Uvod………………………………………………………………………………….2

POGLAVJE 1. Finančni viri podjetja. Sistem upravljanja finančnih virov v podjetju, metode za ocenjevanje učinkovitosti uporabe finančnih virov podjetja…………………………...4

1.1. Finance. Funkcije financ. Finančni mehanizem, njegove metode

in ročice……………………………………………………………………………………4

1.2. Finančni viri podjetja…………………………………….6

1.2.1. Lastniški kapital……………………………………………………….6

1.2.2. Izposojena sredstva podjetja……………………………...10

1.3. Finančni odnosi……………………………………………………………..14

1.4. Finančna služba podjetja…………………………………..16

1.5. Finančne dejavnosti države……………………………..17

1.6. Ocenjevanje učinkovitosti porabe finančnih sredstev………18

1.6.1. Ocena učinkovitosti trenutnih gospodarskih dejavnosti podjetja…………………………………………………………………..18

1.6.2. Ocenjevanje učinkovitosti naložbenih dejavnosti podjetja………………………………………………………………..19

2. PRAKTIČNI DEL………………………………………………….21

Naloga 1…………………………………………………………………………………21

Naloga 2…………………………………………………………………………………25

Zaključek…………………………………………………………………………………..28

Literatura…………………………………………………………………………………30

PRILOGA K 2. nalogi……………………………………………………31

Uvod

Dejavnosti katerega koli podjetja, vključno s finančnimi, ni mogoče obravnavati ločeno; zlasti sistem finančnega upravljanja podjetja je element večjega sistema. Z makroekonomskega vidika so v nacionalnem gospodarstvu štirje gospodarski subjekti: javni sektor, poslovni sektor, sektor gospodinjstev in sektor »tujina«. Vsak od teh sektorjev je prežet z mrežo finančnih odnosov; Seveda obstajajo posebnosti finančnega upravljanja v posameznem sektorju, vendar je očitno, da so finance vsakega od njih le del medsebojno povezanega finančnega sistema kot celote.

Ker v razvitem tržnem gospodarstvu nobeden od subjektov ne more biti samozadosten in se ne želi izolirati od drugih subjektov, se med njimi vzpostavijo določena finančna razmerja, sredstva, tudi finančna, pa se prenašajo iz enega subjekta v drugega. Običajno se komercialne in finančne transakcije med subjekti izvajajo prek bančnega sistema.

Za razliko od subjektov finančnih odnosov finančni trg opravlja posredniško funkcijo - ni lastnik finančnih virov, ampak le pomaga optimizirati uporabo skupnih finančnih virov. Glavni udeleženci na finančnih trgih so investitorji in finančni posredniki (finančne in investicijske družbe, bančne hiše, investicijski skladi itd.); prvi ponujajo svoje plasiranje, prav tako pa pomagajo podjetjem, ki potrebujejo dolgoročno financiranje, najti optimalno strukturo virov sredstev.

Vloga vseh subjektov finančnih odnosov ni enaka, čeprav igra vsak svojo pomembno vlogo pri normalnem delovanju finančnega sistema; v tržnem gospodarstvu imajo finance poslovnih subjektov, natančneje gospodarskih organizacij, še vedno zelo očitno dominanten položaj.

Ena glavnih sestavin finančne in gospodarske dejavnosti podjetja so denarni odnosi, ki spremljajo skoraj vse druge vidike te dejavnosti: dobavo surovin spremlja potreba po plačilu, prodajo izdelkov spremlja prejem denarja v zameno za dobavljene izdelke itd. Vsa taka denarna razmerja so natančno izvedena v finančnem sistemu podjetja. Tako so finance podjetij skupek denarnih odnosov, ki nastanejo med poslovnimi subjekti glede oblikovanja dejanskih in potencialnih sredstev sredstev, njihove razdelitve in uporabe za potrebe proizvodnje in potrošnje.

Namen dela je preučiti finančne vire in oceniti učinkovitost njihove uporabe.

Naloga je bila zaključena s podatki V=1, G=7.
POGLAVJE 1. Finančni viri podjetja. Sistem upravljanja finančnih virov v podjetju, metode za ocenjevanje učinkovitosti uporabe finančnih virov podjetja

1.1. Finance. Funkcije financ. Finančni mehanizem, njegove metode in vzvodi

Posebno vlogo v gospodarskih odnosih imajo finance. Njihova posebnost se kaže v tem, da se vedno pojavljajo v denarni obliki. Finance so distribucijske narave in odražajo oblikovanje in uporabo dohodka in prihrankov gospodarskih subjektov na področju materialne proizvodnje, države in udeležencev v neproizvodni sferi. Finance- to so ekonomski odnosi, ki nastajajo v procesu oblikovanja, distribucije, prerazporeditve in uporabe denarnih dohodkov in prihrankov med poslovnimi subjekti in državo.

Finančna sredstva je zbirka skladov sredstev, s katerimi razpolagajo država, podjetja, organizacije in ustanove.

Finance podjetij, organizacij in ustanov zavzemajo osrednje mesto v finančnem sistemu - na tem področju se oblikuje večina finančnih virov države. Zavarovanje pomeni oblikovanje ciljnega zavarovalnega sklada z denarnimi vložki za nadomestilo morebitne škode. Javne finance so celota finančnih sredstev države in njenih podjetij, organizacij in ustanov, ki se uporabljajo za zadovoljevanje potreb družbe (obramba, socialne potrebe itd.) Finance gospodinjstev (državljanov) so finance posameznih družin (državljanov). ), ki tvorijo proračune posameznih državljanov in proračune družbene enote – družine. Glavni cilj teh proračunov je poraba sredstev (proračunskih prihodkov) za tekočo porabo. Del tega dohodka se lahko nameni za varčevanje, tj. vlagajo državljani v donosne dejavnosti..

Financiranje podjetij opravlja naslednje glavne funkcije: funkcije :

· oblikovanje denarnih skladov (dohodkov);

· poraba sredstev (stroški);

· finančno načrtovanje;

· kontrolna funkcija - izvajanje nadzora nad oblikovanjem in porabo sredstev z uporabo kazalnikov računovodskega (finančnega) poročanja in poslovnega računovodstva;

· stimulativna funkcija, saj racionalna organizacija financ pripomore k večji učinkovitosti poslovanja

gospodarski subjekt.

Finančni mehanizem gospodarskega subjekta temelji na načelih:

· samostojnost opravljanja gospodarske dejavnosti;

· samofinanciranje, t.j. odhodki se izvajajo na račun prihodkov, začasno pomanjkanje sredstev se napolni z izposojenimi viri financiranja;

· odgovornost za spoštovanje posojilnih pogodb in poravnalno disciplino ter za druge obveznosti, ki nastanejo v procesu proizvodne in gospodarske dejavnosti;

· dobičkonosnost dejavnosti;

· materialna zainteresiranost osebja podjetja za rezultate.

Finančni mehanizem je sistem vplivanja na finančne odnose s finančnimi vzvodi, ki uporablja finančne metode in je sestavljen iz organiziranja, načrtovanja in spodbujanja uporabe finančnih sredstev. Tako so elementi finančnega mehanizma finančni odnosi, finančni vzvodi, finančne metode, pravna, regulativna in informacijska podpora.

Finančni odnosi predstavljajo predmet upravljanja, nastanejo v procesu proizvodnje in gospodarske dejavnosti organizacije ter odražajo denarne tokove podjetij, povezane z naložbami, posojili, obdavčitvijo itd.

Finančni vzvod- to so metode vplivanja na podjetja. Vključujejo nabor kazalnikov, kot so dobiček, dohodek, dividende, cena, amortizacija itd.

Finančne metode– to so načini vplivanja na sistem, ki združujejo napovedovanje, finančno planiranje, finančno računovodstvo, analizo, nadzor, regulacijo, kreditiranje, obdavčenje, zavarovanje.

Sistem finančnega upravljanja v podjetju vključuje nadzorni sistem (subjekt upravljanja) in upravljani sistem (predmet upravljanja). Glede na velikost podjetja se lahko organizacijska struktura finančnega upravljanja gradi na različne načine. Velika podjetja praviloma ustvarijo posebno službo, ki jo vodi finančni direktor. V malih podjetjih funkcije finančnega upravljanja opravlja glavni računovodja.

Pravna podpora finančno upravljanje je na eni strani v oblikovanju davčne zakonodaje, v oblikovanju zakonodajnega okvira za urejanje poravnalnih in denarnih odnosov, trga vrednostnih papirjev itd., na drugi strani pa v razvoju zakonodajnega okvira za priprava računovodskih izkazov podjetij.

Namen informacijska podpora finančno upravljanje je zagotavljanje informacij, potrebnih za sprejemanje upravljavskih odločitev. Te informacije so vsebovane v letnih in četrtletnih računovodskih izkazih, pridobiti pa jih je mogoče iz operativnih računovodskih podatkov in anket vodij oddelkov podjetja. Informacije je mogoče združiti tako, da je mogoče oceniti finančno stanje poslovnega subjekta kot celote, pa tudi odločiti o posameznih težavah, ki se pojavljajo. V procesu upravljanja se poleg notranjih informacij uporabljajo tudi zunanje informacije finančne narave (poročila finančnih organov, informacije iz bančnega sistema, blagovnih, borznih in valutnih borz itd.).

V procesu upravljanja finančnega sistema podjetja se rešujejo vprašanja pridobivanja finančnih sredstev, upravljanja s finančnimi sredstvi in ​​njihove porabe.

1.2.

Finančni viri podjetja- to so sredstva, ustvarjena med ustanovitvijo podjetja in dopolnjena kot rezultat proizvodnih in gospodarskih dejavnosti s prodajo blaga in storitev, odtujenega premoženja organizacije, pa tudi s privabljanjem zunanjih virov financiranja.

Finančna stabilnost podjetij in tveganje plačilne nesposobnosti sta v veliki meri odvisna od vrste virov finančnih sredstev. Vir oblikovanja finančnih sredstev je nabor virov za zadovoljevanje dodatnih potreb po kapitalu v prihodnjem obdobju, ki zagotavljajo razvoj podjetja. Te vire delimo na lastne (notranje) in izposojene (zunanje).

1.2.1. Pravičnost

Pravičnost- glavni rizični kapital podjetja, sredstva, ki jih lahko podjetje dolgoročno najbolj samozavestno naloži in izpostavi največjemu tveganju. Njihova izguba iz kakršnega koli razloga ne bo nujno ogrozila zmožnosti podjetja za plačilo fiksnih dolgov. Posebnost lastniškega kapitala je v tem, da ne zagotavlja obveznega ali zajamčenega dobička, ki ga je treba izplačati pri katerem koli poslovanju, prav tako ni določenega časovnega načrta za vračilo dolgoročnih naložb. Z vidika stabilnosti podjetij in izpostavljenosti tveganju plačilne nesposobnosti je posebnost lastniškega kapitala v tem, da je njegova velikost fiksna in je upravičeno pričakovati, da bo ostala tudi v neugodnih okoliščinah, poleg tega ni obveznih zahtev za izplačilo dividend.

Lastni kapital sestavljajo:

· odobrenega kapitala;

· dodatni kapital;

· rezervni kapital;

· zadržani dobiček (izguba);

· druge rezerve.

Kapital vključuje tudi prihodnje prihodke (začasno ohranjen dobiček poročevalskega leta).

Lastniški kapital se začne oblikovati ob nastanku podjetja, ko se njegov odobrenega kapitala. Oblikovanje odobrenega kapitala je povezano s posebnostmi organizacijskih in pravnih oblik podjetij: za partnerstva je osnovni kapital, za družbe z omejeno odgovornostjo - odobreni kapital, za delniške družbe - osnovni kapital, za proizvodne zadruge - vzajemni sklad, za enotna podjetja - odobreni kapital. V vsakem primeru je odobreni kapital začetni kapital, potreben za začetek dejavnosti podjetja. Načini oblikovanja odobrenega kapitala so določeni z organizacijsko in pravno obliko podjetja: z vložki ustanoviteljev ali z vpisom delnic, če je delniška družba. Vložki v odobreni kapital so lahko denar, vrednostni papirji, druge stvari ali premoženjske pravice, ki imajo denarno vrednost. Odobreni kapital minimalno zagotavlja pravice upnikov podjetja, zato je njegova spodnja meja zakonsko omejena.

V procesu dejavnosti podjetje vlaga denar v osnovna sredstva, kupuje materiale, gorivo, plačuje delavce, zaradi česar se proizvajajo dobrine in opravljajo storitve, ki jih nato plačajo kupci. Po tem se porabljeni denar vrne podjetju kot del prihodkov od prodaje. Po povrnitvi stroškov ima podjetje dobiček. Dobiček gre za oblikovanje različnih skladov podjetja (rezervni sklad, skladi akumulacije, skladi za družbeni razvoj, skladi porabe) ali tvori en sam sklad podjetja - zadržani dobiček. Dobiček je glavni vir razvoja podjetja in oblikovanja rezervnega kapitala.

Dodatni kapital je poleg sredstev, oblikovanih iz dobička, sestavni del lastnega kapitala podjetja. Dodatni kapital zbira sredstva, ki jih podjetje prejme skozi vse leto po več kanalih.

Dodatni kapital nastane kot posledica:

· povečanje vrednosti nekratkoročnih sredstev po njihovem prevrednotenju;

· prejemanje dodatnih sredstev (ali premoženja) pri prodaji delnic v primeru njihove prve uvrstitve po ceni, ki presega njihovo nominalno vrednost (delniški pribitek);

· povečanje premoženja zaradi neodplačnega prejema premoženja in

denar;

· povečanje vrednosti nekratkoročnih sredstev ustvarjenih na račun neto

dobiček ali sredstva podjetja;

· odraz pozitivnih tečajnih razlik na tuje vloge

vlagatelji v odobreni kapital ruskih podjetij.

Kaj vključiti v dodatni kapital in kako ga uporabiti, odločijo lastniki podjetja z oblikovanjem ustreznih predpisov. Glavni kanal za prejem dodatnega kapitala so rezultati prevrednotenja osnovnih sredstev. Povsem naravno je, da se odobreni kapital vsako leto poveča zaradi dodatnega kapitala. Toda, kot že omenjeno, mnoga podjetja tega ne storijo in posledično utrpijo določene izgube, povezane s pogoji za oblikovanje rezervnega kapitala.

Rezervni kapital Podjetja so razdeljena na dve vrsti rezervnih skladov. Obvezni rezervni sklad, ustvarjen v skladu z zakonodajo Ruske federacije, katerega obseg mora biti najmanj 15% odobrenega kapitala podjetja (v podjetjih s tujim kapitalom - 25%), se oblikuje le z letnim odbitek čistega dobička podjetja v višini najmanj 5%.Odbitki prenehajo, ko dosežejo obseg tega sklada, določen z listino. Sredstva sklada se uporabljajo predvsem za pokrivanje izgub iz poslovanja, v delniških družbah pa v primeru pomanjkanja drugih sredstev za poplačilo obveznic družbe in odkup lastnih delnic. Denar iz rezervnega sklada se ne uporablja za druge namene.

Tako je v skladu s svetovno prakso rezervni kapital podjetja namenjen kritju izgub podjetja, v delniških družbah pa tudi za poplačilo obveznic podjetja in odkup njegovih delnic v odsotnosti drugih sredstev. Če se rezervni sklad uporablja za določene namene, se prispevki vanj vplačajo iz dobička pred obdavčitvijo. To pomeni, da ima podjetje ugodnost in vplačila v rezervni sklad niso obdavčena z dohodnino.

Izbirni rezervni skladi podjetja se lahko uporabijo:

· v primeru pomanjkanja obratna sredstva– za oblikovanje zalog, nedokončane proizvodnje in gotovih izdelkov;

· če je dovolj obratnih sredstev – v kratkoročnih finančnih

priloge.

Pri uporabi rezervnega kapitala za te namene je treba vložke vanj vplačati iz čistega dobička, tj. brez davčnih ugodnosti. Predvsem lahko delniške družbe iz čistega dobička oblikujejo poseben sklad za korporatizacijo zaposlenih v družbi. Namenjen je nakupu delnic družbe, ki jih delničarji prodajo za kasnejšo razdelitev zaposlenim. V razmerah razvoja proizvodnje, ko bodo povabljeni visoko usposobljeni strokovnjaki, je to lahko ena od spodbud. Delnice v delniški družbi so lahko ena od možnosti bonitet za zaposlene. Poleg tega je koncentracija večine delnic, ki jih je izdala delniška družba, med zaposlenimi v podjetju močna spodbuda in pogoj za povečanje učinkovitosti proizvodnje.

Pomen rezervnega kapitala za ruska podjetja je še vedno majhen. Njegov delež v lastnih virih financiranja od leta 1995 ni presegel 18 %.

Druga lastna sredstva. Zadržani dobiček je tisti del čistega dobička, ki ni bil razdeljen med delničarje in je ostal na razpolago podjetju. Njegov delež v lastnih virih financiranja ruskih podjetij je majhen, vendar je najhitreje rastoči del lastniškega kapitala podjetij. Znatno povečanje obsega zadržanega dobička je vnaprej določilo povečanje njegovega deleža v lastniškem kapitalu podjetij z 0,2% leta 1994 na 2,8% leta 1998.

Zadržani dobiček se lahko akumulira tako v skladih rezerv kot v skladih za posebne namene, iz katerih se pokrivajo stroški, ki niso neposredno povezani s proizvodnim procesom. Če je mogoče ustvariti veliko takih skladov za različne namene, jih lahko glede na njihovo ekonomsko vsebino razdelimo na dve vrsti - akumulacijske in družbene sklade ter sklade porabe.

V akumulacijskem skladu se po sklepu ustanoviteljev del čistega dobička rezervira za finančno podporo kapitalskih naložb v proizvodnjo. Pomen tega sklada za ruska podjetja se je postopoma zmanjševal: s 5,7% leta 1995 na 3,1% leta 1998.

Investicijski sklad je namenjen razvoju proizvodnje. Koncentrira:

· amortizacijski sklad, namenjen enostavni reprodukciji osnovnih sredstev;

· akumulacijski sklad, oblikovan z odbitki od dobička in namenjen razvoju proizvodnje;

· izposojeni in pritegnjeni viri.

Ta sklad je ustanovljen z namenom, da podjetju zagotovi možnost, da na račun lastnega dobička in drugih virov zagotovi povečanje obratnega kapitala in financiranje kapitalskih naložb. Pri delitvi čistega dobička se odloča, kateri del se nameni za izplačilo dividend in kateri za razvoj proizvodnje. Investicijski sklad služi kot vir povečanja odobrenega kapitala podjetja, saj naložbe v razvoj proizvodnje povečujejo premoženje podjetja. Posledično se povečata čista sredstva in knjigovodska vrednost delnic delniške družbe, s povečanjem odobrenega kapitala pa se poveča tudi njihova nominalna vrednost. Povečanje sredstev za razvoj prispeva k povečanju obsega prodaje podjetja in povečanju njegovega dobička. Zato v svetovni praksi približno polovica delniških družb ne izplačuje dividend, temveč privablja delničarje z nenehnim povečevanjem vrednosti delnic.

Sklad socialne sfere pokriva kapitalske naložbe socialnih storitev podjetja. Skladi potrošnje se oblikujejo za financiranje družabnih dogodkov nekapitalske narave (nagrade zaposlenim, športna tekmovanja, denarna pomoč itd.). Po pomembnosti za ruska podjetja je Sklad socialne sfere na drugem mestu po dodatnem kapitalu: v letih 1995-1998. delež v lastnih virih financiranja je ostal na ravni 23-24 %.

Druge rezerve vključujejo rezerve, ki se oblikujejo v podjetjih v zvezi s prihajajočimi velikimi stroški, vključenimi v lastno ceno in stroške distribucije, kar pomaga preprečiti neenakomerno vključitev teh stroškov v stroške.

Pri plasiranju lastniškega kapitala je njegov pretežni delež v obliki nekratkoročnih sredstev (osnovna sredstva, nedokončane gradnje, dolgoročne finančne naložbe, neopredmetena sredstva in druga nekratkoročna sredstva).

Najpomembnejši lastni viri investicij. Med notranjimi viri finančnih sredstev, ki se uporabljajo za investicijske namene, po vsem svetu veljajo za najpomembnejše dobiček in amortizacija. Dobiček podjetja se oblikuje v procesu njegove proizvodne dejavnosti, je njegov končni rezultat in vir rasti proizvodnje. Vendar ta vir ni celoten bruto dobiček, prejet kot rezultat gospodarske dejavnosti podjetja, temveč le tisti del, ki ostane po plačilu davkov in plačil v proračun - čisti dobiček. Uporablja se za oblikovanje skladov varčevanja in potrošnje ter rezervnega sklada. Amortizacija je denarni izraz stroškov amortizacije osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev. Stroški amortizacije so vključeni v proizvodne stroške in se nato kot del prihodkov od prodaje izdelkov vrnejo na tekoči račun podjetja in postanejo notranji vir oblikovanja akumulacijskega sklada. V razvitih državah je delež amortizacije v financiranju enostavne in razširjene reprodukcije 50-70 %.

1.2.2. Izposojena (zunanja) sredstva podjetja

V tržnem gospodarstvu so zunanji viri finančnih virov zelo pomembni: v praksi podjetje ne more brez izposojanja sredstev. Izposojena sredstva v normalnih gospodarskih razmerah pomagajo izboljšati učinkovitost proizvodnje, potrebna so za razširjeno proizvodnjo. Raznolikost kanalov za privabljanje izposojenih virov ustvarja priložnost za njihovo uporabo v različnih situacijah.

Viri izposojenih sredstev vključujejo: bančna posojila, komercialna posojila, faktoring, lizing, zasebna posojila itd.

Privabljanje izposojenega kapitala postane potrebno za pokrivanje potreb podjetja po osnovnih in obratnih sredstvih. Takšna potreba se lahko pojavi med rekonstrukcijo in tehnično prenovo proizvodnje zaradi pomanjkanja zadostnega zagonskega kapitala, prisotnosti sezonskosti v proizvodnji, pa tudi zaradi odstopanj v normalnem poteku kroženja sredstva iz razlogov, na katere podjetje nima vpliva: neobveznost partnerjev, izredne razmere itd. d.

Izposojeni kapital delimo na kratkoročni in dolgoročni. Med kratkoročne kapitale se praviloma uvršča izposojeni kapital za dobo do enega leta, med dolgoročne pa izposojeni kapital za dobo do enega leta. Kako financirati določena sredstva podjetja - s kratkoročnim ali dolgoročnim (dolžniškim in lastniškim) kapitalom - se odloča v vsakem posameznem primeru. Vendar se podjetje pogosto drži pravila, da se elementi stalnega kapitala, pa tudi najstabilnejši del obratnega kapitala (na primer varovalne zaloge, del terjatev) financirajo iz dolgoročnega kapitala. Preostanek obratnih sredstev, katerih vrednost je odvisna od blagovnih tokov, se financira s kratkoročnim kapitalom.

Vsi zunanji viri financiranja spadajo v eno od dveh kategorij: financiranje s pridobivanjem posojil ali izdajo vrednostnih papirjev (razen delnic). Oglejmo si podrobneje kreditno obliko izposojenega kapitala.

V svetovni praksi se razlikujejo naslednje vrste posojil: bančna, komercialna, potrošniška, državna, mednarodna in oderuška. Za podjetja so najpomembnejša komercialna in seveda bančna posojila.

Komercialno posojilo. Takšno posojilo lahko podjetje prejme ob nakupu blaga ali ustvarjanju zalog pri dobavitelju. Za mnoga mala podjetja je to najpomembnejši vir financiranja. Čeprav se izgubljeni dobiček pri uporabi komercialnega posojila ne odraža v računovodstvu, se lahko kljub temu izrazi v znatnem znesku, če dobavitelj kupcu zagotovi popust na ceno pri plačilu transakcije v krajšem roku, kot je določeno v pogodbi. Na primer, pri plačilu v roku 10 dni z rokom plačila 30 dni lahko dobavitelj zagotovi 2% popust na stroške plačila.

Kot v vseh primerih zbiranja kapitala mora biti podjetje, ki prejme komercialno posojilo, pozorno na problem odvisnosti. Dobavitelj lahko podjetju vsili neugodne cene ali manj kakovostne izdelke, zahteva prenehanje poslovanja s konkurenti dobavitelja ali izpolnitev drugih neprimernih pogojev.

bančno posojilo. Podjetja po svetu najpogosteje uporabljajo poslovne banke kot vir kratkoročnih in dolgoročnih kreditnih virov.

Bančno kreditiranje podjetij za proizvodne in družbene potrebe se izvaja v strogem skladu z načeli odplačnosti, plačilnosti in nujnosti, ki odražajo bistvo in vsebino posojila. Ta načela so se spontano pojavila v zgodnji fazi razvoja kreditiranja in bila nato zapisana v zakonodajo.

Vračilo posojila pomeni obveznost plačila posojilodajalcu glavnice pod dogovorjenimi pogoji.

Nujnost posojila - vračilo izposojenih sredstev posojilodajalcu ne kadar koli primerno za posojilojemalca, ampak v vnaprej določenem roku. Ročnost posojila je najdaljši čas, v katerem so sredstva posojila na razpolago posojilojemalcu. Kršitev tega načela s strani posojilojemalca pomeni uporabo določenih sankcij: zvišanje zaračunanih obresti in nato predstavitev finančnih zahtevkov na sodišču.

Plačilo posojila. Po tem načelu mora posojilojemalec ne samo vrniti kreditna sredstva, ki jih je prejel od banke, ampak tudi plačati pravico do njihove uporabe, kar je povezano s provizijami za storitve, ki jih banke opravljajo pri posojanju. Bančno posojilo običajno povzroči provizijo v obliki obresti. Obrestno mero določita stranki posojilne pogodbe.

Bančna posojila zagotavljajo specializirane finančne institucije, ki imajo za opravljanje teh poslov dovoljenje centralne banke. Kreditojemalci bančnega kredita so lahko samo pravne osebe. Instrument kreditnih razmerij je kreditna pogodba ali kreditna pogodba.

Slabosti kreditne oblike financiranja so:

· potreba po plačilu obresti na posojilo;

· kompleksnost oblikovanja;

· potreba po oskrbi;

· poslabšanje strukture bilance stanja zaradi zadolževanja. Kar lahko privede do izgube finančne stabilnosti, plačilne nesposobnosti in na koncu do stečaja podjetja.

Faktoring in lizing. Poleg tradicionalnih oblik kredita obstajajo tudi druge oblike zunanjega financiranja, ki niso neposredno povezane s kreditnim poslovanjem, ampak so tako kot kredit povezane s privabljanjem izposojenih sredstev. Primeri takšnih poslov so posli faktoringa in zakupa.

Osnovno načelo faktoringa je, da faktorsko podjetje (pogosto to vlogo igra banka) od svoje stranke-podjetja odkupi zahteve za kupce njegovih izdelkov. Banka namreč odkupuje terjatve.

Terjatve– znesek dolgov do organizacije. Vključuje dolgove kupcev in kupcev za račune, hčerinske in pridružene družbe, ustanoviteljev (udeležencev) za vložke v odobreni kapital, za dane predujme in drugo. Razdeljen je na dolgove, za katere se pričakuje plačilo v 12 mesecih in po 12 mesecih od datuma poročanja.

V 2-3 dneh plača 70-80% terjatev v obliki akontacije. Preostali del se izplača stranki banke po prejemu sredstev. Tako banka dejansko financira podjetje.

Faktoring zagotavlja naslednje ugodnosti:

· financiranje podjetja se izvede takoj, kar odpravlja potrebo po čakanju na rok plačila od kupcev njegovih izdelkov;

· zmanjša se finančno tveganje podjetja, ki bo zajamčeno prejelo vsa plačila;

· podjetje si lahko zniža stroške z zmanjševanjem računovodskih delavcev, saj banka prevzame obveznosti vodenja terjatev;

· podjetje dobi možnost prejemanja informacij o plačilni sposobnosti strank, saj so banke med seboj povezane in preko računalniškega sistema lahko 24 ur na dan prejemajo prodajne in finančne informacije o strankah.

Stroški faktoring storitev so sestavljeni iz dveh elementov:

1. provizije, ki so odvisne od obsega prometa in plačilne sposobnosti kupcev in lahko znašajo od 0,5 do 2 % zneska računa;

2. običajna tržna obrestna mera za posojila, saj banka plača podjetju denar, preden kupec plača svoje račune.

Leasing je dolgoročni najem strojev, opreme in drugih dobrin za investicijske namene, ki jih kupi najemodajalec (najemodajalec), pri čemer najemodajalec obdrži lastništvo nad njimi za celotno obdobje najema.

Obstajata dve vrsti lizinga:

· finančni;

· operacijska soba;

Finančni lizing predvideva plačilo lizingojemalca v času trajanja pogodbe zneskov, ki pokrivajo celoten strošek amortizacije opreme ali večji del po izteku pogodbe, pri čemer lahko lizingojemalec:

· vrniti predmet najema najemodajalcu;

· sklene novo najemno pogodbo;

· odkupiti predmet lizinga po njegovi preostali vrednosti.

Operativni lizing se sklene za čas, krajši od amortizacijske dobe nepremičnine, po izteku pogodbe pa se predmet lizinga vrne lastniku in ponovno odda v najem.

1.3. Finančni odnosi

Sodobne komercialne organizacije delujejo v nenehno spreminjajočem se okolju tržne razmere poslovanje z ostro konkurenco. Glavni cilj njihovega podjetniškega delovanja ni le maksimiranje dobička, temveč tudi ohranjanje in povečevanje lastnega kapitala ter zagotavljanje stabilnosti poslovanja.

V okviru podjetniške dejavnosti gospodarskih organizacij nastanejo določeni finančni odnosi, povezani z organizacijo proizvodnje in prodaje izdelkov, opravljanjem storitev in opravljanjem dela, oblikovanjem lastnih finančnih virov in privabljanjem zunanjih virov. financiranje, njihova razdelitev in poraba ter izpolnjevanje obveznosti do proračunskega sistema države.

Finančni odnosi gospodarskih organizacij. Materialna osnova finančnih odnosov je denar. Finančni odnosi so del denarnih odnosov, ki nastanejo le z dejanskim gibanjem sredstev in jih spremlja oblikovanje in uporaba lastniškega kapitala, centraliziranih in decentraliziranih skladov sredstev.

Finance komercialnih organizacij- to so finančni ali denarni odnosi, ki nastanejo v procesu podjetniške dejavnosti v procesu oblikovanja lastniškega kapitala, ciljnih centraliziranih in decentraliziranih skladov sredstev, njihove razdelitve in uporabe.

Glede na ekonomsko vsebino lahko celoten sklop finančnih odnosov združimo v naslednja področja:

· med ustanovitelji ob nastanku organizacije. Ti finančni odnosi so povezani z oblikovanjem lastniškega kapitala in v njegovi sestavi odobrenega (delniškega, delniškega) kapitala. Posebni načini oblikovanja odobrenega kapitala so odvisni od organizacijske legalna oblika upravljanje. Po drugi strani pa je odobreni kapital začetni vir oblikovanja proizvodnih sredstev in pridobitve neopredmetenih sredstev;

· med posameznimi organizacijami. Finančni odnosi so povezani s proizvodnjo in prodajo izdelkov, nastankom novo ustvarjene vrednosti. Sem spadajo: finančni odnosi med dobaviteljem in kupcem surovin, materialov, končnih izdelkov itd., odnosi z gradbenimi organizacijami pri izvajanju investicijskih dejavnosti, s transportnimi organizacijami pri prevozu blaga, s komunikacijskimi podjetji, carino, tujimi podjetji itd. Ta razmerja so temeljna, saj je od njihove učinkovite organizacije v veliki meri odvisen končni rezultat komercialne dejavnosti;

· med organizacijo in njenimi deli(podružnice, delavnice, oddelki, ekipe) - glede financiranja odhodkov, delitve in uporabe dobička, obratnih sredstev. Ta skupina odnosov vpliva na organizacijo in ritem proizvodnje;

· med organizacijo in njenimi zaposlenimi– pri delitvi in ​​uporabi dohodka, izdaji in plasiranju delnic in obveznic v delniško družbo, plačilu obresti na obveznice in dividend na delnice, na delnice, izterjavi glob in odškodnin za povzročeno materialno škodo, davčnih odtegljajih od fizičnih oseb. Učinkovitost uporabe delovnih virov je odvisna od organizacije te skupine odnosov;

· med organizacijo in višjimi ravnmi, znotraj finančnih in industrijskih skupin, znotraj holdinga, s sindikati in združenji, katerih članica je ta organizacija. Finančni odnosi nastanejo pri oblikovanju, distribuciji in uporabi centraliziranih ciljnih denarnih skladov in rezerv za financiranje ciljnih industrijskih programov, izvajanje tržnih raziskav, raziskovalnega dela, razstav, zagotavljanje vračljive finančne pomoči za izvajanje investicijskih projektov in dopolnitev obratnega kapitala. . Ta skupina odnosov je praviloma povezana s prerazporeditvijo sredstev znotraj industrije, optimizacijo njihove uporabe in je namenjena podpori in razvoju organizacije;

· med posameznimi gospodarskimi organizacijami v zvezi z izdajo in plasiranjem vrednostnih papirjev, medsebojnim posojanjem, kapitalsko udeležbo pri ustanavljanju skupnih podjetij. Možnost privabljanja dodatnih virov financiranja poslovnih dejavnosti je odvisna od organizacije teh odnosov;

· med gospodarskimi organizacijami in finančnim sistemom države– pri plačevanju davkov in drugih plačilih v proračun, oblikovanju zunajproračunskih skrbniških skladov, zagotavljanju davčnih ugodnosti, uporabi kazni, financiranju iz proračuna;

· med gospodarskimi organizacijami in bančnim sistemom– pri hrambi denarja v poslovnih bankah, prejemanju in odplačevanju posojil, plačevanju obresti za bančno posojilo, nakupu in prodaji denarja ter opravljanju drugih bančnih storitev;

· med gospodarskimi organizacijami ter zavarovalnicami in organizacijami– pri zavarovanju premoženja določenih kategorij zaposlenih gospodarskih in podjetniških tveganj;

· med gospodarskimi organizacijami in investicijskimi institucijami– pri plasiranju naložb, privatizaciji itd.

Vsaka od naštetih skupin ima svoje značilnosti in področje uporabe. Vse pa so dvostranske narave, njihova materialna osnova je pretok sredstev. Gibanje sredstev spremlja oblikovanje odobrenega kapitala organizacije, začetek in konec kroženja njenih sredstev, oblikovanje in uporaba denarnih sredstev in rezerv.

1.4. Finančne storitve podjetij

Učinkovitost finančnega sistema podjetja je odvisna predvsem od njegovega jasnega in usklajenega dela, pa tudi v veliki meri zaradi organizacije dejavnosti finančne službe. Najpomembnejše naloge finančne službe so:

· zagotavljanje finančnih sredstev za postavljene naloge za proizvodnjo, investicijsko gradnjo, izvedbo nova tehnologija, raziskave in razvoj ter drugi načrtovani stroški;

· izpolnjevanje finančnih obveznosti do proračuna, bank, dobaviteljev, zaposlenih za izplačilo plač in drugih obveznosti;

· pravočasna in kakovostna analiza proizvodnih in gospodarskih dejavnosti podjetja in njegovih sestavnih enot, iskanje načinov za povečanje dobička in povečanje donosnosti proizvodnje;

· spodbujanje najučinkovitejše uporabe proizvodnih sredstev in kapitalskih naložb;

· nadzor nad pravilno porabo finančnih sredstev in pospeševanjem obračanja obratnih sredstev.

Tržno gospodarstvo je z vso pestrostjo modelov, ki jih pozna svetovna praksa, socialno usmerjeno gospodarstvo, dopolnjeno z državno regulacijo. Finance igrajo veliko vlogo tako v sami strukturi tržnih odnosov kot v mehanizmu njihovega urejanja s strani države. Finance so kot del tržnih gospodarskih odnosov hkrati pomembno orodje za izvajanje javne politike. Temeljite spremembe v gospodarstvu, povezane s prehodom na trg, povzročajo tako pozitivne kot negativne spremembe v družbi. Gospodarska politika države se izvaja predvsem s pomočjo finančnih in kreditnih vzvodov. Vloga in pomen denarnih in finančno-kreditnih vzvodov se močno povečata v kontekstu prehoda in razvoja tržnih odnosov v državi: navsezadnje je denarni in finančno-kreditni sistem eden tistih sektorjev gospodarstva, kjer delujejo tržni mehanizmi. najbolj učinkovito.

Vse dejavnosti države, povezane z akumulacijo, prerazporeditvijo in uporabo sredstev, ureja finančno pravo.

Finančno pravo je skupek pravnih norm, ki urejajo družbena razmerja, ki nastajajo v procesu oblikovanja, distribucije in uporabe denarnih sredstev (finančnih sredstev) države in oblasti. lokalna vlada potrebnih za izvajanje njihovih nalog.

Vse dejavnosti države, povezane z akumulacijo, prerazporeditvijo in uporabo sredstev, ureja finančno pravo. Za reševanje problemov in opravljanje svojih nalog država oblikuje glavni sklad sredstev - proračun. Vprašanja pravna ureditev Tudi dejavnosti za prerazporejanje in akumulacijo sredstev v proračun in v zunajproračunske sklade sodijo v celoti v okvir finančnega prava.

Glavni vzvod države za akumulacijo sredstev za zagotavljanje delovanja državne oblasti in družbe kot celote so davki. Zato je institut davkov urejen tudi s finančnim pravom.

Poleg tega pravila finančnih pravic urejajo razmerja na področju javnih kreditov, t.j. razmerja med državnim notranjim in zunanjim dolgom. Enaka pravila veljajo za zavarovalništvo. Finančno pravo vključuje pravila, ki urejajo bančne dejavnosti in bančne kredite. Finančno pravo vključuje tudi predpise, ki urejajo denarni obtok, valutno zakonodajo ter zakonodajo o poravnavah in gibanju vrednostnih papirjev.

1.5. Finančna dejavnost države

To je njegovo izvajanje funkcij sistematičnega izobraževanja, distribucije in uporabe sredstev (finančnih virov) za izvajanje nalog družbeno-ekonomskega razvoja, zagotavljanje obrambne sposobnosti in varnosti države.

Osnovna organizacijska – pravne lastnosti finančne dejavnosti so naslednje:

· se od drugih področij delovanja države razlikuje po medsektorski vsebini, saj akumulacija in distribucija finančnih sredstev vplivata na vse sektorje in področja. pod nadzorom vlade. Poleg tega država v procesu te dejavnosti nadzoruje delo državnih in upravnih organov, pa tudi podjetij, organizacij, institucij pri izvajanju njihovih nalog;

· država izvaja finančne funkcije (glede na njihovo vsebino, vlogo, obseg) v obliki delovanja predstavniških in izvršilnih (vladnih) oblasti. Na primer, proračunska sredstva na glavnih področjih življenja države ali subjektov federacije razdelijo predstavniški organi, finančna sredstva znotraj sektorjev nacionalnega gospodarstva pa razdelijo izvršni organi po vrstnem redu državne uprave;

· področje finančne dejavnosti je v pristojnosti tako zveznih organov in subjektov federacije kot tudi lokalnih oblasti.

1.6. Ocena učinkovitosti porabe finančnih sredstev

1.6.1. Ocena učinkovitosti trenutnih gospodarskih dejavnosti podjetja

Ocena nam omogoča preučevanje interakcije elementov produktivnih sil (orodja dela, predmetov dela in delovne sile) na stopnjah proizvodnje in prodaje proizvodov dela. Razumeti in objektivno oceniti uspešnost osebja podjetja glede na obstoječi proizvodni potencial. V procesu analize se identificirajo rezerve, vzročno-posledične zveze in dejavniki, ki jih je mogoče uporabiti za povečanje učinkovitosti podjetja. Analitiki razvijajo metode za implementacijo ugotovljenih rezerv in dejavnikov, praktično uporabo rezultatov analize v sedanjih in prihodnjih dejavnostih upravljanja podjetja.

Na splošno lahko naloge analize formuliramo kot procese opazovanja, študija, ocene stanja, iskanja in mobilizacije ter porabe proizvodov (del, storitev). Sestavine posplošene naloge analize gospodarske dejavnosti podjetja so naloge izboljšanja kakovosti v vseh fazah proizvodnega procesa, povečevanja produktivnosti dela na ekstenzivni in intenzivni osnovi ter doseganja boljših finančnih rezultatov. Analiza kot funkcija upravljanja se izvaja vsakodnevno, vendar se lahko izvaja redno, kratkoročno in dolgoročno. Poleg tega lahko analizo izvajajo specializirane analitične službe, lastniki podjetij, organi upravljanja, dobavitelji, kupci in revizijske hiše. Kreditne in finančne oblasti, torej različni poslovni subjekti.

1.6.2. Ocena učinkovitosti naložbenih dejavnosti podjetja

Naložbe– To je dolgoročna naložba kapitala z namenom pridobivanja in povečevanja dohodka. Obstajajo finančne (nakup vrednostnih papirjev, delnic, obveznic, vlaganje denarja za nakup vrednostnih papirjev na depozitnih računih v bankah ob obresti itd.) in realne naložbe (vlaganje denarja v kapitalsko gradnjo, širitev in razvoj proizvodnje), investicije. dejansko prinašajo koristi vlagatelju, ko dohodek na 1 rubelj naložb presega izgube zaradi inflacije. Toda prave naložbe vključujejo le tiste finančne in druge kapitalske naložbe, ki so usmerjene v ustvarjanje in razvoj materialnih predmetov za komercialne namene, vključno z:

· Novogradnja;

· razširitev in posodobitev obstoječih zmogljivosti;

· inovacije (inovacije).

Učinkovitost naložbenih dejavnosti podjetja je označena s sistemom kazalnikov, ki odražajo razmerje med stroški in rezultati naložbenih dejavnosti podjetja. Razlikujemo naslednje kazalnike uspešnosti podjetja:

· kazalniki komercialne (finančne) učinkovitosti, ob upoštevanju finančnih posledic izvajanja dejavnosti podjetja za njegove neposredne udeležence;

· kazalniki proračunske učinkovitosti, ki odražajo finančne posledice dejavnosti podjetja za zvezni, regionalni ali lokalni proračun;

· kazalniki ekonomske učinkovitosti. Upoštevanje stroškov in rezultatov, povezanih z izvajanjem dejavnosti podjetja, ki presega neposredne finančne interese udeležencev investicijske dejavnosti podjetja in omogoča merjenje stroškov.

Ena od najbolj odgovornih in pomembnih stopenj pri upravljanju investicijske dejavnosti podjetja je utemeljitev njegove ekonomske učinkovitosti, vključno z analizo in celovito oceno vseh razpoložljivih tehničnih, ekonomskih in finančnih informacij. Ocena učinkovitosti naložb je osrednjega pomena v procesu utemeljitve in izbire možnih možnosti investiranja v poslovanje s stvarnim premoženjem. Začetna faza ocenjevanja učinkovitosti naložb običajno vključuje pripravo alternativ in zagotavljanje njihove primerljivosti (primerljivosti), predvsem glede na časovni okvir in stopnjo tveganja. Alternativne naložbe (ki dopuščajo eno od dveh ali več možnosti) so lahko neodvisne, pri katerih se ustvarjeni denarni tokovi ne prekrivajo, in odvisne, ko so denarni tokovi, ki jih ustvarjajo, soodvisni. Za kvantitativno oceno učinkovitosti naložbenih dejavnosti podjetja so bile razvite nekatere metode, ki omogočajo objektivno reševanje tega problema.

Metode za ocenjevanje učinkovitosti naložbenih dejavnosti podjetja so metode za določanje izvedljivosti dolgoročnih kapitalskih naložb v različne predmete, da bi ocenili možnosti za njihovo donosnost in vračilo. Trenutno je splošno sprejeta metoda za ocenjevanje naložbene dejavnosti podjetja metoda diskontiranja, to je, da se različni časovni prihodki in odhodki, ki se izvajajo v okviru naložbene dejavnosti podjetja, približajo eni (osnovni) točki v času. Na njegovi podlagi se izračunajo naslednja štiri merila:

1. neto sedanja vrednost;

2. donosnost;

3. vračilna doba;

4. notranja stopnja donosa.

Nobeno od obravnavanih meril samo po sebi ne zadostuje za odločitev o izvedbi projekta. Odločitev o vlaganju sredstev mora biti sprejeta ob upoštevanju vseh naštetih dejavnikov, ki pa niso vedno podvrženi formalni presoji.

PRAKTIČNI DEL

Naloga št. 1

Začetni podatki:

Za poslovanje po franšizorski pogodbi je ustanovljen Intellect LLC. Izračunajte učinkovitost glede na 5 let delovanja podjetja. Običajno velja, da se ustanovitev podjetja in oblikovanje premoženja izvedeta konec leta. In tekoče aktivnosti se začnejo v začetku prihodnjega leta.

Odobreni kapital družbe tvorita dva ustanovitelja. Prvi zagotavlja potrebna osnovna sredstva in ima 51-odstotni delež. Drugi ustanovitelj prispeva svoj delež v denarju. Znesek, ki manjka za začetek dejavnosti, se vzame od banke na kredit za 2 leti po 16% letno.

Pred začetkom dejavnosti je potrebno narediti naslednje stroške (naložbe v ustanovitev podjetja, iz katerih nastane premoženje podjetja):

1. Registrirajte podjetje. Za registracijo tega podjetja ustanovitelji uporabljajo storitve odvetniške družbe, ki izvaja vse potrebne ukrepe za pripravo paketa ustanovnih dokumentov in registracijo podjetja. Stroški njenih storitev znašajo 9 tisoč rubljev.

2. Sklenite franšizno pogodbo in plačajte franšizo v višini 17 tisoč rubljev.

3. Izvedite usposabljanje in certificiranje osebja franšizorja (12 strokovnjakov, vsak po 10 tisoč rubljev).

4. Izvedite predplačilo za najem prostorov v višini 510 tisoč rubljev.

5. Popravilo prostorov – 120 tisoč rubljev.

6. Nakup potrebne nepremičnine.

Tabela 1.1

	Količina, kos.	Cena za 1 kos, tisoč rubljev.	Stroški, tisoč rubljev.
Strežnik	2	10	20
Mini PBX s telefonskimi aparati	1	27	27
Osebni računalniki	38	25	950
faks	5	4	20
Tiskalnik	4	5	20
Skener	1	5	5
Delovno mesto	11	5	55
Mesto študija	27	2	54
avto	1	75	75
Kuhinjska oprema	1	10	10
Skupaj:	1236

7. Ustvarite zaloge blaga, komponent, orodij in rezervnih delov. Nakup blaga za nadaljnjo prodajo se izvede od franšizorja na kredit z rokom plačila v enem mesecu. Prvi nakup vseh zalog se izvede v višini načrtovanega standarda. Pri izračunu standardov se mesec šteje 30 dni, leto pa 360 dni. Varnostna zaloga vseh vrst je 1 dan.

9. Poskrbite za razpoložljivost sredstev za nepredvidene stroške

v višini 2 tisoč rubljev.

Podjetje deluje po poenostavljenem sistemu obdavčitve in plačuje enotni davek v višini 15% od presežka prihodkov nad odhodki.

Tabela 1.3

Rezultati gospodarskih dejavnosti podjetja:

Tabela 1.4

Izračun vrednosti neopredmetenih sredstev:

Tabela 1.5

Izračun standarda zaloge:

Tabela 1.6

Izračun potreb po obratnem kapitalu:

Tabela 1.7 Struktura bilance stanja podjetja

Sredstva	Znesek, tisoč rubljev	Pasivno	Znesek, tisoč rubljev
osnovna sredstva neopredmetena sredstva osnovna sredstva nedokončano Gradnja donosne naložbe v materialna sredstva dolgoročne finančne naložbe Druga nekratkoročna sredstva		kapitala in rezerv odobrenega kapitala Dodatni kapital Rezervni kapital skladi za posebne namene ciljno financiranje in prihodke zadržani dobiček nepokrita izguba
obratna sredstva terjatve kratkoročne finančne naložbe gotovina Druga obratna sredstva		4. dolgoročne obveznosti	1978
5. kratkoročne obveznosti	62
Ravnovesje	3227	Ravnovesje	3227

Tabela 1.8

Izračun finančnih rezultatov, tisoč rubljev.

Izredna sreda leto = (1431,07 ++ 1898,49 + 1967.**3)/5 = 1846,41 tisoč rubljev. v letu

BH=1846,41*5 – 3227=6005,05 tisoč rubljev.

ID=1846,41*5/3227=2,86 rubljev/leto

Trenutno=3227/1846.41=1.74 leta

Problem št. 2

Tabela 2.1

Ocenjeni tekoči stroški za osnovno leto, tisoč rubljev.

Stroškovni elementi	Neposredni stroški	RSEO	Stroški trgovine	Administrativni stroški	Poslovni stroški	skupaj
material, vklj. Materiali Dodatki Rezervni deli Gorivo Elektrika
prejemki, vklj. Osnovna plača Dodatno Obvezno zavarovanje
3. amortizacija	22,00	22,77	44,77
4. drugi. vklj. Počitek	0,00	0,00
Spodnja črta	4250,36	238,96	429,28	355,72	225,37	5449,69

Neposredni stroški = stopnja porabe za 1 pogojni izdelek

· materiali * plan za tekoče leto;

· sestavine *plan za tekoče leto;

· osnovna plača * načrt za tekoče leto;

· dodatni * plan za tekoče leto;

· UST = (osnovna plača + dodatna)*0,26;

· Obvezno zavarovanje = (glavno + dodatno) * 0,01

Stroški delavnice=Stroški vzdrževanja delavnice

· Amortizacija = knjigovodska vrednost delavniške opreme * 0,12

Tabela 2.2

Stroški za pogojni izdelek

Stroškovne postavke	Letni program, tisoč rubljev.	Stroški za 1 običajni izdelek (rub.)
Surovine	428,00	107,00
Dodatki	3228,00	807,00
Osnovna plača	400,00	100,00
Dodatna plača	68,00	17,00
UST	121,68	30,42
Obvezno zavarovanje	4,68	1,17
Totalno direktno	4250,36	1062,59
RSEO	238,96	59,74
Stroški trgovine	429,28	107,32
Administrativni stroški	355,72	88,93
Poslovni stroški	225,37	56,34
Skupaj posredno	1249,33	312,33
Skupaj	5449,69	1374,92

Tabela 2.3

Določitev cene pogojne storitve

Dobiček = skupna dobičkonosnost izdelkov * 0,27

Veleprodajna cena = polni stroški + dobiček

DDV=18% od veleprodajne cene

Prodajna cena = veleprodajna cena + DDV

Tabela 2.4

Določitev finančnih rezultatov, tisoč rubljev.

Kazalo	Osnovno leto	Načrtovano leto
Število pogojnih izdelkov	4000	4280
Prihodki – bruto	8125,04	8747,29
DDV	1197,04	1334,33
Obseg prodaje	6928	7412,96
Stroški brez stroškov upravljanja in komercialnih stroškov	4918,6	5262,9
Bruto dobiček	2009,4	2150,06
Administrativni stroški	355,72	355,72
Poslovni stroški	225,37	225,37
Dobiček od prodaje	2009,4	2150,06
Drugi stroški, vklj.	49,66	51,38
- davek na nepremičnine	8,14	8,14
- prometni davek	1	1
- Bančne storitve	40,52	42,24
Bilančni dobiček	1959,74	2098,68
Davek na prihodek	470,34	503,68
Čisti dobiček	1489,4	1595
Dobičkonosnost izdelka, %	40,85%	40,85%
Ocenjena donosnost, %	27,39%	27,42%

Prihodek – bruto = prodajna cena * število izdelkov/1000

Obseg prodaje = prihodki – bruto – DDV

Bruto dobiček = obseg prodaje – stroški

Dobiček od prodaje + bruto dobiček

Davek na premoženje = knjigovodska vrednost 1 zbirnega mesta * število točk + knjigovodska vrednost delavniške opreme

Bančne storitve = prihodki - bruto * inkasa + obračunske in gotovinske storitve

Bilančni dobiček = dobiček od prodaje - drugi odhodki

Davek na dobiček = 24 % knjigovodskega dobička

Čisti dobiček = knjigovodski dobiček – dohodnina

Dobičkonosnost izdelka, %= (dobiček od prodaje/strošek) *100

Ocenjena dobičkonosnost, %= (čisti dobiček/(davek od dobička + drugi odhodki + stroški))/100.

Zaključek

Finančna sredstva podjetja so denarna sredstva, s katerimi razpolaga. Lahko so lastni ali izposojeni. Lastna finančna sredstva se oblikujejo iz odobrenega kapitala, vložkov ustanoviteljev, amortizacije, dobička, z izdajo dodatnih delnic podjetja itd. Uporabljajo se za proizvodnjo in znanstveni in tehnični razvoj, ki tvorijo sredstva podjetja. Izposojena sredstva so finančni viri tretjih organizacij in posameznikov (krediti, posojila, finančna pomoč drugih podjetij, zbrana sredstva z izdajo obveznic, dobrodelni prispevki itd.).

Razmerje lastniškega in izposojenega kapitala v kapitalski strukturi podjetja je lahko različno, odvisno od politike vodstva podjetja, značilnosti panoge in ciljev zbiranja sredstev.

Dobiček podjetja označuje učinkovitost njegovih dejavnosti. Je glavni vir finančnih sredstev podjetja, ki zagotavlja njegovo delovanje in razvoj. Za dobiček je značilen sistem kazalnikov: bilančni dobiček, obdavčljivi in ​​neobdavčeni dobiček, čisti dobiček, dobiček, prejet s prodajo proizvodov, del, storitev, prihodek od neprodajnih poslov, dobiček od prodaje premoženja.

Podjetje načrtuje prihodke in odhodke kratkoročno in dolgoročno. Od tega je odvisna njegova finančna stabilnost, ritem vseh gospodarskih dejavnosti, pravočasnost plačil različnim državnim skladom, davčnim organom, lokalnim proračunom, pa tudi poravnave z dobavitelji.

Glavna oblika finančnega načrtovanja je bilanca prihodkov in odhodkov, sestavljena iz razdelkov: prihodki in prejemki sredstev. Odhodki in odtegljaji, kreditna razmerja, razmerja s proračunom. Finančni načrt odraža rezultate gospodarskih in finančnih dejavnosti podjetja, njegove odnose s proračunom, bankami in drugimi organizacijami.

Podjetja za opravljanje svojih dejavnosti uporabljajo storitve bank, zavarovalnic, borz, investicijskih skladov in drugih organizacij. Oblike in vrste odnosov so določene z naravo opravljenih operacij.

Banka opravlja negotovinski plačilni promet, odpira poravnalne in tekoče račune podjetja, opravlja gotovinske posle in posojanje, opravlja menjalne posle, opravlja storitve lizinga, faktoringa in skrbništva.

Za zmanjšanje stopnje tveganja lahko podjetje uporabi storitve zavarovalniških organizacij. Predmet zavarovanja so zgradbe, objekti, stroji in oprema, vozila, nedokončana proizvodnja, končni izdelki, blago, surovine in drugo premoženje, zaposleni v podjetju, posojila.

LITERATURA

1. Gavrilchak I.N., Levitina I.Yu. Podjetniško gospodarstvo. Delavnica. – Sankt Peterburg: SPbGASE, 2003

2. Levitina I.Yu. Podjetniško gospodarstvo. Navodila za dokončanje tečaja za študente specialnosti 080502.65 (060800) "Ekonomika in upravljanje podjetij v storitvenem sektorju" - Sankt Peterburg: SPbGUSE, 2007

3. Gorfinkel V.Ya., Kupryakov E.M. in drugi Ekonomika podjetja. Učbenik za univerze. – M.: ENOTNOST, 1996

4. Safronov N.A. Podjetniško gospodarstvo. Učbenik - M.: Jurist, 2002

5. Gorfinkelya V.Ya., Shvandra V.A. Podjetniško gospodarstvo. Učbenik - M .: UNITY, 2006

6. Sklyarenko V.K., Prudnikov V.M. Podjetniško gospodarstvo. Učbenik - M.: UNITY, 2006

7. Volkov O.I., Devyatkin O.V. Ekonomika podjetja (podjetja): Učbenik 33. izdaja - M.: INFRA - M, 2005

8. Bolshakov S.V. Finance podjetij: teorija in praksa. Učbenik - M .: Svet knjige, 2005

9. Kovalev V.V., Kovalev Vit.V. Finance organizacij (podjetij): učbenik - M.: TK Welby, založba Prospekt, 2006

10. Poljak G.B. Finance: učbenik za študente - 3. izdaja - M.: UNITY - DANA, 2007

11. Ostapenko V.V. Finance podjetij. Učbenik - 3. izdaja - M.: INFRA, 2005

12. Kovalev A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Finance podjetja. Učbenik - M.: Perspektiva, 003

13. Kolchina N.V. Finance podjetij. Učbenik - M.: INFRA, 2004

14. Zaitsev N.L. "Ekonomija, organizacija in upravljanje podjetja": učbenik - M.: DANA, 200006

15. Sheremet A.D., Ionova A.F. Upravljanje in analiza financ podjetja: učbenik - M.: INFRA-M, 2006

16. Volodin A.A., Samsonov N.F., Buomistrova P.A. finančno upravljanje (podjetniške finance). Učbenik - M., 2004

17. Shcherbyaka A.V. Organizacijske finance. Učbenik - Rostov na Donu, 2005

18. Gavrilova A.N., Popov A.A. Finance organizacij (podjetij) - učbenik - M., 2006

19. Shulyak P.N. Finance podjetij: učbenik - 6. izdaja - M., 2006

20. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Finance podjetij. – M.: INFRA-M, 1998

21. Shim D.K. Siegel D.G. Metode obvladovanja stroškov in analiza stroškov. – M.: Filin, 1996

22. Melkumov Y.S. ekonomska ocena učinkovitosti naložb in financiranje investicijskih projektov. – M.: ICC “DIS”, 1997.

PRILOGA K NALOGI št.2

Število zbirnih mest (kos.)	1
Knjigovodska vrednost opreme za delavnice (v tisoč rubljev)	(200*1)=200
Knjigovodska vrednost opreme za 1 zbirno mesto (tisoč rubljev)	(200+7)=207
Stopnja amortizacije za vse vrste osnovnih sredstev, %	(10+1)=11%
Načrt za tekoče leto (tisoč standardnih izdelkov)	((1+7)/2)=4
Stopnje porabe za 1 standardni izdelek:
materiali (rub. \ kos.)	(100*1+7)=107
komponente (rub. \ kos.)	(800+7)=807
osnovna plača (RUB \ kos.)	(100*1)=100
dodatna plača, %	(10+7)=17
Stroški vzdrževanja 1 zbiralnice:
najem prostorov (tisoč rubljev / mesec)	(5+1)=6
plača receptorja (RUB/mesec)	(2+1)=3
	(2+7/10)=2,7
osvetlitev (rub/mesec)	(200+7)=207
stroški popravila (tisoč rubljev na leto)	(20+1+7)=28
Stroški vzdrževanja opreme:
plača serviserja (RUB/mesec)	(3+1)=4
rezervni deli (rub/leto)	(100+7)=107
pomožni materiali (rub. \ leto)	(70+1)=71
Stroški vzdrževanja delavnice:
najemnina (tisoč rubljev / mesec)	(10+7)=17
računi za komunalne storitve (RUB/mesec)	(2+1/10)=2,1
električna energija (rub/mesec)	(800+7*10)=870
delovodjeva plača (RUB/mesec)	(4+7)=11
Stroški upravljanja:
plača direktorja (RUB/mesec)	(5+1)=6
plača računovodje (RUB/mesec)	(4+1)=5
plača čistilke (RUB/mesec)	(1+1)=2
komunikacijske storitve (RUB/mesec)	(1+(1+7)/10)=1,8
potni stroški (tisoč rubljev na leto)	(2+1)=3
vzdrževanje avtomobila (RUB/mesec)	(30+7)=37
bencin (rub/mesec)	(1+7)=8
Stroški izvedbe:
oglaševanje (tisoč rubljev na leto)	(1+7+5)=13
Udeležba na razstavah (tisoč rubljev na leto)	(1+7+1)=9
Bančne storitve:
poravnalne in denarne storitve (tisoč rubljev na leto)	((2+7)*2)=18
Zbiranje (% prihodkov)	0,3
Davki:
DDV	18%
UST	26%
obvezno zavarovanje	1%
davek na prihodek	24%
davek na nepremičnine	2%
prometni davek (tisoč rubljev)	1
načrtovana dobičkonosnost izdelka, %	((25+1)/100)=0,26
načrtovano povečanje obsega proizvodnje, %	((1+7-1)/100)=0,07

0

UPRAVLJANJE FINANČNIH VIROV LENTA LLC

UVOD 3

1. TEORETIČNE OSNOVE FINANČNIH VIROV IN SISTEMOV UPRAVLJANJA Z NJIMI. 6

1.1. Bistvo, sestava in struktura finančnih sredstev podjetja. 6

1.2. Upravljanje finančnih virov. 13

1.3. Zgodovina nastanka in značilnosti LENTA LLC. 20

1. EKSPRESNA ANALIZA FINANČNEGA STANJA LENTA doo. 23

2.1. Ocena finančne stabilnosti. 23

2.1.1. Ocena likvidnosti. 26

2.1.2. Ocena prometa. 29

2.1.3. Ocena donosnosti. 31

2.2. Operativna analiza. 34

ZAKLJUČEK. 43

LITERATURA... 45

UPORABA. 47

UVOD

Finance zavzemajo posebno mesto v gospodarskih odnosih. Njihova posebnost se kaže v tem, da se vedno pojavljajo v denarni obliki, imajo distribucijsko naravo in odražajo oblikovanje in uporabo različnih vrst dohodkov in prihrankov gospodarskih subjektov na področju materialne proizvodnje, države in udeležencev v ne- produktivno sfero. Financiranje podjetij kot del splošnega sistema finančnih odnosov odraža proces oblikovanja, distribucije in uporabe dohodka v podjetjih v različnih sektorjih nacionalnega gospodarstva in je tesno povezano s podjetništvom, saj je podjetje oblika podjetniške dejavnosti.

Glavni cilj podjetij v tržnih razmerah je predvsem ustvarjanje dohodka. Vsi viri dohodka obsegajo finančna sredstva podjetja, ki se uporabljajo za izpolnjevanje finančnih obveznosti do bank, zavarovalnic, dobaviteljev materiala in blaga; nastajanje stroškov za širitev, rekonstrukcijo in posodobitev proizvodnje, pridobitev novih osnovnih sredstev; plačilo in materialne spodbude za zaposlene v podjetjih; financiranje drugih stroškov.

Učinkovito upravljanje finančnih virov vključuje finančno načrtovanje in napovedovanje s tem obvezni elementi, kot so proračun in poslovno načrtovanje, razvoj investicijskih projektov, organizacija poslovodnega računovodstva, celovite finančne analize.

Razpoložljivost zadostnih finančnih sredstev in njihova učinkovita uporaba določata dobro finančni položaj podjetja, plačilna sposobnost, finančna stabilnost, likvidnost. V zvezi s tem je najpomembnejša naloga podjetij najti rezerve za povečanje lastnih finančnih virov in njihovo čim bolj učinkovito uporabo za izboljšanje učinkovitosti podjetja kot celote.

Učinkovito oblikovanje in uporaba finančnih virov zagotavlja finančno stabilnost podjetij in preprečuje njihov stečaj. V tržnih razmerah je finančno stanje podjetij zanimivo za neposredne udeležence gospodarskega procesa.

Najpomembnejše področje finančnega upravljanja podjetja bi morale biti finančne odločitve, katerih bistvo je oblikovanje finančnih virov, ki zadostujejo za razvoj podjetja, iskanje novih virov financiranja na denarnih in finančnih trgih. , uporaba novih finančnih instrumentov, ki omogočajo reševanje ključnih finančnih problemov: solventnost, likvidnost, dobičkonosnost in optimalno razmerje med lastnimi in izposojenimi viri financiranja podjetja.

Vsaka dejavnost podjetja je usmerjena h »končnemu cilju«, tj. izvleči čim večji dobiček in normalno trajnostno delovanje. Zato je upravljanje s finančnimi viri še posebej pomembno za nadaljnji dolgoročni razvoj podjetja LENTA LLC, zato so bile za dosego cilja postavljene in rešene naslednje naloge:

• raziskati teoretične osnove za upravljanje finančnih virov podjetja;
• izvesti ekspresno analizo finančnega stanja podjetja, analizirati vpliv različnih dejavnikov na donosnost kapitala;
• na podlagi operativne analize oceniti stanje proizvodne dejavnosti in podjetniško tveganje podjetja;
• pripraviti izkaz denarnih tokov za podjetje.

Predmet študije je LENTA LLC, ruska veriga hipermarketov, katere glavna dejavnost je maloprodaja hrana in potrošniško blago

Predmet študija je sistem finančnega upravljanja podjetja.

Informacijska baza za izvedbo celovite analize v tem tečajno delo so:

Obrazec št. 1 "Bilanca stanja" (Priloga 1);

Obrazec št. 2 »Poročilo o finančni rezultati"(Priloga 2);

1. TEORETIČNE OSNOVE FINANČNIH VIROV IN SISTEMOV UPRAVLJANJA Z NJIMI.

1.1. Bistvo, sestava in struktura finančnih sredstev podjetja

Finančni viri gospodarskega subjekta so sredstva, s katerimi podjetje razpolaga. Finančni viri se oblikujejo v fazi proizvodnje, ko se ustvarja nova vrednost in prenaša stara. Pravo oblikovanje finančnih virov pa se začne šele v fazi menjave, ko se realizira vrednost.

Finančna sredstva se usmerjajo v razvoj proizvodnje, vzdrževanje in razvoj neproizvodnih objektov, potrošnjo, ostanejo pa tudi v rezervi. Finančni viri, ki se uporabljajo za razvoj proizvodnega procesa (nakup surovin, blaga in drugih predmetov dela, orodja, dela in drugih elementov proizvodnje), predstavljajo kapital v njegovi denarni obliki. Tako je kapital del finančnih sredstev.

Kapital je vrednost, ki proizvaja presežno vrednost. Samo vlaganja v gospodarsko dejavnost in njeno investiranje ustvarjajo dobiček. Kapital mora nenehno krožiti. Čim več je obrata kapitala v enem letu, tem večji je letni dobiček vlagatelja.

V strukturi kapitala so sredstva vložena v osnovna sredstva, neopredmetena sredstva, obratna sredstva in obratna sredstva.

Osnovna sredstva so sredstva dela (zgradba, oprema, transport itd.), ki se v gospodarskem procesu večkrat uporabljajo, ne da bi spremenila svojo fizično obliko. Osnovna sredstva so sredstva dela, ki stanejo več kot 100-kratnik minimalne mesečne plače in imajo življenjsko dobo več kot eno leto. Izjema so kmetijski stroji in orodje, mehanizirano gradbeno orodje, delovna in proizvodna živina, ki se štejejo za osnovna sredstva ne glede na nabavno vrednost.

Nabavna vrednost osnovnih sredstev, razen zemljišč, se po delih, ko se obrabijo, prenese na nabavno vrednost proizvodov in vrne v procesu prodaje. Zneski denarja, ki ustrezajo obrabi osnovnih sredstev, se zbirajo v amortizacijskem skladu. Je v stalnem gibanju. Denarni predujem za nakup osnovnih sredstev imenujemo osnovna sredstva.

Neopredmetena sredstva so naložbe sredstev podjetja v neopredmetena sredstva, ki se dolgo časa uporabljajo v poslovnih dejavnostih in ustvarjajo dohodek. Neopredmetena sredstva vključujejo pravice do uporabe zemlje, naravnih virov, patente, licence, avtorske pravice, blagovne znamke itd.

Neopredmetena sredstva se uporabljajo dolgo časa in sčasoma večina izgubi svojo vrednost. Značilnost neopredmetenih sredstev je pomanjkanje opredmetene strukture, težavnost določanja vrednosti in dvoumnost pri določanju dobička njihove uporabe.

Obratna sredstva po snovni vsebini predstavljajo zaloge surovin, polizdelkov, goriva, embalaže, nedokončane proizvodnje in polizdelkov lastne izdelave, malovrednih in obrabljivih stvari. V skladu s Pravilnikom o vzdrževanju sodijo tudi male vrednosti in nosljivi predmeti računovodstvo in računovodski izkazi z dne 28. julija 1998, postavke z dobo koristnosti, krajšo od 12 mesecev, in stroški do 100-kratnika minimalne mesečne plače. Med manjvredne in izrabljene predmete, ne glede na življenjsko dobo in ceno, sodijo tudi ribiška oprema, plinske žage, škarje, sezonske ceste in delovna oblačila. Od leta 2000 so bili predmeti majhne vrednosti in nosljivi predmeti v bilanci stanja razvrščeni kot »Surovine, zaloge in druga podobna sredstva«. Delovna proizvodna sredstva enkratno sodelujejo v proizvodnem procesu, spreminjajo svojo materialno in naravno obliko. Njihov strošek se v celoti prenese na novo proizveden izdelek. Glavni namen obratnih sredstev je zagotavljanje kontinuitete in ritma proizvodnje.

Obtočna sredstva so povezana s servisiranjem procesa kroženja blaga. Vključujejo proizvedene, a neprodane izdelke, zaloge blaga, gotovino v blagajni, v obračunih in drugo. Po naravi sodelovanja v proizvodnem procesu so obratna sredstva in obtočna sredstva tesno povezana in se nenehno premikajo iz sfere proizvodnje v sfero obtoka in obratno.

Denarna sredstva, vložena v tekoča proizvodna sredstva in obtočna sredstva, predstavljajo obratna sredstva.

Lastna sredstva za pridobivanje finančnih sredstev vključujejo predvsem odobreni kapital podjetja. Odobreni kapital podjetja določa minimalni znesek njegovega premoženja, ki zagotavlja interese njegovih upnikov. Predstavlja znesek vložkov ustanoviteljev gospodarskega subjekta za zagotavljanje njegovega preživetja. Odobreni kapital je začetna oblika finančnih sredstev. Njegova najnižja višina je določena z zakonsko določenim najnižjim zneskom plačila v državi. Velikost odobrenega kapitala je določena v listini ali ustanovnem dokumentu podjetja, ki ga je treba registrirati na predpisan način. V odobreni kapital so lahko vloženi: zgradbe, oprema, vrednostni papirji, pravice do uporabe naravnih dobrin in druge premoženjske pravice ter sredstva. Stroški depozitov so ocenjeni v rubljih s skupno odločitvijo udeležencev gospodarskih subjektov in predstavljajo njihove deleže v odobrenem kapitalu.

Naslednji vir lastnih sredstev podjetja je dodatni kapital, ki vključuje:

• rezultati prevrednotenja osnovnih sredstev;
• kapitalske rezerve (prihodki od prodaje delnic, ki presegajo njihovo nominalno vrednost, zmanjšane za njihove stroške prodaje);
• sredstva in materialna sredstva, prejeta brezplačno za proizvodne namene;
• dodelitev sredstev iz proračuna za financiranje kapitalskih naložb;
• prejemki za dopolnitev obratnega kapitala.

Dodatni kapital akumulira sredstva, ki jih podjetje prejme med letom iz zgoraj navedenih kapitala. Glavni vir pri tem so rezultati prevrednotenja osnovnih sredstev. Povsem naravno je, da letno povečujete lastna sredstva zaradi dokapitalizacije.

Glavni vir finančnih sredstev v obstoječih podjetjih so stroški prodanih izdelkov(opravljene storitve), katerih različni deli se v procesu delitve prihodkov oblikujejo v obliki denarnih dohodkov in prihrankov. Finančna sredstva se pretežno oblikujejo iz dobička (iz osnovne in drugih dejavnosti) in amortizacije.

Rezervni kapital podjetja se oblikuje iz dobička.

Rezervni kapital je namenjen pokrivanju njenih izgub. Po svetovni praksi naj bi se uporabljal tudi v dveh smereh:

• če primanjkuje obratnih sredstev, se ta usmerijo v oblikovanje zalog, nedokončane proizvodnje in gotovih izdelkov;
• če je dovolj obratnih sredstev, jih usmeri v kratkoročne finančne naložbe.

Za podjetje obstajajo dodatni viri samofinanciranja:

• rezerve za prihodnje stroške in plačila;
• prihodkov prihodnjih obdobij.

Ti viri sredstev se nanašajo na obveznosti druge prioritete, ki jih je podjetje ustvarilo samostojno.

Za lastne vire financiranja so značilni naslednji glavni pozitivni vidiki:

• enostavnost privabljanja, saj odločitve o povečanju lastniškega kapitala sprejemajo lastniki in vodje podjetja brez gospodarskih subjektov;
• večja sposobnost ustvarjanja dobička na vseh področjih dejavnosti, saj njegova uporaba ne zahteva plačila posojilnih obresti v vseh oblikah;
• zagotavljanje finančne vzdržnosti razvoja podjetja, njegove dolgoročne plačilne sposobnosti in s tem zmanjšanje tveganja stečaja.

Vendar pa ima naslednje pomanjkljivosti:

• omejen obseg privlačnosti in posledično možnosti za znatno širitev poslovnih in investicijskih dejavnosti podjetja v obdobjih ugodnih tržnih razmer in v določenih fazah njegovega življenjskega cikla;
• visoki stroški v primerjavi z alternativnimi izposojenimi viri kapitala;
• neizkoriščena priložnost za povečanje donosnosti lastniškega kapitala s privabljanjem izposojenih sredstev.

Za pokrivanje potreb po stalnem in obratnem kapitalu je v nekaterih primerih potrebno, da podjetje privabi izposojeni kapital. Takšna potreba se lahko pojavi kot posledica odstopanj v normalnem kroženju sredstev iz razlogov, ki niso pod nadzorom podjetja:

• neobveznost partnerjev, izredne razmere itd.;
• med obnovo in tehnično prenovo proizvodnje;
• zaradi pomanjkanja zadostnega zagonskega kapitala;
• zaradi drugih razlogov.

Izposojeni kapital po dobi uporabe delimo na dolgoročne in kratkoročne. Dolgoročne obveznosti zajemajo kapital z ročnostjo nad enim letom, do enega leta pa se uvrščajo med kratkoročne obveznosti. Elementi stalnega kapitala, pa tudi najstabilnejši del obratnega kapitala (zavarovalne zaloge, del terjatev) morajo biti financirani iz dolgoročnega kapitala. Preostanek obratnih sredstev, katerih vrednost je odvisna od blagovnih tokov, se financira s kratkoročnim kapitalom.

Glavne oblike dolgoročnih obveznosti so dolgoročna bančna posojila in dolgoročno izposojena sredstva (dolg na podlagi davčnega dobropisa; dolg na podlagi izdanih obveznic; dolg na podlagi vrnjene finančne pomoči itd.), odplačilna doba ki še ni prišel ali je bil poplačan v predvidenem roku.

Kratkoročne finančne obveznosti vključujejo kratkoročna bančna posojila in izposojena sredstva, različne oblike obveznosti podjetja (za blago, dela in storitve; za izdane račune; za prejete predujme; za obračune s proračunom in izvenproračunskimi skladi; za plače, s hčerinskimi družbami, z drugimi upniki) in druge kratkoročne obveznosti.

Za izposojeni kapital so značilne naslednje pozitivne lastnosti:

1. Precej široke možnosti za privlačnost, zlasti z visoko bonitetno oceno podjetja, prisotnostjo zavarovanja ali garancije poroka;
2. Zagotavljanje rasti finančnega potenciala podjetja, če je potrebno znatno razširiti svoja sredstva in povečati stopnjo rasti obsega njegovih gospodarskih dejavnosti;
3. Nižji strošek v primerjavi z lastniškim kapitalom zaradi zagotavljanja učinka »davčnega ščita« (odtegnitev stroškov njegovega vzdrževanja iz davčne osnove pri plačilu dohodnine);
4. Sposobnost ustvarjanja povečanja finančne dobičkonosnosti (razmerje donosnosti lastniškega kapitala).

Hkrati ima uporaba izposojenega kapitala naslednje pomanjkljivosti:

1. Uporaba tega kapitala ustvarja najnevarnejša finančna tveganja v gospodarski dejavnosti podjetja. Stopnja teh tveganj narašča sorazmerno z večanjem deleža uporabe izposojenega kapitala;
2. Sredstva, oblikovana z izposojenim kapitalom, ustvarjajo nižjo donosnost, ki se zmanjša za znesek plačanih posojilnih obresti v vseh oblikah;
3. Velika odvisnost stroškov izposojenega kapitala od nihanj razmer na finančnem trgu. V številnih primerih, ko se povprečna obrestna mera posojila na trgu zmanjša, postane uporaba prej prejetih posojil (zlasti dolgoročno) nedonosna za podjetje zaradi razpoložljivosti cenejših alternativnih virov kreditiranja;
4. Zapletenost postopka privabljanja, saj je zagotavljanje kreditnih sredstev odvisno od odločitev drugih poslovnih subjektov, v nekaterih primerih zahteva ustrezna jamstva ali zavarovanja tretjih oseb.

1.2. Upravljanje finančnih virov

Uspešno poslovanje podjetja ni možno brez dobrega upravljanja s finančnimi viri. Ni težko oblikovati ciljev, za dosego katerih je potrebno racionalno ravnanje s finančnimi viri:

• preživetje podjetja v konkurenčnem okolju;
• izogibanje bankrotu in večjim finančnim neuspehom;
• vodstvo v boju proti konkurentom;
• maksimiranje tržne vrednosti podjetja;
• sprejemljive stopnje rasti gospodarskega potenciala podjetja;
• rast obsega proizvodnje in prodaje;
• maksimiranje dobička;
• zmanjšanje stroškov;
• zagotavljanje donosnih dejavnosti itd.

Prioriteto določenega cilja lahko podjetje izbere glede na panogo, položaj v danem tržnem segmentu in še veliko več, vendar je uspešno napredovanje k izbranemu cilju v veliki meri odvisno od popolnosti upravljanja s finančnimi sredstvi podjetja.

Upravljanje finančnih sredstev podjetja zaradi večvariantnosti njegovih manifestacij v praksi ni mogoče izvesti brez strokovne organizacije tega dela.

Dolgo časa v domači praksi finančne službe organizacije niso imele samostojnega pomena, njihovo delo je bilo zreducirano na servisiranje obračunov po strogo določenih obrazcih, izdelavo osnovnih finančnih načrtov in poročil, ki nimajo pravih posledic. Dejanske posledice je imelo samo delo računovodstva, torej je bilo smotrno finančno delo združiti z računovodstvom v okviru ene službe – računovodstva.

Ta praksa organiziranja financ je obstajala in še vedno obstaja v večini ruskih podjetij. Toda vodja podjetja bi moral upoštevati, da človek ne more biti hkrati dober računovodja in dober finančnik.

Glavna stvar pri delu računovodje je sposobnost natančnega razumevanja primarnih dokumentov in jih v skladu z navodili in okrožnicami natančno odražati v računovodskih registrih.

Od finančnega menedžerja se zahteva nekaj povsem drugega. Delo tega poklica je povezano z odločanjem v pogojih negotovosti, ki izhaja iz večvariantnega izvajanja iste finančne transakcije. Delo finančnika zahteva miselno fleksibilnost, mora biti ustvarjalna oseba, sposobna tvegati in oceniti stopnjo tveganja ter zaznati novosti v hitro spreminjajočem se zunanjem okolju.

Pri primerjavi značilnosti obeh poklicev ne smemo pozabiti na zelo tesno povezanost med njima, ki jo lahko na kratko izrazimo takole: če računovodja evidentira denarno vrednost opravljenih transakcij, jih prikaže v končnem dokumentu - bilanci, lista, potem finančnik oblikuje te vrednosti iz številnih neznank. V bistvu so vse funkcije iskanja vrednosti teh neznank finančno delo.

Danes se podjetje sooča z velikimi težavami pri organiziranju ustreznega finančnega delovnega časa. Izkušnje uspešno delujočih podjetij so pokazale, da je najkrajša pot do rešitve tega problema v rokah vodje podjetja. Danes sta priznana dva pristopa k reorganizaciji finančne službe podjetja:

• če je poslovodja poklicni finančnik, sam koordinira reorganizacijo finančne službe. To je najboljša možnost, vendar je v domači praksi prej izjema kot pravilo;
• menedžer, ki razume naloge in funkcije sodobnega finančnega servisa podjetja, vendar ni poklicni finančnik in ne pozna zapletenosti tega poklica, najame tretjo organizacijo, da oblikuje in v praksi izvaja potreben model organizacije finančnega dela. .

Ne glede na izbrani pristop k reorganizaciji finančne službe si družba prizadeva oblikovati določen standardni model organizacije finančnega dela, ki je primeren tržnim razmeram.

Glavna stvar, ki jo je treba upoštevati pri delu finančnega menedžerja, je, da je bodisi del dela najvišjega vodstva podjetja bodisi je povezano z zagotavljanjem analitičnih informacij, potrebnih in koristnih za sprejemanje odločitev o finančnem upravljanju.

S tem je poudarjen izjemen pomen te funkcije. Ne glede na organizacijsko strukturo podjetja je finančni vodja odgovoren za analizo finančnih težav, sprejemanje odločitev v nekaterih primerih ali dajanje priporočil višjemu vodstvu.

V tržnem gospodarstvu postane finančni menedžer ena ključnih oseb v podjetju. Odgovoren je za zastavljanje finančnih težav, analizo izvedljivosti uporabe enega ali drugega načina njihovega reševanja in včasih za končno odločitev o izbiri najprimernejšega načina ukrepanja. Če pa je zastavljeni problem velikega pomena za podjetje, je lahko le svetovalec višjega vodstvenega osebja.

Finančnik opravlja operativno finančno dejavnost. Na splošno lahko dejavnosti finančnega menedžerja strukturiramo na naslednji način:

1. Splošna finančna analiza in načrtovanje;
2. Oskrba podjetja s finančnimi sredstvi (upravljanje virov sredstev);
3. Alokacija finančnih sredstev (naložbena politika in upravljanje premoženja).

Identificirana področja delovanja hkrati določajo glavne naloge, s katerimi se sooča vodja. Sestavo teh nalog je mogoče podrobno opisati na naslednji način.

V okviru prve smeri se izvede splošna ocena:

• sredstva podjetja in viri njihovega financiranja;
• obseg in sestavo virov, potrebnih za ohranitev doseženega gospodarskega potenciala podjetja in širitev njegovih dejavnosti;
• viri dodatnega financiranja;
• sistemi za spremljanje stanja in učinkovitosti porabe finančnih sredstev.
• Druga smer vključuje podrobno oceno:
• obseg potrebnih finančnih sredstev;
• oblike njihove predstavitve (dolgoročno ali kratkoročno posojilo, gotovina);
• stopnja razpoložljivosti in čas predstavitve (razpoložljivost finančnih sredstev je lahko določena s pogoji pogodbe; sredstva morajo biti na voljo v pravem znesku in ob pravem času);
• stroški lastništva tovrstnega vira (obrestne mere, drugi formalni in neformalni pogoji za zagotavljanje tega vira sredstev);
• tveganje, povezano z danim virom sredstev (zato je lastniški kapital kot vir sredstev veliko manj tvegan kot bančno vezano posojilo).

Tretja smer vključuje analizo in oceno dolgoročnih in kratkoročnih naložbenih odločitev:

• optimalno preoblikovanje finančnih virov;
• učinkovitosti finančnih naložb.

Sprejemanje finančnih odločitev z uporabo zgornjih ocen poteka kot rezultat analize alternativnih rešitev, ki upoštevajo kompromis med zahtevami likvidnosti, finančne stabilnosti in donosnosti.

Upravljanje finančnih virov je eden ključnih podsistemov celotnega sistema upravljanja podjetja. V njegovem okviru se rešujejo naslednja vprašanja:

1. Kakšna bi morala biti velikost in optimalna sestava sredstev podjetja za dosego ciljev in ciljev, zastavljenih za podjetje?
2. Kje najti vire financiranja in kakšna naj bo njihova optimalna sestava?
3. Kako organizirati sedanje in prihodnje vodenje finančnih dejavnosti, ki zagotavljajo plačilno sposobnost in finančno stabilnost podjetja?

Obstajajo različni pristopi k razlagi pojma "finančni instrument". V svoji najsplošnejši obliki je finančni instrument vsaka pogodba, po kateri pride do hkratnega povečanja finančnih sredstev enega podjetja in finančnih obveznosti drugega podjetja.

Finančna sredstva vključujejo:

• gotovina;
• pogodbena pravica do prejema denarja ali katere koli druge vrste finančnega sredstva od drugega podjetja;
• pogodbena pravica do izmenjave finančnih instrumentov z drugim podjetjem pod potencialno ugodnimi pogoji;
• delnice drugega podjetja.

Finančne obveznosti vključujejo pogodbene obveznosti:

• plačati gotovino ali zagotoviti kakšno drugo vrsto finančnega sredstva drugemu podjetju;
• zamenjati finančne instrumente z drugim podjetjem pod potencialno neugodnimi pogoji (zlasti do takšne situacije lahko pride v primeru prisilne prodaje terjatev).

Finančne instrumente delimo na primarne (gotovina, vrednostni papirji, obveznosti do dobaviteljev in terjatve za tekoče posle) in sekundarne oziroma izvedene (finančne opcije, terminske pogodbe, terminske pogodbe, obrestne zamenjave, valutne zamenjave).

Obstaja tudi bolj poenostavljeno razumevanje bistva pojma "finančni instrument". V skladu z njo ločimo tri glavne kategorije finančnih instrumentov: gotovina (sredstva v gotovini in na TRR, valuta), kreditni instrumenti (obveznice, terminske pogodbe, terminske pogodbe, opcije, zamenjave itd.) in načini udeležbe pri odobreni kapital (delnice in delnice).

Metode finančnega upravljanja so različne. Glavne so: napovedovanje, planiranje, obdavčenje, zavarovanje, samofinanciranje, posojanje, poravnalni sistem, sistem finančne pomoči, sistem finančnih sankcij, sistem amortizacije, sistem spodbud, načela oblikovanja cen, skrbniški posli, posli zavarovanja, transferni posli, faktoring, najem, leasing. Sestavni del zgornjih metod so posebni tečaji, dividende, tečajne kotacije, trošarine, diskonti itd. Osnova informacijske podpore sistemu finančnega upravljanja so vse informacije finančne narave:

• finančne izjave;
• sporočila finančnih organov;
• informacije institucij bančnega sistema;
• Informacije o borzah blaga, delnic in valut;
• druge informacije.

Tehnična podpora sistema finančnega upravljanja je njegov neodvisen in zelo pomemben element. Mnogi sodobni sistemi, ki temeljijo na brezpapirni tehnologiji (medbančne poravnave, medsebojni poboti, plačila s kreditnimi karticami ipd.), so nemogoče brez uporabe računalniških omrežij in aplikacijskih programov.

Delovanje katerega koli sistema finančnega upravljanja se izvaja v okviru veljavnega pravnega in regulativnega okvira. Sem spadajo: zakoni, predsedniški odloki, vladni predpisi, odredbe in direktive ministrstev in služb, licence, statutarni dokumenti, norme, navodila, smernice itd.

1.3. Zgodovina nastanka in značilnosti LENTA LLC

Podjetje Lenta je ustanovil ruski podjetnik Oleg Zherebtsov 25. oktobra 1993 v Sankt Peterburgu. Prva trgovina Lenta v formatu Cash & Carry je bila odprta leta 1993 v Sankt Peterburgu na ulici Zamshina, v letih 1996-1997 pa sta bili odprti še dve majhni trgovini v Sankt Peterburgu.

Leta 1999 se je podjetje odločilo preoblikovati verigo trgovin in odprlo prvi nakupovalni center v obliki hipermarketa, vendar je bil ta hipermarket majhen po površini - 2700 m². Obstoječe trgovine so zaprli. V naslednjih sedmih letih so v Sankt Peterburgu odprli še osem hipermarketov.

Leto 2006 je zaznamovalo odprtje prvih hipermarketov zunaj Sankt Peterburga: dva nakupovalna centra sta bila odprta v Novosibirsku ter po enega v Astrahanu in Tjumnu. Prvi distribucijski center je bil zgrajen v Sankt Peterburgu. Leta 2007 je bilo odprtih še deset hipermarketov (od tega tri v Sankt Peterburgu), leta 2008 - še osem. Število delujočih hipermarketov je doseglo dvaintrideset.

Maja 2007 je Evropska banka za obnovo in razvoj kupila delež v Lenti za 125 milijonov dolarjev, kar je ocenjeno na 11-14% odobrenega kapitala.

Konec decembra 2008 je bilo uvrščeno na seznam podjetij, ki bodo prejela državno podporo v času gospodarske krize.

V letih 2009–2014 je bilo odprtih trideset hipermarketov: trije v Novosibirsku, trije v Omsku, po dva v Barnaulu, Krasnodarju, Nižnem Novgorodu, Uljanovsku in Jaroslavlju, trije v Ivanovu, po eden v drugih mestih. Lenta se je pojavila tudi v najetih prostorih v obstoječih trgovskih centrih. Drugi distribucijski center je bil zgrajen v Novosibirsku.

V Moskvi podjetje odpira trgovine ne v običajni obliki hipermarketa, temveč v obliki supermarketa. 27. aprila 2013 se je v Moskvi odprl prvi supermarket Lenta, 18. maja istega leta pa prvi hipermarket v moskovski regiji. Od decembra 2013 je v Moskvi deset supermarketov verige in en hipermarket v moskovski regiji. Število hiper- in supermarketov je doseglo sedeminosemdeset.

Leta 2010 je izbruhnil spor med takratnimi delničarji družbe. Na pobudo Augusta Meyerja, enega največjih lastnikov, so julija letos odpustili generalnega direktorja Lente Jana Dunninga in na njegovo mesto imenovali Sergeja Juščenka. To je povzročilo nezadovoljstvo drugega delničarja, sklada Luna Holding (Dünning je bil njegov varovanec). Septembra 2010 so predstavniki varnostnih podjetij vdrli v pisarno Lenta, Sergeja Juščenka pa so pridržali organi kazenskega pregona v Sankt Peterburgu (kasneje je bila proti njemu uvedena kazenska zadeva).

V nadaljevanju je vodenje družbe potekalo kolektivno. V začetku leta 2011 je sklad Svoboda Augusta Meyerja poskušal odkupiti delež svojega »konkurenta«, sklada Luna. Posledično je avgusta 2011 postalo znano, da je bil dosežen dogovor, da bosta oba sklada delila svoje deleže in jih prodala ameriškemu skladu Texas Pacific Group, VTB Capital in EBRD (posledično TPG in VTB Capital bi imela v skupni lasti 65 % Lenta, EBRD pa 20 %. Skupni znesek transakcije naj bi znašal 1,1 milijarde dolarjev.

Lenta je ena največjih in najhitreje rastočih trgovskih verig v Rusiji.

Društvo je bilo eno prvih Ruska podjetja, ki je začela oblikovati kulturo trgovine na debelo in drobno v Rusiji in je v 20 letih prehodila razvojno pot od majhne skladiščne trgovine v Sankt Peterburgu do mreže zveznih hipermarketov in enega vodilnih v ruski maloprodaji.

Na dan tega letnega poročila je približno 5 milijonov ljudi rednih strank verige Lenta. Sedež podjetja je tradicionalno v Sankt Peterburgu. Lenta LLC je eden največjih akterjev na področju maloprodaje živil v Rusiji in po rezultatih leta 2013 zaseda 6. mesto na lestvici maloprodajnih verig. Rusija glede na prodajo v denarnem smislu, poroča informacijska agencija InfoLine.

Od 1. januarja 2014 trgovsko verigo LENTA sestavlja 77 hipermarketov in 10 supermarketov.

Od 1. januarja 2014 družba upravlja štiri distribucijske centre za hipermarkete in enega za supermarkete.

Maloprodajni kompleksi Lenta združujejo najboljše lastnosti hipermarketa, cash&carry trgovine in diskonta ter kupcem ponujajo najbolj priljubljen asortiment, vključno s prehrambnimi in neživilskimi izdelki, lastnimi blagovnimi znamkami podjetja, svetovnimi in zveznimi blagovnimi znamkami ter blagom iz regionalnih regij. proizvajalci.

Glavna dejavnost je trgovina na drobno z živili in izdelki široke porabe. Delež prihodkov od prodaje te vrste dejavnosti v celotnih prihodkih od prodaje za leto 2013 je znašal 98,16 %.

2. EKSPRESNA ANALIZA FINANČNEGA STANJA DRUŽBE LENTA doo

Finančna analiza je proces preučevanja vpliva dejavnikov zunanjega in notranjega okolja na uspešnost finančnih dejavnosti podjetja z namenom prepoznavanja značilnosti in možnih smeri razvoja v dolgoročnem obdobju.

Ekspresna analiza finančnega stanja, izvedena na podlagi izračuna koeficientov finančne stabilnosti, likvidnosti, prometa, donosnosti, označuje različne vidike finančne dejavnosti in daje splošna ocena finančno stanje podjetja.

Ekspresna analiza finančnega stanja je začetna, obvezna faza upravljanja finančnih virov, saj je za razvoj razumnega finančna strategija V prihodnost usmerjeno upravljanje zahteva zanesljive, dokaj popolne informacije o finančnem stanju podjetja v obdobju poročanja.

Za izvedbo ekspresne analize finančnega stanja bilance stanja je sestavljena konsolidirana bilanca stanja (Priloga 2).

2.1. Ocena finančne stabilnosti

Kazalniki finančne stabilnosti označujejo dolgoročne možnosti za razvoj podjetja in odražajo stopnjo zaščite interesov upnikov in vlagateljev, ki imajo dolgoročne naložbe v podjetju. Za oceno finančne stabilnosti organizacije so določeni naslednji kazalniki.

1) Koeficient avtonomije (finančne neodvisnosti) ( Ka) prikazuje delež lastnih sredstev v celotnih virih podjetja, izračunan po formuli:

kjer je CC znesek lastniškega kapitala, tisoč rubljev;

VB - valuta bilance stanja, tisoč rubljev.

Standardna vrednost: Ka ≥ 0,5.

Razmerje kaže, kako neodvisna je organizacija od upnikov. Kritična vrednost koeficienta avtonomije je 0,5. Kot lahko vidimo iz primera podatkov za naše podjetje, je vrednost koeficienta nižja od 0,5, kar pomeni, da je organizacija odvisna od izposojenih virov financiranja in ima nestabilen finančni položaj.

2) Koeficient finančnega tveganja ( Kfr) prikazuje razmerje med izposojenimi sredstvi in ​​lastniškim kapitalom, izračunano po formuli:

kjer je ZS znesek izposojenih sredstev, tisoč rubljev.

Standardna vrednost: Kfr ≤ 1.

To razmerje daje najbolj splošno oceno finančne stabilnosti. Ima dokaj preprosto razlago: kaže, koliko enot izposojenih sredstev je za vsako enoto lastnih sredstev.

Rast kazalnika v dinamiki kaže na naraščajočo odvisnost podjetja od zunanjih vlagateljev in upnikov, to je zmanjšanje finančne stabilnosti in obratno. Optimalna vrednost tega koeficienta je manjša ali enaka 1.

Iz tega izhaja, da ima to podjetje zelo nizko finančno stabilnost in visoko odvisnost od zunanjih virov.

3) Koeficient rezervacij lastnih obratnih sredstev ( Co.) prikazuje razpoložljivost lastnega obratnega kapitala, potrebnega za finančno stabilnost, določeno s formulo:

kjer je SOS lastna obratna sredstva, tisoč rubljev;

OA - vrednost obratnih sredstev, tisoč rubljev;

DO - znesek dolgoročnih obveznosti (obveznosti), tisoč rubljev;

VA - vrednost nekratkoročnih sredstev, tisoč rubljev.

Standardna vrednost: Ko ≥ 0,1.

Prisotnost podjetja z zadostno količino lastnega obratnega kapitala (lastni obratni kapital) je eden glavnih pogojev za njegovo finančno stabilnost.

V našem primeru z negativno vrednostjo lastnih obratnih sredstev odsotnost lastnih obratnih sredstev pomeni, da so bila vsa obratna sredstva podjetja in po možnosti tudi del nekratkoročnih sredstev oblikovana iz izposojenih virov.

4) Koeficient manevriranja ( Km) prikazuje, kolikšen del lastnih sredstev podjetja je vložen v najbolj mobilna sredstva. Višji kot je delež teh sredstev, večja je možnost, da podjetje manevrira s svojimi sredstvi. Koeficient manevriranja se izračuna po formuli:

Standardna vrednost: Km ≥ 0,5.

V našem primeru je indikator manevriranja negativen. Potem lahko mirno rečemo, da imamo pred seboj podjetje, ki ni sposobno samostojno zagotavljati oblikovanja stroškov in zalog, kar pomeni, da podjetje nima dovolj kapitala za oblikovanje ne samo dolgoročnih, ampak tudi obratnih sredstev. V tem primeru imamo opravka z insolventnim podjetjem.

5) Razmerje financiranja ( Kf) prikazuje, kolikokrat lastna sredstva presegajo izposojena sredstva, izračunano po formuli:

Standardna vrednost: Kf ≥ 1.

Če je vrednost koeficienta financiranja manjša od ena, kot v našem primeru (večina premoženja podjetja je oblikovana iz izposojenih sredstev), to kaže na nevarnost plačilne nesposobnosti in otežuje možnost pridobitve posojila.

2.1.1. Ocena likvidnosti

Likvidnost bilance stanja se izraža v stopnji pokritosti obveznosti podjetja z njegovimi sredstvi, katerih čas preoblikovanja v denar ustreza obdobju odplačevanja obveznosti. Za analizo likvidnosti bilance stanja se postavke sredstev združujejo glede na stopnjo padajoče likvidnosti, postavke pasive - glede na stopnjo naraščajoče zapadlosti in preverjajo stopnjo njihove skladnosti.

Likvidnost podjetja se določi z naslednjimi kazalniki, ki nam omogočajo, da ugotovimo sposobnost podjetja za plačilo svojih kratkoročnih obveznosti v obdobju poročanja.

1) Absolutni količnik likvidnosti ( K AL) prikazuje, kolikšen del tekočega dolga je mogoče poplačati v času, ki je najbližji času sestave bilance stanja, izračunano po formuli:

kjer je DS znesek sredstev, tisoč rubljev;

KO - znesek kratkoročnih obveznosti, tisoč rubljev.

Standardna vrednost: 0,2 ≤ K AL ≤ 0,5.

Koeficient hitre likvidnosti označuje, koliko najbolj likvidnih sredstev je potrebnih za servisiranje kratkoročnih obveznosti. Za obravnavano podjetje se ta kazalnik v analiziranem obdobju nagiba k zmanjšanju od 0,4 do 0,24, kar kaže na zmanjšanje likvidnosti podjetja.

3) Trenutni koeficient (razmerje kritja) ( Za TL) kaže, v kolikšni meri obratna (kratkoročna) sredstva pokrivajo kratkoročne obveznosti:

kjer je OA vrednost obratnih sredstev, tisoč rubljev;

RBP - znesek prihodnjih stroškov, tisoč rubljev.

Standardna vrednost: 1 ≤ K TL ≤ 2.

Pridobljeni podatki kažejo, da je koeficient tekoče likvidnosti za leto pod 2, zato se struktura bilance stanja lahko šteje za nezadovoljivo, podjetje ni zagotovljeno z obratnimi sredstvi in ​​ne bo sposobno pravočasno odplačevati nujnih obveznosti. .

4) Koeficient ponovne vzpostavitve solventnosti ( Za VP) se izračuna za obdobje 6 mesecev, če ima eden od kazalnikov: tekoča likvidnost ali zagotovljenost lastnih obratnih sredstev vrednost pod normo:

kjer je vrednost količnika tekoče likvidnosti na začetku in koncu poročevalskega obdobja;

Standardna vrednost trenutnega razmerja ();

6 - obdobje ponovne vzpostavitve plačilne sposobnosti, v mesecih;

T - obdobje poročanja v mesecih (T = 3, 6, 9, 12), če predmetno delo analizira letno bilanco T = 12.

Koeficient ponovne vzpostavitve solventnosti, ki ima vrednost večjo od 1, kaže na prisotnost realna možnost podjetje obnovi svojo plačilno sposobnost.

V našem primeru je koeficient ponovne vzpostavitve plačilne sposobnosti manjši od 1, kar pomeni, da podjetje v bližnji prihodnosti nima prave možnosti za ponovno vzpostavitev plačilne sposobnosti.

2.1.2. Ocena prometa

Kazalniki prometa (poslovna aktivnost) vam omogočajo, da analizirate, kako učinkovito podjetje uporablja svoja sredstva. Poleg tega zavzemajo kazalniki prometa pomembno mesto pri finančnem upravljanju, saj hitrost obračanja sredstev, torej hitrost njihove pretvorbe v denar, neposredno vpliva na plačilno sposobnost podjetja. Poleg tega povečanje stopnje prometa, če so druge stvari enake, pomaga povečati proizvodni potencial podjetja. Pri ocenjevanju obrata sredstev se izračunajo naslednji kazalniki.

1) Koeficient obračanja sredstev (preoblikovanje) ( KOa) označuje učinkovitost uporabe vseh razpoložljivih virov podjetja, to je, kaže, kolikokrat na leto se zaključi celoten cikel proizvodnje in kroženja, kar prinaša ustrezen učinek v obliki dobička. Ta koeficient se izračuna po formuli:

kjer je B prihodek od prodaje izdelkov, tisoč rubljev;

Povprečna letna vrednost sredstev, tisoč rubljev.

Višji kot je promet zalog, učinkovitejše so njegove dejavnosti, manjša je potreba po obratnih sredstvih in bolj stabilen je finančni položaj podjetja, pri vseh drugih pogojih. V našem primeru se je promet zalog zmanjšal, kar kaže na nestabilen finančni položaj organizacije.

3) Obdobje obtoka terjatev ( POdz) - povprečno število dni, potrebnih za pretvorbo terjatev v denar:

kje je povprečni letni znesek terjatev (samo za kupce in kupce).

Obrat kapitala neposredno vpliva na plačilno sposobnost podjetja. V našem primeru se je zmanjšala doba obračanja lastniškega kapitala, poslovna aktivnost se zmanjšuje.

2.1.3. Ocena donosnosti

Dobičkonosnost je relativni kazalnik, ki označuje stopnjo dobičkonosnosti podjetja, katerega vrednost kaže razmerje med rezultati in stroški. Dobičkonosnost je integralni kazalnik, ki z upoštevanjem vpliva veliko število dejavnikov, daje dokaj popoln opis dejavnosti podjetja.

Količniki dobičkonosnosti označujejo sposobnost podjetja, da ustvari potreben dobiček v okviru svojih poslovnih dejavnosti in določajo splošno učinkovitost premoženja podjetja in vloženega kapitala.

Izračunana so naslednja razmerja donosnosti.

1) Donosnost sredstev ( Ra) podjetja označuje raven čistega dobička, ki ga uporablja podjetje:

kjer je PE znesek čistega dobička (po obdavčitvi);

Povprečna letna vrednost sredstev.

Koeficient donosnosti prodaje pove, koliko denarja podjetju ostane po pokritju proizvodnih stroškov, plačilu obresti na posojila in plačilu davkov, v našem primeru ga ostane manj.

3) Dobičkonosnost izdelka ( Rp) označuje stopnjo dobička, prejetega na enoto proizvodnih stroškov:

kjer je CRP strošek prodanega blaga.

Za oceno vpliva posameznih dejavnikov na donosnost kapitala se uporablja faktorski model:

kjer je (a) donosnost proizvodov;

(b) – učinkovitost virov;

(c) - multiplikator kapitala.

a 14 = 0,72; a 13 = 0,84;

b 14 = 0,44; b 13 = 0,30;

c 14 = 4,64; c 13 = 4,85;

Ta faktorski model analiziramo v obliki tabele na podlagi metode absolutnih razlik (tabela 1) ali metode verižnih substitucij.

Tabela 1

Izračun vpliva dejavnikov
na donosnost kapitala

1) y 13 = a 13 ∙ b 13 ∙ c13= 0,84 ∙ 0,30 ∙ 4,85 = 1,22

2) y 14 = a 14 ∙ b 14 ∙ c 14 = 0,72 ∙ 0,44 ∙ 4,64 = 1,46

3) Δy= y 14 - y 13 = 1,46 - 1,22 = 0,24

4) y pogoj 1 = a 14 ∙ b 13 ∙ c 13 = 0,72 ∙ 0,30 ∙ 4,85 = 1,04

5) y konv 2 = a 14 ∙ b 14 ∙ c 13 = 0,72 ∙ 0,44 ∙ 4,85 = 1,53

6) Δy a = y konv. 1 - y 13 = 1,04 - 1,22 = - 0,18

7) Δу b = y konv 2 - y kond 1 = 1,53 - 1,04 = 0,49

8) Δу с = y 14 - y konv 2 = 1,46 - 1,53 = - 0,07

9) Δу ̍ = Δу а + Δу b + Δу c = - 0,18 + 0,49 + (- 0,07) = 0,24

Po analizi kazalnikov dobičkonosnosti lahko sklepamo, da sta v poročevalskem obdobju produktivnost virov in donosnost kapitala ostali precej visoki skozi celotno analizirano obdobje. Poleg tega se donosnost kapitala družbe nekoliko poveča. Razmisliti je vredno le, zakaj se zmanjšujeta donosnost produktov in multiplikator zavarovalnice.

Na splošno kazalniki, obravnavani v tem razdelku, kažejo na nizko stopnjo finančne stabilnosti družbe Lenta LLC in označujejo podjetje kot nezanesljivega partnerja. Podjetje ima številne dolgove do dobaviteljev in izvajalcev, do osebja organizacije in drugih upnikov. Organizacija je odvisna od izposojenih virov financiranja in ima nestabilen finančni položaj, v tem primeru pa gre za insolventno podjetje.

Po oceni finančne stabilnosti podjetja je priporočljivo preiti na operativno analizo dejavnosti podjetja.

2.2. Operativna analiza

V okviru upravljanja s finančnimi viri operativna analiza omogoča določitev količine razpoložljivega kapitala, mobiliziranega s proizvodnimi in gospodarskimi dejavnostmi podjetja, ter nam omogoča, da ugotovimo odvisnost finančnih rezultatov podjetja od obsega proizvodnje in prodaje. .

V okviru operativne analize se na začetku izvede analiza preloma, ki omogoča izračun količine prodaje, pri kateri je prihodek, ki ga prejme podjetje, enak stroškom, ki jih je mogoče pripisati proizvodnim stroškom.

Točka preloma se pogosto imenuje prag donosnosti. Z nizkim pragom donosnosti je lažje preživeti padec povpraševanja po izdelkih ali storitvah in zavrniti nerazumno visoke prodajne cene. Višji kot je prag donosnosti, težje je to narediti (slika 1).

riž. 1. Grafični prikaz praga donosnosti

Presežek dejanskih prihodkov od prodaje nad pragom dobičkonosnosti predstavlja mejo finančne moči podjetja, ki kaže, kolikšen možen padec prihodkov podjetje lahko prenese, preden začne poslovati z izgubo.

Moč operativnega vzvoda (operating leverage) se kaže v tem, da vsaka sprememba prihodkov od prodaje vedno generira močnejšo spremembo dobička. Ta učinek je posledica različnih stopenj vpliva dinamike konstant in variabilni stroški o oblikovanju finančnih rezultatov dejavnosti podjetja, ko se spremeni obseg proizvodnje. Višja kot je raven fiksnih stroškov, večji je operativni vzvod. Moč operativnega vzvoda, ki označuje stopnjo upada dobička z vsakim odstotkom upada prihodka, kaže na stopnjo podjetniškega tveganja danega podjetja.

Izračun praga donosnosti, stopnje finančne moči in moči operativnega vzvoda podjetja se izvede v skladu z algoritmom, podanim v tabeli. 2. Po izvedbi izračunov morate izračunane kazalnike grafično prikazati.

tabela 2

Izračun praga donosnosti, marže finančne moči in operativnega vzvoda

Kazalo	Oznaka, formula za izračun	Osnovno leto	Leto poročanja	Spremeni (+,-)
Prihodki od prodaje
Stroški, vključno z:
Spremenljivi stroški 1
Fiksni stroški
Bruto marža	VM = B - I na = = P + I post
Razmerje bruto marže	K VM = VM/V
Prag donosnosti	PR = objavim / K VM
Meja finančne moči, rub.	ZFP = B - PR
Meja finančne moči, %	ZFP % = =ZFP/V∙100
Dobiček 2	P = ZFP∙K VM
Sila operativnega vzvoda	SVOR = VM/P

1 - Stroškovna struktura podjetja je določena z eno od dveh metod: 1) najvišje in najnižje točke; 2) iskanje regresijske enačbe.

2 - Tako izračunan dobiček mora biti enak dobičku iz poslovanja (obrazec št. 2).

Na podlagi operativne analize je mogoče ugotoviti, da se je prag donosnosti (točka preloma) družbe Lenta LLC povečal za 8.116.610,4 milijona rubljev. in je v letu 2014 znašal 29.255.603,2 milijona rubljev.

Povečanje deleža mejnega dohodka je povzročilo povečanje finančne varnostne rezerve z 10.808.694,2 v letu 2013 na 15.059.360,8 v letu 2014.

Operativni finančni vzvod je ostal nespremenjen pri 2,97.

Tako LENTA LLC nima dovolj velike finančne moči, da bi pokrila fiksne stroške podjetja in ustvarila minimalno poslovno tveganje. Visoka vrednost operativnega vzvoda v kombinaciji z dovolj visoko rezervo finančne moči omogoča učinkovito vplivanje na dobiček podjetja.

Zmanjšanje stalni stroški je način za zmanjšanje preloma in izboljšanje finančnega položaja podjetij.

1. 3. Izkaz denarnih tokov

V klasičnem smislu so predmet finančnega upravljanja finance podjetja, to je denar. V skladu s tem predmeti finančnega upravljanja vključujejo tudi vire njihovega oblikovanja in razmerja, ki se razvijejo v procesu njihovega oblikovanja in uporabe.

Izkaz denarnih tokov (CF) je dokument finančnega poročanja, ki odraža prejemke, izdatke in neto spremembe denarnih sredstev med tekočimi dejavnostmi podjetja (ekonomskimi, naložbenimi, finančnimi) za določeno obdobje.

Poročilo o denarnem toku je pomembno za oceno finančne sposobnosti podjetja, saj predstavlja informacije, ki odražajo vse operacije, povezane z oblikovanjem finančnih sredstev in njihovo uporabo. Pred sestavo poročila o gibanju sredstev se oblikuje tabela višine virov in porabe sredstev po bilančnih postavkah v spodnjem obrazcu (tabela 3).

Spremembe za vsako postavko bilance stanja so vključene v stolpec vir ali uporaba v skladu s pravilom:

1) viri vključujejo povečanja obveznosti do dobaviteljev ali kapitala in zmanjšanja sredstev (na primer bančna posojila; zadržani dobiček; dodatno izdane delnice; denarna sredstva, prejeta od prodaje sredstev);

2) uporaba vključuje zmanjšanje obveznosti do dobaviteljev ali lastniškega kapitala in povečanje sredstev (na primer pridobitev sredstev za splošne namene in zalog; odplačilo posojil in posojil; ponovni odkup delnic itd.)

Tabela 3

Izračun denarnega toka
po konsolidirani bilanci stanja podjetja

Bilančne postavke	Za začetek leta, brlog. enote*	Ob koncu leta, brlog. enote	Spremembe
			Vir	Uporaba
Neopredmetena sredstva
Osnovna sredstva
Dolgoročne finančne naložbe
Druga nekratkoročna sredstva
Terjatve
Gotovina
Kratkoročne finančne naložbe
Druga obratna sredstva
Bilančna vsota
Lastna sredstva
Dolgoročne obveznosti
Kratkoročne obveznosti, vključno z:
Skupne obveznosti
Totalne spremembe

DS cop = DS nop + skupni vir - skupna uporaba

1563251 = 6182830 + 6402816 - 11022395

Analiza rezultatov gibanja sredstev je element upravljanja finančnih virov, saj je pri razvoju finančne strategije pomembno poznati ne le znesek prejetega dohodka, temveč tudi ločeno analizirati gibanje sredstev za obdobje poročanja. , določiti spremembe glavnih virov prejemanja sredstev in smeri njihove porabe.

Obstajata dve metodi za izračun količine pretoka DS:

1) Posredna metoda je namenjena pridobivanju podatkov, ki označujejo neto denarni tok podjetja v obdobju poročanja. Vir informacij za izdelavo izkaza denarnih tokov podjetja je bilanca stanja in izkaz finančnega izida ter njuna uporaba. Izračun čistega denarnega toka podjetja po posredni metodi se izvaja po vrsti gospodarske dejavnosti.

2) Neposredna metoda je namenjena pridobivanju podatkov, ki označujejo tako bruto kot neto denarni tok podjetja v obdobju poročanja. Zasnovan je tako, da odraža celoten obseg prejemkov in izdatkov sredstev v okviru posameznih vrst gospodarske dejavnosti in za podjetje kot celoto. Pri uporabi neposredne metode izračuna denarnih tokov se uporabljajo neposredni računovodski podatki, ki označujejo vse vrste denarnih prejemkov in izdatkov.

Izkaz denarnih tokov (obrazec št. 4), ki je del računovodskih izkazov Ruske federacije, je izračun denarnih tokov podjetja po tej metodi.

Razlike v rezultatih izračuna denarnih tokov po neposredni in posredni metodi se nanašajo samo na poslovanje podjetja. Pri tečaju je vrednost neto pretoka DS izračunana po indirektni metodi (tabela 4), možna pa je uporaba že obstoječih podatkov iz Obrazca št.

Izdelava poročila o denarnem toku je potrebna za pridobitev informacij o naravi nastalega denarnega toka in njegovi strukturi, da bi lahko zanesljivo oblikovali optimalno kapitalsko strukturo podjetja.

Tabela 4

Izkaz denarnih tokov

Kazalo		Dotok DS,
Gibanje sredstev iz tekočih dejavnosti
1. Čisti dobiček
2. Amortizacija
3. Sprememba zalog
4. Sprememba DDV
5. Sprememba obveznosti do dobaviteljev vklj. dolg do dobaviteljev dolg do proračuna zaostale plače
6. Sprememba terjatev
7. Sprememba drugih obratnih sredstev
8. Sprememba drugih kratkoročnih obveznosti
DS iz tekočih aktivnosti
Premik DS iz investicijske dejavnosti
1. Nakup OS
2. Pridobitev neopredmetenih sredstev
3. Dolgoročne finančne naložbe
4. Druga nekratkoročna sredstva
DS iz investicijske dejavnosti
Pretok sredstev iz finančnih dejavnosti
1. Sprememba kratkoročnega in dolgoročnega dolga do banke
2. Povečanje lastniškega kapitala
DS iz finančnih dejavnosti
Neto priliv(odtok)DS*
DS na začetku obdobja
DS ob koncu obdobja

* - Znesek neto pritoka (odtoka) denarnega toka (posledični denarni tok), opredeljen kot vsota denarnih tokov iz tekočih, naložbenih in finančnih dejavnosti, mora ustrezati spremembi bilančne postavke denarnega toka za analizirano obdobje.

Če povzamemo podatke v tabelah 3, 4, lahko sklepamo, da LENTA LLC nima denarnega toka iz finančnih in naložbenih dejavnosti, kar kaže na nezadostno uporabo finančnega potenciala podjetja.

ZAKLJUČEK

Finančna sredstva pomembno vplivajo na vse faze reprodukcijskega procesa in s tem prilagajajo deleže proizvodnje družbenim potrebam. Pomen finančnih virov je tudi posledica dejstva, da jih večino ustvarijo podjetja na področju materialne proizvodnje, nato pa jih prerazporedijo v druge dele nacionalnega gospodarstva.

Glavni vir finančnih sredstev za podjetja je dobiček. Podjetja dobijo večino dobička s prodajo izdelkov in storitev. Dobiček od prodaje izdelkov za podjetje kot celoto je odvisen od štirih dejavnikov prve stopnje podrejenosti: obsega prodaje izdelkov, njegove strukture; stroški; ravni povprečnih prodajnih cen.

Poudariti je treba pomen optimalnega ravnovesja virov, ki se nahajajo v proizvodni in neproizvodni sferi, ustvarjajo dohodek ali se porabijo. To bo omogočilo na eni strani zagotoviti kontinuiteto proizvodnega procesa in izvajanje proizvodnega programa, na drugi strani pa v celoti izpolniti zunanje in notranje obveznosti, ne da bi pozabili na likvidnost in donosno uporabo razpoložljivih virov. Treba je opozoriti, da več virov je vključenih v dobičkonosni promet, učinkovitejša je celotna proizvodna in gospodarska dejavnost podjetja in posledično se izvaja mehanizem za reprodukcijo gospodarske rasti.

Po analizi pridobljenih podatkov na podlagi bilančnih podatkov je jasno, da je dejavnost podjetja nestabilna, bilančni podatki se nenehno spreminjajo. Kljub temu, da so se sredstva na tekočem računu povečala, se stanje plačilne sposobnosti ni toliko izboljšalo, saj se sredstva uporabljajo za poplačilo dolgov do dobaviteljev. Finančna stabilnost podjetja je odvisna od virov kapitala, tj. To je razpoložljivost lastnih in izposojenih sredstev.

Potreba po lastnem kapitalu je osnova samooskrbe in neodvisnosti. kako več deleža kapitala in deleža izposojenih sredstev je manj, zato je zaščita upnikov pred izgubami večja, kar pomeni manjše tveganje izgube.

Glavni cilj je načrtovanje in vzdrževanje denarnih tokov, ki zagotavljajo pravočasna tekoča plačila upnikom in dobaviteljem, z drugimi besedami, stalno vzdrževanje zadovoljive tekoče likvidnosti oziroma plačilne sposobnosti, kar je nujen pogoj dolgoročni poslovni uspeh.

Potreba po reševanju teh kompleksnih problemov vodi v potrebo po proučevanju preteklih obdobij skozi računovodske izkaze.

Če povzamemo analizo podjetja LENTA LLC, lahko rečemo, da podjetje v letu 2014 ni doseglo bistvenega povečanja finančnih in proizvodnih kazalnikov.

Organizacija je odvisna od izposojenih virov financiranja in ima nestabilen finančni položaj, t.j. podjetje je insolventno.

LENTA doo nima dovolj velike finančne moči, da bi pokrila fiksne stroške podjetja in ustvarila minimalno poslovno tveganje. Podjetja nimajo dovolj izkušenj z uporabo finančnega potenciala podjetja.

BIBLIOGRAFIJA

1. Kovalev A.N. Analiza finančnega stanja podjetja / A.N. Kovalev, V.P. Privalov. - 3. izd., predelana in dopolnjena. - M.: Center za ekonomiko in marketing, 2013. - 216 str.: ilustr.
2. Kovalev V.V. Kako brati bilanco / V.V. Kovalev, V.V. Patrov. - 3. izd., revidirano. in dodatno - M.: Finance in statistika, 2012. - 448 str.: ilustr.
3. Solovjova N.A. Analiza premoženjskega stanja: besedilo predavanj / N.A. Solovjova; država trgovsko-ekon. int. - Sankt Peterburg, 2010. - 36 str.
4. Tsyrkunova T.A., Analiza finančne stabilnosti: besedilo predavanj. - Moskva, 2013 - 36 str.
5. Shapkin, A. S. Gospodarska in finančna tveganja: ocena, upravljanje, naložbeni portfelj: [učbenik. dodatek] / A. S. Shapkin, V. A. Shapkin. - 9. izd. - M.: Daškov in K, 2013. - 543 str. - 5 izvodov.
6. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Finance podjetij: učbenik. - M.: INFRA - M, 2011. - 347 str.
7. Shulyak P. N. Finance podjetij. - M .: ITK "Dashkov in Co", 2010 - 624 str.

UPORABA

Rogova E.M., Tkachenko E.A. Finančno upravljanje. Učbenik za univerze. - M .: Založba Yurayt, 2011 - 540 str.

Bakanov M.I., Sheremet A.D. Teorija ekonomske analize: Učbenik. - M.: Finance in statistika. 2010. - 467 str.

Balabanov I.T. Analiza in načrtovanje poslovnega subjekta. - M.: Finance in statistika. 2012. - 314.

Srebnik, B. V. Finančni trgi: poklicna dejavnost na trgu vrednostnih papirjev: učbenik. dodatek / B. V. Srebnik, T. V. Vilkova. - M.: INFRA-M, 2013. - 365 str.

Dontsova L.V. Celovita analiza računovodski izkazi / L.V. Dontsova, N.A. Nikifirova. - 3. izd., revidirano. in dodatno - M.: Delo in Srevis, 2010. - 76 str.

Računovodstvo: členi davčnega zakonika dela I št. 137-FZ, 146 FZ.

Astakhov V.P., Računovodsko (finančno) računovodstvo. Učbenik za diplomante. 2014. - 213 str.

Zhilyakov, D. I. Finančna in ekonomska analiza (podjetje, banka, zavarovalnica): učbenik. dodatek / D. I. Zhilyakov, V. G. Zaretskaya. - M.: KNORUS, 2012. - 368 str.

Vrublevskaya O.V. - Odgovori. izd., Romanovski M.V. - Odgovori. izd. Finance 3. izd. Učbenik za univerze. - M .: Založba Yurayt, 2011 - 590 str.

Trenev N.N. Finančno upravljanje. - M.: Finance in statistika, 2012. - 207 str.

Korkina N.I. Analiza rezultatov gospodarskih in finančnih dejavnosti organizacije ter njenega finančnega stanja: učbenik. dodatek / N.I. Korkina, N.A. Solovjova. - 2. izd., revidirano. in dodatno - Sankt Peterburg, 2011. - 108 str.

Lyubushin N.P. Analiza finančnih in gospodarskih dejavnosti podjetja: učbenik. za univerze / N.P. Ljubušin. - M.: ENOTNOST - DANA, 2010. - 471 str.

UPORABA

na
G.
Obrazec OKUD
Datum (dan, mesec, leto)
Organizacija
po OKPO

KOSITER
Vrsta gospodarskega
Avtor:
aktivnosti
OKVED

po OKOPF/OKFS
Merska enota: tisoč rubljev.
glede na OKEI
Lokacija (naslov)
Vklopljeno
g.3
g.4
g.5
Obrazec 0710001 str. 2
Vklopljeno
g.3
g.4
g.5
RAVNOVESJE
1700
98 898 554
104 998 965
70 354 537
Skupaj za oddelek V
1500
34 891 369
40 921 740
28 779 459
Druge obveznosti
1550
-
-
106 131
Ocenjene obveznosti
1540
407 803
329 273
272 938
Obveznosti
1520
25 904 603
33 716 860
24 556 641
V. KRATKOROČNE OBVEZNOSTI
1510
8 578 963
6 875 607
3 843 749
Izposojena sredstva
Skupaj za oddelek IV
1400
42 714 908
42 464 911
26 636 950
Odložene obveznosti za davek
1420
2 339 908
2 089 911
1 261 950
IV. DOLGOROČNE DOLŽNOSTI
1410
40 375 000
40 375 000
25 375 000
Izposojena sredstva
Skupaj za razdelek III
1300
21 292 277
21 612 314
14 938 128
Zadržani dobiček (nepokrita izguba)
1370
19 929 311
20 249 348
13 575 162
Dodatni kapital (brez prevrednotenja)
1350
91 251
91 251
91 251
20
12
Od 31. decembra
20
14
20
13
1 271 715
III. KAPITAL IN REZERVE 6
Odobreni kapital (osnovni kapital, odobreni kapital, vložki družbenikov)
RAVNOVESJE
1600
98 898 554
104 998 965
70 354 537
PASIVNO
1310
1 271 715
1 271 715
Pojasnila 1
Ime indikatorja 2
Koda
Od 31. decembra
31. marec
Skupaj za oddelek II
1200
23 829 475
32 219 169
21 849 737
Druga obratna sredstva
1260
-
-
-
denar in denarni ekvivalenti
1250
1 563 251
6 182 830
3 507 285
Finančne naložbe (razen denarnih ustreznikov)
1240
-
-
-
Terjatve
1230
6 995 776
10 192 483
6 717 641
Davek na dodano vrednost od kupljenih sredstev
1220
166 550
250 879
197 540
II. OBRATNA SREDSTVA
1210
15 103 898
15 592 977
11 427 271
Rezerve
Skupaj za razdelek I
1100
75 069 079
72 779 796
48 504 800
Druga nekratkoročna sredstva
1190
7 458 058
10 056 572
4 686 457
Odložene terjatve za davek
1180
1 045 273
829 463
387 523
Finančne naložbe
1170
19 305 802
19 188 404
16 731 004
Osnovna sredstva
1150
47 227 072
42 683 948
26 680 684
Od 31. decembra
Od 31. decembra
20
31. marec
SREDSTVA
1110
32 874
21 409
19 132
I. NEKRATKOROČNA SREDSTVA
Neopredmetena sredstva
14
20
13
20
12
384
197374 Sankt Peterburg, Savuškina ulica, št. 112
Pojasnila 1
Ime indikatorja 2
Bilanca stanja
31. marec
20
14
Kode
7814148471
51.39 52.11. 51.70
Trgovina na debelo in drobno
65
16
odgovornost / zasebna lastnina
0710001
31
03
14

71385386
Družba z omejeno
Koda
zadaj
G.
Obrazec OKUD
Datum (dan, mesec, leto)
Organizacija
po OKPO
Identifikacijska številka davčnega zavezanca
KOSITER
Vrsta gospodarskega
Avtor:
aktivnosti
OKVED
Organizacijsko-pravna oblika/lastninska oblika
po OKOPF/OKFS
Merska enota: tisoč rubljev.
glede na OKEI
Čisti dobiček (izguba)
2400
320 037
268 571
Sprememba odloženih terjatev za davek
2450
215 810
57 002
vklj. stalne davčne obveznosti (sredstva)
2421
106 019
86 563
Sprememba odloženih obveznosti za davek
2430
249 997
(
221 686
Dobiček (izguba) pred obdavčitvijo
2300
267 523
443 918
Tekoči davek od dobička
2410
18 327
(
10 663
Drugi prihodki
2340
3 051 754
1 975 414
drugi stroški
2350
604 908
(
399 144
Odstotek za plačilo
2330
1 253 802
(
873 800
Terjatve za obresti
2320
75 210
30 433
Dobiček (izguba) od prodaje
2200
1 535 777
(
288 985
Bruto dobiček (izguba)
2100
7 745 460
5 523 946
Poslovni stroški
2210
9 281 237
(
5 812 931
Prihodki 5
2110
44 314 964
31 947 687
Stroški prodaje
2120
36 569 504
(
26 423 741
384
Pojasnila 1
Ime indikatorja 2
Koda
zadaj
1. četrtina
zadaj
1. četrtina
20
14
g.3
20
13
g.4
14
Družba z omejeno odgovornostjo "Lenta"
71385386
7814148471
51.39 52.11. 51.70
Trgovina na debelo in drobno
Družba z omejeno
65
16
odgovornost/zasebna lastnina
Izkaz poslovnega izida
1. četrtina
20
14
Kode
0710002
31
03

Prenesi:
Nimate dostopa do prenosa datotek z našega strežnika.

Uvod

Trenutno se s prehodom gospodarstva na tržne odnose povečuje neodvisnost podjetij ter njihova gospodarska in pravna odgovornost. Pomen finančne stabilnosti poslovnih subjektov strmo narašča. Vse to bistveno poveča vlogo racionalnega upravljanja finančnih sredstev podjetja.

Znano je, da v sodobne razmere Najbolj boleči procesi se dogajajo v finančnem življenju podjetij. Trk starih pristopov k organizaciji finančnega dela z novimi zahtevami življenja, z novimi funkcijami financ podjetij je eden glavnih razlogov za "zdrs" reform v realnem sektorju gospodarstva.

Prej ali slej se vodje podjetij soočijo s težavami pri upravljanju finančnih virov: izkaže se, da kazalniki in postopki, ki so bili prej uporabljeni za načrtovanje dejavnosti podjetja, na primer obseg proizvedenih izdelkov, ne omogočajo uspešnega tekmovanja zaradi visoki stroški proizvodnje in pojav konkurentov ne le začne ovirati pridobivanje običajnega dobička, ampak včasih zmanjša dobiček na nič.

Hitro pride do razumevanja, da mora podjetje spremeniti sistem vodenja, znižati stroške in učinkoviteje upravljati s finančnimi viri. Vprašanje je, kako to narediti? Kako izračunati dejanske stroške vrste izdelka, kako načrtovati nakupe z obstoječimi zalogami, katere procese je treba najprej vložiti v izboljšave itd. To delo je namenjeno obravnavanju teh vprašanj.

Glavni cilj tega dela je analizirati organizacijo in učinkovitost upravljanja finančnih virov proučevanega podjetja, opredeliti glavne težave pri finančnem upravljanju in dati priporočila za upravljanje finančnih virov.

Strateški cilji oblikovanja priporočil so bili: maksimiranje dobička podjetja, optimizacija strukture podjetja in povečanje njegove finančne stabilnosti, zagotavljanje naložbena privlačnost podjetij, oblikovanje učinkovitega mehanizma za upravljanje finančnih virov.

Predmet študije je JSC "Armkhleb". To je podjetje živilske industrije, ki proizvaja pekovske izdelke, ki se prodajajo tako prek lastne verige trgovin kot tudi veleprodajnim kupcem. Trenutno je v podjetju zaposlenih približno 360 ljudi.

Pri analizi upravljanja finančnih sredstev podjetja OJSC "Armkhleb" so bile uporabljene tehnike in metode, kot so horizontalna analiza, vertikalna analiza, analiza koeficientov (relativni kazalniki) in primerjalna analiza.

Informacijska osnova za finančno analizo so bili računovodski izkazi podjetja za leta 1995, 1996, 1997, in sicer: bilanca stanja (obrazec št. 1 po OKUD), priloga k bilanci stanja (obrazec št. 5 po OKUD), denarni tok. izkaz (obrazec št. 4 po OKUD), izkaz poslovnega izida (obrazec št. 2 po OKUD) itd. Pri obravnavanju teoretičnih vprašanj upravljanja finančnih virov so bili uporabljeni različni učni pripomočki, članki iz periodike in zakonodajni akti.

1. Teoretična vprašanja finančnega managementa

Viri

1.1. Bistvo, sestava, struktura finančnih virov

podjetja

Upravljanje finančnih sredstev podjetja je skupek usmerjenih metod, operacij, vzvodov in metod vplivanja na različne vrste financ za dosego določenega rezultata /4/.

Finančni viri podjetja so del sredstev v obliki dohodkov in zunanjih prejemkov, namenjen izpolnjevanju finančnih obveznosti in pokrivanju stroškov zagotavljanja razširjene reprodukcije /7/.

Finančni viri in kapital so glavni predmeti preučevanja financ podjetja. Na reguliranem trgu se pogosteje uporablja pojem »kapital«, ki je za finančnika realen objekt in na katerega lahko nenehno vpliva z namenom pridobivanja novih prihodkov za podjetje. V tej vlogi je kapital za finančnega izvajalca objektiven dejavnik proizvodnje. Kapital je torej del finančnih sredstev, ki jih podjetje uporablja pri prometu in iz tega prometa ustvarja dohodek. Kapital v tem smislu nastopa kot preoblikovana oblika finančnih sredstev.

V tej razlagi je temeljna razlika med finančnimi sredstvi in ​​kapitalom družbe v tem, da so finančna sredstva v katerem koli trenutku večja ali enaka kapitalu družbe. Enakost v tem primeru pomeni, da podjetje nima finančnih obveznosti in so vsa razpoložljiva finančna sredstva dana v obtok. Vendar to ne pomeni, da čim bolj se višina kapitala približuje velikosti finančnih sredstev, bolj učinkovito podjetje posluje.

IN resnično življenje V delujočem podjetju ni enakosti finančnih sredstev in kapitala. Računovodski izkazi so sestavljeni tako, da ni mogoče zaznati razlike med finančnimi viri in kapitalom. Dejstvo je, da standardno poročanje ne predstavlja finančnih virov kot takih, temveč njihove pretvorjene oblike - obveznosti in kapital.

V praktičnih dejavnostih se ljudje praviloma ne srečujejo z bistvenimi kategorijami, temveč z njihovimi preoblikovanimi oblikami, zato jih iz praktičnih razlogov odražajo standardni računovodski izkazi.

Iz definicije finančnih sredstev izhaja, da se po izvoru delijo na notranje (lastne) in zunanje (prinesene). Po drugi strani pa so notranji v realni obliki predstavljeni v standardnem poročanju v obliki čistega dobička in amortizacije, v pretvorjeni obliki - v obliki obveznosti do zaposlenih v podjetju, čisti dobiček pa je del dohodka podjetja, ki nastane po odšteti obvezna plačila - davke - od skupnega zneska dohodka , pristojbine, globe, kazni, kazni, del obresti in druga obvezna plačila. S čistim dobičkom razpolaga družba in se razporeja po sklepih njenih organov upravljanja.

Tudi tuje ali pritegnjene finančne vire delimo v dve skupini: lastne in izposojene. Ta delitev je določena z obliko kapitala, v katerega ga vlagajo zunanji udeleženci v razvoju danega podjetja: kot podjetniški ali kot posojilni kapital. V skladu s tem je rezultat naložb podjetniškega kapitala oblikovanje pritegnjenih lastnih finančnih sredstev, rezultat naložb posojilnega kapitala pa so izposojena sredstva.

Podjetniški kapital je kapital, vložen (vložen) v različna podjetja z namenom ustvarjanja dobička in pravic do upravljanja podjetja.

Posojilni kapital je denarni kapital, posojen pod odplačnimi in odplačnimi pogoji. Za razliko od podjetniškega kapitala se posojilni kapital ne vlaga v podjetje, temveč se vanj prenese v začasno uporabo za obresti. To vrsto poslovanja izvajajo specializirane kreditne in finančne institucije (banke, kreditne zadruge, Zavarovalnice, pokojninski skladi, investicijski skladi, prodajna podjetja itd.).

V realnem življenju sta podjetniški in posojilni kapital tesno povezana. Sodobno tržno gospodarstvo je zelo razvejano, tj. razpršeni tako po vrsti dejavnosti kot po prostoru. Diverzifikacija je danes eden najpomembnejših dejavnikov pri zagotavljanju stabilnosti in vzdržnosti tržnega gospodarstva in njegovega finančnega sistema /6/. Toda poglabljanje diverzifikacije neizogibno vodi v zaplet finančnih tokov in kapitala, širitev uporabe posebnih instrumentov v finančni praksi, kar bistveno otežuje finančno delo podjetja.

Vsa finančna sredstva podjetja, tako notranja kot zunanja, se glede na čas, v katerem so podjetju na razpolago, delijo na kratkoročne (do enega leta) in dolgoročne (nad eno leto). Ta delitev je precej poljubna, obseg časovnih intervalov pa je odvisen od finančne zakonodaje posamezne države, pravil računovodskega poročanja in nacionalnih tradicij.

V resničnem življenju kapital podjetja ne more dolgo ostati v denarni obliki, saj mora zaslužiti nov dohodek. Ker so v denarni obliki v obliki stanja gotovine v blagajni podjetja ali na njegovem bančnem računu, podjetju ne prinašajo prihodkov ali jih skoraj nič. Preoblikovanje kapitala iz denarne oblike v produktivno obliko imenujemo financiranje.

Običajno ločimo dve obliki financiranja: zunanje in notranje /4/. Ta delitev je posledica tesne povezanosti oblik finančnih virov in kapitala podjetja s procesom financiranja. Značilnosti vrst financiranja so predstavljene v tabeli 1.1.

Tabela 1.1 Struktura virov financiranja podjetij

Vrste financiranja	Zunanje financiranje	Notranje financiranje
Lastniško financiranje	1. Financiranje na podlagi depozitov in lastniške udeležbe (na primer izdaja delnic, pridobivanje novih delničarjev)	2. Financiranje iz dobička po obdavčitvi (samofinanciranje v ožjem pomenu)
Dolžniško financiranje	3. Kreditno financiranje (npr. na podlagi posojil, predujmov, bančnih posojil, posojil dobaviteljev)	4. Izposojeni kapital, oblikovan na podlagi prihodkov od prodaje - prispevkov v rezervne sklade (za pokojnine, za odškodnine za škodo v naravi zaradi rudarjenja, za plačilo davkov)
Mešano financiranje na osnovi lastniškega in dolžniškega kapitala	5. Izdaja obveznic, zamenljivih za delnice, opcijska posojila, posojila na podlagi pravic do udeležbe pri dobičku, izdaja prednostnih delnic	6. Posebne pozicije, ki vsebujejo del rezerv (tj. odbitke, ki še niso obdavčljivi)

Lastno pridobljena finančna sredstva so osnovni del vseh finančnih virov podjetja, ki temeljijo na nastanku podjetja in so mu na razpolago skozi celotno življenjsko dobo. Ta del finančnih sredstev se običajno imenuje odobreni kapital ali odobreni kapital podjetja. Odvisno od organizacijske in pravne oblike družbe se njen odobreni kapital oblikuje z izdajo in kasnejšo prodajo delnic (navadnih, prednostnih ali njihove kombinacije), naložb v odobreni kapital delnic, deležev itd. V času obstoja družbe se lahko njen odobreni kapital razdeli, zmanjša in poveča, tudi zaradi dela notranjih finančnih sredstev družbe.

Pošljite svoje dobro delo v bazo znanja je preprosto. Uporabite spodnji obrazec

Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki bazo znanja uporabljajo pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.

Objavljeno na http://www.allbest.ru/

Ime discipline: Ekonomika organizacij (podjetij)

TEČAJNO DELO

na temo: Upravljanje finančnih virov v podjetju

• Uvod
• 1. Finančni viri podjetja kot osnova njegove življenjske dejavnosti
• 1.1 Pojem in funkcije finančnih sredstev podjetja
• 1.2 Oblikovanje in poraba finančnih virov
• 1.3 Finančni mehanizem podjetja, njegove metode in vzvodi
• 2. Sistem finančnega upravljanja podjetja
• 2.1 Finančne storitve in delitve podjetja
• 2.2 Metode finančnega upravljanja podjetja.
• 2.3 Vpliv vladne politike na finančni mehanizem podjetja
• 3 Ocena učinkovitosti uporabe finančnih sredstev podjetja
• 3.1 Kazalniki učinkovitosti tekočih gospodarskih dejavnosti podjetja
• 3.2 Ocena učinkovitosti naložbenih dejavnosti podjetja
• 4. Praktična naloga
• zaključki
• Seznam uporabljene literature
• Uvod
• Uspešno delovanje vsakega podjetja je odvisno od tega, kako dobro upravlja s svojimi viri, v današnjih tržnih razmerah pa je učinkovitost vsakega podjetja odvisna ne le od količine uporabljenih ali privabljenih virov, temveč predvsem od učinkovitosti uporabe teh virov in učinkovitosti interakcije med njimi.
• Izvajanje finančnih odnosov predpostavlja prisotnost finančnih sredstev v podjetju. Finančna stabilnost podjetij in tveganje plačilne nesposobnosti sta v veliki meri odvisna od vrste virov finančnih sredstev. Vir oblikovanja finančnih sredstev je nabor virov za zadovoljevanje dodatnih potreb po kapitalu v prihodnjem obdobju, ki zagotavljajo razvoj podjetja.
• Relevantnost tega dela je, da finančna sredstva kot materialni nosilci finančnih odnosov pomembno vplivajo na vse stopnje reprodukcijskega procesa in s tem prilagajajo deleže proizvodnje družbenim potrebam. Učinkovitost njihovega oblikovanja in uporabe vpliva na stopnjo gospodarske rasti v državi. Dobiček od te vrste virov in gibanje finančnih tokov temelji na združevanju in prerazporejanju proizvodnih dejavnikov, ustanavljanju podjetij, razvoju industrij in učinkovitosti nacionalnega gospodarstva. Na področju financ podjetij se ustvarja nacionalni dohodek, ki služi kot vir oblikovanja finančnih sredstev drugih gospodarskih subjektov.
• Namen dela je analiza teoretičnih in praktičnih vidikov upravljanja finančnega sistema podjetja.
• Za dosego tega cilja so bile zastavljene naslednje naloge:
• - ugotoviti vlogo in pomen finančnih virov v dejavnostih podjetja;
• - upoštevati vire oblikovanja in smeri uporabe finančnih sredstev podjetja;
• - analizirati delovanje finančnega mehanizma podjetja, njegove metode in vzvode;
• - prepoznati in upoštevati sistem in metode finančnega upravljanja v podjetju;
• - ugotoviti vpliv vladne politike na finančni mehanizem podjetja.
• - razmisliti o metodah za ocenjevanje učinkovitosti uporabe finančnih sredstev podjetja
• Predmet študija- finančni sistem podjetij in njegovo upravljanje.
• Predmet študija- teoretični in praktični vidiki upravljanja finančnega sistema podjetja
• Informativno in analitično gradivo: v V procesu pisanja dela so bili uporabljeni regulativni pravni akti o vprašanjih finančnega upravljanja podjetij, monografije, periodične publikacije, pa tudi podatki iz spletnih virov.
• 1. Finančni viri podjetja kot osnova njegove življenjske dejavnosti

1.1 Pojem in funkcije finančnih sredstev podjetja

Izraz »finance« izhaja iz latinskega »financia« – denar, dohodek, izraz »kapital« pa izhaja iz latinskega »capitalis«, kar pomeni glavni, glavni. Finance so splošen ekonomski pojem, ki pomeni tako denar, finančne vire, obravnavane v njihovem nastanku in gibanju, distribucijo in prerazporeditev, uporabo ter ekonomske odnose, ki jih določajo medsebojni obračuni med gospodarskimi subjekti, denarni tok, denarni obtok in uporaba denarja. »Kapital« je ekonomska kategorija; eden od dejavnikov proizvodnje, skupaj z delom in zemljo, ki se uporablja za proizvodnjo blaga in storitev ter ustvarjanje dohodka. Če razumemo, da finance niso samo denar, temveč predvsem odnosi med subjekti, lahko rečemo, da so finance oblika, metoda posredovanja kapitala, ki spreminja katero koli obliko kapitala v bolj univerzalno kategorijo, za kasnejšo transformacijo v neko drugo ločeno kategorijo. Tisti. v financah se širše razkriva vloga denarja kot menjalnega sredstva, merila vrednosti in hranilca vrednosti v produkcijskem procesu.

Vir oblikovanja finančnih sredstev je nabor virov za zadovoljevanje dodatnih potreb po kapitalu v prihodnjem obdobju, ki zagotavljajo razvoj podjetja. Te vire delimo na lastne (notranje) in izposojene (zunanje).

Finančni viri podjetja opravljajo tri glavne funkcije: zagotavljanje, razdeljevanje in nadzor.

Bistvo podporne funkcije finančnih sredstev podjetja je ustvarjanje skladov sredstev v podjetju v optimalni višini. Vse proizvodne stroške mora pokriti z lastnimi prihodki. Začasne dodatne potrebe po sredstvih pokrivamo s kreditnimi in drugimi izposojenimi sredstvi. Hkrati je optimizacija virov sredstev ena glavnih nalog upravljanja s financami podjetja, saj se v primeru presežka sredstev zmanjša učinkovitost njihove porabe, v primeru pomanjkanja pa se pojavijo finančne težave oz. lahko povzroči resne posledice.

Distribucijska funkcija podjetniških financ je tesno povezana s podporno funkcijo. Z razdelitveno funkcijo se oblikuje ustanovni kapital iz vložkov ustanoviteljev, ustvarjanje osnovnih razmerij v razdelitvi dohodka in finančnih sredstev ter optimalna kombinacija interesov posameznih proizvajalcev blaga, poslovnih subjektov in države kot celota je zagotovljena. Distribucijska funkcija temelji na dejstvu, da so finančna sredstva družbe razdeljena za izpolnitev denarnih obveznosti do proračuna, upnikov in nasprotnih strank. Njegov rezultat je oblikovanje in uporaba ciljnih skladov sredstev, vzdrževanje učinkovita struktura kapitala. Razdelilna razmerja vplivajo na interese tako družbe kot celote kot posameznih gospodarskih subjektov, njihovih ustanoviteljev, delničarjev, zaposlenih, kreditnih in zavarovalniških institucij. Če je moteno neprekinjeno kroženje sredstev, se povečajo stroški proizvodnje in prodaje proizvodov, opravljanja dela in opravljanja storitev, zmanjša dohodek poslovnega subjekta in družbe kot celote, kar kaže na pomanjkljivosti v organizaciji proizvodnje. procesa in nezadosten vpliv distribucijskih odnosov na učinkovitost proizvodnje.

Nadzorna funkcija financ je povezana z uporabo različnih vrst spodbud in sankcij, pa tudi regulativnih in ocenjenih kazalnikov finančne dejavnosti podjetja. Vključuje izvajanje finančnega nadzora nad rezultati proizvodne in finančne dejavnosti podjetja, pa tudi nad procesom oblikovanja, distribucije in porabe finančnih sredstev v skladu s tekočimi in operativnimi načrti. Objektivna osnova kontrolne funkcije je stroškovno računovodstvo stroškov proizvodnje in prodaje proizvodov, opravljanja dela in opravljanja storitev, procesa ustvarjanja prihodkov in denarnih sredstev. Nemogoče je razdeliti in uporabiti več dohodka, kot je bilo ustvarjeno v procesu proizvodnje (opravljanje dela in opravljanje storitev) in prejeto po njihovi prodaji. Višina dohodka, ki ga prejme gospodarski subjekt, določa možnosti za njegov nadaljnji razvoj. Od učinkovitosti proizvodnje, zmanjšanja stroškov, racionalno uporabo finančni viri so odvisni od konkurenčnosti podjetja in njegove finančne stabilnosti. Tako je krmilna funkcija derivat porazdelitvene funkcije. Finančni nadzor v podjetju ima dve obliki: nadzor nad spremembami finančnih kazalcev, stanjem plačil in obračunov ter nadzor nad izvajanjem strategije financiranja.

Nadzorna funkcija financ podjetja prispeva k izbiri najbolj racionalnega načina proizvodnje in distribucije družbenega proizvoda in nacionalnega dohodka v podjetju in v nacionalnem gospodarstvu.

Za izvajanje nadzorne funkcije podjetja razvijejo standarde, ki določajo velikost denarnih sredstev in vire njihovega financiranja.

Finančne funkcije podjetij so med seboj povezane in udeležene v istem procesu.

1.2 Oblikovanje in poraba finančnih virov

Glede na vire oblikovanja lahko finančne vire podjetja razdelimo v tri skupine:

* finančni viri, ustvarjeni na račun lastnih in ustreznih sredstev (dobiček iz osnovne dejavnosti, dobiček od prodaje izločenega premoženja, dobiček iz rednega poslovanja, amortizacija, izkupiček ustanoviteljev pri oblikovanju osnovnega kapitala, dodatni deleži in drugo). prispevki, vzdržne obveznosti itd.);

* finančni viri iz najetih sredstev (sredstva iz naslova izdaje in prodaje obveznic, bančni krediti in krediti pravnih in fizičnih oseb, faktoring, finančni lizing itd.);

* finančna sredstva, prejeta s prerazporeditvijo (zavarovalnine, prejeta sredstva koncernov, društev, proračunska sredstva ipd.). Lastna finančna sredstva pa se oblikujejo iz notranjih in zunanjih virov.

Med notranjimi viri ima glavno mesto dobiček, ki ostane na razpolago podjetju, ki se s sklepom organa upravljanja (upravljanja) razdeli za namene porabe in akumulacije.

V sestavi lastnih notranjih virov pomembno vlogo igrajo amortizacija - denarni izraz stroškov amortizacije osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev. Ne povečujejo višine lastniškega kapitala, temveč so sredstvo za njegovo reinvestiranje.

Druge oblike lastniškega kapitala so dohodki iz oddajanja nepremičnin v najem, poravnave z ustanovitelji itd.

Med zunanjimi viri oblikovanja lastnih finančnih virov ima glavno vlogo dodatna izdaja delnic, s katero se povečuje osnovni kapital podjetja, ter pridobivanje dodatnega osnovnega kapitala (vzajemni sklad) z dodatnimi vložki sredstev. (delniški vložki).

Shematično so viri oblikovanja finančnih sredstev organizacije prikazani na sliki 1.1

riž. 1.1 - Viri oblikovanja finančnih sredstev podjetja

Ker je glavna naloga komercialnega podjetja povečati dobiček, se nenehno pojavlja problem izbire smeri uporabe finančnih sredstev: naložbe za razširitev glavne dejavnosti. komercialna organizacija ali naložbe v druga sredstva. Kot je znano, je ekonomski pomen dobička povezan z doseganjem rezultatov naložb v najbolj donosna sredstva.

Razlikujemo lahko naslednje glavne smeri uporabe finančnih sredstev komercialnega podjetja:

· Kapitalske naložbe.

· Povečanje obratnega kapitala.

· Izvajanje raziskovalno-razvojnega dela (R&D).

· Plačilo davkov.

· Polaganje v vrednostne papirje drugih izdajateljev, bančne depozite in druga sredstva.

· Razdelitev dobička med lastniki organizacije.

· Stimulacija zaposlenih v organizaciji in podpora njihovim družinskim članom.

· Dobrodelne namene.

Če je strategija komercialne organizacije povezana z ohranjanjem in širitvijo svojega položaja na trgu, potem so potrebne kapitalske naložbe (naložbe v osnovna sredstva (kapital). Kapitalske naložbe so eno najpomembnejših področij za uporabo finančnih virov komerciale. organizacija.

V ruskih razmerah je zelo pomembno povečati obseg kapitalskih naložb zaradi potrebe po posodobitvi opreme, uvajanju tehnologij za varčevanje z viri in drugih inovacij, saj je odstotek ne samo moralne, ampak tudi fizične obrabe opreme zelo visok. visoka.

Poleg razširjene reprodukcije osnovnih sredstev se lahko del dobička podjetja uporabi za povečanje obratnega kapitala - nakup dodatnih surovin, materialov, kar omogoča povečanje obsega proizvodnje. Omeniti velja, da je v ta namen mogoče pritegniti tudi kratkoročna bančna posojila, uporabiti sredstva, prejeta s prerazporeditvijo od glavnega ("matičnega") podjetja itd.

1.3 Finančni mehanizem podjetja, njegove metode in vzvodi

Finančni mehanizem podjetij je sistem finančnega upravljanja, niz oblik in metod, s katerimi si podjetje zagotavlja potrebna sredstva, dosega normalno raven stabilnosti in likvidnosti, zagotavlja donosno poslovanje in dosega največji dobiček.

Finančni mehanizem podjetja je sestavni, osrednji del gospodarskega mehanizma podjetja, kar je razloženo z vodilno vlogo financ na področju materialne proizvodnje. Zgrajena je v skladu z zahtevami objektivnih ekonomskih zakonitosti. Njene temelje postavlja država za reševanje problemov, s katerimi se sooča na posamezni stopnji razvoja.

Finančni mehanizem je instrument za vpliv financ na gospodarski proces, ki ga razumemo kot celoto proizvodnih, investicijskih in finančnih dejavnosti gospodarskega subjekta. Zato finančni mehanizem opravlja enake funkcije kot finance. Hkrati ima finančni mehanizem kot instrument finančnega vpliva svoje specifične funkcije, in sicer:

Organizacija finančnih odnosov;

Upravljanje denarnega toka, gibanja finančnih sredstev in temu primerna organizacija finančnih odnosov.

Delovanje druge funkcije finančnega mehanizma se izraža skozi delovanje finančnega upravljanja.

Finančni mehanizem je sestavljen iz dveh podsistemov - nadzornega in upravljanega.

Podsistem upravljanja vključuje finančno službo podjetja in njene oddelke, zato je predmet upravljanja finančnega mehanizma finančna služba in njeni oddelki (oddelki) ter finančni menedžerji.

Upravljani podsistem (kontrolni objekt) vključuje:

Finančni odnosi;

Viri finančnih sredstev;

Finančni viri podjetja;

Denarni promet podjetja.

Glavni cilj upravljanja v finančnem mehanizmu je denarni promet podjetja kot neprekinjen tok denarnih plačil in prejemkov, ki potekajo skozi tekoče in druge račune podjetja.

Finančni instrument v svoji najsplošnejši obliki se razume kot vsaka pogodba, po kateri pride do hkratnega povečanja finančnih sredstev enega podjetja in finančnih obveznosti drugega.

Finančni instrumenti so dokumenti, ki imajo denarno vrednost (ali potrjujejo gibanje sredstev), s pomočjo katerih se izvajajo transakcije na finančnem trgu. Finančni instrumenti se delijo na primarne in sekundarne oziroma izvedene finančne instrumente. Primarni instrumenti vključujejo: denar, vrednostne papirje, obveznosti in terjatve za tekoče transakcije itd. Izvedeni finančni instrumenti vključujejo terminske pogodbe, finančne opcije, terminske pogodbe, obrestne zamenjave, valutne zamenjave. finančni dobiček amortizacija nepremičnine

Finančne metode so načini vplivanja finančnih odnosov na gospodarski proces, oblikovanje in uporabo sredstev. Delujejo v dveh smereh: z upravljanjem pretoka finančnih sredstev in s tržnimi poslovnimi odnosi, povezanimi s primerjavo stroškov in rezultatov, z materialnimi spodbudami in odgovornostjo za učinkovito porabo sredstev.

Učinek finančnih metod se kaže v oblikovanju in uporabi denarnih sredstev.

Finančne metode vključujejo:

Finančno računovodstvo;

načrtovanje;

Napovedovanje;

Finančni nadzor;

Finančna ureditev;

Plačilni sistem;

Posojanje;

obdavčenje;

Finančne spodbude in odgovornost;

Zavarovanje;

Zastavne transakcije;

Prenosne operacije;

Skrbniški posli;

Lizing, najem;

Faktoring;

Druge metode.

Sestavni del naštetih metod so posebne tehnike finančnega upravljanja:

Krediti in posojila;

Obrestne mere;

dividende;

Tečajne kotacije;

Finančni vzvod (" finančni vzvod") je finančni mehanizem za upravljanje donosnosti lastniškega kapitala z optimizacijo razmerja med lastniškim in izposojenim kapitalom.

Učinek finančnega vzvoda je povečanje donosnosti lastniškega kapitala, pridobljenega z uporabo posojila, kljub plačilu slednjega.

Učinek finančnega vzvoda izhaja iz neskladja med ekonomsko donosnostjo in »ceno« izposojenih sredstev. Ekonomska donosnost sredstev je razmerje med vrednostjo proizvodnega učinka (tj. dobička pred obrestmi na posojila in davki na dohodek) do celotne vrednosti celotnega kapitala podjetja (tj. vseh sredstev oz. obveznosti).

Z drugimi besedami, podjetje mora na začetku razviti takšno gospodarsko donosnost, da ima dovolj sredstev vsaj za plačilo obresti na posojilo.

2. Sistem finančnega upravljanja podjetja

2.1 Finančne storitve in delitve podjetja

Finančno upravljanje v podjetju izvajajo posebej oblikovane službe, ki jih praviloma vodi namestnik direktorja za finance ali finančni direktor.

V strukturi finančne službe so sektorji, ki se ukvarjajo s finančnimi analizami, napovedmi in načrtovanjem, kreditno politiko, upravljanjem z denarnimi sredstvi in ​​kratkoročnimi finančnimi naložbami, obdavčitvijo in odnosi z državnimi regulativnimi organi ter investicijskimi dejavnostmi. Poleg tega je lahko v pristojnosti finančne službe tudi priprava računovodskih izkazov družbe in vodenje računovodstva.

Dejavnosti finančnih storitev so podrejene glavnemu cilju - zagotavljanju finančne stabilnosti, ustvarjanju stabilnih predpogojev za gospodarsko rast in dobiček.

Glavne naloge finančnih storitev vključujejo:

· organizacija odnosov med podjetjem in drugimi poslovnimi subjekti;

· iskanje notranjih in zunanjih kratkoročnih in dolgoročnih virov financiranja, izbira njihove najoptimalnejše kombinacije;

· pravočasno zagotavljanje finančnih sredstev gospodarskim dejavnostim podjetja;

· učinkovita uporaba finančnih sredstev za doseganje strateških in taktičnih ciljev podjetja.

Ločeno je treba izpostaviti takšno funkcijo finančnih storitev kot razvoj finančne politike, katere elementi so:

· računovodska politika;

· kreditna politika;

· politika upravljanja denarnih tokov;

· amortizacijsko politiko;

· obvladovanje stroškov;

· dividendna politika.

Struktura finančne službe mora ustrezati obsegu dejavnosti podjetja, njegovemu strateški cilji in smer dejavnosti.

Primer strukture finančne službe velikega podjetja je prikazan na sliki 2.1

Slika 2.1 - Približna struktura finančne službe velikega podjetja.

Finančni direktor ali namestnik direktorja za finance je ključna oseba, odgovorna za razvoj strategij in taktik finančnega upravljanja ter njihovo izvajanje za doseganje ciljev podjetja. TO delovne obveznosti namestnik Direktor za ekonomiko in finance je odgovoren za reševanje problemov, ki določajo finančno politiko in uresničujejo ekonomske cilje podjetja. Tukaj je nekaj izmed njih:

* Izbira shem upravljanja storitev, načinov in metod njihovega izboljšanja.

* Organizacija učinkovitega dela gospodarske službe, izbor in namestitev osebja, vodenje strukturnih oddelkov službe.

* Zagotavljanje zainteresiranim stranem finančnih in ekonomskih kazalnikov dejavnosti podjetja.

* Sodelujte z bančnim sistemom in poslovnimi partnerji.

* Oblikovanje in razvoj odnosov z lastniki.

Analitični oddelek analizira in ocenjuje finančno stanje podjetja, pripravlja pojasnilo k letnemu poročilu in vodi pripravo poročila na skupščini delničarjev, razvija in analizira investicijske projekte (finančni del) ter pripravlja napovedi finančni kazalci.

Oddelek za finančno načrtovanje razvija dolgoročne in kratkoročne finančne načrte ter vodi pripravo glavnega proračuna podjetja.

Oddelek za davčno načrtovanje razvija davčne računovodske politike, pripravlja davčne obračune in davčne napovedi, jih predloži davčnim organom, spremlja pravočasnost in popolnost plačil davkov ter usklajuje obračune s proračunom in izvenproračunskimi skladi.

Služba operativnega vodenja izvaja poravnave z dolžniki in upniki, nadzoruje odnose z bankami in zavarovalnicami ter skrbi za spoštovanje plačilne in poravnalne discipline.

Oddelek za vrednostne papirje in valutno kontrolo oblikuje portfelj vrednostnih papirjev, upravlja pretok vrednostnih papirjev in valut ter izvaja nadzor nad deviznimi transakcijami zaradi zakonitosti in finančnih interesov podjetja.

Racionalno zgrajen sistem finančnega upravljanja opravlja funkcije kontrolorja in blagajnika podjetja.

Odvisno od posameznega podjetja se lahko struktura finančnih oddelkov zelo razlikuje. V velikih podjetjih lahko finančna storitev vsebuje veliko število služb, sektorjev, uradov in oddelkov. Mala podjetja imajo lahko storitev, kjer je mogoče združiti funkcije in odgovornosti skupin in jih izvaja manjše število zaposlenih, vendar je kljub temu v tem primeru treba ohraniti funkcionalnost te storitve.

2.2 Metode finančnega upravljanja podjetja.

Upravljanje s finančnimi sredstvi podjetja je skupek usmerjenih metod, operacij, metod in tehnik vplivanja na finance za doseganje želenega rezultata. Metode finančnega upravljanja so različne. Glavne so: regulacija, napovedovanje, načrtovanje, zavarovanje, samofinanciranje, kreditiranje.

Te metode lahko razdelimo v dve skupini: prva skupina so metode za pridobivanje finančnih sredstev. Ti vključujejo regulacijo, napovedovanje in načrtovanje. Druga skupina so načini upravljanja s finančnimi viri, in sicer samofinanciranje, kreditiranje in zavarovanje.

Razmislimo o osnovnih metodah upravljanja finančnih virov, ki se lahko uporabljajo v katerem koli podjetju. Te metode vključujejo napovedovanje in načrtovanje.

Napovedovanje dejavnosti podjetij je ocena možnosti za njihov razvoj na podlagi analize tržnih razmer in sprememb tržnih razmer za prihodnje obdobje. Rezultati napovedi dejavnosti podjetij se upoštevajo v programih trženja podjetij, pri določanju možnega obsega prodaje izdelkov in pri ocenjevanju pričakovanih sprememb v pogojih prodaje in promocije blaga. Napovedovanje kot rezultat trženjskih raziskav je izhodišče za organizacijo proizvodnje in prodaje točno tistih izdelkov, ki jih potrošnik potrebuje. Glavni namen napovedi je ugotoviti trende dejavnikov, ki vplivajo na tržne razmere. Pri napovedovanju se običajno razlikujejo kratkoročne napovedi - za 1-1,5 leta, srednjeročne - za 4-6 let in dolgoročne - za 10-15 let. Kot orodja za napovedovanje se uporabljajo formalizirane kvantitativne metode (faktorske, statistične analize, matematično modeliranje). strokovne ocene, ki temelji na izkušnjah in intuiciji strokovnjakov za ta izdelek in trg.

Napovedovanje je potrebno tudi za izdelavo načrtov gospodarskega razvoja.

Načrtovanje je proces razvoja in vzpostavitve sistema kvantitativnih in kvalitativnih kazalnikov njegovega razvoja s strani vodstva podjetja, ki določa hitrost, razmerja, trende razvoja določenega podjetja, tako v sedanjem kot v prihodnosti.

Razvoj in utemeljitev razvojnih načrtov podjetij se izvaja na podlagi sistema naprednih tehničnih in ekonomskih norm in standardov. Najnaprednejša metoda za razvoj norm je računsko-analitična, pri kateri se norme in standardi tehnično utemeljijo s celovito kritično analizo stanja proizvodnje, možnih sprememb v njej in proučevanjem vpliva različnih dejavnikov. Uporabljajo se tudi metode, kot so merjenje časa, fotografiranje delovnega dne, itd.. Standardi temeljijo na tehničnih, ekonomskih in organizacijskih pogojih dela v planskem obdobju.

Sestavni deli zgornjih metod so posebni tečaji, dividende, tečajne kotacije, trošarina, diskont itd. Osnova informacijske podpore sistema finančnega upravljanja so vse informacije finančne narave:

finančne izjave;

sporočila finančnih organov;

informacije institucij bančnega sistema;

Informacije o borzah blaga, delnic in valut;

druge informacije.

Znatna finančna sredstva, zlasti za novonastala in obnovljena podjetja, je mogoče mobilizirati na finančnem trgu. Oblike njihove mobilizacije so: prodaja delnic, obveznic in drugih vrst vrednostnih papirjev, ki jih izda določeno podjetje, kreditne naložbe.

2.3 Vpliv vladne politike na finančni mehanizem podjetja

V sodobnih razmerah je učinkovitost podjetij v veliki meri odvisna od države. Država vpliva na vsa področja gospodarskega delovanja družbe z opravljanjem pravnih, gospodarskih, socialnih, obrambnih, upravljavskih in drugih funkcij, saj trg ne more regulirati gospodarskih in družbenih procesov v interesu celotne družbe. Pristojnost države je zagotavljanje javnega reda in miru v državi ter njene nacionalne varnosti, kar je osnova za razvoj podjetništva in gospodarstva.

Državna regulacija v tržnih razmerah je zakonodajno formaliziran sistem zunanjega vpliva na finance podjetij. Država oblikuje finančno politiko na makroravni in izvaja zakonodajno urejanje financ na mikroravni. Določa postopek oblikovanja, distribucije in uporabe centraliziranih skladov finančnih sredstev, ki služijo kot eden od virov financiranja podjetij. Glavne smeri državne ureditve finančnih dejavnosti podjetij so prikazane na sliki 2.2:

Slika 2.2 - Glavne smeri državne ureditve finančnega stanja podjetja.

Mehanizem državnega vpliva na podjetniško dejavnost je ekonomska (posredna) in upravna (neposredna) metoda. Uporabljati jih je treba kombinirano pri izvajanju fiskalne, investicijske, cenovne, depreciacijske, monetarne in drugih politik tako, da ne rušijo temeljev trga in preprečujejo krizne pojave.

Ekonomski načini (posrednega) vplivanja države na podjetniško dejavnost so precej raznoliki. Glavni so:

* načini prerazporeditve dohodka in virov;

* Cenitev;

* državna gospodarska dejavnost;

* kreditno-finančni mehanizmi itd.

Administrativne (neposredne) metode je treba uporabiti, če so ekonomske metode nesprejemljive ali premalo učinkovite. Tej vključujejo:

* omejitve;

* prepovedi;

* kvote; * in itd.

Priporočljivo jih je uporabljati na naslednjih področjih:

* varstvo okolja;

* certificiranje, standardizacija, meroslovje;

* socialna politika;

* zunanjegospodarska dejavnost;

* dejavnosti naravnih državnih monopolov.

Ekonomske in upravne metode vplivajo na finančne dejavnosti podjetij.

Financiranje podjetij je glavni instrument državne regulacije gospodarstva. Z njihovo pomočjo se uravnava proizvodnja proizvodov in financirajo potrebe razširjene reprodukcije na podlagi optimalnega razmerja med sredstvi, namenjenimi porabi in akumulaciji. Financiranje podjetij se lahko uporablja za uravnavanje panožnih razmerij v tržnem gospodarstvu, pomoč pri pospeševanju razvoja posameznih sektorjev gospodarstva, ustvarjanje novih industrij in sodobnih tehnologij ter pospeševanje znanstvenega in tehnološkega napredka. Svetovne izkušnje kažejo, da se v razmerah gospodarske reforme, v kriznih razmerah vloga države poveča, v razmerah stabilnosti in oživitve pa se zmanjša.

Povečanje učinkovitosti javne uprave in regulacije je usmerjeno v nadaljevanje reforme sistema javne uprave in povečanje njegove učinkovitosti ter izvedbo upravne reforme.

3 Ocena učinkovitosti uporabe finančnih sredstev podjetja

3.1 Kazalniki učinkovitosti tekočih gospodarskih dejavnosti podjetja

Pomemben del finančnega upravljanja podjetja je izračun in analiza finančnih in ekonomskih kazalnikov z namenom pridobivanja informacij za oceno prihodnjih aktivnosti in sprejemanje upravljavskih odločitev.

Finančni kazalniki omogočajo menedžerjem, da ocenijo finančno stanje organizacije tako za obdobje poročanja glede na računovodske podatke kot tudi prikažejo položaj podjetja za načrtovano obdobje na podlagi izračunanih proračunov.

Izbira analiziranih koeficientov poteka v podjetju neodvisno, ob upoštevanju predvidenih ciljnih kazalnikov in optimizacije odločanja.

Izračun in analiza kazalnikov v fazi odobritve proračuna vpliva na oblikovanje finančnih virov, porabo materialnih virov, sprejemanje odločitev o privabljanju in vlaganju kapitala, določanje komercialnih dejavnosti ter usklajevanje interesov lastnikov in najvišjih menedžerjev.

Kazalniki napovedane bilance stanja in proračuna prihodkov in odhodkov (izkaz poslovnega izida) vam omogočajo, da naredite splošno oceno podjetja, analizirate dinamiko ocenjenih kazalnikov, strukturo postavk bilance stanja, kakovost sredstev, glavne usmeritve gospodarskih in finančnih dejavnosti podjetja ter prepoznati trende pričakovane spremembe finančnega stanja.

Pri izračunu in vrednotenju kazalnikov lahko uporabite tako vertikalno analizo za ugotavljanje deleža posameznih postavk v končnem kazalniku kot horizontalno analizo, ki je sestavljena iz primerjave načrtovanih podatkov in finančnih podatkov za pretekla obdobja v relativni in absolutni obliki.

Pri analizi načrtovanih finančnih in gospodarskih dejavnosti se uporabljajo naslednje skupine koeficientov:

· razmerja donosnosti - kazalniki uspešnosti, ki označujejo stopnjo donosnosti podjetja;

· kazalniki poslovne aktivnosti, ki vam omogočajo analizo učinkovitosti porabe lastnih sredstev;

· kazalniki likvidnosti, ki označujejo sposobnost podjetja za poravnavanje kratkoročnih obveznosti.

Analiza dobičkonosnosti vključuje izračun naslednjih kazalnikov:

Koeficient donosnosti sredstev (ekonomska donosnost) označuje stopnjo dobička, ustvarjenega z vsemi sredstvi podjetja, ki so v uporabi po bilanci stanja. Ta indikator se izračuna po formuli:

K(ra) = dobiček iz rednega delovanja pred obdavčitvijo / valuta bilance stanja;

Zmanjšanje stopnje donosa sredstev lahko kaže na zmanjšanje ravni povpraševanja po izdelkih podjetja in prekomerno kopičenje sredstev. Ta kazalnik označuje dobiček, ki ga podjetje prejme od vsakega rublja, predplačanega za oblikovanje sredstev. Donosnost sredstev izraža merilo dobičkonosnosti podjetja v danem obdobju.

Koeficient donosnosti lastniškega kapitala (finančna dobičkonosnost) označuje stopnjo donosnosti lastniškega kapitala, vloženega v določeno podjetje, zato je najbolj zanimiv za obstoječe in potencialne lastnike in delničarje ter je eden glavnih pokazateljev naložbene privlačnosti podjetja. podjetje, saj njegova raven kaže zgornjo mejo izplačila dividend.

K(rsk) = Čistoi dobiček/lastniški kapital.

Če primerjamo donosnost sredstev in donosnost lastniškega kapitala, bo ta primerjava pokazala, v kolikšni meri določena organizacija uporablja finančni vzvod (posojila in kredite) za povečanje svoje stopnje dobičkonosnosti.

Donosnost lastniškega kapitala se poveča, če se poveča delež izposojenih virov v skupni višini virov oblikovanja sredstev.

Razliko med donosom na kapital in donosom na celotni kapital običajno imenujemo učinek finančnega vzvoda. Posledično je učinek finančnega vzvoda povečanje donosa lastniškega kapitala zaradi uporabe kredita.

Za pridobitev povečanja dobička s koriščenjem kredita je nujno, da je donosnost sredstev, zmanjšana za obresti za koriščenje kredita, večja od nič. V tem primeru bo gospodarski učinek, pridobljen kot posledica uporabe posojila, presegel stroške privabljanja izposojenih virov sredstev, to je obresti na posojilo.

Koeficient dobičkonosnosti se izračuna kot razmerje med čistim dobičkom podjetja in čistim prihodkom od prodaje izdelkov (del, storitev).

K(рд) = čisti dobiček / čisti prihodek od prodaje proizvodov;

Povečanje tega kazalnika kaže na povečanje učinkovitosti gospodarskih dejavnosti podjetja, zmanjšanje pa nasprotno.

Poslovna dejavnost podjetja se s finančnega vidika kaže predvsem v hitrosti obračanja njegovih sredstev. Analiza poslovne dejavnosti je sestavljena iz preučevanja ravni in dinamike različnih koeficientov prometa, od katerih so glavni:

Koeficient obračanja sredstev;

Koeficient obračanja obratnega kapitala;

Koeficient obračanja terjatev;

Koeficient obračanja obveznosti;

Koeficient obračanja zalog;

Koeficient obračanja osnovnih sredstev;

Koeficient obrata lastniškega kapitala.

Pomen kazalnikov prometa je razložen z dejstvom, da značilnosti prometa v veliki meri določajo stopnjo dobičkonosnosti podjetja.

Koeficient obrata sredstev - odraža stopnjo obrata celotnega kapitala podjetja, tj. prikazuje, kolikokrat se v obravnavanem obdobju zgodi celoten cikel proizvodnje in kroženja, ki prinese ustrezen učinek v obliki dobička, ali koliko denarnih enot prodanih proizvodov je prinesla vsaka enota sredstev:

К(оа) = Čisti prihodki od prodaje proizvodov / Povprečna letna vrednost sredstev;

Koeficient obračanja obratnega kapitala označuje razmerje med prihodki (bruto dohodki) od prodaje izdelkov, brez davka na dodano vrednost in trošarine, do zneska obratnega kapitala podjetja. Zmanjšanje tega količnika kaže na upočasnitev obračanja obratnih sredstev.

K(ooo) =(bruto dohodek - DDV - trošarina) / Povprečna letna višina obratnih sredstev.

V procesu gospodarske dejavnosti podjetje zagotavlja komercialne kredite potrošnikom svojih izdelkov, to pomeni, da obstaja časovna vrzel med prodajo blaga in prejemom plačila zanj, kar ima za posledico terjatve. Koeficient obračanja terjatev kaže, kolikokrat so se med letom obrnila sredstva, vložena v obračune. Določa se s formulo:

K(odz) = Čisti prihodki od prodaje proizvodov / Povprečni letni znesek terjatev;

Običajno višje ko je razmerje, bolje je, ker podjetje prej plača svoje račune. Po drugi strani pa je kreditiranje blaga kupcem eno od orodij pospeševanja prodaje, zato je pomembno najti optimalno dolžino kreditne dobe.

Koristno je primerjati stopnje prometa terjatev s prometom obveznosti. Ta pristop nam omogoča, da primerjamo pogoje komercialnega kredita, ki ga zadevno podjetje zagotovi svojim strankam, s kreditnimi pogoji, ki jih uporablja pri dobaviteljih. Za to je potrebno določiti količnik obračanja ter obračalno dobo terjatev in obveznosti iz blagovnih poslov.

Koeficient obračanja obveznosti do dobaviteljev – kaže povečanje ali zmanjšanje komercialnih kreditov, zagotovljenih podjetju. Povečanje koeficienta pomeni povečanje hitrosti plačila dolga podjetja, zmanjšanje pomeni povečanje nakupov na kredit. Formula za izračun stopnje obračanja obveznosti je:

K(okz) = Čisti prihodki od prodaje proizvodov / Povprečni letni znesek obveznosti do dobaviteljev;

Obdobje obračanja obveznosti je določeno kot delež trajanja analiziranega obdobja deljeno s količnikom obračanja obveznosti.

Koeficient obrata zalog - odraža število obratov zalog podjetja za analizirano obdobje. Zmanjšanje tega kazalnika kaže na relativno povečanje zalog in nedokončane proizvodnje ali zmanjšanje povpraševanja po končnih izdelkih. V splošnem velja, da višja kot je stopnja obračanja zalog, manj sredstev je vezanih na to najmanj likvidno postavko obratnih sredstev, bolj likvidna je struktura obratnih sredstev in bolj stabilen je finančni položaj podjetja. Koeficient obračanja zalog se določi po formuli:

K(omz) = Stroški prodanih izdelkov / Povprečna vrednost zaloge.

Stopnja obračanja osnovnih sredstev (produktivnost kapitala) se izračuna kot razmerje med čistimi prihodki od prodaje proizvodov (del, storitev) in povprečnimi letnimi stroški osnovnih sredstev. Prikazuje učinkovitost uporabe osnovnih sredstev podjetja.

Koeficient obrata lastniškega kapitala se izračuna kot razmerje med čistimi prihodki od prodaje proizvodov (del, storitev) in povprečno letno vrednostjo lastniškega kapitala podjetja in označuje učinkovitost uporabe lastniškega kapitala podjetja.

Likvidnostni količniki so finančni kazalniki, izračunani na podlagi izkazov podjetja (bilance stanja podjetja - obrazec št. 1) za ugotavljanje sposobnosti podjetja za poplačilo tekočih dolgov iz obstoječih obratnih (kratkoročnih) sredstev. Pomen teh kazalnikov je primerjava višine tekočih dolgov podjetja in njegovega obratnega kapitala, ki naj bi zagotovil poplačilo teh dolgov.

Praviloma se izračunajo naslednji količniki likvidnosti:

Koeficient kratkoročne likvidnosti ali Koeficient pokritosti ali Koeficient celotne likvidnosti je finančni količnik, ki je enak razmerju med kratkoročnimi (kratkoročnimi) sredstvi in ​​kratkoročnimi obveznostmi (kratkoročne obveznosti). Koeficient se izračuna po formuli:

K(tl) = Kratkoročna sredstva brez dolgoročnih terjatev / Kratkoročne obveznosti

Koeficient odraža zmožnost podjetja za poplačilo tekočih (kratkoročnih) obveznosti le z gibljivimi sredstvi. Višji kot je kazalnik, boljša je plačilna sposobnost podjetja. Koeficient tekoče likvidnosti označuje plačilno sposobnost podjetja ne le v tem trenutku, ampak tudi v primeru izrednih razmer.

Običajni koeficient se giblje med 1,5 in 2,5, odvisno od industrije. Nizka in visoka razmerja so neugodna. Vrednost pod 1 pomeni visoko finančno tveganje, povezano z dejstvom, da podjetje ni sposobno zanesljivo plačevati tekočih računov. Vrednost, večja od 3, lahko pomeni neracionalno strukturo kapitala.

Koeficient hitre (hitre) likvidnosti označuje sposobnost podjetja, da poplača tekoče (kratkoročne) obveznosti na račun obratnih sredstev. Podoben je količniku tekoče likvidnosti, vendar se od njega razlikuje po tem, da obratna sredstva, ki se uporabljajo za njegov izračun, vključujejo le visoko in zmerno likvidna obratna sredstva (denar na poslovnih računih, zaloge likvidnega materiala in surovin, blaga in končnih izdelkov, kont. terjatev kratkoročni dolg).

Takšna sredstva ne vključujejo nedokončane proizvodnje ter zalog posebnih sestavnih delov, materialov in polizdelkov. Vir podatkov je bilanca stanja podjetja na enak način kot za tekočo likvidnost, le da se zaloge ne upoštevajo kot sredstva, saj bodo v primeru prisilne prodaje izgube med vsemi kratkoročnimi sredstvi največje:

K(bl) = (Denar + Kratkoročne finančne naložbe + Kratkoročne terjatve) / Kratkoročne obveznosti

To je eden od pomembnih finančnih kazalnikov, ki pokaže, kolikšen del kratkoročnih obveznosti podjetja je mogoče takoj poplačati iz sredstev na različnih računih, v kratkoročnih vrednostnih papirjih, pa tudi iz naslova poravnav z dolžniki. Višji kot je kazalnik, boljša je plačilna sposobnost podjetja. Vrednost razmerja nad 0,8 velja za normalno (nekateri analitiki menijo, da je optimalna vrednost razmerja 0,6-1,0), kar pomeni, da morajo denar in prihodnji prihodki iz tekočih dejavnosti pokrivati ​​trenutne dolgove organizacije.

Koeficient absolutne likvidnosti - koeficient, ki je enak razmerju med denarnimi sredstvi in ​​kratkoročnimi finančnimi naložbami ter kratkoročnimi obveznostmi (kratkoročne obveznosti). Vir podatkov je bilanca stanja podjetja na enak način kot za tekočo likvidnost, vendar se kot sredstva upoštevajo samo denarna sredstva in njihovi ustrezniki, formula za izračun je:

K(al) = (Denar + Kratkoročne finančne naložbe) / Kratkoročne obveznosti

Vrednost koeficienta več kot 0,2 velja za normalno. Višji kot je kazalnik, boljša je plačilna sposobnost podjetja. Po drugi strani pa lahko visok kazalnik pomeni neracionalno strukturo kapitala, previsok delež nedonosnih sredstev v obliki denarnih sredstev in sredstev na računih.

Analiza teh kazalnikov pripomore k izboljšanju učinkovitosti organizacij, čim bolj racionalni in učinkoviti uporabi osnovnih sredstev, materialnih, delovnih in finančnih virov, odpravljanju nepotrebnih stroškov in izgub ter posledično izvajanju varčevalnega režima.

3.2 Ocena učinkovitosti naložbenih dejavnosti podjetja

Eno najpomembnejših področij gospodarske dejavnosti podjetja je njegova naložbena dejavnost, povezana z vlaganjem sredstev v izvajanje dolgoročnih in srednjeročnih projektov.

Naložbeno dejavnost lahko definiramo kot niz poslov pridobivanja in prodaje dolgoročnih (nekratkoročnih) sredstev ter kratkoročnih (kratkoročnih) finančnih naložb, ki niso enakovredne denarju.

Podjetje lahko izvaja naložbe različnih vrst in v različnih organizacijskih oblikah: oblikovanje naložbenega portfelja, sodelovanje v naložbenih projektih itd. Področja naložbene dejavnosti podjetja imajo drugačno naravo, stopnjo odgovornosti in s tem naravo posledice in stopnjo tveganja.

Glavne smeri naložbene dejavnosti podjetja so:

· obnova in razvoj materialne in tehnične baze podjetja ali razširjena proizvodnja osnovnih sredstev podjetja;

· povečanje obsega proizvodnih dejavnosti;

· razvoj novih vrst dejavnosti.

Proces sprejemanja upravljavskih odločitev investicijske narave temelji na oceni in primerjavi obsega predlaganih naložb in prihodnjih denarnih prejemkov, torej je treba na nek način primerjati višino naložbe s predvidenimi prihodki na podlagi uporabe različnih formaliziranih in neformalne metode in merila.

To zahteva poglobljeno naložbeno analizo na naslednjih področjih:

· retrospektivna analiza finančnih in gospodarskih dejavnosti, da bi ugotovili najšibkejše točke v dejavnostih različnih oddelkov podjetja;

· utemeljitev in celovita analiza investicijskega poslovnega projekta;

· študija izvedljivosti posojila in drugih vrst zunanjih finančnih virov, če so pritegnjeni;

· ocena vpliva zunanjih in notranjih dejavnikov na celotno učinkovitost projekta.

Finančna analiza investicijskih projektov je najpomembnejša sestavina strategije vsakega poslovnega subjekta. Njegovo izvajanje vam omogoča sprejemanje premišljenih odločitev o izvedljivosti naložb in donosnosti njihovih dejavnosti.

Glavni kazalniki za oceno učinkovitosti investicijskega projekta so:

Neto sedanja vrednost (NPV);

Indeks dobičkonosnosti (PI);

Notranja stopnja donosa (IRR,%);

Obdobje vračila začetnih stroškov, izračunano ob upoštevanju diskontiranih denarnih tokov (T).

Metoda čiste sedanje vrednosti temelji na primerjavi diskontirane vrednosti denarnih prejemkov (investicij), ki jih je podjetje ustvarilo v predvidenem obdobju. Namen te metode je ugotoviti realni znesek dobička, ki ga lahko organizacija prejme kot rezultat izvedbe tega naložbenega projekta.

Neto sedanja vrednost je kvantificirana na naslednje načine:

kjer je: CF - denarni tokovi po letih

I - obseg naložbe

i - diskontna stopnja

n - število obdobij (let)

Ta model predvideva naslednje pogoje:

Obseg naložbe se sprejme kot dokončan;

Obseg investicije se upošteva pri analizi;

Postopek vračila se začne po zaključku investicije.

Diskontno stopnjo r lahko uporabimo:

· - bančna posojilna obrestna mera;

· - ponderirana povprečna cena kapitala;

· - oportunitetni stroški kapitala;

· - interna stopnja donosa.

Če se analiza izvaja pred začetkom investicije ali je investicija načrtovana za več let, potem je treba višino investicijskih stroškov pripeljati tudi do sedanjega trenutka. Model za izračun neto sedanje vrednosti bo imel obliko:

Kazalnik odraža napovedano oceno sprememb gospodarskega potenciala komercialne organizacije v primeru sprejetja obravnavanega projekta.

Če je NPV>0, potem je projekt donosen, kar poveča dejanske stroške organizacije za znesek NPV.

Če je NPV<0, то проект является убыточным и должен быть отвергнут.

Če je NPV = 0, potem projekt ni niti dobičkonosen niti nedobičkonosen, to pomeni, da je z ekonomskega vidika vseeno, ali ta projekt sprejeti ali ne; če so projekti alternativni, potem je sprejet projekt z višjo neto sedanjo vrednostjo.

Ključ do izračuna neto sedanje vrednosti je, tako kot pri drugih metodah diskontiranja, izbira diskontne stopnje. Diskontno stopnjo izbere razvijalec neodvisno. Pri tem je treba upoštevati velikost netveganih obrestnih mer, predvideno stopnjo inflacije za obdobje, stopnjo oportunitetnih stroškov, negotovost in tveganje pri načrtovanju denarnih prejemkov na daljavo itd. Utemeljitev izbire diskontne mere v vsak primer je individualen in odvisen od pogojev in ciljev analize ter od usposobljenosti analitika.

Indeks donosnosti naložb je donos na enoto vloženih sredstev. Opredeljena je kot razmerje med trenutno vrednostjo denarnega toka dohodka in trenutno vrednostjo investicijskih stroškov in se izračuna po formuli:

Za razliko od neto sedanje vrednosti je indeks dobičkonosnosti relativni kazalnik: označuje raven dohodka na enoto stroškov, to je učinkovitost naložb - višja kot je vrednost tega kazalnika, večja je donosnost vsakega rublja, vloženega v dano projekt. Zahvaljujoč temu je merilo PI zelo priročno pri izbiri enega projekta izmed številnih alternativnih, ki imajo podobne vrednosti NPV (še posebej, če imata dva projekta enake vrednosti NPV, vendar različne količine potrebnih naložb, potem je očitno, da je tista, ki zagotavlja večjo naložbeno učinkovitost, bolj donosna ), ali pri dopolnjevanju naložbenega portfelja, da bi povečali skupno vrednost NPV.

Višji kot je kazalnik donosnosti, bolj je zaželen projekt. Če je indeks 1 ali nižji, potem projekt skoraj ne dosega ali celo ne dosega minimalne stopnje donosa (v praksi je v nekaterih primerih indeks blizu ena sprejemljiv). Indeks 1 ustreza ničelni neto sedanji vrednosti.

Interna stopnja donosa naložb je stopnja donosa (barierna stopnja, diskontna stopnja), pri kateri je neto sedanja vrednost naložbe enaka nič, oziroma diskontna stopnja, pri kateri je diskontirani prihodek od projekta enak stroškom naložbe.

Njegovo vrednost dobimo iz naslednje enačbe:

To pomeni, da je notranja stopnja donosa tista stopnja donosa, ki pri uporabi zaslužka od naložbe v njenem življenjskem ciklu povzroči neto sedanjo vrednost nič.

Zlasti ekonomski pomen merila IRR je, da lahko podjetje sprejema kakršne koli naložbene odločitve, katerih donosnost ni nižja od trenutne vrednosti kazalnika "stroški kapitala" (CC). Slednje pomeni celotno vsoto stroškov razpoložljivih virov financiranja projekta.

Odločitev o investicijskem projektu na podlagi kriterija IRR temelji na pravilu: če je vrednost IRR večja od stopnje financiranja projekta, je treba ta projekt sprejeti in obratno.

Podobni dokumenti

Analiza gospodarskih dejavnosti in finančnega stanja Orenburgregiongaz LLC. Ocena prihodkovnih tokov in smeri porabe finančnih sredstev. Analiza stroškov kot eden od elementov upravljanja s finančnimi sredstvi podjetja.

diplomsko delo, dodano 13.05.2013


Koncept finančnih virov podjetja, viri njihovega oblikovanja. Splošne značilnosti dejavnosti in ocena finančnih sredstev LLC "UPITER-Auto". Struktura lastnine in viri njenega oblikovanja. Načini za izboljšanje učinkovitosti finančnega upravljanja.

predmetno delo, dodano 27.11.2014


Ekonomska vsebina in pomen dobička. Metode za uravnavanje finančnih rezultatov. Načini za povečanje dobička v podjetju. Analiza finančnih rezultatov podjetja. Faktorska analiza dobička od prodaje izdelkov.

tečajna naloga, dodana 25.04.2002


Ekonomski kazalniki podjetja. Obračun stroškov materialnih virov, osnovnih proizvodnih sredstev in amortizacije. Izdelava predračunov in stroškovnikov. Ustvarjanje dobička. Določanje učinkovitosti naložb.

tečajna naloga, dodana 19.04.2015


Viri oblikovanja premoženja podjetja: osnovni pojmi in kategorije. Viri lastnih in izposojenih sredstev podjetja. Ocena strukture bilance stanja. Navodila za izboljšanje upravljanja lastnine podjetja, povečanje njegove učinkovitosti.

tečajna naloga, dodana 05.06.2014


Pojem, bistvo in pomen dobička v kontekstu gospodarske reforme. Izvajanje ekonomskih analiz in napovedovanje dobička v podjetju za gradnjo strojev. Doseganje učinkovitosti upravljanja finančnih virov.

tečajna naloga, dodana 17.07.2011


Koncept sistemov upravljanja virov podjetja in njihova klasifikacija. Glavni namen in značilnosti konceptov načrtovanja virov. Ocena učinkovitosti sistemov upravljanja virov podjetja, glavne težave in izkušnje z uvedbo v ruskih podjetjih.

tečajna naloga, dodana 23.08.2011


Obračun amortizacije, načrtovanje potreb po obratnih sredstvih in ugotavljanje proizvodnih stroškov. Ugotavljanje prihodkov od prodaje proizvodov, pred obdavčitvijo, preostali dobiček. Uporaba čistega dobička podjetja.

tečajna naloga, dodana 30.3.2015


Načela izvajanja investicijske in inovacijske dejavnosti v podjetju. Analiza proizvodnih in gospodarskih dejavnosti ter učinkovitosti upravljanja naložbene in inovacijske politike OJSC "Gomelkhlebprom" podružnice Zhlobin Bread Factory.

diplomsko delo, dodano 11.7.2016


Koncept, bistvo dobička in postopek njegovega oblikovanja. Kratek opis dejavnosti OJSC "Yakutstroy", ocena kazalnikov dobička in donosnosti podjetja. Priporočila za izboljšanje učinkovitosti upravljanja s finančnimi rezultati.

Pošljite svoje dobro delo v bazo znanja je preprosto. Uporabite spodnji obrazec

Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki bazo znanja uporabljajo pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.

Objavljeno na http://www.allbest.ru/

1. Esenca,spojinain strukturofinančni viri podjetja

Finančni viri komercialne organizacije so del sredstev v obliki dohodka in zunanjih prejemkov, namenjenih izpolnjevanju finančnih obveznosti in pokrivanju stroškov zagotavljanja razširjene reprodukcije. Finančna sredstva zbirajo država in poslovni subjekti in se uporabljajo kot vir vzdrževanja in razvoja proizvodnje, zadovoljevanja socialnih potreb prebivalstva in zagotavljanja delovanja sfere obtoka.

Finančni viri in kapital so glavni predmeti preučevanja financ podjetij. Na reguliranem trgu se pogosteje uporablja pojem »kapital« (iz latinskega »capitalis« - glavni, glavni), ki je za finančnika realen objekt in na katerega lahko ves čas vpliva z namenom pridobivanja novih prihodkov za podjetje. V tej vlogi je kapital za finančnega izvajalca objektiven dejavnik proizvodnje.

Tako je kapital del finančnih sredstev, ki jih komercialno podjetje da v obtok in ustvarja dohodek iz tega prometa. Kapital v tem smislu nastopa kot preoblikovana oblika finančnih sredstev.

V tej razlagi je temeljna razlika med finančnimi viri in kapitalom v tem, da so v danem trenutku finančni viri večji ali enaki kapitalu malega podjetja. Enakost v tem primeru pomeni, da podjetje nima finančnih obveznosti in so vsa razpoložljiva finančna sredstva dana v obtok. Vendar to ne pomeni, da bolj ko se znesek kapitala približuje velikosti finančnih sredstev, bolj učinkovito deluje komercialna organizacija.

Iz definicije finančnih sredstev izhaja, da se po izvoru delijo na notranje (lastne) in zunanje (prinesene). Po drugi strani pa so notranji v realni obliki predstavljeni v standardnem poročanju v obliki čistega dobička in amortizacije, v pretvorjeni obliki pa v obliki obveznosti do zaposlenih v podjetju.

Tudi tuje ali pritegnjene finančne vire delimo v dve skupini: lastne in izposojene. Ta delitev je določena z obliko kapitala, v katerega ga vlagajo zunanji udeleženci v razvoju danega podjetja: kot podjetniški ali kot posojilni kapital.

Podjetniški kapital je denar, vložen v različna podjetja prek neposrednih in portfeljskih naložb. Če so neposredne naložbe naložbe v odobreni kapital podjetja s pravico prejemanja dohodka in udeležbe pri upravljanju, potem portfeljske naložbe predstavljajo pridobitev vrednostnih papirjev (delnice, obveznice, potrdila o hranilnih vlogah, zavarovalne police) in drugega premoženja, ki služi kot instrumenti za vlagateljev specifični naložbeni cilj. Načela oblikovanja naložbenega portfelja, torej nabora različnih vrednosti naložb, zbranih skupaj, so varnost in donosnost naložb, njihova rast in likvidnost.

Posojilni kapital predstavlja denarna sredstva, dana v posojo pod odplačnimi in odplačnimi pogoji. Za razliko od podjetniškega kapitala se posojilni kapital ne vloži v podjetje, ampak se prenese na drugega vlagatelja v začasno uporabo, da prejme dohodek v obliki obresti na kapital.

Vsa finančna sredstva podjetja, tako notranja kot zunanja, so glede na čas, v katerem so na razpolago podjetju, razdeljena na kratkoročne (do enega leta) in dolgoročne (več kot eno leto). Ta delitev je precej poljubna, obseg časovnih intervalov pa je odvisen od finančne zakonodaje države in pravil vodenja računovodskega poročanja.

V realnem življenju za delujoče podjetje ne obstaja enakost finančnih sredstev in kapitala. Računovodski izkazi so sestavljeni tako, da ni mogoče zaznati razlike med finančnimi viri in kapitalom. Dejstvo je, da standardno poročanje ne predstavlja finančnih virov kot takih, temveč njihove pretvorjene oblike - obveznosti in kapital.

Glede na lastništvo podjetja ločimo lastniški in izposojeni kapital.

Lastniški kapital je vrednost sredstev podjetja, ki so v njegovi lasti in se uporabljajo kot del sredstev. Izposojeni kapital označuje sredstva in druga lastninska sredstva, pridobljena na podlagi vračila.

Glede na naravo proizvodne uporabe ločimo stalna in obratna sredstva: stalni kapital - del kapitala podjetja, vloženega v vse vrste njegovih nekratkoročnih sredstev; Obratna sredstva nalagamo v vse vrste obratnih sredstev.

Podatki o velikosti in spremembah posameznega dela kapitala podjetja se odražajo v njegovih računovodskih izkazih, ustvarjenih na podlagi analitičnega in sintetičnega računovodstva. Najpomembnejši podatki o kapitalu so povzeti v bilanci stanja (obrazec št. 1) in izkazu gibanja kapitala (obrazec št. 3). Obrazec št. 1 v razdelku »Sredstva« vsebuje podatke o vrednosti vsake od obeh komponent, najprej proizvodnega kapitala - nekratkoročnih in kratkoročnih sredstev na začetku in koncu poročevalskega obdobja. Oddelek bilance stanja "Obveznosti" vsebuje informacije o strukturi kapitala podjetja glede na vire njegovega nastanka. Podatki o lastniškem kapitalu so koncentrirani v razdelku 3 »Kapital in rezerve«, o pritegnjenem kapitalu - v oddelkih 4 (»Dolgoročne obveznosti«) in 5 (»Kratkoročne obveznosti«).

Splošno strukturo virov kapitala podjetja lahko predstavimo z diagramom, prikazanim na sliki.

Shema strukture virov kapitala

Za delovanje kapitala podjetja je značilen proces stalnega kroženja, ki je sestavljen iz treh glavnih stopenj.

Na prvi stopnji se denarni kapital vloži v obratovalna sredstva, ki se pretvorijo v produktivno obliko. Na drugi stopnji se proizvodni kapital v produkcijskem procesu spremeni v blagovno obliko. Na tretji stopnji se blagovni kapital ob prodaji blaga in storitev spremeni v denarni kapital.

Preoblikovanje kapitala iz denarne oblike v produktivno obliko imenujemo financiranje.

Financiranje razvoja proizvodnje (naložbe) se izvaja na račun lastnih sredstev podjetja (iz amortizacijskega sklada, zadržanega dobička) in privabljenih (izposojenih) sredstev, mobiliziranih na finančnih trgih.

Obstaja veliko različnih kanalov za prenos sredstev od lastnikov prihrankov do posojilojemalcev.

Neposredni kanali financiranja, prek katerih sredstva pridejo neposredno od lastnikov prihrankov do posojilojemalcev:

Kapitalsko financiranje je, ko podjetje prejme denar za naložbo v zameno za lastniški delež v nepremičnini. Najpogostejša je prodaja navadnih (navadnih) delnic, ki kažejo na kapitalsko udeležbo v lastništvu podjetja in dajejo lastniku delnic pravico do deleža dobička (dividende) in udeležbe pri njegovem upravljanju;

Financiranje s pridobivanjem posojil - na podlagi pogodbe med posojilodajalcem in posojilojemalcem, po kateri se podjetje v zameno za prejem sredstev za naložbo zaveže, da bo ta sredstva vrnilo v dogovorjenem roku z določenim odstotkom brez posojilodajalčeve pravice do lastništvo premoženja podjetja. Da bi to naredil, izda in proda obveznice, ki so obveznosti za odplačilo dolga v določenem časovnem obdobju z obrestmi v skladu z vnaprej določenim časovnim načrtom.

Posredni kanali financiranja, po katerih se sredstva premikajo od lastnikov prihrankov do podjetij prek posebnih institucij: bank, vzajemnih skladov, zavarovalnic itd. Te organizacije imenujemo finančni posredniki.

Finančna sredstva v obstoječih podjetjih se pridobivajo iz številnih virov. Glede na lastninsko obliko ločimo dve skupini virov: lastne vire sredstev (notranji viri) in izposojena sredstva (zunanji viri).

Lastna finančna sredstva vključujejo amortizacijo, kosmati dobiček, sklad za popravila, zavarovalne rezerve itd. Viri lastnih finančnih virov so prihodki od prodaje in kosmati dobiček podjetja.

Prihodki od prodaje so glavni vir povračila sredstev, porabljenih za proizvodnjo izdelkov in oblikovanje denarnih sredstev. Njegov pravočasen prejem zagotavlja nemoteno delovanje podjetja.

Iz prejetih prihodkov podjetje povrne materialne stroške za surovine, material, gorivo in druge predmete dela ter storitve, opravljene podjetju. Nadaljnja delitev prihodkov je povezana z oblikovanjem amortizacije. Preostali del je bruto dohodek ali novo ustvarjena vrednost, ki se uporablja za plačilo dela in ustvarjanje dobička podjetja, ter davke, prispevke v zunajproračunske sklade in druga obvezna plačila.

Dobiček je glavni vir sredstev za dinamično razvijajoče se podjetje. V bilanci stanja je prisoten v eksplicitni obliki kot zadržani dobiček in tudi v prikriti obliki - kot sredstva in rezerve, ustvarjene na račun dobička. V tržnem gospodarstvu je višina dobička odvisna od številnih dejavnikov, med katerimi je glavni razmerje med prihodki in odhodki.

Določeno vlogo v sestavi notranjih virov igrajo tudi amortizacija, ki pa ne povečuje višine lastniškega kapitala podjetja.

Amortizacija je namenjena povračilu vrednosti osnovnih sredstev, kopičenju sredstev za njihovo obnovo in se odpisuje v breme proizvajalnih stroškov. Uporaba tega notranjega vira financiranja vodi do sprostitve sredstev, sprememb v strukturi sredstev podjetja in omogoča nakup nove opreme brez privabljanja kapitala od zunaj. Zato si lahko vodilna podjetja v kontekstu stalnega povečanja povpraševanja po njihovem blagu ali storitvah, povečanja proizvodnih zmogljivosti, povečanja obsega prodaje in dobička privoščijo zamenjavo opreme, ne da bi čakala na njeno normativno in zlasti fizično obrabo. Napredna oprema in tehnologija pa zagotavljata potrebno kakovost izdelkov, znižujeta stroške njihove proizvodnje in s tem zagotavljata prednost pred konkurenti pri izbiri tržne strategije in oblikovanju cen.

Med zunanjimi viri oblikovanja lastnih finančnih sredstev je glavno mesto privabljanje dodatnega delniškega ali lastniškega kapitala s strani podjetja.

Delniški kapital je oblika centralizacije individualnega kapitala za reševanje problemov obsežnega razvoja podjetja z velikimi finančnimi vložki, ki jih relativno majhen zasebni kapital ne more absorbirati.

Eden od lastnih zunanjih virov financiranja družbe so tudi dividende delničarjev. S sklepom skupščine delničarjev se lahko celoten znesek dividend ali njegov del uporabi za financiranje projektov tehnične prenove podjetja.

Za posamezna podjetja je lahko eden od zunanjih virov oblikovanja lastnih finančnih sredstev neodplačna finančna pomoč, ki jim je zagotovljena (praviloma se taka pomoč zagotavlja samo posameznim državnim podjetjem različnih ravni).

Informacije o virih financiranja dejavnosti podjetja (na račun lastnih sredstev) se odražajo v obrazcih računovodskih izkazov. V obrazcu št. 1 "Bilanca stanja" informacije o takih virih

so vsebovani v vrstici 260 "Denar" (razdelek 2 bilance stanja), v razdelku 3 bilance stanja "Kapital in rezerve". V tem primeru so še posebej pomembni viri financiranja, prikazani v vrstici 430 "Rezervni kapital" in 470 "Zadržani dobiček (nepokrita izguba)". V vrstici 430 je stanje v dobro na računu 82 (na tem računu ne sme biti stanja v breme), v vrstici 470 pa stanje v dobro (dobiček) oziroma v breme (izguba) istoimenskega računa 84.

V obrazcu št. 2 »Izkaz poslovnega izida« so podatki o virih financiranja dejavnosti podjetja navedeni v večini vrstic: 010 - prihodki od prodaje blaga, izdelkov, del, storitev (minus DDV in druga podobna plačila) , 190 - čisti dobiček (preneseni dobiček ali izguba) poročevalskega leta.

Podatki o dinamiki rezervnega kapitala in zadržanega dobička za leto poročanja in prejšnje leto so navedeni v obrazcu št. 3 »Poročilo o spremembah kapitala«.

Obrazec št. 4 "Izkaz denarnih tokov" prikazuje kazalnike za poročevalsko in prejšnje leto za vse glavne kanale denarnega toka v podjetje za njegove trenutne in druge vrste dejavnosti.

Obrazec št. 5 "Dodatek k bilanci stanja" vsebuje podatke o znesku amortizacije osnovnih sredstev, ki ga je podjetje obračunalo za obdobje poročanja. V strnjeni obliki so ti podatki prikazani v tabeli »Odhodki rednega delovanja (po stroškovnih elementih)«, v vrstici 740. Tu so podani ustrezni podatki za poročevalsko in preteklo leto. Hkrati so ločeno prikazani podatki o obračunani amortizaciji v rastlinski pridelavi in ​​živinoreji.

Navedeni viri informacij se uporabljajo v finančnem upravljanju za analizo dinamike, strukture, skupne velikosti in zadostnosti lastnih virov financiranja dejavnosti podjetja.

Učinkovito finančno delovanje podjetja je nemogoče brez nenehnega zadolževanja. Uporaba izposojenega kapitala vam omogoča, da znatno povečate obseg gospodarske dejavnosti podjetja, zagotovite učinkovitejšo uporabo lastniškega kapitala, pospešite oblikovanje različnih ciljnih finančnih skladov in na koncu povečate tržno vrednost podjetja.

Izposojeni kapital, ob upoštevanju pogojev privlačnosti, se šteje za dolgoročni in kratkoročni kapital:

Kratkoročni dolg se šteje za dolg po prejetih posojilih in kreditih, katerih odplačilna doba v skladu s pogoji pogodbe ne presega 12 mesecev;

Dolgoročni dolg se šteje za dolg po prejetih posojilih in kreditih, katerih odplačilna doba po določilih pogodbe presega 12 mesecev.

Izposojena sredstva so v obliki bančnih posojil, posojil drugih podjetij, obveznosti do dobaviteljev (dolgovi podjetja v korist drugih podjetij).

Ker je potreba po financah posledica številnih razlogov: prisotnost blagovne proizvodnje in blagovno-denarnih odnosov; delovanje zakona vrednosti; Glede na potrebo po distribucijskih procesih v družbi in finančni podpori reprodukcijskega procesa je priporočljivo razmisliti o upravljanju finančnih sredstev podjetja.

2 . Upravljanje finančnih virovpodjetja

finančno upravljanje denarni kapital

Uspešno poslovanje podjetja ni možno brez dobrega upravljanja s finančnimi viri. Ni težko oblikovati ciljev, za dosego katerih je potrebno racionalno ravnanje s finančnimi viri:

Preživetje podjetja v konkurenčnem okolju;

Izogibanje bankrotu in večjim finančnim neuspehom;

Vodstvo v boju proti konkurentom;

Maksimiranje tržne vrednosti podjetja;

Sprejemljive stopnje rasti gospodarskega potenciala podjetja;

Povečanje obsega proizvodnje in prodaje;

maksimizacija dobička;

Zmanjšanje stroškov;

Zagotavljanje donosnih dejavnosti itd.

Prioriteto določenega cilja lahko podjetje izbere glede na panogo, položaj v danem tržnem segmentu in še veliko več, vendar je uspešno napredovanje k izbranemu cilju v veliki meri odvisno od popolnosti upravljanja s finančnimi sredstvi podjetja.

Organizacijsko strukturo sistema finančnega upravljanja gospodarskega subjekta, pa tudi njegovo kadrovsko sestavo je mogoče zgraditi na različne načine, odvisno od velikosti podjetja in vrste njegove dejavnosti. Za veliko podjetje je najbolj značilna ločitev posebne službe, ki jo vodi podpredsednik za finance (finančni direktor) in praviloma vključuje računovodstvo in finance. V malih podjetjih vlogo finančnega direktorja običajno opravlja glavni računovodja.

Upravljanje finančnih sredstev podjetja zaradi večvariantnosti njegovih manifestacij v praksi ni mogoče izvesti brez strokovne organizacije tega dela.

Finančne službe podjetij v domači praksi dolgo časa niso imele samostojnega pomena, njihovo delo je bilo zreducirano na servisiranje obračunov po strogo določenih obrazcih, izdelavo osnovnih finančnih načrtov in poročil, ki nimajo pravih posledic. Dejanske posledice je imelo samo delo računovodstva, torej je bilo smotrno finančno delo združiti z računovodstvom v okviru ene službe – računovodstva.

Ta praksa organiziranja financ je obstajala in še vedno obstaja v večini ruskih podjetij. Toda vodja podjetja bi moral upoštevati, da človek ne more biti hkrati dober računovodja in dober finančnik.

Glavna stvar pri delu računovodje je sposobnost natančnega razumevanja primarnih dokumentov in jih v skladu z navodili in okrožnicami natančno odražati v računovodskih registrih.

Od finančnega menedžerja se zahteva nekaj povsem drugega. Delo tega poklica je povezano z odločanjem v pogojih negotovosti, ki izhaja iz večvariantnega izvajanja iste finančne transakcije. Delo finančnika zahteva miselno fleksibilnost, mora biti ustvarjalna oseba, sposobna tvegati in oceniti stopnjo tveganja ter zaznati novosti v hitro spreminjajočem se zunanjem okolju.

Pri primerjavi značilnosti obeh poklicev ne smemo pozabiti na zelo tesno povezanost med njima, ki jo lahko na kratko izrazimo takole: če računovodja evidentira denarno vrednost opravljenih transakcij, jih prikaže v končnem dokumentu - bilanci, lista, potem finančnik oblikuje te vrednosti iz številnih neznank. V bistvu so vse funkcije iskanja vrednosti teh neznank finančno delo.

Danes se podjetje sooča z velikimi težavami pri organiziranju ustreznega finančnega delovnega časa. Izkušnje uspešno delujočih podjetij so pokazale, da je najkrajša pot do rešitve tega problema v rokah vodje podjetja. Danes sta priznana dva pristopa k reorganizaciji finančne službe podjetja:

Če je poslovodja poklicni finančnik, sam koordinira reorganizacijo finančne službe. To je najboljša možnost, vendar je v domači praksi prej izjema kot pravilo;

Vodja, ki razume naloge in funkcije sodobnega finančnega servisa podjetja, vendar ni poklicni finančnik in ne pozna zapletenosti tega poklica, najame tretjo organizacijo, da vzpostavi in ​​v praksi izvaja potreben model organiziranja finančnih storitev. delo.

Ne glede na izbrani pristop k reorganizaciji finančne službe si družba prizadeva oblikovati določen standardni model organizacije finančnega dela, ki je primeren tržnim razmeram.

Glavna stvar, ki jo je treba upoštevati pri delu finančnega menedžerja, je, da je bodisi del dela najvišjega vodstva podjetja bodisi je povezano z zagotavljanjem analitičnih informacij, potrebnih in koristnih za sprejemanje odločitev o finančnem upravljanju.

S tem je poudarjen izjemen pomen te funkcije. Ne glede na organizacijsko strukturo podjetja je finančni vodja odgovoren za analizo finančnih težav, sprejemanje odločitev v nekaterih primerih ali dajanje priporočil višjemu vodstvu.

V tržnem gospodarstvu postane finančni menedžer ena ključnih oseb v podjetju. Odgovoren je za zastavljanje finančnih težav, analizo izvedljivosti uporabe enega ali drugega načina njihovega reševanja in včasih za končno odločitev o izbiri najprimernejšega načina ukrepanja. Če pa je zastavljeni problem velikega pomena za podjetje, je lahko le svetovalec višjega vodstvenega osebja.

Finančnik opravlja operativno finančno dejavnost. Na splošno lahko dejavnosti finančnega menedžerja strukturiramo na naslednji način:

Splošna finančna analiza in načrtovanje;

Oskrba podjetja s finančnimi sredstvi (upravljanje virov sredstev);

Alokacija finančnih sredstev (naložbena politika in upravljanje premoženja).

Identificirana področja delovanja hkrati določajo glavne naloge, s katerimi se sooča vodja. Sestavo teh nalog je mogoče podrobno opisati na naslednji način.

V okviru prve smeri se izvede splošna ocena:

Sredstva podjetja in viri njihovega financiranja;

Obseg in sestava virov, potrebnih za ohranitev doseženega gospodarskega potenciala podjetja in razširitev njegovih dejavnosti;

Viri dodatnega financiranja;

Sistemi za spremljanje stanja in učinkovitosti porabe finančnih sredstev.

Druga smer vključuje podrobno oceno:

Obseg potrebnih finančnih sredstev;

Oblike njihove predstavitve (dolgoročno ali kratkoročno posojilo, gotovina);

Stopnja razpoložljivosti in čas predstavitve (razpoložljivost finančnih sredstev je lahko določena s pogoji pogodbe; finance morajo biti na voljo v pravem znesku in ob pravem času);

Stroški lastništva tovrstnega vira (obrestne mere, drugi formalni in neformalni pogoji za zagotovitev tega vira sredstev);

Tveganje, povezano z danim virom sredstev (torej je lastniški kapital kot vir sredstev veliko manj tvegan kot bančno vezano posojilo).

Tretja smer vključuje analizo in oceno dolgoročnih in kratkoročnih naložbenih odločitev:

Optimalno preoblikovanje finančnih virov;

Učinkovitost finančnih naložb.

Sprejemanje finančnih odločitev z uporabo zgornjih ocen poteka kot rezultat analize alternativnih rešitev, ki upoštevajo kompromis med zahtevami likvidnosti, finančne stabilnosti in donosnosti.

Upravljanje finančnih virov je eden ključnih podsistemov celotnega sistema upravljanja podjetja. V njegovem okviru se rešujejo naslednja vprašanja:

Kakšna bi morala biti velikost in optimalna sestava sredstev podjetja za dosego ciljev in ciljev, zastavljenih za podjetje?

Kje najti vire financiranja in kakšna naj bo njihova optimalna sestava?

Kako organizirati sedanje in prihodnje vodenje finančnih dejavnosti, ki zagotavljajo plačilno sposobnost in finančno stabilnost podjetja?

Obstajajo različni pristopi k razlagi pojma "finančni instrument". V svoji najsplošnejši obliki je finančni instrument vsaka pogodba, po kateri pride do hkratnega povečanja finančnih sredstev enega podjetja in finančnih obveznosti drugega podjetja.

Finančna sredstva vključujejo:

Gotovina;

Pogodbena pravica do prejema denarja ali katere koli druge vrste finančnega sredstva od drugega podjetja;

Pogodbena pravica do izmenjave finančnih instrumentov z drugim podjetjem pod potencialno ugodnimi pogoji;

Delnice drugega podjetja.

Finančne obveznosti vključujejo pogodbene obveznosti:

Plačati gotovino ali zagotoviti kakšno drugo vrsto finančnega sredstva drugemu podjetju;

Zamenjajte finančne instrumente z drugim podjetjem pod potencialno neugodnimi pogoji (zlasti do tega lahko pride v primeru prisilne prodaje terjatev).

Finančne instrumente delimo na primarne (gotovina, vrednostni papirji, obveznosti do dobaviteljev in terjatve za tekoče posle) in sekundarne oziroma izvedene (finančne opcije, terminske pogodbe, terminske pogodbe, obrestne zamenjave, valutne zamenjave).

Metode finančnega upravljanja so različne. Glavne so: napovedovanje, planiranje, obdavčenje, zavarovanje, samofinanciranje, posojanje, poravnalni sistem, sistem finančne pomoči, sistem finančnih sankcij, sistem amortizacije, sistem spodbud, načela oblikovanja cen, skrbniški posli, posli zavarovanja, transferni posli, faktoring, najem, leasing. Sestavni del zgornjih metod so posebni tečaji, dividende, tečajne kotacije, trošarine, diskonti itd. Osnova informacijske podpore sistemu finančnega upravljanja so vse informacije finančne narave:

Finančne izjave;

Poročila finančnih organov;

Informacije institucij bančnega sistema;

Informacije o borzah blaga, delnic in valut;

Druge informacije.

Tehnična podpora sistema finančnega upravljanja je njegov neodvisen in zelo pomemben element. Mnogi sodobni sistemi, ki temeljijo na brezpapirni tehnologiji (medbančne poravnave, medsebojni poboti, plačila s kreditnimi karticami itd.), so nemogoči brez uporabe računalniških omrežij in aplikacijskih programov.

Delovanje katerega koli sistema finančnega upravljanja se izvaja v okviru veljavnega pravnega in regulativnega okvira. Sem spadajo: zakoni, predsedniški odloki, vladni predpisi, odredbe in direktive ministrstev in služb, licence, statutarni dokumenti, norme, navodila, smernice itd.

3 . Osnovne metode in oblike upravljanja finančnih virov

Finančno upravljanje vključuje predmete in subjekte upravljanja.

Objekti so različne vrste finančnih odnosov, ki tvorijo finančni sistem. Subjekti finančnega upravljanja so celota vseh organizacijskih struktur, ki izvajajo finančno upravljanje - finančni aparat.

Finančno upravljanje se izvaja na vseh ravneh finančnega sistema. Lahko je po vsej državi, ki določa splošna načela, pravila in norme ter zagotavlja izvajanje enotne finančne in proračunske politike, davčne, valutne in monetarne politike v Ruski federaciji; in finančno upravljanje posameznih upravljavcev.

V novih gospodarskih razmerah in vzpostavitvi tržnih odnosov v Rusiji je finančno upravljanje še posebej pomembno, da bi zagotovilo učinkovito upravljanje sredstev podjetij različnih oblik lastništva.

Finančni odnosi podjetij so sestavljeni iz štirih skupin:

Odnosi z drugimi podjetji in organizacijami;

Znotraj podjetja;

Znotraj združenj, podjetij, ki vključujejo odnose z matično organizacijo; znotraj finančnih in industrijskih skupin ter holdingov;

S finančnim in kreditnim sistemom - proračuni in zunajproračunski skladi, banke, zavarovanja, menjalnice, različni skladi.

Oskrba centraliziranih denarnih skladov s finančnimi viri je odvisna od finančnega stanja podjetij.

Subjekti upravljanja uporabljajo posebne metode ciljnega vplivanja na finance na vsakem področju in v vsaki povezavi finančnih odnosov. Hkrati pa imajo tudi skupne tehnike in metode vodenja.

Posebne metode in oblike upravljanja finančnih virov so:

Finančno načrtovanje;

Napovedovanje;

Programiranje;

Finančna ureditev;

Operativno vodenje;

Finančni nadzor.

Finančno načrtovanje zavzema pomembno mesto v sistemu upravljanja finančnih virov. Med načrtovanjem vsak poslovni subjekt celovito oceni stanje svojih financ, prepozna možnosti za povečanje finančnih virov in področja njihove najučinkovitejše uporabe. Vodstvene odločitve v procesu načrtovanja se sprejemajo na podlagi analize finančnih informacij, ki morajo biti v zvezi s tem dovolj popolne in zanesljive. Zanesljivost in pravočasnost pridobivanja informacij zagotavlja premišljene odločitve. Finančne informacije temeljijo na računovodskih, statističnih in poslovnih poročanjih.

V zvezi z upravljanjem javnih financ je finančno načrtovanje dejavnost uravnoteženja in sorazmernosti finančnih sredstev. Ravnotežje pomeni optimalno razmerje med finančnimi sredstvi, s katerimi razpolaga država, in prihodki, ki ostanejo v rokah poslovnih subjektov. Sorazmernost je racionalno razmerje med višino dohodka pred in po plačilu davka za podjetja, gospodarske panoge, regije in zvezne subjekte. Država lahko s povečevanjem ali zmanjševanjem tega razmerja spodbuja ali omejuje njihov razvoj.

Finančno načrtovanje je sestavni del državnega gospodarskega načrtovanja, temelji na kazalnikih načrta družbenoekonomskega razvoja in je namenjeno usklajevanju dejavnosti vseh organov finančnega sistema.

Glavni predmet finančnega načrtovanja so povezave financ, ki v načrtu dobijo svoj kvantitativni izraz. Gibanje sredstev posameznega denarnega sklada je izraženo in konsolidirano v ustreznih finančnih načrtih, ki so združeni v enoten sistem.

Vsi členi finančnega sistema imajo finančne načrte, oblika finančnega načrta in sestava njegovih kazalnikov pa odražata posebnosti ustreznega člena finančnega sistema. Tako podjetja in organizacije, ki delujejo na komercialni osnovi, pripravijo bilance prihodkov in odhodkov; ustanove, ki opravljajo nekomercialne dejavnosti - predračuni; javna društva, zavarovalnice - finančni načrti; javni organi - proračuni različnih ravni.

Konkretne cilje finančnega načrtovanja določa finančna politika. Gre za določitev obsega sredstev in njihovih virov, potrebnih za izpolnitev načrtovanih ciljev; ugotavljanje rezerv za rast prihodkov in prihranke stroškov; vzpostavitev optimalnih razmerij v razdelitvi sredstev med centraliziranimi in decentraliziranimi skladi.

Finančno napovedovanje - predvidevanje možnega finančnega stanja, utemeljitev kazalnikov finančnih načrtov. Finančno napovedovanje je pred fazo izdelave finančnih načrtov in razvija koncept finančne politike za določeno obdobje razvoja.

Namen finančne napovedi je ugotoviti realno možen obseg finančnih sredstev, vire oblikovanja in njihovo porabo v predvidenem obdobju. Napovedi omogočajo zaris različnih možnosti razvoja in izboljšanja finančnega sistema, oblik in metod izvajanja finančne politike.

Finančno napovedovanje vključuje uporabo različnih metod:

Izdelava ekonometričnih modelov, ki opisujejo dinamiko kazalnikov finančnega načrta v odvisnosti od dejavnikov, ki določajo ali vplivajo na ekonomske procese;

Korelacijska in regresijska analiza;

Strokovna metoda ocenjevanja.

Finančno programiranje je metoda finančnega načrtovanja, ki uporablja programsko-ciljni pristop, ki temelji na jasno oblikovanih ciljih in sredstvih za njihovo doseganje ter vključuje:

Določitev prednostnih nalog porabe po področjih;

Povečanje učinkovitosti porabe sredstev;

Prekinitev financiranja v skladu z izbiro alternativne možnosti.

Izbira programske možnosti je odvisna predvsem od ekonomskih dejavnikov (sredstev). Pri tem se ne upošteva le obseg, pomen in zahtevnost doseganja cilja, ampak tudi velikost obstoječih rezerv, pričakovan skupni učinek in morebitne izgube zaradi nedoseganja cilja.

Finančna regulacija družbenoekonomskih procesov je dejavnost, ki jo organizira država za uporabo vseh vidikov finančnih odnosov za prilagajanje parametrov reprodukcije. Subjekti finančne regulacije so državni organi, predmeti pa dohodki in odhodki udeležencev družbenega sistema.

Glavna naloga, ki se rešuje v okviru finančne regulacije, je povezana z določitvijo razmerij za porazdelitev akumulacije, ki zagotavlja največje možno zadovoljevanje potreb družbe tako na makro kot na mikro ravni.

Finančni regulatorji tržnega gospodarstva so:

Davki in nedavčna plačila v proračun;

Finančne ugodnosti in sankcije;

Splošne in ciljne subvencije;

Prihodki in odhodki izvenproračunskih skladov;

Prihodki in odhodki državnih podjetij in organizacij.

Za finančni vpliv so značilne neposredne, posredne in mešane oblike regulacije.

Neposredni vpliv na potek tržnih procesov se izvaja: s pobiranjem neposrednih državnih davkov; z uporabo povišanih ali znižanih davčnih stopenj ter plačil v proračun in centralizirane izvenproračunske sklade; ko se spremenijo standardi državne porabe; zaradi pobiranja glob, kazni, kazni za kršitev finančne discipline. Vse to neposredno spreminja višino dohodkov reprodukcijskih subjektov in tržne razmere.

Posredne oblike regulacije vključujejo: posredno državno obdavčenje in tekoče državne izdatke.

Med mešanimi oblikami finančnega vpliva so: lokalni davki, sistem nedavčnih vplačil v proračun, preferenčna obdavčitev in prednostno financiranje določenih področij dejavnosti in prireditev, standardi za izobraževanje in poraba decentraliziranih izvenproračunskih sredstev in skladov. državnih podjetij in organizacij.

Operativno finančno upravljanje je povezano z izvajanjem praktičnih ukrepov za izvajanje finančnega načrta, prilagajanje njegovih kazalnikov ob upoštevanju novih gospodarskih okoliščin in iskanje drugih virov za oblikovanje finančnih sredstev in smeri za njihovo učinkovito vlaganje. Operativno upravljanje je nabor ukrepov, razvitih na podlagi operativne analize trenutnega stanja in zasledovanje cilja doseganja največjega učinka ob minimalnih stroških s prerazporeditvijo finančnih sredstev. Glavna vsebina operativnega vodenja je manevriranje finančnih sredstev za reševanje novonastalih problemov.

Operativno finančno upravljanje je glavna funkcija aparata finančnega sistema: Ministrstvo za finance, finančni oddelki lokalnih oblasti, direktorati izvenproračunskih skladov, zavarovalne organizacije, finančne službe podjetij.

Finančni nadzor je po eni strani ena od zaključnih stopenj upravljanja financ, po drugi strani pa je nujen pogoj za učinkovitost njihovega upravljanja.

Finančni nadzor kot oblika izvajanja nadzorne funkcije financ je niz ukrepov in operacij za skladnost s finančno in gospodarsko zakonodajo ter finančno disciplino v procesu oblikovanja in uporabe denarnih sredstev na makro in mikro ravni, da bi zagotavljati izvedljivost in učinkovitost finančnega in gospodarskega poslovanja.

Predmet finančnega nadzora so monetarni odnosi, procesi prerazporeditve pri oblikovanju in uporabi finančnih virov, tudi v obliki denarnih sredstev na vseh ravneh in na vseh ravneh gospodarstva.

Finančni nadzor vključuje:

Preverjanje upoštevanja ekonomskih zakonitosti (optimalna razdelitev in redistribucija nacionalnega dohodka);

Priprava in izvedba proračunskega načrta (proračunski nadzor);

Učinkovita uporaba delovne sile, materialnih in finančnih virov podjetij in organizacij, proračunskih institucij;

Davčni nadzor.

Finančni nadzor ima naslednje cilje:

Spodbujanje ravnovesja med potrebo po finančnih sredstvih in obsegom sredstev;

zagotavljanje pravočasnega in popolnega izpolnjevanja finančnih obveznosti do državnega proračuna;

Identifikacija notranjih proizvodnih rezerv za povečanje finančnih virov.

Pomembno vlogo pri zagotavljanju kakovosti finančnega nadzora igra raven računovodske organizacije v državi - računovodstvo, proračun, davčno računovodstvo.

Poročevalska dokumentacija je glavni predmet finančnega nadzora. Uspešno in učinkovito izvajanje finančnega nadzora je odvisno od stopnje organiziranosti in vrst nadzora, oblik in načinov njegovega izvajanja.

Glede na subjekte nadzora, ki izvajajo finančni nadzor, ločimo naslednje vrste:

Nadzor po vsej državi izvajajo državni organi. Glavni cilj je zagotavljanje interesov države in družbe pri prejemanju dohodkov in pri porabi javnih sredstev;

Oddelčni nadzor, ki ga izvajajo oddelki za nadzor in revizijo, druge strukture ministrstev in služb, zajema dejavnosti podjetij, institucij in organizacij, ki jim poročajo;

Nadzor na kmetiji izvajajo gospodarske in finančne službe podjetij in organizacij. Predmet nadzora - gospodarske in finančne dejavnosti;

Javni nadzor izvajajo nevladne organizacije. Objekt nadzora je odvisen od nalog, s katerimi se soočajo;

Neodvisni nadzor izvajajo posebni organi: revizijske družbe in druge službe.

Metode finančnega nadzora vključujejo:

Revizija se izvaja pri posameznih vprašanjih finančne in gospodarske dejavnosti na podlagi poročil, bilance stanja in stroškovnih listin. V inšpekcijskem postopku se ugotavljajo kršitve finančne discipline in načrtujejo ukrepi za njihovo odpravo;

Raziskava zajema nekatere vidike dejavnosti podjetij, organizacij in ustanov;

Nadzor izvajajo regulativni organi nad gospodarskimi subjekti, ki so prejeli dovoljenje za določeno vrsto finančne dejavnosti: zavarovalništvo, bančništvo itd. Vključuje spremljanje skladnosti s standardi in pravili;

Ekonomska analiza kot vrsta finančnega nadzora je namenjena podrobnemu preučevanju periodičnih ali letnih računovodskih in računovodskih izkazov z namenom splošne ocene rezultatov gospodarske dejavnosti, finančnega stanja in utemeljitve možnosti za njihovo učinkovito uporabo.

Revizija je najpogostejša oblika finančnega nadzora, ki je medsebojno povezan sklop pregledov finančnih in gospodarskih dejavnosti podjetij, institucij in organizacij.

Revizija se izvaja za ugotavljanje izvedljivosti, veljavnosti, ekonomske učinkovitosti opravljenih poslovnih transakcij, preverjanje finančne discipline, zanesljivost računovodskih in poročevalskih podatkov - ugotavljanje kršitev in pomanjkljivosti v dejavnostih revidiranega subjekta.

Nadzor izvajajo zakonodajni organi, izvršni organi, finančne, davčne in kreditne institucije, zavarovalne organizacije, državni odbori, ministrstva in službe; finančne storitve podjetij, organizacij in ustanov.

Po preučitvi teoretičnih osnov upravljanja finančnih sredstev podjetja je mogoče narediti naslednje zaključke:

1. Finančni viri komercialne organizacije so del sredstev v obliki dohodka in zunanjih prejemkov, namenjenih izpolnjevanju finančnih obveznosti in pokrivanju stroškov zagotavljanja razširjene reprodukcije. Finančne vire delimo na notranje in zunanje. Notranji so v standardnem poročanju predstavljeni v obliki čistega dobička in amortizacije ter v pretvorjeni obliki - v obliki obveznosti do zaposlenih v podjetju. Zunanja finančna sredstva delimo v dve skupini: lastna in izposojena. Glede na lastninsko obliko ločimo dve skupini virov: lastne vire sredstev in izposojena sredstva. Lastna finančna sredstva vključujejo stroške amortizacije, bruto dobiček, sklad za popravila, zavarovalne rezerve itd.. V okviru notranjih virov oblikovanja lastnih finančnih virov glavno mesto pripada dobičku, ki ostane na razpolago podjetju.Prav tako igrajo stroški amortizacije. določeno vlogo v sestavi notranjih virov. Med zunanjimi viri oblikovanja lastnih finančnih sredstev je glavno mesto privabljanje dodatnega delniškega ali lastniškega kapitala s strani podjetja.

2. Uspešno poslovanje podjetja ni možno brez razumnega ravnanja s finančnimi viri. Dejavnosti finančnega menedžerja lahko strukturiramo na naslednji način: splošna finančna analiza in načrtovanje; zagotavljanje finančnih sredstev podjetju (upravljanje virov sredstev); razdelitev finančnih sredstev (naložbena politika in upravljanje premoženja).

3. Posebne metode in oblike upravljanja s finančnimi sredstvi so: finančno načrtovanje; napovedovanje; programiranje; finančna ureditev; operativno vodenje; finančni nadzor. Po preučitvi teoretičnih vprašanj upravljanja finančnih sredstev preidimo na analizo porabe.

Zmanjšanje tveganja terjatev z upravljanjem terjatev.

1. Organizacija sedanjega in prihodnjega upravljanja finančnih dejavnosti, ki zagotavlja plačilno sposobnost in finančno stabilnost podjetja.

2. Določitev načinov izvajanja uspešne finančne strategije in strateške uporabe finančnih priložnosti, celovito usposabljanje osebja podjetja za delo v tržnih razmerah

Seznam virov

1. Abramov S.E. Finančna analiza dejavnosti podjetja. - M.: Finance, 2007. - 277 str.

2. Averčev I.V. Glavne razlike med ruskim in mednarodnim računovodskim poročanjem // Davčno računovodstvo za računovodjo. - 2008. - št. 5. - strani 12-17.

3. Analiza računovodskih izkazov: učbenik / B.T. Zharylgasova, A.E. Suglobov. - M.: KNORUS, 2006. - 312 str.

4. Anisimov I.V. Ocena finančnega stanja ruskih podjetij na sedanji stopnji // Finance. - 2006. - št. 3. - strani 56-59.

5. Artemenko V.G., Bellendir M.V. Finančna analiza: Učbenik. - M .: "DIS", NGAE in U, 2007. - 311 str.

6. Badmaeva T.N. Modeliranje bilance stanja kot orodje za učinkovito upravljanje // Pravnik in računovodja. - 2007. - št. 2. - Str. 7-11.

7. Bazarova A.S. Bilanca stanja // Računovodski izkazi organizacije. - 2007. - št. 1. - Str. 7-13.

8. Bazarova A.S. Bilanca stanja // Računovodski izkazi organizacije. - 2007. - št. 2. - strani 11-18.

9. Balabanov I.T. Osnove finančnega upravljanja. - M.: Finance in statistika, 2009. - 234 str.

10. Bezborodova T.I. Analiza značilnosti oblikovanja računovodskih (finančnih) izkazov na različnih stopnjah življenjskega cikla organizacij // Ekonomska analiza: teorija in praksa. - 2007. - št. 1. - Str. 30-39.

11. Bezrukih P.S. Računovodstvo. - M., Računovodstvo, 2005. - 719 str.

12. Računovodski izkazi. Možnosti modeliranja za sprejemanje pravilnih upravljavskih odločitev: praktični vodnik / S.M. Bychkova, Ts.N. Yandanov. - M.: Eksmo, 2008. - 112 str.

13. Poslovodno računovodstvo: učbenik. Za študente ekonomije. Specialnosti / M.A. Vakrušin. - 5. izd., izbrisano. - Moskva: OMEGA-L, 2006. - 576 str.

14. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Celovita analiza računovodskih izkazov. - 5. izd. - M .: "Podjetje in storitve", 2006. - 304 str.

15. Ivaškevič V.B. Poslovodno računovodstvo: učbenik. Za univerze. - M .: Ekonomist, 2006. - 618 str.

16. Ilyina A.L., Shilkin S.A. Sestavimo bilanco stanja ob upoštevanju inovacij // Glavbukh. - 2006. - št. 7. - 25-28 strani.

17. Kreinina M.N. Finančno upravljanje. - M .: Poslovanje in storitve, 2009. -319 str.

18. Kuznetsova E.V. Finančno upravljanje podjetja. - M .: Pravna kultura, 2062. - 383 str.

19. Mednarodni in ruski računovodski standardi: Primerjalna analiza, načela preoblikovanja, smeri reform / Ed. S.A. Nikolajeva. Ed. 2. revizija in dodatno - M .: "Analitika-Press", 2008. - 672 str.

20. Melnikova L.A. Dodatki k bilanci stanja // Računovodski izkazi organizacije. - 2007. - št. 1. - strani 29-37.

21. Middleton D. Računovodstvo in finančno odločanje / Prev. iz angleščine uredil I.I. Elisejeva. - M.% revizija; ENOTNOST, 1997. - 442 str.

22. Milner B.Z., Evenko L.I., Rapoport V.S. Sistemski pristop k organizaciji vodenja. - M .: Ekonomija, 2007. - 412 str.

23. Plunkett L., Hale G. Razvoj in sprejemanje upravljavskih odločitev. - M: Ekonomija. 2005. - 234 str.

24. Savitskaya G.V. Analiza gospodarskih dejavnosti podjetja: Učbenik. - Mn .: New Knowledge LLC, 2009. - 688 str.

25. Sviridova N.V. Ocena finančnega stanja podjetja v pogojih uporabe MSRP // Finance. - 2007. - št. 2. - Str. 42-51.

26. Selezneva N.N., Ionova A.F. Finančna analiza. Finančni management: Učbenik. Priročnik za univerze. - 2. izd. Predelano in dodatno - M .: UNITY-DANA, 2006. - 639 str.

27. Sladkova S.A. Poročanje organizacije ob upoštevanju zahtev mednarodnih standardov // Računovodsko poročanje organizacije. - 2006. - št. 3. - strani 27-34.

28. Sladkova S.A. Pojasnila za računovodske izkaze organizacije ob upoštevanju zahtev mednarodnih standardov // Računovodski izkazi organizacije. - 2006. - št. 12. - 22-26 strani.

29. Sokolov Ya.V. Računovodstvo za menedžerje. M.: Finance in statistika, 2008. - 368 str.

30. Poslovodno računovodstvo: učbenik/ A.D. Šeremet, O.E. Nikolaeva, S.I. Polyakov / Uredil A.D. Sheremet - 3. izdaja, revidirana. in dodatno - M.: ID FBK-PRESS, 2005. - 344 str.

31. Finančna politika organizacije: Proc. priročnik za univerze / Ed. prof. M.I. Bakanova. - M.: ENOTNOST - DANA, 2008. - 247 str.

32. Finančni management: teorija in praksa: učbenik / Ed. E.S. Stojanova. - 6. izd., revidirano. in dodatno - M .: Založba "Perspektiva", 2009. - 656 str.

33. Finančni management: Učbenik za univerze / Ed. N.F. Samsonova. - M .: UNITY, 2008-495 str.

34. Khorin A.N. Računovodski izkazi organizacije: namen priprave // ​​Računovodstvo. - 2010. - št. 7. - strani 14-19.

35. Horngren T., Forster J. Računovodstvo: vidik upravljanja: Prev. iz angleščine / Ed. SEM ZA. Sokolova. - M.: Finance in statistika, 1996. - 521 str.

36. Chernetskaya G.F. Aktualna vprašanja v računovodstvu // vse za računovodjo. - 2007. - št. 20. - strani 31-35.

37. Sheremet, A.D., Saifulin R.S., Negashev E.V. Metodologija finančne analize. - 3. izd., revidirano. in dodatno - M.: INFRA-M, 2007. - 208 str. - (Zbirka “Visokošolstvo”).

38. Ekonomska analiza: Učbenik za univerze / Ed. L.T. Gilyarovskaya. - 2. izd., dod. - M .: UNITY-DANA, 2008. - 615 str.

39. Yudina L.N. Poslovodsko poročanje organizacije // Ekonomska analiza: teorija in praksa. - 2007. - št. 15. - strani 43-47.

Objavljeno na Allbest.ru

...

Podobni dokumenti

Centralizirani in decentralizirani finančni viri, viri njihovega oblikovanja. Problemi oblikovanja finančnih virov v Frumtrade LLC. Analiza sestave in strukture kapitala in osnovnih sredstev. Izboljšanje upravljanja finančnih virov.

tečajna naloga, dodana 24.02.2012


Pojem, bistvo in funkcije financ podjetij. Kazalniki, ki označujejo finančne vire in lastniški kapital organizacije. Kratek opis organizacije, ocena kapitalskega in finančnega stanja, izboljšanje upravljanja s finančnimi viri.

predmetno delo, dodano 12/05/2014


Bistvo, sestava, struktura finančnih sredstev podjetja. Upravljanje finančnih virov. Navodila za povečanje učinkovitosti porabe finančnih sredstev. Analiza učinkovitosti upravljanja finančnih virov. JSC "Armkhleb"

diplomsko delo, dodano 03.04.2006


Teoretična vprašanja upravljanja finančnih virov. Analiza učinkovitosti upravljanja finančnih virov. Ukrepi za izboljšanje upravljanja finančnih sredstev podjetja OJSC "Armkhleb". Življenjska varnost.

diplomsko delo, dodano 9. 11. 2005


Bistvo in funkcije financ, sestava in viri finančnih sredstev podjetja. Vloga finančnega managementa v tržnem gospodarstvu. Analiza učinkovitosti gospodarskih dejavnosti podjetja, izboljšanje upravljanja finančnih virov.

diplomsko delo, dodano 27.6.2010


Pojem financ, njihove funkcije. Finančni viri organizacije. Finančno načrtovanje in napovedovanje. Analiza upravljanja finančnih virov in finančnega stanja podjetja na primeru ZAO NDKO "ZhMS". Slabosti pri finančnem upravljanju organizacije.

diplomsko delo, dodano 24.12.2012


Načela upravljanja denarnega toka v podjetju. Finančni viri podjetja: investicijski vidik. Analiza uporabe virov na primeru Magadannefto LLC. Ključni finančni kazalniki. Izboljšanje mehanizma upravljanja virov.

diplomsko delo, dodano 26.06.2012


Pojem, klasifikacija in funkcije finančnih sredstev organizacije. Strukturno-dinamična analiza finančnih virov PromKomplekt doo. Navodila za optimizacijo virov oblikovanja sredstev podjetij. Upravljanje predplačilnega kapitala.

diplomsko delo, dodano 29.06.2013


Postopek oblikovanja, razdelitve in uporabe finančnih sredstev. Ekonomske značilnosti, upravljanje lastnih in izposojenih finančnih sredstev SEC "Luch". Finančni vzvod kot dejavnik povečanja učinkovitosti upravljanja z viri.

diplomsko delo, dodano 12. 8. 2010


Glavne usmeritve za uresničevanje strategije upravljanja finančnih virov. Analiza finančnih kazalnikov OJSC "Leninogorsk AutoSpetsOborudovanie Plant". Načela strategije razvoja podjetja. Mehanizem financiranja investicijskih aktivnosti.