Analiza finančno stanje podjetje je eno od pomembnih področij ekonomske analize. Ocena finančno stanje podjetje je niz metod, ki vam omogočajo, da ugotovite stanje podjetja s preučevanjem rezultatov njegovih dejavnosti.

Finančno stanje podjetja odraža njegovo konkurenčnost, plačilno sposobnost, pa tudi kreditno sposobnost in s tem učinkovitost uporabe vloženega lastniškega kapitala. Za oceno finančnega stanja podjetja se uporabljajo 4 skupine kazalnikov: kazalniki likvidnosti, kazalniki finančne stabilnosti, kazalniki poslovne aktivnosti in kazalniki dobičkonosnosti.

Za začetek bomo analizirali likvidnost podjetja, da bi ugotovili njegovo sposobnost odplačevanja kratkoročnih obveznosti. Da bi to naredili, bomo upoštevali in analizirali dinamiko glavnih kazalnikov: trenutno, hitro in absolutno likvidnostno razmerje.

Tabela 6.

Kazalniki likvidnosti in njihova dinamika

Graf 6. Kazalniki likvidnosti in njihova dinamika

Koeficient tekoča likvidnost označuje sposobnost podjetja za odplačilo tekočih (kratkoročnih) obveznosti na račun obratna sredstva. To je eden najpomembnejših finančnih kazalnikov. Višji kot je kazalnik, boljša je plačilna sposobnost podjetja. Vrednost koeficienta večja od 2 se šteje za dobro, vrednost večja od 3 pa lahko pomeni neracionalno strukturo kapitala, to pa je lahko posledica upočasnitve obračanja sredstev, vloženih v zaloge terjatve.

V našem primeru je količnik tekoče likvidnosti v letu 2012 izboljšal svoje vrednosti za 0,2 v primerjavi s prejšnjim poročevalskim obdobjem in je znašal 0,64, s čimer ponovno ne sodi v okvir. To kaže na nizko stopnjo plačilne sposobnosti podjetja in morebitno neracionalnost njegove kapitalske strukture.

Koeficient hitre (hitre) likvidnosti vam omogoča, da "osvetlite" situacijo s strukturo obratnih sredstev. Logika za izračunom tega razmerja je, da zalog pogosto ni mogoče hitro prodati, če je to potrebno, brez znatne izgube vrednosti, in so zato precej nizko likvidno sredstvo. Uporaba denar za nakup zalog ne spremeni tekočega količnika, zmanjša pa hitri koeficient.

Proučevano podjetje zaradi specifičnosti turistične dejavnosti nima rezerv, zato je vrednost količnika hitrosti v obeh obdobjih enaka tekočemu količniku. Višje kot je hitro razmerje, boljši je finančni položaj podjetja. Vrednost koeficienta manjša od 1 pomeni, da obstaja tveganje izgube plačilne sposobnosti, kar je negativen signal za vlagatelje.

Količnik absolutne likvidnosti je različica zgornjih dveh količnikov likvidnosti. Poleg tega se pri izračunu tega kazalnika uporabljajo samo najhitreje prodajana (likvidna) sredstva.

Ta kazalnik ni tako priljubljen kot trenutna in hitra razmerja in nima trdno določene norme. Najpogosteje se kot smernica za normalno vrednost indikatorja uporablja vrednost 0,2 ali več. Preveč visoka vrednost koeficient označuje nerazumno visoke količine prostih denarnih sredstev, ki bi jih lahko uporabili za razvoj poslovanja.

V našem primeru je vrednost količnika absolutne likvidnosti nižja od določenega praga: 0,01 v letu 2011 in 0,02 v letu 2012. Vrednost, manjša od 0,1, pomeni, da ima lahko podjetje težave, ko je treba takoj plačati račune upnikom, vendar , se je v zadnjih dveh letih to razmerje povečalo.

Upoštevani kazalniki kažejo, da ima podjetje težave z najbolj likvidnimi sredstvi. Priporočljivo bi bilo pregledati strukturo sredstev z namenom preoblikovanja dela nekratkoročnih sredstev v kratkoročna ter revidirati pogoje obstoječih kratkoročnih obveznosti.

Priporočljivo je tudi, da povečate količino gotovine in sredstev na tekočih računih, da povečate sposobnost odplačevanja svojih kratkoročnih obveznosti.

Kapitalska struktura družbe odraža razmerje med dolžniškim in lastniškim kapitalom, pridobljenim za financiranje dolgoročnega razvoja družbe.

Tabela 7.

Struktura in dinamika kapitala

Graf 7. Struktura kapitala in njena dinamika

Razmerje med dolžniškim in lastniškim kapitalom organizacije se imenuje finančni vzvod.

Izkazuje načelen pristop k financiranju poslovanja, ko se s pomočjo izposojenih sredstev oblikuje podjetje. finančni vzvod povečati donos lastnih sredstev, vloženih v podjetje.

Pri izračunu razmerja sta števec in imenovalec vzeta iz pasiva bilanca stanja organizacije. Obveznosti vključujejo tako dolgoročne kot kratkoročne obveznosti. To razmerje kaže, koliko lastniškega kapitala je na 1 rubelj izposojenega kapitala

Tabela 8.

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom

Graf 8. Dinamika razmerja med dolgom in kapitalom ter dolgom in kapitalom

IN Ruska praksa Za optimalno velja enako razmerje med obveznostmi in lastniškim kapitalom, tj. razmerje finančnega vzvoda je enako 1. Sprejemljiva je lahko vrednost do 2 (za velike javna podjetja to razmerje je lahko še večje). pri velike vrednosti koeficienta, organizacija izgubi finančno neodvisnost, njen finančni položaj pa postane izjemno nestabilen.

Takšne organizacije je težje privabiti dodatna posojila. Najpogostejše razmerje v razvitih gospodarstvih je 1,5 (tj. 60 % dolga in 40 % lastniškega kapitala). V našem primeru je razmerje med dolžniškim in lastniškim kapitalom na optimalni ravni in ima tendenco rasti.

V zadnjih 2 letih se je razmerje med dolgom in kapitalom podjetja zmanjšalo z 0,3 % na 0,2 %. Povečanje razmerja med dolgom in kapitalom nad 1:1 je tvegano, zato lahko v našem primeru rečemo, da podjetje trenutno ni bistveno odvisno od izposojenih sredstev.

Tabela 9.

Dinamika kapitalske strukture

Graf 9. Dinamika strukture kapitala

V letu 2012 se je lastniški kapital družbe zmanjševal hitreje od obsega izposojenega kapitala. Nadaljevanje tega trenda lahko po potrebi povzroči neprejetje posojila.

Koeficienti obračanja so finančni kazalniki, ki kažejo intenzivnost uporabe določenih sredstev ali obveznosti in so pokazatelji poslovne aktivnosti podjetja.

Poslovna dejavnost stoji najpomembnejši dejavnik, ki določa finančno stabilnost podjetja. Rezultati analize poslovanja organizacij so potrebni predvsem lastnikom, pa tudi upnikom, vlagateljem, dobaviteljem, menedžerjem in davčnim uradnikom. Menijo, da višja ko je stopnja prometa, bolje je, učinkovitejše je delovanje podjetja.

Tabela 10.

Koeficienti fluktuacije in njihova dinamika

Graf 10. Količniki fluktuacije in njihova dinamika

Obrat sredstev je finančni kazalnik intenzivnosti uporabe celotnega nabora razpoložljivih sredstev s strani organizacije.

Za kazalnike prometa ni posebnega standarda, saj so odvisni od panožnih značilnosti organizacije proizvodnje.

V kapitalsko intenzivnih panogah bo obratnost manjša kot v trgovini ali storitvah, zlasti v našem primeru: 2,5 in 1,42. 2012 se je opazno povečala vrednost, kar je pozitiven rezultat, Ker Zaželen je višji obrat sredstev: nizek promet lahko pomeni nezadostno učinkovitost uporabe sredstev.

Obrat terjatev meri stopnjo, s katero se terjatve organizacije počistijo, kako hitro organizacija prejme plačilo za prodano blago od svojih strank.

Koeficient obračanja terjatev kaže, kolikokrat v obdobju (letu) je organizacija prejela plačilo od strank v višini povprečnega stanja neplačanega dolga. Za promet terjatev, pa tudi za druge kazalnike prometa ni jasnih standardov, saj so močno odvisni od značilnosti industrije in tehnologije podjetja. Toda v vsakem primeru je višji koeficient, tj. Hitreje kot stranke odplačajo svoj dolg, bolje je za organizacijo.

Pri JTB je ta številka majhna (1,68 in 2,88), vendar se je v letu 2012 v primerjavi z letom 2011 povečala, kar kaže na povečanje učinkovitosti dela s kupci na področju izterjave terjatev.

Obračun obveznosti je pokazatelj, kako hitro organizacija odplačuje svoje dolgove do dobaviteljev in izvajalcev. To razmerje kaže, kolikokrat (običajno na leto) je podjetje poplačalo Povprečna vrednost svoje obveznosti do plačila. Tako kot promet terjatev se tudi promet obveznosti uporablja pri ocenjevanju denarnih tokov organizacije in učinkovitosti poravnav.

Obračun obveznosti je močno odvisen od panoge in obsega dejavnosti organizacije. Za upnike je zaželen višji koeficient obrata, sama organizacija pa je donosnejša z nizkim količnikom, ki ji omogoča, da ima stanje neplačanih obveznosti kot brezplačen vir financiranja tekočih dejavnosti.

Koeficient obračanja obveznosti JTB kaže, da je podjetje v letu 2011 potrebovalo pol obrata, da je plačalo račune dobaviteljem, v letu 2012 pa 1,5. Sklepamo lahko, da je organizacija odnosov z dobavitelji manj učinkovita, saj zagotavlja manj donosno, odloženo plačilno shemo in uporablja obveznosti do dobaviteljev kot vir pridobivanja poceni finančnih sredstev.

Obračun obveznosti se ocenjuje skupaj s prometom terjatev. V obeh obdobjih ima obravnavano podjetje dvojni presežek prometa obveznosti nad poslovanjem terjatev. Neugodna situacija za podjetje je, ko je koeficient obračanja obveznosti bistveno večji od koeficienta obračanja terjatev, JTB pa takega stanja še ni razvil, zato lahko govorimo o učinkovitem delu podjetja z dolžniki in upniki.

Obrat zalog kaže, kolikokrat je v analiziranem obdobju organizacija uporabila povprečno razpoložljivo stanje zalog. Ta kazalnik označuje kakovost zalog in učinkovitost njihovega upravljanja ter omogoča ugotavljanje ostankov neizkoriščenih, zastarelih ali podstandardnih zalog. Pomen kazalnika je posledica dejstva, da se dobiček pojavi z vsakim "obratom" zalog (tj. poraba v proizvodnji, obratovalni cikel).

Za JTB je izračun tega kazalnika nemogoč zaradi pomanjkanja kakršnih koli rezerv v družbi zaradi specifike njenega področja delovanja.

Koeficient obrata kapitala kaže, koliko prometa je potrebno za plačilo računov. Ta kazalnik označuje različne vidike dejavnosti. S komercialnega vidika odraža bodisi presežek prodaje bodisi pomanjkanje prodaje; iz finančnega - stopnja obrata vloženega kapitala; gospodarsko - dejavnost skladov, ki jih tvega vlagatelj. JTB je v letu 2011 zahteval polovico prometa, v letu 2012 pa 2. Te vrednosti in njihova dinamika kažejo na aktivnost in sprejemljivo stopnjo uporabe lastniškega kapitala podjetja.

Na splošno se gospodarski potencial podjetja povečuje v primerjavi s prejšnjim letom.

Kazalniki donosnosti so zasnovani za oceno splošne učinkovitosti vlaganja v podjetje. Pogosto se uporabljajo za finančno oceno - gospodarska dejavnost podjetja vseh panog. To so eden najpomembnejših kazalnikov pri ocenjevanju dejavnosti podjetja, ki odražajo stopnjo donosnosti podjetja.

Tabela 11.

Kazalniki donosnosti in njihova dinamika

Donosnost prodaje je pokazatelj finančne uspešnosti organizacije, ki kaže, kolikšen del prihodkov organizacije predstavlja dobiček. Z drugimi besedami, donosnost prodaje kaže, koliko dobička podjetje prejme od vsakega rublja prodanih izdelkov. Normalna vrednost donosnost prodaje določajo panoge in druge značilnosti organizacije. Vendar je razvidno, da se je ta številka za JTB v letu 2012 močno povečala, tako da je dobiček začel znašati velik delež v prihodkih podjetja.

Donosnost prodaje pove, ali je dejavnost podjetja donosna ali nedonosna, ne odgovarja pa na vprašanje, kako donosne so naložbe v to podjetje. Za odgovor na to vprašanje se izračunata donosnost sredstev in donosnost kapitala.

Dobičkonosnost osnovnih dejavnosti se je v teh dveh obdobjih opazno povečala: od 1 funta proizvodnih stroškov je podjetje leta 2012 začelo prejemati 0,37 funta čistega dobička.

Tudi donos celotnega kapitala družbe se je povečal: v letu 2012 je 1 funt kapitala pomenil 0,19 funta čistega dobička.

Donosnost kapitala je pokazatelj čistega dobička v primerjavi z lastniškim kapitalom organizacije. To je najpomembnejši finančni kazalnik donosa za vsakega vlagatelja ali lastnika podjetja, ki kaže, kako učinkovito je bil porabljen kapital, vložen v podjetje.

Višja kot je donosnost kapitala, tem bolje. Normativna vrednost se šteje za 10%. V našem primeru je ta številka leta 2012 dosegla 48%, tako da je podjetje začelo prejemati 0,6 funta dobička na 1 funt lastniškega kapitala.

Donosnost sredstev je zelo pomemben indikator, ki se lahko uporablja za merjenje učinkovitosti tega, kako podjetje ustvarja svoj kapital in upravlja z viri, ki so mu na voljo. Donosnost sredstev mora zadostovati tako, da zadovolji zahteve lastnikov glede dobičkonosnosti podjetja (donosnost lastniškega kapitala) in zagotovi plačilo obresti na posojilo ter plačilo davkov.

Donosnost sredstev je finančno razmerje, ki označuje donosnost uporabe vseh sredstev organizacije. Koeficient kaže sposobnost organizacije za ustvarjanje dobička brez upoštevanja strukture njenega kapitala (finančni vzvod) in kakovost upravljanja sredstev. Za razliko od kazalnika "donosnost lastniškega kapitala" ta kazalnik upošteva vsa sredstva organizacije in ne le lastniški kapital. Zato je za vlagatelje manj zanimiva.

Za natančnejše izračune se kazalnik »Sredstva« ne vzame kot vrednost za določen datum, temveč kot povprečje aritmetična vrednost- sredstva na začetku leta plus sredstva na koncu leta so deljena z 2. Kot rezultat izračuna se izkaže, da je podjetje v letu 2012 prejelo 0,6 funta dobička za vsak funt, vložen v sredstva. Ta vrednost označuje visoka učinkovitost uporabo sredstev podjetja.

Iz tabele 12 je razvidno, da so vsi koeficienti družbe JTB v letu 2012 zavzeli velike pozitivne vrednosti, kar kaže na izboljšanje učinkovitosti podjetja.

Za analizo finančnih in gospodarskih dejavnosti bomo uporabili matriko finančne strategije podjetje, ki sta ga predlagala francoska znanstvenika J. Franchon in I. Romanet. Po izračunu vrednosti kazalnikov RHD in RFD bomo določili položaj podjetja v matriki finančnih strategij in določili tudi finančno strategijo podjetja. Da bi analizirali dinamiko rezultatov finančnih in gospodarskih dejavnosti, bomo izračunali kazalnike RHD in RFD za 2 leti.

Tabela 12.

Izračun RFHD

Prihodki od prodaje
Odbitki amortizacije
Sprememba zneska obveznosti do dobaviteljev
Industrijske naložbe
Spremembe inventarja
Sprememba zneska terjatev
Sprememba AP
Odstotek za plačilo
Davek na prihodek
dividende
Drugi neposlovni prihodki (odhodki)

Analiza je pomemben element v zahtevanem sistemu upravljanja podjetja sestavni del finančno upravljanje, učinkovita sredstva ugotavljanje rezerv na kmetijah, osnova za razvoj dobrih načrtov in vodstvene odločitve. Potreben je tako za vodstvo podjetja kot za upnike, revizorje in investitorje. Analiza finančnih in gospodarskih dejavnosti vam omogoča, da ocenite trenutni finančni položaj podjetja, ugotovite razloge za to stanje in naredite napovedi za prihodnost.

Rezultat gospodarske dejavnosti določa velikost in dinamiko sredstev podjetja kot rezultat njegove investicijske in gospodarske dejavnosti. Medtem ko rezultat finančne dejavnosti določa višino in dinamiko sredstev družbe kot rezultat finančne dejavnosti. Označimo položaj JTB v letih 2011-2012. na matriki finančnih strategij.

Tabela 13.

Matrika finančnih strategij

V letu 2011 sta vrednosti RHD in RFD bistveno večji od nič, tako da podjetje spada v 6. kvadrant matrike finančnih strategij »Holding«. Za ta položaj v matriki so značilni veliki denarni tokovi, povezani z aktivnim privabljanjem sredstev; obstaja tudi tveganje, povezano z likvidnostjo; ne dovolj učinkovita uporaba finančnih sredstev.

Optimalni položaj v matriki finančnih strategij je »Stabilno ravnovesje« (kvadrant 2), podjetje se mora premikati v tej smeri (tj. 6->5->2). Za to potezo je moralo vodstvo JTB-ja povečati naložbe in hkrati zmanjšati finančni vzvod. Le s takšnimi dejanji bo podjetje doseglo optimalno pozicijo znotraj matrike finančnih strategij, za katero bo značilno stabilno ravnovesje – ravnovesje med likvidnostjo in dobičkonosnostjo.

Tako je bil JTB od leta 2012 že v devetem kvadrantu - »Kriza« (RHD in RFD precej manj kot nič). JTB se je skupaj s številnimi turističnimi podjetji po svetu leta 2012 znašel v gospodarski krizi, ki je zahtevala še več posojil. Ta potreba se je pojavila zaradi trenda zelo zgodnjih rezervacij (manj kot leto dni vnaprej). Za prehod v stabilno ravnovesje mora podjetje iti skozi pot 9->8->3->5->2, kar zahteva znatna posojila. Za tak prehod je značilno tveganje izgube likvidnosti, vendar bo najverjetneje podjetje ohranilo dinamiko likvidnostnih količnikov, saj so izračunani kazalniki za obdobje 2011–2012. kažejo na plačilno sposobnost podjetja (količniki so nizki, vendar se nagibajo k nadaljnjemu naraščanju). Pri doseganju »nestabilnega ravnotežja« mora podjetje za dosego stabilnega ravnovesja ne le zmanjšati zadolževanje, temveč tudi povečati prodajo.

JTB je od svoje ustanovitve postal eno vodilnih japonskih potovalnih podjetij s slovesom najvišje kakovosti storitev. Dolga letna strategija podjetja je zagotavljanje najvišje kakovosti storitev turistom in zagotavljanje maksimalne zanesljivosti. Velikost pisarniške mreže JTB danes omogoča, da stranke komunicirajo z lokalnimi prodajnimi zastopniki točno na območju, kjer to stranki ustreza, kar je tudi pomembna prednost za podjetje in mu omogoča pridobivanje novih strank. Zahvale gredo doseženi ravni ugled, pa tudi ob upoštevanju presežka prometa terjatev nad prometom obveznosti podjetje ne bi smelo imeti težav pri pridobivanju in odplačevanju posojil, kar naj bi izboljšalo stanje finančnega in gospodarskega delovanja podjetja.

Za oceno trenutnega in prihodnjega finančnega stanja podjetja finančni menedžerji izvajajo finančno analizo. To je metoda ocenjevanja in napovedovanja finančnega stanja podjetja na podlagi podatkov računovodstvo in poročanje. Njegova naloga je oceniti finančno stanje podjetja, identificirati možnosti za izboljšanje učinkovitosti njegovega delovanja z racionalno uporabo finančna politika, oceniti smer razvoja podjetja glede na potrebe po finančnih sredstev.
Za analizo računovodskih (računovodskih) izkazov se uporabljajo naslednje tehnike:

• branje poročil - študij absolutni indikatorji poročanje;
• horizontalna analiza - študija sprememb poročevalskih postavk glede na preteklo obdobje;
• vertikalna analiza - ugotavljanje deleža različnih poročevalskih postavk v skupni vsoti;
• analiza trendov - določitev relativnih odstopanj poročevalskih kazalnikov za več let od ravni baznega leta, pri čemer so vsi kazalniki vzeti za 100 %;
• izračun finančnih kazalnikov - določanje razmerij med različnimi poročevalskimi postavkami.

Analitično vrednost finančnih kazalnikov potrjuje dejstvo, da v tujini obstajajo posebne publikacije, ki objavljajo statistična poročila o teh kazalnikih. Izračunajo jih posebne organizacije (na primer davčni urad ameriškega ministrstva za trgovino, poslovni sindikati, gospodarske in industrijske zbornice itd.). en sistem indikatorjev ne opazimo, objavimo 10-15 (včasih več) indikatorjev.
Glavni kazalniki, ki označujejo finančno stanje podjetja, so združeni v skupine:

1. - količnike likvidnosti (trenutna plačilna sposobnost);
2. - količnike plačilne sposobnosti (kapitalska struktura);
3. - kazalnike poslovne dejavnosti (promet);
4. - kazalniki donosnosti.

Te kazalnike je mogoče izračunati na podlagi podatkov bilance stanja podjetja (obrazec št. 1) in poročila o finančni rezultati(Obrazec št. 2).
Količniki likvidnosti odražajo sposobnost podjetja, da pravočasno plača svoj kratkoročni dolg z mobilizacijo likvidnih sredstev. Ta razmerja se izračunajo glede na nujnost odplačila dolga:

Koeficient
absolutno
(takoj)
likvidnost
+
Tekoče finančne naložbe
Trenutna odgovornost

f. št. 1, stran 230 + stran 240 + stran 220
f. št. 1, stran 620

+
+
Kratkoročne obveznosti f. št. 1, stran 260 - stran 100 - stran 120 - stran 130 - stran 140
Koeficient
hitro
likvidnost
denar in denarni ekvivalenti
Trenutno
finančni
investicije
Terjatve
dolg

f. št. 1, stran 620

Koeficient
premazi
(koeficient
trenutno
likvidnost)
Kratkoročna sredstva Kratkoročne obveznosti
f. št. 1, str. št. 1, stran 620

Količniki plačilne sposobnosti označujejo sposobnost izpolnjevanja obveznosti do upnikov in vlagateljev, ki imajo
dolgoročne naložbe v podjetje. Najpogosteje uporabljena razmerja solventnosti so:
Kapitalski viri Koeficient finančnih sredstev (lastniški kapital); neodvisnost (samostojnost) Bilanca stanja
f. št. 1, stran 380 + stran 430 + stran 630
f. št. 1, stran 640

Koeficient finančne stabilnosti
+
Dolgoročno
Bilanca stanja
obveznosti

f. št. 1, stran 380 + stran 430 + stran 480 + stran 630 f. št. 1, stran 640

Koeficient finančnega vzvoda
Dolgoročne obveznosti Viri lastnih sredstev
f. št. 1, str. št. 1, stran 380 + stran 430 + stran 630

Kratkoročna sredstva
Koeficient razpoložljivosti lastnih virov sredstev
Viri lastnih sredstev
Nabavna vrednost osnovnih sredstev in drugih nekratkoročnih sredstev

f. št. 1, stran 380 + stran 430 - stran 080 f. št. 1, stran 260
Kazalniki poslovne dejavnosti (promet) označujejo učinkovitost podjetja pri uporabi sredstev. Koeficienti obračanja, ki kažejo število obratov obratnih sredstev in njihovih posameznih elementov v poročevalskem obdobju, ter kazalnike trajanja obrata v dnevih (koliko dni je potrebnih za en promet), se izračunajo na naslednji način:
Čisti prihodki od prodaje Koeficient obrata _ proizvodi (blago, dela, storitve)[*] obratna sredstva Povprečni znesek obratna sredstva
f. št. 2, str. št. 1, stran 260
Koeficient stroškov _ prodanih izdelkov;
obrat zalog Povprečna vrednost zalog
f. št. 2, str. št. 1, stran 100 + stran 120 + stran 130 + stran 140
Čisti prihodek od prodaje izdelkov
Koeficient fluktuacije _ (t^a^^ storitev dela);
terjatve Povprečni znesek terjatev ’
f. št. 2, str. št. 1, stran 161 ali stran 160 + stran 162
Čisti prihodki od prodaje proizvodov Koeficient prihodkov (dela, storitve)
obveznosti do dobaviteljev Povprečni znesek obveznosti do dobaviteljev
za izdelke (blago, dela, storitve)
f. št. 2, str. št. 1, stran 530

Trajanje enega obrata obratnih sredstev
Količina koledarskih dni obdobje poročanja (365 ali 360 dni)
Koeficient obračanja kratkoročnih sredstev

Število koledarskih dni Dolžina obdobja poročanja (365 ali 360 dni)
en promet zalog Stopnja obračanja zalog

Trajanje enega prometa terjatev ( srednje obdobje poplačilo terjatev)
Trajanje enega prometa obveznosti (povprečno obdobje odplačevanja obveznosti)
Število koledarskih dni v obdobju poročanja (365 ali 360 dni) Stopnja obračanja terjatev
Število koledarskih dni v obdobju poročanja (365 ali 360 dni) Stopnja obračanja obveznosti

Kazalniki donosnosti označujejo donosnost (dobičkonosnost) dejavnosti podjetja. Izračunane so različne možnosti za kazalnike donosnosti:
100 %;
Dobiček (pred obdavčitvijo Dobičkonosnost ali čisti dobiček)
sredstva podjetja Povprečna vrednost sredstev
podjetja
f. št. 2, stran 170 ali stran 220
100 %;
f. št. 1, stran 280
Dobičkonosnost Čisti dobiček, ;
_ - "100%; lastniški kapital Lastni kapital
f. št. 2, stran 220
100 %
f. št. 1, stran 380
Dobiček (iz poslovanja
Dobičkonosnost
ali čisti dobiček) prodaja - - . 100 %;
(prodaja) Čisti prihodki od prodaje izdelkov
(blago, dela, storitve)
f. št. 2, stran 100 ali stran 220
- . 100 %;
f. št. 2, stran 035
Dobičkonosnost Dobiček iz poslovanja
- . 100 %;
izdelkov Stroški prodaje
izdelkov
f. št. 2, stran 100
. 100 % ;
f. št. 2, stran 040
Dobičkonosnost Neto boste prejeli
_ . 100 %;
čista sredstva Povprečna čista vrednost sredstev
(razlika med vsemi sredstvi in ​​zunanjimi obveznostmi podjetja)
f. št. 2, stran 220
100 %.
f. št. 1, stran 280 - stran 480 - stran 620
Kazalnike, izračunane na podlagi računovodskih izkazov, primerjamo s sprejetimi standardne vrednosti, industrijski povprečni standardi in kazalniki konkurentov.
Razmerje finančni kazalci uporablja pri analizi in razvoju predlogov za izboljšanje finančnega stanja podjetja. Najbolj znana relacija se imenuje DuPont formula, saj so jo prvič uporabili za finančno upravljanje v koncernu DuPont. Ta formula izraža razmerje med donosnostjo sredstev, donosnostjo prodaje izdelkov in obratom sredstev podjetja in jo je mogoče predstaviti na naslednji način:
Dobičkonosnost Dobičkonosnost Promet
sredstva _ prodaja (prodaja) X sredstva
oz
Prihodki od prodaje
Čisti dobiček Čisti dobiček proizvodov.
Stroški Prihodki od prodaje Stroški
sredstva izdelki sredstva
Z analizo zgornjega razmerja lahko ugotovite razlog za nezadostno donosnost sredstev in orišete ukrepe za povečanje donosnosti prodaje oziroma obračanja sredstev.
Obstaja različica formule DuPont, ki vključuje element, ki označuje strukturo kapitala (solventnost)
Vrednost premoženja 1
podjetja, tj. - _, in
Lastni kapital Koeficient avtonomije
prikaz odvisnosti donosnosti kapitala od dobičkonosnosti prodaje, obračanja sredstev in deleža kapitala v sredstvih. Formula izgleda takole:
Prihodki Stroški
Čisti dobiček Čisti dobiček od prodaje sredstev
Lastni prihodki Stroški lastni
kapitala od prodaje premoženja kapital
To odvisnost v tujini slikovito imenujejo »poslovni termometer«, kar potrjuje njen pomen za oceno finančnega stanja podjetja.
Z izbiro vrednosti kazalnikov prometa in dobičkonosnosti prodaje lahko ugotovite, katera kombinacija teh vrednosti bo zagotovila največje povečanje donosnosti kapitala. Ta pristop se uporablja pri napovedovanju področij za povečanje donosnosti.
Priporočljivo je izračunati stopnjo spremembe dobička, prihodkov od prodaje in sredstev ter primerjati dinamiko teh kazalnikov. Če se upošteva razmerje
T gt; T gt; T gt; 100 %,
PR dejanje '
kjer so Tr, Tvyr, Tt stopnje spremembe glede na dobiček, vi-
pr dejanje
ravnanja in sredstev, to pomeni, da podjetje povečuje svoj gospodarski potencial, učinkovito uporablja vire ter zmanjšuje stroške proizvodnje in prodaje izdelkov.
Pomembno vlogo pri ocenjevanju in napovedovanju finančnega stanja podjetja igra analiza in napovedovanje denarnega toka. Za analizo denarnega toka se uporablja obrazec za poročanje, kot je izkaz denarnega toka.
Glavna elementa vhodnega denarnega toka sta čisti dobiček in amortizacija. Postopek analize primerja prilive odlive sredstev za določeno obdobje(Tabela 3.1).
Tabela 3.1
Primerjava denarnih prilivov in odlivov
Stabilen presežek pritoka sredstev nad odlivom (pozitiven denarni tok) kaže na zanesljivo finančno stanje podjetja. Ostro nihanje tega presežka ali presežek odtoka sredstev nad prilivom pomeni nestabilnost finančnega položaja podjetja.
Analizo denarnega toka podjetja izvajajo poslovne banke, da ocenijo kreditno sposobnost stranke in določijo najvišji znesek za izdajo novih posojil. Za ta omejitveni znesek se šteje znesek presežka pritoka sredstev nad odlivom, ki se je razvil v preteklih obdobjih ali predviden za načrtovano obdobje.

Kazalniki finančnega stanja podjetja pomagajo pravočasno spremljati znake in tveganja zmanjšanja plačilne sposobnosti. Identificirali bomo 21 glavnih indikatorjev za nadzor in zanje postavili standarde.

Ključni kazalniki za spremljanje finančnega stanja podjetja

Obstaja na stotine kazalnikov finančnega stanja podjetja, s katerimi presojamo poslovni položaj, učinkovitost poslovanja in obete za prihodnost. Vendar jih je nemogoče nadzorovati na spletu. Če želite ugotoviti, kaj je za vas pomembno, označite predmete nadzora in razjasnite ključne naloge.

Zase smo izbrali 21 glavnih kazalnikov (glej tabelo) in jih redno spremljamo - delil bom logiko sklepanja.

Tabela 1. Referenčni kazalniki finančnega stanja podjetja (fragment)

Kazalo	Pogostost nadzora	Dnevno	Tedensko	Mesečno	Četrtletnik
Prihodki, rub.
Čisti dobiček, rub.
Koeficient absolutne likvidnosti
Trenutno razmerje
Terjatve, rub.
Obveznosti, rub.

Najprej ugotovite, katere predmete morate hitro nadzorovati - enega, dva, več ali vse:

• prihodki in odhodki podjetja;
• finančno stanje;
• kratkoročna in nekratkoročna sredstva;
• obveznosti in terjatve;
• drugi kazalci finančnega stanja.

Dejavnost podjetja in njegovo finančno stanje označujejo številni kazalniki, ki so do neke mere opisani v ekonomski literaturi.
Naloga v tem primeru je povzeti te kazalnike ob upoštevanju mednarodnih in domače izkušnje v razmerah tržnih preobrazb.
Najbolj uporabljeni kazalniki pri finančni analizi in vrednotenju podjetij so likvidnost, finančna stabilnost, poslovna aktivnost in dobičkonosnost.
A. Kazalniki likvidnosti podjetja
Količniki likvidnosti označujejo sposobnost podjetja, da poravna terjatve kratkoročnih in dolgoročnih obveznosti. Tu se uporabljajo številni koeficienti (tabela 10.5)
Tabela 10.5

Coffi bolniki tekočina sti	Formula za izračun	Kaj kaže vrednost indikatorja?	Reko Mendue oprano pomen nia
3. Nujna likvidnost	Denarna sredstva + kratkoročne finančne naložbe in vrednostni papirji / Kratkoročne obveznosti	Sposobnost podjetja, da v bližnji prihodnosti odplača svoje kratkoročne dolgove	0,2-0,4
4. Likvidnost sredstev v obtoku	Denarna sredstva + kratkoročne finančne naložbe in vrednostni papirji + terjatve / Kratkoročne obveznosti	Prikazuje delež najbolj likvidnih sredstev v celotnem likvidnem (delnem) kapitalu, možnost glede na povpraševanje poplačati kratkoročne obveznosti z najbolj likvidnim delom obratnih sredstev s pretvorbo v gotovino.	0,5-0,1
5. Likvidnost pri zbiranju sredstev	Zaloge in stroški / Kratkoročne obveznosti	Označuje stopnjo odvisnosti plačilne sposobnosti podjetja od zalog najmanj likvidnih, ko je treba mobilizirati sredstva za poplačilo svojih kratkoročnih obveznosti.	0,5-0,7

Kazalniki finančne stabilnosti (Gearing Ratios), ki odražajo razmerje med kapitalom in izposojenimi sredstvi v virih financiranja podjetja, kažejo stopnjo njegove finančne neodvisnosti od upnikov. Zanje je značilno (tabela 10.6):
Tabela 10.6
B. Kazalniki kapitalske strukture

Indikatorji	Formula za izračun	Kaj kaže	Predstavljeno vrednote
2. Razmerje lastniškega in izposojenega kapitala	Obveznosti podjetja (posojila, krediti, dolg) / Lastna sredstva (kapital)	Stopnja privlačnosti izposojenih sredstev na 1 rubelj lastniškega kapitala, vloženega v sredstva	manj kot 0,7 (preseganje kazalnika povzroči izgubo finančne stabilnosti)
3. Samooskrba	Lastna obratna sredstva / Razpoložljivost obratna sredstva podjetja	Razpoložljivost lastnega obratnega kapitala je nujna za zagotovitev njegove finančne stabilnosti	0,1-0,5 (višji kot je kazalnik, več možnosti za neodvisnost finančne politike)
4. Manevriranje z lastnimi obratnimi sredstvi	Lastna obratna sredstva / Skupni znesek lastnih sredstev (kapital podjetja)	Sposobnost podjetja, da vzdržuje raven lastnega obratnega kapitala in ga po potrebi dopolni iz lastnih virov.	0,2-0,5 (višja kot je vrednost, več manevrskih možnosti)
5. Razmerje med obratnim in nedelnim kapitalom	Obratna sredstva / Osnovna sredstva in nekratkoročna sredstva	Prikazuje spremembe v strukturi kapitala po glavnih skupinah
6. Raven neto obratnega kapitala	Obratna sredstva - kratkoročne obveznosti (kratkoročna sredstva - kratkoročne obveznosti) / Bilančna vsota	Kaže delež finančnih sredstev v sredstvih, s katerimi lahko podjetje razpolaga pri tekočih gospodarskih dejavnostih	višja kot je raven neto obratnega kapitala, boljše je finančno stanje podjetja
7. Raven trajnega kapitala	Kapital + dolgoročne obveznosti / Bilančna vsota	Prikazuje finančno zanesljivost podjetja v prihodnosti, določa delež celotnega dolgoročnega kapitala	višji kot je kazalnik, bolj zanesljiva je finančna stabilnost
8. Višina operativnega kapitala	Bilančna vsota - dolgoročne in kratkoročne finančne naložbe in vrednostni papirji / Celotno premoženje	Prikazuje delež obratnega kapitala v sredstvih podjetja - kapital neposredno zaposlen v proizvodnih dejavnostih	višji kot je kazalnik, boljša je finančna stabilnost

Razmerja dejavnosti vam omogočajo, da analizirate, kako učinkovito podjetje uporablja svoja sredstva. Kazalnika, ki označujeta poslovno dejavnost, sta količnik prihodkov od prodaje in dobičkonosnosti, ki sta tesno povezana in vplivata drug na drugega.
B. Kazalniki prometa
Kazalniki prometa vključujejo (tabela 10.7).
Tabela 10.7

Indikatorji	Formula za izračun	Kaj kaže
1. Koeficient obračanja obratnega kapitala	Obseg čistih prihodkov / Povprečna vrednost obratnih sredstev v obdobju	Prikazuje, koliko prihodkov se odtegne od vsakega rublja določene vrste sredstev. Višje kot je razmerje, učinkoviteje podjetje uporablja neto obratni kapital.
2. Koeficient obrata lastniškega kapitala	Čisti prihodki od prodaje / Povprečna vrednost lastniškega kapitala obdobja	Prikazuje stopnjo obrata vloženega lastniškega kapitala ali denarno dejavnost, donosnost lastniškega kapitala. Kazalnik mora zagotavljati donosnost lastniškega kapitala. Označuje različne vidike finančne dejavnosti - stopnjo obrata vloženega lastniškega kapitala.
3. Obrat vloženega kapitala	Čisti prihodki od prodaje / Povprečna vrednost vloženega kapitala v obdobju	Kaže, koliko hitreje in počasneje se obrača kapital, ki je začasno umaknjen iz proizvodnih dejavnosti.
4. Koeficient obračanja zalog	Čisti prihodki od prodaje / Povprečna vrednost zalog in stroškov obdobja	Višje kot je razmerje, manj sredstev je povezanih z najmanj likvidnimi sredstvi. Prevelike zaloge negativno vplivajo na poslovanje podjetja.
5. Delež terjatev	Terjatve x 365 / neto prodaja	Prikazuje povprečno število dni izterjave dolga. Nižje kot je to število, hitreje se terjatve spremenijo v denar, posledično se poveča likvidnost obratnih sredstev podjetja.
6. Stopnja obračanja osnovnih sredstev (produktivnost kapitala)	Čisti prihodki od prodaje / dolgoročna sredstva	Prikazuje učinkovitost uporabe vseh razpoložljivih virov podjetja, koliko se na leto zaključi celoten cikel proizvodnje in kroženja.

Pri ocenjevanju poslovne dejavnosti je potrebna tudi donosnost, pri čemer se izračunata dve skupini: donosnost kapitala in donosnost podjetja (glej poglavje 5).

Finančna analiza v podjetju je potreben za objektivno oceno ekonomskega in finančnega stanja v obdobjih pretekle, sedanje in predvidene prihodnje dejavnosti. Za prepoznavanje šibkih proizvodnih območij, območij težav in prepoznavanje močnih dejavnikov, na katere se vodstvo lahko zanese, se izračunajo glavni finančni kazalniki.

Objektivna ocena ekonomsko-finančnega položaja podjetja temelji na finančnih kazalnikih, ki so odraz razmerja med posameznimi računovodskimi podatki. Cilj finančne analize je doseči rešitev izbranega sklopa analitičnih problemov, to je specifična analiza vseh primarnih virov računovodskega, poslovodnega in ekonomskega poročanja.

Glavni cilji ekonomske in finančne analize

Če se analiza glavnih finančnih kazalnikov podjetja obravnava kot ugotavljanje resničnega stanja v podjetju, bodo rezultati dali odgovore na naslednja vprašanja:

• sposobnost podjetja za vlaganje sredstev v vlaganje v nove projekte;
• tekoči potek zadev v zvezi z materialnimi in drugimi sredstvi ter obveznostmi;
• stanje posojil in sposobnost podjetja, da jih odplača;
• obstoj rezerv za preprečitev stečaja;
• ugotavljanje možnosti za nadaljnje finančne dejavnosti;
• ocena podjetja glede na vrednost za prodajo ali preopremo;
• sledenje dinamične rasti ali upada gospodarske ali finančne dejavnosti;
• prepoznavanje razlogov, ki negativno vplivajo na poslovni rezultat in iskanje izhodov iz nastale situacije;
• upoštevanje in primerjava prihodkov in odhodkov, ugotavljanje čistega in skupnega dobička od prodaje;
• proučevanje dinamike prihodkov od osnovnih dobrin in nasploh od vseh prodaj;
• določitev deleža dohodka, namenjenega povračilu stroškov, davkov in obresti;
• proučevanje razlogov za odstopanje višine bilančnega dobička od višine prihodkov od prodaje;
• študija donosnosti in rezerv za njeno povečanje;
• ugotavljanje stopnje skladnosti lastnih sredstev, sredstev, obveznosti in višine izposojenega kapitala podjetja.

Zainteresirane strani

Analiza glavnih finančnih kazalnikov podjetja se izvaja s sodelovanjem različnih gospodarskih predstavnikov oddelkov, ki jih zanima pridobitev najbolj zanesljivih informacij o poslovanju podjetja:

• notranji subjekti so delničarji, poslovodje, ustanovitelji, revizijske ali likvidacijske komisije;
• zunanje zastopajo upniki, revizijske družbe, investitorji in državni uradniki.

Zmogljivosti finančne analize

Pobudniki analize dela podjetja niso le njegovi predstavniki, temveč tudi zaposleni v drugih organizacijah, ki jih zanima ugotavljanje dejanske kreditne sposobnosti in možnosti vlaganja v razvoj novih projektov. Bančne revizorje na primer zanima likvidnost sredstev podjetja ali njegova trenutna sposobnost plačevanja računov. Pravno in posamezniki Tisti, ki želijo vlagati v razvojni sklad določenega podjetja, poskušajo razumeti stopnjo donosnosti in tveganja naložbe. Ocena ključnih finančnih kazalnikov s posebno tehniko napoveduje bankrot institucije ali nakazuje njen stabilen razvoj.

Notranja in zunanja finančna analiza

Finančna analiza je del splošne ekonomske analize podjetja in s tem del celotne ekonomske revizije. Celotna analiza je razdeljena na notranje upravljanje in zunanje finančne revizije. Ta delitev je posledica dveh praktično uveljavljenih sistemov v računovodstvu - poslovodnega in finančnega računovodstva. Delitev je priznana kot pogojna, saj se v praksi zunanja in notranja analiza dopolnjujeta z informacijami in sta logično povezani. Med njima sta dve glavni razliki:

• po dostopnosti in širini uporabljenega informacijskega polja;
• stopnja uporabe analiznih metod in postopkov.

Izvede se notranja analiza ključnih finančnih kazalnikov, da se pridobijo povzeti podatki znotraj podjetja, ugotovijo rezultati zadnjega poročevalskega obdobja, ugotovijo prosta sredstva za rekonstrukcijo ali ponovno opremo itd. Za pridobitev rezultatov se uporabijo vsi razpoložljivi kazalniki, ki veljajo tudi, če jih raziskujejo zunanji analitiki.

Zunanje finančne analize izvajajo neodvisni revizorji, zunanji analitiki, ki nimajo dostopa do notranjih rezultatov in kazalnikov podjetja. Metode zunanje revizije predvidevajo določeno omejitev informacijskega polja. Ne glede na vrsto revizije so njene metode in metode vedno enake. Kar je skupno v zunanji in notranji analizi, je izpeljava, posploševanje in podrobna študija finančnih kazalnikov. Ti osnovni finančni kazalniki dejavnosti podjetja dajejo odgovore na vsa vprašanja v zvezi z delom in blaginjo ustanove.

Štirje glavni kazalniki finančnega zdravja

Glavna zahteva za prelomno poslovanje podjetja v tržnih razmerah so gospodarske in druge dejavnosti, ki zagotavljajo donosnost in donosnost. Gospodarske dejavnosti so usmerjene v povračilo stroškov s prejetimi dohodki, ustvarjanje dobička za zadovoljitev gospodarskih in socialne potrebečlanov ekipe in materialnih interesov lastnika. Obstaja veliko kazalnikov za opredelitev dejavnosti, zlasti ti vključujejo bruto dohodek, promet, donosnost, dobiček, stroške, davke in druge značilnosti. Za vse vrste podjetij so poudarjeni glavni finančni kazalniki dejavnosti organizacije:

• finančna stabilnost;
• likvidnost;
• donosnost;
• poslovna dejavnost.

Indikator finančne stabilnosti

Ta kazalnik označuje stopnjo korelacije med lastnimi sredstvi organizacije in izposojenim kapitalom, zlasti koliko izposojenih sredstev predstavlja 1 rubelj denarja, vloženega v opredmetena sredstva. Če se tak kazalnik pri izračunu dobi z vrednostjo večjo od 0,7, potem je finančni položaj podjetja nestabilen, dejavnost podjetja je v določeni meri odvisna od privabljanja zunanjih izposojenih sredstev.

Značilnosti likvidnosti

Ta parameter označuje glavne finančne kazalnike podjetja in označuje zadostnost tekočih sredstev organizacije za odplačilo lastnih kratkoročnih dolgov. Izračuna se kot razmerje med vrednostjo kratkoročnih kratkoročnih sredstev in vrednostjo kratkoročnih pasivnih obveznosti. Kazalnik likvidnosti kaže možnost pretvorbe sredstev in vrednosti podjetja v denarni kapital in kaže stopnjo mobilnosti takšnega preoblikovanja. Likvidnost podjetja se ugotavlja z dveh vidikov:

• čas, potreben za pretvorbo obratnih sredstev v denar;
• sposobnost prodaje sredstev po določeni ceni.

Za identifikacijo pravega kazalnika likvidnosti v podjetju se upošteva dinamika kazalnika, ki omogoča ne samo ugotavljanje finančne moči podjetja ali njegove insolventnosti, temveč tudi ugotavljanje kritičnega stanja financ organizacije. Včasih je količnik likvidnosti nizek zaradi povečanega povpraševanja po izdelkih industrije. Takšna organizacija je precej likvidna in ima visoka stopnja plačilno sposobnost, saj je njen kapital sestavljen iz gotovine in kratkoročnih posojil. Dinamika glavnih finančnih kazalnikov kaže, da je situacija slabša, če ima organizacija obratna sredstva le v obliki velika količina skladiščenih proizvodov v obliki obratnih sredstev. Potrebno jih je pretvoriti v kapital določen čas za prodajo in razpoložljivost baze strank.

Glavni finančni kazalniki podjetja, ki vključujejo likvidnost, kažejo stanje plačilne sposobnosti. Obratna sredstva podjetja morajo zadoščati za odplačilo tekočih kratkoročnih posojil. V najboljšem primeru so te vrednosti približno na enaki ravni. Če ima podjetje vrednost obratnega kapitala veliko več kot kratkoročna posojila, potem to kaže na neučinkovito vlaganje denarja podjetja v obratna sredstva. Če je znesek obratnega kapitala nižji od stroškov kratkoročnih posojil, to kaže na skorajšnji stečaj podjetja.

kako poseben primer, obstaja indikator hitre tekoče likvidnosti. Izraža se v sposobnosti poplačila kratkoročnih obveznosti na račun likvidnega dela sredstev, ki se izračuna kot razlika med celotnim kratkoročnim delom in kratkoročnimi obveznostmi. Mednarodni standardi določajo optimalno raven koeficienta v območju 0,7-0,8. Prisotnost zadostnega števila likvidnih sredstev ali neto obratnega kapitala v podjetju pritegne upnike in vlagatelje, da vlagajo denar v razvoj podjetja.

Indikator donosnosti

Glavni finančni kazalniki učinkovitosti organizacije vključujejo vrednost donosnosti, ki določa učinkovitost uporabe sredstev lastnikov podjetja in na splošno kaže, kako donosno je poslovanje podjetja. Vrednost donosnosti je glavno merilo za določanje ravni borznih kotacij. Za izračun kazalnika se znesek čistega dobička deli z zneskom povprečnega dobička od prodaje čistega premoženja družbe za izbrano obdobje. Kazalnik razkriva, koliko čistega dobička je prinesla posamezna prodana enota blaga.

Razmerje ustvarjenega dohodka se uporablja za primerjavo dohodka želenega podjetja v primerjavi z enakim kazalnikom drugega podjetja, ki deluje v drugem davčnem sistemu. Izračun glavnih finančnih kazalnikov te skupine določa razmerje med prejetim dobičkom pred davki in pripadajočimi obrestmi na sredstva podjetja. Posledično se pojavijo informacije o tem, koliko dobička je vsaka denarna enota, vložena v sredstva podjetja, prinesla za delo.

Indikator poslovne aktivnosti

Označuje, koliko sredstev se pridobi s prodajo vsake denarne enote določene vrste sredstev in prikazuje stopnjo prometa finančnih in materialnih virov organizacije. Za izračun se vzame razmerje med čistim dobičkom izbranega obdobja in povprečnimi stroški stroškov v materialnem smislu, denarju in kratkoročnih vrednostnih papirjih.

Za ta kazalnik ni standardne omejitve, vendar si vodstvene sile podjetja prizadevajo za pospešitev prometa. Stalna uporaba zunanjih posojil v gospodarski dejavnosti kaže na nezadostne finančne prejemke zaradi prodaje, ki ne pokrivajo proizvodnih stroškov. Če je vrednost obratnih sredstev v bilanci stanja organizacije precenjena, to povzroči plačilo dodatnih davkov in obresti na bančna posojila, kar vodi v izgubo dobička. Majhno število aktivnih sredstev vodi v zamude pri izpolnjevanju proizvodnih načrtov in izgubo donosnih komercialnih projektov.

Za objektiven, vizualni pregled kazalnikov gospodarske uspešnosti so sestavljene posebne tabele, ki prikazujejo glavne finančne kazalnike. Tabela vsebuje glavne značilnosti dela za vse parametre finančne analize:

• koeficient obračanja zalog;
• kazalnik obračanja terjatev podjetja v času;
• vrednost produktivnosti kapitala;
• indikator vračanja vira.

Koeficient obračanja zalog

Prikazuje razmerje med prihodki od prodaje blaga in zneskom v denarnem smislu zalog v podjetju. Vrednost označuje hitrost prodaje materialnih in blagovnih virov, razvrščenih kot skladišče. Povečanje razmerja kaže na krepitev finančnega položaja organizacije. Pozitivna dinamika kazalnika je še posebej pomembna v razmerah velikih obveznosti.

Koeficient obračanja terjatev

To razmerje se ne šteje za glavne finančne kazalnike, vendar je pomembna značilnost. Prikazuje povprečno časovno obdobje, v katerem podjetje pričakuje prejeto plačilo po prodaji blaga. Izračun temelji na razmerju med terjatvami in povprečnimi dnevnimi prihodki od prodaje. Povprečje dobimo tako, da skupne prihodke v letu delimo s 360 dnevi.

Dobljena vrednost označuje pogodbene pogoje dela s strankami. Če je kazalnik visok, to pomeni, da partner zagotavlja prednostne delovne pogoje, vendar to povzroča previdnost pri kasnejših vlagateljih in upnikih. Majhna vrednost kazalnika vodi v tržnih razmerah do revizije pogodbe s tem partnerjem. Možnost pridobitve kazalnika je relativni izračun, ki je vzet kot razmerje med prihodki od prodaje in terjatvami podjetja. Povečanje koeficienta kaže na neznatno zadolženost dolžnikov in veliko povpraševanje po izdelkih.

Vrednost produktivnosti kapitala

Glavne finančne kazalnike podjetja najbolj dopolnjuje kazalnik produktivnosti kapitala, ki označuje stopnjo obrata finančnih sredstev, porabljenih za pridobitev osnovnih sredstev. Pri izračunu je upoštevano razmerje med prihodki od prodanega blaga in letnimi povprečnimi stroški osnovnih sredstev. Povečanje kazalnika kaže na nizke stroške odhodkov pri osnovnih sredstvih (stroji, oprema, zgradbe) in velik obseg prodanega blaga. Velik pomen produktivnost kapitala kaže na neznatne proizvodne stroške, nizka produktivnost kapitala pa na neučinkovito uporabo sredstev.

Razmerje učinkovitosti virov

Za najbolj popolno razumevanje, kako se razvijajo glavni finančni kazalniki dejavnosti organizacije, je enako pomembno razmerje donosnosti virov. Prikazuje stopnjo učinkovitosti uporabe vseh sredstev podjetja v bilanci stanja, ne glede na način pridobitve in prejema, in sicer, koliko prihodkov je bilo prejeto za vsako denarno enoto osnovnih in obratnih sredstev. Kazalnik je odvisen od postopka za izračun amortizacije, sprejetega v podjetju, in razkriva stopnjo nelikvidnih sredstev, ki se odtujijo za povečanje razmerja.

Glavni finančni kazalniki LLC

Kazalniki upravljanja z viri dohodka kažejo finančno strukturo in označujejo zaščito interesov vlagateljev, ki so dolgoročno vlagali sredstva v razvoj organizacije. Odražajo sposobnost podjetja za odplačilo dolgoročnih posojil in kreditov:

• delež posojil v skupni višini finančnih virov;
• lastniško razmerje;
• razmerje kapitalizacije;
• razmerje pokritosti.

Glavni finančni kazalniki so označeni z obsegom izposojenega kapitala v skupni masi finančnih virov. Razmerje finančnega vzvoda meri specifične zneske sredstev, kupljenih z izposojenim denarjem, ki vključuje dolgoročne in kratkoročne finančne obveznosti podjetja.

Razmerje lastništva dopolnjuje glavne finančne kazalnike podjetja tako, da označuje delež lastniškega kapitala, porabljenega za pridobitev sredstev in osnovnih sredstev. Jamstvo za pridobitev posojil in vlaganje denarja vlagatelja v projekt razvoja in prenove podjetja je kazalnik deleža lastnih sredstev, porabljenih za sredstva v višini 60%. Ta raven je pokazatelj stabilnosti organizacije in jo ščiti pred izgubami v času upada poslovne dejavnosti.

Koeficient kapitalizacije določa sorazmerno razmerje med izposojenimi sredstvi iz različnih virov. Za določitev razmerja med lastniškim in izposojenim kapitalom se uporablja inverzno razmerje finančnega vzvoda.

Kazalnik obrestnega kritja oziroma kazalnik kritja označuje zaščito vseh vrst upnikov pred neplačevanjem obrestnih mer. To razmerje se izračuna kot razmerje med zneskom dobička pred obrestmi in zneskom denarja, namenjenim za plačilo obresti. Indikator prikazuje, koliko denarja je podjetje zaslužilo za plačilo izposojenih obresti v izbranem obdobju.

Indikator tržne aktivnosti

Glavni finančni kazalniki organizacije v smislu tržne dejavnosti kažejo na položaj podjetja na trgu vrednostnih papirjev in omogočajo menedžerjem, da ocenijo odnos upnikov do splošne dejavnosti družbe za preteklo obdobje in v prihodnje. Kazalnik se obravnava kot razmerje med začetno knjigovodsko vrednostjo delnice, dohodkom, prejetim na njej, in prevladujočo tržno ceno v danem trenutku. Če so vsi drugi finančni kazalci v sprejemljivem območju, bo tudi kazalnik tržne aktivnosti normalen, če je tržna vrednost delnice visoka.

Na koncu je treba poudariti, da je finančna analiza ekonomske strukture organizacije pomembna za vse deležnike, delničarje, kratkoročne in dolgoročne upnike, ustanovitelje in vodstvo.