדקס	ייעוד, נוסחת חישוב	שנת הבסיס	שנת דיווח	שנה (+,-)
הכנסות ממכירות
מחיר עלות כולל:
עלויות משתנים 1
מחיר קבוע
רווח גולמי	VM \u003d B - I lane \u003d = P + אני מפרסם
יחס מרווח גולמי	K VM = VM / V
סף רווחיות	יחסי ציבור \u003d אני מפרסם / K VM
מרווח של חוסן פיננסי, לשפשף.	ZFP \u003d B - יחסי ציבור
מרווח חוסן פיננסי, %	ZFP % \u003d \u003d ZFP / V ∙ 100
רווח 2	P \u003d ZFP ∙ K VM
כוח מנוף הפעלה	SWOR = VM/P

1 - מבנה העלויות של המיזם נקבע באחת משתי שיטות: 1) נקודות מקסימום ומינימום; 2) מציאת משוואת הרגרסיה.

2 - הרווח המחושב כך צריך להיות שווה לרווח מפעילות שוטפת (טופס מס' 2).

בהתבסס על הניתוח התפעולי שנערך, ניתן לטעון כי סף הרווחיות (נקודת האיזון) של Lenta LLC עלה ב-8,116,610.4 מיליון רובל. והסתכם ב-29,255,603.2 מיליון רובל ב-2014.

הגידול בחלק מההכנסה השולית הוביל לעלייה במרווח הביטחון הפיננסי מ-10,808,694.2 ב-2013 ל-15,059,360.8 ב-2014.

כוח הפגיעה של ידית ההפעלה נותר ללא שינוי והוא 2.97.

לפיכך, ל-LENTA LLC אין מרווח מספיק גדול של חוסן פיננסי כדי לכסות את העלויות הקבועות של הארגון וליצור סיכון עסקי מינימלי. הערך הרב של המינוף התפעולי, בשילוב עם מרווח גדול מספיק של חוסן פיננסי, מאפשר לך להשפיע ביעילות על הרווח של המיזם.

לְהַקְטִין מחיר קבועהיא דרך לצמצם את האיזון ולשפר את המצב הפיננסי של ארגונים.

1. 3. דוח תזרים מזומנים

במובן הקלאסי, מושא הניהול הפיננסי הוא הכספים של המיזם, כלומר מזומן. בהתאם לכך, מושאי הניהול הפיננסי כוללים גם את מקורות היווצרותם ויחסים המתפתחים בתהליך היווצרותם ושימושם.

דוח תזרים מזומנים (DS) הוא מסמך דיווח כספי המשקף תקבולים, הוצאות ושינויים נטו במזומנים במהלך הפעילות השוטפת של המיזם (כלכלי, השקעה, פיננסי) לתקופה מסוימת.

דוח תנועת DS חשוב להערכת היכולות הפיננסיות של מיזם, מכיוון שהוא מספק מידע המשקף את כל הפעולות הקשורות להיווצרות משאבים פיננסיים והשימוש בהם. לפני עריכת דוח על תנועת DS, נוצרת טבלה המאפיינת את כמות המקורות והשימוש בכספים לפי סעיפי מאזן בטופס שלהלן (טבלה 3).

לשינויים עבור כל סעיף מאזן מתייחסים במקור העמודה או בשימוש לפי הכלל:

1) המקורות כוללים עלייה בחשבונות הזכאים או בהון העצמי וירידה בנכסים (למשל הלוואות בנקאיות; עודפים; מניות נוספות שהונפקו; מזומנים שהתקבלו ממכירת נכסים);

2) השימוש כולל ירידה בצרכנים או בהון העצמי וגידול בנכסים (לדוגמה, רכישת רכוש קבוע ומלאי; החזר הלוואות והלוואות; רכישה חוזרת של מניות וכו').

שולחן 3

חישוב תזרים מזומנים
לפי המאזן המאוחד של המיזם

פריטי מאזן	לקראת תחילת השנה, גוֹב. יחידות*	בסוף השנה גוֹב. יחידות	שינויים
			מָקוֹר	נוֹהָג
נכסים בלתי מוחשיים
רכוש קבוע
השקעות פיננסיות לטווח ארוך
נכסים לא שוטפים אחרים
חשבונות חייבים
כסף מזומן
השקעות פיננסיות לטווח קצר
נכסים שוטפים אחרים
סך נכסים
כספים עצמיים
התחייבויות לטווח ארוך
התחייבויות לזמן קצר, כולל:
סה"כ התחייבויות
שינוי מוחלט

DS cop = DS nop + סך המקור - סך השימוש

1563251 = 6182830 + 6402816 - 11022395

ניתוח תוצאות התנועה של CA הוא מרכיב של ניהול משאבים פיננסיים, שכן בעת ​​פיתוח אסטרטגיה פיננסית, חשוב לדעת לא רק את כמות ההכנסה שהתקבלה, אלא גם לנתח בנפרד את תנועת CA עבור תקופת הדיווח. , לקבוע את השינוי במקורות העיקריים להשגת CA ואת כיוון השימוש בהם.

ישנן 2 שיטות לחישוב הערך של שטף DS:

1) השיטה העקיפה מכוונת לקבלת נתונים המאפיינים את תזרים המזומנים הנקי של המיזם בתקופת הדיווח. מקור המידע לפיתוח דוח תזרימי המזומנים של המיזם הם המאזן ודוח התוצאות הכספיות והשימוש בהם. חישוב תזרים המזומנים הנקי של המיזם בשיטה העקיפה מתבצע לפי סוג פעילות כלכלית.

2) השיטה הישירה מכוונת לקבלת נתונים המאפיינים הן את תזרים המזומנים הגולמי והן נטו של המיזם בתקופת הדיווח. הוא נועד לשקף את כל היקף התקבולים וההוצאות של כספים בהקשר של סוגים בודדים של פעילות כלכלית ועבור המיזם בכללותו. כאשר משתמשים בשיטה הישירה של חישוב תזרימי מזומנים, נעשה שימוש בנתונים חשבונאיים ישירים המאפיינים את כל סוגי התקבולים וההוצאות של הכספים.

דוח תזרים המזומנים (טופס מס' 4), המהווה חלק מהדוחות הכספיים של הפדרציה הרוסית, הוא חישוב של תזרימי המזומנים של החברה בשיטה זו.

הבדלים בתוצאות חישוב תזרימי מזומנים בשיטות ישירות ועקיפות מתייחסים רק לפעילות התפעולית של המיזם. בעבודת הקורס, ערך התזרים הנקי של DS מחושב בשיטה עקיפה (טבלה 4), כאשר ניתן להשתמש בנתונים הקיימים כבר בטופס מס' 4.

עריכת דוח על תנועת DS הכרחי כדי לקבל מידע על אופי תזרים המזומנים המתקבל ומבנהו על מנת להיות מסוגל ליצור בצורה מהימנה את מבנה ההון האופטימלי של המיזם.

טבלה 4

דוח תזרים מזומנים

אינדקס		זרימת DC,
העברת DS מפעילות שוטפת
1. רווח נקי
2. ריפוד
3. שינוי במלאי
4. שינוי מע"מ
5. שינוי בחשבונות לתשלום לְרַבּוֹת חוב לספקים חוב לתקציב פיגורים בשכר
6. שינוי בחשבונות חייבים
7. שינוי בנכסים שוטפים אחרים
8. שינוי בהתחייבויות שוטפות אחרות
DC מפעילויות נוכחיות
תנועה של DC מפעילות השקעות
1. רכישת מערכת הפעלה
2. רכישת נכסים בלתי מוחשיים
3. השקעות פיננסיות לטווח ארוך
4. נכסים לא שוטפים אחרים
DC מפעילות השקעות
תנועה של DC מפעילות פיננסית
1. שינוי בחוב לטווח קצר וארוך לבנק
2. הגדלת קרנות הון
DC מפעילות פיננסית
הכנסה נטו(יציאה)זֶרֶם יָשָׁר*
DS בתחילת התקופה
DS בסוף התקופה

* - ערך התזרים הנקי (היוצא) של CA (תזרים המזומנים הנובע ממנו), המוגדר כסכום תזרימי המזומנים מפעילויות שוטפות, השקעות ופיננסיות, חייב להתאים לשינוי בסעיף המאזן של CA עבור התקופה המנותחת .

לסיכום על פי טבלאות 3, 4, אנו יכולים להסיק כי ל-LENTA LLC אין תזרים מזומנים מפעילויות פיננסיות והשקעות, וזה מצביע על ניצול בלתי מספק של הפוטנציאל הפיננסי של המיזם.

סיכום

למשאבים הפיננסיים יש השפעה משמעותית על כל שלבי תהליך ההתרבות, ובכך מתאימים את פרופורציות הייצור לצרכים החברתיים. המשמעות של משאבים כספיים נובעת גם מהעובדה שחלקם העיקרי נוצר על ידי מפעלים בתחום הייצור החומרי, ולאחר מכן מופץ מחדש לחלקים אחרים של הכלכלה הלאומית.

המקור העיקרי למשאבים פיננסיים עבור ארגונים הוא רווח. עיקר הרווחים של החברה מגיעים ממכירת מוצרים ושירותים. הרווח ממכירת מוצרים בכללותו עבור המיזם תלוי בארבעה גורמים של הרמה הראשונה של כפיפות: היקף המכירות של מוצרים, המבנה שלו; עֲלוּת; רמת מחירי המכירה הממוצעים.

יש צורך להדגיש את חשיבות היחס האופטימלי בין משאבים הממוקמים בתחומי הייצור והאי-ייצור, מייצרים הכנסה או נצרך. הדבר יאפשר, מצד אחד, להבטיח את המשכיות תהליך הייצור ויישום תוכנית הייצור, ומצד שני, מילוי מלא של התחייבויות חיצוניות ופנימיות, בלי לשכוח נזילות ושימוש רווחי במשאבים הזמינים. יש לציין כי ככל שמעורבים יותר משאבים במחזור רווחי, כך כל הייצור והפעילות הכלכלית של המפעל יעילים יותר, וכתוצאה מכך מיושם מנגנון השעתוק של הצמיחה הכלכלית.

לאחר ניתוח הנתונים שהתקבלו, על סמך נתוני המאזן, ברור שפעילות המיזם אינה יציבה, נתוני המאזן משתנים ללא הרף. למרות העובדה שהכספים בחשבון העו"ש גדלו, כושר הפירעון לא השתפר שכן הכספים משמשים לפירעון חובות לספקים. היציבות הפיננסית של מיזם תלויה במקורות ההון, כלומר. הוא הזמינות של כספים עצמיים ושאולים.

הצורך בהון עצמי הוא הבסיס לאוטונומיה ועצמאות. אֵיך עוד לשתףההון והמינוף פחותים, לכן ההגנה על הנושים מפני הפסדים גבוהה יותר, מה שאומר שהסיכון להפסד קטן יותר.

המשימה העיקרית היא לתכנן ולתחזק תזרימי מזומנים המבטיחים תשלומים שוטפים בזמן לנושים ולספקים, במילים אחרות, שמירה מתמשכת על נזילות שוטפת או כושר פירעון מספקים, שהם תנאי הכרחיהצלחה עסקית לטווח ארוך.

הצורך בפתרון בעיות מורכבות אלו מוביל לצורך ללמוד תקופות עבר, באמצעות דוחות כספיים.

לסיכום הניתוח של LENTA LLC, אנו יכולים לומר כי בשנת 2014 החברה לא השיגה עלייה משמעותית באינדיקטורים פיננסיים וייצור.

הארגון תלוי במקורות מימון מושאלים ובעל מצב פיננסי לא יציב, כלומר. החברה חדלת פירעון.

ל-Lenta LLC אין מרווח מספיק גדול של חוסן פיננסי כדי לכסות את העלויות הקבועות של הארגון וליצור סיכון עסקי מינימלי. לארגונים אין מספיק ניסיון בניצול הפוטנציאל הפיננסי של המיזם.

בִּיבּלִיוֹגְרָפִיָה

1. קובלב א.נ. ניתוח המצב הפיננסי של המיזם / א.נ. קובלב, V.P. פריבלוב. - מהדורה שלישית, מתוקנת ומוסיפה. - מ.: המרכז לכלכלה ושיווק, 2013. - 216 עמ': חולה.
2. Kovalev V.V. כיצד לקרוא את המאזן / V.V. קובלב, V.V. פטרוב. - מהדורה שלישית, מתוקנת. ועוד - מ.: מימון וסטטיסטיקה, 2012. - 448 עמ': חולה.
3. סולובייבה נ.א. ניתוח מצב הנכס: טקסט הרצאות / נ.א. סולוביוב; מדינה סחר-אקון. in-t. - סנט פטרסבורג, 2010. - 36s.
4. Tsyrkunova T.A., ניתוח קיימות פיננסית: טקסט של הרצאות. - מוסקבה, 2013 - 36 שנים.
5. Shapkin, A.S. סיכונים כלכליים ופיננסיים: הערכה, ניהול, תיק השקעות: [פרוק. קצבה] / א.ש.שפקין, ו.א.שפקין. - מהדורה 9. - M. : Dashkov i K, 2013. - 543 p. - 5 עותקים.
6. שרמט א.ד., סייפולין ר.ש. מימון מפעלים: ספר לימוד. - מ.: INFRA - M, 2011. - 347 עמ'.
7. Shulyak P. N. מימון המפעל. - מ.: ITC "דשקוב ושות'", 2010 - 624 עמ'.

יישום

Rogova E.M., Tkachenko E.A. ניהול פיננסי. ספר לימוד לבתי ספר תיכוניים. - M .: Yurayt Publishing House, 2011 - 540 עמ'.

בקאנוב מ.י., שרמט א.ד. תורת הניתוח הכלכלי: ספר לימוד. - מ.: פיננסים וסטטיסטיקה. 2010. - 467 עמ'.

בלבנוב אי.טי. ניתוח ותכנון גוף כלכלי. - מ.: פיננסים וסטטיסטיקה. 2012. - 314.

Srebnik, BV שווקים פיננסיים: פעילות מקצועית בשוק ניירות הערך: ספר לימוד. קצבה / B. V. Srebnik, T. V. Vilkova. - M. : INFRA-M, 2013. - 365 p.

דונצובה L.V. ניתוח מורכבדוחות כספיים / L.V. דונצובה, נ.א. ניקיפרוב. - מהדורה שלישית, מתוקנת. ועוד - מ.: Delo i Srevis, 2010. - 76 עמ'.

חשבונאות: סעיפים של קוד המס של חלק א' מס' 137-FZ, 146 FZ.

Astakhov V.P., חשבונאות (פיננסית). ספר לימוד לרווקים. 2014 - 213 עמ'.

Zhilyakov, D. I. ניתוח פיננסי וכלכלי (מיזם, בנק, חברת ביטוח): ספר לימוד. קצבה / D. I. Zhilyakov, V. G. Zaretskaya. - M. : KNORUS, 2012. - 368 עמ'.

Vrublevskaya O.V. - נציג עורך, Romanovsky M.V. - נציג ed. פיננסים מהדורה שלישית. ספר לימוד לבתי ספר תיכוניים. - M .: Yurayt Publishing House, 2011 - 590 עמ'.

טרנב נ.נ. ניהול פיננסי. - מ.: מימון וסטטיסטיקה, 2012. - 207 עמ'.

קורקינה נ.י. ניתוח תוצאות הפעילות הכלכלית והפיננסית של הארגון ומצבו הפיננסי: ספר לימוד. קצבה / נ.י. קורקינה, נ.א. סולוביוב. - מהדורה שנייה, מתוקנת. ועוד - סנט פטרסבורג, 2011. - 108s.

ליבושין נ.פ. ניתוח הפעילות הפיננסית והכלכלית של המיזם: ספר לימוד. לאוניברסיטאות / N.P. ליבושין. - מ.: UNITI - DANA, 2010. - 471s.

יישום

עַל
G.
טופס OKUD
תאריך (יום, חודש, שנה)
אִרגוּן
לפי OKPO

פַּח
סוג כלכלי
על ידי
פעילויות
OKVED

לפי OKOPF/OKFS
יחידת מדידה: אלף רובל
על ידי OKEI
מיקום (כתובת)
עַל
ד.3
ד.4
ד.5
טופס 0710001 עמ'. 2
עַל
ד.3
ד.4
ד.5
איזון
1700
98 898 554
104 998 965
70 354 537
סעיף V סך הכל
1500
34 891 369
40 921 740
28 779 459
התחייבויות אחרות
1550
-
-
106 131
התחייבויות משוערות
1540
407 803
329 273
272 938
חשבונות לתשלום
1520
25 904 603
33 716 860
24 556 641
V. התחייבויות לטווח קצר
1510
8 578 963
6 875 607
3 843 749
לווה כספים
סך הכל עבור סעיף IV
1400
42 714 908
42 464 911
26 636 950
התחייבויות מס נדחות
1420
2 339 908
2 089 911
1 261 950
IV. חובות לטווח ארוך
1410
40 375 000
40 375 000
25 375 000
לווה כספים
סך הכל עבור סעיף III
1300
21 292 277
21 612 314
14 938 128
רווחים שמורים (הפסד לא מכוסה)
1370
19 929 311
20 249 348
13 575 162
הון נוסף (ללא שערוך)
1350
91 251
91 251
91 251
20
12
ל-31 בדצמבר
20
14
20
13
1 271 715
III. הון ועתודות 6
הון מורשה (הון מניות, קרן מורשית, תרומות של חברים)
איזון
1600
98 898 554
104 998 965
70 354 537
אחריות
1310
1 271 715
1 271 715
הסבר 1
שם המחוון 2
קוד
ל-31 בדצמבר
31 במרץ
סך הכל עבור סעיף II
1200
23 829 475
32 219 169
21 849 737
נכסים שוטפים אחרים
1260
-
-
-
מזומנים ושווי מזומנים
1250
1 563 251
6 182 830
3 507 285
השקעות פיננסיות (לא כולל שווי מזומנים)
1240
-
-
-
חשבונות חייבים
1230
6 995 776
10 192 483
6 717 641
מס ערך מוסף על חפצי ערך שנרכשו
1220
166 550
250 879
197 540
II. נכסים שוטפים
1210
15 103 898
15 592 977
11 427 271
מניות
סך הכל עבור סעיף I
1100
75 069 079
72 779 796
48 504 800
נכסים לא שוטפים אחרים
1190
7 458 058
10 056 572
4 686 457
נכסי מס נדחים
1180
1 045 273
829 463
387 523
השקעות פיננסיות
1170
19 305 802
19 188 404
16 731 004
רכוש קבוע
1150
47 227 072
42 683 948
26 680 684
ל-31 בדצמבר
ל-31 בדצמבר
20
31 במרץ
נכסים
1110
32 874
21 409
19 132
א. נכסים לא שוטפים
נכסים בלתי מוחשיים
14
20
13
20
12
384
197374 סנט פטרסבורג, רחוב סבושקינה, 112
הסבר 1
שם המחוון 2
מאזן
31 במרץ
20
14
קודים
7814148471
51.39 52.11. 51.70
מסחר סיטוני וקמעוני
65
16
אחריות / רכוש פרטי
0710001
31
03
14

71385386
מוגבל
קוד
מֵאָחוֹר
G.
טופס OKUD
תאריך (יום, חודש, שנה)
אִרגוּן
לפי OKPO
מספר זיהוי מס
פַּח
סוג כלכלי
על ידי
פעילויות
OKVED
צורה ארגונית ומשפטית/צורת בעלות
לפי OKOPF/OKFS
יחידת מדידה: אלף רובל
על ידי OKEI
רווח נקי (הפסד)
2400
320 037
268 571
שינוי בנכסי מס נדחים
2450
215 810
57 002
לְרַבּוֹת חבויות מס קבועות (נכסים)
2421
106 019
86 563
שינוי בהתחייבויות מס נדחות
2430
249 997
(
221 686
רווח (הפסד) לפני מס
2300
267 523
443 918
מס הכנסה שוטף
2410
18 327
(
10 663
הכנסה אחרת
2340
3 051 754
1 975 414
הוצאות אחרות
2350
604 908
(
399 144
אחוז לתשלום
2330
1 253 802
(
873 800
ריבית לקבל
2320
75 210
30 433
רווח (הפסד) ממכירות
2200
1 535 777
(
288 985
רווח גולמי (הפסד)
2100
7 745 460
5 523 946
הוצאות מכירה
2210
9 281 237
(
5 812 931
הכנסה 5
2110
44 314 964
31 947 687
עלות מכירות
2120
36 569 504
(
26 423 741
384
הסבר 1
שם המחוון 2
קוד
מֵאָחוֹר
רבע אחד
מֵאָחוֹר
רבע אחד
20
14
ד.3
20
13
ד.4
14
החברה באחריות מוגבלת "לנטה"
71385386
7814148471
51.39 52.11. 51.70
מסחר סיטוני וקמעוני
מוגבל
65
16
אחריות / רכוש פרטי
הצהרת הכנסה
רבע אחד
20
14
קודים
0710002
31
03

הורד:
אין לך גישה להוריד קבצים מהשרת שלנו.

מבוא

כיום, עם המעבר של המשק לקשרי שוק, גוברת עצמאות המפעלים, אחריותם הכלכלית והמשפטית. חשיבות היציבות הפיננסית של גופים עסקיים עולה בחדות. כל זה מגדיל באופן משמעותי את התפקיד של ניהול רציונלי של המשאבים הפיננסיים של המיזם.

זה ידוע כי ב תנאים מודרנייםהתהליכים הכואבים ביותר מתרחשים בחיים הפיננסיים של ארגונים. ההתנגשות של גישות ישנות לארגון העבודה הפיננסית עם דרישות החיים החדשות, עם הפונקציות החדשות של מימון ארגוני היא אחת הסיבות העיקריות ל"החלקה" של הרפורמות במגזר הריאלי של הכלכלה.

במוקדם או במאוחר, מנהלי המיזם מתמודדים עם בעיות של ניהול משאבים פיננסיים: מסתבר שהאינדיקטורים והנהלים ששימשו בעבר לתכנון פעילות המיזם, למשל, היקף המוצרים המיוצרים, אינם לאפשר לו להתחרות בהצלחה בשל העלות הגבוהה של הייצור, והופעתם של מתחרים לא רק מתחילה לעכב את הרווחים הרגילים הקבלה, אלא לפעמים מפחיתה את הרווחים לאפס.

ההבנה שהחברה צריכה לשנות את מערכת הניהול, להפחית עלויות, לנהל משאבים פיננסיים בצורה יעילה יותר מגיעה מהר. השאלה היא איך עושים את זה? כיצד לחשב את העלות האמיתית של סוג מוצר, כיצד לתכנן רכישות עם מלאי זמין, באילו תהליכים יש להשקיע קודם כל וכו'. עבודה זו מוקדשת לבחינה בנושאים אלו.

המטרה העיקרית של עבודה זו היא לנתח את הארגון והיעילות של ניהול המשאבים הפיננסיים של המיזם הנחקר, לזהות את הבעיות העיקריות בניהול פיננסי ולתת המלצות על ניהול משאבים פיננסיים.

היעדים האסטרטגיים של פיתוח ההמלצות היו: מקסום הרווח של המיזם, ייעול מבנה המיזם והגברת היציבות הפיננסית שלו, הבטחת אטרקטיביות השקעהארגונים, יצירת מנגנון יעיל לניהול משאבים פיננסיים.

מטרת המחקר היא JSC "ארמכלב". מדובר במפעל תעשיית מזון המייצר מוצרי מאפה הנמכרים הן דרך רשת חנויות משלו והן לקונים סיטונאיים. נכון להיום, החברה מעסיקה כ-360 עובדים.

בעת ניתוח ניהול המשאבים הפיננסיים של מפעל JSC "Armkhleb", יושמו טכניקות ושיטות כמו ניתוח אופקי, ניתוח אנכי, ניתוח מקדמים (אינדיקטורים יחסיים), ניתוח השוואתי.

בסיס המידע של הניתוח הכספי היה הדוחות הכספיים של המיזם לשנים 1995, 1996, 1997, דהיינו: המאזן (טופס מס' 1 לפי OKUD), הנספח למאזן (טופס מס' 5 לפי OKUD ), דוח תזרים המזומנים (טופס מס' 4 לפי OKUD), דו"ח רווח והפסד (טופס מס' 2 לפי OKUD) ועוד. בעת קידוש הסוגיות התיאורטיות של ניהול משאבים כספיים, ספרי לימוד שונים, מאמרים מכתבי עת, וכן נעשה שימוש בפעולות חקיקה.

1. סוגיות תיאורטיות של ניהול פיננסי

אֶמְצָעִי

1.1. מהות, הרכב, מבנה משאבים פיננסיים

מפעלים

ניהול המשאבים הפיננסיים של מיזם הוא אוסף של שיטות תכליתיות, פעולות, מנופים, שיטות השפעה על סוגים שונים של מימון להשגת תוצאה מסוימת /4/.

המשאבים הכספיים של החברה הינם חלק מהכספים בצורת הכנסות ותקבולים חיצוניים המיועדים למילוי התחייבויות כספיות ולגרור עלויות להבטחת רבייה מורחבת /7/.

משאבים פיננסיים והון הם אובייקטי הלימוד העיקריים של הכספים של החברה. בשוק מוסדר משתמשים יותר במושג "הון", המהווה אובייקט אמיתי עבור איש כספים ועליו הוא יכול להשפיע כל הזמן כדי להשיג הכנסה חדשה לחברה. בתפקיד זה, הון עבור איש כספים-עוסק הוא גורם ייצור אובייקטיבי. לפיכך, ההון הוא חלק מהמשאבים הפיננסיים הכרוכים במחזור החברה ובהפקת הכנסה ממחזור זה. במובן זה, ההון פועל כצורה שעברה טרנספורמציה של משאבים פיננסיים.

בפרשנות זו, ההבדל המהותי בין המשאבים הפיננסיים להון הפירמה הוא שבכל נקודת זמן, המשאבים הפיננסיים גדולים או שווים להון הפירמה. יחד עם זאת, שוויון פירושו שלחברה אין התחייבויות כספיות וכל המשאבים הפיננסיים הזמינים מוכנסים למחזור. עם זאת, אין זה אומר שככל שכמות ההון מתקרבת לגודל המשאבים הפיננסיים, כך הפירמה יעילה יותר.

IN החיים האמיתייםאין שוויון בין משאבים פיננסיים והון בחברה עובדת. דוחות כספיים בנויים בצורה כזו שלא ניתן לזהות את ההבדל בין משאבים פיננסיים להון. העובדה היא שדיווח סטנדרטי אינו מציג משאבים פיננסיים ככאלה, אלא צורותיהם המומרות - התחייבויות והון.

בפעילויות מעשיות, אנשים, ככלל, אינם נתקלים בקטגוריות חיוניות, אלא בצורותיהם המשתנות, לכן, הם משתקפים בדוחות כספיים סטנדרטיים מתוך כדאיות מעשית.

מהגדרת המשאבים הפיננסיים עולה כי לפי מוצאם הם מחולקים פנימיים (שלהם) וחיצוניים (נמשכים). בתורו, פנימי בצורה ריאלית מוצגים בדיווח סטנדרטי בצורה של רווח נקי ופחת, ובצורה מומרת - בצורה של התחייבויות לעובדי החברה, הרווח הנקי הוא חלק מההכנסה של החברה, אשר נוצרת. לאחר ניכוי תשלומי חובה - מסים מסך ההכנסות, אגרות, קנסות, קנסות, עיקולים, חלק מהריבית ותשלומי חובה אחרים. הרווח הנקי עומד לרשות המשרד ומתחלק על פי החלטות הגופים המנהלים בו.

משאבים פיננסיים חיצוניים או שאולים מחולקים גם הם לשתי קבוצות: משלו ושאולים. חלוקה זו נובעת מצורת ההון בה הוא מושקע על ידי גורמים חיצוניים בפיתוח חברה זו: כיזמית או כהון הלוואה. בהתאם, התוצאה של השקעות של הון יזמי היא היווצרות של משאבים פיננסיים עצמיים נמשכים, התוצאה של השקעות הון הלוואות היא כספים לווים.

הון יזמי הוא הון שהושקע (מושקע) בפירמות שונות לצורך השגת רווח וזכויות לניהול הפירמה.

הון הלוואה הוא הון כספי הניתן באשראי בתנאי החזר ותשלום. בניגוד להון יזמי, הון הלוואה אינו מושקע במשרד, הוא מועבר אליו לשימוש זמני על מנת לקבל ריבית. סוג זה של עסקים מבוצע על ידי מוסדות פיננסיים מיוחדים (בנקים, איגודי אשראי, חברות ביטוח, קרנות פנסיה, קרנות השקעות, חברות סלנג וכו').

בחיים האמיתיים, הון יזמי והלוואה קשורים קשר הדוק. כלכלת השוק המודרנית מגוונת מאוד; מפוזרים הן לפי סוג הפעילות והן במרחב. גיוון כיום הוא אחד הגורמים החשובים ביותר להבטחת היציבות והיציבות של כלכלת השוק והמערכת הפיננסית שלה /6/. אבל העמקת הגיוון מובילה בהכרח לסיבוך של זרימות פיננסיות והון, הרחבת השימוש במכשירים מיוחדים בפרקטיקה הפיננסית, מה שמסבך באופן משמעותי את העבודה הפיננסית של החברה.

כל המשאבים הכספיים של החברה, הן הפנימיים והן החיצוניים, בהתאם לזמן בו הם עומדים לרשות החברה, מחולקים לטווח קצר (עד שנה) ולטווח ארוך (מעל שנה). חלוקה זו מותנית למדי, וסולם מרווחי הזמן תלוי בחקיקה הפיננסית של מדינה מסוימת, בכללי הדיווח הכספי ובמסורות הלאומיות.

בחיים האמיתיים, ההון של החברה אינו יכול להישאר במזומן לאורך זמן, שכן עליו להרוויח הכנסה חדשה. בהיותם בצורת כסף בצורת יתרות מזומנים בקופה של החברה או בחשבון הבנק שלה, הם אינם מביאים הכנסה לחברה או כמעט לא מביאים. הפיכת הון מצורה כספית לצורה יצרנית נקראת מימון.

נהוג להבחין בין שתי צורות מימון: חיצוני ופנימי /4/. חלוקה זו נובעת מהקשר הנוקשה בין צורות המשאבים הפיננסיים וההון של החברה עם תהליך המימון. המאפיינים של סוגי המימון מוצגים בטבלה 1.1.

טבלה 1.1מבנה מקורות המימון של המיזם

סוגי מימון	מימון חיצוני	מימון מקומי
מימון מבוסס הון	1. מימון המבוסס על תרומות והשתתפות בהון (לדוגמה, הנפקת מניות, משיכת בעלי מניות חדשים)	2. מימון מרווח לאחר מס (מימון עצמי במובן הצר)
מימון חוב	3. מימון הלוואות (לדוגמה, על בסיס הלוואות, הלוואות, הלוואות בנקאיות, הלוואות ספקים)	4. הון שאול שנוצר על בסיס הכנסה ממכירה - ניכויים לקרנות מילואים (על פנסיה, לפיצוי על פגיעה בטבע בכרייה, לשלם מסים)
מימון מעורב על בסיס הון עצמי והון חוב	5. הנפקת איגרות חוב הניתנות להחלפה במניות, הלוואות אופציה, הלוואות על בסיס מתן זכות השתתפות ברווחים, הנפקת מניות בכורה	6. עמדות מיוחדות המכילות חלק מהעתודות (כלומר עדיין לא חייבות במס)

משאבים כספיים נמשכים משלו הם החלק הבסיסי של כל המשאבים הכספיים של החברה, המושתתים בעת הקמת החברה ועומדים לרשותה לאורך כל חייה. חלק זה של המשאבים הפיננסיים נקרא ההון המורשה או ההון המורשה של החברה. בהתאם לצורתה הארגונית והמשפטית של החברה, ההון הרשום שלה נוצר באמצעות הנפקה ומכירה של מניות (רגילות, מועדפות או שילובן), השקעות בהון הרשום של מניות, מניות וכו'. במהלך חיי החברה ניתן לפצל, להקטין ולהגדיל את ההון הרשום שלה, לרבות על חשבון חלק מהמשאבים הכספיים הפנימיים של החברה.

שלח את העבודה הטובה שלך במאגר הידע הוא פשוט. השתמש בטופס למטה

סטודנטים, סטודנטים לתארים מתקדמים, מדענים צעירים המשתמשים בבסיס הידע בלימודיהם ובעבודתם יהיו אסירי תודה לכם מאוד.

מתארח בכתובת http://www.allbest.ru/

שם הדיסציפלינה: כלכלה של ארגונים (מפעלים)

עבודת קורס

בנושא: ניהול משאבים כספיים במיזם

• מבוא
• 1. המשאבים הכספיים של המיזם כבסיס חייו
• 1.1 הרעיון והתפקודים של המשאבים הפיננסיים של המיזם
• 1.2 גיבוש ושימוש במשאבים כספיים
• 1.3 המנגנון הפיננסי של המיזם, שיטותיו ומנופיו
• 2. מערכת ניהול פיננסי במיזם
• 2.1 שירותים פיננסיים ויחידות עסקיות
• 2.2 שיטות ניהול פיננסי של המיזם.
• 2.3 השפעת מדיניות הממשלה על המנגנון הפיננסי של המיזם
• 3 הערכת האפקטיביות של השימוש במשאבים הפיננסיים של המיזם
• 3.1 מדדי ביצועים של הפעילות הכלכלית השוטפת של המיזם
• 3.2 הערכת יעילות פעילות ההשקעות של המיזם
• 4. משימה מעשית
• מסקנות
• רשימת ספרות משומשת
• מבוא
• התפעול המוצלח של כל חברה תלוי באיזו הצלחה היא מנהלת את משאביה, ובתנאי השוק המודרני, האפקטיביות של כל חברה תלויה לא רק בכמות המשאבים המשמשים או נמשכים, אלא בעיקר ביעילות השימוש במשאבים אלו. ויעילות האינטראקציה ביניהם.
• יישום יחסים פיננסיים מרמז כי למפעל יש משאבים פיננסיים. היציבות הפיננסית של ארגונים והסיכון לחדלות פירעון תלויים במידה ניכרת בסוגי מקורות המשאבים הפיננסיים. מקור היווצרות המשאבים הפיננסיים הוא מערך מקורות למתן מענה לצורך הנוסף בהון לתקופה הקרובה, המבטיח את התפתחות המיזם.
• הרלוונטיות של עבודה זוהוא שבהיותם נושאים חומריים של יחסים פיננסיים, למשאבים הפיננסיים יש השפעה משמעותית על כל שלבי תהליך ההתרבות, ובכך מתאימים את פרופורציות הייצור לצרכים החברתיים. יעילות היווצרותם והשימוש בהם משפיעה על קצב הצמיחה הכלכלית במדינה. הרווח על סוג זה של משאבים ותנועת תזרים פיננסיים עומדים בבסיס קיבוץ וקיבוץ מחדש של גורמי הייצור, יצירת מפעלים, פיתוח תעשיות ויעילות הכלכלה הלאומית. בתחום המימון הארגוני נוצרת הכנסה לאומית המשמשת כמקור להיווצרות משאבים פיננסיים של ישויות כלכליות אחרות.
• מטרת העבודההוא ניתוח של היבטים תיאורטיים ומעשיים של ניהול המערכת הפיננסית של מיזם.
• כדי להשיג מטרה זו, הוגדרו המשימות הבאות:
• - לקבוע את תפקידם וחשיבותם של משאבים כספיים בפעילות המיזם;
• - לשקול את מקורות היווצרות וכיווני השימוש במשאבים הכספיים של המיזם;
• - לנתח את תפקוד המנגנון הפיננסי של המיזם, שיטותיו ומנופיו;
• - לזהות ולשקול את המערכת ושיטות הניהול הפיננסי בארגון;
• - לקבוע את ההשפעה של מדיניות המדינה על המנגנון הפיננסי של המיזם.
• - לשקול שיטות להערכת האפקטיביות של השימוש במשאבים הפיננסיים של המיזם
• מושא לימוד- המערכת הפיננסית של מפעלים וניהולה.
• נושא לימוד- היבטים תיאורטיים ומעשיים של ניהול המערכת הפיננסית של מיזם
• מידע וחומר אנליטי: בבתהליך כתיבת העבודה נעשה שימוש במעשים משפטיים נורמטיביים בנושאי ניהול פיננסי של ארגונים, מונוגרפיות, כתבי עת, כמו גם נתונים ממשאבי אינטרנט.
• 1. המשאבים הכספיים של המיזם כבסיס חייו

1.1 הרעיון והתפקודים של המשאבים הפיננסיים של המיזם

המונח "פיננסים" בא מהלטינית "financia" - מזומן, הכנסה, והמונח "הון" בא מהלטינית "capitalis", שפירושה עיקרי, עיקרי. פיננסים הוא מונח כלכלי כללי שמשמעותו הן כסף, משאבים פיננסיים, הנחשבים ביצירתם ובתנועתם, חלוקה וחלוקה מחדש, שימוש ויחסים כלכליים עקב הסדרים הדדיים בין ישויות כלכליות, תזרים מזומנים, מחזור כסף, שימוש בכסף. "הון" - קטגוריה כלכלית; אחד מגורמי הייצור, יחד עם עבודה ואדמה, המשמשים לייצור סחורות ושירותים ויצירת הכנסה. מתוך הבנה שמימון הוא לא רק כסף, אלא מעל לכל יחסים בין נושאים, אנו יכולים לומר שמימון הוא צורה, שיטה לתיווך הון, הפיכת כל צורה של הון לקטגוריה אוניברסלית יותר, להפיכה לאחר מכן לקטגוריה נפרדת אחרת. הָהֵן. בפיננסים, תפקידו של הכסף כאמצעי מחזור, מדד לערך ומאגר ערך בתהליך הייצור נחשף בצורה רחבה יותר.

מקור היווצרות המשאבים הפיננסיים הוא מערך מקורות למתן מענה לצורך הנוסף בהון לתקופה הקרובה, המבטיח את התפתחות המיזם. מקורות אלו מחולקים למקורות עצמיים (פנימיים) ולשאולים (חיצוניים).

המשאבים הפיננסיים של המיזם מבצעים שלוש פונקציות עיקריות: אספקה, הפצה ובקרה.

המהות של פונקציית האספקה ​​של המשאבים הכספיים של המיזם היא יצירת כספים במיזם בסכום האופטימלי. כל עלויות הייצור חייבות להיות מכוסות על ידי הכנסה עצמית. צורך זמני נוסף בכספים מכוסה בהלוואה ובכספים שאולים אחרים. יחד עם זאת, ייעול מקורות הכספים הוא אחת המשימות המרכזיות בניהול הכספים של מיזם, שכן עם עודף כספים יעילות השימוש בהם פוחתת, ועם מחסור נוצרים קשיים פיננסיים שעלולים להוביל. לתוצאות חמורות.

הפונקציה החלוקתית של מימון ארגוני קשורה קשר הדוק לזה המספק. באמצעות פונקציית ההפצה, יצירת ההון הראשוני, שנוצר על חשבון תרומות המייסדים, יצירת הפרופורציות העיקריות בחלוקת ההכנסה והמשאבים הכספיים, השילוב האופטימלי של האינטרסים של יצרנים בודדים, עסקים. ישויות והמדינה כולה מובטחת. פונקציית החלוקה מבוססת על כך שהמשאבים הכספיים של החברה נתונים לחלוקה לצורך מילוי התחייבויות כספיות לתקציב, לנושים, לצדדים שכנגד. התוצאה שלה היא היווצרות ושימוש של קרנות נאמנות של קרנות, שמירה מבנה יעילעיר בירה. יחסי הפצה משפיעים על האינטרסים הן של החברה כולה והן של גופים עסקיים בודדים, מייסדים, בעלי המניות, העובדים, מוסדות האשראי והביטוח שלהם. במקרה של פגיעה במחזור הכספים המתמשך, ירידה בעלויות הייצור והמכירה של מוצרים, ביצוע העבודה, מתן השירותים, ההכנסה של גוף כלכלי והחברה כולה יורדת, מה שמעיד על ליקויים ב. ארגון תהליך הייצור, השפעה לא מספקת של יחסי ההפצה על יעילות הייצור.

פונקציית הבקרה של הכספים קשורה לשימוש בסוגים שונים של תמריצים וסנקציות, כמו גם אינדיקטורים נורמטיביים ומחושבים של הפעילות הפיננסית של המיזם. היא כרוכה ביישום בקרה פיננסית על תוצאות הייצור והפעילות הפיננסית של החברה, וכן בתהליך היווצרות, הפצה ושימוש במשאבים כספיים בהתאם לתוכניות שוטפות ותפעוליות. הבסיס האובייקטיבי של פונקציית הבקרה הוא חשבונאות העלויות לייצור ומכירת מוצרים, ביצוע עבודה ומתן שירותים, תהליך יצירת הכנסה וכספי מזומנים. אי אפשר לחלק ולהשתמש יותר הכנסה ממה שנוצרה בתהליך ייצור המוצרים (ביצוע עבודה ומתן שירותים) והתקבלה לאחר מכירתם. גובה ההכנסה שמקבל גוף כלכלי קובע את האפשרויות להמשך התפתחותו. מיעילות ייצור, הפחתת עלויות, שימוש רציונלימשאבים פיננסיים תלויים בתחרותיות של המיזם, ביציבות הפיננסית שלו. לפיכך, פונקציית הבקרה היא נגזרת של הפיצול. בקרה פיננסית במיזם קיימת בשתי צורות: בקרה על שינויים במדדים פיננסיים, מצב התשלומים וההסדרים ובקרה על יישום אסטרטגיית המימון.

פונקציית הבקרה של הכספים של מיזם תורמת לבחירת אופן הייצור וההפצה הרציונליים ביותר של התוצר החברתי וההכנסה הלאומית במפעל ובכלכלה הלאומית.

כדי ליישם את פונקציית הבקרה של המיזם, הם מפתחים תקנים הקובעים את גודל הכספים ואת מקורות המימון שלהם.

הפונקציות של מימון ארגוני קשורות זו בזו והן צדדים לאותו תהליך.

1.2 גיבוש ושימוש במשאבים כספיים

על פי מקורות היווצרות, ניתן לחלק את המשאבים הכספיים של מיזם לשלוש קבוצות:

* משאבים כספיים שנוצרו על חשבון כספים עצמיים ושווים (רווח מפעילות הליבה, רווח ממכירת נכסים בדימוס, רווח מפעולות שאינן מכירות, ניכויי פחת, תמורה מהמייסדים במהלך גיבוש ההון הרשוי, מניות נוספות ו תרומות אחרות, התחייבויות יציבות ואחרות);

* משאבים כספיים שנוצרו על חשבון כספים לווים (כספים מהנפקה ומכירה של אג"ח, הלוואות בנקאיות והלוואות לגופים משפטיים וליחידים, פקטורינג, ליסינג מימוני ועוד);

* משאבים כספיים המגיעים לפי סדר חלוקה מחדש (פיצויי ביטוח, כספים המגיעים מגופים, עמותות, קרנות תקציביות וכו'). בתורו, משאבים כספיים משלו נוצרים ממקורות פנימיים וחיצוניים.

במסגרת מקורות פנימיים, המקום העיקרי שייך לרווח שנותר לרשות המפעל, המחולק על פי החלטת הגוף המכונן (המנהל) לצורך צריכה וצבירה.

תפקיד חשוב בהרכב מקורות פנימיים משלו על ידי ניכויי פחת - הערך הכספי של הפחת של רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים. הם לא מגדילים את כמות ההון העצמי, אלא מהווים אמצעי להשקעה מחדש שלו.

צורות אחרות של הון עצמי כוללות הכנסה מהשכרת נכס, הסדרים עם מייסדים וכו'.

בין המקורות החיצוניים להיווצרות משאבים כספיים עצמיים, התפקיד העיקרי שייך להנפקה נוספת של מניות, שבאמצעותה הגדלת הון המניות של המיזם, כמו גם משיכת הון מניות נוסף (קרן מניות) באמצעות תרומות נוספות של כספים (תרומות מניות).

באופן סכמטי, מקורות היווצרות המשאבים הפיננסיים של הארגון מוצגים באיור 1.1

אורז. 1.1 - מקורות היווצרות משאבים פיננסיים של המיזם

מכיוון שהמשימה העיקרית של מיזם מסחרי היא למקסם את הרווח, הבעיה של בחירת כיוון השימוש במשאבים כספיים מתעוררת כל הזמן: השקעות על מנת להרחיב את הפעילות העיקרית ארגון מסחריאו השקעות בנכסים אחרים. כידוע, הערך הכלכלי של הרווח קשור בהשגת תוצאה מהשקעות בנכסים הרווחיים ביותר.

ניתן להבחין בין תחומי השימוש העיקריים הבאים במשאבים הכספיים של מיזם מסחרי:

· השקעות הון.

· הרחבת הון חוזר.

· יישום עבודת מחקר ופיתוח (מו"פ).

· תשלום מיסים.

· השמה בניירות ערך של מנפיקים אחרים, פיקדונות בנקאיים ונכסים אחרים.

חלוקת רווחים בין בעלי הארגון.

· גירוי עובדי הארגון ותמיכה במשפחותיהם.

למטרות צדקה.

אם האסטרטגיה של ארגון מסחרי קשורה בשמירה והרחבת מעמדו בשוק, אזי יש צורך בהשקעות הון (השקעות ברכוש קבוע (הון). השקעות הון הן אחד התחומים החשובים ביותר לשימוש במשאבים הפיננסיים של עסק מסחרי. אִרגוּן.

בתנאים הרוסיים, חשוב מאוד להגדיל את היקף השקעות ההון בשל הצורך בשדרוג ציוד, הצגת טכנולוגיות לחיסכון במשאבים וחידושים אחרים, שכן אחוז הפחת המוסרי, אלא גם הפיזי של הציוד הוא גבוה מאוד.

בנוסף לשעתוק המורחב של רכוש קבוע, ניתן להפנות חלק מרווחי המיזם להרחבת ההון החוזר - רכישת חומרי גלם נוספים, חומרים, המאפשרים הגדלת היקפי הייצור. ראוי לציין כי ניתן למשוך הלוואות בנקאיות קצרות מועד גם למטרה ה', ניתן להשתמש בכספים המתקבלים לפי סדר חלוקה מחדש מהחברה הראשית ("האם") וכו'.

1.3 המנגנון הפיננסי של המיזם, שיטותיו ומנופיו

המנגנון הפיננסי של מפעלים הוא מערכת ניהול פיננסית, מערכת של צורות ושיטות שבאמצעותן מיזם מספק לעצמו את הכספים הדרושים, משיג רמת יציבות ונזילות תקינה, מבטיח תפעול חסכוני ומקסום רווח.

המנגנון הפיננסי של מיזם הוא חלק אינטגרלי ומרכזי מהמנגנון הכלכלי של מיזם, אשר מוסבר על ידי התפקיד המוביל של המימון בתחום הייצור החומרי. הוא בנוי בהתאם לדרישות של חוקים כלכליים אובייקטיביים. יסודותיה מוקמים על ידי המדינה כדי לפתור את הבעיות העומדות בפניה בשלב מסוים של התפתחות.

המנגנון הפיננסי הוא כלי להשפעת המימון על התהליך הכלכלי, המובן כמכלול הייצור, ההשקעה והפעילויות הפיננסיות של ישות כלכלית. לכן, המנגנון הפיננסי מבצע את אותן פונקציות כמו פיננסים. יחד עם זאת, למנגנון הפיננסי, כמכשיר של השפעה פיננסית, יש תפקידים ספציפיים משלו, כלומר:

ארגון יחסים פיננסיים;

ניהול תזרים המזומנים, תנועת משאבים פיננסיים וארגון היחסים הפיננסיים המקביל.

פעולת הפונקציה השנייה של המנגנון הפיננסי מתבטאת באמצעות תפקוד הניהול הפיננסי.

המנגנון הפיננסי מורכב משתי תתי מערכות - ניהול ומנוהל.

תת-מערכת הבקרה כוללת את השירות הפיננסי של המיזם ומחלקות המשנה שלו, לפיכך, נושא ניהול המנגנון הפיננסי הוא השירות הפיננסי ואגפיו (מחלקותיו), וכן מנהלי כספים.

תת מערכת מנוהלת (אובייקט בקרה) כוללת:

יחסי ממון;

מקורות משאבים כספיים;

משאבים כספיים של המיזם;

תזרים המזומנים של החברה.

מטרת הניהול העיקרית במנגנון הפיננסי הוא מחזור המזומנים של המיזם כזרימה מתמשכת של תשלומים ותקבולים במזומן העוברים דרך החשבונות והחשבונות האחרים של המיזם.

במתכונתו הכללית ביותר, מכשיר פיננסי פירושו כל חוזה שלפיו חלה עלייה בו-זמנית בנכסים הפיננסיים של מיזם אחד וההתחייבויות הפיננסיות של אחר.

מכשירים פיננסיים - מסמכים בעלי ערך כספי (או המאשרים תנועת כספים), בעזרתם מתבצעות עסקאות בשוק הפיננסי. מכשירים פיננסיים מחולקים לראשוני ומשניים, או נגזרים. העיקריים שבהם כוללים: מזומן, ניירות ערך, חובות וחייבים עו"ש ועוד. מכשירים פיננסיים נגזרים כוללים חוזים עתידיים, אופציות פיננסיות, חוזי פורוורד, החלפת ריבית, החלפת מטבעות. נכס פחת רווח פיננסי

שיטות פיננסיות - דרכים להשפיע על היחסים הפיננסיים על התהליך הכלכלי, היווצרות ושימוש בכספים כספיים. הם פועלים בשני כיוונים: בקו ניהול תנועת המשאבים הפיננסיים ובקו היחסים המסחריים בשוק הקשורים להשוואת עלויות ותוצאות, תוך תמריצים מהותיים ואחריות לשימוש יעיל בכספים.

פעולתן של שיטות פיננסיות באה לידי ביטוי בהיווצרות ושימוש בכספים כספיים.

שיטות פיננסיות כוללות:

חשבונאות פיננסית;

תִכנוּן;

חיזוי;

שליטה כלכלית;

רגולציה פיננסית;

מערכת התיישבות;

הַשׁאָלָה;

מיסוי;

תמריצים ואחריות פיננסיים;

ביטוח;

עסקאות משכנתא;

פעולות העברה;

פעולות אמון;

ליסינג, שכירות;

פקטורינג;

שיטות אחרות.

מרכיב אינטגרלי של שיטות אלו הן שיטות מיוחדות לניהול פיננסי:

אשראי והלוואות;

שיעורי ריבית;

דיבידנדים;

ציטוטי שער חליפין;

מינוף פיננסי (" מינוף פיננסי") הוא מנגנון פיננסי לניהול התשואה על ההון על ידי אופטימיזציה של היחס בין הכספים המשומשים והלווים.

השפעת המינוף הפיננסי היא תוספת לתשואה על ההון המתקבלת באמצעות שימוש בהלוואה, למרות תשלום האחרון.

השפעת המינוף הפיננסי נובעת מהפער בין הרווחיות הכלכלית ל"מחיר" הכספים הנלווים. התשואה הכלכלית על הנכסים היא היחס בין ערך השפעת הייצור (כלומר, רווחים לפני תשלום ריבית על הלוואות ומס הכנסה) לבין הערך הכולל של כלל ההון של המיזם (כלומר, כל הנכסים או ההתחייבויות).

במילים אחרות, החברה חייבת בשלב ראשון לפתח רווחיות כלכלית כזו שהכספים מספיקים לפחות לתשלום ריבית על ההלוואה.

2. מערכת ניהול פיננסי במיזם

2.1 שירותים פיננסיים ויחידות עסקיות

הניהול הפיננסי בחברה מתבצע על ידי שירותים שנוצרו במיוחד למטרה זו, ובראשם, ככלל, סגן מנהל כספים או מנהל פיננסי.

מבנה השירות הפיננסי כולל חטיבות העוסקות בניתוח פיננסי, חיזוי ותכנון, מדיניות אשראי, ניהול מזומנים והשקעות פיננסיות לטווח קצר, מיסוי וקשרים עם גופי רגולציה ממשלתיים ופעילויות השקעות. בנוסף, סמכות השירות הפיננסי עשויה לכלול הכנת דוחות כספיים של החברה, חשבונאות ניהולית.

פעילות השירותים הפיננסיים כפופה למטרה העיקרית - הבטחת יציבות פיננסית, יצירת תנאים מוקדמים ברי קיימא לצמיחה כלכלית ולרווח.

המשימות העיקריות של שירותים פיננסיים כוללים:

ארגון היחסים בין המיזם לגופים עסקיים אחרים;

· חיפוש מקורות מימון פנימיים וחיצוניים לטווח קצר וארוך טווח, בחירת השילוב האופטימלי ביותר ביניהם;

מתן בזמן של משאבים כספיים לפעילות הכלכלית של המיזם;

· שימוש יעיל במשאבים פיננסיים להשגת המטרות האסטרטגיות והטקטיות של המיזם.

בנפרד, יש צורך לייחד פונקציה כזו של שירותים פיננסיים כמו פיתוח מדיניות פיננסית, שמרכיביה הם:

מדיניות חשבונאית;

מדיניות אשראי;

· מדיניות ניהול תזרים מזומנים;

מדיניות הפחת;

ניהול עלויות;

· מדיניות דיבידנדים.

מבנה השירות הפיננסי צריך להתאים לקנה המידה של המיזם, שלו יעדים אסטרטגייםוכיוון הפעילות.

דוגמה למבנה השירות הפיננסי של מיזם גדול מוצגת באיור 2.1

איור 2.1 - מבנה משוער של השירות הפיננסי של מפעל גדול.

המנהל הפיננסי או סגן המנהל הכספים הוא דמות מפתח האחראית לפיתוח האסטרטגיה והטקטיקות של הניהול הפיננסי, יישומם על מנת להשיג את מטרות המיזם. ל חובות רשמיותסְגָן מנהל כלכלה ופיננסים אחראי על פתרון בעיות הקובעות את המדיניות הפיננסית ומיישמים את היעדים הכלכליים של המיזם. הנה כמה מהם:

* בחירת תוכניות ניהול שירות, דרכים ואמצעים לשיפורן.

* ארגון העבודה האפקטיבית של השירות הכלכלי, מיון והשמה של כוח אדם, ניהול חטיבות מבניות של השירות.

* מתן למתעניינים אינדיקטורים פיננסיים וכלכליים של המיזם.

* עבודה מול המערכת הבנקאית ושותפים עסקיים.

* גיבוש ופיתוח קשרים עם הבעלים.

המחלקה האנליטית עוסקת בניתוח והערכת מצבו הפיננסי של המיזם, מכינה הערת הסבר לדוח השנתי ומובילה את הכנת הדוח הדיווח באסיפה הכללית של בעלי המניות, מפתחת ומנתחת פרויקטי השקעה (חלק פיננסי) , עושה תחזיות של אינדיקטורים פיננסיים.

מחלקת התכנון הפיננסי מפתחת תוכניות פיננסיות לטווח ארוך וקצר, מנהלת את הכנת התקציב העיקרי של המיזם.

מחלקת תכנון מס מפתחת מדיניות חשבונאית מס, מכינה חישובי מס והחזרי מס, הגשתם לרשויות המס, בקרה על עמידה בזמנים ושלמות תשלומי המס, מתאמת חישובים לתקציב ולכספים החוץ תקציביים.

המחלקה לניהול תפעולי מבצעת הסדרים עם חייבים ונושים, בקרה על קשרים עם בנקים, חברות ביטוח, מקפידה על עמידה במשמעת התשלומים וההסדרים.

המחלקה לניירות ערך ובקרת מטבע מרכיבה תיק ניירות ערך, מנהלת את תנועת ניירות הערך והמטבעות, מפעילה בקרה על עסקאות מט"ח על מנת לעמוד בחוקיות ובאינטרסים הפיננסיים של המיזם.

מערכת ניהול פיננסי הבנויה בצורה רציונלית מבצעת את תפקידי הבקר והגזבר של החברה.

בהתאם למיזם הספציפי, מבנה היחידות הפיננסיות יכול להשתנות באופן משמעותי. במפעלים גדולים בקנה מידה, השירות הפיננסי עשוי להכיל מספר לא מבוטל של שירותים, מגזרים, לשכות, מחלקות. לארגונים קטנים עשוי להיות שירות שבו ניתן לשלב את הפונקציות והאחריות של קבוצות ולבצע אותן על ידי מספר קטן יותר של עובדים, אך עם זאת, במקרה זה, יש לתמוך בפונקציונליות של שירות זה.

2.2 שיטות ניהול פיננסי של המיזם.

ניהול המשאבים הפיננסיים של מיזם הוא מכלול של שיטות, פעולות, שיטות וטכניקות ממוקדות להשפעה על הכספים להשגת התוצאה הרצויה. שיטות ניהול פיננסי מגוונות. העיקריים שבהם הם: רגולציה, חיזוי, תכנון, ביטוח, מימון עצמי, הלוואות.

ניתן לחלק את השיטות הללו לשתי קבוצות: הקבוצה הראשונה - שיטות היווצרות משאבים כספיים. אלה כוללים רגולציה, חיזוי ותכנון. הקבוצה השנייה היא שיטות ניהול משאבים פיננסיים, דהיינו, מימון עצמי, הלוואות, ביטוח.

שקול את השיטות הבסיסיות לניהול משאבים פיננסיים שניתן להשתמש בהם בכל ארגון. שיטות אלו כוללות חיזוי ותכנון.

חיזוי הפעילות של ארגונים היא הערכה של הסיכויים להתפתחותם על סמך ניתוח תנאי השוק, שינויים בתנאי השוק לתקופה הקרובה. תוצאות חיזוי הפעילות של מפעלים נלקחות בחשבון בתוכניות של מפעלים לשיווק, בעת קביעת היקף המכירות האפשרי של מוצרים, בעת הערכת שינויים צפויים בתנאי המכירה והקידום של סחורות. חיזוי כתוצאה ממחקר שיווקי הוא נקודת המוצא לארגון הייצור והמכירה של בדיוק המוצרים להם זקוק הצרכן. המטרה העיקרית של התחזית היא לקבוע את המגמות של הגורמים המשפיעים על מצב השוק. בעת חיזוי, תחזיות מובדלות בדרך כלל כטווח קצר - ל-1-1.5 שנים, לטווח בינוני - ל-4-6 שנים ולטווח ארוך - ל-10-15 שנים. שיטות כמותיות פורמליות (פקטוריאלי, ניתוח סטטיסטי, מודלים מתמטיים) משמשות ככלי חיזוי, שיטות הערכות מומחיםמבוסס על הניסיון והאינטואיציה של מומחים במוצר ובשוק נתון.

חיזוי נחוץ גם להכנת תוכניות פיתוח כלכליות.

תכנון הוא תהליך של פיתוח והקמת על ידי הנהלת מיזם מערכת של אינדיקטורים כמותיים ואיכותיים להתפתחותו, הקובעת את הקצב, הפרופורציות והמגמות בהתפתחותו של מיזם נתון, הן בהווה והן בעתיד. .

פיתוח וביסוס תוכניות לפיתוח המיזם מתבצע על בסיס מערכת של נורמות ותקנים טכניים וכלכליים מתקדמים. השיטה המתקדמת ביותר לפיתוח נורמות היא השיטה החישובית-אנליטית, שבה הנורמות והתקנים מבוססים טכנית על ידי ניתוח ביקורתי מקיף של מצב הייצור, שינויים אפשריים בו וחקר השפעתם של גורמים שונים. כמו כן נעשה שימוש בשיטות כגון שמירת זמן, צילום יום העבודה וכו'. התנאים הטכניים, הכלכליים והארגוניים של העבודה בתקופת התכנון הם הבסיס לנורמות.

המרכיבים המרכיבים את השיטות הנ"ל הם תעריפים מיוחדים, דיבידנדים, ציטוט של שער חליפין, מס בלו, הנחה וכו'. הבסיס לתמיכה במידע של מערכת הניהול הפיננסי הוא כל מידע בעל אופי פיננסי:

דוחות כספיים;

דיווחים מרשויות פיננסיות;

מידע של מוסדות של המערכת הבנקאית;

מידע על סחורות, מניות, חילופי מטבעות;

מידע אחר.

ניתן לגייס משאבים כספיים משמעותיים, במיוחד עבור מפעלים חדשים שנוצרו ושוחזרו, בשוק הפיננסי. צורות הגיוס שלהם הן: מכירת מניות, איגרות חוב ושאר סוגי ניירות ערך שהונפקו על ידי מפעל זה, השקעות אשראי.

2.3 השפעת מדיניות הממשלה על המנגנון הפיננסי של המיזם

בתנאים מודרניים, האפקטיביות של פעילות הארגונים תלויה במידה רבה במדינה. המדינה משפיעה על כל תחומי הפעילות הכלכלית של החברה על ידי ביצוע תפקידים משפטיים, כלכליים, חברתיים, ביטחוניים, ניהוליים ואחרים, tk. השוק אינו יכול לווסת תהליכים כלכליים וחברתיים למען האינטרסים של החברה כולה. זכותה של המדינה היא להבטיח חוק וסדר תקין במדינה וביטחונה הלאומי, המהווה בסיס לפיתוח היזמות והכלכלה.

רגולציה של המדינה בתנאי שוק היא מערכת רשמית מבחינה חקיקתית של השפעה חיצונית על הכספים של ארגונים. המדינה מעצבת מדיניות פיננסית ברמת המאקרו ומבצעת רגולציה חקיקתית של הכספים ברמת המיקרו. הוא קובע את הליך היווצרות, הפצה ושימוש בכספים ריכוזיים של משאבים פיננסיים, המשמשים כאחד ממקורות המימון למפעלים. הכיוונים העיקריים של הסדרת המדינה על הפעילות הפיננסית של ארגונים מוצגים באיור 2.2:

איור 2.2 - הכיוונים העיקריים של הסדרת המדינה של המצב הפיננסי של המיזם.

מנגנון ההשפעה של המדינה על פעילות יזמית הוא שיטות כלכליות (עקיפות) ומנהליות (ישירות). יש להשתמש בהם בשילוב בעת ניהול מדיניות פיסקלית, השקעות, מחירים, פחת, מוניטרית ואחרות באופן שלא יהרוס את יסודות השוק וימנעו תופעות משבר.

השיטות הכלכליות (העקיפות) להשפעת המדינה על פעילות היזמות מגוונות למדי. העיקריים שבהם הם:

* דרכים לחלוקה מחדש של הכנסה ומשאבים;

* תמחור;

* פעילות יזמית של המדינה;

* מנגנוני אשראי ומימון וכד'.

יש להשתמש בשיטות ניהוליות (ישירות) אם שיטות כלכליות אינן מקובלות או אינן יעילות מספיק. אלו כוללים:

* הגבלות;

* איסורים;

* ציטוט; * וכו.

הם שימושיים בתחומים הבאים:

* שמירה על איכות סביבה;

* הסמכה, תקינה, מטרולוגיה;

* מדיניות חברתית;

* פעילות כלכלית זרה;

* פעילויות של מונופולים מדינתיים טבעיים.

לשיטות כלכליות ומנהליות יש השפעה על הפעילות הפיננסית של מפעלים.

מימון ארגוני משמש כמכשיר העיקרי להסדרת המדינה של הכלכלה. בעזרתם מתבצעת הסדרת ייצור המוצרים, מימון הצרכים של רבייה מורחב מובטח על בסיס היחס האופטימלי בין הכספים המוקצים לצריכה ולצבירה. מימון ארגוני יכול לשמש להסדרת פרופורציות מגזריות בכלכלת שוק, לסייע בהאצת התפתחותם של מגזרים בודדים במשק, ליצור תעשיות חדשות וטכנולוגיות מודרניות ולהאיץ את ההתקדמות המדעית והטכנולוגית. הניסיון העולמי מלמד שבתנאים של רפורמה כלכלית, במצבי משבר, תפקידה של המדינה גדל, בתנאי יציבות ותקומה הוא יורד.

שיפור יעילות המינהל הציבורי והרגולציה מכוון להמשך הרפורמה במערך המינהל הציבורי והגברת יעילותו ויישום הרפורמה המינהלית.

3 הערכת האפקטיביות של השימוש במשאבים הפיננסיים של המיזם

3.1 מדדי ביצועים של הפעילות הכלכלית השוטפת של המיזם

מרכיב חשוב בניהול פיננסי ארגוני הוא חישוב וניתוח מדדים פיננסיים וכלכליים על מנת לקבל מידע להערכת פעילויות עתידיות וקבלת החלטות ניהוליות.

יחסים פיננסיים מאפשרים למנהלים להעריך את מצבו הפיננסי של הארגון הן לתקופת הדיווח על פי נתונים חשבונאיים, והן להדגים את עמדת המיזם לתקופת התכנון על סמך תקציבים מחושבים.

בחירת המקדמים המנותחים מתבצעת על ידי הארגון באופן עצמאי, תוך התחשבות באינדיקטורים המיועדים ליעד ואופטימיזציה של קבלת ההחלטות.

חישוב וניתוח האינדיקטורים בשלב אישור התקציב משפיעים על גיבוש משאבים פיננסיים, על שימוש במשאבים מהותיים, על קבלת החלטות על גיוס והשקעת הון, קביעת פעילות מסחרית ותיאום האינטרסים של הבעלים והמנהלים הבכירים.

אינדיקטורים למאזן החזוי ותקציב ההכנסות וההוצאות (דוח רווח והפסד) מאפשרים לבצע הערכה כוללת של המיזם, לנתח את הדינמיקה של אינדיקטורים משוערים, מבנה סעיפי המאזן, איכות הנכסים, כיוונים עיקריים של הפעילות הכלכלית והפיננסית של המיזם, לזהות מגמות בשינוי הצפוי במצב הפיננסי.

בעת חישוב והערכה של אינדיקטורים, ניתן להשתמש הן בניתוח אנכי כדי לקבוע את חלקם של פריטים בודדים במדד הסופי והן בניתוח אופקי, המורכב מהשוואת נתונים מתוכננים ונתונים פיננסיים לתקופות קודמות בצורה יחסית ומוחלטת.

בעת ניתוח הפעילות הפיננסית והכלכלית המתוכננת, נעשה שימוש בקבוצות המקדמים הבאות:

יחסי רווחיות - מדדי ביצוע המאפיינים את רמת הרווחיות של המיזם;

· אינדיקטורים של פעילות עסקית, המאפשרים לנתח את האפקטיביות של השימוש בכספים עצמיים;

· מדדי נזילות המאפיינים את יכולת החברה לעמוד בהתחייבויות לטווח קצר.

ניתוח רווחיות כולל חישוב של האינדיקטורים הבאים:

יחס התשואה על הנכסים (רווחיות כלכלית) מאפיין - את רמת הרווח שנוצרת מכל נכסי המפעל הנמצאים בשימושו לפי המאזן. מחוון זה מחושב על ידי הנוסחה:

K(ra) = רווח מפעילות רגילה לפני מס / מאזן;

ירידה ברמת התשואה על הנכסים עשויה להעיד על ירידה ברמת הביקוש למוצרי החברה ועל צבירת יתר של נכסים. אינדיקטור זה מאפיין את הרווח שקיבל המיזם מכל רובל שהוקדם ליצירת נכסים. התשואה על הנכסים מבטאת את מדד הרווחיות של המיזם בתקופה נתונה.

יחס ההחזר על ההון (רווחיות פיננסית) מאפיין את רמת התשואה על ההון המושקע במפעל זה, ולכן הוא בעל עניין רב ביותר לבעלים ובעלי מניות קיימים ופוטנציאליים, ומהווה את אחד המדדים העיקריים לאטרקטיביות ההשקעה של מיזם. שכן רמתו מציגה את הגבול העליון של תשלומי הדיבידנד.

K (rsk) \u003d טהוראני מרוויח / שווי נקי.

אם נשווה את התשואה על הנכסים והתשואה על ההון, אזי השוואה זו תראה באיזו מידה הארגון משתמש במינוף פיננסי (הלוואות ואשראי) על מנת להעלות את רמת הרווחיות.

התשואה על ההון גדלה אם חלקם של המקורות השאולים בכמות הכוללת של מקורות היווצרות הנכסים גדל.

ההבדל בין התשואה על ההון לתשואה על ההון הכולל נקרא בדרך כלל השפעת המינוף הפיננסי. לכן, השפעת המינוף הפיננסי היא עלייה בתשואה על ההון הנובעת משימוש באשראי.

על מנת לקבל גידול ברווחים באמצעות שימוש בהלוואה, יש צורך שהתשואה על הנכסים בניכוי ריבית על השימוש בהלוואה תהיה גדולה מאפס. במצב זה, ההשפעה הכלכלית המתקבלת כתוצאה מהשימוש בהלוואה תעלה על עלויות משיכת מקורות הכספים המושאלים, כלומר הריבית בגין השימוש בהלוואה.

יחס הרווחיות של הפעילות מחושב כיחס בין הרווח הנקי של המיזם לתמורה נטו ממכירת מוצרים (עבודות, שירותים).

K(rd) \u003d רווח נקי / רווח נקי ממכירת מוצרים;

עלייה במדד זה מצביעה על עלייה ביעילות הפעילות הכלכלית של המיזם, וירידה להיפך.

הפעילות העסקית של המיזם בהיבט הפיננסי מתבטאת בעיקר במהירות מחזור כספיו. ניתוח הפעילות העסקית נועד ללמוד את הרמות והדינמיקה של יחסי מחזור שונים, שהעיקריים שבהם:

יחס מחזור נכסים;

יחס מחזור הון חוזר;

יחס מחזור חשבונות חייבים;

יחס מחזור חשבונות זכאים;

יחס מחזור מלאי;

יחס מחזור נכסים קבועים;

יחס מחזור מניות.

חשיבותם של מדדי מחזור מוסברת בכך שמאפייני המחזור קובעים במידה רבה את רמת הרווחיות של המיזם.

יחס מחזור נכסים - משקף את קצב המחזור של סך ההון של המיזם, כלומר. מראה כמה פעמים במהלך התקופה הנסקרת יש מחזור מלא של ייצור ומחזור, המביא את ההשפעה המקבילה בצורה של רווח, או כמה יחידות כספיות של מוצרים שנמכרו הביאה כל יחידת נכסים:

K (oa) \u003d הכנסות נטו ממכירת מוצרים / ערך שנתי ממוצע של נכסים;

יחס המחזור של ההון החוזר מאפיין את היחס בין התמורה (ההכנסה ברוטו) ממכירת מוצרים, ללא מס ערך מוסף ובלו לסכום ההון החוזר של המיזם. הירידה ביחס זה מצביעה על האטה במחזור ההון החוזר.

K (ooo) \u003d (הכנסה ברוטו - מע"מ - מס בלו) / הסכום השנתי הממוצע של הון חוזר.

בתהליך הפעילות הכלכלית מעניק המיזם זיכוי סחורות לצרכני מוצריו, כלומר קיים פער זמן בין מכירת הסחורה לקבלת התשלום עבורה, וכתוצאה מכך נוצרים חייבים. יחס מחזור הלקוחות מראה כמה פעמים בשנה הסתובבו הכספים שהושקעו בחישובים. זה נקבע על ידי הנוסחה:

K (odz) \u003d הכנסות נטו ממכירת מוצרים / סכום שנתי ממוצע של חייבים;

ככלל, ככל שמדד זה גבוה יותר, כך ייטב, מכיוון שהחברה מקבלת תשלום על החשבונות מוקדם יותר. מנגד, מתן אשראי סחורות לרוכשים הוא אחד מכלי קידום המכירות, ולכן חשוב למצוא את משך תקופת האשראי האופטימלי.

כדאי להשוות בין מחזורי חשבונות חייבים למחזור חשבונות זכאים. גישה זו מאפשרת להשוות בין תנאי הלוואה מסחרית שמעניק המיזם הנדון ללקוחותיו לבין תנאי ההלוואות בהם הוא משתמש מספקים. לשם כך, יש צורך לקבוע את יחס המחזור ואת תקופת המחזור של חייבים וחייבים עבור עסקאות סחורות.

יחס מחזור של ספקים - מציג את התרחבות או ירידה של הלוואה מסחרית שניתנה למיזם. עלייה במקדם משמעותה עלייה במהירות התשלום של חובות החברה, ירידה - עלייה ברכישות באשראי. הנוסחה לחישוב יחס המחזור של החייבים היא כדלקמן:

K (okz) \u003d הכנסות נטו ממכירת מוצרים / סכום שנתי ממוצע של חשבונות לתשלום;

תקופת מחזור החשבונות של זכאים נקבעת כחלק מהחלוקה של משך התקופה המנותחת ביחס מחזור החשבונות של זכאים.

יחס מחזור מלאי - משקף את מספר המחזורים של המלאי של המיזם לתקופה המנותחת. ירידה במדד זה מצביעה על עלייה יחסית במלאי ובעבודות בתהליך או על ירידה בביקוש למוצרים מוגמרים. ככלל, ככל שקצב מחזור המלאי גבוה יותר, כך נקבלו פחות כספים בפריט הנכסים השוטפים הפחות נזילים זה, כך מבנה הנכסים השוטפים נזיל יותר והמצב הפיננסי של המיזם יציב יותר. יחס מחזור המלאי נקבע לפי הנוסחה:

K (omz) \u003d עלות סחורה שנמכרה / ערך ממוצעמניות.

יחס מחזור הרכוש הקבוע (פריון ההון) מחושב כיחס בין התמורה נטו ממכירת מוצרים (עבודות, שירותים) לעלות השנתית הממוצעת של רכוש קבוע. זה מראה את האפקטיביות של השימוש בנכסים קבועים של הארגון.

יחס מחזור ההון מחושב כיחס בין התמורה נטו ממכירת מוצרים (עבודות, שירותים) לערך השנתי הממוצע של ההון העצמי של המיזם ומאפיין את יעילות השימוש בהון העצמי של המיזם.

יחסי נזילות - מדדים פיננסיים המחושבים על בסיס דוחות המיזם (מאזן המיזם - טופס מס' 1) לקביעת יכולת החברה לפרוע חוב שוטף על חשבון הנכסים השוטפים (השוטפים) הקיימים. המשמעות של אינדיקטורים אלה היא להשוות את כמות החובות השוטפים של המיזם וההון החוזר שלו, מה שאמור להבטיח את פירעון החובות הללו.

ככלל, מחושבים יחסי הנזילות הבאים:

יחס נזילות שוטף או יחס כיסוי או יחס נזילות כללי - יחס פיננסי השווה ליחס בין נכסים שוטפים (שוטפים) להתחייבויות לזמן קצר (התחייבויות שוטפות). המקדם מחושב לפי הנוסחה:

K (tl) \u003d נכסים שוטפים, לא כולל חייבים לטווח ארוך / התחייבויות לטווח קצר

היחס משקף את יכולת החברה לפרוע התחייבויות שוטפות (לטווח קצר) על חשבון הנכסים השוטפים בלבד. ככל שהאינדיקטור גבוה יותר, כושר הפירעון של המיזם טוב יותר. יחס הנזילות הנוכחי מאפיין את כושר הפירעון של המיזם לא רק כרגע, אלא גם במקרה חירום.

הערך התקין של המקדם הוא מ-1.5 עד 2.5, תלוי בענף. גם יחסים נמוכים וגם גבוהים אינם נוחים. ערך מתחת ל-1 מצביע על סיכון פיננסי גבוה הקשור לעובדה שהחברה אינה מסוגלת לשלם באופן עקבי חשבונות שוטפים. ערך גדול מ-3 עשוי להצביע על מבנה הון לא רציונלי.

יחס נזילות מהיר (מועד) מאפיין את יכולת החברה לפרוע התחייבויות שוטפות (קצרות) על חשבון הנכסים השוטפים. הוא דומה ליחס הנזילות השוטף, אך שונה ממנו בכך שההון החוזר המשמש לחישובו כולל רק נכסים שוטפים נזילים גבוהים ובינוניים (כסף בחשבונות תפעוליים, מלאי חומרים נזילים וחומרי גלם, סחורות ומוצרים מוגמרים, חשבונות חוב עם פירעון קצר).

נכסים אלה אינם כוללים עבודות בביצוע וכן מלאי של רכיבים מיוחדים, חומרים ומוצרים מוגמרים למחצה. מקור הנתונים הוא במאזן החברה באופן זהה לנזילות השוטפת, אך המלאים אינם נלקחים בחשבון כנכסים, שכן אם ייאלצו למכור אותם, ההפסדים יהיו מקסימליים בין כל הנכסים השוטפים:

К(bl)= (מזומן + השקעות פיננסיות לטווח קצר + חייבים לטווח קצר) / התחייבויות לטווח קצר

זהו אחד היחסים הפיננסיים החשובים, המראה איזה חלק מההתחייבויות לטווח הקצר של החברה ניתן להיפרע באופן מיידי על חשבון כספים בחשבונות שונים, בניירות ערך קצרי טווח וכן תמורה מהסדרים עם חייבים. ככל שהאינדיקטור גבוה יותר, כושר הפירעון של המיזם טוב יותר. הערך התקין של המקדם הוא יותר מ-0.8 (חלק מהאנליסטים רואים את הערך האופטימלי של המקדם 0.6-1.0), כלומר, מזומנים ותקבולים עתידיים מפעילות שוטפת צריכים לכסות את החובות השוטפים של הארגון.

יחס נזילות מוחלט - מקדם השווה ליחס בין מזומנים והשקעות פיננסיות לטווח קצר להתחייבויות לזמן קצר (התחייבויות שוטפות). מקור הנתונים הוא במאזן החברה באופן זהה לנזילות השוטפת, אך רק מזומנים ושווי מזומנים נלקחים בחשבון כנכסים, נוסחת החישוב היא כדלקמן:

K (al) \u003d (מזומן + השקעות פיננסיות לטווח קצר) / התחייבויות שוטפות

ערך מקדם של יותר מ-0.2 נחשב נורמלי. ככל שהאינדיקטור גבוה יותר, כושר הפירעון של המיזם טוב יותר. מצד שני, אינדיקטור גבוה עשוי להצביע על מבנה הון לא הגיוני, חלק גבוה מדי של נכסים שאינם מניבים ביצועים בצורת מזומנים וכספים בחשבונות.

הניתוח של אינדיקטורים אלה מסייע להגביר את היעילות של ארגונים, את השימוש הרציונלי והיעיל ביותר ברכוש קבוע, חומר, עבודה ומשאבים כספיים, ביטול עלויות והפסדים מיותרים, וכתוצאה מכך, יישום משטר החיסכון.

3.2 הערכת יעילות פעילות ההשקעות של המיזם

אחד מתחומי הפעילות הכלכלית החשובים ביותר של המיזם הוא פעילות ההשקעה שלו הקשורה בהשקעת כספים ביישום פרויקטים לטווח ארוך ובינוני.

פעילות השקעה יכולה להיות מוגדרת כמכלול של עסקאות לרכישה ומכירה של נכסים ארוכי טווח (לא שוטפים), וכן השקעות פיננסיות לטווח קצר (שוטף) שאינן שוות מזומנים.

מיזם יכול לבצע השקעות מסוגים שונים ובצורות ארגוניות שונות: גיבוש תיק השקעות, השתתפות בפרויקטי השקעות וכדומה. לכיווני פעילות ההשקעות של מיזם יש אופי שונה, מידת אחריות שונה ובהתאם לכך. אופי ההשלכות ורמת הסיכון.

כיווני פעילות ההשקעה העיקריים של המיזם הם:

עדכון ופיתוח של הבסיס החומרי והטכני של המיזם או ייצור מורחב של רכוש קבוע של המיזם;

· הגדלת היקף פעילות הייצור;

פיתוח פעילויות חדשות.

תהליך קבלת החלטות ניהוליות בעלות אופי השקעה מבוסס על הערכה והשוואה של היקף ההשקעות המוצעות ותקבולי מזומנים עתידיים, כלומר נדרש בדרך כלשהי להשוות את כמות ההשקעות עם ההכנסה החזויה על סמך השימוש. של שיטות וקריטריונים מפורמלים ולא פורמליים שונים.

זה דורש ניתוח השקעות מעמיק בתחומים הבאים:

· ניתוח רטרוספקטיבי של פעילות פיננסית וכלכלית על מנת לקבוע את נקודות התורפה בפעילות של מחלקות שונות של המיזם;

· ביסוס וניתוח מקיף של פרויקט עסקי ההשקעות;

· בדיקת היתכנות של הלוואה, סוגים אחרים של משאבים פיננסיים חיצוניים, אם הם נמשכים;

· הערכת השפעת גורמים חיצוניים ופנימיים על האפקטיביות הכוללת של הפרויקט.

ניתוח פיננסי של פרויקטי השקעה הוא המרכיב החשוב ביותר באסטרטגיה של כל גוף עסקי. יישומו מאפשר קבלת החלטות מושכלות לגבי כדאיות ההשקעות ורווחיות פעילותן.

המדדים העיקריים להערכת האפקטיביות של פרויקט השקעה הם:

ערך נוכחי נטו (NPV);

מדד הרווחיות (PI);

שיעור תשואה פנימי (IRR, %);

תקופת ההחזר של העלויות הראשוניות, המחושבת תוך התחשבות בתזרימי המזומנים המהוונים (T).

שיטת השווי הנקי מבוססת על השוואה של הערך הנוכחי של תקבולי מזומנים (השקעות) שהפיק המיזם במהלך תקופת התחזית. מטרת שיטה זו היא לזהות את כמות הרווח האמיתית שיכולה להתקבל לארגון כתוצאה מביצוע פרויקט השקעה זה.

ערך נוכחי נקי מכמת בדרכים הבאות:

איפה: CF - תזרימי מזומנים לפי שנים

I - היקף השקעה

i - שיעור הנחה

n - מספר תקופות (שנים)

מודל זה מניח את התנאים הבאים:

היקף ההשקעות מתקבל כמושלם;

היקף ההשקעות מקובל בהערכה בזמן הניתוח;

תהליך ההחזר מתחיל לאחר השלמת ההשקעה.

ניתן להשתמש בשיעור ההיוון r כ:

· - שיעור האשראי של הבנק;

- עלות הון ממוצעת משוקללת;

- עלות הזדמנות של הון;

הוא שיעור התשואה הפנימי.

אם הניתוח מתבצע לפני תחילת ההשקעה, או אם ההשקעה מתוכננת למספר שנים, אזי יש להביא גם את גובה עלויות ההשקעה לרגע הנוכחי. המודל לחישוב הערך הנוכחי הנקי יהיה בצורה:

המדד משקף הערכה חזויה של השינוי בפוטנציאל הכלכלי של ארגון מסחרי במקרה שהפרויקט הנבחן יתקבל.

אם NPV>0, אז הפרויקט רווחי, ומגדיל את העלות בפועל של הארגון ב-NPV.

אם NPV<0, то проект является убыточным и должен быть отвергнут.

אם NPV=0, אז הפרויקט אינו רווחי ואינו רווחי, כלומר, מנקודת מבט כלכלית, אין זה משנה אם לקבל או לא לקבל פרויקט זה; אם הפרויקטים הם חלופיים, אזי הפרויקט עם הערך הנוכחי הנקי הגבוה יותר מתקבל.

נקודת המפתח בחישוב הערך הנוכחי הנקי, כמו בשימוש בשיטות ניתוח אחרות המבוססות על הערכות היוון, היא בחירת שיעור ההיוון. שיעור ההנחה נבחר על ידי היזם באופן עצמאי. במקרה זה, יש לקחת בחשבון את גודל התעריפים חסרי הסיכון, שיעור האינפלציה החזוי לתקופה, שיעור עלויות הזדמנויות, אי ודאות וסיכון בעת ​​תכנון תקבולי מזומנים לטווח ארוך וכו'. הרציונל לבחירת ההנחה התעריף בכל מקרה הוא אינדיבידואלי ותלוי בתנאים ובמטרות הניתוח, כמו גם בכישורי האנליסטים.

מדד ההחזר על ההשקעה הוא התשואה ליחידת הכספים המושקעים. הוא מוגדר כיחס בין הערך הנוכחי של תזרים המזומנים של ההכנסה לערך הנוכחי של עלויות ההשקעה ומחושב לפי הנוסחה:

בשונה מהערך הנוכחי הנקי, מדד הרווחיות הוא אינדיקטור יחסי: הוא מאפיין את רמת ההכנסה ליחידת עלויות, כלומר את יעילות ההשקעות - ככל שהערך של אינדיקטור זה גבוה יותר, כך התשואה על כל רובל שהושקע בכך גבוהה יותר. פּרוֹיֶקט. בשל כך, קריטריון ה-PI נוח מאוד כאשר בוחרים פרויקט אחד מתוך מספר אלטרנטיביים עם ערכי NPV דומים (בפרט, אם לשני פרויקטים יש ערכי NPV זהים, אך כמויות שונות של השקעות נדרשות, אז זה ברור זה שמספק יעילות השקעה גדולה יותר הוא רווחי יותר), או בעת השלמת תיק השקעות על מנת למקסם את הערך הכולל של NPV.

ככל ששיעור התשואה גבוה יותר, כך הפרויקט עדיף. אם המדד הוא 1 ומטה, אז הפרויקט כמעט ולא עומד או אפילו לא עומד בשיעור התשואה המינימלי (בפועל, מדד קרוב לאחד מקובל במקרים מסוימים). מדד 1 מתאים לאפס ערך נוכחי נקי.

שיעור ההחזר הפנימי על ההשקעה הוא שיעור התשואה (שיעור מחסום, שיעור היוון) שבו הערך הנוכחי הנקי של ההשקעה הוא אפס, או שהוא שיעור ההיוון שבו ההכנסה המהוונה מהפרויקט שווה לעלויות ההשקעה.

ערכו נמצא מהמשוואה הבאה:

כלומר, שיעור התשואה הפנימי הוא שיעור התשואה שכאשר מיושם על תשואות השקעה לאורך מחזור החיים, מביא לאפס ערך נוכחי נקי.

בפרט, המשמעות הכלכלית של קריטריון IRR היא שמיזם יכול לקבל כל החלטות השקעה, שרווחיותן אינה נמוכה מהערך הנוכחי של אינדיקטור עלות ההון (CC). המשמעות האחרונה היא העלות הכוללת של מקורות המימון הזמינים עבור הפרויקט.

קבלת החלטה על פרויקט השקעה לפי קריטריון ה-IRR מבוססת על הכלל: אם ערך ה-IRR גדול משיעור מימון הפרויקט, אזי יש לקבל את הפרויקט הזה, ולהיפך.

מסמכים דומים

ניתוח הפעילות הכלכלית והמצב הפיננסי של LLC "Orenburgregiongaz". אומדן זרמי הכנסה וכיווני שימוש במשאבים כספיים. ניתוח עלויות כאחד המרכיבים בניהול המשאבים הפיננסיים של מיזם.

עבודת גמר, נוספה 13/05/2013


מושג המשאבים הפיננסיים של המיזם, מקורות היווצרותם. מאפיינים כלליים של פעילות והערכת משאבים כספיים של OOO "Yupiter-Avto". מבנה הרכוש ומקורות היווצרותו. דרכים לשיפור יעילות הניהול הפיננסי.

עבודת קודש, נוספה 27/11/2014


תוכן כלכלי וערך הרווח. שיטות ויסות של תוצאות כספיות. דרכים להגדלת הרווחים בארגון. ניתוח התוצאות הכספיות של המיזם. ניתוח גורמים של רווח ממכירת מוצרים.

עבודת קודש, נוספה 25/04/2002


ביצועים כלכליים של המיזם. חישוב עלות משאבי חומר, נכסי ייצור קבועים ופחת. תקציב ותמחיר. היווצרות רווח. קביעת יעילות ההשקעות.

עבודת קודש, נוספה 19/04/2015


מקורות להיווצרות נכסים ארגוניים: מושגי יסוד וקטגוריות. מקורות הכספים העצמיים והלווים של המיזם. הערכת מבנה האיזון. הנחיות לשיפור ניהול הרכוש של המיזם, הגדלת יעילותו.

עבודת קודש, נוספה 06/05/2014


המושג, המהות והמשמעות של רווח בהקשר של רפורמה כלכלית. ביצוע ניתוח כלכלי וחיזוי רווחים במפעל מתחם בניית המכונות. השגת ניהול יעיל של משאבים כספיים.

עבודת לימוד, התווספה 17/07/2011


הרעיון של מערכות ניהול משאבים ארגוניים וסיווגם. המטרה העיקרית והמאפיינים של המושגים של תכנון משאבים. הערכת האפקטיביות של מערכות ניהול משאבים ארגוניות, הקשיים העיקריים והניסיון ביישום על ידי חברות רוסיות.

עבודת קודש, נוספה 23/08/2011


חישוב ניכויי פחת, תכנון הצורך בהון חוזר וקביעת עלות הייצור. קביעת התמורה ממכירת מוצרים, לפני מס, רווח שיורי. שימוש ברווח הנקי של המיזם.

עבודת קודש, נוספה 30/03/2015


עקרונות ליישום פעילויות השקעה וחדשנות במפעל. ניתוח הייצור והפעילות הכלכלית ויעילות ניהול מדיניות ההשקעות והחדשנות של JSC "Gomelkhlebprom" סניף מאפיית ז'לובין.

עבודת גמר, נוספה 07/11/2016


המושג, מהות הרווח וסדר היווצרותו. תיאור קצר של פעילות OAO "Yakutstroy", הערכת הרווח והרווחיות של המיזם. המלצות שמטרתן לשפר את היעילות של ניהול ביצועים פיננסיים.

שלח את העבודה הטובה שלך במאגר הידע הוא פשוט. השתמש בטופס למטה

סטודנטים, סטודנטים לתארים מתקדמים, מדענים צעירים המשתמשים בבסיס הידע בלימודיהם ובעבודתם יהיו אסירי תודה לכם מאוד.

מתארח בכתובת http://www.allbest.ru/

1. מהות,מתחםומבנהמשאבים כספיים של המיזם

המשאבים הכספיים של ארגון מסחרי הם חלק מהכספים בצורה של הכנסות ותקבולים חיצוניים שנועדו למלא התחייבויות כספיות ולגרור עלויות כדי להבטיח רבייה מורחב. משאבים כספיים נצברים על ידי המדינה והגופים העסקיים ומשמשים מקור לשמירה ופיתוח ייצור, מענה לצרכים החברתיים של האוכלוסייה והבטחת תפקוד תחום המחזור.

משאבים פיננסיים והון הם האובייקטים העיקריים של המחקר של מימון ארגוני. בתנאים של שוק מוסדר, לעתים קרובות יותר נעשה שימוש במושג "הון" (מלטינית "קפיטליס" - עיקרי, עיקרי), המהווה אובייקט אמיתי עבור איש כספים ועליו הוא יכול להשפיע כל הזמן כדי להשיג הכנסה חדשה למפעל. בתפקיד זה, הון עבור איש כספים-עוסק הוא גורם ייצור אובייקטיבי.

לפיכך, הון הוא חלק מהמשאבים הפיננסיים המעורבים על ידי מפעל מסחרי במחזור ומייצר הכנסה ממחזור זה. במובן זה, ההון פועל כצורה שעברה טרנספורמציה של משאבים פיננסיים.

בפרשנות זו, ההבדל המהותי בין משאבים פיננסיים להון הוא שבכל נקודת זמן, משאבים פיננסיים גדולים או שווים להון של מפעל קטן. יחד עם זאת, שוויון פירושו שלמפעל אין התחייבויות פיננסיות וכל המשאבים הפיננסיים הזמינים מוכנסים למחזור. עם זאת, אין זה אומר שככל שגודל ההון מתקרב לגודל המשאבים הפיננסיים, כך הארגון המסחרי פועל בצורה יעילה יותר.

מהגדרת המשאבים הפיננסיים עולה כי לפי מוצאם הם מחולקים פנימיים (שלהם) וחיצוניים (נמשכים). בתורו, פנימי בצורה אמיתית מוצגים בדיווח סטנדרטי בצורה של רווח נקי ופחת, ובצורה מומרת - בצורה של התחייבויות לעובדי המיזם.

משאבים פיננסיים חיצוניים או שאולים מחולקים גם הם לשתי קבוצות: משלו ושאולים. חלוקה זו נובעת מצורת ההון בה הוא מושקע על ידי גורמים חיצוניים בפיתוח מפעל זה: כיזמי או כהון הלוואה.

הון יזמי הוא הכסף המושקע במפעלים שונים באמצעות השקעות ישירות ותיק. אם השקעות ישירות הן השקעות בהון המורשה של מיזם בעל זכות לקבל הכנסה ולהשתתף בניהול, אזי השקעות תיקים הן רכישת ניירות ערך (מניות, אג"ח, תעודות חיסכון ופיקדון, פוליסות ביטוח) ונכסים אחרים המשמשים כ. כלים למטרת השקעה ספציפית של המשקיע. העקרונות של יצירת תיק השקעות, כלומר מערך של ערכי השקעה שונים המובאים יחד, הם הבטיחות והרווחיות של ההשקעות, צמיחתן ונזילותן.

הון הלוואה הוא כסף שניתן באשראי בתנאי החזר ותשלום. בניגוד להון יזמי, הון הלוואה אינו מושקע במפעל, אלא מועבר למשקיע אחר לשימוש זמני על מנת לקבל הכנסה בצורת ריבית על ההון.

כל המשאבים הכספיים של המיזם, הן הפנימיים והן החיצוניים, בהתאם לזמן שבו הם עומדים לרשות המיזם, מחולקים לטווח קצר (עד שנה) ולטווח ארוך (מעל שנה). חלוקה זו מותנית למדי, וסולם מרווחי הזמן תלוי בחקיקה הפיננסית של המדינה, בכללי ניהול הדוחות הכספיים.

בחיים האמיתיים, אין שוויון בין משאבים פיננסיים והון במפעל עובד. דוחות כספיים בנויים בצורה כזו שלא ניתן לזהות את ההבדל בין משאבים פיננסיים להון. העובדה היא שדיווח סטנדרטי אינו מציג משאבים פיננסיים ככאלה, אלא צורותיהם המומרות - התחייבויות והון.

על ידי בעלות על המיזם להקצות הון עצמי ושאול.

הון הון הוא שווי הכספים של המיזם, בבעלותו ומשמשים להוות חלק מהנכסים. הון שאול מאפיין כספים הנמשכים על בסיס בר פירעון ושווי נכס אחר.

על פי אופי השימוש בייצור, מבדילים בין הון קבוע לבין הון חוזר: הון קבוע הוא חלק מההון של מיזם המושקע בכל סוגי הנכסים הבלתי שוטפים שלו; הון חוזר מושקע בכל סוגי הנכסים השוטפים.

מידע על השווי והשינויים בכל חלק בהון של המיזם בא לידי ביטוי בדוחות הכספיים שלו, אשר נוצרים על בסיס חשבונאות אנליטית וסינתטית. המידע החשוב ביותר על ההון מסוכם במאזן (טופס מס' 1) ובדוח השינויים בהון (טופס מס' 3). טופס מס' 1 בסעיף "נכס" מכיל נתונים על שווי כל אחד משני המרכיבים, בעיקר הון ייצור - נכסים לא שוטפים ושוטפים לתחילת וסיום תקופת הדיווח. בסעיף "פסיבי" במאזן ניתן מידע על מבנה ההון של המיזם לפי מקורות היווצרותו. הנתונים על ההון העצמי מרוכזים בסעיף 3 "הון ועתודות", על הון נמשך - בסעיפים 4 ("התחייבויות לזמן ארוך") ו-5 ("התחייבויות לזמן קצר").

ניתן לייצג את המבנה הכללי של מקורות ההון של מיזם באמצעות הדיאגרמה המוצגת באיור.

תכנית מבנה מקורות הון

תפקוד ההון של המיזם מאופיין בתהליך של מחזור מתמיד, המורכב משלושה שלבים עיקריים.

בשלב הראשון, הון במזומן מושקע בנכסים תפעוליים, והופך לצורה יצרנית. בשלב השני, ההון היצרני הופך לצורת סחורה בתהליך הייצור. בשלב השלישי, הון סחורות, כאשר סחורות ושירותים נמכרים, הופך להון כסף.

הפיכת הון מצורה כספית לצורה יצרנית נקראת מימון.

מימון פיתוח הייצור (השקעה) מתבצע על חשבון הכספים העצמיים של המיזם (מקרן הפחת, יתרת הרווחים) ומשכו (לווים) כספים שגויסו בשווקים הפיננסיים.

ישנם אפיקים רבים ושונים להעברת כספים מהחוסכים ללווים.

אפיקי מימון ישיר המעבירים כספים ישירות מהחוסכים ללווים:

מימון הון הוא כאשר עסק מקבל מזומן להשקעה בתמורה להענקת ריבית הון בנכס. הנפוצה ביותר היא מכירת מניות רגילות (משותפות), המעידות על השתתפות הונית בבעלות המיזם ומעניקות לבעל המניות זכות לחלק מהרווח (דיבידנד) ולהשתתף בניהולו;

מימון בקבלת הלוואות - על בסיס הסכם בין נושה ללווה, לפיו המיזם, תמורת קבלת כספים, להשקעה, מתחייב לשלם כספים אלו תוך תקופה קצובה באחוזים קבועים ללא בעלות הנושה. של רכוש המיזם. לשם כך היא מנפיקה ומוכרת איגרות חוב, שהן התחייבות לפירעון חוב תוך פרק זמן מסוים עם ריבית בהתאם ללוח זמנים שנקבע מראש.

ערוצי מימון עקיף שבאמצעותם עוברים כספים מבעלי חסכונות למפעלים דרך מוסדות מיוחדים - בנקים, קרנות נאמנות, חברות ביטוח ועוד. ארגונים אלו נקראים מתווכים פיננסיים.

משאבים פיננסיים במפעלים פועלים נוצרים ממספר מקורות. על פי צורת הבעלות, ניתן להבחין בין שתי קבוצות של מקורות: מקורות כספים עצמיים (מקורות פנימיים) וכספים שאולים (מקורות חיצוניים).

המשאבים הפיננסיים הפרטיים כוללים חיובי פחת, רווח גולמי, קרן תיקונים, עתודות ביטוח וכו'. מקורות המשאבים הפיננסיים העצמיים הם תמורת המכירה והרווח הגולמי של המיזם.

הכנסות המכירה הן המקור העיקרי להחזר עבור הכספים שהוצאו לייצור מוצרים, היווצרות כספים במזומן. קבלתו בזמן מבטיחה את פעולתו ללא הפרעה של הארגון.

מהתמורה שהתקבלה, המיזם מחזיר עלויות חומר עבור חומרי גלם, חומרים, דלק ופריטי עבודה אחרים, וכן שירותים שניתנו למפעל. חלוקה נוספת של ההכנסות קשורה להיווצרות חיובי פחת. השאר הוא הכנסה ברוטו, או ערך חדש שנוצר, המשמש לתשלום עבור עבודה ויצירת רווחים עבור המיזם, וכן עבור מסים, ניכויים לקרנות מחוץ לתקציב ותשלומי חובה אחרים.

רווח הוא מקור הכספים העיקרי למפעל מתפתח באופן דינמי. במאזן הוא קיים במפורש כעודפים, וכן בצורה מצועפת - ככספים ועתודות שנוצרו מרווחים. בכלכלת שוק, גובה הרווח תלוי בגורמים רבים, שהעיקרי שבהם הוא היחס בין ההכנסות להוצאות.

גם דמי הפחת ממלאים תפקיד מסוים בהרכב המקורות הפנימיים, אם כי אינם מגדילים את היקף ההון העצמי של החברה.

ניכויי פחת נועדו להחזיר את עלות הרכוש הקבוע, לצבור כספים לחידושם ונמחקים לעלות הייצור. השימוש במקור מימון פנימי זה מביא לשחרור כספים, שינוי במבנה נכסי החברה ומאפשר לרכוש ציוד חדש מבלי למשוך הון מבחוץ. לכן, מפעלים מתקדמים בתנאים של צמיחה מתמדת בביקוש לסחורות או לשירותיהם, הגדלת כושר הייצור, הגדלת המכירות והרווחים, יכולים להרשות לעצמם להחליף ציוד מבלי לחכות לבלאי הרגולטורי שלו, ועוד יותר מכך הפיזי. ציוד וטכנולוגיה מתקדמת, בתורם, מספקים את האיכות הנדרשת של המוצרים, מפחיתים את עלות ייצורו ובכך נותנים יתרונות על פני המתחרים בבחירת אסטרטגיית השיווק, בתמחור.

בהרכב של מקורות חיצוניים להיווצרות משאבים פיננסיים משלה, המקום העיקרי שייך למשיכת מניות או הון עצמי נוספים על ידי המיזם.

הון הון הוא סוג של ריכוזיות של הון אינדיבידואלי כדי לפתור את הבעיות של פיתוח בקנה מידה גדול של מיזם עם השקעות פיננסיות גדולות שהון פרטי קטן יחסית לא יכול לשלוט בהן.

דיבידנדים לבעלי המניות הם גם אחד ממקורות המימון החיצוניים של החברה עצמה. על פי החלטת האסיפה הכללית של בעלי המניות, ניתן להשתמש בכל סכום הדיבידנדים או חלק ממנו למימון פרויקטים לציוד מחדש טכני של המיזם.

עבור מפעלים בודדים, אחד המקורות החיצוניים להפקת משאבים כספיים משלהם עשוי להיות הסיוע הכספי בחינם שניתן להם (ככלל, סיוע כזה ניתן רק למפעלי מדינה בודדים ברמות שונות).

מידע על מקורות המימון של פעילות המיזם (על חשבון משאביו הפרטיים) בא לידי ביטוי בצורות של דוחות כספיים. בטופס מס' 1 "מאזן" מידע על מקורות כאלה

כלולים בשורה 260 "מזומנים" (סעיף מאזן 2), בסעיף מאזן 3 "הון ועתודות". במקרה זה יש חשיבות מיוחדת למקורות המימון המשתקפים בשורה 430 "הון רזרבה" ו-470 "עודפים (הפסד לא מכוסה)". שורה 430 היא יתרת הזיכוי בחשבון 82 (לא אמורה להיות יתרת חובה בחשבון זה), ושורה 470 היא יתרת הזיכוי (רווח) או החיוב (הפסד) בחשבון 84 באותו שם.

בטופס מס' 2 "דוח רווח והפסד נתונים על מקורות המימון של פעילות המיזם ניתנים ברוב השורות: 010 - תמורה ממכירת סחורות, מוצרים, עבודות, שירותים (בניכוי מע"מ ותשלומים דומים אחרים), 190 - רווח נקי (רווח או הפסד נותרים) של שנת הדיווח.

מידע על הדינמיקה של הון מילואים והרווחים העודפים עבור הדיווח והשנה הקודמת ניתן בטופס מס' 3 "הצהרת שינויים בהון".

טופס מס' 4 "דוח תזרים מזומנים" מציג את האינדיקטורים לדיווח ולשנה קודמת לכל אפיקי תזרים המזומנים העיקריים למפעל עבור פעילויותיו השוטפות והאחרות.

טופס מס' 5 "נספח למאזן" מכיל נתונים על גובה הפחת של רכוש קבוע שנצבר על ידי המיזם לתקופת הדיווח. נתונים אלו מסוכמים בטבלה "הוצאות לפעילות רגילה (לפי רכיבי עלות)", שורה 740. כאן ניתנים הנתונים המקבילים עבור הדיווח והשנה הקודמת. במקביל, מצוין בנפרד מידע על פחת שנצבר בייצור יבולים וגידול בעלי חיים.

מקורות מידע אלה משמשים בניהול פיננסי כדי לנתח את הדינמיקה, המבנה, הגודל הכולל והספיקות של מקורות מימון משלו עבור הארגון.

פעילות פיננסית אפקטיבית של המיזם בלתי אפשרית ללא משיכה מתמדת של כספים לווים. שימוש בהון שאול יכול להרחיב משמעותית את היקף הפעילות הכלכלית של המיזם, להבטיח שימוש יעיל יותר בהון ההון, להאיץ את היווצרותן של קרנות פיננסיות ממוקדות שונות, ובסופו של דבר להגדיל את שווי השוק של המיזם.

הון שאול, תוך התחשבות בתנאי המשיכה, נחשב כהון לטווח ארוך וקצר:

חוב לזמן קצר הוא חוב על הלוואות ואשראי שהתקבלו, שפרעונם, לפי תנאי ההסכם, אינו עולה על 12 חודשים;

חוב ארוך טווח הינו חוב על הלוואות ואשראי שהתקבלו, אשר מועד פדיוןם, על פי תנאי ההסכם, עולה על 12 חודשים.

כספים הלווים פועלים בצורה של הלוואות בנקאיות, הלוואות ממפעלים אחרים, חשבונות לתשלום (חובות של מיזם לטובת מפעלים אחרים).

מאחר והצורך במימון נובע ממספר סיבות: נוכחות של ייצור סחורות ויחסי סחורה-כסף; פעולת חוק הערך; הצורך בתהליכי הפצה בחברה ותמיכה כספית בתהליך הרבייה, רצוי לשקול את ניהול המשאבים הכספיים של המיזם.

2 . ניהול משאבים פיננסייםמפעלים

ניהול פיננסי הון כסף

תפעול מוצלח של המיזם אינו אפשרי ללא ניהול סביר של משאבים כספיים. לא קשה לגבש יעדים שהשגתם נחוץ ניהול רציונלי של משאבים כספיים:

הישרדות המשרד בסביבה תחרותית;

הימנעות מפשיטת רגל וכשלים פיננסיים גדולים;

מנהיגות במאבק מול מתחרים;

מקסום שווי השוק של הפירמה;

שיעורי צמיחה מקובלים של הפוטנציאל הכלכלי של החברה;

גידול בהיקפי ייצור ומכירות;

רווח מקסימלי;

מזעור עלויות;

הבטחת פעילויות חסכוניות וכו'.

העדיפות של יעד מסוים יכולה להיבחר על ידי המיזם בהתאם לענף, מיקום בפלח שוק זה ודברים רבים אחרים, אך התקדמות מוצלחת לעבר היעד הנבחר תלוי במידה רבה בניהול מושלם של המשאבים הפיננסיים של המיזם.

ניתן לבנות את המבנה הארגוני של מערכת הניהול הפיננסי של ישות כלכלית, כמו גם כוח האדם שלו, בדרכים שונות, בהתאם לגודל המיזם ולסוג פעילותו. עבור חברה גדולה, האופייני ביותר הוא בידוד של שירות מיוחד, בהובלת סגן נשיא לכספים (מנהל פיננסי) וככלל, כולל חשבונאות ומחלקה פיננסית. בארגונים קטנים, תפקיד המנהל הפיננסי מבוצע בדרך כלל על ידי החשב הראשי.

ניהול המשאבים הכספיים של החברה, בשל רב השונות של ביטויו, לא יכול להתבצע בפועל ללא ארגון מקצועי של עבודה זו.

במשך תקופה ארוכה בפרקטיקה המקומית, לשירותים הפיננסיים של פירמות לא הייתה משמעות עצמאית, עבודתן הצטמצמה למתן חישובים באמצעות טפסים מוגדרים בהחלט, עריכת תוכניות פיננסיות אלמנטריות ודוחות שלא היו להן השלכות של ממש. רק לעבודת הנהלת החשבונות היו השלכות של ממש, כלומר, היה כדאי לשלב עבודה פיננסית עם הנהלת חשבונות במסגרת שירות אחד - הנהלת חשבונות.

נוהג זה של ארגון כספים היה קיים ועדיין קיים ברוב המפעלים הרוסיים. אבל ראש המיזם צריך לקחת בחשבון שאדם לא יכול להיות רואה חשבון טוב וגם איש כספים טוב בו זמנית.

העיקר בעבודתו של רואה חשבון הוא היכולת להבין היטב את המסמכים העיקריים ובהתאם להנחיות ולחוזרים לשקף אותם במדויק בפנקסי הנהלת החשבונות.

שונה לגמרי נדרש ממנהל פיננסי. עבודתו של מקצוע זה קשורה בקבלת החלטות בתנאים של אי ודאות, הנובעת מביצוע רב וריאציות של אותה עסקה פיננסית. עבודתו של איש כספים דורשת גמישות מחשבתית, היא חייבת להיות בעלת אופי יצירתי, מסוגל לקחת סיכונים ולהעריך את מידת הסיכון, לתפוס דברים חדשים בסביבה חיצונית המשתנה במהירות.

בהשוואת המאפיינים של שני המקצועות, אין לשכוח את הקשר ההדוק מאוד ביניהם, שניתן לבטא בקצרה כך: אם רואה החשבון יקבע את הערך הכספי של העסקאות שבוצעו, הצגתן במסמך הסופי - היתרה גיליון, אז המממן יוצר את הערכים הללו ממגוון אלמונים. בעצם, כל הפונקציות למציאת הערכים של הלא ידועים הללו הן עבודה פיננסית.

כיום, מיזם מתמודד עם קשיים גדולים בארגון זמן הולם לעבודה פיננסית. הניסיון של חברות מצליחות הראה שהדרך הקצרה ביותר לפתור בעיה זו היא בידיו של ראש המיזם. כיום, שתי גישות לארגון מחדש של השירות הפיננסי של החברה זכו להכרה:

אם המנהל הוא איש כספים מקצועי, הוא בעצמו מרכז את הארגון מחדש של השירות הפיננסי. זוהי האפשרות הטובה ביותר, אבל בפועל ביתי זה יותר חריג מאשר כלל;

מנהל שמבין את המשימות והתפקודים של השירות הפיננסי המודרני של החברה, אך לא בהיותו איש כספים מקצועי, שאינו מכיר את נבכי המקצוע הזה, מעסיק ארגון צד שלישי כדי להקים ולהוציא לפועל את המודל הדרוש לארגון עבודה פיננסית.

ללא קשר לגישה הנבחרת לארגון מחדש של השירות הפיננסי, החברה שואפת ליצור מודל סטנדרטי מסוים לארגון עבודה פיננסית המתאים לתנאי השוק.

הדבר העיקרי שיש לציין בעבודתו של מנהל פיננסי הוא שהיא מהווה חלק מעבודת ההנהלה הבכירה של החברה, או קשורה לספק לו מידע אנליטי הכרחי ושימושי לקבלת החלטות ניהוליות של פיננסית. טֶבַע.

זה מדגיש את החשיבות יוצאת הדופן של פונקציה זו. ללא קשר למבנה הארגוני של המשרד, המנהל הפיננסי אחראי על ניתוח בעיות פיננסיות, קבלת החלטות במקרים מסוימים או המלצות להנהלה הבכירה.

בכלכלת שוק, המנהל הפיננסי הופך לאחת מדמויות המפתח בארגון. הוא אחראי על העלאת בעיות כלכליות, ניתוח היתכנות של שימוש בדרך כזו או אחרת לפתור אותן ולעיתים על קבלת ההחלטה הסופית על בחירת דרך הפעולה המתאימה ביותר. עם זאת, אם לבעיה המתעוררת חשיבות משמעותית עבור המיזם, הוא יכול להיות רק יועץ לאנשי ההנהלה הבכירה.

מנהל הכספים מבצע פעילות פיננסית תפעולית. באופן כללי, פעילותו של מנהל פיננסי יכולה להיות מובנית באופן הבא:

ניתוח ותכנון פיננסי כללי;

מתן משאבים כספיים למפעל (ניהול מקורות הכספים);

חלוקת משאבים כספיים (מדיניות השקעות וניהול נכסים).

תחומי הפעילות הנבחרים קובעים בו זמנית את המשימות העיקריות העומדות בפני המנהל. ניתן לפרט את הרכב המשימות הללו כדלקמן.

במסגרת הכיוון הראשון מתבצעת הערכה כללית:

נכסי ארגונים ומקורות מימון שלהם;

כמות והרכב המשאבים הדרושים לשמירה על הפוטנציאל הכלכלי שהושג של המיזם והרחבת פעילותו;

מקורות מימון נוספים;

מערכות למעקב אחר מצב ויעילות השימוש במשאבים הכספיים.

הכיוון השני כולל הערכה מפורטת של:

היקף המשאבים הכספיים הנדרשים;

צורות הצגתם (אשראי לטווח ארוך או קצר, מזומן);

דרגות זמינות וזמן הגשה (זמינות המשאבים הכספיים עשויה להיקבע על פי תנאי החוזה; המימון חייב להיות זמין בכמות הנכונה ובזמן הנכון);

עלות הבעלות על משאב מסוג זה (שיעורי ריבית, תנאים פורמליים ובלתי פורמליים אחרים למתן מקור כספים זה);

הסיכון הכרוך במקור כספי זה (לדוגמה, ההון של הבעלים כמקור כספים הוא הרבה פחות מסוכן מאשר הלוואה בנקאית לתקופה).

הכיוון השלישי מספק ניתוח והערכה של החלטות השקעה לטווח ארוך וקצר:

שינוי אופטימלי של משאבים פיננסיים;

יעילות השקעות פיננסיות.

קבלת החלטות פיננסיות תוך שימוש באומדנים לעיל מתבצעת כתוצאה מניתוח פתרונות חלופיים הלוקחים בחשבון את הפשרה בין דרישות הנזילות, היציבות הפיננסית והרווחיות.

ניהול משאבים פיננסיים הוא אחת מתתי המערכות המרכזיות של מערכת הניהול הארגונית הכוללת. במסגרתו מטופלות הנושאים הבאים:

מה צריך להיות הערך וההרכב האופטימלי של נכסי המיזם, המאפשרים להשיג את המטרות והיעדים שנקבעו למיזם?

היכן מוצאים מקורות מימון ומה צריך להיות הרכבם האופטימלי?

כיצד לארגן את הניהול הנוכחי והפוטנציאלי של פעילויות פיננסיות, הבטחת כושר הפירעון והיציבות הפיננסית של המיזם?

קיימות גישות שונות לפרשנות המושג "מכשיר פיננסי". במונחים הכלליים ביותר שלו, מכשיר פיננסי הוא כל חוזה שמגדיל בו זמנית את הנכסים הפיננסיים של ישות אחת ואת ההתחייבויות הפיננסיות של ישות אחרת.

נכסים פיננסיים כוללים:

כסף מזומן;

הזכות החוזית לקבל כספים או כל סוג אחר של נכסים פיננסיים ממיזם אחר;

הזכות החוזית להחליף מכשירים פיננסיים עם מיזם אחר בתנאים פוטנציאליים נוחים;

מניות של חברה אחרת.

התחייבויות פיננסיות כוללות התחייבויות חוזיות:

לשלם מזומן או לספק סוג אחר של נכס פיננסי לישות אחרת;

החלפת מכשירים פיננסיים עם חברה אחרת בתנאים שעלולים להיות לא נוחים (בפרט, מצב כזה עלול להיווצר במקרה של מכירה כפויה של חייבים).

מכשירים פיננסיים מחולקים לראשוני (מזומן, ניירות ערך, חובות וחייבים עו"ש) ומשניים או נגזרים (אופציות פיננסיות, חוזים עתידיים, חוזים עתידיים, חילופי ריבית, החלפת מטבעות).

שיטות ניהול פיננסי מגוונות. העיקריים שבהם הם: חיזוי, תכנון, מיסוי, ביטוח, מימון עצמי, הלוואות, מערכת הסדר, מערכת סיוע פיננסי, מערכת עיצומים פיננסיים, מערכת פחת, מערכת תמריצים, עקרונות תמחור, פעולות נאמנות, פעולות בטחונות, פעולות העברה, פקטורינג, שכירות, ליסינג. מרכיב אינטגרלי מהשיטות הנ"ל הם שערים מיוחדים, דיבידנדים, ציטוט שער חליפין, בלו, הנחה וכו'. הבסיס לתמיכה במידע למערכת הניהול הפיננסי הוא כל מידע בעל אופי פיננסי:

דוחות כספיים;

דוחות מרשויות פיננסיות;

מידע של מוסדות של המערכת הבנקאית;

מידע על חילופי סחורות, מניות, מטבעות;

מידע אחר.

התמיכה הטכנית של מערכת הניהול הפיננסי היא מרכיב עצמאי וחשוב מאוד בה. מערכות מודרניות רבות המבוססות על טכנולוגיה ללא נייר (הסדרים בין בנקאיים, קיזוזים, תשלומים בכרטיסי אשראי וכו') בלתי אפשריות ללא שימוש ברשתות מחשבים ובתוכנות יישומים.

תפקודה של כל מערכת ניהול פיננסית מתבצע במסגרת המסגרת החוקית והרגולטורית הנוכחית. אלה כוללים: חוקים, צווים נשיאותיים, צווים ממשלתיים, צווים וצווים של משרדים ומחלקות, רישיונות, מסמכים סטטוטוריים, נורמות, הנחיות, הנחיות וכו'.

3 . שיטות וצורות בסיסיות של ניהול משאבים פיננסיים

לניהול פיננסי מוקצים אובייקטים ונושאי ניהול.

האובייקטים הם סוגים שונים של יחסים פיננסיים היוצרים את המערכת הפיננסית. נושאי הניהול הפיננסי הם מכלול כל המבנים הארגוניים המנהלים את הכספים - המנגנון הפיננסי.

הניהול הפיננסי מתבצע בכל רבדי המערכת הפיננסית. זה יכול להיות כלל ארצי, הקובע עקרונות כלליים, כללים ותקנות, וגם מבטיח יישום של מדיניות פיננסית ותקציבית מאוחדת, מס, מטבע ומדיניות מוניטרית בפדרציה הרוסית; וניהול פיננסי של גופי ניהול בודדים.

בתנאים הכלכליים החדשים ובהיווצרות יחסי השוק ברוסיה, ניהול פיננסי הוא בעל חשיבות מיוחדת, שנועד להבטיח ניהול יעיל של המשאבים של ארגונים בעלי צורות בעלות שונות.

היחסים הפיננסיים של ארגונים מורכבים מארבע קבוצות:

יחסים עם מפעלים וארגונים אחרים;

בתוך המיזם;

בתוך עמותות, מפעלים הכוללים קשרים עם ארגון גבוה יותר; בתוך קבוצות פיננסיות ותעשייתיות, כמו גם החזקה;

עם מערכת הפיננסים והאשראי - תקציבים וקרנות חוץ תקציביות, בנקים, ביטוחים, בורסות, קרנות שונות.

אבטחתן של קרנות כספיות מרכזיות בעלות משאבים פיננסיים תלויה במצב הכספים של מפעלים.

נושאי הניהול משתמשים בכל תחום ובכל חוליה של יחסים פיננסיים בשיטות ספציפיות להשפעה ממוקדת על הכספים. יחד עם זאת, יש להם גם שיטות ושיטות ניהול משותפות.

שיטות וצורות ספציפיות לניהול משאבים פיננסיים הן:

תכנון פיננסי;

חיזוי;

תִכנוּת;

רגולציה פיננסית;

ניהול תפעולי;

שליטה כלכלית.

תכנון פיננסי תופס מקום חשוב במערכת ניהול המשאבים הפיננסיים. במהלך התכנון כל גוף עסקי מעריך באופן מקיף את מצב הכספים שלו, מזהה הזדמנויות להגדלת המשאבים הפיננסיים וכיוונים לשימוש היעיל ביותר שלהם. החלטות ההנהלה בתהליך התכנון מתקבלות על בסיס ניתוח מידע פיננסי, אשר בהקשר זה חייב להיות מלא ואמין מספיק. האמינות והזמן של קבלת המידע מבטיחות קבלת החלטות מושכלות. המידע הפיננסי מבוסס על דיווח חשבונאי, סטטיסטי ותפעולי.

בכל הנוגע לניהול פיננסי ציבורי, תכנון פיננסי הוא פעילות שמטרתה איזון ומידתיות של משאבים כספיים. איזון משמעו היחס האופטימלי בין המשאבים הכספיים העומדים לרשות המדינה לבין ההכנסה שנותרה בידי גופים כלכליים. מידתיות - יחס רציונלי בין סכום ההכנסה לפני מס ולאחר תשלום עבור מפעלים, מגזרי כלכלה, אזורים, נושאי הפדרציה. המדינה, באמצעות עלייה או ירידה ביחס זה, יכולה לעורר או להגביל את התפתחותם.

תכנון פיננסי הוא חלק בלתי נפרד מהתכנון הכלכלי הלאומי, המבוסס על מדדי תכנית הפיתוח החברתי-כלכלי, שמטרתו לתאם את הפעילות של כל גופי המערכת הפיננסית.

המטרה העיקרית של התכנון הפיננסי הם חוליות המימון, המקבלות את ביטוין הכמותי בתכנית. תנועת הכספים של קרן כספית מסוימת באה לידי ביטוי וקבוע בתוכניות הפיננסיות הרלוונטיות, המשולבות למערכת אחת.

לכל הקישורים של המערכת הפיננסית יש תוכניות פיננסיות, וצורת התכנית הפיננסית, הרכב האינדיקטורים שלה משקפים את הפרטים של הקישור המקביל במערכת הפיננסית. כך, מפעלים וארגונים הפועלים על בסיס מסחרי עורכים מאזני הכנסות והוצאות; מוסדות המבצעים פעילות לא מסחרית - אומדנים; עמותות ציבוריות, חברות ביטוח - תוכניות פיננסיות; רשויות ציבוריות - תקציבים ברמות שונות.

משימות ספציפיות של תכנון פיננסי נקבעות על ידי מדיניות פיננסית. זוהי קביעת כמות הכספים ומקורותיהם הדרושים למימוש היעדים המתוכננים; זיהוי עתודות לצמיחת הכנסה, חיסכון בעלויות; קביעת פרופורציות מיטביות בחלוקת הכספים בין קרנות ריכוזיות למבוזרות.

חיזוי פיננסי - חיזוי מצב פיננסי אפשרי, ביסוס אינדיקטורים של תוכניות פיננסיות. תחזית פיננסית קודמת לשלב עריכת תוכניות פיננסיות, מפתחת תפיסה של מדיניות פיננסית לתקופת התפתחות מסוימת.

מטרת החיזוי הפיננסי היא לקבוע את הכמות האפשרית ריאלית של משאבים כספיים, מקורות היווצרות והשימוש בהם בתקופת התחזית. תחזיות מאפשרות לשרטט אפשרויות שונות לפיתוח ושיפור המערכת הפיננסית, צורות ושיטות ליישום מדיניות פיננסית.

חיזוי פיננסי כרוך בשימוש בשיטות שונות:

בניית מודלים אקונומטריים המתארים את הדינמיקה של אינדיקטורים של תוכניות פיננסיות, בהתאם לגורמים הקובעים או משפיעים על תהליכים כלכליים;

ניתוח מתאם ורגרסיה;

שיטת ביקורת עמיתים.

תכנות פיננסי היא שיטת תכנון פיננסי המשתמשת בגישת יעד תוכנית, המבוססת על מטרות ואמצעים מנוסחים בבירור להשגתן, כוללת:

קביעת סדרי עדיפויות של הוצאות לפי הנחיות;

שיפור היעילות של הוצאת כספים;

הפסקת מימון בהתאם לבחירת אפשרות חלופית.

הבחירה באפשרות התוכנית תלויה, קודם כל, בגורמים כלכליים (משאבים). זה לוקח בחשבון לא רק את היקף, המשמעות והמורכבות של השגת המטרה, אלא גם את גודל הצבר הקיים, ההשפעה הכוללת הצפויה והפסדים פוטנציאליים מאי השגת המטרה.

רגולציה פיננסית של תהליכים סוציו-אקונומיים היא פעילות המאורגנת על ידי המדינה כדי להשתמש בכל היבטי היחסים הפיננסיים על מנת להתאים את הפרמטרים של רבייה. נושאי הרגולציה הפיננסית הם מבני מדינה, והאובייקטים הם ההכנסות וההוצאות של המשתתפים במערכת הציבורית.

המשימה העיקרית שנפתרה במהלך הרגולציה הפיננסית קשורה להקמת פרופורציות לחלוקת הצבירה, הבטחת סיפוק מירבי אפשרי של צורכי החברה, הן ברמת המאקרו והן ברמת המיקרו.

הרגולטורים הפיננסיים של כלכלת השוק הם:

מיסים ותשלומים שאינם מסים לתקציב;

הטבות כספיות וסנקציות;

סובסידיות כלליות וממוקדות;

הכנסות והוצאות של קרנות מחוץ לתקציב;

הכנסות והוצאות של מפעלים וארגונים ממלכתיים.

השפעה פיננסית טבועה בצורות רגולציה ישירות, עקיפות ומעורבות.

ההשפעה הישירה על מהלך תהליכי השוק היא: באמצעות גביית מיסים לאומיים ישירים; באמצעות החלת שיעורי מסים ותשלומים מוגדלים או מופחתים לתקציב ולקרנות מרוכזות מחוץ לתקציב; בעת שינוי אמות המידה של ההוצאה הציבורית; כתוצאה מגביית קנסות, עונשים, חילוטים בגין הפרת משמעת פיננסית. כל זה משנה באופן ישיר הן את רמת ההכנסה של נושאי הרבייה והן את מצב השוק.

צורות עקיפות של רגולציה כוללות: מיסוי עקיף של המדינה ויישום ההוצאה הציבורית השוטפת.

בין הצורות המעורבות של ההשפעה הכספית ניתן למנות: מיסים מקומיים, מערכת תשלומים ללא מס לתקציב, מיסוי מועדף ומימון מועדף של תחומי פעילות ופעילויות מסוימים, תקנים לגיבוש ושימוש בקרנות חוץ-תקציביות מבוזרות. וקרנות של מפעלים וארגונים ממלכתיים.

ניהול פיננסי תפעולי קשור ביישום פעולות מעשיות ליישום התוכנית הפיננסית, ביצוע התאמות לאינדיקטורים שלה, תוך התחשבות בנסיבות כלכליות חדשות, מציאת מקורות אחרים למשאבים פיננסיים ותחומים להשקעה יעילה שלהם. ניהול תפעולי הוא מערכת של אמצעים שפותחו על בסיס ניתוח תפעולי של המצב הנוכחי ומטרתם להשיג את האפקט המקסימלי במינימום עלות באמצעות חלוקה מחדש של משאבים כספיים. התוכן העיקרי של הניהול התפעולי מצטמצם לתמרון משאבים כספיים על מנת לפתור בעיות חדשות שצצו.

ניהול פיננסי תפעולי הוא תפקידו העיקרי של המנגנון של המערכת הפיננסית: משרד האוצר, מחלקות פיננסיות של רשויות מקומיות, מנהלות של קרנות חוץ-תקציביות, ארגוני ביטוח ושירותים פיננסיים של מפעלים.

בקרה פיננסית, מצד אחד, היא אחד השלבים האחרונים של הניהול הפיננסי, ומצד שני היא תנאי הכרחי לאפקטיביות של הניהול הפיננסי.

בקרה פיננסית, בהיותה סוג של יישום של פונקציית הבקרה של הכספים, היא מערכת של פעולות ופעולות לעמידה בחקיקה פיננסית וכלכלית ומשמעת פיננסית בתהליך היווצרות ושימוש בכספים כספיים ברמת המאקרו והמיקרו על מנת להבטיח את היעילות והיעילות של פעולות פיננסיות וכלכליות.

מושא הבקרה הפיננסית הוא יחסים כספיים, תהליכי חלוקה מחדש בהיווצרות ושימוש במשאבים פיננסיים, לרבות בצורת כספים כספיים בכל הרמות ובכל חלקי המשק.

בקרה פיננסית כוללת:

אימות עמידה בחוקים הכלכליים (אופטימליות של חלוקה וחלוקה מחדש של ההכנסה הלאומית);

עריכה וביצוע של תוכנית התקציב (בקרת תקציב);

יעילות בשימוש במשאבים כוחניים, חומריים וכספיים של מפעלים וארגונים, מוסדות תקציביים;

בקרת מס.

בקרה פיננסית מבצעת את המשימות הבאות:

קידום איזון בין הצורך במשאבים כספיים לבין גודל הכספים;

הבטחת עמידה בזמנים ובשלמות של התחייבויות כספיות לתקציב המדינה;

זיהוי עתודות תוך ייצור להגדלת משאבים כספיים.

תפקיד חשוב בהבטחת איכות הבקרה הפיננסית ממלאת רמת הארגון של החשבונאות בארץ - חשבונאות, תקציבית, חשבונאות מס.

תיעוד דיווח הוא האובייקט העיקרי של הבקרה הפיננסית. יישום מוצלח ואפקטיבי של בקרה פיננסית תלוי ברמת הארגון וסוגי הבקרה, צורות ושיטות ביצועה.

בהתאם לנושאי השליטה המפעילים שליטה פיננסית, נבדלים הסוגים הבאים שלה:

בקרה לאומית, המתבצעת על ידי רשויות המדינה. המטרה העיקרית היא להבטיח את האינטרסים של המדינה והחברה מבחינת ההכנסות וההוצאות של כספי ציבור;

בקרה מחלקתית, המתבצעת על ידי מחלקות בקרה וביקורת, מבנים אחרים של משרדים ומחלקות, מכסה את הפעילות של מפעלים, מוסדות וארגונים האחראים להם;

בקרה פנימית מתבצעת על ידי שירותים כלכליים ופיננסיים של ארגונים וארגונים. מושא שליטה - פעילות כלכלית ופיננסית;

בקרה ציבורית מתבצעת על ידי ארגונים לא ממשלתיים. מושא השליטה תלוי במשימות העומדות בפניהם;

בקרה עצמאית מתבצעת על ידי גופים מיוחדים: משרדי ביקורת ושירותים נוספים.

שיטות הבקרה הפיננסית כוללות:

הביקורת מתבצעת בנושאים מסוימים של פעילות פיננסית וכלכלית על בסיס מסמכי דיווח, מאזן והוצאות. במהלך הביקורת מתגלות הפרות של משמעת פיננסית ומתוכננים צעדים לסילוקן;

הסקר מכסה היבטים מסוימים של פעילותם של מפעלים, ארגונים ומוסדות;

הפיקוח מתבצע על ידי רשויות רגולטוריות על גופים כלכליים שקיבלו רישיון לסוג מסוים של פעילות פיננסית: ביטוח, בנקאות ועוד. מדובר במעקב אחר עמידה בתקנות ובכללים;

ניתוח כלכלי, כסוג של בקרה פיננסית, מכוון למחקר מפורט של דוחות כספיים וחשבונאיים תקופתיים או שנתיים במטרה להעריך כללית את תוצאות הפעילות הכלכלית, המצב הפיננסי וביסוס האפשרויות לשימוש יעיל בהם.

ביקורת - הצורה הנפוצה ביותר של בקרה פיננסית, שהיא מערך ביקורת מקושר של הפעילויות הפיננסיות והכלכליות של מפעלים, מוסדות וארגונים.

הביקורת מבוצעת לביסוס היתכנות, תקפות, יעילות כלכלית של העסקאות העסקיות שהושלמו, לבדיקת משמעת פיננסית, מהימנות נתוני חשבונאות ודיווח - לאיתור הפרות וליקויים בפעילות האובייקט המבוקר.

הבקרה מתבצעת על ידי רשויות חקיקה, רשויות מבצעות, מוסדות פיננסיים, מסים ואשראי, ארגוני ביטוח, ועדות מדינה, משרדים ומחלקות; שירותים פיננסיים של מפעלים, ארגונים ומוסדות.

לאחר שלמדנו את היסודות התיאורטיים של ניהול המשאבים הפיננסיים של מיזם, אנו יכולים להסיק את המסקנות הבאות:

1. המשאבים הכספיים של ארגון מסחרי הם חלק מהכספים בצורת הכנסות ותקבולים חיצוניים שנועדו למלא התחייבויות כספיות ולגרור עלויות להבטחת רבייה מורחבת. המשאבים הפיננסיים מתחלקים - פנימיים וחיצוניים. פנימי מוצגים בדיווח סטנדרטי בצורה של רווח נקי ופחת, ובצורה מומרת - בצורה של התחייבויות לעובדי המיזם. משאבים פיננסיים חיצוניים מחולקים לשתי קבוצות: משלו ושאולים. על פי צורת הבעלות, ניתן להבחין בין שתי קבוצות של מקורות: מקורות כספים עצמיים וכספים שאולים. המשאבים הכספיים הפרטיים כוללים ניכויי פחת, רווח גולמי, קרן תיקונים, עתודות ביטוח וכו'. כחלק מהמקורות הפנימיים להיווצרות משאבים כספיים עצמיים, המקום העיקרי שייך לרווח שנותר לרשות המפעל. ניכויי פחת משחקים גם תפקיד מסוים בהרכב מקורות פנימיים. בהרכב של מקורות חיצוניים להיווצרות משאבים פיננסיים משלה, המקום העיקרי שייך למשיכת מניות או הון עצמי נוספים על ידי המיזם.

2. תפעול מוצלח של המיזם אינו אפשרי ללא ניהול סביר של משאבים כספיים. ניתן לבנות את פעילותו של מנהל פיננסי באופן הבא: ניתוח ותכנון פיננסי כללי; מתן משאבים כספיים למפעל (ניהול מקורות הכספים); הקצאת משאבים כספיים (מדיניות השקעות וניהול נכסים).

3. שיטות וצורות ספציפיות לניהול משאבים פיננסיים הם: תכנון פיננסי; חיזוי; תִכנוּת; רגולציה פיננסית; ניהול תפעולי; שליטה כלכלית. לאחר ששקלנו את הנושאים התיאורטיים של ניהול משאבים פיננסיים, בואו נעבור לניתוח השימוש.

הפחתת סיכון החובות באמצעות ניהול חשבונות חייבים.

1. ארגון ניהול שוטף ועתידי של פעילויות פיננסיות, הבטחת כושר הפירעון והיציבות הפיננסית של המיזם.

2. קביעת דרכים לניהול אסטרטגיה פיננסית מוצלחת ושימוש אסטרטגי בהזדמנויות פיננסיות, הכשרה מקיפה של אנשי הארגון לעבודה בתנאי שוק

רשימת מקורות

1. אברמוב S.E. ניתוח פיננסי של המיזם. - מ.: פיננסים, 2007. - 277 עמ'.

2. אברצ'ב I.V. ההבדלים העיקריים בין דיווח כספי רוסי ובינלאומי // חשבונאות מס עבור רואה חשבון. - 2008. - מס' 5. - ש' 12-17.

3. ניתוח דוחות כספיים: ספר לימוד / ב.ת. Zharylgasova, A.E. סוגלובוב. - מ.: KNORUS, 2006. - 312 עמ'.

4. אניסימוב I.V. הערכת המצב הפיננסי של מפעלים רוסים בשלב הנוכחי // פיננסים. - 2006. - מס' 3. - ס' 56-59.

5. Artemenko V.G., Bellendir M.V. ניתוח פיננסי: ספר לימוד. - מ.: "DIS", NGAE i U, 2007. - 311 עמ'.

6. Badmaeva Ts.N. מודל מאזן ככלי לניהול אפקטיבי // עורך דין ורו"ח. - 2007. - מס' 2. - ס' 7-11.

7. Bazarova A.S. מאזן // דוחות חשבונאיים של הארגון. - 2007. - מס' 1. - ש' 7-13.

8. Bazarova A.S. מאזן // דוחות חשבונאיים של הארגון. - 2007. - מס' 2. - ש' 11-18.

9. Balabanov I.T. יסודות הניהול הפיננסי. - מ.: מימון וסטטיסטיקה, 2009. - 234 עמ'.

10. בזבורודובה T.I. ניתוח המאפיינים של היווצרות דוחות חשבונאיים (פיננסיים) בשלבים שונים של מחזור החיים של ארגונים // ניתוח כלכלי: תיאוריה ופרקטיקה. - 2007. - מס' 1. - ש' 30-39.

11. בזרוקח פ.ס. חשבונאות. - מ., חשבונאות, 2005. - 719 עמ'.

12. דוחות חשבונאיים. אפשרויות דוגמנות לקבלת החלטות ניהוליות נכונות: מדריך מעשי / ש.מ. ביצ'קובה, צ.נ. ינדאנובה. - M.: Eksmo, 2008. - 112 עמ'.

13. הנהלת חשבונות הנהלת חשבונות: ספר לימוד. לסטודנטים באוניברסיטה הלומדים בכלכלה. התמחויות / M.A. וכרושין. - מהדורה 5, נמחקה. - מוסקבה: OMEGA-L, 2006. - 576 עמ'.

14. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. ניתוח מקיף של דוחות כספיים. - מהדורה 5. - מ.: "עסקים ושירותים", 2006. - 304 עמ'.

15. איבשקביץ' ו.ב. הנהלת חשבונות הנהלת חשבונות: ספר לימוד. לאוניברסיטאות. - מ.: כלכלן, 2006. - 618 עמ'.

16. איליינה א.ל., שילקין ש.א. אנו עורכים איזון תוך התחשבות בחידושים // רואה חשבון ראשי. - 2006. - מס' 7. - ס' 25-28.

17. קריינינה מ.נ. ניהול פיננסי. - מ.: עסקים ושירות, 2009. -319 עמ'.

18. קוזנצובה E.V. ניהול פיננסי של החברה. - מ.: תרבות משפטית, 2062. - 383 עמ'.

19. תקני חשבונאות בינלאומיים ורוסים: ניתוח השוואתי, עקרונות טרנספורמציה, כיווני רפורמה / עורך. S.A. ניקולאבה. אד. גרסה 2 ועוד - מ.: "אנליטיקס-עיתונות", 2008. - 672 עמ'.

20. מלניקובה ל.א. פניות למאזן // דוחות חשבונאיים של הארגון. - 2007. - מס' 1. - ס' 29-37.

21. מידלטון ד. חשבונאות וקבלת החלטות פיננסיות / פר. מאנגלית. ed. I.I. אליזיבה. - M.% ביקורת; UNITI, 1997. - 442 עמ'.

22. Milner B.Z., Evenenko L.I., Rapoport V.S. גישת מערכת בארגון הניהול. - מ.: כלכלה, 2007. - 412 עמ'.

23. Plunkett L., Hale G. פיתוח ואימוץ החלטות ניהוליות. - מ: כלכלה. 2005. - 234 עמ'.

24. Savitskaya G.V. ניתוח הפעילות הכלכלית של המיזם: ספר לימוד. - Mn.: LLC "New Knowledge", 2009. - 688 עמ'.

25. Sviridova N.V. הערכת מצבו הפיננסי של המיזם במונחים של יישום IFRS // פיננסים. - 2007. - מס' 2. - ס' 42-51.

26. Selezneva N.N., Ionova A.F. הניתוח הפיננסי. ניהול פיננסי: פרוק. קצבה לאוניברסיטאות. - מהדורה שנייה. מתוקן ועוד - מ.: UNITI-DANA, 2006. - 639 עמ'.

27. Sladkova S.A. דיווח הארגון תוך התחשבות בדרישות התקנים הבינלאומיים // דיווח חשבונאי של הארגון. - 2006. - מס' 3. - ש' 27-34.

28. Sladkova S.A. הסברים לדוחות הכספיים של הארגון, תוך התחשבות בדרישות התקנים הבינלאומיים // דוחות חשבונאיים של הארגון. - 2006. - מס' 12. - ס' 22-26.

29. סוקולוב יא.ו. הנהלת חשבונות למנהלים. מ.: מימון וסטטיסטיקה, 2008. - 368 עמ'.

30. חשבונאות ניהולית: ספר לימוד / א.ד. Sheremet, O.E. ניקולייב, S.I. פוליאקובה / עריכת א.ד. שרמט - מהדורה שלישית, מתוקנת. ועוד - מ.: ID FBK-PRESS, 2005. - 344 עמ'.

31. מדיניות פיננסית של הארגון: פרוק. מדריך לאוניברסיטאות / אד. פרופ. מִי. בקאנוב. - מ.: UNITY - DANA, 2008. - 247 עמ'.

32. ניהול פיננסי: תיאוריה ופרקטיקה: ספר לימוד / עורך. E.S. סטויאנובה. - מהדורה 6, מתוקנת. ועוד - מ.: הוצאת הספרים "פרספקטיבה", 2009. - 656 עמ'.

33. ניהול פיננסי: ספר לימוד לאוניברסיטאות / אד. נ.פ. סמסונוב. - מ.: UNITI, 2008-495 עמ'.

34. חורין א.נ. דוחות כספיים של הארגון: מטרת החיבור // חשבונאות. - 2010. - מס' 7. - ש' 14-19.

35. Horngren T., Forster J. חשבונאות: היבט ניהולי: TRANS. מאנגלית. / אד. אני בפנים. סוקולוב. - מ.: מימון וסטטיסטיקה, 1996. - 521 עמ'.

36. Chernetskaya G.F. נושאים אקטואליים של הנהלת חשבונות // הכל לרואה חשבון. - 2007. - מס' 20. - ס' 31-35.

37. שרמט א.ד., סייפולין ר.ש., נגשב א.ו. שיטות ניתוח פיננסי. - מהדורה שלישית, מתוקנת. ועוד - מ.: INFRA-M, 2007. - 208 עמ'. - (סדרה "השכלה גבוהה").

38. ניתוח כלכלי: ספר לימוד לבתי ספר תיכוניים / אד. ל.ט. גיליארובסקיה. - מהדורה שנייה, הוסף. - מ.: UNITI-DANA, 2008. - 615 עמ'.

39. יודינה ל.נ. דיווח ניהולי של הארגון // ניתוח כלכלי: תיאוריה ופרקטיקה. - 2007. - מס' 15. - ס' 43-47.

מתארח ב- Allbest.ru

...

מסמכים דומים

משאבים פיננסיים מרכזיים ומבוזרים, מקורות היווצרותם. בעיות היווצרות משאבים פיננסיים ב-OOO "Frumtrade". ניתוח הרכב ומבנה ההון והרכוש הקבוע. שיפור ניהול המשאבים הכספיים.

עבודת קודש, נוספה 24/02/2012


הרעיון, המהות והתפקודים של מימון ארגוני. מדדים המאפיינים את המשאבים הפיננסיים וההון העצמי של הארגון. תיאור קצר של הארגון, הערכת מצב הון ופיננסי, שיפור ניהול משאבים פיננסיים.

עבודת קודש, נוספה 12/05/2014


מהות, הרכב, מבנה המשאבים הפיננסיים של המיזם. ניהול משאבים כספיים. הנחיות להגברת יעילות השימוש במשאבים כספיים. ניתוח האפקטיביות של ניהול משאבים פיננסיים. JSC "ארמכלב"

עבודת גמר, נוספה 04/03/2006


סוגיות תיאורטיות של ניהול משאבים פיננסיים. ניתוח האפקטיביות של ניהול משאבים פיננסיים. אמצעים לשיפור ניהול המשאבים הפיננסיים של הארגון JSC "Armkhleb". בטחון חיים.

עבודת גמר, נוספה 09/11/2005


המהות והתפקידים של הכספים, הרכב ומקורות המשאבים הפיננסיים של המיזם. תפקיד הניהול הפיננסי בכלכלת שוק. ניתוח יעילות הפעילות הכלכלית של המיזם, שיפור ניהול המשאבים הפיננסיים.

עבודת גמר, נוספה 27/06/2010


מושג הכספים, תפקידיהם. המשאבים הכספיים של הארגון. תכנון פיננסי וחיזוי. ניתוח ניהול המשאבים הפיננסיים והמצב הפיננסי של הארגון בדוגמה של CJSC NDKO "ZhMS". חולשות בניהול הפיננסי של הארגון.

עבודת גמר, נוספה 24/12/2012


עקרונות ניהול תזרים מזומנים בארגון. משאבים כספיים של המיזם: היבט השקעה. ניתוח השימוש במשאבים בדוגמה של Magadannefto LLC. אינדיקטורים פיננסיים מרכזיים. שיפור מנגנון ניהול המשאבים.

עבודת גמר, נוספה 26/06/2012


הרעיון, הסיווג והתפקודים של המשאבים הכספיים של הארגון. ניתוח מבני-דינמי של המשאבים הפיננסיים של OOO "PromKomplekt". הנחיות לאופטימיזציה של מקורות היווצרות מזומנים ארגוניים. ניהול הון מראש.

עבודת גמר, נוספה 29/06/2013


סדר היווצרות, חלוקה ושימוש במשאבים כספיים. מאפיינים כלכליים, ניהול משאבים כספיים משלו ומשאבים של SPK "Luch". מינוף פיננסי כגורם להגברת יעילות ניהול המשאבים.

עבודת גמר, נוספה 12/08/2010


הכיוונים העיקריים של יישום אסטרטגיית ניהול המשאבים הפיננסיים. ניתוח של אינדיקטורים פיננסיים של OAO "צמח לנינוגורסק AvtoSpetsOborudovanie". עקרונות אסטרטגיית פיתוח ארגונית. מנגנון מימון פעילות השקעות.